CUADRO 1

PRESUPUESTO DE INVERSIONES CON RECURSOS PROPIOS

Flujo en precios constantes Expresado en miles de pesos

PERIODO O 1 2 3 4 5 6 7 8 9

1. INVERSIONES FIJAS 31,000.00 6,200.00

1.1 NO DEPRECIABLES 0.00 0.00

a) Terrenos 0.00 0.00

1.2 DEPRECIABLES 31,000.00 6,200.00

a) Construcciones y obras civi. 20,000.00 4,000.00

b) Maquinaria y Equipo 5,000.00 1,000.00
c) Muebles y Enseres 5,000.00 1,000.00
d) Vehículos 1,000.00 200.00
e) Otros IME 0.00 0.00

2. INVERSIONES DIFERIDAS 12,950.00 0.00

a) Estudios Técnicos 1,000.00 0.00

b) Estudios Económicos
c) Costos de Organización 1,500.00 0.00
d) Costos de Montaje 2,000.00 0.00
e) Costos de Puesta en Marcha 3,000.00 0.00
f) Capacitación 150.00 0.00
g) Registro sanitario y de marc.
h) Imprevistos 4,000.00 0.00
i) código de barras 800.00 0.00
J) Matrícula mercantil 500.00 0.00
K) Proponentes
3. CAPITAL DE TRABAJO 3,500.00 0.00

a) Efectivo 1,000.00 0.00

b) Inventario de Materia Prima 2,500.00
c) Inv. De productos en Proceso
d) Inv. De productos Terminados
e) Otros
FLUJO DE INVERSIÓN 47,450.00 6,200.00
 Depreciación de Fábrica

ÍTEM Costo $ Años Depreciación

Construcción 20,000.00 20 1000

Maquinaria y Equipo 5,000.00 10 500

Vehículo 1,000.00 5 200

Depreciación de Fábrica Año 1 - Año 5 1700

Depreciación de Fábrica Añ0 6- Año 10 1500

Depreciación Administrativa

ÍTEM Costo $ Años Depreciación

Muebles y Enseres 5,000.00 5 1000
 CUADRO 2
COSTOS DE OPERACIÓN (RECURSOS PROPIOS)

Flujo en Precios Constantes Expresado en miles de pesos

PERÍODO 1 2 3 4 5 6 7 8
1.COSTOS DE FABRICACIÓN 285,631.00 287,811.34 290,122.82 292,572.99 295,170.16 98,384.47 101,302.66 104,395.94

1.1 Costos Directos 32,024.00 32,260.64 32,511.48 32,777.37 33,059.21 24,777.96 25,094.64 25,430.32
a) Materia Prima 2,500.00 2,650.00 2,809.00 2,977.54 3,156.19 3,345.56 3,546.30 3,759.08
b) Materiales (Insumos) 1,444.00 1,530.64 1,622.48 1,719.83 1,823.02 1,932.40 2,048.34 2,171.24
c) Mano de Obra 21,600.00 21,600.00 21,600.00 21,600.00 21,600.00 15,000.00 15,000.00 15,000.00
d) Prestaciones Sociales 6,480.00 6,480.00 6,480.00 6,480.00 6,480.00 4,500.00 4,500.00 4,500.00
e) Otros
1.2 Costos Indirectos 193,799.00 195,598.70 197,506.70 199,529.18 201,673.01 63,546.77 65,955.57 68,508.91
a) Materiales (empa.,etiq.,embal) 30,000.00 31,800.00 33,708.00 35,730.48 37,874.31 40,146.77 42,555.57 45,108.91
b) Mano de Obra 125,999.00 125,999.00 125,999.00 125,999.00 125,999.00 18,000.00 18,000.00 18,000.00
c) Prestaciones Sociales 37,800.00 37,799.70 37,799.70 37,799.70 37,799.70 5,400.00 5,400.00 5,400.00
d) Otros

1.3 Otros Costos Indirectos 59,808.00 59,952.00 60,104.64 60,266.44 60,437.94 10,059.74 10,252.45 10,456.71
a) Depreciación de Fábrica 16,500.00 16,500.00 16,500.00 16,500.00 16,500.00 1,500.00 1,500.00 1,500.00
b) Servicios Públicos 2,400.00 2,544.00 2,696.64 2,858.44 3,029.94 3,211.74 3,404.45 3,608.71
c) Mantenimiento 3,000.00 3,000.00 3,000.00 3,000.00 3,000.00 1,000.00 1,000.00 1,000.00
d) Seguros 5,000.00 5,000.00 5,000.00 5,000.00 5,000.00 1,000.00 1,000.00 1,000.00
e) Impuestos 2,348.00 2,348.00 2,348.00 2,348.00 2,348.00 2,348.00 2,348.00 2,348.00
f) Amortización de Diferidos 22,560.00 22,560.00 22,560.00 22,560.00 22,560.00
g) Otros (papelería) 8,000.00 8,000.00 8,000.00 8,000.00 8,000.00 1,000.00 1,000.00 1,000.00

