ANÁLISIS CUANTITATIVOS DE LA INVERSIÓN

Tasa Interna de Retorno(TIR) Es aquella tasa que hace que la suma del valor presente del
flujo de fondos en un tiempo determinado y una tasa dada sea igual al valor presente a la
inversión.

∑VP ff n = vpInv
i%

[ ]
n
(1+i) −1 FV
PV = PMT = (1+i)n
i (1+i)n

DONDE: PV= Valor

presente
PMT=Amortización
FV= Valor Futuro
i= Taza
n= Tiempo
VPN= Valor Presente Neto

[ ] = FV [ ]
n
i (1+i) i
PMT(Amotiz) = PV n
(1+i) −1
n
(1+i) −1

[ ]
n
n (1+i) −1
FV = PV (1 + i) = PMT i

Ejm.-

70 40 24
ΣV P = 114, 73 = (1+0,1) + (1+0,1) 2
+ (1+0,1) 3
114,73 - 100 = 14,73
La relación beneficio/costo(B/C) =
114,73
100 = 1, 15
Valor Presente Neto (VPN)

V P N = ΣV P FF n − V P Inv
6%

Costo de oportunidad, Es un referente que me permite hacer comparaciones entre

el negocio que me están proponiendo o en otro que está por abrir. Permite ver si
entro o no a un negocio.

{representan valores f uturos} OBS: F F 1=70

FF 2=40 FF 3=24

i = 20%/año
106(1 + 0.2) n=1 = 120
P V (1 + i) n = F V

V P N ni = ΣV P F F i%
1−n
− V P Inv ​ Cuando el
n
V P N i = 0 ⇒ tendremos la tasa interna de
retorno porque si el VPN = 0
⇒ Σvp F F 1−n = V P N Inv
i%

Tabla IV = Σvp 1−n

i
1−4
suponiendo g`.i =10% ⇒ f 10% T 4 = 3, 1699 x 40 = 126 > 100 ​ (40) equivalente → estimado del
flujo uniforme

1−4
suponiendo g`.i =18% ⇒ f 18% T 4 = 2, 6901 x 40 = 107, 6

T2
f 18% Producto1 VP f T 225% Producto 2

INV (100) (100)

FF 1 = 70 0,84746 59,32 0,8000 56,00

FF 2 = 40 0,71818 28,73 0,6400 25,60
FF 3 = 24 0,60863 14,6 0,5120 12,30
102,66 → 102,66 93,9 < 100
2,66 ⇒ La tasa tiene que ser mayor de 18% para g`el exceso de +2.66 se
convierte en cero.
Luego podemos construir un gráfico.
x 2,66
⇒ 7 = 8,76

⇒ x = 2.12

⇒ T IR = 18 + 2, 12 = 20, 12
​OBS: No son exactos porque se asume una
line recta cuando en
realidad es una curva exponencial.

Ahora dicen que la tasa de mercado = 12%

f T 2 12% Producto =
VP
INV (100) (100)
1−3
70 0,89286 62,5 ⇒ V PN 12% = 111, 5 − 100
40 0,79719 31,9 =11,5
24 0,71178 17,1
B 111,5
C = 100 = 1, 115
Σvp 1−3 → 111, 5
FF 12%

18%
Interes simple : i/año = 18% ⇒ 18% ⇒ i simple/mes = 12 = 1, 5%/mes

1/n 1/12
Interes Compuesto: (1 + ief ) = (1 + i) ⇒ (1 + ief mes ) = (1, 18) = 1.013888 ó 1.3888%/mes
1/4
1 + ief tremestre = (1, 18) = 1, 042247 ó 4.2247%/trimestre
1/2
1 + ief semestre = (1, 18) = 1, 086278 ó 8.6278%/semestre

Problema: T IR = 18%
N P V 1−3
8% = 0´483
B /C = 1, 26
Dato:Costo del dinero en el
mercado = 8%
 n FV
ΣV P F F i /0 = VP Inv , además : VP = (1+i) n = FV . f 1 − 2
⇒

n n n
FF f i/=8% T =2 P roducto(pv) f 15% T 2 pv(producto) f 25% T − 2 pv(producto)

inv (1´853000)

