UNIVERSIDAD SAN PEDRO

FACULTAD CIENCIAS ECONOMICAS Y ADMINISTRATIVAS

ESCUELA ACADEMICA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD

Proyecto de Tesis:

“INFLUENCIA DEL FINANCIAMIENTO EN LA

RENTABILIDAD DE LAS MYPES DEL CENTRO
COMERCIAL LOS FERROLES, CHIMBOTE AÑO 2014”.

AUTORA:

NURIA EDITH CASTAÑEDA COLQUICOCHA.

TUTOR:

Mg CPCC Eusebio T. Sarmiento Maza

Chimbote – Perú

2014
Palabras clave: Financiamiento y Rentabilidad

Tema Financiamiento y Rentabilidad

Especialidad Finanzas
Objetivo Determinar
Método No Experimental

GENERALIDADES

1. Título

“INFLUENCIA DEL FINANCIAMIENTO EN LA RENTABILIDAD DE

LAS MYPES DEL CENTRO COMERCIAL LOS FERROLES,
CHIMBOTE AÑO 2014”.

2. Personal investigador:

a. Docente responsable : Mg. CPCC. ETSM.

b. Investigador : Castañeda Colquicocha Nuria Edith.
c. Institución : Universidad San Pedro
d. Facultad : Ciencias Contables Y Administrativas
e. Escuela : Contabilidad
f. Categoría. : Universitario
g. Régimen de dedicación : Tiempo parcial
h. Código : 1110200278
i. Domicilio : María P. de Bellido N°342 La Libertad.
j. Correo electrónico : sagitario_nuria@hotmail.com

3. Régimen de investigación.

Libre, porque el tema de estudio fue a selección de la investigadora.

4. Unidad académica a la que pertenece el Proyecto.

i
 Facultad : Ciencias Contables y Administrativas.
Escuela : Contabilidad
Universidad : San Pedro
Sede : Nuevo Chimbote.

5. Localidad e Institución donde se ejecutará el Proyecto de Investigación.

Localidad : Distrito de Nuevo Chimbote

Institución : Centro Comercial los Ferroles

6. Duración de la ejecución del Proyecto

Inicio : 17 de marzo del 2014

Término : 11 de julio del 2014

7. Horas semanales dedicadas al Proyecto de Investigación por cada

investigador.

Seis horas semanales.

8. Recursos disponibles

a. Personal investigador

APELLIDOS Y
FACULTAD ESCUELA CATEGORIA CODIGO
NOMBRES

Castañeda Ciencias
Colquicocha Nuria Contables y Contabilidad Estudiante 1110200278
Edith Administrativas

ii
b. Materiales, equipos y servicios.

MATERIALES

 Papel bond A-4

 Lapiceros
 Corrector
 Perforador
 Engrapador
 Borrador
 Tinta de Impresora
 Fólder Manila

SERVICIOS:

 Movilidad
 Internet
 Teléfono
 Energía eléctrica
 Impresiones

EQUIPOS:

 Computadora, Tablet.
 Impresora
 USB/proyector
 Escritorio

c. Locales
 Facultad de Ciencias Contables y Administrativas.
 Centro Comercial los Ferroles.

iii
  Biblioteca.
9. Presupuesto

VIATICOS Y   CANTIDAD P. UNIT.(S./) TOTAL

TRANSPORTES (S/.)
Gastos de transporte 1 Persona   100.00
Refrigerios 1 Persona   50.00
Sub total S/. 150.00

BIENES DE CONSUMO  CANTIDAD P. UNIT. (S/.) TOTAL (S/.)

Papel Bond A4 Report 80 3 Millares. 22.00 66.00
gr. OTROS SERVICIOS DE CANTIDAD P. UNIT.(S./) TOTAL (S/.)
Libreta deTERCEROS
Apuntes 2 Unid. 5.00 10.00
Lapiceros pilot
Servicio de Internet 6 Unid.
1 Hora 3.0050 18.0050
Folder
Fotocopias 10 0.1
Unid.
c/u 0.7060 7.0060
Corrector
Impresión 2 Unid.
0.2 c/u 2.50500 5.00
100
Resaltadores
  3 Unid.
sub total 3.00S/. 9.00
210
Archivador 2 Unid. 5.00 10.00
TOTAL   600
Clips 1 Caja 5.00 5.00
Revistas y Libros (varios ejemplares) 80.00 80.00
USB 2 GB 1 Unid. 30.00 30.00
10. Sub. Total S/. 240.00

Financiamiento

Autofinanciado con recursos propios.

11. Tareas de la investigadora:

ACTIVIDAD RESPONSABLE

Elaboración del Proyecto de Investigación

 
Aplicación de Instrumentos de Recolección de Datos
Nuria Edith Castañeda Colquicocha.
Procesamiento y Análisis de Datos
 
Elaboración del Informe Final
 
Sustentación de la Investigación

iv
12. Línea de Investigación:
CODIGO UNESCO
 5304 Actividad Económica
 5304.06 Dinero y Operaciones Bancarias.

13. Resumen del Proyecto:

El presente trabajo de investigación titulado “Influencia del Financiamiento en la
Rentabilidad de las Medianas y Pequeñas Empresas (Mypes) del Centro
Comercial los Ferroles, Chimbote, año 2014” tiene como objetivo general
determinar en qué medida influye el financiamiento en la rentabilidad de las
Mypes del Centro Comercial los Ferroles, Chimbote, año 2014 y conocer su
situación actual de tal manera que se obtenga información financiera y
económica en forma oportuna y razonable para determinar de qué manera influye
la variable financiamiento en la rentabilidad de las Mypes, resolviendo el
presente problema: ¿En qué medida el financiamiento influye en la rentabilidad
de las Mypes del Centro Comercial los Ferroles, Chimbote, año 2014?. La
metodología para este fin incluyó: visitas, entrevistas y un tipo de encuesta,
dirigida a los comerciantes del Centro Comercial Los Ferroles; con la finalidad
de visualizar el grado de conocimiento de la aplicación del Financiamiento y
Rentabilidad en las Mypes. La muestra estuvo constituida por 98 comerciantes
del Centro Comercial Los Ferroles, utilizando el método descriptivo - no
experimental; así como también se llevó a cabo las técnicas e instrumentos del
proceso de investigación. El propósito final de la investigación es validar
aspectos teóricos referentes a la Aplicación de la Financiación en las Mypes del
centro Comercial los Ferroles del Distrito de Chimbote, y proponer un plan de
riesgos de créditos.

v
14. Cronograma de actividades:

1 2 3 4
Abril Mayo junio julio
Actividades
semanas
1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2

Elaboración del proyecto de

investigación. * * * *                    

Aprobación del proyecto * * * *                    

Elaboración del proyecto de

investigación.
        * * * *            

Aplicación de instrumentos de
recolección de datos.
        * * * *            

Procesamiento y análisis de datos                 * * * *    

Conclusiones y recomendaciones                 * * * *    

Elaboración del informe final.                         * *

Sustentación de la investigación                         * *

vi
II. PLAN DE INVESTIGACION

1. ANTECEDENTES Y FUNDAMENTACION CENTIFICA.

1.1. ANTECEDENTES:

Tantas, L. (2010) “Caracterización del financiamiento, la capacitación y

la rentabilidad de las Mypes del sector comercio - Rubro distribuidoras
de útiles de oficina del distrito de Chimbote, periodo 2008 – 2009”,
concluye que respecto a los empresarios de las Mypes encuestadas se
establece que los representantes legales son personas adultas ya que sus
edades oscilan entre 26 y 60 años, el 57.1% de los representantes legales
encuestados son del sexo femenino, el 42.9% de los microempresarios
encuestados tiene grado de instrucción superior universitaria, 28.6% tienen
grado de instrucción superior no universitaria y el 28.6% grado de instrucción
secundaria.
Respecto al financiamiento, en el año 2008 el 42.86% de los empresarios
encuestados recibieron créditos y en el año 2009 nadie recibió crédito. Del
42.86% de los empresarios que recibieron crédito, el 28.57% recibieron
montos de créditos entre 3,000 a 10,000 nuevos soles y el 14.29% recibieron
montos de créditos por más de 10,000 nuevos soles. El 100% de las Mypes
encuestadas recibieron crédito del sistema bancario; siendo el 100% del
Banco Continental BBVA, el Banco Continental (sistema bancario) cobra una
tasa de interés mensual por los créditos que otorga de 1.5% y 3.5% mensual
según el monto solicitado. El 33.3% de los microempresarios encuestados
dijeron que invirtieron los créditos recibidos en activos fijos y el 66.7%
dijeron que utilizaron los créditos recibidos como capital de trabajo. El 100%
de los microempresarios encuestados dijeron que los créditos que obtuvieron
sí mejoraron la rentabilidad de sus empresas. El 66.7% de los representantes
legales de las Mypes encuestados dijeron que la rentabilidad de sus empresas

1
se había incrementado en 5% y el 33.3% dijeron que se había incrementado
en 15%.

