Impuestos en el sector agropecuario:

Efectos sobre los Resultados Económicos

Resumen: El sector agropecuario argentino está fuertemente afectado por la carga

tributaria. En este trabajo se evalúa cuál es la presión fiscal en tres modelos zonales de
producción bajo la modalidad de arrendamiento y bajo la modalidad de campo propio.
Los resultados obtenidos demuestran que la presión fiscal total oscila, para los distintos
modelos, entre el 58% y el 103% del resultado antes de impuestos. Esto marca que
con los precios y la estructura impositiva de hoy algunas explotaciones están
generando resultados negativos, aunque algunas todavía mantienen márgenes
positivos.

Área de Economía de AACREA- Febrero 2005

María Castro, Juan A. del Río, Ricardo Negri (h) y Teo Zorraquin
I. Introducción
Estudios recientes demuestran que Argentina tiene una de las mayores presiones fiscales
de Latinoamérica, lo que sin dudas ubica a su sistema impositivo como objeto de estudio dada
su incidencia sobre la
actividad económica1. Presión Fiscal (como % del PBI)
%
Los impuestos en el
30
sector agropecuario no son
la excepción de la estructura
25
tributaria, siendo su mayor
expresión los Derechos de 20
Exportación que deben
tributar las ventas al exterior 15
de productos agropecuarios.
10
Datos recientes marcan
que la presión fiscal en
5
Argentina ascendió en el
2004 al 26,51% del PBI. Si 0
bien este porcentaje se
1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004
encuentra aún por debajo
del de otros países, la Fuente: Ministerio de Economía
presión fiscal durante el
2004 fue la más alta de la última década.
Según lo establece la Constitución Nacional, en la Nación Argentina existen tres niveles de
gobierno, cada uno de los cuales tiene diferentes competencias para legislar en temas
impositivos (también fijadas en la Constitución Nacional). La Nación tiene facultades para
establecer impuestos indirectos internos (como el IVA y los Impuestos Internos) y externos o
aduaneros (derechos al comercio exterior). Además puede imponer contribuciones directas a
modo de excepción y por tiempo determinado (Impuesto a las Ganancias, Impuesto sobre los
Bienes Personales, etc.), facultad que originariamente tienen las provincias.
La recaudación tributaria del
Estado Nacional en el 2004 Distribución de la recaudación (2004)
mostró un crecimiento del 36% Derechos de
en relación al 2003, año que exportación
Ganancias
también había mostrado un 10%
23%
Sistema de
desempeño más que razonable
Seg. Social
dada la recuperación económica. 13%
En la actual estructura impositiva
del Estado Nacional, los dos
tributos que aportan los mayores Otros
recursos son IVA y Ganancias. 15%
Teniendo en cuenta los IVA
resultados de 2004, Ganancias Créditos y
31%
Débitos Cta
aportó el 23% de los recursos y Cte
la recaudación del Impuesto al 8%
Valor Agregado aportó el 31% de
Fuente: Ministerio de Economía
la recaudación total. Estos dos
impuestos, junto a los aranceles de importación y los derechos de exportación, constituyen la
base de la estructura tributaria actual.
Los impuestos al Comercio Exterior, dentro de los cuales se incluyen los Derechos de
Exportación y de Importación, tienen una incidencia considerable en la estructura impositiva
actual. En el 2004, estos impuestos recaudaron $13.533,5 millones, aportando el 14% de los
recursos totales. Cabe remarcar que los Derechos de Exportación en el 2004 recaudaron
$10.272 millones, siendo el principal componente de los impuestos al Comercio Exterior.

1
La verdadera presión tributaria en la Argentina, Nadin Argañaraz, Fundación Mediterránea

2
 Otro de los impuestos de reciente introducción al sistema tributario nacional es el impuesto
a los Créditos y a los Débitos. Este tributo fue introducido en el 2001 con el objetivo de
aumentar la recaudación de forma veloz dada la situación fiscal del momento, aunque luego
permaneció y nunca fue derogado. Durante el 2004 la carga de este gravamen se redujo
cuando el Estado dio la posibilidad de tomar una parte del impuesto sobre Créditos a cuenta de
Ganancias. En la actualidad, este impuesto sigue generando una parte considerable de la
recaudación (8% de la recaudación del Estado Nacional en el 2004).
Como se mencionara con anterioridad, el sector agropecuario no es la excepción en cuanto
a la presión tributaria del resto de la economía. A diferencia de otros sectores, además, las
actividades agrícolas que venden su producción al exterior deben sumar el impuesto a las
exportaciones. En el presente trabajo se propone estudiar cuál es la incidencia de los impuestos
sobre los resultados económicos de las empresas del sector agropecuario. Con este fin, se
construyen modelos de producción para 3 zonas distintas, los que permitirán estimar la
incidencia de cada impuesto sobre los resultados.
El trabajo se organiza de la siguiente forma: en la sección II se realizará una breve
descripción de los de impuestos nacionales, provinciales y municipales aplicados a los modelos
y en la sección III se detallarán los modelos utilizados en cada región. Posteriormente, en la
Sección IV se verá cual es la incidencia impositiva en los distintos modelos y casos. En las
Secciones V y VI se analizarán los resultados que se generen a partir de la combinación de los
modelos y los resultados que surjan del análisis de sensibilidad (modificación de los parámetros
fijados en el modelo inicial).

