Yura (miles de nuevos soles)

2011 2012 2013 2014

Activo Total 1,595,133 1,573,502 1,801,202 2,773,269

Activo Corriente 264,636 356,405 388,588 322,967

Efectivo y Equivalente de Efectivo 23,646 26,202 47,141 6,062
Cuentas por cobrar comerciales terceros 29,230 24,870 21,293 16,211
Cuentas por cobrar comerciales a relacionadas 26,428 55,744 5,719 5,190
Cuentas por cobrar a entid relacionadas 29,485 71,116 79,631 35,374
Otras cuentas por cobrar 1,984 2,944 - -
Inventarios 151,885 171,581 226,592 254,378
Gastos pagados por anticipado 1,978 3,948 8,212 5,752 0 0

Activo no Corriente 1,330,497 1,217,097 1,412,614 2,450,302

Cuentas por cobrar comerc - 5,713 4,013
Cuentas por cobrar comerc relacionadas 159,209 9,804 9,804 9,804
Inversiones financieras 209,895 209,895 209,895 1,100,408
Propiedades, planta y equipo (neto) 960,725 996,770 1,185,656 1,332,698 0 0
Activos intangibles (neto) 668 628 1,546 3,379

Pasivo + Patrimonio Neto 1,595,133 1,573,502 1,801,202 2,773,269

Pasivo Total 757,323 682,644 797,201 1,587,267

Pasivo Corriente 303,115 321,649 368,596 550,817

Obligaciones financieras 135,711 99,331 101,291 347,077
Cuentas por pagar comerciales terceros 55,817 65,500 85,739 70,693
Cuentas por pagar comerciales entidad rel 11,036 10,250 23,204 36,505
Otras Cuentas por pagar entidad rel 9,515 57 141 3,578
Pasivo por impuesto a las ganancias 2,606 20,836 9,030 6,727
Otras Cuentas por pagar 88,430 125,675 149,191 86,237

Pasivo no Corriente 454,208 360,995 428,605 1,036,450

Obligaciones financieras 395,279 304,337 380,617 994,811
Provisión para cierre de canteras 10,411 10,612 9,476 11,714
Pasivo por impuesto a las ganancias diferidos 48,518 46,046 38,512 29,925

Patrimonio Neto 837,810 890,858 1,004,001 1,186,002

Capital Social 231,821 261,705 261,705 261,705
Acciones de inversión 246 278 278 278
Reserva legal 46,364 52,341 52,341 52,341
Resultados acumulados 559,379 576,534 689,677 871,678

Yura (miles de nuevos soles)

ESTADO DE RESULTADOS 2011 2012 2013 2014

Ventas Netas 711,387 830,478 981,652 1,005,184

Costo de Ventas 414,710 425,491 474,863 481,481
Ventas Netas
Utilidad Bruta 296,677 404,987 506,789 523,703 Ventas Netas
Gastos de Ventas 14,407 30,593 58,990 73,852
981,652 1,005,184
Gastos Administrativos 52,616 62,449 74,645 76,979
Otros Ingresos (gastos) 2,208 5,664 18,340 13,241 830,478
711,387
Utilidad Operativa 231,862 317,609 391,494 386,113
Dividendos recibidos 77,885 8,295
Ingresos Financieros 4,230 7,305 6,594 3,453
Gastos financieros 23,005 27,395 32,645 43,802
Diferencia de cambio, neto (+) 9,691 16,314
Diferencia de cambio, neto (-) 23,016 912
Utilidad antes de Impuestos 300,663 322,128 342,427 344,852
2011 2012 2013 2014
Impuesto a las Ganancias 67,049 102,705 99,284 101,470

Utilidad Neta 233,614 219,423 243,143 243,382

323,668 349,523 375,072 388,654

73,951 110,924 109,078 114,611
249,717.50 238,599.50 265,994.50 274,043.40
 #VALUE!
2011 2012 2013 2014 #VALUE!

Activo Total 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%

Activo Corriente 16.59% 22.65% 21.57% 11.65% #VALUE!