Lewis, J. (2004) “Determinación de las causas de morosidad en la cartera

de crédito del banco nacional de Costa Rica, sucursal paraíso de
Cartago”, entre sus conclusiones expresa que el crédito se basa en la
rentabilidad de las instituciones de intermediación financiera, por lo que una
sana cartera de crédito es beneficiosa para toda organización.
Cholan, José. (2009) “El financiamiento de la Caja Trujillo a la micro y
pequeña empresa de la Libertad, Perú”, entre sus conclusiones expresa que
la incidencia de los créditos de Caja Trujillo, en el desarrollo de las micro y
pequeñas empresas de la región la Libertad durante los últimos periodos han
incrementado significativamente, teniendo mayor participación el sistema no
bancario, lo cual destaca la casa Trujillo, caja nuestra gente, mi banco, crear
Trujillo, edificar y pro negocios a través de las principales ciudades de la
región como es Trujillo.
A lo que también nos señala es que se incorpora en este tipo de créditos los 2
bancos más importantes de la región y país, es decir el banco continental y el
banco de crédito del Perú, lo que hace que algunos clientes tengan deuda
hasta con cinco o más entidades en forma simultánea.
Razuri, M. (2013),”Influencia del Financiamiento y la capacitación en la
mejora de las micro y pequeñas empresas del sector calzado en el distrito
del Porvenir, periodo 2011 - Perú”, en sus conclusiones menciona que el
financiamiento y la capacitación de micro y pequeña empresas de producción
de calzado en el distrito del porvenir en el año 2011, han sido factores
determinantes para el aumento de su producción y rentabilidad. La mayoría
de las Mypes de producción de calzado del distrito del Porvenir adquirió un
Financiamiento en el año 2011 en micro financieras se ha podido demostrar
que los créditos de estas entidades son de fácil acceso, eficientes y oportunos.
Se llega a la conclusión también que el financiamiento en el micro y la
pequeña empresa de producción de calzado en el distrito el Porvenir en el

2
 2011, ha ayudado a los microempresarios a elevar su producción y sus ventas
y mejorar su rentabilidad y estabilidad de sus negocios.
Cueva, H. (2012) “Influencia de una Caja de ahorro y Crédito como
solución de Financiamiento e Inversión para los pequeños empresarios
de la provincia de Chepén, Perú”, entre sus conclusiones expresa que con
este estudio de investigación nos queda claro la influencia positiva que tiene
los prestamos como solución en el Financiamiento de las pequeñas empresas,
ya que dicho contrato es un intermediario de avance de muchos empresarios,
lo cual implica también una solución en la inversión de nuevos activos lo que
permite incrementar su nivel económico y financiero.

1.2. FUNDAMENTACIÓN CIENTÍFICA

Rodríguez, M. (2005) “El microcrédito: Una mirada hacia el concepto y

su desarrollo en Colombia”, sostuvo que la percepción tradicional del
mercado financiero regulado y de las autoridades, según la cual las micro
finanzas son de alto riesgo y no sostenibles, ha venido cambiando
paulatinamente en los últimos años en el mundo, y Colombia no ha sido la
excepción.
Ortiz, R. (2003) “Alternativas de Financiamiento para las MPyme´s: El
caso de Huajuapan de León y Chilapa de Díaz, Oaxaca”, en sus
conclusiones señala que las empresas de Huajapan y Chilape son importantes
en la medida en que estas contribuyen a elevar el bienestar de los habitantes
de la región puesto que al generar empleos y remunerar a los empleados por
su trabajo contribuyen a reactivar la economía. La economía de estas
poblaciones se fundamenta en micro y pequeñas empresas, donde la mayoría
pertenece al sector de servicios y una minoría al sector industrial. La falta de
financiamiento es una limitante que tienen que superar para poder realizar
inversiones productivas. Generalmente las MYPES requieren financiamientos
para llevar a cabo inversiones en capital de trabajo (materia prima, materiales
auxiliares) y activos fijos (maquinaria, herramientas, tecnología e

3
infraestructura). La carencia de financiamiento se debe en parte a que su
administración es empírica y su organización es informal, por lo anterior, no
tienen la capacidad de reunir y elaborar los requerimientos exigidos (estatus
de situación financiera) para calificar para un crédito, asimismo porque
carecen de garantías hipotecarias y esto asociado a que no tienen una visión
ni conocen de cerca los esquemas de financiamiento de la banca comercial de
desarrollo y de algunas otras instituciones que pueden apoyarlas. Por tanto,
no han tenido la oportunidad de contar con apoyos crediticios que estén a su
alcance. Aunque la banca comercial tiene esquemas de financiamientos para
MYPES, las empresas en estudio no califican porque las líneas de crédito son
de montos mayores a los montos que requieren estas, otras veces porque no
son clientes de la institución y otros más por no reunir todos los requisitos.
Por tanto, no existe apoyo por parte de estas instituciones.
Flores, A. (2010) “Metodología de gestión para las micro, pequeñas y
medianas empresas en Lima Metropolitana”. Afirma que un aspecto
fundamental al comenzar la labor de análisis en una organización es
diagnosticar las relaciones, comportamientos y caracteres humanos dentro de
las mismas, verificando la manera en que afecta los procesos de generación
de valor para la empresa.
Bernilla, M. (2006) “Manual práctico para formar Mypes”. La pequeña y
mediana empresa a nivel mundial, constituye una sociedad socio económica
de gran impacto. La pequeña empresa es una entidad que requiere poca
inversión, mínima organización, por ello posee una gran flexibilidad
Villamarín, P. (2009) “Análisis de Impacto de Microcrédito para el
desarrollo de la microempresa en el Ecuador”, en sus conclusiones nos
expresa que la microempresa Ecuatoriana representa a todo el sector informal
de la economía, esta falta de formalidad limita a esta en su crecimiento, ya
que no pueden acceder al financiamiento tradicional. La microempresa
Ecuatoriana ha crecido rápidamente en número de empresas, mas no en el
desarrollo económico de cada uno, esto debido a la cultura de celo familiar y
la falta de modernización. La microempresa es un gran baluarte en la

4
 economía del Ecuador debido a que aporta con una participación del 17% al
Producto Interno Bruto (PIB) anual. La microempresa ecuatoriana genera
alrededor de 1,018.135 plazas de trabajo, lo cual representa el 24% de la
Población Económicamente Activa Ocupada.

2. Justificación de la investigación:

 Conveniencia: la presente investigación es conveniente porque así

podemos saber cómo influye el financiamiento en la rentabilidad de las
mypes del centro comercial los Ferroles
 Relevancia social: Los más beneficiados en esta investigación son los
empresarios que estarán interesados en saber la influencia que causa obtener
un financiamiento y las consecuencias en su rentabilidad.

 Implicaciones prácticas: la presente investigación ayuda a que las

empresas tenga un estudio sobre rentabilidad y financiamiento, y saber en
qué pueden mejorar para el desarrollo de sus mypes.

 Valor teórico: esta investigación aportara al conocimiento de los

empresarios de diferentes rubros y a los investigadores sobre el tema para
que puedan tomar la decisión de usar esta nueva y actual investigación de
financiación.

