N° 319, Año 9 | Miércoles 22 de mayo de 2019
LAS MICROFINANZAS: INSTRUMENTO DE CRECIMIENTO PARA
LAS MYPES
Las microfinanzas, -provisión de servicios financieros
a personas, muchas veces, de bajos ingresos y con
activos insuficientes como garantía- son una
herramienta crucial para mejorar la vida de millones
de peruanos, al otorgarle financiamiento a
emprendedores de las micro y pequeñas empresas –
Mypes que intervienen en las distintas actividades
económicas del país.
Según cifras del Ministerio de la Producción, estas
empresas representan más del 99% de las unidades
productivas en el Perú y son la principal fuente de
ingresos para centenares de familias. En ese sentido,
es relevante mencionar también que este segmento
empresarial, según el Ministerio de Trabajo, genera
casi el 40% del Producto Bruto Interno (PBI), y
aproximadamente el 80% de la Población
Económicamente Activa (PEA) del país está vinculado
a este.
Importancia del acceso al crédito
De lo anterior, vemos que es imperativo que las Mypes
cuenten con un fácil acceso al crédito con competitivas
condiciones financieras. Para ello, es necesario que
las entidades financieras continúen dirigiendo sus
esfuerzos en atender a este segmento del mercado. Y
es que está demostrado, a través de diversos estudios,
que la inclusión financiera es un factor fundamental en
la reducción de la pobreza. Este punto es relevante si
tomamos en cuenta que, a pesar de la disminución del
porcentaje de pobreza en el país, que bajó 16.8 puntos
porcentuales en el periodo 2008 – 2018, aún el 20.5%
de la población del país (lo que equivale a 6 millones
593 mil personas) se encontraban en situación de
pobreza al cierre del 2018, según cifras del Instituto
Nacional de Estadística e Informática – INEI.
En ese sentido, por ejemplo, el Asian Development
Bank (2015)1 midió el impacto de la inclusión financiera
en la reducción de la pobreza y en la desigualdad de
los ingresos en 37 países en desarrollo de Asia,
tomando como periodo de estudio los años desde el
2004 al 2012. Los resultados obtenidos demostraron
1
Asian Development Bank. (2015). “Financial Inclusion, Poverty and Income
Inequality in Developing Asia”.
2
Universidad Hasanuddin, de Makassar (Indonesia). (2016). “The Role of
Financial Inclusion to Poverty Reduction in Indonesia”.
1
que, en esta región la inclusión ayudó tanto a la
reducción de la pobreza como a la disminución de la
desigualdad salarial. Este estudio concluyó que la
inclusión financiera juega un rol medular como
elemento importante para el alivio de la pobreza. La
razón es que, logra que el crecimiento económico sea
más inclusivo, permitiendo que las personas puedan
tomar decisiones de consumo a largo plazo, así como
de inversión, participar en actividades productivas y
hacer frente a adversidades económicas de corto
plazo.
Similares conclusiones se obtienen de los resultados
del estudio realizado por la Universidad Hasanuddin,
de Makassar (2016)2. En esta iniciativa se intentó
determinar el efecto de la inclusión financiera en la
pobreza de Indonesia, considerando la distribución
geopolítica de dicho país, siendo el periodo de estudio
los años desde el 2005 al 2013. El trabajo encontró la
existencia de una relación positiva y significativa entre
la inclusión financiera y la inversión y el crecimiento
económico, así como una relación negativa y
significativa con la pobreza.
…a pesar de la disminución del
porcentaje de pobreza en el país bajó
16.8 puntos porcentuales en el periodo
2008 – 2018, aún el 20.5% de la
población del país (6 millones 593 mil
personas) se encontraban en situación
de pobreza al cierre del 2018,…
Para el caso específico de las microfinanzas, Goldberg
(2005)3 sostiene que los programas de microfinanzas
pueden incrementar el ingreso de las familias pobres y
ayudarlas a salir de esa situación. Agrega que el
acceso a las microfinanzas puede mejorar la calidad
de nutrición de los niños y aumentar las tasas de
matrícula escolar, entre otros beneficios. Incluso, para
3
Goldberg, Nathanael. (2005). “Measuring the Impact of Microfinance: Taking
Stock of What We Know”. Grameen Foundation USA Publication Series.
el caso de Perú, Schmied y Marr (2016) 4 demostraron
que la inclusión financiera ayudó a aliviar el nivel de
pobreza, y afirman que sus resultados comprueban la
importancia de evitar la exclusión de las personas
pobres del sistema financiero en los países en vías de
desarrollo. De igual modo, el documento de trabajo
ASBANC Semanal (2019) comprobó que el aumento
de la inclusión financiera entre los años 2007 y 2015
ayudó a reducir el nivel de pobreza a nivel
departamental en el Perú, confirmando lo encontrado
por las diversas investigaciones y reafirma la
importancia que tiene la inclusión financiera para el
progreso y desarrollo de las personas.