Efectivo y Equivalente de Efectivo 1.48% 1.67% 2.62% 0.22% #VALUE!
Cuentas por cobrar comerciales terceros 1.83% 1.58% 1.18% 0.58%
Cuentas por cobrar comerciales a relacionadas 1.66% 3.54% 0.32% 0.19%
Cuentas por cobrar a entid relacionadas 1.85% 4.52% 4.42% 1.28%
Otras cuentas por cobrar 0.12% 0.19% 0.00% 0.00%
Inventarios 9.52% 10.90% 12.58% 9.17%
Gastos pagados por anticipado 0.12% 0.25% 0.46% 0.21%
0.00%
Activo no Corriente 83.41% 77.35% 78.43% 88.35%
#VALUE!
Cuentas por cobrar comerc 0.00% 0.00% 0.32% 0.14%
Cuentas por cobrar comerc relacionadas 9.98% 0.62% 0.54% 0.35%
Inversiones financieras 13.16% 13.34% 11.65% 39.68%
Propiedades, planta y equipo (neto) 60.23% 63.35% 65.83% 48.06%
Activos intangibles (neto) 0.04% 0.04% 0.09% 0.12%
0.00%
Pasivo + Patrimonio Neto 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%
0.00%
Pasivo Total 47.48% 43.38% 44.26% 57.23%
0.00%
Pasivo Corriente 19.00% 20.44% 20.46% 19.86%
Obligaciones financieras 8.51% 6.31% 5.62% 12.52%
Cuentas por pagar comerciales terceros 3.50% 4.16% 4.76% 2.55%
Cuentas por pagar comerciales entidad rel 0.69% 0.65% 1.29% 1.32%
Otras Cuentas por pagar entidad rel 0.60% 0.00% 0.01% 0.13%
Pasivo por impuesto a las ganancias 0.16% 1.32% 0.50% 0.24%
Otras Cuentas por pagar 5.54% 7.99% 8.28% 3.11%

Pasivo no Corriente 28.47% 22.94% 23.80% 37.37%

Obligaciones financieras 24.78% 19.34% 21.13% 35.87%
Provisión para cierre de canteras 0.65% 0.67% 0.53% 0.42%
Pasivo por impuesto a las ganancias diferidos 3.04% 2.93% 2.14% 1.08%

Patrimonio Neto 52.52% 56.62% 55.74% 42.77%

Capital Social 14.53% 16.63% 14.53% 9.44%
Acciones de inversión 0.02% 0.02% 0.02% 0.01%
Reserva legal 2.91% 3.33% 2.91% 1.89%
Resultados acumulados 35.07% 36.64% 38.29% 31.43%

Yura (miles de nuevos soles)

ESTADO DE RESULTADOS 2011 2012 2013 2014

Ventas 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%

Costo de Ventas 58.30% 51.23% 48.37% 47.90%
Margen Bruto 41.70% 48.77% 51.63% 52.10%
Gastos de Ventas 2.03% 3.68% 6.01% 7.35%
Gastos Administrativos 7.40% 7.52% 7.60% 7.66%
Otros Ingresos (gastos) 0.31% 0.68% 1.87% 1.32%
Margen Operativo 32.59% 38.24% 39.88% 38.41%
Dividendos recibidos 10.95% 1.00% 0.00% 0.00%
Ingresos Financieros 0.59% 0.88% 0.67% 0.34%
Gastos financieros 3.23% 3.30% 3.33% 4.36%
Diferencia de cambio, neto (+) 1.36% 1.96% 0.00% 0.00%
Diferencia de cambio, neto (-) 0.00% 0.00% 2.34% 0.09%
Margen antes de impuestos 42.26% 38.79% 34.88% 34.31%
Impuesto a las Ganancias 9.43% 12.37% 10.11% 10.09%

Margen Neto 32.84% 26.42% 24.77% 24.21%

 #VALUE!
2011/2012 2012/2013 2013/2014

Activo Total -1.36% 14.47% 53.97% #VALUE!