 Utilidad metodológica: la presente investigación de acuerdo con las

encuestas que elaboraremos nos permitirá que otros investigadores tomen
una referencia y mejoren sus estudios en temas relacionados con el
financiamiento y a la rentabilidad.

3. Problema.

5
 ¿En qué medida el Financiamiento influye en la Rentabilidad de las
Mypes del Centro Comercial los Ferroles Chimbote año 2014?

4. Marco Referencial:

3.1.1. FINANCIAMIENTO

 Es la forma de reunir el capital para la el inicio o la

operatividad de un negocio. Narváez, J. (2009) “Proyecto y
Administración de Activos”, Colombia- Cali.
 Es un hecho de proporcionar o suministrar dinero o capital a
una empresa o individuo para conseguir recursos o medios
para la adquisición de algún bien o servicio. Balleza, G.
(2010) “Financiación de una Empresa”, Lima-Lince.
 Suministrar dinero a una empresa o individuo para conseguir
recursos para la adquisición de un bien o servicio. Lira, B
(2009) “Evaluación de Proyectos de Inversión” – Perú.

 TIPOS

El financiamiento se divide por su plazo de vencimiento y a

la vez esta se subdivide en:

 CORTO PLAZO: Es aquella cuyo tiempo de definición es un

año.
 LARGO PLAZO: Es aquella en la que el vencimiento es
mayor a un año. Balleza, G. (2010) “Financiación de una
Empresa”, Lima-Lince.

 IMPORTANCIA

6
El acceso al financiamiento del sistema financiero permite a
las MYPE tener una mayor capacidad de desarrollo, realizar
nuevas y más eficientes operaciones, ampliar el tamaño de
sus operaciones y acceder a créditos en mejores condiciones
(de tasa y plazo, entre otras)
El Perú ocupa el primer lugar en nivel actividad empresarial
en fase inicial siendo este un indicador del gran potencial de
las MYPE en el país. Revista de Financiamiento para
MYPES. Lima, Volumen 3 (1) Mayo 2009.

IMPORTANCIA DE LA INFORMACIÓN
FINANCIERA

Así como un médico necesita un termómetro para tomarle la

temperatura a un paciente y conocer si tiene fiebre, y a
partir de ahí recetarle medicinas o, en su defecto, si ya no
tiene fiebre, saber que el tratamiento que le dio a la
enfermedad tuvo éxito, se necesita de los Estados
Financieros, para conocer la salud económico-financiera de
la empresa, saber lo que ha hecho bien, corregir acciones
adoptadas, o tomar nuevas decisiones.

NECESIDADES DE FINANCIAMIENTO
Para entender cómo funcionan las Finanzas dentro de una
organización, imaginemos a una empresa como dos
recipientes interconectados: uno de ellos etiquetado como
“Fuentes” y el otro como “Usos”.
El recipiente Fuentes representa la cantidad de dinero con el
que la empresa debe contar para operar, en tanto que el
marcado como Usos determina la manera cómo esos
recursos son utilizados.

7
Detengámonos un momento en el segundo recipiente, Usos.
¿En qué puede una empresa utilizarlos fondos que ha
reunido? Ya adelantamos una respuesta: podrá utilizarlos en
inversiones en activos (en el caso de Antonio sería para
adquirir maquinaria) o para dotar de capital de trabajo a las
operaciones del negocio.

¿QUÉ ES UNA INVERSIÓN EN ACTIVOS?

Es una inversión en bienes físicos o intangibles que la

empresa necesita para ampliar su capacidad de producción,
mejorar sus procesos productivos (por ejemplo, comprando
una máquina más eficiente que la que actualmente posee) o
reemplazar equipos obsoletos. Sin embargo, también se
considera como una inversión en activos a la adquisición de
terrenos e inmuebles o la edificación de obras civiles.

¿Y QUÉ ES EL CAPITAL DE TRABAJO?

Aunque es un concepto que muchos creen conocer bien,

requiere una explicación. Se denomina así a los recursos
que necesita cualquier negocio para seguir produciendo
mientras cobra los productos que vende.

EL MERCADO FINANCIERO

a. Organización

El Mercado Financiero está compuesto por todas aquellas

instituciones que realizan labores de intermediación

8
indirecta, es decir, por bancos, cajas municipales, entre
otras.

Banca Múltiple: Se denomina así a todos los bancos que

operan en el Perú.

Instituciones Micro financieras No Bancarias (IMFNB):

Dentro de esta categoría se encuentran las Cajas
Municipales, las Edpymes y las Cajas Rurales de Ahorro y
Crédito.

Empresas Especializadas: Dentro de este segmento se

ubican instituciones cuyo foco de operación reside en
brindar sólo un tipo de producto financiero. Así, hay
empresas que se especializan sólo en operaciones de
compra de facturas (factoring) o en efectuar operaciones de
arrendamiento financiero (leasing). Estas empresas no están
autorizadas a captar ahorros.

Banca de Inversión: Bajo esta clasificación se agrupan una

serie de empresas cuya principal actividad es brindar
servicios de emisión de bonos y acciones, asesoría en
fusiones y adquisiciones, estructuración de project
finance28, fideicomisos, entre otros. Por sus servicios
cobran comisiones. La gran mayoría de sus clientes son
empresas corporativas y en menor medida, empresas
medianas.

Compañías de Seguros: Este tipo de empresas se

especializan en ofrecer coberturas, a las que se denominan
pólizas, contra diversos tipos de riesgos específicos a
cambio del pago de una prima.

9
Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones
(AFP): Este grupo de empresas se encargan de administrar
los fondos de jubilación de personas (llamados en la jerga
de las AFP fondos previsionales).

Esta institución no es una entidad financiera propiamente

dicha, pues no recibe ni presta fondos, sino más bien
cumple una función de organismo supervisor y regulador de
las operaciones que realizan las instituciones del mercado
financiero.

¿Por qué debe realizar estas labores un organismo como

la SBS? Porque las personas y empresas depositan fondos
en dichas instituciones, alguien debe preservar los intereses
de los depositantes, asegurados y afiliados al sistema
privado de pensiones.

b. OPERACIÓN

El gráfico siguiente esquematiza la forma en que funciona

el mercado financiero:

Agentes superavitarios.

10
Depositan sus excedentes de liquidez en instituciones del
sistema.
Agentes deficitarios.
Actúan como intermediarios entre los que tienen excedentes
y los que necesitan liquidez.

c. TIPOS DE CRÉDITO

El apoyo financiero directo o indirecto34 que las

instituciones financieras pueden entregar a las personas
naturales o empresas está normado por la SBS y se clasifica
de la manera siguiente:

Créditos comerciales:

Destinados a financiar producción y comercialización de

bienes y servicios para montos mayores a US$ 30,000 o su
equivalente en moneda nacional. Se consideran dentro de
esta definición a los créditos otorgados a empresas a través
de tarjetas de crédito y operaciones de arrendamiento
financiero.

Destinados a financiar producción y comercialización de

bienes y servicios para montos mayores a US$ 30,000 o su
equivalente en moneda nacional. Se consideran dentro de
esta definición a los créditos otorgados a empresas a través
de tarjetas de crédito operaciones de arrendamiento
financiero.

Créditos a la micro empresa (MES):

11
Bajo este rubro se encuentran los créditos otorgados
apersonas o empresas que reúnan las características
siguientes:

Montos en activos, sin considerar inmuebles, menores o

iguales a US$ 20,000 o su equivalente en moneda nacional.

Deudas en todo el sistema financiero no mayores a US$

30,000 o su equivalente en moneda nacional.

Créditos de consumo:

Representan apoyo financiero otorgado a personas naturales

a fin de atender necesidades en bienes y servicios no
relacionados con una actividad empresarial. Se clasifican por
el destino, siendo estos “crédito de libre disponibilidad”,
“crédito automotriz” y “tarjetas de crédito”.

Créditos hipotecarios para viviendas:

Créditos destinados a personas naturales para comprar,

construir, refaccionar, ampliar, mejorar y subdividir
viviendas propias.