II - Estructura Impositiva Argentina

Impuestos Nacionales

Impuesto a las Ganancias

Este impuesto se aplica sobre los beneficios obtenidos durante el año y con una alícuota
que difiere según la forma jurídica que adopte la empresa. En el presente trabajo se asume que
cada una de las explotaciones agropecuarias es propiedad de una sociedad anónima (persona
jurídica), por lo que la alícuota del impuesto es el 35% (en el caso de las personas físicas, las
alícuotas son progresivas y varían entre el 9 y el 35%).
El sistema tributario argentino prevé, además, la recaudación anticipada y el pago a cuenta
de este gravamen a través de otros impuestos. Los impuestos que pueden ser tomados a
cuenta de ganancias son los de Ganancia Mínima Presunta, el Impuesto a los Combustibles o
ITC (para los productores agrícolas) y una parte del impuesto a las transacciones financieras.
La Ganancia Mínima Presunta grava con el 1% a activos mayores a $ 200 mil, pudiéndose
tomar el 100% de lo tributado a cuenta de Ganancias. De esta forma, este gravamen no tiene
incidencia en el resultado económico, por lo que no será tomado en cuenta en el presente
análisis (si bien puede haber periodos donde el monto pagado por Ganancia Mínima Presunta
supere el pago pendiente que Ganancias, el saldo a favor se puede utilizar en ejercicios
siguientes, al igual que si hay quebrantos, donde queda a cuenta de ejercicios con ganancias).
En consecuencia, en el presente ejercicio solo el ITC y el 17% del Impuesto a las
Transacciones Financieras (como será explicado a continuación) serán considerados por
separado, debido a que su deducción de Ganancias implica una disminución de este impuesto.

Impuesto a los Débitos y a los Créditos

Este impuesto se aplica sobre los créditos y débitos efectuados en cuentas bancarias de
cualquier tipo abiertas en las entidades regidas por la Ley de Entidades Financieras. La carga

3
tributaria es del 0,6% sobre cada operación (créditos y débitos), lo que totaliza el 1,2% sobre
la suma movilizada si se asume que el dinero ingresa y sale del sistema financiero una vez.
Durante el 2004 este tributo se modificó, permitiendo tomar el 34% de los créditos
bancarios a cuenta del Impuesto a las Ganancias (es decir, el 17% del 1,2% de los Créditos-
Débitos). En el presente trabajo se asume que todo el monto de dinero del Ingreso Bruto entra
y sale una vez del sistema financiero, por lo que el Estado recauda por este gravamen el 1,2%
del Ingreso Bruto.
Si bien algunas actividades específicas tienen gravámenes diferenciales (por ejemplo, los
débitos o créditos para operaciones de corredores de granos), en los modelos será considerada
sólo la alícuota de 0,6 para facilitar la modelización.

Impuesto al Valor Agregado

Este impuesto grava las ventas de cosas muebles y de servicios y prestaciones realizadas
en el país. Siendo sujetos pasivos de la carga los individuos que realicen estas actividades de
forma habitual. La base imponible se determina por el precio neto de la venta que resulte de la
factura neto de descuentos. Como mecanismo de compensación, el sistema tributario establece
que los débitos generados por la venta de productos pueden pagarse por medio del IVA que se
paga al realizar la compra de bienes y servicios.
En el sector agropecuario, este impuesto presenta la particularidad de tener alícuotas
diferenciales para las compras y las ventas, a lo que se suma el hecho de tener alícuotas
diferenciales según el bien que se venda. La compra y venta de hacienda, al igual que la
contratación de servicios de labores, se encuentran gravadas por una alícuota del 10,5%,
mientras que el resto de los insumos se encuentran gravados con el 21%. De forma diferencial,
la venta de granos tiene una carga del 10.5%.
Este diferencial de tasas puede provocar que el IVA Crédito Fiscal finalice un período con
mayor saldo que el IVA Débito Fiscal, generándose saldos técnicos de IVA a favor de los
productores frente al Estado. Estos casos se pueden dar en periodos donde se gasta en bienes
gravados con el 21% y se realizan ventas a precios de mercado que circunstancialmente sean
muy bajos. Sin embargo, estos saldos a favor desaparecerán en periodos posteriores cuando las
compras-ventas se normalicen.
Como consecuencia de lo expuesto, en el presente trabajo el IVA es incluido dentro de los
modelos aunque no se lo considera como un impuesto que afecte los resultados económicos ni
como una transferencia del sector hacia el Estado. Cabe remarcar que estos saldos generan una
carga financiera y que pueden generar en algunos casos un costo económico. Sin embargo,
estos efectos no serán incluidos por escapar los mismos del objeto de estudio de este trabajo
(efectos financieros) o por la imposibilidad de ser modelizados dada su complejidad (efectos
económicos).
Además de las mencionadas disposiciones, el sistema tributario dispone que los
compradores de cereales o los consignatarios de hacienda deben retener una parte del IVA de
las ventas, que luego se computa a cuenta de otros impuestos. Al igual que en los casos del
párrafo anterior, esta retención no será tomada a cuenta dado su neutralidad sobre los
resultados económicos.

