Nombre: Isabel Milagros Obando Palomino

Código: 15120202
Título: Las crisis financieras y su impacto en la rentabilidad de las bolsas de valores de
los mercados emergentes: 2009-2019

1. Planteamiento del problema

1.1. Descripción de la realidad problemática

Actualmente los mercados emergentes asumen un rol de gran importancia en la

economía global, marcando el ritmo y siendo una de las mejores oportunidades de
inversión dada su estabilidad y crecimiento constante.
Los mercados emergentes concentran el 87% de la población mundial, el 39% de las
exportaciones globales y el 44% del consumo total, protagonizando cada vez más en las
carteras de los inversores.[ CITATION Exp18 \l 2058 ]

El 2019 fue un año de importantes acontecimientos para la economía, uno de ellos fue
que Estados Unidos y China tuvieron la guerra comercial, otro fue que Argentina dio un
giro a la izquierda, ambos provocaron alteraciones en la tolerancia e intolerancia al
riesgo, sin embargo, las bolsas de los mercados emergentes registraron rentabilidades
positivas en dólares. Cabe resaltar que estas rentabilidades siguen siendo inferiores a la
de los mercados desarrollados, pero aun así son atractivas para los inversionistas con una
mirada a largo plazo dado que muchos países emergentes siguen mostrando los mayores
niveles de crecimiento económico del mundo. [ CITATION Pri20 \l 2058 ]

Hoy se vive una crisis internacional en la cual está involucrada toda la humanidad, las
crisis afectan al sistema monetario provocando la quiebra de bancos, reduce el crédito,
aumenta la deuda soberana y genera pánico en los principales mercados financieros,
bursátiles, bancarios y monetarios. [ CITATION Val16 \l 2058 ]
El FMI ha llamado la crisis del 2020 como “el gran aislamiento” y explica por qué es
inédita: por las pérdidas que trae la emergencia sanitaria y las medidas de contención y
por la incertidumbre “severa y continua” sobre la extensión e intensidad del impacto.
A diferencia de otras crisis, en las cuales se restauraba la economía estimulando la
demanda agregada, ahora se toman medidas de contención, volviendo más desafiante la
rehabilitación del sistema económico.
Asimismo, se prevé los siguientes escenarios para el 2020: una contracción del 5.9%
para Estados Unidos; un crecimiento del 1.2% en China, contrastando con el 6.1% que
tuvo en el 2019; una contracción del 5.3% y 7% para Japón y Alemania respectivamente;
las economías europeas serían las que mayor impacto negativo tendrían con una
contracción de 9.1% y 8% para Italia y España respectivamente.
En esta realidad, las economías emergentes necesitarán del apoyo de los países
desarrollados para sobrellevar el impacto de la pandemia sobre el sector salud, financiero
y económico, se advierte que en Latinoamérica habría una contracción del 5.2% a nivel
general y una disminución del 5.3% para Brasil y 6.6% para México.
En los mercados emergentes con altos niveles de informalidad, la clave para localizar los
apoyos serían las nuevas tecnologías digitales y la cooperación multilateral. [ CITATION
Frí20 \l 2058 ]

“Los mercados emergentes tienen capacidades desiguales para combatir esta pandemia.
Cuanto más bajas sean sus capacidades, más durará el confinamiento. Así, Euler Hermes
considera a Nigeria, Ucrania, Argentina, Rumania e India como los más vulnerables. Del
mismo modo, prevén que República Checa, Eslovaquia, México, Brasil, Argentina,
Tailandia, India, Nigeria y Sudáfrica, podrían registrar fuertes recesiones el entorno de
países emergentes.”[ CITATION HER20 \l 2058 ]

Lo que nos enseñó la crisis del 2008 es la fuerte conexión que existe entre los mercados
desarrollados y emergentes y que como consecuencia ahora resulta más difícil
diversificar el riesgo en el contexto nacional e internacional. Los efectos de la crisis
financiera global aun siguen repercutiendo en la economía global, pero con un cambio
radical, los mercados emergentes ahora cumplen un mayor protagonismo. Por ejemplo,
algunas de las naciones emergentes localizadas en las regiones más pobres del mundo
como África, Medio oriente y América del sur se han convertido en los principales
exportadores de capital para los países desarrollados.
Otro punto resaltante es la dirección que se deberá tomar en términos financieros, las
actividades económicas del siglo estarán marcadas por los patrones de consumo de los
mercados desarrollados y por la forma en que se maneje la distribución de la riqueza
acumulada en los países emergentes.
Esta situación hace necesario entender cómo los mercados emergentes ahora poseen
mayor participación en mercados financieros más amplios en la anterior década, también
es importante señalar la poca literatura que hay sobre las finanzas de estos mercados.
Asimismo, también es útil comprender qué nuevas perspectivas pueden ser recolectadas
de la aplicación de los modelos de finanzas estándares a la limitada data de las naciones
emergentes. [ CITATION Bat11 \l 2058 ]
Del mismo modo, es preciso tener conocimiento acerca de:
 Si los investigadores pueden desarrollar nuevos modelos con el fin de acomodar
las modernas características de los mercados financieros de la actualidad.
 La naturaleza internacional que causa la crisis financiera global, enfocándose en
la suficiencia de capital como una solución de largo plazo.
 Qué políticas deberán aplicarse ante otra crisis, fiscales y monetarias.
 El impacto que tuvo la crisis financiera global en diferentes mercados
emergentes, como los industrializados de Asia.

Es así como la significancia de la rentabilidad de la bolsa de valores de los mercados

emergentes ha ido creciendo con los años, son el foco de las inversiones a largo plazo, y
más aún en tiempos de crisis donde la fuga de capitales acrecienta y se busca una
alternativa estable y segura donde colocar los ahorros.
Es por eso que considero útil investigar lo concerniente al tema de investigación, dado
que Perú es parte de los mercados emergentes secundarios, analizar y evaluar las
diferentes respuestas de contextos parecidos al nuestro brindará un mejor panorama con
varias alternativas para sobrellevar la crisis actual.
2. Referencias

1. (2018, 19 de julio). Guía sobre los mercados emergentes: qué son, por qué, y cómo
invertir en ellos. Expansión.
https://www.expansion.com/actualidadeconomica/analisis/2018/07/18/5b4f07f4ca474134068
b4602.html
2. Price, N. (2020, 10 febrero). Inversión en mercados emergentes: Qué esperar en 2020.
Funds&Markets. https://dirigentesdigital.com/inversion-en-mercados-emergentes-que-
esperar-en-2020
3. Valdés, J. (2016, 14 de octubre). La crisis financiera actual; un problema para la
humanidad. Gestiopolis. https://www.gestiopolis.com/la-crisis-financiera-actual-problema-la-
humanidad/
4. Frías, G. (2020, 14 de abril). El FMI confirma que en 2020 viviremos la peor recesión
económica en 90 años. CNN en español. https://cnnespanol.cnn.com/2020/04/14/el-fmi-
confirma-que-en-2020-viviremos-la-peor-recesion-economica-en-90-anos/
5. (2020, 2 de abril). Emerging markets: How to fight Covid-19 without “whatever it
takes”. EULER HERMES. https://www.eulerhermes.com/en_global/economic-
research/news/emerging-markets-how-to-fight-covid19-without-whatever-it-takes.html
6. Battern, J. y Szilagyl P. (2011). The impact of the Global Financial Crisis on Emerging
Financial Markets. Recuperado de https://books.google.com.pe/books?
id=l_JRALxYc40C&printsec=frontcover&hl=es&source=gbs_ge_summary_r&cad=0#v=onepage&
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