Cálculos financieros

Microsoft Excel cuenta con herramientas de cálculo para resolver aplicaciones financieras,
estas expresiones son las encontradas en el grupo de las fórmulas financieras.
En el presente capitulo desarrollaremos las funciones financieras más habituales, dentro de
las cuales tenemos a las funciones VA, VF, PAGO, VNA y TIR
Función valor actual (VA)
Devuelve el valor actual de una inversión. El valor actual es el valor que tiene actualmente la
suma de una serie de pagos que se efectuarán en el futuro. Por ejemplo, cuando pide dinero
prestado, la cantidad del préstamo es el valor actual para el prestamista.
Es muy utilizado en la evaluación de opciones de inversión y en los descuentos de títulos
valores (letras o pagarés)
Se pueden presentar las siguientes situaciones:
• Actualizaciones de un monto.
• Actualización de una serie.
Sintaxis:
VA (Tasa, Nper, Pago, VF, tipo)
Donde:
Tasa Es la tasa de interés por periodo.
Nper Es el número total de periodos de pago.
Pago Es el pago constante efectuado en cada periodo.
VF Es el valor futuro.
Tipo Específica si la tasa de interés es vencida o anticipado.
0 u omitido, al final del periodo.
1 al inicio del periodo.

Caso 01: valor actual de una inversión futura

El señor Pedro Tovar se jubilará dentro de 15 años, al cabo del cual invertirá 4800 soles en un
negocio personal, si la tasa anual es de 6% determine el valor actual de la inversión.
 El valor actual es de S/ 2002,87. Quiere decir si el señor Pedro Tovar deposita ese monto en
una cuenta bancaria, recibirá a los quince años la cantidad de S/ 4800.

Caso 02: compra de una póliza

Se comprar una póliza de seguros cuyo valor es $6000 que pague $55 al final de cada mes
durante los próximos 11 años y el dinero pagado devengará un interés anual del 6%. Determine
si la compra de la póliza es una buena inversión.
Solución:
Como el periodo está en meses, entonces:
Periodo (en meses) = 11 x 12 = 132 meses
Interés (mensual) = 6%/12 = 0.50%

Fue una mala inversión, ya que su precio actual es de $ 5305.28 pero se compró a un precio mayor
de $ 6000.

Función valor futuro (VF)

Devuelve el valor futuro de una inversión basándose en pagos periódicos constantes y en una
tasa de interés constante.
El valor futuro o capitalización es el proceso por el cual los intereses se suman al capital o
renta y puede darse en las siguientes situaciones:
• Valor futuro de un Stock o Monto.
• Valor futuro de una Renta.
Sintaxis:
VF (Tasa, Nper, Pago, VA, Tipo)
Donde:
 Tasa Es la tasa de interés por periodo.
Nper Es el número total de periodos de pago.
Pago Es el pago constante efectuado en cada periodo.
VA Es el valor actual.
Tipo Específica si la tasa de interés es vencido o anticipado.
0 u omitido, al final del periodo.
1 al inicio del periodo.
Caso 03: Valor futuro de un capital
El señor Carlos Salinas, dueño de una panadería, tiene un excedente en sus ingresos del
presente año por un valor de S/. 3,500, el cual ha depositado en una cuenta de ahorros de un
banco para festejar con lo ahorrado dentro de 3 años sus bodas de Cristal de matrimonio con su
esposa, si la tasa efectiva anual del banco es del 9.5%. Al término del periodo cuánto dinero
tendrá para celebrar su aniversario.
Solución:

El señor Carlos Salinas podrá gastar S/ 4595.26 en sus bodas de Cristal.

Caso 04: ahorro para invertir en un proyecto

Se desea invertir S/ 2800 en un negocio familiar que tendrá lugar dentro de un año a partir de
la fecha de hoy. Si se deposita S/ 1,000 en una cuenta de ahorros que devenga un interés anual
del 4%, que se capitaliza mensualmente, además se tiene planeado depositar S/ 150 el primer
día de cada mes durante los próximos 12 meses. ¿Al cabo del año, se habrá ahorrado lo
suficiente para invertir en el negocio?
Solución:
Como el periodo está en meses, entonces:
Periodo (en meses) = 1 x 12 = 12 meses
Interés (mensual) = 4%/12 = 0.33%
Si porque habrá acumulado S/.2880.22 que es mayor a los S/.2800 que se necesita para invertir en
el negocio.

Función pago
Calcula el pago de un préstamo basándose en pagos constantes y en una tasa de interés
constante.
Calcula el pago de un préstamo basándose en pagos constantes y en una tasa de interés
constante.
Anualidad vencida: Ordinarias o pospagables son aquellas en que los pagos son a su vencimiento,
es decir, al final de cada periodo, por ejemplo el pago de los sueldos a los empleados de una
empresa, el trabajo es primero, luego el pago.