Factores que inciden en el acceso al crédito de las
Mypes
En el Perú, una serie de factores han permitido el
desarrollo de las microfinanzas, posibilitando que
pequeñas unidades productivas accedan al
financiamiento formal.
Entre estos factores se tienen:
 Cambios regulatorios de la Superintendencia de
Banca, Seguros y AFP - SBS en beneficio de las
microfinanzas.
 Libertad en el sistema financiero para determinar
tasas de interés y comisiones y asignar sus
recursos.
 Ausencia de restricciones formales para el
otorgamiento del microcrédito.
 Marco legal para la protección del usuario y
transparencia de información; complementado con
programas de educación financiera.
 Central de Riesgos con información completa
(positiva y negativa), detallada y oportuna.
 Fondo de seguro de depósitos aplicable a todas las
empresas autorizadas a captar depósitos del
público.
 Política Estatal de apoyo a la microempresa, con
acciones articuladas en diversos campos, pero
conservando el Estado un rol subsidiario.
 Entorno macroeconómico robusto, positivo y
estable.
Entre los cambios regulatorios de la SBS en beneficio
de las microfinanzas que se nombraron líneas arriba
se tiene la simplificación regulatoria del microcrédito,
reconocimiento del carácter informal de los negocios,
regulación de cajeros corresponsales, simplificación
de procedimientos para la apertura, conversión,
4
Schmied, Julian y Marr, A. (2017). “Financial Inclusion and Poverty: The Case
of Peru”, Greenwich Papers in Political Economy 15863, University of
Greenwich, Greenwich Political Economy Research Centre.
2
traslado o cierre de oficinas y de locales compartidos,
regulación del riesgo de sobre endeudamiento, Ley de
Dinero Electrónico, y recientemente el inicio de la
supervisión de las Cooperativas de Ahorro y Crédito.
Otro factor que seguramente a futuro cobrará gran
relevancia serán las Fintech y su marco regulatorio, de
tal manera que se fomente la innovación e inclusión
financiera, procurando resguardar la solidez del
sistema financiero.
Otro factor que seguramente a futuro
cobrará gran relevancia serán las Fintech
y su marco regulatorio…
Dado lo anterior, The Economist Intelligence Unit
(2018) publicó una nueva versión del Microscopio
Global, informe que se ha convertido en un instrumento
de análisis del entorno de las microfinanzas e inclusión
financiera en los países en desarrollo, en el que
nuestro país se mantiene en los primeros lugares del
ranking (2°), destacando el apoyo gubernamental a las
políticas, estabilidad e integridad, productos y
servicios, protección al consumidor, infraestructura, y
promoción de la alfabetización financiera y digital.
A pesar lo señalado en los párrafos anteriores, aún el
porcentaje de las Mypes con acceso a crédito formal
es muy bajo, lo cual limita el desarrollo de este
relevante segmento empresarial del mercado peruano.
Así, al revisar las estadísticas del Ministerio de la
Producción, se tiene que, al cierre del 2017, última cifra
disponible, menos del 6% de las Mypes tienen acceso
a un crédito en el sistema financiero regulado,
situación que no varió de manera significativa en los
últimos años.
Acceso al financiamiento según estrato, 2017
Número de empresas
Número de empresas
registradas en Sunat
registradas en el SF a
dic 17
% participación en el SF
Microempresa 1,836,848 83,839 4.6%
Pequeña 60,702 28,116 46.3%
Mypes 1,897,550 111,955 5.9%
Nota: Se consideran los créditos vigentes, vencidos, refinanciados y reestructurados, cualquier tipo de crédito utilizado al menos
una vez en el periodo en cuestión.
Fuente: PRODUCE OEE
Elaboración: GEE - ASBANC
Ahora, al indagar las razones por las que este tipo de
empresas no acceden al financiamiento formal, se
tiene que, según Myriam Córdova Luna (2013) 5, las
5
Myriam Córdova Luna. (2013). “Las Microfinanzas en el Perú”, Universidad
del Pacífico.
Mypes no son sujetos de crédito para el sistema
financiero regulado debido, básicamente a:
 Información nula o limitada del cliente (sustento de
ingresos).
 Sin historial crediticio previo.
 Ausencia de garantías reales (hipotecas).
 Limitada capacidad de gestión del negocio.
