SWAPS

PERMUTA FINANCIERA

SWAPS O PERMUTA FINANCIERA

La compañía Torres S. A., El 1 de enero del 2013, contrato un préstamo con el Banco América C. A., bajo
las siguientes condiciones:

Capital prestado: U.S.$ 120,000.00

Plazo: 4 años

Tasa de interés: Euribor a 12 meses + 2.8%

Forma de pago: Anual con amortización del capital en cuatro cuotas iguales anuales.

El gerente de Torres S. A., está preocupado de que la tasa Euribor a 12 meses, en los 4 años próximos
se incremente significativamente. al 1 de enero de 2013, la tasa Euribor a 12 meses es del 2,90%.

Como es incierto el comportamiento de la tasa Euribor, contrata con el Banco Latina S. A., un Swaps y
acuerdan que la tasa Swaps se liquida anualmente a una tasa del 2% tomando como base el saldo a la fecha
(1 de enero del 2013) del capital prestado por un período de 4 años.

TASA EURIBOR A 12 MESES

Período Tasa Euribor a 12 meses

1/01/2013 2.40%
1/01/2014 3.10%
1/01/2015 2.10%
1/01/2015 1.60%

Tabla de amortización y costo de la deuda

Saldo de Tasa
Períodos Capital Abono capital Tasa fija Euribor Interes fijo
1/1/2013
1/1/2014
1/1/2015
1/1/2016
1/1/2017

COMPORTAMIENTO DE LA TASA FIJA Y LA TASA EURIBOR A 12M

1200.00%

1000.00%
 COMPORTAMIENTO DE LA TASA FIJA Y LA TASA EURIBOR A 12M
SWAPS
1200.00% PERMUTA FINANCIERA

1000.00%

800.00%

600.00%

400.00%

200.00%

0.00%
1/1/2014 1/1/2015 1/1/2016 1/1

Tasa fija Tasa Euribor

LIQUIDACIÓN DE INTERESES ERUIBOR CON SWAPS

Saldo de Tasa Interes
Períodos Capital Abono capital euribor Tasa Swaps euribor
1/1/2013
1/1/2014
1/1/2015
1/1/2016
1/1/2017

Resumen de costo de las tasa

Períodos Tasa fija Tasa Swaps Tasa total

1/1/2013
1/1/2014 0.00% 0.00% 0.00%
1/1/2015 0.00% 0.00% 0.00%
1/1/2016 0.00% 0.00% 0.00%
1/1/2017 0.00% 0.00% 0.00%
 SWAPS
PERMUTA FINANCIERA

GRÁFICO DE TASAS DE INTERES

100.00%

90.00%

80.00%

70.00%

60.00%

50.00%

40.00%

30.00%

20.00%

10.00%
0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
0.00%
1/1/2014 1/1/2015 1/1/2016 1/1/2017

Tasa fija Tasa Swaps

Mecánica del pago y liquidación de los intereses

Armenia Armenia Armenia
Paga al cobra a Paga a
Banco Latina Latina
tasa Fija + Liquidación Liquidación
Períodos euribor tasa swaps tasa swaps Interes fijo
1/1/2013
1/1/2014 0.00 0.00 0.00
1/1/2015 0.00 0.00 0.00
1/1/2016 0.00 0.00 0.00
1/1/2017 0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00 0.00

Tabla de amortización considerando el costo fijos del 3.8%

Saldo de
Períodos Capital Abono capital Tasa fija Interes fijo
 SWAPS
PERMUTA FINANCIERA

1/1/2013 0.00
1/1/2014 0.00 0.00 0.00 3.80% 0.00
1/1/2015 0.00 0.00 0.00 3.80% 0.00
1/1/2016 0.00 0.00 0.00 3.80% 0.00
1/1/2017 0.00 0.00 0.00 3.80% 0.00
0.00
 SWAPS
PERMUTA FINANCIERA

CALCULAMOS EL COSTO DE LA
TASA DE INTERES EN EL TIEMPO
EN RELACIÓN CON LA DEUDA
CON EL BANCO AMERICA PARA
DEMOSTRAR EL COSTO DE
Interes Total costo INTERES SIN SWAPS
Euribor de interés

COMO SE PUEDE OBSERVAR LA

COMPAÑÍA A LO LARGO DE LOS 4
AÑOS TENDRÁ UNA TASA
VARIABLE. POR LO TANTO CORRE
EL RIESGO DE QUE LA TASA SE
INCREMENTE DEAMASIADO.
 COMPAÑÍA A LO LARGO DE LOS 4
AÑOS TENDRÁ UNA TASA
VARIABLE. POR LO TANTO CORRE
EL RIESGO DE QUE SWAPS
LA TASA SE
INCREMENTEPERMUTA FINANCIERA
DEAMASIADO.

LA TASA EURIBOR QUE ES UNA

TASA VARIABLE LA PODEMOS
1/1/2017
CAMBIAR A TASA FIJA
MEDIANTE UN CONTRATO
SWAPS. MIDANTE ESE
CONTRATO SE FIJA LA TASA POR
EJEMPLO EN EL 2% SI SUBE POR
ENCIMA DEL 2% COBRARMOS
LA DIFERENCIA. SI BAJA MENOS
DEL 2% NOSOTROS PAGAMOS
LA DIFERENCIA

Interés
swaps Liquidación
 SWAPS
PERMUTA FINANCIERA

La compañía Armenia S. A., El 1 de enero del 2013, contrato un préstamo con el Banco América
C. A., bajo las siguientes condiciones:
Capital prestado: U.S.$ 80,000.00
Plazo: 4 años
Tasa de interés: Euribor a 12 meses + 2.5%
Forma de pago: Anual con amortización del capital en cuatro cuotas iguales anuales.

El gerente de Armenia S. A., está preocupado de que la tasa Euribor a 12 meses, en los 4 años
próximos se incremente significativamente. al 1 de enero de 2013, la tasa Euribor a 12 meses es
del 2,40%.

Como es incierto el comportamiento de la tasa Euribor, contrata con el Banco Latin S. A., un
Swaps y acuerdan que la tasa Swaps se liquida anualmente a una tasa del 2% tomando como
base el saldo a la fecha (1 de enero del 2013) del capital prestado por un período de 4 años.

TASA EURIBOR A 12 MESES

1/01/2013
 SWAPS
PERMUTA FINANCIERA