2. GASTOS ADMINISTRATIVOS 134,150.00 134,150.00 134,150.00 134,150.00 134,150.00 7,700.00 7,700.00 7,700.00
a) Sueldos 94,000.00 94,000.00 94,000.00 94,000.00 94,000.00 4,000.00 4,000.00 4,000.00
b) Prestaciones Sociales 28,200.00 28,200.00 28,200.00 28,200.00 28,200.00 1,200.00 1,200.00 1,200.00
c) Depreciación Administrativa 1,000.00 1,000.00 1,000.00 1,000.00 1,000.00
d) Seguros 10,000.00 10,000.00 10,000.00 10,000.00 10,000.00 1,000.00 1,000.00 1,000.00
e) Otros (Papelería) 950.00 950.00 950.00 950.00 950.00 1,500.00 1,500.00 1,500.00

3. GASTOS DE VENTAS 29,280.00 29,280.00 29,280.00 29,280.00 29,280.00 38,800.00 39,600.00 40,200.00
a) Sueldos 21,600.00 21,600.00 21,600.00 21,600.00 21,600.00 25,000.00 25,000.00 25,000.00
b) Prestaciones Sociales 6,480.00 6,480.00 6,480.00 6,480.00 6,480.00 7,500.00 7,500.00 7,500.00
c) Comisiones 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 5,000.00 5,800.00 6,400.00
d) Papelería 1,200.00 1,200.00 1,200.00 1,200.00 1,200.00 1,300.00 1,300.00 1,300.00

TOTAL COSTO OPERACIÓN 449,061.00 451,241.34 453,552.82 456,002.99 458,600.16 144,884.47 148,602.66 152,295.94
 CUADRO 3

PRESUPUESTO DE PRODUCCIÓN (RECURSOS PROPIOS)

Flujo en precios constantes Expresado en miles de pesos

PERÍODO 1 2 3 4 5 6 7 8

1. INGRESOS POR VENTAS 480,000.00 720,000.00 1,200,000.00 1,820,000.00 2,700,000.00 2,840,000.00 3,200,000.00 3,400,000.00

2. COSTO TOTAL 449,061.00 451,241.34 453,552.82 456,002.99 458,600.16 144,884.47 148,602.66 152,295.94

3. UTILIDAD BRUTA ANT. DE IMP. 30,939.00 268,758.66 746,447.18 1,363,997.01 2,241,399.84 2,695,115.53 3,051,397.34 3,247,704.06

4. IMPUESTOS (35%) 10,828.65 94,065.53 261,256.51 477,398.96 784,489.94 943,290.44 1,067,989.07 1,136,696.42

5.UTILIDAD DESP. DE IMPUEST. 20,110.35 174,693.13 485,190.67 886,598.06 1,456,909.89 1,751,825.09 1,983,408.27 2,111,007.64

6. RESERVA LEGAL (10%) 2,011.04 17,469.31 48,519.07 88,659.81 145,690.99 175,182.51 198,340.83 211,100.76

7. UTILIDAD POR DISTRIBUIR 18,099.32 157,223.82 436,671.60 797,938.25 1,311,218.90 1,576,642.58 1,785,067.44 1,899,906.88

8. + DEPRECIACIONES 17,500.00 17,500.00 17,500.00 17,500.00 17,500.00 1,500.00 1,500.00 1,500.00

9. + AMORTIZACIÓN DE DIFERIDOS 22,560.00 22,560.00 22,560.00 22,560.00 22,560.00

10. + RESERVA LEGAL 2,011.04 17,469.31 48,519.07 88,659.81 145,690.99 175,182.51 198,340.83 211,100.76

11. FLUJO DE PRODUCCIÓN 60,170.35 214,753.13 525,250.67 926,658.06 1,496,969.89 1,753,325.09 1,984,908.27 2,112,507.64
 CUADRO 4

FLUJO NETO DE CAJA CON RECURSOS PROPIOS

Flujo en precios constantes

PERÍODO 0 1 2 3 4 5 6 7

FLUJO DE INVERSIÓN 47,450.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

FLUJO DE PRODUCCIÓN 60,170.35 214,753.13 525,250.67 926,658.06 1,496,969.89 1,753,325.09 1,984,908.27

3. FLUJO NETO DE CAJA -47,450.00 60,170.35 214,753.13 525,250.67 926,658.06 1,496,969.89 1,753,325.09 1,984,908.27

CUADRO 5

VARIABLES DE RENTABILIDAD (TASA DE OPORTUNIDAD DEL 22 % ANUAL

VARIABLE VALOR

VPN 2,905,191.21
TIR 280%
B/ C $ 61.36
$2,911,687.09

61.3632684024
Expresado en miles de pesos
8 9

0.00 6,200.00

2,112,507.64 0.00

2,112,507.64 6,200.00
 CUADRO 6

PRESUPUESTO DE INVERSIONES (CON FINANCIACIÓN)