Contribución al Régimen de la Seguridad Social

Esta carga suma los aportes del empleador por cada empleado. La alícuota nominal
asciende al 23%. Si bien estas contribuciones tienen por objeto el pago de prestaciones para el
empleado (teniendo un status diferente que otros impuestos), implican una transferencia hacia
el Estado. En consecuencia, en el presente trabajo serán tomadas como el resto de los
impuestos.

4
 Derechos de Exportación
Esta carga tributaria grava la venta de productos al exterior. Además ser utilizados como
instrumento de recaudación, en muchos casos se utilizan para controlar los precios internos de
productos transables.
Desde abril de 2002, fecha del último ajuste, los derechos vigentes (y considerados en los
modelos) gravan la exportación de los productos primarios, aceites, subproductos provenientes
de la soja y el girasol con el 23,5%, al maíz y trigo (y derivados) con el 20% y a las ventas al
exterior de carne con el 5%.

Impuestos al Gasoil
Dentro de los combustibles se pueden diferenciar dos impuestos. Primeramente, el
Impuesto a las Transferencias de Combustibles (ITC) grava el precio del gasoil con el 19%
sobre el precio neto de impuestos. Para el sector agrícola, esta carga presenta la particularidad
de poder tomarse a cuenta del pago de Ganancias, por lo que no afecta la ecuación económica
(esto es válido para agricultores e individuos que presten servicios de laboreo de la tierra,
siembra y cosecha). En los modelos se computará $0,15 por litro de gasoil adquirido a cuenta
de Ganancias.
Como segunda carga, existe la tasa sobre el gasoil, calculada sobre el precio final del gasoil
neto de IVA e ITC. En los modelos se considera una tasa de 18,5%, que al no ser deducible de
ningún otro impuesto, constituye una carga.
Además de estar afectado por los impuestos mencionados, el gasoil está afectado por otros
impuestos generales: IVA, Ingresos Brutos, etc. (el IVA, al igual que con otros insumos puede
ser computado como IVA Crédito Fiscal).

Impuesto a los Bienes Personales

Este impuesto grava la posesión de bienes personales de personas físicas domiciliadas en
Argentina. La base imponible se determina por el valor total de los bienes poseídos (sobre el
patrimonio). Es el 0,5% de la tierra, más la hacienda y las mejoras. Si bien se paga en nombre
del accionista, lo hace la sociedad. Por esta razón se incluye dentro de la carga tributaria de los
modelos.

Autónomos
Se considera para los modelos el pago de autónomos del director de la sociedad anónima.
Se establece un valor promedio de $245 por mes.

Impuestos Provinciales

Ingresos Brutos
Este tributo se aplica sobre las ventas de productos agropecuarios y con tasas diferenciales
por provincias, gravando el ejercicio habitual de las actividades desarrolladas en la provincia
que recauda el tributo (aunque existen ciertas actividades que están gravadas pese a no ser
habituales). La base imponible se determina por el valor o monto total devengado en concepto
de la venta de bienes y el régimen prevé que este impuesto debe ser retenido por los
acopiadores o corredores al recibir la venta
La ley difiere por provincias, con alícuotas que varían entre el 0% y el 3,5%. En el caso de
Buenos Aires y de Santa Fe es del 1% y en el caso de Corrientes, del 0%.

5
 Sellos
Este impuesto grava los contratos y las operaciones efectuadas en la Provincia. En general,
el impuesto se liquida sobre el precio de venta o la valuación fiscal del objeto. Al igual que en
Ingresos Brutos, las tasas varían por provincia con valores que van entre el 5‰ y 25‰ del
ingreso, y se aplican sobre todos aquellos documentos a través de los cuales se instrumenten
acuerdos. En los modelos será considerado un impuesto de Sellos del 0,5% para todos los
establecimientos.

Impuesto Inmobiliario
Este impuesto imputa una carga a los dueños de propiedades, con distintas alícuotas y
mínimos según la ley impositiva de cada provincia. Además, hay distintas valuaciones según el
inmueble sea urbano o rural y de que se considere o no la incorporación de mejoras.
Para los modelos bajo análisis se toman en cuenta los pagos por hectárea realizados por
establecimientos de cada zona de producción. Como se verá, cuando se asuma que los
establecimientos no cuentan con superficie propia (en los tres casos) este impuesto no será
considerado.

Impuestos Municipales

Tasa Vial
Es la tasa cobrada para la conservación o mantenimiento de los caminos. La alícuota varía
por municipio, por lo que en los modelos se calcula el pago tomando como referencia pagos de
un establecimiento de cada zona.
Al igual que el Impuesto Inmobiliario, la Tasa Vial no será computada cuando se consideren
modelos que no cuentan con superficie propia.
Otros
En los modelos, además, se incluye la Tasa de Inspección de Justicia.