Anualidad anticipada: Las anualidades anticipadas o prepagables efectuadas al principio de cada

periodo, por Caso el pago mensual por arriendo de una casa, primero es el pago, luego el uso del
inmueble.
 Sintaxis:
PAGO (Tasa, Nper, VA, VF, Tipo).
Donde:
Tasa Es el tipo de interés del préstamo.
Nper Es el número total de periodos del pago.
VA Es el valor actual.
VF Es el valor futuro.
Tipo Es el número 0 (cero) o 1, e indica cuándo vencen los pagos.
Caso 05: depósitos mensuales de un ahorro
Un padre de familia desea ahorrar $ 15000 durante toda la secundaria de su hijo a fin de
solventar sus estudios universitarios, ahorrando una cantidad constante al final de cada mes,
asumiendo que podrá devengar un 4% de interés en su cuenta de ahorros, determine cual es el
depósito mensual que debe realizar.
Solución:
Como el periodo está en meses, entonces:
Periodo (en meses) = 5 x 12 = 60 meses
Interés (mensual) = 4%/12 = 0.33%
El padre de familia debe depositar mensualmente en el banco la cantidad de $ 226.25 durante
cinco años.

Caso 06: pago mensual de un préstamo

El señor Perales dueño de una librería se presta del Banco 3500 soles a una tasa de interés del
48% anual pagadero en 1 ½ años. Determine el pago mensual que realizará al final de cada mes.
Solución:
Como el periodo está en meses, entonces:
Periodo (en meses) = 1.5 x 12 = 18 meses
Interés (mensual) = 48%/12 = 4%

El señor Perales debe pagar mensualmente al banco la cantidad de S/ 276.48 durante un año y
medio.

Valor actual neto (VNA)

Calcula el valor neto presente de una inversión a partir de una tasa de descuento y una serie
de pagos futuros (valores negativos) e ingresos (valores positivos).
El VAN mide la rentabilidad del proyecto en valores monetarios deducida la inversión.
Actualiza a una determinada tasa de descuento i los flujos futuros. Este indicador permite
seleccionar la mejor alternativa de inversión entre grupos de alternativas mutuamente
excluyentes.
Sintaxis:
VNA (Tasa; Valor1, Valor2, ...)
Donde:
Tasa Tasa de descuento a lo largo de un período.
Valor1, valor2, ... Son de 1 a 254 representan los pagos e ingresos.
Caso 07: análisis de un negocio familiar
Se invierte S/ 8000 en un negocio familiar y pasado 5 años se obtiene el siguiente flujo de
ingresos S/ 2000, S/ 2300, S/ 1800, S/ 1700 y S/ 800. Al término del quinto año se liquida el
negocio obteniendo un ingresos por los bienes de S/ 2000. Determine si el negocio fue rentable
al liquidar el negocio.
Solución:

El negocio fue rentable, ya que se invirtió sólo S/ 8000 inferior al flujo actualizado de ingresos de S/
8883.98 que es la cantidad que se hubiese necesitado para invertir en el negocio.

Caso 08: análisis de una inversión

Un negocio requiere una inversión de 70000 soles, esta inversión genera ingresos anuales,
según la siguiente tabla.
¿Fue rentable la inversión?
Solución:

1 2 3 4 5 6

7500 10000 12500 15000 17500 20000

El inversión no fue rentable, ya que se invirtió sólo S/ 70000 superior al flujo actualizado de
ingresos de S/ 65528.31 que es la cantidad que se hubiese necesitado para invertir en el negocio.

Función tasa interna de retorno (TIR)

Devuelve la tasa interna de retorno de los flujos de caja representados por los números del
argumento valores. Estos flujos de caja no tienen por qué ser constantes, como es el caso en una
anualidad. Sin embargo, los flujos de caja deben ocurrir en intervalos regulares, como meses o
años. La tasa interna de retorno equivale a la tasa de interés producida por un proyecto de
inversión con pagos (valores negativos) e ingresos (valores positivos) que se producen en
períodos regulares.

Sintaxis:
TIR(valores, estimar)
- Valores Es una matriz que contienen los números para los cuales desea calcular la tasa interna
de retorno.
• El argumento valores debe contener al menos un valor positivo y uno negativo para
calcular la tasa interna de retorno.
• TIR interpreta el orden de los flujos de caja siguiendo el orden del argumento valores.
- Estimar Es un número que el usuario estima que se aproximará al resultado de TIR, por defecto
es 10% de aproximación.
Caso 09: rentabilidad de un proyecto
Se invierte S/ 250,000 en un proyecto, con una vida útil de 5 años, el cual genera el siguiente flujo
anual: 35000, 50000, 65000, 70000 y 75000 respectivamente. Determine si el negocio fue rentable
en el periodo, si se hubiese colocado el dinero en un banco que ofrece un interés anual del 6%

Solución:

El proyecto no fue rentable ya que la tasa interna de retorno de 5.15% es menor al interés del 6%

Caso 10: rentabilidad de un taller de cerrajería

El señor Juan Castillo, invirtió S/ 20000 en implementar su taller de cerrajería metálica.
Transcurrido 10 años de funcionar el negocio se obtuvo el siguiente flujo de ingresos:

Determine si el negocio fue rentable en el periodo, si se hubiese colocado el dinero en un

banco que ofrece un interés anual del 6%.
Solución:
El proyecto fue rentable ya que el interés de 6% es menor la tasa interna de retorno de 7.33% es
mayor el interés del 6%.