Capitalización y actualización compuesta

Capitalización y actualización compuesta

1. Capitalización compuesta. Formulación en una hoja de cálculo

1.1. Variables que intervienen en la capitalización compuesta
1.2. Cálculo de la fórmula general del capital final
1.3. Formulación en una hoja de cálculo
2. Análisis comparativo: capitalización simple y capitalización compuesta
3. Capitalización no anual o fraccionada. Tantos equivalentes en interés compuesto
3.1. Interés nominal
3.2. Interés efectivo o tanto equivalente
3.3. Relación entre los tantos en capitalización compuesta y en capitalización
simple
3.4. Frecuencia de capitalización
3.5. Capitalización en tiempo fraccionado
4. Actualización compuesta o descuento compuesto
5. Aplicaciones a las operaciones financieras: de devolución de un capital, de equi
valencia y en la constitución de un capital
6. Otras equivalencias de capital: vencimiento común y vencimiento medio
7. Capitalización y actualización cuando varía el tipo de interés
8. Descuento por pronto pago
EN RESUMEN
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1. Capitalización compuesta. Formulación en una hoja de cálculo

Las operaciones financieras en régimen de capitalización compuesta se

caracterizan porque los intereses, a diferencia de lo que ocurre en régimen de
capitalización simple, pasan a formar parte del capital inicial a medida que se
van generando. Es decir, se reinvierten, se acumulan al capital para producir
conjuntamente nuevos intereses al final de cada periodo de tiempo. De esta
forma, los intereses generados en cada periodo se van acumulando periodo a
periodo, y se calculan sobre capitales distintos (cada vez mayores, ya que
incorporan los intereses de periodos anteriores).
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1.2. Cálculo de la fórmula general del capital final

Capital final Cn = C0 · (1 + i)n

Antonio ingresa en el Banco Eurodiner 10 000 € en un depósito a plazo fijo durante 3 años, que le
remunera un tipo de interés nominal anual del 4%. ¿Cuál será el saldo al final de la operación?
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1.2. Cálculo de la fórmula general del capital final

Capital inicial o valor actual

Fernando le comenta a Carlos que ha obtenido 25 420 € de un ingreso que realizó hace dos años en una
cuenta de ahorros, la cual le ofrecía un interés compuesto anual del 5%. Carlos se pregunta qué cantidad
inicial de dinero tuvo que aportar Fernando en dicha operación.
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1.2. Cálculo de la fórmula general del capital final

El tipo de interés

Hemos recibido un folleto informativo de Bancamax en el que se anuncia: «Invierta 8 000 € en la

cuenta GarantíaPlus y dentro de 4 años le garantizamos un importe total de 9 724,05 €». Queremos
conocer la rentabilidad que nos ofrecen, y poder compararla con la de Bancomayor, que nos ofrece un
tipo de interés anual del 4%.
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1.2. Cálculo de la fórmula general del capital final

El tiempo

En el día de hoy, a la empresa Invertsa le han abonado 32 556,50 € por una inversión de 25 000 €,
realizada hace algún tiempo, a un tipo de interés anual compuesto del 4,5%. La empresa desea saber
cuál ha sido la duración de dicha operación financiera.
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1. Capitalización compuesta. Formulación en una hoja de cálculo

1.3. Formulación en una hoja de cálculo
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2. Análisis comparativo: capitalización
simple y capitalización compuesta
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2. Análisis comparativo: capitalización
simple y capitalización compuesta

Cuadro comparativo entre interés simple e interés compuesto

Los intereses son iguales en todos los periodos. Se cobran al Los intereses crecen en progresión geométrica, se capitalizan, no se
finalizar cada periodo y, al final de los 10 años, se entrega el cobran periódicamente y, por tanto, el capital es cada vez mayor. La
capital disponible (10 000 €) junto con los intereses de ese liquidación del capital y los intereses se realiza al final de los 10 años
periodo (2 000 €). (61 917 €).
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3. Capitalización no anual o fraccionada.
Tantos equivalentes en interés compuesto
3.1. Interés nominal
3.2. Interés efectivo o tanto equivalente

Dos tantos, expresados en distintas unidades de tiempo, son tantos equivalentes cuando, aplicados al
mismo capital inicial y durante el mismo tiempo, producen el mismo interés o generan el mismo capital
final.

Interés nominal Interés efectivo

Tipo de interés efectivo anual en función del tipo

m = frecuencia de fraccionamiento en un año o de interés efectivo de un periodo fraccionado en
número de subperiodos (número de veces) frecuencia m:
que contiene en un año. i = (1 + i ) m – 1

jm = tipo de interés nominal anual. Tanto

proporcional anual (TIN). Tipo de interés efectivo de un periodo fraccionado
im = tipo de interés efectivo de un periodo (inferior de frecuencia m en función del tipo de interés
a un año) fraccionado de frecuencia m. efectivo anual:
im = (1 + i) 1/m – 1
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3. Capitalización no anual o fraccionada.
Tantos equivalentes en interés compuesto
3.3. Relación entre los tantos en capitalización compuesta
y en capitalización simple

Conociendo el tanto nominal anual, obtenemos el tanto efectivo del subperiodo (por ejemplo,
mensual), y si queremos obtener el tanto efectivo anual, aplicaremos la fórmula:
i = (1 + im)m – 1
O bien, directamente:
i = (1 + jm / m)m – 1
Y si conocemos el tanto efectivo anual y queremos calcular el del subperiodo (ejemplo, trimestral),
aplicaremos la fórmula:
im = (1 + i)1/m – 1
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3. Capitalización no anual o fraccionada.
Tantos equivalentes en interés compuesto
3.3. Relación entre los tantos en capitalización compuesta
y en capitalización simple
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3. Capitalización no anual o fraccionada.
Tantos equivalentes en interés compuesto
3.4. Frecuencia de capitalización

