UNIVERSIDAD TÉCNICA DE AMBATO

Nombre: Samira Sánchez

Curso: 9no “A” Ing. Financiera
Fecha: 8/07/2020

RENTA FIJA
Según la [ CITATION Ban \l 12298 ], Un activo de renta fija es un instrumento
representativo de una deuda que confiere a su propietario unos derechos que deberán ser
satisfechos por el emisor en el futuro, el cual utiliza la emisión para obtener financiación.

La renta fija no confiere derechos políticos a su tenedor, sino sólo derechos económicos,
entre los que cabe destacar el derecho a percibir los intereses pactados y a la devolución de
la totalidad o parte del capital invertido en una fecha dada, dependiendo de si es renta fija
simple o no. Un inversor en renta fija se convierte en acreedor de la sociedad emisora,
mientras que el accionista es un socio propietario de una parte del capital social.

[ CITATION Ban \l 12298 ] explica que:

Un activo de renta fija en su esquema más simple supone un desembolso inicial –

normalmente el nominal – a cambio del cual se obtiene el ingreso de unos intereses
periódicos, llamados cupones, expresados como un porcentaje sobre el nominal, y de la
devolución del desembolso inicial a vencimiento.

Este tipo de activos engloban valores emitidos a corto y largo plazo. El primero tiene
intereses implícitos y se ven reflejados en los pagarés y/o letras de cambio. Aquellos de un
período más largo se los denomina bonos que por lo general tienen un rendimiento explícito
y otros con rendimiento implícito (cupón cero). Éstos son emitidos con descuento, es decir,
el precio de emisión es menor al nominal, o precio con prima que por lo general se les
llama bono con premio.

Existen varios conceptos que deben ser claros para todo inversor en activos de renta fija:

 Precio de emisión: Es el precio efectivo de cada valor en el momento de la

suscripción. Por lo general coincide con el valor nominal. En algunos casos éste
puede ser inferior o superior, según se emita con descuento o prima.
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 Precio de reembolso: Es el valor que recibe el inversor en el momento de la

amortización.
 Amortización: Se refiere a la devolución del capital inicial a la fecha de
vencimiento del activo.
 Prima de reembolso: Si en la fecha de amortización el emisor abona una cantidad
superior nominal de los títulos, la diferencia entre ambos es la prima de reembolso.
 Cupones: Importe de los pagos periódicos de intereses pactados en la emisión.
 Emisión cupón cero: Son valores cuyos intereses se abonan junto con el principal.
 Emisiones al descuento: Son valores cupón cero, a corto plazo, en los que se
descuenta al inversor el importe de los intereses al momento de la compra.

ACTIVOS DE RENTA FIJA: VALORACIÓN

El [ CITATION Ban \l 12298 ] describe la valoración de activos de renta fija con las
siguientes fórmulas:

 La valoración de un bono es la suma del valor actual de todos los flujos futuros.

La relación entre el precio de un bono y su rentabilidad es monótona decreciente. A mayor

rentabilidad menor precio.

RIESGO DE INVERTIR EN UN ACTIVO DE RENTA FIJA

Según [ CITATION Yus \l 12298 ], uno de los riesgos de invertir en renta fija es el riesgo
de las variaciones en los tipos de interés. Este tipo de riesgo lo corre un inversor si quiere
vender un bono antes de su fecha de vencimiento y las variaciones en los tipos de interés
pueden fluctuar a su favor o en su contra. Otro riesgo que se corre es que los bonos a largo
plazo corren un riesgo mayor porque son más sensibles a estas variaciones.
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El riesgo del emisor es uno más que se suma a la lista. Esto ocurre cuando el emisor de un
título de renta fija no pueda hacer frente a sus obligaciones, tanto en el pago de los intereses
como en la devolución del nominal.

El riesgo de liquidez ocurre cuando los inversores que adquieren y ofertan en el mercado
secundario no encuentran un comprador o vendedor y/o tienen dificultad en que se compren
y se vendan este tipo de bonos.

FUNCIÓN DE LA RENTA FIJA EN UNA CARTERA DE INVERSION

[ CITATION Yus \l 12298 ] explica 3 principales funciones en una cartera de inversión:

1. Obtención de ingresos: Los bonos ofrecen a los inversores beneficios en forma de

intereses.
2. Diversificación: El inversor puede reducir la pérdida monetaria distribuyendo sus
ahorros a la hora de invertir en diferentes tipos de activos.
3. Protección ante situaciones de crisis: Cuando existen situaciones como
coyunturas económicas o deflaciones en los precios, los bancos disminuyen las tasas
de interés provocando el aumento del precio de los bonos con el fin de reactivar la
economía.

CLASIFICACIÓN DE INSTRUMENTOS DE RENTA FIJA

a) Según su emisor
 Renta fija pública: Cuando el emisor es el Estado, organismos o empresas públicas.
 Renta fija privada: Cuando el emisor son grandes empresas privadas.
b) Según su plazo de captación y negociación
 Renta fija del mercado monetario: Activos de renta fija a corto plazo (<18 meses).
Tienen bajo riesgo y alta liquidez.
 Renta fija del mercado de capitales: Activos de renta fija a mediano y largo plazo
(>2 años)
c) Según el rendimiento que generan
 Rendimiento explícito: En los que el interés pagado (cupón) se pacta expresamente.
Por ejemplo, los bonos del estado.
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 Rendimiento implícito: El rendimiento se obtiene por la diferencia entre el valor de

reembolso y el valor de adquisición. Por ejemplo, letras del tesoro.

Bibliografía
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria. (s.f.). Renta Fija I: principales características. Obtenido
de BBVA: https://www.bbva.es/estaticos/mult/renta-fija-caracteristicas.pdf
Yuste, S. (s.f.). Para novatos: ¿Qué es la renta fija? Obtenido de Gestión Pasiva:
https://www.gestionpasiva.com/que-es-la-renta-fija/