III. Descripción de los Modelos y Metodología

Para realizar las estimaciones del impacto impositivo en las explotaciones agropecuarias se
utilizarán 3 modelos, cada uno de los cuales se presentará dividido en dos casos. El primero de
ellos (caso 1) asumirá que el 100% de las tierras explotadas son propiedad de la sociedad,
mientras que el caso 2 asumirá que el 100% de las tierras de la explotación son arrendadas
(posteriormente, en la Sección V, se realizará una combinación de casos para cada modelo).
El primer modelo (Modelo 1) se basa en una explotación totalmente ganadera situada en la
zona norte de la provincia de Corrientes. Se trata de un establecimiento de 10.000 ha dedicado
exclusivamente a la cría de ganado vacuno. Se asume que la producción de carne es de 50
kg/ha, mientras que la carga es de 154 kg/ha. La eficiencia de stock para este modelo es de
33% y la base forrajera es el campo natural, complementado con sales minerales. La reposición
de hembras en este establecimiento es interna, por lo que sólo se compran toros. El valor
considerado para la tierra es de 450 u$s/ha. Para el caso 2 de este modelo (cuando todo es
campo arrendado) se considera un costo de alquiler de 14 kg de carne por ha por año.
El modelo 2 se construyó a partir de datos de una explotación situada en el oeste de la
provincia de Buenos Aires. Se trata de un establecimiento de 1500 ha, con un tercio de la
superficie total dedicada a la invernada de ganado vacuno de compra. La producción de carne

6
es de 528 kg/ha y se produce sobre pasturas en base alfalfa y verdeos de invierno. Se asume
que se realiza suplementación con maíz de producción propia y rollos de pastura en invierno.
En el modelo 2 la agricultura se basa en cuatro cultivos: trigo, maíz soja y girasol. La
tecnología aplicada es la habitual en la zona. El trigo ocupa 150 ha y se realiza en siembra
directa; se estima un rinde de 30,5 qq/ha.
Además, se siembran 385 ha de soja en directa, las cuales tienen un rinde esperado de
28,5 qq/ha. El maíz participa con 245 ha., que tienen un rinde esperado de 72 qq/ha.
Finalmente, también se realizan 245 ha de girasol. Se calcula un rinde de 20 qq/ha. A igual que
para todos los cultivos los rindes esperados corresponden al promedio CREA de la zona.
Cabe agregar que la explotación del modelo 2 cuenta con equipo de maquinaria propia y
sólo se contratan parte de las fumigaciones. El valor considerado para la tierra es de 2600
u$s/ha y se consideró un valor de arrendamiento de 8 qq de soja por ha para el caso de campo
100% arrendado, al precio actual de la oleaginosa.
El modelo 3 se construye a partir de un establecimiento de 1000 ha situado al sur de la
provincia de Santa Fe, con un planteo 100% agrícola. Las actividades que se desarrollan son
maíz, soja de primera, y el doble cultivo trigo-soja de segunda. En todos los casos se aplica la
siembra directa.
La soja es el principal cultivo con un rinde de 30 qq/ha y ocupa una superficie de 420 ha. El
maíz, del cual se siembran 200 ha tiene un rinde de 85 qq/ha. En el caso del trigo se siembran
380 ha, teniendo este cultivo un rinde de 30 qq/ha. A continuación del trigo se siembra la soja
de segunda, cuyo rinde estimado es de 27 qq/ha.
Al igual que el modelo 2, el establecimiento cuenta con equipo de maquinaria propia,
contratándose sólo una parte de las fumigaciones. El valor considerado para la tierra es de
4200 u$s/ha y el campo se alquila, en este caso, por 14 qq de soja por ha al precio actual de la
oleaginosa.
Las distintas variables que permiten construir los modelos (distribución de superficies,
rindes y producciones) surgen de datos zonales. Para los insumos y la tierra se utilizan precios
actuales (de mercado), para los granos se utilizan precios del Mercado a Término (para el mes
de cosecha) y para la ganadería se utilizarán precios actuales del mercado de Liniers. (Ver
apéndice 2)
Para cada modelo (y para cada uno de los 6 casos) se simularon los resultados
circunscriptos a un ciclo productivo, sin tener en consideración los efectos generados por
diferencias entre el stock final e inicial y asumiendo que toda la producción es vendida dentro
del mismo ejercicio. Además se asume, para todos los casos, que la explotación pertenece a
una Sociedad Anónima.
En todos los modelos se consideró que la sociedad no tiene deudas que le generen costos
financieros. Si bien esto significa imponer un supuesto fuerte, datos reciente del BCRA marcan
que el stock de préstamos de las entidades financieras destinados a la producción agrícola se
encuentra en un nivel considerablemente más bajo que en años anteriores.
Las alícuotas de los impuestos considerados se encuentran en el apéndice 1. Como se
comentara, se incluye Ganancias con una alícuota del 35% y el IVA no es considerado como
una carga fiscal. Además, se computaron los importes de Tasa de Justicia que ingresan las
sociedades de Capital Federal.
La metodología de análisis de los resultados económicos es la utilizada normalmente por
AACREA2 con la excepción que a los modelos se les calculó el ingreso bruto en una situación
hipotética en que no existieran los derechos de exportación. Para cada modelo entonces, se
calcula el monto bruto de los ingresos generados por ventas sin retenciones, a los que se les
descuentan los gastos de producción, de comercialización, los costos de compras de hacienda,
los gastos de estructura (gastos indirectos), y las amortizaciones por desgaste de los bienes de
capital. De esta forma se obtiene un primer resultado antes de descontar impuestos y tasas
(Resultado Final sin Impuestos o RFSI).

