Es este espacio ingresos los n

correspondientes a la portad
Es este espacio ingresos los nombres y apellidos completos de los integrantes del equipo y los demás elementos
correspondientes a la portada.
os demás elementos
Empresa de Tecnología S.A.
Fuente: - Colombia - NIIF Sector Real | Colombia - Superintendencia de Sociedades
(Supersociedades) - Estándar para Empresas Comerciales e Industriales

Tipo de Estado Financiero Anual, Indiv. Anual, Indiv.

Fecha final del período Año 1 Año 2
Unidades Millones COP Millones COP

Estado de Resultados 2017 2018

Total Ingreso Operativo 115,011 116,101
      Ingresos netos por ventas 113,348 115,173
      Costo de mercancías vendidas -86,695 -88,817
Utilidad bruta 26,653 26,356
      Gastos de venta y distribución -14,722 -13,510
      Gastos administrativos -4,668 -4,639
      Otros resultados operativos netos 1,171 -434
            Otros ingresos operativos 1,663 929
            Otros gastos operativos -492 -1,362
Ganancia operativa (EBIT) 8,433 7,772
EBITDA 9,904 7,824
Resultado financiero -2,238 -2,517
      Ingresos financieros 1,213 851
      Gastos financieros -3,451 -3,368
            Gastos por intereses    
Otros resultados no operativos netos 000 000
      Otros ingresos    
      Otros gastos    
Ganancias antes de impuestos 6,195 5,256
Impuesto a la renta -2,831 -2,484
Ganancias después de impuestos (Neta) 3,364 2,772

Balance General Año 1 Año 2

Activos Totales 56,056 77,251
      Activos no corrientes 11,063 14,497
            Propiedad, planta y equipo 4,988 6,899
                  Otros activos intangibles 072 411
            Comerciales y otras cuentas a cobrar no corrientes 5,542 6,497
                  Inversiones en subsidiarias 000 015
                  Activos no corrientes por impuesto diferido 462 675
      Activos Corrientes 44,993 62,753
            Inventarios 14,022 11,934
                  Cuentas comerciales por cobrar 24,939 43,157
                  Créditos de impuestos 3,499 4,111
            Activos financieros de corto plazo 571 001
            Efectivo o Equivalentes 1,716 3,296
            Otros Activos Corrientes 246 255
Total de patrimonio y pasivos 56,056 77,251
      Total de patrimonio 16,785 19,557
                  Capital Suscrito 12,364 12,364
                  Prima de emisión 466 466
                  Otras reservas 825 1,162
                  Resultados acumulados 3,130 5,565
      Pasivos Totales 39,163 57,694
            Pasivos no corrientes 2,319 3,089
                  Créditos y préstamos no corrientes 2,319 2,716
                  Ingresos diferidos, gastos devengados y otros pasivos no circulantes diferidos 000 373
            Pasivos Corrientes 36,844 54,605
                  Créditos y préstamos corrientes 19,725 31,283
                  Comerciales y otras cuentas a pagar 15,570 21,348
                  Provisiones para otros pasivos y gastos 1,543 1,380
                  Otros pasivos corrientes 006 594

Estado de Flujo de Efectivo Año 1 Año 2

Flujo neto de efectivo por (utilizados en) actividades de explotación 026 -317
      Utilidad Neta 3,364 010
      Efectivo generado por las operaciones 4,364 186
            Ajustes por: Depreciación y deterioro de propiedad, planta y equipo 1,471 052
            Ajustes por: Amortización de activos intangibles    
            Ajustes por: otros ajustes 2,893 135
            Cambios en: Inventarios -8,436 000
            Cambios en: comerciales y otras cuentas a cobrar -2,168 -806
            Cambios en: comerciales y otras cuentas a pagar 3,939 292
            Cambios en: Provisiones y beneficios para los empleados 000 000
            Cambios en: Otras variaciones 000 000
      Impuesto a las ganancias pagado 000 000
      Otro flujo de efectivo de actividades operativas -1,037 000
Flujo neto de efectivo de (utilizadas en) actividades de inversión -2,981 -016
      Compra de propiedades, planta y equipo -2,859 -016
      Compra de activos intangibles -122 000
      Compra de propiedades de inversión    
      Ingresos por venta de instrumentos financieros 000 000
Flujo neto de efectivo de (utilizados en) actividades de financiación 3,089 000
      Ingresos provenientes de préstamos 7,086 000
      Pagos de las obligaciones de arrendamiento financiero 000 000
      Dividendos pagados -3,997 000
Aumento (disminución) neto en efectivo y equivalentes de efectivo 134 -333
Efectivo al inicio del período 1,582 794
Efectivo al final del período 1,716 461
Flujo de caja libre    
CAPEX -2,981 -016

Tipo de Estado Financiero Anual, Indiv. Anual, Indiv.