#VALUE!
Activo Corriente 34.68% 9.03% -16.89%
Efectivo y Equivalente de Efectivo 10.81% 79.91% -87.14%
Cuentas por cobrar comerciales terceros -14.92% -14.38% -23.87%
Cuentas por cobrar comerciales a relacionadas -16.50% -6.42% -88.86%
Cuentas por cobrar a entid relacionadas 141.19% 11.97% -55.58%
Otras cuentas por cobrar 48.39% -100.00% #DIV/0!
Inventarios 12.97% 32.06% 12.26%
Gastos pagados por anticipado 99.60% 108.00% -29.96%

Activo no Corriente -8.52% 16.06% 73.46%

Cuentas por cobrar comerc #DIV/0! #DIV/0! -29.76%
Cuentas por cobrar comerc relacionadas -93.84% 0.00% 0.00%
Inversiones financieras 0.00% 0.00% 424.27%
Propiedades, planta y equipo (neto) 3.75% 18.95% 12.40%
Activos intangibles (neto) -5.99% 146.18% 118.56%

Pasivo + Patrimonio Neto -1.36% 14.47% 53.97%

Pasivo Total -9.86% 16.78% 99.10%

Pasivo Corriente 6.11% 14.60% 49.44%

Obligaciones financieras -26.81% 1.97% 242.65%
Cuentas por pagar comerciales terceros 17.35% 30.90% -17.55%
Cuentas por pagar comerciales entidad rel -7.12% 126.38% 57.32%
Otras Cuentas por pagar entidad rel -99.40% 147.37% 2437.59%
Pasivo por impuesto a las ganancias 699.54% -56.66% -25.50%
Otras Cuentas por pagar 42.12% 18.71% -42.20%

Pasivo no Corriente 6.11% 14.60% 49.44%

Obligaciones financieras -26.81% 1.97% 242.65%
Provisión para cierre de canteras 17.35% 30.90% -17.55%
Pasivo por impuesto a las ganancias diferidos -7.12% 126.38% 57.32%

Patrimonio Neto 6.33% 12.70% 18.13%

Capital Social 12.89% 0.00% 0.00%
Acciones de inversión 13.01% 0.00% 0.00%
Reserva legal 12.89% 0.00% 0.00% 40% 60%
Resultados acumulados 3.07% 19.62% 26.39% 16 13 14.20

YURA S.A.
ESTADO DE RESULTADOS 2011/2012 2012/2013 2013/2014

Ventas 16.74% 18.20% 2.40%

Costo de Ventas 2.60% 11.60% 1.39%
Utilidad Bruta 36.51% 25.14% 3.34%
Gastos de Ventas 112.35% 92.82% 25.19%
Gastos Administrativos 18.69% 19.53% 3.13%
Otros Ingresos (gastos) 156.52% 223.80% -27.80%
Utilidad Operativa 36.98% 23.26% -1.37%
Dividendos recibidos -89.35% -100.00% #DIV/0!
Ingresos Financieros 72.70% -9.73% -47.63%
Gastos financieros 19.08% 19.16% 34.18%
Diferencia de cambio, neto (+) 68.34% -100.00% #DIV/0!
Diferencia de cambio, neto (-) #DIV/0! #DIV/0! -96.04%
Utilidad antes de Impuestos 7.14% 6.30% 0.71%
Impuesto a las Gananc 53.18% -3.33% 2.20%

Utilidad Neta -46.04% 9.63% -1.49%

 Rentabilidad y Margenes
2,011 2,012 2,013 2,014
Margen bruto 41.70% 48.77% 51.63% 52.10%
Margen operativo 32.59% 38.24% 39.88% 38.41%
Margen neto 32.84% 26.42% 24.77% 24.21%
ROA 14.65% 13.94% 13.50% 8.78%
ROE 27.88% 24.63% 24.22% 20.52%
ROIC 15.04% 67,085.96 10%
WACC 10.02% 6,708.60
Lo que esperaba 133,935.54
Lo que realmente gano 201,021.50 67,085.96 creacion de valor
ANALISIS DE DUPONT
2,011 2,012 2,013 2,014
MARGEN NETO 32.84% 26.42% 24.77% 24.21%
ROTACION DE ACTIVOS 0.45 0.53 0.54 0.36
MULTIPLICADOR FINANCIERO 1.90 1.77 1.79 2.34