2
Detalladas en “Normas para medir los Resultado Económicos en las Empresas Agropecuarias” , AACREA.

7
 Posteriormente, se le descuenta al RFSI de cada modelo las retenciones a las exportaciones
y todos los impuestos y tasas mencionados y especificados en el apéndice 1. Por último, se le
aplica la alícuota del 35% para obtener el Resultado Final después de Impuestos.

IV. Resultados de los modelos

A continuación se detallan los resultados de los casos para cada modelo. Como fuera
expresado, se presentan tres modelos con dos casos cada uno, como se resume a continuación:

Modelo 1 Litoral Norte Caso 1 Sin arrendamiento (100% campo propio)

Caso 2 Con arrendamiento (100% campo alquilado)

Modelo 2 Oeste de Buenos Caso 1 Sin arrendamiento (100% campo propio)

Aires Caso 2 Con arrendamiento (100% campo alquilado)

Modelo 3 Sur de Santa Fe Caso 1 Sin arrendamiento (100% campo propio)

Caso 2 Con arrendamiento (100% campo alquilado)

Para cada modelo se presentan la Facturación Libre de Retenciones, los Gastos Directos e
Indirectos y las Amortizaciones. Posteriormente, se obtiene el Resultado Final sin Impuestos
(RFSI) y luego de las deducciones impositivas, el Resultado Final después de Impuestos. Todos
los resultados pueden verse en detalle en el apéndice 3.

Modelo 1: Litoral Norte

Caso 1: Sin arrendamiento (100% Campo Propio)

El modelo 1 - Caso 1,
basado en una Resultados Modelo 1 - Caso 1
explotación 100% Litoral Norte
ganadera y sin ningún % $/ha
arrendamiento, tiene una Resultado Final sin Impuestos (RFSI) 100% 46,2
facturación bruta de Total Carga Impositiva 58% 26,7
aproximadamente
Resultado Final Después de Impuestos 42% 19,5
950.000 pesos (ver
apéndice 3). Cuando se le restan gastos de producción (directos), administración y estructura
(indirectos) y las amortizaciones se obtiene un Resultado Final sin Impuestos (RFSI) de
$462.000 (46,2 $/ha). Carga impositiva. Modelo 1 - Caso 1
De los resultados (apéndice 3) Créd. y
surge que la carga impositiva total Déb. Ganancias
asciende al 57,8% del RFSI, por lo que 4% 48%
Ingr.
el Resultado Final después de
Brutos
Impuestos asciende al 42,2% del 0% Otros
RFSI). Dado el tamaño de la propiedad, 2%
esto equivale a una carga impositiva Inmob. y
total de $267.139, representando $26,7 Tasa Vial
por hectárea y a una utilidad de 19,5 4%
Aportes
$/ha. Derechos empl.
Bienes per.
de exp. 7%
Cabe agregar que la principal carga 18%
y autón.
impositiva proviene de Ganancias, 17%

8
representando este gravamen el 48% del pago total de impuestos. En segundo lugar, los
derechos de exportación (retenciones) representan el 18% de la transferencia impositiva al
Estado.

Caso 2: Con arrendamiento (100% Campo Alquilado)

El modelo 1 - Caso 2 supone, sin cambiar el planteo productivo del caso 1, que el total de
las hectáreas en producción son arrendadas. Como era de esperar, los resultados se modifican
considerablemente por la
carga que implica el
Resultados Modelo 1 - Caso 2
alquiler.
Litoral Norte
El RFSI pasa a ser
% $/ha
$192.401 (19,2 $/ha),
por lo que los distintos Resultado Final sin Impuestos (RFSI) 100% 19,2
impuestos aumentan su Total Carga Impositiva 66% 12,8
participación como Resultado Final Después de Impuestos 34% 6,5
porcentaje del Resultado
Final sin Impuestos. Tal es el caso de los derechos de exportación, que pasan a representar el
25% del RFSI (mientras que en el caso 1 representaban el 10,3%) y del impuesto a los Débitos
y a los Créditos y los Aportes del Empleador.
La excepción de los resultados anteriores es el Impuesto a las Ganancias. Como el beneficio
final asciende a una cifra menor que en el caso 1, el pago de este impuesto diminuye
considerablemente.
A la reducción del pago en el
Carga impositiva. Modelo 1 - Caso 2
Impuesto a las Ganancias se le suma el
no pago del Impuesto Inmobiliario y las Créd. y Ganancias
Tasa Viales (por ser campo arrendado), Déb. 29%
lo que determina que la suma total de 8%
impuestos pagados en pesos
Ingr.
disminuye. En consecuencia, la Brutos Otros
participación del resto de los impuestos 0% 3%
(retenciones, Aportes del Empleador,
Impuesto a los Créditos y a los Débitos, Aportes
Derechos
Tasas de Justicia, impuestos empl.
de exp.
comerciales e impuesto al gasoil, 37% Bienes per. 16%
autónomos y bienes personales) sobre y autón.
el total de los impuestos pagados 7%
aumenta.
La presión fiscal total en este modelo suma el 66% del Resultado Final sin Impuestos y el
resultado económico pasa a ser el 34% del RFSI. Esto es equivalente a un beneficio final de 6,5
$/ha.
Se concluye que, si a una explotación con las características del modelo 1, se agrega el
supuesto de arrendamiento del 100% de la tierra, el resultado económico por hectárea
disminuye considerablemente. Sin embargo, también queda evidenciado (teniendo siempre en
cuenta los supuestos asumidos) que con la estructura impositiva actual y los precios de hoy las
explotaciones con campo alquilado siguen generando resultados económico positivos.
Es de importancia señalar que en el presente trabajo no se incluyeron costos de capital de
ningún tipo. Luego de los resultados obtenidos en el caso 2 (superficie 100% arrendada) se
puede concluir que de seguir la actual situación de precios y la actual presión impositiva, los
costos de alquiler tenderían a sufrir reducciones hasta equipararse con el retorno que puedan
generar inversiones alternativas en el caso que estos sean mayores al resultado obtenido para
el establecimiento. En el modelo 1 esto implica una reducción en los kilos de carne pactados en
el alquiler o una modificación en la forma de contratación.