Las centrales de riesgo:

Si bien estrictamente no forman parte del mercado

financiero, debemos detenernos a revisar el papel de las
centrales de riesgo. Partamos por la definición. Una central
de riesgo, es una gigantesca base de datos de acceso público
a través de Internet, que reúne y presenta en forma amigable
(en la jerga especializada, a través de pantallazos) toda la
información pertinente de personas naturales o empresas,
que servirá a cualquier interesado a determinar su historial

12
de cumplimiento con respecto a las obligaciones contraídas.
Por ejemplo, figurarán los pagarés o letras de cambios
impagos y/o protestados, la posición ante el sistema
financiero, su situación tributaria, e inclusive, en el caso de
una persona natural, las deudas que mantienen con clubes
sociales y empresas de cable y telefonía celular.

EL PROCESO DE EVALUACIÓN DEL RIESGO

CREDITICIO

 Información de tipo general y legal: ¿Quiénes son sus

accionistas? ¿Quiénes la operan? ¿Tiene inscripción en
los Registros Públicos? ¿Quiénes son sus representantes?,
¿Tiene RUC? ¿En qué régimen tributario está?
 Operacional: ¿En qué sector está? ¿Cuánto vende?
¿Quiénes le compran?, ¿Quiénes le venden?
 Patrimonial: ¿Qué activos utilizan para el negocio?
¿Qué activos adicionales tienen la empresa o los
accionistas que no están comprometidos en el negocio?
 Crediticia: ¿Qué instituciones financieras le prestan
apoyo y por cuánto? ¿Qué proveedores le entregan
crédito y en qué condiciones?
ARTÍCULO 27.- ACCESO AL FINANCIAMIENTO
El Estado promueve el acceso de las MYPE al mercado
financiero y al mercado de capitales, fomentando la
expansión, solidez y descentralización de dichos
mercados.
El Estado promueve el fortalecimiento de las
instituciones de microfinanzas supervisadas por la
Superintendencia de Banca y Seguros y Administradoras
de Fondos de Pensiones - SBS. Asimismo, promueve la

13
incorporación al sistema financiero de las entidades no
reguladas que proveen servicios financiero a las MYPE.
ARTÍCULO 28.- PARTICIPACIÓN DE LAS
ENTIDADES FINANCIERAS DEL ESTADO
La Corporación Financiera de Desarrollo - COFIDE, el
Banco de la Nación y el Banco Agrario promueven y
articulan integralmente a través de los intermediarios
financieros el financiamiento a las MYPE, diversificando,
descentralizando e incrementando la cobertura de la
oferta de servicios de los mercados financieros y de
capitales. Son intermediarios financieros elegibles para
utilizar los recursos de las entidades financieras del
Estado para el financiamiento a las MYPE, los
considerados en la Ley Nº 26702, Ley General del
Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica
de la Superintendencia de Banca y Seguros y
Administradoras de Fondos de Pensiones y sus
modificatorias. Complementariamente, se podrá otorgar
facilidades financieras a las instituciones de
microfinanzas no reguladas. El Reglamento contemplará
medidas y acciones específicas al respecto.
R.S. N° 007-2008-TR. (Texto Único Ordenado de la Ley
de Promoción de la Competitividad, Formalización y
Desarrollo de la Micro y Pequeña Empresa y del Acceso
al Empleo Decente, Ley MYPE).

MYPES:

14
 La micro y pequeña empresa es la unidad económica
constituida por una persona natural o jurídica, bajo cualquier
forma de organización o gestión empresarial contemplada en
la legislación vigente, que tiene como objeto desarrollar
actividades de extracción, transformación, producción,
comercialización de bienes o prestación de servicios. Ley N°
28015. Diario Oficial El Peruano, Lima, 2 de Julio de 2003.
Más ampliaciones y modificaciones

 Son unidades económicas, que no obstante tener tamaños y

características propias, referidas básicamente al número de
trabajadores y a los niveles de ventas anuales, pueden estar
constituidas tanto por personas naturales como personas
jurídicas, sin perjuicio de la organización que se adopte.
Reátegui, A (2009) “Derecho Empresarial y Societario”,
Lima San Isidro.

CARACTERÍSTICAS:
El número de Trabajadores:
 La microempresa abarca de uno (1) hasta 10
trabajadores.
 La pequeña empresa abarca de uno (1) hasta 50
trabajadores inclusive.
 La microempresa hasta el monto máximo de 150
unidades impositivas tributarias-UIT.
 La pequeñas empresas a partir del monto señalados
para las microempresas y hasta 850 unidades
impositivas tributaria-UIT. (Ley 28015, 2003)
 La microempresa posee un nivel de endeudamiento total
menor a S/ 20 mil mientras que la pequeña empresa posee un
nivel de endeudamiento entre S/. 20 mil y S/. 300 mil.

15
 Reátegui, A (2009) “Derecho Empresarial y Societario”, Lima
- San Isidro.

CARACTERISTICAS DE LAS MYPES

Número total
Niveles de ventas anuales
de trabajadores
Monto Máximo 150 UIT
MICROEMPRES De 1 hasta 10
(Unidades Impositivas
A trabajadores
tributarias)

Desde 150 UIT hasta 850

De 1 hasta 50
PEQUEÑA UIT (Unidades impositivas
trabajadores
EMPRESA tributarias)

Las características comerciales y administrativas de las

MYPE, las cuales son:

 Su administración es independiente, por lo general

son administradas y dirigidas por sus propios
dueños.
 Su área de relación es relativamente pequeña, sobre
todo local.
 Tienen escasa especialización en el trabajo. No
suelen utilizar técnicas de gestión.

16
  Su actividad no es intensiva en capital pero si en
mano de obra. Sin embargo, no cuentan con mucha
mano de obra fija o estable.
 Disponen de limitados recursos financieros.
 Tienen un acceso reducido a la tecnología
 Por lo general no separan las finanzas del hogar y la
de los negocios.
 Tienen un acceso limitado al sector financiero
formal, sobre todo debido a su informalidad.

IMPORTANCIA:
Las MYPES brindan empleo a más de 80 por ciento
de la población económicamente activa (PEA) y
generan cerca del 45 por ciento del producto bruto
interno (PBI). Constituyen pues el principal motor
del desarrollo del Perú, su importancia se basa en
que:
- Proporcionan abundantes puestos de trabajo.
- Reducen la pobreza por medio de actividades de
generación de ingresos.
- Incentivan el espíritu empresarial y el carácter
emprendedor de la población.
- Son la principal fuente del desarrollo del sector
privado
- Mejoran la distribución del ingreso
- Contribuyen al ingreso nacional y al crecimiento
económico. Villanueva, Patrick. (2010), “Guía
de Constitución de Empresas – Crecemype,
Lima-San Isidro, 1°. Editorial Librerías Perú”

I.1.1. LA RENTABILIDAD:

17
 La rentabilidad es un concepto cada vez más amplio, que
admite varios enfoques. Se puede hablar de rentabilidad,
desde el punto de vista económico o financiero, como la
relación entre excedente que genera una empresa en el
desarrollo de su actividad empresarial y la inversión necesaria
para llevar a cabo la misma. Jesús Lizcano Álvarez,
“Rentabilidad Empresarial Propuesta Práctica de Análisis Y
Evaluación”. Catedrático de la Universidad Autónoma de
Madrid. Depósito Legal: M-4269-2004

 El concepto más generalmente utilizado de tasa de

rentabilidad se refiere a la relación entre los Resultados o
Beneficios obtenidos en un periodo (usualmente un año), y los
Capitales (o recursos) Propios 1 de la empresa durante ese
periodo.

 La rentabilidad es la capacidad de producir o generar un

beneficio adicional sobre la inversión o esfuerzo realizado.

