La política fiscal del Gobierno de Venezuela:

Situación actual, implicaciones futuras y alternativas de cambio

Gustavo García
La actual política fiscal del Gobierno de Venezuela

• Acuerdos sociales versus pactos fiscales.

• Definición de un pacto fiscal:
– El rol económico del Estado
– El rol de la Política Fiscal
• El Pacto Fiscal como soporte de los Acuerdos
Sociales:
– Estabilidad macroeconómica y crecimiento económico.
– Equidad e igualdad de oportunidades.
– Sostenibilidad de las políticas económicas y sociales en
el largo plazo.
La actual política fiscal del Gobierno de Venezuela

• Renta petrolera, acuerdos sociales y pactos

fiscales en una economía petrolera:
– El petróleo como soporte de Acuerdos Sociales en
Venezuela en un contexto democrático:
• Los acuerdos para la transición democrática 1936
• Los acuerdos para la transición y fortalecimiento de la
democracia entre 1958 y 1961.

• Pacto fiscal, reglas presupuestarias y renta

petrolera en los primeros años de la democracia.
– Disciplina presupuestaria
– Gasto social e infraestructura
– Producción petrolera
La actual política fiscal del Gobierno de Venezuela

Venezuela: Evolución del Ingreso Real Por Habitante

33,000
• Desde 1950 hasta 1978,
31,000
Venezuela logró mantener
29,000
elevadas tasas de crecimiento,
Bs. a precios constantes de 1984

27,000

25,000
aún en medio de una disminución
23,000
de la renta petrolera real per
21,000
cápita entre 1958 y 1972.
19,000
• Sin embargo, la caída de la renta
17,000
petrolera real per cápita desde
15,000
1982 hasta 1986 fue muy severa y
1950

1952

1954

1956

1958

1960

1962

1964

1966

1968

1970

1972

1974

1976

1978

1980

1982

1984

1986

1988

1990

1992

1994

1996

1998

2000

2002

2004

2006
Exportaciones petroleras per cápita
las políticas económicas no se
2,500
a dólares constantes de 1995
ajustaron a tiempo ante esa nueva
realidad.
2,000

• El súbito auge del ingreso

Dólares de 1995 por persona

1,500 petrolero y su posterior caída

explican buena parte de la
1,000

debacle económica del país en la

500
década de los ochenta e inicios de
-
los noventa.
1950

1952

1954

1956

1958

1960

1962

1964

1966

1968

1970

1972

1974

1976

1978

1980

1982

1984

1986

1988

1990

1992

1994

1996

1998

2000

2002

2004

2006
La actual política fiscal del Gobierno de Venezuela

• La renta petrolera y el pacto fiscal a partir de la

segunda mitad de los setenta:
– Auge y caída de la renta petrolera.
– Shocks petroleros y volatilidad macroeconómica.
– Disciplina fiscal, endeudamiento y estabilidad cambiaria.
– Producción y renta petrolera.
• ¿Cuál es el verdadero nivel actual de la renta
petrolera?
– En US$ per cápita anual a precios corrientes.
– En US$ per cápita diario a precios corrientes.
– En Bs. anuales a la tasa de cambio oficial.
– En Bs. diarios a la tasa de cambio oficial.
A pesar de los elevados ingresos petroleros, el Sector Público Consolidado todavía
registra un resultado fiscal deficitario, el cual muy probablemente se incremente en el
futuro inmediato.