ROA 14.65% 13.94% 13.50% 8.78%

ROE 27.88% 24.63% 24.22% 20.52%

RATIOS DE GESTION
2,011 2,012 2,013 2,014
ROTACION DE ACTIVOS 0.45 0.53 0.54 0.36
ROTACION DE INVENTARIOS 2.73 2.48 2.10 1.89
ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR 12.78 10.30 36.34 46.97
ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR 6.20 5.62 4.36 4.49
PERIODO PROMEDIO DE INVENTARIO (PPI) 133.68 147.19 174.17 192.84
PERIODO PROMEDIO DE COBRO (PPC) 28.56 35.43 10.04 7.77
PERIODO PROMEDIO DE PAGO (PPP) 58.84 64.98 83.74 81.26
CICLO OPERATIVO DEL NEGOCIO 162.24 182.62 184.21 200.61
CICLO DE CONVERSION 103.40 117.64 100.47 119.34

RATIOS DE SOLVENCIA
2,011 2,012 2,013 2,014
GRADO DE ENDEUDAMIENTO 47.48% 43.38% 44.26% 57.23%
GRADO DE PROPIEDAD 52.52% 56.62% 55.74% 42.77%
ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL 0.90 0.77 0.79 1.34
COBERTURA FINANCIERA 10.08 11.59 11.99 8.81

RATIOS DE LIQUIDEZ
2,011 2,012 2,013 2,014
LIQUIDEZ GENERAL 0.87 1.11 1.05 0.59
PRUEBA ACIDA 0.37 0.56 0.42 0.11
PRUEBA DEFENSIVA 0.08
CAPITAL DE TRABAJO NETO -38479

ROIC RETURN ON INVESTED CAPITAL

ROA UTILIDAD NETA
ACTIVO TOTAL

ROIC NOPAT NET OPERATING AFTER TAXES

CAPITAL INVERTIDO

ACTIVO TOTAL NO ES IGUAL CAPITAL INVERTIDO

 UTILIDAD NETA/ACTIVOS
UTILIDAD/PATRIMONIO

UTILIDAD NETA/VENTAS
VENTAS/ACTIVOS TOTALES
ACTIVOS/PATRIMONIO

ventas/activos totales
costos de ventas/inventarios
Ventas/cuentas por cobrar comerciales y relacionadas
Costo de ventas/cuentas por pagar comerciales

DIAS

pasivo total/activo total

patrimonio/activo total
pasivo total/patrimonio
Utilidad operativa/gastos financieros
EBITDA/GASTOS FINANCIEROS

activo corriente/pasivo corriente

activo corriente-existencias(inventarios)-gastos pagados por anticipado/pasivo corriente
efectivo equivalente de efectivo/pasivo corriente
ACTIVO CORRIENTE
PASIVO CORRIENTE

28
 YURA SAC

CALCULO NOPANT
( Expresado en miles de nuevos soles )

Concepto 2011 2012

VENTAS NETAS 711,387 830,478
COSTO DE VENTAS 414,710 425,491
UTILIDAD NETA 296,677 404,987
GASTOS ADMINISTRATIVOS 52,616 62,449
GASTOS DE VENTAS 14,407 30,593
UTILIDAD OPERATIVA 229,654 311,945
Impuesto a las Utilidades 67,049 102,705
Efecto Escudo Fiscal (gastos interes financieros) 6,902 8,219
NOPAT 155,704 201,022

CÁLCULO DEL CAPITAL INVERTIDO

( Expresado en miles de nuevos soles )

Concepto 2011 2012

Activos Corrientes 264,636 356,405
(-) Pasivos Corrientes no sujetos a intereses financieros 157,889 222,261
Necesidades Operativas de Fondos 106,747 134,144
Total Activos No Corrientes 1,330,497 1,217,097

(-) Pasivos No Corrientes no sujetos a intereses 58,929 56,658

financieros

CAPITAL INVERTIDO EN LA OPERACIÓN 1,378,315 1,294,583

CÁLCULO DE FONDOS OBTENIDOS

Concepto 2011 2012

Patrimonio Neto 837,810 890,858
Total de deudas que devengan intereses financieros 540,505 403,725
TOTAL FONDOS OBTENIDOS 1,378,315 1,294,583

CÁLCULO DEL RETORNO DEL CAPITAL INVERTIDO (ROIC)

( Expresado en miles de nuevos soles )

CONCEPTO 2011 2012

NOPAT 155,704 201,022
Capital Invertido 1,378,315 1,294,583
Capital Invertido Promedio 1,336,449
ROIC 15.04%
)

