Coyuntura Empresarial.

Coyuntura

Instrumentos para equilibrar la liquidez y la solvencia de las

empresas

Ante el impacto de la crisis sanitaria, las empresas, además de

tener que tomar decisiones para aumentar su liquidez, deben estar
atentas a las ayudas de las diversas administraciones nacionales, y
también a las que proporcionen las instituciones de ámbito
europeo.

Las empresas que deban mantener o incrementar su liquidez, dado el

impacto de la crisis sanitaria en sus perspectivas, habrán de aplicar una
serie de medidas correctoras y, al mismo tiempo, estar atentas a las ayudas
que las diversas administraciones nacionales, y también las instituciones
de ámbito europeo (en el caso de España), están arbitrando o puedan
desarrollar de aquí en adelante.
Una realidad tranquilizadora, que diferencia la situación actual de la
acaecida a partir de 2008, es que la banca está fortalecida. Mientras en
aquella recesión fue en parte causante del hundimiento en la actividad,
por las de las quiebras financieras en la economía real, ahora dispone de
los recursos suficientes para atender a las empresas de cualquier
dimensión, y también a los autónomos.
En líneas generales, pueden tomarse algunas decisiones para sanear las
cuentas.

- Aumentar los controles contables sobre ingresos y gastos.

- Eliminar gastos innecesarios, y aquellos prescindibles, en esta
coyuntura.
- Cobrar facturas pendientes.
- Negociar los pagos con flexibilidad.
- Concentrar las cuentas bancarias en busca de mayor rentabilidad.
- Gestionar nuevos créditos, o ampliar los ya obtenidos,
aprovechando la buena disposición de las entidades financieras.
- Liquidar activos que no se utilizan, o generan costes.

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La mejor forma de afrontar los acontecimientos consiste en establecer dos
fases diferenciadas: la actual, donde habrán de analizarse los recursos
propios y de financiación externa, que podrían aplicarse según los criterios
anteriores.
La segunda se llevará a cabo cuando comience la recuperación
económica. Todas las empresas deberán reestructurarse dadas las nuevas
consecuencias depresivas del mercado sobre la mayoría de ellas. Habrá
entonces que revisar el plan de negocio de manera realista, a partir del
calendario de pagos y de cobros.
Las sociedades pueden ya negociar con los bancos las concesiones de
préstamos para aliviar la tesorería. Siempre bajo el principio de pedir las
cantidades necesarias, no obligándose por encima de lo razonable.
Para ello tendrán que evaluar su capacidad para responder a los
compromisos crediticios. En caso contrario se afectaría su solvencia a corto
plazo, y por tanto la responsabilidad de los socios o administradores. En
este sentido, es imprescindible evitar el hipotético incumplimiento de los
ratios de endeudamiento. En el ámbito nacional, ya se han activado las
dos líneas de avales del Instituto de Crédito Oficial (ICO) para las empresas
y autónomos a través de las entidades financieras, tal como se explica en
un texto publicado en esta misma edición.
La financiación supranacional se concreta, a pesar de las desavenencias
entre los socios de la UE. El jueves 9 de abril, el Eurogrupo ha llegado a
un acuerdo para otorgar préstamos por valor de medio billón de euros.
Se destinarán a los Estados, las empresas y los trabajadores.
El paquete se divide en tres líneas del Mecanismo Europeo de Estabilidad
(MEDE): el fondo de rescate, con 240.000 millones de euros en préstamos,
un fondo del Banco Europeo de Inversiones con hasta 200.000 millones
en créditos para empresas, y un fondo temporal contra el paro con
100.000 millones para ayudas al empleo.
El Eurogrupo está constituido por su presidente, los ministros de la zona
del euro responsables de finanzas, el vicepresidente de la Comisión
Europea responsable de asuntos económicos y monetarios y del euro, y
el presidente del Banco Central Europeo (BCE). Otras iniciativas en curso
son:

- La Decisión (UE) 2020/440 del Banco Central Europeo, de 24 de

marzo de 2020, sobre un programa temporal de compras de

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emergencia en casos de pandemia (BCE 2020/17). Cuenta con un

importe de setecientos cincuenta mil millones de euros para la
compra, por parte del Banco Central Europeo, de activos de renta
fija emitido por administraciones públicas, deuda corporativa,
cédulas y bonos garantizados de entidades de crédito, y bonos de
titulización.
- La Decisión (UE) 2020/441 del Banco Central Europeo, de 24 de
marzo de 2020, que modifica la anterior Decisión (UE) 2016/948, del
propio Banco, sobre la ejecución del programa de compras de
bonos corporativos (BCE 2020/18), que se amplía a los pagarés.

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