ACTIVO
(NETO) PASIVO
 
   

Costos Ventas
 Circulante y
 Exigible   demás
ingreso
  s
Inmoviliza
 
do  
CAPITALE
(Neto) (=)  
S   
 benefici
  PROPIOS  
o  

18
  
 BENEFICI
 
O

10 10
% de rentabilidad =
Beneficio x 0 = B 0
Capitales Propios C

ANALISIS DEL FUNCIONAMIENTO ECONOMICO DE

LAS EMPRESAS.
1. ASPECTOS BÁSICOS Y PRÁCTICOS EN RELACIÓN
CON EL ANÁLISIS ECONÓMICO-FINANCIERO DE
UNA EMPRESA.

1.1. ANÁLISIS INTERNO Y ANÁLISIS EXTERNO

El análisis de una empresa puede adoptar una perspectiva

o enfoque tanto interno como externo, ello en función del
sujeto que hace el análisis, de los objetivos del análisis, y
de la consiguiente disponibilidad de datos.

 EL ANÁLISIS INTERNO

Acometido desde el interior de la empresa, pretende

llevar a cabo un seguimiento y control de los
objetivos alcanzados, así como de la gestión, y tiene
por objeto ayudar o servir de apoyo a los gestores de
la empresa con el fin de posibilitar un seguimiento
efectivo de sus actuaciones y subsanar así las
posibles disfuncionalidades que pudieran presentarse.

 EL ANÁLISIS EXTERNO

19
 Por su parte, se suele realizar por agentes económicos
y sociales externos, por ejemplo, aquellos con los que
tiene relación la empresa (acreedores, inversores,
proveedores, etc.), y que tienen necesidad de conocer
su situación y evaluar sus actuaciones, con el objeto
de ayudarles a adoptar decisiones fundamentalmente,
económicas, en relación con la empresa en cuestión;
también este análisis puede llevarse a cabo por otros
sujetos como investigadores económicos, etc., que no
tienen por qué tener vinculación alguna con la
empresa analizada.

1.2. ANÁLISIS TEMPORAL DE DATOS DE LAS

CUENTAS ANUALES

Este tipo de análisis supone acometer un análisis

comparativo de los valores o magnitudes de una empresa
a lo largo del tiempo, tratando de evaluar la tendencia y
la relación existente entre las partidas o magnitudes
contendidas en el Balance y la cuenta de Pérdidas y
Ganancias, y ello a lo largo de un horizonte temporal
relevante, que como mínimo debe alcanzar los dos años,
aunque lo recomendable es una serie más larga de
ejercicios, por ejemplo cinco períodos anuales.

Las comparaciones efectuadas entre estados financieros

referidos a diferentes ejercicios económicos de una
empresa serán tanto más útiles e informativos cuanto
mejor cumplan condiciones como las siguientes:

a) La presentación de los estados deberá ser

homogénea, es decir, que la disposición de las
partidas dentro de los estados sea idéntica.

20
b) Los contenidos de los estados deben ser idénticos, es
decir, los elementos que componen las distintas
partidas contables deben haber sido delimitados
siempre bajo los mismos criterios.
c) Los principios contables aplicados no deberán ser
modificados, y si se ha producido una modificación
de éstos, la misma aparecerá explicada
pormenorizadamente, así como los efectos
financieros que ha originado.
d) Los posibles cambios que hubieran podido
originarse, tanto en las circunstancias como en la
naturaleza, de las principales transacciones,
aparecerán, en su caso, debidamente detallados.

Este análisis comparativo de los estados contables

que estamos comentando, puede acometerse
concretamente en la práctica de dos formas:

A) análisis horizontal,

B) análisis vertical.

A. ANÁLISIS HORIZONTAL:

Permite analizar la tendencia y establecer

relaciones entre los diferentes conceptos
contenidos en los estados contables, poniendo de
manifiesto los cambios mostrados por los
importes correspondientes a las diferentes
partidas. Este análisis horizontal puede
acometerse de tres formas:

 Calculando las diferencias en valor absoluto

de cada partida.

21
  Mostrando las correspondientes tasas de
variación.
 Experimentando la evolución mediante
números índices.

B. ANÁLISIS VERTICAL:

Implica la conversión de los importes referidos a

los conceptos que aparecen en los estados
financieros en términos de porcentaje sobre un
concepto y que se toma como referencia, a fin de
mostrar la importancia relativa que mantienen
con dicho concepto, y facilitar así la
comparación.

Por ejemplo, los diferentes conceptos que

aparecen en una cuenta de Pérdidas y Ganancias
pueden venir expresados como un porcentaje
sobre las ventas; asimismo, las diferentes
partidas del Activo del Balance pueden venir
expresadas en función de un porcentaje sobre la
cifra del Activo total, a fin de identificar su
importancia relativa.

Este tipo de análisis vertical es aplicable, no sólo

para enjuiciar la evolución temporal mostrada
por una empresa, en relación a sus principales
partidas, sino que es aplicado sobre todo para
efectuar comparaciones entre empresas,
partiendo de una estructura “tipo” representada

22
 por los valores medios del sector y estableciendo
las correspondientes comparaciones con la
empresa analizada.

1.3. ANALISIS MEDIANTE RATIOS

A) Que son los ratios.

Un ratio es una relación matemática (cociente) entre
dos cantidades o cifras; más concretamente, en el
análisis contable, un ratio puede definirse como una
relación o proporción entre dos magnitudes
relacionadas, a fin de obtener una perspectiva
relativizada de su situación económica, financiera, o
de cualquier otro enfoque. Así, por ejemplo, un
ratio puede evaluar la relación o proporción
existente entre las cuentas a cobrar y las ventas, o
entre la cifra del resultado y los activos totales.
El análisis mediante ratios permite establecer
comparaciones que pongan de manifiesto
condicionantes o tendencias que difícilmente
podrían identificarse mediante la simple
observación de la evolución de las partidas
implicadas en el cálculo de un ratio.
Un ratio aislado carece de significación, por lo que
se deberán efectuar comparaciones de un
determinado ratio con:
 El mismo ratio referido a pasados o posteriores
ejercicios económicos.

23
  Algún estándar o valor de referencia
preestablecido.
 Ratios correspondientes a otras empresas
pertenecientes al mismo sector.
 Valores promedios del sector de actividad en
que opera la empresa.
Por su parte, en relación a los tipos de ratios que se
pueden elaborar cabe destacar que esta tipología
dependerá del tipo de variables que se incorporen
en su cálculo. Con carácter general, en el análisis la
información procederá fundamentalmente de:

a) El Balance, en el que aparecen recogidas las

magnitudes fondo, es decir, aquellas partidas
cuyo importe refleja el correspondiente importe
a una determinada fecha; por ejemplo, el saldo
de las cuentas a cobrar, el saldo de cuentas a
pagar, etc.
b) La cuenta de Pérdidas y Ganancias, en donde
se registran las magnitudes flujo, es decir,
aquellas partidas cuyos importes vienen
referidos a un intervalo temporal, generalmente
un año; por ejemplo, cifra de negocios, gastos
de personal, compras, etc.

B) Tipos de ratios.
La combinación de las variables o magnitudes
flujo o fondo permite clasificar los ratios en
cuatro categorías:

24
 a) Relación fondo/fondo, que es un ratio de
estructura, puesto que alude a dos variables del
Balance; por ejemplo: fondo propios/Activo fijo.
b) Relación flujo/flujo, que es un ratio de
rendimiento, mediante el cual se analiza el
montante acumulado de una magnitud en
relación a otra. En este caso las variables
proceden de la cuenta de resultados, como por
ejemplo: ventas/gastos de personal.
c) Relación fondo/flujo, que es un ratio de tiempo;
hace referencia al período, por ejemplo, en que
se tarda en recuperar la inversión en un
elemento. Así, el ratio: cuentas a cobrar/ventas
indica la duración del crédito concedido a
clientes.
d) Relación flujo/fondo, que es un ratio de
proporción, mediante el cual se analiza, por
ejemplo, el coste promedio de financiación
externa, al calcular el cociente entre los gastos
financieros y el importe de las deudas.

2. LA RENTABILIDAD Y SUS COMPONENTES

La rentabilidad es un concepto amplio que admite diversos

enfoques y proyecciones, y actualmente existen diferentes
perspectivas de lo que puede incluirse dentro de este término
en relación con las empresas; se puede hablar así de
rentabilidad desde el punto de vista económico o financiero,
o también se puede hablar de rentabilidad social, incluyendo
en este caso aspectos muy variados como pueden ser los
aspectos culturales, medioambientales, etc., que vienen a

25
 configurar los efectos positivos o negativos que una empresa
puede originar en su entorno social o natural.