2013 2014
981,652 1,005,184
474,863 481,481
506,789 523,703
74,645 76,979
58,990 73,852
373,154 372,872
99,284 101,470
9,794 13,141
264,077 258,261

2013 2014
388,588 322,967 NOF
267,164 200,162
121,424 122,805 ACTIVO CORRIENTE
1,412,614 2,450,302 EFECTIVO
CXC
47,988 41,639 INVENTARIOS
NOF

1,486,050 2,531,468
ACTIVO NO CORRIENTE
INM. MAQ. EQUIPO

ACTIVO TOTAL
2013 2014
1,004,001 1,186,002
482,049 1,345,466
1,486,050 2,531,468

DO (ROIC)
)

2013 2014
 264,077 258,261
1,486,050 2,531,468
PASIVO CORRIENTE
CXC COMERCIALES CON COSTO FINANCIERO
IGV A PAGAR SIN COSTO FINANCIERO
OBLIGACIONES FINANCIERAS (PASIVO ESPONTANEO)

PASIVO NO CORRIENTE

PATRIMONIO

PASIVO+PATRIMONIO
 YURA S.A.
CÁLCULO ESTRUCTURA DEUDA - CAPIT
( Expresado en miles de nuevos sole

Concepto 2011
Obligaciones que generan Intereses Importe
I. Pasivos con costo financiero a Corto Plazo 145,226
II. Pasivos con costo financiero a Largo Plazo 395,279
Total Deuda 540,505
Patrimonio Neto 837,810
Fondos obtenidos 1,378,315

CÁLCULO COSTO FINANCIERO DE LA

Concepto 2011
Gastos Financieros (a) 23,005
Obligaciones que generan Intereses 540,505
Deuda promedio (b)

(II)Costo Financiero (a/b) #DIV/0!

Cálculo del Costo del Patrimonio por M

Concepto 2011

CAPM = Rf + ( Rm - Rf ) Beta 10.57%

Beta apalancado 1.04
Promedio Rendimiento S&P 500 10.46%
Promedio de T-Bond 7.75%
Riesgo País 2.16%
Ke = CAPM + Riesgo país 12.73%

WACC
KE CAPM
METODICA APT
GORDON

NO METODICA NTQHP
 YURA S.A.
UCTURA DEUDA - CAPITAL PROPIO
ado en miles de nuevos soles )

2011 2012 2013 2014

W Importe W Importe W Importe W
11% 99,388 8% 101,432 7% 350,655 14%
29% 304,337 24% 380,617 26% 994,811 39%
39% 403,725 31% 482,049 32% 1,345,466 53%
61% 890,858 69% 1,004,001 68% 1,186,002 47%
100% 1,294,583 100% 1,486,050 100% 2,531,468 100%

STO FINANCIERO DE LA DEUDA

2012 2013 2014

27,395 32,645 43,802
403,725 482,049 1,345,466
472,115

5.80% #VALUE! #VALUE!