9
Modelo 2 (Oeste de Buenos Aires)

Caso 1: Sin arrendamiento (100% Campo Propio)

En el modelo 2 -
caso 1 (100% de campo Resultados Modelo 2 - Caso 1
propio) la facturación Oeste de Buenos Aires
libre de retenciones % RFSI $/ha
asciende a más de 2,7
Resultado Final sin Impuestos (RFSI) 100% 648,2
millones de pesos y el
Resultado Final sin Total Carga Impositiva 75% 484,9
Impuestos asciende a Resultado Final Después de Impuestos 25% 163,2
972.000 pesos. (648,2
$/ha).
La carga impositiva total del modelo considerado para el Oeste de la provincia de Buenos
Aires, con una superficie total propia de 1.500 hectáreas, asciende a 727.399 pesos, lo que
representa 484,9 $/ha.
Los Derechos de Exportación, la Carga impositiva. Modelo 2- Caso 1
primera deducción impositiva,
Inmob. y
representan el 42% del RFSI. Como en
Tasa Vial
este modelo se asume que parte de la 4% Ingr.
Derechos
producción es agrícola, el peso de las de exp. Brutos
retenciones sobre el RFSI es mayor que 56% 3%
en el modelo 1 – caso 1 dado que las
Créd. y
exportaciones de cereales y oleaginosas
Déb.
se encuentran gravadas con mayores 4%
alícuotas que las exportaciones de
carne. De forma análoga, también se Ganancias
Bienes per.
18%
incrementa la participación de los y autón.
Aportes Otros
Derechos de Exportación como 5%
empl. 5%
porcentaje del total de impuestos 5%
pagados, pasando a representar en
este caso el 56% de los mismos (mientras que en el modelo 1 – caso 1, representaban el 18%
de la carga impositiva total).
El impuesto a las Ganancias representa el 13% del RFSI, que sumado al resto de los
gravámenes determina una carga impositiva final del 75%. De esta forma, el beneficio final
asciende a 163,2 $/ha.

Caso 2: Con arrendamiento (100% Campo Alquilado)

En el caso 2 del modelo de Oeste de Buenos Aires, el RFSI asciende a 520 mil pesos y la
carga impositiva total, como % del RFSI, asciende al 103%.
Al igual que en el anterior caso que contemplaba arrendamiento, no se computan ni el
Impuesto Inmobiliario ni
las Tasas Viales. A esta Resultados Modelo 2 - Caso 2
reducción se le suma la Oeste de Buenos Aires
disminución en el pago % $/ha
de Ganancias por la
pérdida que arroja el Resultado Final sin Impuestos (RFSI) 100% 347,2
ejercicio, por lo que la Total Carga Impositiva 103% 356,7
suma total transferida al Resultado Final Después de Impuestos -3% -9,5
Estado en concepto de
impuestos se reduce en comparación con el caso 1. En consecuencia, la participación relativa
del resto de los impuestos sobre el total de impuestos pagados se incrementa (como fuera

10
explicado en el modelo 1 – caso 2). Carga impositiva. Modelo 2 - Caso 2
Cabe destacar que los Derechos de
Exportación pasan a representar el Ingr.
77% de los impuestos pagados. Brutos
4%
De forma análoga, al reducirse el Créd. y
Déb.
RFSI, todos los impuestos representan
5%
un mayor porcentaje del mismo, a Derechos
excepción de Ganancias, cuyo importe de exp. Otros
pasa a ser cero dada la pérdida del 77% 7%
ejercicio (en consecuencia, disminuye
como porcentaje del RFSI). Aportes
Bienes per. empl.
De esta forma, el ejercicio finaliza y autón. 6%
1%
con una pérdida de más de 9,5 $/ha.
Se concluye que al imponer la
condición de que el 100% de la explotación se realiza bajo arrendamiento, los beneficios
positivos se transforman en negativos. Se desprende que, de mantenerse constante las
principales variables en cuanto a precios, costos e impuestos, el costo del alquiler podría ser
una de las variables de ajuste de forma tal que la explotación se convierta en rentable.