 Cultura de pago débil (generada por programas
asistencialistas).
 Altos costos operativos, considerando el tamaño
del crédito.
Asimismo, de acuerdo a la Encuesta de Micro y
Pequeña Empresa del INEI (2013), entre las
dificultades que tuvieron las Mypes para acceder al
financiamiento solicitado están la presentación de
garantías, demostrar los ingresos de la empresa,
cumplir con la documentación exigida, calificación en
centrales de riesgo, y poco tiempo de funcionamiento
de la empresa.
Al revisar los resultados de la Encuesta Nacional de
Demanda de Servicios Financieros y Nivel de Cultura
Financiera en el Perú de la Superintendencia de
Banca, Seguros y AFP – SBS (2016), se observó que
entre las razones por las que no se le aprobaron los
créditos a las unidades productivas de este segmento
empresarial en el sistema financiero se tiene el tener
pocos ingresos, tener ingresos inestables, falta de
historial crediticio y falta de garantías.
De igual manera, la Estrategia Nacional de Inclusión
Financiera (ENIF) identifica a la falta de información
(falta de ella por parte de consumidores, barrera por el
lado de la demanda) como una de las principales
barreras de acceso. Recordemos que la ENIF tiene
como objetivo acercar el sistema financiero a todos los
peruanos. Para lograr su objetivo, deberá promover el
acceso y uso responsable de servicios financieros
integrales, para que sean confiables, eficientes,
innovadores y adecuados a las necesidades de los
diversos segmentos de la población
Así, muy aparte que un porcentaje importante de
emprendedores de la micro y pequeña empresa no
acuden al sistema financiero por desconocimiento de
la oferta de productos y servicios que ofrecen las
entidades financieras (poca cultura financiera), y/o
porque en muchos casos son atendidos por el sector
informal a través de préstamos con pésimas
condiciones financieras y métodos de cobranza
violentos, la falta de información sobre ingresos o
6
Delfiner, Gómez y Perón. (2009). “Las políticas públicas orientadas a las
microfinanzas en Sudamérica”.
3
historial dentro del sistema financiero se presenta
como uno de los principales obstáculos para el acceso
al financiamiento formal.
Lo anterior se refleja en la tasa de interés para este
segmento del mercado, puesto que la falta de
información origina que sea riesgoso y costoso para
los prestamistas otorgar financiamiento a las Mypes (la
información debe ser creada a través de visita
domicilio, elaboración de balances financieros,
evaluación de la voluntad de pago, etc.).
Así, por ejemplo, según el Reporte de Estabilidad
Financiera del Banco Central de Reserva del Perú –
BCRP (2018), que hace un análisis de la estructura del
costo del crédito en las Mypes, se tiene que la tasa de
interés activa, que recoge el costo asociado a la
generación del crédito (costo de los fondos captados,
las provisiones realizadas por los créditos impagos y
los gastos operativos) más un margen de ganancia,
está conformada en gran medida por los altos costos
(gastos en provisiones y operativos) en el proceso de
incorporación de nuevos sujetos de crédito. Debido a
ello, las entidades que atienden a este mercado cobran
tasas de interés más altas y requieren mayores
márgenes de ganancia con respecto a otros tipos de
créditos como retribución al capital invertido y al mayor
riesgo de crédito asumido.
Comentarios finales
En ese contexto, el Estado debe impulsar en mayor
medida un ecosistema ideal para el avance de las
microfinanzas y con ella de la inclusión financiera, a
través de políticas públicas que apunten a reducir el
riesgo y los costos operativos arriba señalados (que
derivan de la falta de información de este segmento
crediticio y que se reflejan en la tasa de interés),
haciendo más rentable y competitivo el negocio.
En ese sentido, según el documento de Delfiner,
Gómez y Perón (2009)6, las políticas públicas que
buscamos impulsar deberían entenderse como una
legislación específica que busca promover sistemas
financieros más inclusivos, pero no sólo a través de la
participación de los gobiernos en programas de bancos
públicos, fondos de segundo piso y/o el uso de créditos
orientados, esquemas de garantías, o subsidios
inteligentes, sino también con medidas fiscales y
regulatorios.
G e re nc ia de E s t udio s E c o nó m ic o s

A lberto M o risaki Gerente

Sergio Urday Jefe de info rmació n eco nó mica y del sistema financiero
Sissi Laguna A sistente

E s t udio s E c o nó m ic o s E s t a dí s t ic a s
A rturo Hidalgo A nalista M aura Rivera A nalista
Lo urdes Cruz A nalista
Cielo Rafael P racticante pro fesio nal
M ario A paza P racticante pro fesio nal