del Patrimonio por Modelo CAPM

2012 2013 2014

10.55%
0.99
10.59% 11.58% 12.10%
7.51% 7.78% 6.71%
2.17%
12.72%

10.02%
13%
ESTÁNDAR & POORS - T-BOND
Annual Returns on Investments in
Year Stocks T.Bills T.Bonds
1928 43.81% 3.08% 0.84%
1929 -8.30% 3.16% 4.20%
1930 -25.12% 4.55% 4.54%
1931 -43.84% 2.31% -2.56%
1932 -8.64% 1.07% 8.79%
1933 49.98% 0.96% 1.86%
1934 -1.19% 0.32% 7.96%
1935 46.74% 0.18% 4.47%
1936 31.94% 0.17% 5.02%
1937 -35.34% 0.30% 1.38%
1938 29.28% 0.08% 4.21%
1939 -1.10% 0.04% 4.41%
1940 -10.67% 0.03% 5.40%
1941 -12.77% 0.08% -2.02%
1942 19.17% 0.34% 2.29%
1943 25.06% 0.38% 2.49%
1944 19.03% 0.38% 2.58%
1945 35.82% 0.38% 3.80%
1946 -8.43% 0.38% 3.13%
1947 5.20% 0.57% 0.92%
1948 5.70% 1.02% 1.95%
1949 18.30% 1.10% 4.66%
1950 30.81% 1.17% 0.43%
1951 23.68% 1.48% -0.30%
1952 18.15% 1.67% 2.27%
1953 -1.21% 1.89% 4.14%
1954 52.56% 0.96% 3.29%
1955 32.60% 1.66% -1.34%
1956 7.44% 2.56% -2.26%
1957 -10.46% 3.23% 6.80%
1958 43.72% 1.78% -2.10%
1959 12.06% 3.26% -2.65%
1960 0.34% 3.05% 11.64%
1961 26.64% 2.27% 2.06%
1962 -8.81% 2.78% 5.69%
1963 22.61% 3.11% 1.68%
1964 16.42% 3.51% 3.73%
1965 12.40% 3.90% 0.72%
1966 -9.97% 4.84% 2.91%
1967 23.80% 4.33% -1.58%
1968 10.81% 5.26% 3.27%
1969 -8.24% 6.56% -5.01%
1970 3.56% 6.69% 16.75%
1971 14.22% 4.54% 9.79%
1972 18.76% 3.95% 2.82%
1973 -14.31% 6.73% 3.66%
1974 -25.90% 7.78% 1.99%
1975 37.00% 5.99% 3.61%
1976 23.83% 4.97% 15.98%
1977 -6.98% 5.13% 1.29%
1978 6.51% 6.93% -0.78%
1979 18.52% 9.94% 0.67%
1980 31.74% 11.22% -2.99%
1981 -4.70% 14.30% 8.20%
1982 20.42% 11.01% 32.81%
1983 22.34% 8.45% 3.20%
1984 6.15% 9.61% 13.73%
1985 31.24% 7.49% 25.71%
1986 18.49% 6.04% 24.28%
1987 5.81% 5.72% -4.96%
1988 16.54% 6.45% 8.22%
1989 31.48% 8.11% 17.69%
1990 -3.06% 7.55% 6.24%
1991 30.23% 5.61% 15.00%
1992 7.49% 3.41% 9.36%
1993 9.97% 2.98% 14.21%
1994 1.33% 3.99% -8.04%
1995 37.20% 5.52% 23.48%
1996 23.82% 5.02% 1.43%
1997 31.86% 5.05% 9.94%
1998 28.34% 4.73% 14.92%
1999 20.89% 4.51% -8.25%
2000 -9.03% 5.76% 16.66%
2001 -11.85% 3.67% 5.57%
2002 -21.97% 1.66% 15.12%
2003 28.36% 1.03% 0.38%
2004 10.74% 1.23% 4.49%
2005 4.83% 3.01% 2.87%
2006 15.61% 4.68% 1.96%
2007 5.48% 4.64% 10.21%
2008 -36.55% 1.59% 20.10%
2009 25.94% 0.14% -11.12%
2010 14.82% 0.13% 8.46%
2011 2.07% 0.03% 16.04%
2012 33.10% 0.05% 9.94%
 2013 28.34% 0.07% 14.92%
2014 20.89% 0.05% -8.25%
Fuente: Damodaran

PROMEDIO PROMEDIO
STOCKS (KLR) 12.10% T-BOND (KM) 6.71%
20 AÑOS 2014 20 AÑOS 2014
PROMEDIO PROMEDIO
STOCKS (KLR) 11.58% T-BOND (KM) 7.78%
20 AÑOS 2013 20 AÑOS 2013
PROMEDIO PROMEDIO
STOCKS (KLR) 10.59% T-BOND (KM) 7.51%
20 AÑOS 2012 20 AÑOS 2012
PROMEDIO PROMEDIO
STOCKS (KLR) 10.46% T-BOND (KM) 7.75%
20 AÑOS 2011 20 AÑOS 2011

RM RF
CAPM RENTABILIDAD DEL MERCADO TASA DE LIBRE DE RIESGO

RM 15%
RF 5%
BETA 1.2 17%

17%

BETA=1 TU ACCION ES IGUAL A VOLÁTIL

BETA>1 TU ACCIONES MAS VOLÁTIL QUE EL MERCADO

214%
CAPM+Riesgo País 19.17%
Riesgo País 2%
Riesgo Pais Spread - EMBIG Perú
Date (pbs)
1999 BETA
Jan-99 701 2011 2012
Feb-99 706 0.82 0.99
Mar-99 590 1.04 1.30
Apr-99 522 Fuente: Damodaran