Flujo en precios constantes Expresado en miles de pes

PERÍODO 0 1 2 3 4 5 6 7

1. FLUJO ORIGINAL DE INVERSIÓN 47,450.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

2. + RECURSOS DE CRÉDITO 28,470.00

3. - AMORTIZACIÓN DEL CRÉDITO 3,537.3 4,386.3 5,439.0 6,744.4 8,363.0

5. FLUJO AJUSTADO DE INVERSIÓN 75,920.00 3,537.3 4,386.3 5,439.0 6,744.4 8,363.0 0.0 0.0

CUADRO 7

AMORTIZACIÓN DEL CRÉDITO (i = 24 % ANUAL)

Período Anualidad Interés /Saldo Valor a amortizar Saldo

Inicial 28470.0
1 10370.13 6832.80000 3537.33000 24932.7
2 10370.13 5983.84080 4386.28920 20546.4
3 10370.13 4931.13139 5438.99861 15107.4
4 10370.13 3625.77173 6744.35827 8363.0
5 10370.13 2007.12574 8363.00426 0.0

A= ((P x i) (1+i) n) / ((1+i) n -1)

A =Anualidad
P= Valor del Crédito (60% de la Inversión)
i = Tasa de Interés 24%
n= Períodos de Amortización del Crédito 5 Años
Expresado en miles de pesos
8 9

0.00 6,200.00

0.0 6,200.00

Crédito Total 60% del Crédito

47,450.00 28470.00
 CUADRO 8

PRESUPUESTO DE PRODUCCIÓN CON FINANCIACIÓN

Flujo en precios constantes Expresado en miles de pesos

PERÍODO 1 2 3 4 5 6 7 8

1. UTILIDAD BRUTA ANTES DE IMPUESTO 30,939.00 268,758.66 746,447.18 1,363,997.01 2,241,399.84 2,695,115.53 3,051,397.34 3,247,704.06

2. - INTERÉS DEL CRÉDITO 6,832.80 5,983.84 4,931.13 3,625.77 2,007.13

3. MÁRGEN AJUSTADO ANT. IMPUESTO 24,106.20 262,774.82 741,516.05 1,360,371.24 2,239,392.71 2,695,115.53 3,051,397.34 3,247,704.06

4. IMPUESTOS (35%) 8,437.17 91,971.19 259,530.62 476,129.93 783,787.45 943,290.44 1,067,989.07 1,136,696.42

5. UTILIDAD NETA AJUSTADA 15,669.03 170,803.63 481,985.43 884,241.31 1,455,605.26 1,751,825.09 1,983,408.27 2,111,007.64

6. RESERVA LEGAL (10%) 1,566.90 17,080.36 48,198.54 88,424.13 145,560.53 175,182.51 198,340.83 211,100.76

7. UTILIDAD POR DISTRIBUIR 14,102.13 153,723.27 433,786.89 795,817.18 1,310,044.74 1,576,642.58 1,785,067.44 1,899,906.88

8. + AMORTIZACIÓN DE DIFERIDOS 22,560.00 22,560.00 22,560.00 22,560.00 22,560.00 0.00 0.00 0.00

9. + RESERVA LEGAL 1,566.90 17,080.36 48,198.54 88,424.13 145,560.53 175,182.51 198,340.83 211,100.76

10. + DEPRECIACIONES 17,500.00 17,500.00 17,500.00 17,500.00 17,500.00 1,500.00 1,500.00 1,500.00

11. FLUJO AJUSTADO DE PRODUCCIÓN 55,729.03 210,863.63 522,045.43 924,301.31 1,495,665.26 1,753,325.09 1,984,908.27 2,112,507.64
B/C
 CUADRO 9

FLUJO NETO DE CAJA (CON FINANCIACIÓN)

PERÍODO 0 1 2 3 4 5 6 7 8

1. FLUJO AJUSTADO DE INVERSIONES 75,920.00 3,537.33 4,386.29 5,439.00 6,744.36 8,363.00 0.00 0.00 0.00

2. FLUJO AJUSTADO DE PRODUCCIÓN 55,729.03 210,863.63 522,045.43 924,301.31 1,495,665.26 1,753,325.09 1,984,908.27 2,112,507.64

3. FLUJO DE CAJA -75,920.00 52,191.70 206,477.34 516,606.43 917,556.95 1,487,302.26 1,753,325.09 1,984,908.27 2,112,507.64

CUADRO 10

INDICADORES DE RENTABILIDAD (i = 24 % anual)

ITEM VALOR

VPN 2,635,421.58
TIR 206.64%
B/C 34.829494329 $0.00

$ 2,644,255.21 34.82949433
 9

6,200.00

0.00

6,200.00
 CUADRO 11
CUADRO COMPARATIVO DE INDICADORES DE RENTABILIDAD

VARIABLES ESCENARIO CON RECURSOS PROPIOS ESCENARIO CON FINANCIACIÓN

VPN 2905191.20694316 2635421.57653582

TIR 280% 206.64%
B/C 61.3632684024192 34.8294943288489

Conclusión: El Proyecto es más Rentable con Recursos Propios