FF 1 = -345000 0,92593 -319445,85 0,86957 -300001,65 0,80000 -276000

FF 2 = 1´800000 0,85734 1543212 0,75614 1361052 0,64000 1152000
FF 3 = 1´400000 0,79383 1111362 0,85752 920528 0,51200 716800
Σ = 2335128, 15 Σ = 1981578, 35 Σ = 1592800

⇒ V PN : 482128, 15 128578, 35 − 260200

x 128578,35
⇒ 10 = 388778,35 = 3, 307

⇒ T IR = 15 + 3, 307 = 18, 307%

B 2335128,15
C = 1853000 = 1, 260

Prob:
Cual es el valor futuro(VF) de un depósito de $500 o una tasa de 5,5% y en un tiempo de 14
años.
F V = P V (1 + i) n = 500(1, 055) 14

i=5,5%
⇒ F V = 500 x f n=14
T −I

⇒ F V = 500 x 2, 1161 = $1058, 05

Cual es el VP de $500 a ser entregado en 10 años y con una tasa de interes de 6%/año

FV 500 500
⇒ PV = (1+i) n = (1,06) 10
= 1,790848 = 279, 1974
n=10
P V = 500 x f i=6 T I = 500 x 0, 55839 = 279, 20

A cuanto ascendera una anualidad de $100/año colocado a 10% durante 15 años.

FV = PMT x [ (i+1) n −1
i ]
15años
F V = 100 x f 10%/año T 3 = 100x31, 7725
F V = $3177, 25
Depreciación:
Edificio y otras construcciones 33% 33 años
Maquinaria y Equipo 20% 5 años
Unidad de Transporte 20% -
Muebles y enseres 10% -
Equipo de Computo 25% 4 años
Equipo Diversos 10% 10 años
Cual es el VP o precio de compra de una anualidad de $500/año. depositados durante 15
años al 10% de interés.

⇒ PV = PMT x [ (1+i) n −1
i(1+i) n ]
P V = 500 x f T 4
⇒ P V = 500 x 7, 6061 = $3, 803

⇒ Cual seria el valor de la anualidad anterior si los pagos se ejecutan al principio de c/año.

PV − PMT = PMT x [ ]
(1+i) n−1 −1
i(1+i) n−1

PV = PMT {[ (1+i) n−1 −1

i(1+i) n−1 ] + 1} = 500 x {f n−1
i=10%/año( T }
− 4) + 1
P V = 500 x (7, 3667 + 1) = $4, 183, 35

OBS: Cuando el pago es adelantado se re resta un año y se le aumenta 1 unidad al factor.

Cual es el valor presente de una anualidad de $1000/año durante 14 años al 5% de interés.

n
PV = PMT x # x f i%( T 5)
P V = 1000 x 14 x 0, 66393 = $9, 295, 02

Que pago anual debe realizarse para constituir un fondo de $5000 al 6% depositado durante
14 años.

PMT = FV x [ i
(1+i) n −1 ]
14
P M T = 5000 x f 6% T −6
P M T = 500 x 0, 04758
P M T = $237, 9/año
Ejercicio:

Hallar TIR, VPN 16% , B/C

Rpta: TIR=30,49%
VPN 16% = 1´456, 519
B/C = 1,416
n
Año FF f V P T − 2 16% Producto

o (3´5)
1 1´ 0,86207 0´86200
2 1´5 0,74316 1´11500
3 1´5 0,64066 0´96100
4 1´5 0,55229 0´82800
5 2´5 0,47611 1´19000
4´956 = ΣV P FF 5años
16%

⇒ V PN 16% = 4956 − 3, 5 = 1´456

⇒ B /C = 1, 416
Haciendo el tanteo: *Para i = 29% ⇒ VPN = 0,116828 ≈ 11,6828%
*Para i = 31% ⇒ VPN = -0,037983 ≈ -3,7933%

x 11,68
⇒ 2 = 15,48
x = 1, 509
⇒ T IR = 29% + 1, 509% = 30, 51%