May-99 553
Jun-99 624
Jul-99 597
Aug-99 684
Sep-99 637
Oct-99 607
Nov-99 550
Dec-99 469
Jan-00 446
Feb-00 450
Mar-00 446
Apr-00 522
May-00 599
Jun-00 542
Jul-00 546
Aug-00 498
Sep-00 596
Oct-00 714
Nov-00 746
Dec-00 719
Jan-01 659
Feb-01 652
Mar-01 636
Apr-01 762
May-01 763
Jun-01 663
Jul-01 643
Aug-01 626
Sep-01 649
Oct-01 665
Nov-01 591
Dec-01 649
Jan-02 481
Feb-02 478
Mar-02 415
Apr-02 435
May-02 506
Jun-02 567
Jul-02 720
Aug-02 816
Sep-02 806
Oct-02 814
Nov-02 672
Dec-02 620
Jan-03 570
Feb-03 563
Mar-03 510
Apr-03 427
May-03 414
Jun-03 460
Jul-03 482
Aug-03 422
Sep-03 353
Oct-03 317
Nov-03 309
Dec-03 318
Jan-04 302
Feb-04 361
Mar-04 357
Apr-04 351
May-04 484
Jun-04 449
Jul-04 435
Aug-04 385
Sep-04 337
Oct-04 351
Nov-04 304
Dec-04 257
Jan-05 266
Feb-05 262
Mar-05 264
Apr-05 285
May-05 267
Jun-05 243
Jul-05 233
Aug-05 206
Sep-05 198
Oct-05 218
Nov-05 203
Dec-05 246
Jan-06 236
Feb-06 184
Mar-06 220
Apr-06 219

May-06 197
Jun-06 207

Jul-06 194

Aug-06 173

Sep-06 172

Oct-06 148
Nov-06 147
Dec-06 131
Jan-07 123
Feb-07 127
Mar-07 132
Apr-07 118
May-07 110
Jun-07 104
Jul-07 129
Aug-07 169
Sep-07 310
Oct-07 139
Nov-07 175
Dec-07 175
Jan-08 196
Feb-08 209
Mar-08 221
Apr-08 182
May-08 154
Jun-08 160
Jul-08 198
Aug-08 195
Sep-08 258
Oct-08 500
Nov-08 485
Dec-08 524
Jan-09 460
Feb-09 419
Mar-09 409
Apr-09 360
May-09 292
Jun-09 258
Jul-09 274
Aug-09 240
Sep-09 225
Oct-09 197
Nov-09 191
Dec-09 179
Jan-10 180
Feb-10 200
Mar-10 158
Apr-10 144
May-10 201
 Jun-10 207
Jul-10 186
Aug-10 157
Sep-10 168
Oct-10 156
Nov-10 151
Dec-10 157
Jan-11 146
Feb-11 146
Mar-11 157
Apr-11 192
May-11 187
Jun-11 192
Jul-11 171
Aug-11 200
Sep-11 237
Oct-11 232
Nov-11 214
Dec-11 217
Jan-12 219
Feb-12 200
Mar-12 166
Apr-12 164
May-12 180
Jun-12 188
Jul-12 162
Aug-12 133
Sep-12 123
Oct-12 108
Nov-12 123
Dec-12 117
Jan-13 110
Feb-13 127
Mar-13 140
Apr-13 133
May-13 133
Jun-13 180
Jul-13 175
Aug-13 191
Sep-13 182
Oct-13 173
Nov-13 182
Dec-13 177
Jan-14 177
Feb-14 183
Mar-14 167
Apr-14 154
May-14 149
Jun-14 145
Jul-14 147
Aug-14 157
Sep-14 150
Oct-14 170
Nov-14 165
Dec-14 183
Promedio 60 meses 2014
Promedio 60 meses 2013
 Promedio 60 meses 2012 2.17%
Promedio 60 meses 2011 2.16%

Fuente: BCRP
2013 2014