Fecha inicial del periodo de reporte 2017-01-01 2018-01-01
Fecha final del período 2017-12-31 2018-12-31
Unidades originales como se reportó COP Miles COP Miles
Auditado Auditado Auditado
Fuente Supersociedades -NIIF Supersociedades -NIIF

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Derechos de Autor 2019 EMIS, todos los derechos reservados.
100.00% 100.00%
98.55% 99.20%
-75.38% -76.50%
23.17% 22.70%
-12.80% -11.64%
-4.06% -4.00%
1.02% -0.37%
1.45% 0.80%
-0.43% -1.17%
7.33% 6.69%
8.61% 6.74%
-1.95% -2.17%
1.05% 0.73%
-3.00% -2.90%
#VALUE! #VALUE!
0.00% 0.00%
#VALUE! #VALUE!
#VALUE! #VALUE!
5.39% 4.53%
-2.46% -2.14%
2.92% 2.39%
 2.28% 13.49%
1.01
1.01 66.00%
1.7384362
1.1473679
2.1473679
2.1688416

3451 10.15% 26.59%

0.634827 33,998 6.70%

0.365173 19557 0.042529 0.0971094

53,555 13.96%
 COSTO DE LA DEUDA

COSTO DEL PATRIMON

Rf =
Rm =
β=

Apalancando el Beta:

Bl = Bo * 1+ {(1-tx)* (D/P)}

Deuda
Patrimonio
Tasa Impuestos
Beta Aplancado

Aplicando la fórmula

Ke = + *

Ke = +
Ke = Costo del patrimonio

Embi
Ke =
 COSTO PROMEDIO PONDERADO

KdT = *
KdT =

Ahora podemos determinar el WACC o CPPC

WACC = * + *

WACC = * + *

WACC = +
TASA DE DESCUENTO
WACC =

COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAP

EMBI + Colombia = 1.80% (ver hoja de consulta de datos)

Para agregar el RIESGO PAÍS, debemos sumarlo al costo de patrimonio.

Ke = 4.29% + (10,27% - 4,29%) *

Ke = 4.29% + 0.00%
 Ke = 5.88% Costo del patriminio incluido el riesgo país.

Ahora sí calculamos el WACC

170 230
WACC = 5.88% *
(170 + 230)
+ 8.06% * (170+230)

WACC = 2.50% + 0.00%

WACC = 2.50% WACC teniendo en cuenta el riesgo país.

 COSTO DE LA DEUDA

COSTO DEL PATRIMONIO

ROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL

O PONDERADO DE CAPITAL con RIESGO PAÍS

1.26 + 1.59%
+ 1.59%
 CONTEXTO PROYECTO EMPRESA D

El arrendamiento comercial para cada computador portatil (PC) tiene un costo mensual de
hardware. El cliente solicita mantener un invetario disponible de equipos correspondiente a
eventualidades. Durante los tres años se estima ingreso de nuevos empleados así: para el añ
costos indirectos de fabricación variables se estiman en el 3% del total del hardware. El arr
primer año.

El proyecto requiere de tres técnicos de tiempo completo en las intalaciones del cliente, cad
proyecto además requiere de un gestor de proyecto que tiene una asignación salarial de $2.
IT (Tecnología Informática) tiene una asignación de $6.000.000 y se estima que su dedicac
tiempo. El proyecto presenta apalancamiento de 60% de l total de la inversión con un cup
del proyecto se realiza con recursos propios. En la fase de implementación se contratan 10
las 2000 máquinas, además se requiere un líder de bodega para autorizar la salida e instalac
uno de los técnicos tiene una asignación de $900.000 y el líder de bodega un salario de $1.5
implementación. Para la operación del proyecto durante el primer mes se requiere de $10.0
para el proyecto (2.000 computadores portátiles), son comprados al proveedor de contado e

Se requieren dos puestos de trabajo adicionales, que tiene un costo de $3MM cada uno, con

Otros costos y gastos generados por mes atribuidos al proyecto

Papelería y administración 280,000

Transporte 300,000
gastos de representación 220,000
costo de mantenimiento del inventario 200,000
CTO EMPRESA DE TECNOLOGÍA S.A.A

un costo mensual de $45.360 mensual ajustados por inflación cada año solo el
pos correspondiente al 3% del total de requerido, en caso de presentar
pleados así: para el año 2 de 45 personas y para el año 3 de 40 personas. Los
l del hardware. El arrendamiento para el cliente por mes se estima en $98.000 el

ciones del cliente, cada uno con un salario de $1.000.000 para el primer año. El
nación salarial de $2.000.000. El salario del director de proyectos de la unidad de
estima que su dedicación a este proyecto corresponderá al 10% del total de su
inversión con un cupo de crédito que toma la empresa, el resto de la financiación
ación se contratan 10 técnicos durante dos meses para realizar la instalación de
zar la salida e instalación de los equipos en las instalaciones del cliente. Cada
dega un salario de $1.5000.000. El gestor de proyecto apoyará la fase de
es se requiere de $10.000.000 disponibles para los salarios. El hardware requierido
roveedor de contado en $1500.000 cada uno.

