MERCADO DE CAPITALES

Es un tipo de mercado Financiero donde se realiza la compra-venta de títulos de valor,

activos financieros de Empresas y otras unidades económicas como son las acciones,
obligaciones y títulos de deuda a largo plazo.(Diaz,2013)
El mercado de capitales otorga a los inversores la posibilidad de participar como socios
parcialmente en el capital de la empresa invertido, En contraposición, las empresas
tienen la posibilidad de colocar parte de su capital entre un gran número de inversores
con el propósito de financiar capital de trabajo y la expansión de la
empresa(Manuel,2014)
CARACTERISTICAS:
Para (Laurence & Joehnie,2005) Las características son las siguientes:
 Al comprar el inversor títulos (acciones) de la compañía, es convierte en socio
de la empresa en parte proporcional al capital que posea.
 Existe mucha liquidez en el mercado de capitales, por lo que es relativamente
sencillo realizar la compra-venta de títulos.
 Existe riesgo en la inversión, ya que es un mercado de rendimientos variables, es
decir, hay mucha vitalidad en los precios de los títulos.
 No existe tener mucha garantía en obtener beneficios
 No hay un plazo concreto para la compra- venta de títulos, cada quien elige
cuando comprar y vender.
BENEFICIOS Y OBJETIVOS:
Según(Ricre,2013) son los siguientes:
 Puede otorgar una alta rentabilidad en el largo plazo.
 Permite diversificar el riesgo del portafolio de la inversión.
 Posibilita el acceso a las mejores empresas del mundo entero dentro de un marco
de legalidad y seguridad.
 Establece recursos a la financiación de empresas del sector productivo de la
economía.
 Ofrece una alta gama de productos con diferentes riesgo asociado de acuerdo
con las necesidades de inversión e inversión o financiación de los participantes
en el mercado
 Reduce los costes de selección y asignación de recursos a actividades
productivas.
Este mercado se caracteriza y se diferencia de los otros mercados en dos aspectos:
RIESGO: el grado de riesgo de los emisores en el mercado de capitales se extiende a
un gran número de agentes, emisores públicos con garantía del estado, emisores con alto
nivel de riesgo, compañías con diferentes calificaciones crediticias o estados con
diferentes nieles de riesgo ( Diaz,2013)
LIQUIDEZ: mientras que títulos emitidos en el mercado monetario eran plenamente
líquidos, en el mercado de capitales hay una gran diversidad de liquidez. Desde títulos
de fácil colocación en el mercado secundario hasta cuya estrategia habitual sea
mantenerlas hasta vencimiento (Diaz,2013)
Este mercado se divide en:
o Mercado de Renta Fija
En este mercado se negocian títulos de Renta Fija ( bonos, letras,etc), y por tanto su
poseedor es un acreedor de la empresa emisora.( Ricra,2013)
En los mercados de renta variable el poseedor de una acción esta compartiendo una
parte de la compañía.
Por tanto, los poseedores de activos de renta fija y de acciones tienen una posición
jurídica distinta, y esto se verá reflejado en las obligaciones que cada uno debe afrontar
ante un evento crediticio, las diferencias son notables.
o Mercado de Renta Variable

Es el mercado donde se negocian acciones, conocido como a bolsa. Para ella las
empresas que cotizan en bolsa, dividen su capital en partes y a eso es lo que se
denominan acciones. (Parkin,2009)
Las empresas pueden optar por poner todo o parte de sus acciones a la venta,
normalmente mediante una oferta pública de venta.
Por lo que respecta al mercado de renta variable, un indicador que se utiliza
habitualmente, para medir la importancia es la capitalización bursátil de los valores
negociados en relación con el producto interior bruto, no obstante los índices bursátiles
de cada país es el baremo más usado en este mercado.
o Mercado de Crédito y derivados
Al mercado de créditos se le suele considerar dentro del mercado, tienen lugar a
aquellos emisores de bonos realizadas por empresas o entidades privadas ( sean
financieras o no)(Rubio,2009)
La gestión de este tipo de posesiones se suele realizar cubriendo el componente de
riesgo de tipo de interés, a través de un derivado de tipo de interés y gestionando luego
lo que se conoce como spread de crédito (que es el porcentaje básico que paga un
emisor sobre el EURIBOR O LIBOR que se paga como referencia)
ESQUEMA DE MERCADOS DE CAPITALES
Está formado por el mercado primario y Secundario (donde se negoción valores
mobiliarios a través de la bolsa de valores) y el extra bursátil (donde se negocian valores
no registrados sobre la bolsa).
1. Mercado Primario:
Mercado donde se negocian por primera vez los títulos de deuda emitido por agentes
privados y por el gobierno (Rubio, 2009)
Hay participación directa de los compradores y el emisor( con o sin intermediación de
agentes de bolsa) para la compra-venta de valores de renta fija o variable)

Las ventajas de participar en el mercado Primario:

 Acceso a Financiamiento
 Reducción del Costo de Financiamiento
 Constante seguimiento al Emisor
 Incremento de poder de negociación de las empresas frente al mercado bancario
 Las emisiones privadas son reguladas por la CONASEV,y las emisiones de
valores del gobierno están sujetas a normas legales. La oferta de valores de este
mercado se realiza a través de la oferta pública y privada.
2. Mercado Secundario:
En el cual se transan títulos previamente emitidos y colocados en el mercado Primario,
opera exclusivamente entre lo tenedores de ttilos, los cuales venden y comparan los
títulos emitidos anteriormente. ( Rubio,2009)
En si e revelan los títulos valores adquiridos con el fin de rescatar recursos financieros,
retirar utilidades, diversifica cartera o buscar mejores oportunidades de rentabilidad,
riesgo y liquides.
En este mercado participan los administradores de pensiones (AFP), Compañías de
Seguros, entidades públicas, personas naturales. Las sociedades Agentes de
bolsas(SAB), son las facilidades de las transacciones, este mercado, también está
regulado por la CONASEV como el del Sector Primario.(Parkin,2009)
La principal Función de este mercado es la d dar liquidez a los valores existentes:
- Mercado Bursátil:
Está integrado por instituciones, empresas e individuos que realizan transacciones de
productos financieros, entre ellos tenemos, a la Bolsa d Valores, emisores,
inversionistas, SAB e instituciones que regulan las transacciones que se llevan a cabo en
la BVL contra la SMV.( Ricra,2013)
- Mercado Extrabursátil:
Este mercado se caracteriza por ser descentralizado, en el cual agentes de diferentes
regiones regiones geográficas se conectan vías teléfono y computador para comerciar
con valores no cotizados en las bolsas oficiales.(Ricra,2013)
PARTICIPANTES DE MERCADO DE CAPITALES:
Según (Rubio,2009) :
a. Oferentes: Conformado por las empresas que requieren fondos para finalizar
sus actividades y lo hacen a través de emisión de deudas y acciones.
b. Demandantes: Son agentes que necesitan invertir sus excedentes de caja para
Honrar sus obligaciones en el futuro.
 c. Inversionistas: Son las personas, inversionistas individuales o empresas que
compran o venden valores.
d. Empresas: Emiten valores para generar capital con la finalidad de llevar a cabo
sus proyecto o pagar deudas.
e. Bolsa de Valores de Lima: Es un mercado en el cual los inversionistas realizan
operaciones de compra- venta con valores. Éstas transacciones son realizadas
por intermediarios conocidos como SAB.
MERCADO MONETARIO
Según (Díaz, 2013), lo define como u conjunto de mercados al por mayor donde se
intercambian activos financiero a corto plazo.
El mercado monetario es, como su propio nombre lo indica, el mercado en el cual se
negocian la moneda nacional, es decir, que es hacia este mercado a donde se va uno a
dirigir para negociar los problemas ligados a la cantidad de moneda.( Manuel,2014)
En definitiva, es todo el sistema del mercado monetario quien determinara la evolución
del crédito (y por tanto de las inversiones de ese país, ya que sin crédito líquido, la
economía real estaría paralizada) y dela masa de un país (y por consiguiente de la
Inflación, es decir, del valor de la moneda, del poder de la compra, y por tanto delos
beneficios reales.
Además, lo títulos que se cotizan en este mercado también se caracterizan por:
- Utilizar capitación simple
- No consideran reinversión de los cupones
- Utilizan base 360 para el cálculo de sus operaciones
El mercado monetario está compuesto por el mercado Interbancario y por el mercado de
títulos negociables:
1. Mercado Interbancario: el Mercado Interbancario del mercado monetario
permite a los banco intercambiar sus excedentes y sus déficits dentro de la
moneda central nacional.
Para (Parkin, 2009) lo Factores del mercado interbancario son:
o El banco central del País, encargado de gestionar la masa de dinero en
circulación, para que esta corresponda a las necesidades de la economía real.
o Los Bancos, van a buscar el dinero nacional necesario para sus operaciones de
crédito en el banco central.
Se dice que en mercado interbancario está reservado a los establecimientos de créditos
que solicitan hospedajes y responden a licitaciones.
Una licitación funciona como sigue: el banco central de un pis pone moneda nacional
en circulación con un tipo de interés fijado por el mismo (= Licitación), pues de que los
bancos hayan propuesto un tipo de interés y la cantidad de moneda que pedirán prestado
bajo este tipo. A su llegada, únicamente los bancos que hayan propuesto un tipo de
interés inferior a la licitación no serán abastecidos en moneda, mientras que los toros
reciban la cantidad solicitada.(Laurence.G &Joehnic,2005)
Un hospedaje designa por su parte la iniciativa de un banco de pedir prestado a muy
corto plazo ( a veces menos de 24 hrs) con un tipo de interés superior a la licitación.
(Laurence &Joehnic,2005)
2. Mercado de títulos negociables:
Esta segunda entidad de mercado monetario alberga la oferta y la demanda de fondos a
corto y medio plazo.
Esta demanda y esta oferta, si bien están en teoría abiertas a todos, en la práctica lo
están mucho menos, ya que un título en el mercado monetario tiene un precio
demasiado elevado para un particular.
Estos títulos son emitidos, sea por un banco o cualquier otro establecimiento de crédito
y institución financiera, sea por una empresa. (Rubio, 2009)
Tiene por objetivo, permitir créditos, préstamos y gestión de la masa monetaria. Estos
títulos toman una forma comparables a la de las obligaciones a corto plazo.
Todos estos títulos deben estar certificados antes de ser emitidos en el mercado de
títulos negociables, es decir en el Banco Central. (Ricra, 2013)

Referencias:
o Diaz .M. A (2013).Introducción al mercado bursátil.2da ed. Editorial
Mograwhill.
o Victor Manuel (2014). Introducción a la Finanzas. 2da ed. Grupo Editorial
Patria.
o Laurence .G y Joehnic .M (2005) Fundamentos de Inversiones.Madrid: Pearson
Educación S.A.
o Ricra .M (2013) .Mercado de valores Peruanos .2da ed. Global Finance school.
o Parkin. M (2009). Economía (8ta ed.).México: Pearson educación.
o Rubio .J (0009). Fundamentos de Finanzas: un emfoque peruano. Lima –Perú.
Advisory Asesoria Financiera.
o Jerach .D (1985). Finanzas Públicas y Derecho Tributario. Argentina: Editorial
Cangallo.