Valor nominal anual de las exportaciones petroleras per cápita

(En US$ corrientes)

2,500.00

2.170,6
4
2,000.00
1.816.1
3

1,500.00

1.263.6

1,000.00

500.00

0.00
1970

1972

1974

1976

1978

1980

1982

1984

1986

1988

1990

1992

1994

1996

1998

2000

2002

2004

2006
 Pobreza y renta petrolera per cápita

• El valor de las exportaciones

Exportaciones petroleras nominales per capita
2004 2005 2006
petroleras en términos per cápita
Valores anuales muestra claramente que el reparto de
En US$ corrientes 1,263.64 1,816.13 2,170.64
la misma a cada venezolano no
resuelve el problema de la pobreza.
En Bs. a la tasa de cambio oficial 2,716,826.00 3,904,679.50 4,666,876.00
Muy por el contrario, lo agravaría.
• Al ver la pobreza como un problema
Valores mensuales
de carencia de bienes y servicios
En US$ corrientes 105.30 151.34 180.89 públicos, las limitaciones fiscales para
En Bs. a la tasa de cambio oficial 226,402.17 325,389.96 388,906.33 el financiamiento de los mismos que
se produciría por el reparto individual
Salario mínimo mensual 321,235.00 405,000.00 512,325.00
de la renta petrolera, agravaría
Como porcentaje del salario mínimo 70.5% 80.3% 75.9% seriamente los problemas de equidad
y pobreza.
Valores diarios • El actual boom de la renta petrolera es
En US$ corrientes 3.51 5.04 6.03 mucho dinero para un gobierno, pero
En Bs. a la tasa de cambio oficial 7,546.74 10,846.33 12,963.54
es muy poco para cada venezolano.
La renta petrolera per cápita no hace a
Fuente: BCV y cálculos propios. Venezuela un país rico.
La actual política fiscal del Gobierno de Venezuela
• Equidad y reparto de la renta petrolera:
– La pobreza como carencia de bienes y servicios.
públicos, particularmente de buena u óptima calidad.
– Igualdad de oportunidades: educación, salud, seguridad
social, justicia, etc.
– ¿Cómo financiarlas?
• La política fiscal en la Venezuela actual:
– Ruptura de los acuerdos sociales y el intento de control
hegemónico.
– El actual boom petrolero como soporte del control
hegemónico.
– El financiamiento heterodoxo como complemento del
boom petrolero: reservas internacionales, dolarización de
deuda pública interna, utilidades cambiarias, etc.
La actual política fiscal del Gobierno de Venezuela
• Desde el punto de vista macroeconómico: más de
los mismo
– Prociclicidad de la política fiscal con el boom petrolero.
– Acumulación de pasivos no debidamente registrados:
seguridad social, pasivos laborales del sector público,
etc.
• Aumento del peso económico del sector público
– Actividad real
– Actividades financieras
– Fortalecimiento y extensión de las Empresas Públicas.
• Control absoluto, centralizado y poco transparente
del proceso presupuestario y de las finanzas de
todos los entes públicos, sin mecanismos efectivos
de rendición de cuentas.
El ingreso petrolero real per cápita, se colocó durante 2006 en niveles muy similares a
los alcanzados a comienzos de los ochenta, lo que representa casi el doble de los
alcanzados entre la segunda mitad de los ochenta y la década de los noventa.

Exportaciones petroleras per cápita

a dólares constantes de 1995

2,500

2,000
Dólares de 1995 por persona

1,500

1,000

500

-
1950

1952

1954

1956

1958

1960

1962

1964

1966

1968

1970

1972

1974

1976

1978

1980

1982

1984

1986

1988

1990

1992

1994

1996

1998

2000

2002

2004

2006
La conducción de la política fiscal en la actualidad ha sido absolutamente pro-cíclica al
comportamiento del mercado petrolero, pero dejando grandes excedentes financieros en
manos del sector privado, producto de la escasa inversión privada.

Volatilidad del Resultado Fiscal y de la Cuenta Corriente

20%

15%

10%
Porcentaje del PIB

5%

0%

-5%

-10%

-15%
1970
1971
1972
1973
1974
1975
1976
1977
1978
1979
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
Resultado Fiscal (% del PIB) Cuenta Corriente (% del PIB)
A pesar de los elevados ingresos petroleros, el Sector Público Consolidado todavía
registra un resultado fiscal deficitario, el cual muy probablemente se incremente en el
futuro inmediato.