Modelo 3 (Sur de Santa Fe)

Caso 1: Sin arrendamiento (100% Campo Propio)

En el caso 1 de este modelo, que supone una explotación propia en el sur de Santa Fe, el
Resultado Final antes de Impuestos
Resultados Modelo 3 - Caso 1
asciende a 1091 $/ha. Descontando Sur de Santa Fe
impuestos se obtiene un beneficio % $/ha
por hectárea de $321,2. Resultado Final sin Impuestos (RFSI) 100% 1091,0
Por ser esta una explotación Total Carga Impositiva 71% 769,8
100% agrícola (y en consecuencia Resultado Final Después de Impuestos 29% 321,2
con retenciones superiores al 20%
para sus productos), las retenciones tienen un alto impacto sobre el RFSI (41%). En orden de
importancia, le sigue el Impuesto a las
Ganancias con el 17% del RFSI. Carga impositiva. Modelo 3- Caso 1
Inmob. y
Las retenciones suman, también, la Ingr.
Tasa Vial
mayor carga como porcentaje del total 5% Brutos
de impuestos pagados, representado el 2%
59%. El pago de Ganancias aporta el Créd. y
24% del total de las transferencias Derechos Déb.
impositivas. de exp. 2%
59%
La carga tributaria final asciende al Ganancias
71% del RFSI. Esto significa que el 24%
establecimiento de 1.000 hectáreas del
Bienes per. Aportes Otros
modelo agrícola de Sur de Santa Fe y autón. empl. 2%
transfiere un total de 769.761 pesos en 4% 2%
concepto de impuestos (769,8 $/ha).

Caso 2: Con arrendamiento (100% campo alquilado)

Los resultados del caso 2 para este modelo muestran un RFSI del orden de los 538 mil
pesos (537,9 $/ha). Luego de las deducciones de los impuestos, el resultado del ejercicio
asciende a 20,4 $/ha.

11
 Al igual que en todos Resultados Modelo 3 - Caso 2
los modelos con Sur de Santa Fe
arrendamiento, el costo
del alquiler genera un % $/ha
disminución del RFSI que Resultado Final sin Impuestos (RFSI) 100% 537,9
hace aumentar Total Carga Impositiva 96% 517,4
considerablemente el Resultado Final Después de Impuestos 4% 20,4
peso de cada impuesto
como porcentaje del mismo (excepto Ganancias dado los menores beneficios e Inmobiliario
Rural y Tasas Viales, que no corren por cuenta del productor). De esta forma, el costo
impositivo total como porcentaje del
Carga impositiva. Modelo 3- Caso 2
RFSI aumenta en comparación con el
caso 1, generando un resultado
Ingr.
positivo que equivale al 4% del RFSI
Brutos
(cuando en el caso 1 equivalía al 29%). 3%
De la desagregación de la carga Créd. y
Derechos Déb.
impositiva surge que los Derechos de de exp. 4%
Exportación aumentan su participación 86%
hasta el 86% del total de los impuestos Ganancias
pagados (mientras que en caso 1 de 0%
este modelo representaban el 59%).
Bienes per. Aportes Otros
La diferencia significativa del y autón. 3%
empl.
modelo 3 respecto a los otros 2 1% 3%
modelos radica en los resultados que se
obtienen por hectárea cuando se supone que el 100% de la explotación es arrendada. En este
último modelo, si bien los $/ha que se obtienen en el ejercicio disminuyen considerablemente,
la explotación con alquiler de superficie sigue siendo. De forma contraria, los beneficios en las
explotaciones sin campo propio en los modelos 1 y 2 eran cercanos a cero o negativos,
respectivamente. Vale aclarar, nuevamente, que por la dificultad metodológica que plantea, en
los modelos no se incluye el costo de oportunidad del capital invertido. En consecuencia, los
beneficios positivos vistos en el caso 2 del modelo 3 pueden llegar a ser insuficientes
comparados con el retorno de inversiones alternativas, lo que marcaría la necesidad de realizar
ajustes en el costo del alquiler.

V. Combinación de Modelos

En la Sección IV se estudiaron los resultados que generaban los 3 modelos zonales, cada
uno analizado para el caso donde el 100% de la tierra era propia y para el caso donde el 100%
de la tierra era alquilada.
Como el supuesto de que existen explotaciones que trabajan 100% en campos arrendados
impone una restricción fuerte dada las características actuales del sistema de producción
argentino, en esta sección se analizarán los resultados que surjan de suponer que una parte de
la explotación es arrendada y la otra parte se realiza en campo propio.
Los resultados expuestos en esta Sección surgen de la ponderación de los resultados
obtenidos con anterioridad. De esta forma, el beneficio o pérdida por hectárea para el campo
“mixto” (parte de campo alquilado y parte de campo propio) se obtendrá de la suma ponderada
del beneficio o pérdida de la explotación sin arrendamientos con el beneficio o pérdida de la
explotación que se realiza un 100% en campo alquilado.3

3
Como ejemplo, si el campo “mixto” realiza el 50% de su explotación bajo tierra arrendada y el 50% en campo propio,
su beneficio o pérdida por hectárea surgirá de 0,5 x $/ha en campo propio (caso 1) + 0,5 x $/ha. en campo alquilado
(caso 2).