$3MM cada uno, con escritorio y equipos de tecnología.

Unidades de Ventas A 2,000
Precio de Venta año 1 107,000
Costo Variable Unitario 48,896
IPC (Precio) 3.50%
Incremento anual en ventas (Unidades) 1.25%
Salario Minimo Vigente 829,000
Horas Laborales al mes 240
Comision a Vendedores -
Carga Prestacional (%) 45%
Políttica Ventas a Crédito 30
Política Inventarios PT (5%) 3.0%
Política Inventarios MP
Política Inventarios PP
Plazo Compras a Proveedores -
Precio de compra cada máquina 1,500,000
Impuesto de renta 34%

Presupuesto de Inversión en Propiedad Planta y Equipo

Terrenos
Construcciones
Maquinaria y Equipo
Equipo de Transporte 3,000,000
Equipo de Oficina 3,000,000
Muebles y Enseres
Otros
TOTAL 6,000,000

Presupuesto de Inversión en preoperativos e Intangibles

Gastos de constitución
Licencias
Seguros
Puesta en marcha Salarios 36,250,000
Puesta en marcha equipos
TOTAL 36,250,000

Presupuesto de Inversión en capital de trabajo

Políttica Ventas a Crédito 214,000,000
Política Inventarios PT (5%) 3,090,000,000
Política Inventarios MP
Política Inventarios PP
Plazo Compras a Proveedores
Ciclo de Conversión del Efectivo 3,304,000,000
3,200,000,000 (104,000,000)

Resumen Inversión en el Proyecto

a. Inversión enPropiedad, planta y equipo 6,000,000

b. Inversión en Capital de trbajo 3,000,000,000
c. Inversión en Activos intangilbles y diferidos 36,250,000
TOTAL 3,042,250,000

FINANCIACIÓN DEL PROYECTO Porcentaje (%)

a. Financiación Propia ( socios) 1,216,900,000
b. Financiación de Terceros (Pasivos) 1,825,350,000

PPRODUCTOS O SERVICIOS PARA EL PROYECTO COSTOS VARIAB

Mano de Obra Directa

A 2,175
B
C
D
E

Mensual
COSTOS Y GASTOS FIJOS 4,190,000
COSTOS FIJOS 3,100,000
Salarios 2,000,000
Carga prestacional 900,000
Depreciación de los activos relacionados con producción
Mantenimiento 200,000
GASTOS FIJOS DE ADMINISTRACIÓN 870,000
Depreciación activos de administración
Salarios de Administración 600,000
Carga prestacional 270,000
Arriendo
Servicios (agua, luz, internet, celular, telefono)
Otros 580,000
GASTOS FIJOS DE VENTAS 220,000
Salarios de Ventas
Representación 220,000
Gasto 3
Gasto n

FIJACIÓN DEL PRECIO AÑO 1 Producto 1

Costos Variables por Unidad 48895.8
% participación en las ventas de c/u
Costos Fijos totales
Costos fijos totales por línea de productos
No. De unidades de cada producto estimadas para el año 1
Costos fijos por unidad
COSTO TOTAL POR UNIDAD (Cfu + Cvu)
% De utilidad Operacional Esperada por línea
PRECIO

Estados Fin
Estado de Resultados

0
INGRESOS
(-)COSTOS DE VENTAS
Costos Variables
Costos Fijos
(=) UTILIDAD BRUTA
GASTOS DE ADMINISTRACIÓN
GASTOS DE VENTAS
(-) DEPRECIACION
(-) AMORTIZACION DIFERIDOS
UTILIDAD OPERACIONAL
Gastos Financieros
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
Provisiòn de Impuestos 34%
UTILIDAD NETA

Flujo de Caja Método Indirecto

 0
UTILIDAD OPERACIONAL
(-) IMPUESTOS OPERACIONALES
(=) NOPAT/UODI
(+) DEPRECIACIONES
(+) AMORTIZACIONES
(+/-) CAPITAL DE TRABAJO
(+/-) INVERSIÓN ACTIVOS FIJOS
FLUJO DE CAJA LIBRE - 3,042,250,000
PAGO INTERESES
PAGO CAPITAL
(+) EFECTO SOBRE LOS IMPUESTOS
FLUJO CAJA ACCIONISTA - 1,216,900,000
DIVIDENDOS
FLUJO DE CAJA DEL PERIODO
FLUJO DE CAJA INICIAL
FLUJO DE CAJA FINAL