3. EVALUACIÓN DE LA RENTABILIDAD ECONÓMICA

La forma en que se determina la rentabilidad económica
consiste en comparar el resultado alcanzado por la empresa –y
ello con independencia de la procedencia de los recursos
financieros implicados–, en relación con los activos
empleados para el logro de tal resultado. Así pues:

RENTABILIDAD Resultado del

ECONÓMICA = período
Activo total

También se puede expresar este ratio de una forma más

vinculada a la explotación o actividad económica propia de la
empresa; en este caso la formulación de este ratio sería:

Resultado de la explotación.

RENTABILIDAD
ECONÓMICA = Resultado de la explotación
Activo total

Por otra parte, este ratio puede descomponerse en otros

elementos que permitan comprender e identificar la forma en
que se han obtenido estos niveles de rentabilidad. El primer
elemento o variable que permite evaluar la procedencia de la
rentabilidad es el ratio de margen de beneficio, calculado
como:

26
 MARGEN DE
BENEFICIO = Resultado de la explotación
Ventas netas
Este ratio evalúa la aportación que ha realizado el nivel de
actividad alcanzado en la propia generación del beneficio.
Otra variante del ratio consistiría en hacer constar en su
denominador la cifra de producción, en lugar de la de ventas.
La segunda variable que incide en el nivel de rentabilidad es
el ratio de rotación de los activos empleados, que se
determina del modo:

ROTACIÓN DE LOS
ACTIVOS = Ventas netas
Activo total

Mediante este ratio se evalúa la capacidad de los activos de

desarrollar un determinado nivel de actividad.
Cuanto mayor sea este ratio, mejor aprovechamiento o
rendimiento obtiene la empresa de sus inversiones, lo que
redunda en un incremento de la rentabilidad.
Los dos ratios antes mencionados están estrechamente
relacionados, puesto que cuanto mayor sea el margen de
beneficio, y más alta sea la rotación, la rentabilidad de las
inversiones o económica será, asimismo, mayor. Por tanto:

27
 Se puede afirmar que un incremento de la rentabilidad
económica puede venir originado por un aumento del margen
de beneficio –mediante una reducción de los costes, o
aumento del precio de venta–, o por un incremento de la
rotación de los activos aumentando la cifra de ventas, bien
disminuyendo el conjunto de activos implicados.

4. EVALUACIÓN DE LA RENTABILIDAD FINANCIERA

La rentabilidad económica tomaba en consideración los
activos utilizados por la empresa, bien la totalidad de ellos o
bien los activos o inversiones afectos a la explotación; pues
bien, la rentabilidad financiera, que ahora nos ocupa,
incorpora en su cálculo, dentro del denominador, la cuantía de
los fondos propios, por lo cual esta rentabilidad constituye un
test de rendimiento o de rentabilidad para el accionista o
propietario de la empresa.
Contablemente, el resultado atribuible a los accionistas viene
reflejado en la cifra del resultado neto líquido, esto es, el
resultado después de impuestos, incluyéndose a estos efectos
incluso los resultados extraordinarios. Por su parte, en lo que
respecta a las inversiones efectuadas en la empresa por los
propietarios, éstas vendrán medidas por la suma total de los
fondos propios existentes al final del ejercicio, por lo que la
rentabilidad financiera aparece definida como:

RENTABILIDAD
FINANCIERA = Resultado neto
Fondos propios

28
 Al igual que ocurría en el caso de la rentabilidad económica,
la rentabilidad financiera puede descomponerse en otros dos
ratios que permitan identificar las causas que pudieran haber
originado alteraciones en los niveles de rentabilidad
alcanzados en ejercicios consecutivos; así pues, el análisis de
la rentabilidad financiera puede efectuarse a través de la
determinación del margen de beneficio alcanzado, y por otra
parte, evaluando la rotación alcanzada con los fondos
propios, tal y como se recoge en la siguiente expresión:

De esta forma, el margen o tasa de beneficio mide el

rendimiento de la actividad global de la empresa a través del
resultado final alcanzado, mientras que la rotación evalúa la
eficiencia de los capitales propios, comparando la proporción
existente entre éstos y la cifra de negocio alcanzada.
Por otra parte, para juzgar la rentabilidad financiera, se
pueden utilizar ratios destinados a valorar.

El ROI
También puede considerarse una función del margen de
utilidades neto multiplicado por la rotación de activos totales
por que la razón del margen de utilidad neto es igual a las
utilidades después de impuestos entre las ventas y la razón de
rotación de activos totales es igual a las ventas entre el valor
de activos.
RO EAT = UTILIDAD DESPUES X VENTAS

29
I = DE IMPUESTOS
ACTIVOS ACTIVOS
TOTALES VENTAS TOTALES

Es importante examinar el rendimiento sobre la inversión de

una empresa en términos de “margen” y “rotación “porque
cada uno de ellos desempeña una función importante en la
rentabilidad.
ANÁLISIS DE LA RENTABILIDAD MEDIANTE EL
RENDIMIENTO SOBRE EL CAPITAL CONTABLE
El rendimiento sobre sobre el capital contable mide el retorno
obtenido por cada sol que los empresarios o dueños del
capital han invertido en la empresa. El RSC también puede
considerarse una función del margen de utilidades neto entre
el capital contable.
RSC = EAT
CAPITAL
    CONTABLE

GLOSARIO:

FINANCIAMIENTO.- Es el acto de dotar de dinero y de

crédito a una empresa, organización o individuo para poner
en funcionamiento una empresa o destinarlos a la adquisición
de bienes y servicios.
MYPES.- Es la unidad económica constituida por una
persona natural o jurídica bajo cualquier forma de
organización o gestión empresarial contemplada en la
legislación vigente.

30
MICROCREDITOS.- Son pequeños préstamos realizados a
prestatarios pobres que no pueden acceder a los préstamos
que otorga un banco tradicional.
SECTOR COMERCIAL.- Actividades socioeconómicas
que se dan en un contexto de compra y venta de bienes o
servicios que se afectan a través de un comerciante
CREDITOS FINANCIEROS.- Operación o transacción de
riesgo en la que el acreedor (prestamista) confía a cambio de
una garantía en el tomador del crédito (prestatario) con la
seguridad de que este último cumplirá en el futuro con sus
obligaciones de pagar el capital recibido.
SISTEMAS FINANCIEROS.- Conjunto de instituciones
bancarias, financieras y demás empresas e instituciones de
derecho público o privado, debidamente autorizadas por la
Superintendencia de Banca y Seguro que operan en la
intermediación financiera para captar fondos del público y
colocarlos en formas de créditos e inversiones.
CAPITAL DE TRABAJO.- Capacidad de una empresa para
desarrollar sus actividades de manera normal en el corto
plazo.
MERCADO DE COMERCIANTES.- Zona o contexto en
donde se intercambian bienes o servicios establecidos por un
mercader o comerciante.
IMFs.- Instituciones de micro finanzas dedicadas a la
otorgación de pequeños créditos para personas de bajos
recursos que no califican a la banca comercial.
INVERSIÓN: Es todo desembolso de recursos financieros
para adquirir bienes concretos durables o instrumentos de
producción, denominados bienes de equipo, y que la empresa
utilizará durante varios años para cumplir su objeto social.