Resultado Fiscal del Sector Público Consolidado (% del PIB)

15%

10%

5%

0%

-5%

-10%
1970
1971
1972
1973
1974
1975
1976
1977
1978
1979
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
El aumento del gasto público ha sido en casi todos los conceptos, incluyendo el gasto
primario, el gasto de inversión y el gasto social, aunque este último en menos medida. El
aumento del gasto público ha contribuido a la recuperación de la actividad económica,
pero difícilmente pueda mantenerse en los niveles de 2006.

Gasto per capita del Gobierno Central

(Bs. Constantes de 1984)

10,000

9,000

8,000

7,000

6,000

5,000

4,000

3,000

2,000

1,000

0
1970
1971
1972
1973
1974
1975
1976
1977
1978
1979
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
Gasto Total Gasto Primario Gasto Social
El gasto del Sector Público ha aumentado significativamente desde 2003, alcanzando en
2006 los niveles más elevados en la historia reciente, particularmente si se excluye el
costo de la crisis financiera de 1995.

Gastos del Sector Público Consolidado

(En porcentaje del PIB)

45.0%

40.0%

35.0%

30.0%

25.0%

20.0%

15.0%

10.0%

5.0%

0.0%
1967
1968
1969
1970
1971
1972
1973
1974
1975
1976
1977
1978
1979
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
Gasto Total Gasto Primario Gastos de Capital
La actual política fiscal del Gobierno de Venezuela

• Programas de gastos y transferencias directas

atados a la formación de una estructura política y/o
maquinaria partidista.
• Desarticulación de buena parte de las estructuras y
redes de instituciones públicas mediante las cuales
se distribuía tradicionalmente el gasto social.
• El sector público como distribuidor (en muchos
casos como importador) directo de bienes de
consumo masivo ampliamente subsidiados.
• Aumento significativo del empleo público directo e
indirecto (misiones) y de los salarios reales del
sector público.
La actual política fiscal del Gobierno de Venezuela
• Reversión del proceso de descentralización:
– Reasignación de las competencias y por ende de la
ejecución del gasto público.
– Disminución de los recursos transferidos, mediante la
subestimación de la recaudación no petrolera en el
presupuesto y la creación del Fondo Miranda.
– ¿Redefinición de la estructura regional del Estado en el
pretendido cambio constitucional?
– Redefinición de las prioridades económicas y sociales de
las regiones en la asignación del gasto.
• Creación de Fondos especiales para la ejecución
centralizada del gasto, con escasa o nula
transparencia: Bandes, Fonden, Fondespa,
Miranda, Banco del Tesoro y otros bancos públicos
La actual política fiscal del Gobierno de Venezuela
• ¿Cuán sostenible es la actual política fiscal?
– Perspectiva del ingreso petrolero
• Precios
• Volúmenes de producción, consumo interno y exportaciones.
• Cambios en el marco legal y regulatorio e inversión privada.
• Tasa de cambio real e ingreso petrolero.
– Tasa de cambio real e ingresos fiscales
• Ingreso fiscal dependiente de la tasa de cambio.
– Ingreso petrolero, IVA y arancel
• Gasto dependiente de la inflación en Venezuela.
• ¿Dolarización parcial del gasto público?
– Recaudación no petrolera
• IVA
• ISLR
• IAP e IAE
• ¿IDB otra vez?
La actual política fiscal del Gobierno de Venezuela
• ¿Cuán sostenible es la actual política fiscal?
– Ingresos no ordinarios y cuasi-fiscales
• RIN, PDVSA y Fonden
• Bandes y Banco del Tesoro (depósitos del sector público en Bs.)
• Utilidades cambiarias
• Operaciones con deuda y manipulaciones cambiarias
– Tasa de cambio real, balanza de pagos y mercado
paralelo (desequilibrio real y financiero).
– Tasa de cambio real, reconversión monetaria y referendo
constitucional (inconsistencia temporal).
– Tasa de cambio, inflación y crecimiento económico.
– Inflación latente o subyacente y abastecimiento.
– Inversión pública, crecimiento y empleo.