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Caída del petróleo: por qué el del crudo es el precio más

importante de la economía
Simon Jack
Editor de Negocios

6 horas

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Te guste o no, el petróleo sigue siendo el producto más importante del mundo.

Su precio puede decirnos no solo lo que realmente está sucediendo en la economía mundial
en este momento, sino que tiene una gran influencia en lo que podría suceder en el futuro.

En este momento nos está diciendo que la economía mundial está en grandes problemas:
una crisis aún no revelada en cifras de crecimiento económico.

Este lunes, la lectura espeluznante de un precio de MENOS (-)US$37,63 por barril de

petróleo estadounidense, el West Texas Intermediate (WTI), causó un shock mundial.

El precio por debajo de cero fue llamativo, pero ligeramente engañoso.

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El petróleo se comercializa en contratos que vencen en un día determinado del mes.

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a la peor caída en los precios del crudo de la historia

Quien se quede con el contrato cuando expire debe recibir el petróleo físico real.

La mayoría de las personas que comercian con petróleo nunca han visto y nunca verán un
barril de petróleo, y mucho menos recibirán uno.
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Las compañías aéreas y las empresas industriales utilizan los contratos petroleros para
gestionar o asegurarse frente a grandes oscilaciones en sus costos fijos.

Una falta crónica de capacidad de almacenamiento en EE.UU. significó que los cambios
erráticos habituales en el día de vencimiento de los contratos se volvieran extremos, ya que
los comerciantes estaban dispuestos a pagar cualquier cosa para no quedarse con el barril.

"Destrucción de la demanda"
Sin embargo, los problemas fundamentales detrás de esa anomalía técnica, extraña e
histórica de los precios son muy reales.

Como cualquier producto básico, el precio del petróleo depende de la oferta y la demanda.
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La demanda de petróleo es un muy buen indicador de la actividad económica mundial y en

este momento todo lo que se habla es de "destrucción de la demanda": aviones en tierra,
ciudades vacías de automóviles y fábricas cerradas.

La situación tampoco se vio favorecida por el hecho de que había una guerra de precios del
petróleo entre Arabia Saudita y Rusia mientras el covid-19 se extendía por todo el mundo.

Desde entonces, los grandes productores de petróleo han reducido la producción.

Pero tal es el colapso de la demanda que no pueden recortar lo suficientemente rápido y el

precio del petróleo Brent (referencia en Europa y el resto del mundo) ha seguido
hundiéndose, alcanzando un mínimo de 20 años la mañana del miércoles: US$16.

Reservas estratégicas de petróleo, las cuevas de sal donde Trump quiere guardar
75 millones de barriles de crudo

En 2019, en esta misma época, el precio del petróleo Brent superaba los US$70.

¿Es el petróleo barato algo bueno o malo? La respuesta no es tan directa.

"Como un recorte global de impuestos"

Así como los altos precios del petróleo pueden provocar recesiones, los bajos precios del
petróleo pueden ayudar a las recuperaciones.

Una caída masiva en el precio del petróleo es como un recorte global de impuestos en
empresas grandes y pequeñas.
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Si las aerolíneas pueden sobrevivir, y las personas vuelven a viajar, entonces podrían
obtener precios bajos.

Del mismo modo, los transportistas, los floristas y los supermercados se beneficiarán de los
menores costos de transporte y de la mayor cantidad de dinero en los bolsillos de sus
clientes, gracias a los precios más bajos en la estación de gasolina.

Qué es el "supercontango" y por qué es la nueva realidad del mercado petrolero

Los precios de la gasolina ya se dirigen a US$1,23 por litro y se espera que bajen aún más
por primera vez en casi una década.

Sin embargo, hay alguna evidencia de que los minoristas de gasolina están tratando de
aumentar los márgenes de ganancias para compensar las grandes caídas en el volumen de
ventas.

Malas noticias para los ahorristas

Es posible que el petróleo barato pueda ayudar a las economías a recuperarse más
rápidamente y a evitar que una recesión se convierta en depresión.

Sin embargo, los precios bajos son malas noticias para los ahorristas.

Las compañías petroleras son algunas de las mejores máquinas de arrojar efectivo en el
planeta y gran parte de ese efectivo va directamente a nuestros planes de pensiones.

Por ejemplo, las compañías BP y Shell aportan, entre ambas, casi una quinta parte de todos
los ingresos por dividendos generados por las empresas de Reino Unido.

Las consecuencias para América Latina de la caída del precio del petróleo en
medio de la crisis por el coronavirus
Las malas noticias para ellos pueden amenazar la seguridad de los ingresos de jubilación.
Además, estas compañías también pagan muchos impuestos en las arcas públicas.

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Equilibrio delicado
Y luego están las preocupaciones ambientales. Cuando el petróleo es barato, hay menos
incentivos económicos para buscar alternativas.

Por estas razones el precio global del petróleo es un equilibrio de intereses delicado y las
compañías petroleras y los gobiernos prefieren un precio estable de entre US$40 y
US$60 por barril.

No es demasiado barato para amenazar los dividendos, los ingresos fiscales y desalentar
alternativas más ecológicas, ni tampoco demasiado costoso como para suponer una carga
en la economía.

En este momento, ese equilibrio se ha roto, y significa que las malas noticias económicas
vienen hacia nosotros.

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