31
RECURSOS PROPIOS: Es la suma del capital social, las
reservas y resultados del ejercicio.
RENTA: Ingreso de una persona que representan su medio
de vida. Utilidad o beneficio que rinde anualmente una cosa,
o lo que de ella se cobra.
RENTABILIDAD: Es la remuneración al capital invertido.
Se expresa en porcentaje sobre dicho capital. Aplicada a un
activo, es su cualidad de producir un beneficio o rendimiento,
habitualmente en dinero. Es la relación entre la utilidad
proporcionada por un título y la cantidad de dinero invertido
en su adquisición
PRODUCTIVIDAD: Relación entre la cantidad producida
de un bien y los factores utilizados para la consecución de la
misma.
AUTOSUFICIENCIA FINANCIERA: Es la capacidad de
una Institución de Microcréditos para cubrir todos los gastos
efectivos de operación.
RECURSOS FINANCIEROS: Es el efectivo y el conjunto
de activos financieros que tienen un grado de liquidez.
AHORRO: Es la diferencia entre el ingreso disponible y el
consumo efectuado por una persona, una empresa, una
administración pública, entre otros.
AGENTES DEFICITARIO: Se llaman así a las personas,
empresas (y también el gobierno) cuando están necesitados
de dinero.
AGENTES SUPERAVITARIOS: Se llaman así a las
personas, empresas (y también el gobierno) cuando tienen
excedentes de dinero.
ARRENDAMIENTO FINANCIERO: También conocido
como Leasing. Operación en la cual una institución financiera
(“el arrendador”), a solicitud del cliente (“el arrendatario”),

32
adquiere un bien de proveedores locales, el cual es cedido en
uso (alquilado) a éste durante un plazo pactado a cambio de
cuotas periódicas (usualmente mensuales), las cuales están
gravadas con el IGV. Una vez finalizado el cronograma de
pagos, la empresa solicitante tiene la opción de adquirir a un
precio simbólico el bien arrendado.
BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ:
También conocido como BCRP. Institución cuyo objetivo es
preservar la estabilidad monetaria de la economía peruana y
está encargada de regular la moneda y el crédito del sistema
financiero, administrar las reservas internacionales, emitir
billetes y monedas, e informar periódicamente al país sobre
las finanzas nacionales.

NORMAS LEGALES:

Ley N° 28015 - Publicada el 03 de julio de 2003

Ley de Promoción y Formalización de la Micro y Pequeña
Empresa.
Decreto Supremo N° 009-2003-TR - Publicado el 09 de
septiembre de 2003
Aprueban Reglamento de la Ley de Promoción y
Formalización de la Micro y Pequeña Empresa.
Decreto Legislativo N° 1086 - Publicado el 28 de junio de
2008Decreto Legislativo que aprueba la Ley de Promoción
de la Competitividad, Formalización y Desarrollo de la Micro
y Pequeña Empresa y del Acceso al Empleo Decente.
Decreto Supremo N° 007-2008-TR - Publicado el 30 de
septiembre de 2008
Texto Único Ordenado de la Ley de Promoción de la
Competitividad, Formalización y Desarrollo de la Micro y

33
 Pequeña Empresa y del Acceso al Empleo Decente, Ley
MYPE.
Decreto Supremo N° 008-2008-TR - Publicado el 30 de
septiembre de 2008.
Reglamento del Texto Único Ordenado de la Ley de
Promoción de la Competitividad, Formalización y Desarrollo
de la Micro y Pequeña Empresa y del Acceso al Empleo
Decente – Reglamento de la Ley MYPE. Sunat 2013.

4.1. Identificación de las Variables.

 Variable Independiente

El Financiamiento (X)

 Variable Dependiente

Rentabilidad (Y)

 Indicadores de la variable X

 Tasa de interés (X1)

 Plazos y montos (X2)
 Constitución de Garantías (X3)
 Período de evaluación (X4)

 Indicadores de la variable Y

 baja rentabilidad
 Recurso Humano (Y2)
 Capital (Y3)

34
  Tecnología (Y4)
 Mejoras en la producción (Y5)
 Clientes (Y6)

5. Hipótesis.

Formulación de las Hipótesis.

El financiamiento influye significativamente en la rentabilidad de las MYPEs

del Centro Comercial Los Ferroles, Chimbote año 2013.

6. Objetivos

a) General

Determinar en qué medida el Financiamiento influye en la Rentabilidad de

las MYPEs del Centro Comercial Los Ferroles, Chimbote, año 2013.

b) Específicos

 Determinar cuál es el nivel de financiamiento de las Mypes del

Centro Comercial los Ferroles, Chimbote, 2013.

 Determinar cuál es la rentabilidad, sin financiamiento, de las Mypes

del Centro Comercial los Ferroles Chimbote 2013.

 Determinar cuál es la rentabilidad, con financiamiento, de las

Mypes del Centro Comercial los Ferroles Chimbote 2013.

7. Metodología del trabajo

7.1. Tipo y Diseño de investigación

7.1.1. Tipo
BASICO

35
 Porque nos permite analizar la influencia del financiamiento en
la rentabilidad de las Mypes en las actividades comerciales del
centro comercial de los Ferroles de Chimbote año 2013

7.1.2. Diseño de investigación

NO EXPERIMENTAL- DESCRIPTIVO

 TRANSVERSAL O TRANSECCIONAL

Porque nos permite llegar a conocer la situación financiera y la

rentabilidad de las Mypes en las actividades comerciales del
centro comercial de los Ferroles de Chimbote año 2013.

Para los propósitos de la presente investigación, el diseño más

apropiado que se utilizará es el que se representa en el
siguiente diagrama:

DISEÑO TRANSVERSAL O TRANSECCIONAL

Dónde:

M = Microempresas del Centro Comercial Los Ferroles

OX = observación de la variable Financiamiento
OY = observación de la variable rentabilidad

36
 7.2. Población y Muestra

N = Total de la población = 130

Z= 1.96 al cuadrado (si la seguridad es del 95%)
p = proporción esperada (en este caso 50% = 0.05)
q = proporción esperada (en este caso 50% = 0.05)
℮ = margen de error (en su investigación use un 5%)

Z 2 . P. Q . N
N=
Z 2 . P. Q .+℮2( N −1)

N=(1.96^2*0.5*0.5*1300)/(1.95^2*0.5*0.5+0.05^2*(130-1))

N= 29.739943

7.3. Técnicas e instrumentos de investigación:

 Encuesta
 cuestionario

8. Procesamiento y análisis de la información

8.1 Técnicas De Procesamiento

a. Estadística: Los datos recogidos permitieran la construcción de

cuadros estadísticos y gráficos estadísticos con su respectiva
interpretación.

b. Ordenamiento y clasificación
 Registro manual
 Registro computarizado con Excel
 Registro computarizado con SPSS

8.2 Instrumentos

Los instrumentos que utilizare serán los siguientes:

37
8.2.1 Encuestas: Para saber cuáles son las opiniones de las personas
a las cuales evaluaremos.

8.2.2 Libreta de campo: Es un instrumento muy importante la libreta

de campo ya que en ella registrare todo lo que aprecie, para
luego toda la información registrada poderla expresar con los
gráficos detallados.

38
9. Referencias bibliográficas

 Barrón, C. (2005) “Análisis de las medianas y pequeñas empresas”.

Lima.

 Chapi, P. Nuevo Plan Contable general empresarial. 1°. editorial

nuevo amanecer E.I.R.L. Lima la Victoria. 2010. 13 p. Fleitman.
Jack. negocios exitosos. interamericana editores. España Madrid.
2000. 69 p.
 Cueva H. (2012) “Influencia de una caja de ahorro y crédito como
solución de financiamiento e inversión para los pequeños
empresarios de la provincia de Chepén”. Perú.

 Cholan J. (2009). El financiamiento de la caja Trujillo a la micro y

pequeña empresa de la Libertad – Perú.

 García, J. (2001). “Prácticas de la Gestión Empresarial”. España-

Madrid, Editorial McGraw-Hill.

 Gomero A. (2003). Participación de los intermediarios financieros

bancarios y no bancarios en el desarrollo de las pymes textiles en
lima metropolitana de 1990 al 2000. Perú.

 Joaquim J. (2011). Análisis del funcionamiento económico de las

empresas medidas de la eficiencia: de la rentabilidad a la
productividad, recuperado el 14 de noviembre de 2013.

 Lizcano, J. (2004). “Rentabilidad empresarial, una propuesta

práctica de análisis y evaluación”, Catedrático de la Universidad
Autónoma de Madrid. Depósito Legal: M-4269-2004.