Estado de Situación Financiera

Periodo 0
ACTIVO
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO
CUENTAS POR COBRAR
INVENTARIOS
ACTIVO FIJO
DEPRECIACION
ACTIVO FIJO NETO
ACTIVOS DIFERIDOS
TOTAL ACTIVO
PASIVO
OBLIGACIONES FINANCIERAS
CUENTAS POR PAGAR A PROVEEDORES
TOTAL PASIVO
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL
RESERVA LEGAL
UTILIDAD DEL EJERCICIO
UTILIDADES RETENIDAS
TOTAL PATRIMONIO
TOTAL PASIVO+PATRIMONIO
 2,025 2055
110,745 114,621
50,607 52,378

1.48% 1.46%

101 103

600,000
600,000

224,258,625 235,546,309
3,128,625,000 3,174,975,000
 3,352,883,625 3,410,521,309
(48,883,625) (57,637,684)

12,083,333
200,000,000

Valor
40.0%
60.0%

COSTOS VARIABLES POR UNIDAD

Total Costo Variable

Materiales Directos CIF Variables Otros variables por unidad
45,360 1360.8 48,896
0
0
0
0

Anual
50,280,000
37,200,000
24,000,000
10,800,000
-
2,400,000
10,440,000
-
7,200,000
3,240,000
-
-
6,960,000
2,640,000
-
2,640,000
 -
-

Producto 2 Producto 3 Producto 4 Producto 5

0 0 0 0

Estados Financieros

1 2 3
2,568,000,000 2,691,103,500 2,826,555,710

1,173,499,200 1,229,753,818 1,291,651,427

37,200,000 38,502,000 39,849,570
1,357,300,800 1,422,847,682 1,495,054,713
10,440,000 10,805,400 11,183,589
2,640,000 2,732,400 2,828,034
1,200,000 1,200,000 1,200,000
12,083,333 12,083,333 12,083,333
1,330,937,467 1,396,026,549 1,467,759,756
127,774,500 88,030,028.94 45,503,444.91
1,203,162,967 1,307,996,520 1,422,256,312

1,203,162,967 1,307,996,520 1,422,256,312

 1 2 3
1,330,937,467 1,396,026,549 1,467,759,756

1,200,000 1,200,000 1,200,000

12,083,333 12,083,333 12,083,333
(104,000,000) (48,883,625) (57,637,684)
0 0 0
1,240,220,800 1,360,426,257 1,423,405,406 15.02%
127,774,500 88,030,029 45,503,445
567,778,158 607,522,629 650,049,213.04

544,668,142.05 664,873,599.15 727,852,747.69 25.89%

1 2 3
 SUPUESTOS
Unidades de Ventas B Unidades de Ventas C
Precio de Venta año 1 Precio de Venta año 1
 4,440,000
47,222

% de participación
No. unidades a en las ventas de
producir/mes cada producto
2,000 1 1,760,249
0
0 1,700,000 3.54%
-3%

2,000

65000
- 16,104 831,751 204.3880%
16,104 23,104
PUESTOS
- Unidades de Ventas D -
- Precio de Venta año 1 -
 1,825,350,000
i% 7%
plazo 3

abono interes 1,825,350,000

567,778,158 127,774,500 $ 695,552,657.95 1,257,571,842
607,522,629 88,030,029 $ 695,552,657.95 650,049,213
650,049,213 45,503,445 $ 695,552,657.95 -
CAPACIDAD DE PROUDUCCIÓN INSTALADA

De acuerdo a la propiedad planta y equipo en la que se invertirá en el proyecto y en concordancia y coherencia

Número de Días laborados en el mes 24

Número de horas laboradas al día 8
Horas reales trabajadas en el mes 192

MOD

Describa cada proceso para fabricar su producto o prestar Costo

su servicio Horas Hombre/ Horas/Hombre
Requerida
Proceso 1 0.2
Proceso 2 0.1
Proceso 3 0.2
Proceso 4 0.3
0.8

Servicios o productos máximos en un es 240

to y en concordancia y coherencia con la cantidad de perosnal contratado, defina la capacidad de producción

MATERIALES DIRECTOS

Total MOD Materiales Unidad de medida Precio/unidad de Consumo para un

medida producto o servicio

Material 1
Material 2
Material 3
Material 4
Total Materiales
acidad de producción

CIF

Valor Material % CIF materiales Total Costo Variable

directos Unitario

0
FINANCIACIÓN DEL PROYECTO % Partic.
Financiación Propia ( socios)
Financiación de Terceros (Pasivos)