A mayor frecuencia de capitalización, mayores intereses. El resultado del capital final es

el mismo, tanto si aplicamos el tanto anual equivalente, como si aplicamos el tanto
proporcional capitalizado en el periodo especificado:
Cn = C0 (1 + im) n · m

Calcula el valor final de 1 € en interés compuesto, aplicando la tasa anual equivalente, y

aplicando el tipo de interés proporcional, si la capitalización es:
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3. Capitalización no anual o fraccionada.
Tantos equivalentes en interés compuesto
3.5. Capitalización en tiempo fraccionado

Llamamos capitalización compuesta fraccionada a aquella operación

financiera en la que el tiempo de capitalización no es un número exacto de
periodos (años), como por ejemplo semestres, trimestres, meses o días. Para
el cálculo del capital final y del capital inicial hay que homogeneizar el tipo de
interés y el tiempo.

Calcula el capital final que obtendrá Antonio dentro de cuatro años y nueve meses, si ha
realizado una aportación inicial de 3 000 € en una entidad financiera que le garantiza un
6% de interés anual y capitalización mensual.
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4. Actualización compuesta o descuento compuesto

Actualizar o descontar es restar de un capital futuro los

intereses que todavía no ha devengado. El descuento o
actualización compuesta es aquella operación
financiera que consiste en sustituir un capital futuro por
otro con vencimiento presente. El descuento
compuesto racional es la inversa de la capitalización
compuesta.

José quiere disponer dentro de 18 meses de un capital de 5 300 €, y acude a un banco

que le ofrece un 4% anual de interés compuesto durante toda la operación. ¿Qué capital
tiene que ingresar hoy?
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5. Aplicaciones a las operaciones financieras:
de devolución de un capital, de equivalencia
y en la constitución de un capital

En el interés compuesto, el capital equivalente se calcula llevando los demás capitales al

momento del vencimiento. Aunque también se pueden llevar todos los capitales al inicio o al
final del periodo (capitalizar o actualizar), o a cualquier momento, pues si dos capitales son
equivalentes en un momento dado, siempre lo serán con independencia del momento (fecha)
adoptado para efectuar la valoración, y siempre valorados al mismo tipo.

Sustitución de un conjunto de capitales por un único capital

Mercanesa acuerda con un acreedor sustituir tres deudas de 3 000, 5 000 y 8 000 € con
vencimientos a 2, 3 y 5 años, respectivamente, por un solo capital equivalente a pagar a
los 4 años. El tipo de interés anual pactado es del 7%.
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6. Otras equivalencias de capital: vencimiento común
y vencimiento medio

Vencimiento común
José tiene dos cobros pendientes de 7 000 y 9 000 €, con vencimientos a 2 y 4 años,
respectivamente. El deudor desea que le sustituyan las dos deudas por un solo pago de 15
000 €, y la operación se acuerda a un tipo de interés anual del 5%. ¿Cuándo será
equivalente este capital respecto a los dos capitales iniciales?
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6. Otras equivalencias de capital: vencimiento común
y vencimiento medio

Vencimiento medio
Basándonos en el ejemplo anterior, tenemos que:
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7. Capitalización y actualización cuando varía el tipo de interés

Cuando el tipo de interés varía a lo largo de la operación utilizaremos la capitalización (1 + i) para

diferirlo un año. Si el tipo de interés cambia para el año siguiente a un tipo i 2, utilizaremos (1 + i2)
para llevar el dinero al año siguiente, y así sucesivamente.
Por lo que, si el tipo de interés cambia todos los años, utilizaremos la siguiente
expresión en capitalización:
Cn = C0 (1 + i1) (1 + i2) ... (1 + in)
i1 = tipo de interés vigente durante el primer periodo de capitalización
i2 = tipo de interés vigente durante el segundo periodo de capitalización, etc.

Carlos acaba de retirar 125 053,90 € de un fondo de inversión en el que ha mantenido todo su
dinero durante 4 años. El tipo de interés anual garantizado era variable, del 5%, 5,5%, 6% y
6,5%, respectivamente. ¿Qué capital había invertido Carlos en ese fondo hace 4 años?
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8. Descuento por pronto pago

El descuento por pronto pago (dto. p.p.) por parte del proveedor es un incentivo
económico cuyo objetivo es estimular a los clientes a acelerar el pago de sus
deudas adelantando la fecha del vencimiento acordado previamente.

Fórmulas para el cálculo del coste/rentabilidad del pronto pago:

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EN RESUMEN
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ENTRA EN INTERNET

• Visita la página web www.sarriko-online.com/cas/fichas/2010/02-10.pdf para

ampliar y profundizar en la casuística de los instrumentos de financiación
empresarial, y de forma específica en la TAE bancaria y en el coste efectivo real de
las liquidaciones de remesas de efectos y en las cuentas de crédito, así como la
financiación del proveedor (descuentos por pronto pago).

• Entra en el siguiente enlace del Banco de España para operar con el simulador que
calcula la TAE y otras variables:

www.bde.es/clientebanca/simuladores/simulador_deposito+TAE.htm#topForm1

• En el enlace http://es.ncalculators.com/interest/compound-interest-calculadora.htm
encontrarás una útil herramienta que permite calcular un capital final y los
intereses producidos por un capital inicial a un tipo de interés y tiempo
determinado.
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