39
 Lewis J. (2004) determinación de las causas de morosidad en la
cartera de crédito del banco nacional de costa rica, sucursal paraíso
de Cartago - Costa rica.

 Lizcano J. (2004). Rentabilidad empresarial propuesta práctica de

análisis y evaluación, recuperado el 14 de diciembre de 2013.

 Narváez J. (2009). Proyecto y administración de activos. editorial

planeta. Colombia - Cali.

 Ortiz R. (2003) “Alternativas de financiamiento para las MPyME’S:

el caso de Huajuapan de León y Chilapa de Díaz, Oaxaca” México.

 Razuri M. (2013). Influencia del financiamiento y la capacitación en

la mejora de las micro y pequeñas empresas del sector calzado en el
distrito del porvenir, periodo 2011. Perú

 Rodríguez M. (2005) “El microcrédito: una mirada hacia el

concepto y su desarrollo en Colombia”.

 Romero, R. (2008). “Marketing”. España, Castilla, Editorial Palmir

E.I.R.L.

 Tantas L. (2010) “Caracterización del financiamiento, la

capacitación y la rentabilidad de las Mypes del sector comercio -
rubro distribuidoras de útiles de oficina del distrito de Chimbote,
periodo 2008 – 2009”. Perú – Chimbote.

 Villanueva, P (2010), “Guía de Constitución de Empresas –

Crecemype. Lima-San Isidro, 1°. Editorial Librerías Perú. Lima.
 Villanueva, P. Guía de constitución de empresas – Crecemype. 1°.
editorial librerías Perú. lima san isidro. 2010. 114 p.

40
  Villamarín P. (2009) “Análisis de impacto de microcrédito para el
desarrollo de la microempresa en el Ecuador” – Ecuador.

10. Anexos

ANEXOS

41
TEMA: “INFLUENCIA DEL FINANCIAMIENTO EN LA RENTABILIDAD DE LAS MYPES DEL CENTRO COMERCIAL LOS FERROLES, CHIMBOTE
AÑO 2014”.
OPERACIONALIZACION DE LAS VARIABLES
VARIA DEFINICION INSTRU
DIMENSION INDICADOR
BLES CONCEPTUAL MENTO
1 FINANCIAMIENTO

TIPOS
El financiamiento es Tiempo
la acción por la que El financiamiento se divide por su plazo de vencimiento y a la vez esta se subdivide en: Tasa de interés
una persona, sociedad
CORTO PLAZO: Es aquella cuyo tiempo de definición es un año.
u organismo público
LARGO PLAZO: Es aquella en la que el vencimiento es mayor a un año
consigue capital para
IMPORTANCIA Tiempo de antigüedad
su creación o
El acceso al financiamiento del sistema financiero permite a las MYPE tener una mayor Inversión
funcionamiento,
capacidad de desarrollo, realizar nuevas y más eficientes operaciones. Stock
pudiéndose efectuar

Encuesta
con fondos o recursos
propios o ajenos FORMAS DE SATISFACER NECESIDADES DE FINANCIAMIENTO(fuentes) Formas de obtener
Vargas (2005) Recursos generados internamente : Utilidades retenidas financiamiento
 Aporte accionistas: Capital adicional
INANCIAMIENTO1. F

 Deuda de terceros Proveedores: Familia Periocidad de hacer

Accionistas prestamos
Sistema financiero

Encuesta
La rentabilidad es un Tipos de rentabilidad Existen varios tipos de rentabilidad, las mismas que pasaremos a Ventas
2 RENTABILIDAD

concepto cada vez

explicar:
más amplio, que utilidades de la empresa
admite varios Rentabilidad sobre ventas, en inglés se le denomina Return on sales (ROS), cuya fórmula
enfoques. Se puede
es:
hablar de
rentabilidad, desde el ROS=Utilidad neta /Ventas netas
punto de vista Rentabilidad sobre el activo, en inglés denominada Return on Assets (ROA), cuya fórmula Activos de la empresa
económico o
es = Utilidad neta/ Activo total.
financiero, como la Activos Propios o
relación entre alquilados

42
 Rentabilidad financiera Anteriormente definimos el ROE como Utilidad Neta / Capital
utilidades de la empresa
Social o Utilidad nata/ (Capital Social + Capital Adicional), sin embargo, en otra
bibliografía se considera ROE como: capital social
Return on Equity (ROE) = Utilidad Neta/Patrimonio
excedente que genera EVALUACIÓN DE LA RENTABILIDAD ECONÓMICA Análisis horizontal
una empresa en el Análisis vertical
desarrollo de su EVALUACIÓN DE LA RENTABILIDAD FINANCIERA Ratios
actividad empresarial
y la inversión
necesaria para llevar
2. RENTABILIDAD

a cabo la misma

43

TITULO
Influencia del financiamiento
en la rentabilidad de las
mypes del centro comercial
los Ferroles, Chimbote año
2013
MATRIZ DE CONSISTENCIA
PROBLEMA
¿En qué medida el
financiamiento influye en la
rentabilidad de las mypes del
centro comercial los Ferroles
Chimbote año 2013?
HIPOTESIS OBJETIVOS
El financiamiento influye de Determinar En qué medida el
manera positiva el la financiamiento influye en la rentabilidad
rentabilidad de las mypes del de las mypes del centro comercial los
centro comercial los Ferroles Ferroles Chimbote año 2013?
Chimbote año 2013
Específicos
a) Determinar cuál es el
financiamiento de las mypes
del cc los Ferroles Chimbote
2013.
b) Determinar cuál es la
rentabilidad de las mypes del
cc los Ferroles Chimbote 2013.
c) Determinar el grado de
influencia del financiamiento
del año 2013.
44
 CUESTIONARIO

“INFLUENCIA DEL FINANCIAMIENTO EN LA RENTABILIDAD DE

LAS MYPES DEL CENTRO COMERCIAL LOS FERROLES, CHIMBOTE
AÑO 2014”.

INTRODUCCION:

Por lo que se solicita que en las preguntas que a continuación se le presenten,

marque con un aspa (X), frente a la interrogante que Ud. considere valedera. Se
le agradece su participación.

1. ¿Cuál es la antigüedad de su empresa?

a) 1-3
b) 4-5
c) 5 a más

2. ¿En qué régimen se encuentra su empresa?

a) R. General
b) R. especial
c) nuevo rus

3. ¿Ud. cree que el financiamiento es necesario para el funcionamiento de su empresa?

a) Siempre
b) a veces
c) nunca

45
4. ¿Alguna vez ha hecho un préstamo?

a) Siempre
b) a veces
c) nunca

5. Con que frecuencia?

a) 1 vez al año
b) 2 veces al año
c) 3 veces al año

6. ¿Para que utilizo ese financiamiento?

a) comprar mercadería
b) pagar deudas
c) otros

7. ¿Trabaja con alguna entidad financiera?

a) Bbva
b) Bcp
c) prestamistas

8. ¿Cómo considera la rentabilidad de su empresa?

a) Alta
b) media
c) baja

9. ¿Los activos de la empresa son propios o alquilados?

a) Propios
b) Alquilados
c) otros

10. Conoce las herramientas para medir la rentabilidad de su empresa?

Si no

11. Para usted obtener préstamos bancarios es?

a) fácil

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 b) difícil
c) muy difícil

12. ¿Usted cree que podría operar su empresa sin préstamos bancarios?

Si no

Porque……………………………………………………………….......

13. Los empresarios del centro comercial los Ferroles trabajan con préstamos?

a) Siempre
b) A veces
c) Nunca

14. Según su experiencia cree que fue una buena opción haber ingresado al mercado local?

Si no

Porque……………………………………………………………….......

15. Cree usted que financiar su empresa aumentaría su rentabilidad (ganancia)?

Si no

Porque……………………………………………………………………

16. Usted administra adecuadamente sus finanzas?

a) Siempre
b) A veces
c) nunca

17. Por cuál de estas razones cree usted que existe morosidad con las entidades bancarias?

a) Por tener demasiadas deudas (con otros bancos)

b) Tasa de interés alta

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