12
 Vale remarcar que la metodología utilizada en esta Sección implica suponer que cuando la
explotación se transforma en “mixta” no se alteran las estructuras de producción que se habían
contemplado cuando el campo era 100% propio o 100% arrendado.
Además se debe tener en cuenta que si se quiere mantener inalterado el tamaño de la
explotación en cada zona (y de esta forma no modificar el número de hectáreas de la
explotación elegida como la más habitual dentro de cada zona), la cantidad de hectáreas bajo
las dos modalidades de explotación (campo propio y campo arrendado) debe disminuir. Como
no se realizan cambios en los rindes ni en los distintos gastos, se está suponiendo que los
mismos siguen siendo, en términos relativos, iguales que cuando se explotaban todas las
hectáreas del establecimiento “típico” bajo una de las modalidades.
Como puede apreciarse para el modelo 1, el beneficio por hectárea si la explotación tiene
un 50% de campo arrendado es de 13,0 $/ha.
En el modelo 2, si se supone
que la mitad de la superficie Combinación de Modelos – Resultado final $/ha
explotada es alquilada el beneficio
asciende a 76,9 $/ha y a 33,7 $/ha Campo Modelo 1 Modelo 2 Modelo 3
si se considera una empresa que
Propio Litoral Norte Oeste de Bs As Sur de Sta Fe
produce en un 75% de tierras
alquiladas. Es decir, si por lo menos 100% 19,5 163,2 321,2
¼ de las tierras son propias, las
pérdidas generadas de producir el 75% 16,2 120,0 246,0
100% en campo alquilado, se 50% 13,0 76,9 170,8
revierten.
25% 9,7 33,7 95,6
En el modelo 3, un
establecimiento con el 50% de las 0% 6,5 -9,5 20,4
tierras alquiladas obtendría 170,8
$/ha y 95,6 $/ha en el caso de que el 75% de las tierras no sean propias.

VI. Análisis de Sensibilidad

El objetivo en esta Sección es evaluar el impacto en los resultados económicos de los

distintos modelos si se producen variaciones en alguna de las variables consideradas. Por una
cuestión de simplicidad se analizarán los resultados obtenidos a partir de la modificación de una
de las variables manteniendo el resto constantes.
Se presentan dos ejercicios, que simulan dos escenarios posibles:

• Disminución de los Derechos de Exportación de un 50%.

• Incrementos de un 10% en el precio de los cereales y oleaginosas.

Disminución de retenciones

En esta simulación se calculan cuáles serían los resultados económicos de los distintos
modelos en un escenario donde los Derechos de Exportación fueran la mitad de los actuales Es
decir, si existieran retenciones del 10% para las exportaciones de trigo y maíz y del 11,8% para
las exportaciones de soja. La disminución de los Derechos de Exportación en el caso de la carne
no será modelizada. Los resultados pueden verse en el apéndice 4.
Como se aprecia en el caso de una explotación que se realiza 100% en campo propio, tanto
en el modelo 2 como en el modelo 3, se incrementa el resultado por la disminución de la
presión impositiva.

13
 Como era de Efecto sobre la Presión Impositiva
esperarse, las de una disminución de retenciones
retenciones disminuyen
como porcentaje del Retenciones Presión Impositiva
RFSI y el Impuesto a Oeste de Bs As Sur de Santa Fe
las Ganancias aumenta.
De todas formas, en los
dos modelos la carga Actuales 75% 71%
tributaria final es Campo Propio 50% menores 67% 58%
menor (el aumento de Diferencia -8% -13%
ganancias no
compensa la menor
carga de retenciones), Actuales 103% 96%
por lo que se Campo Alquilado 50% menores 97% 79%
incrementan los Diferencia -6% -17%
beneficios nominales y
como porcentaje del RFSI. Como mínimo, la carga impositiva total disminuye 6 puntos
porcentuales del RFSI, lo que implica un aumento significativo de los beneficios por hectárea.
En el caso del modelo 2 (Oeste de Buenos Aires) con alquiler, la baja de las retenciones
revierte el resultado negativo que se había obtenido y lo transforma en el 3% del RFSI (con las
retenciones actuales era de –3% del RFSI).

Incremento en los precios

En este ejercicio se calculan los resultados en un escenario donde los precios de soja, maíz
y trigo se incrementan un 10%. No se considera un aumento de precios para el girasol dado
que el precio actual es cercano al precio histórico. Los resultados de la simulación se ven en el
apéndice 4.
Los mayores precios generan un mayor resultado en la facturación libre de retenciones y,
en consecuencia, un mayor Resultado Final sin Impuestos. Si bien la carga impositiva total
disminuye, el resultado Efecto sobre la Presión Impositiva
final como porcentaje de una disminución de precios
del RFSI no aumenta
tanto como en el Precios Presión Impositiva
ejercicio de baja de
Oeste de Bs As Sur de Santa Fe
retenciones.
Cabe agregar que
Actuales 75% 71%
los resultados cuando
la explotación es en Campo Propio 10% mayores 73% 68%
campo alquilado son Diferencia -2% -3%
positivos en ambos
casos, pero siguen
Actuales 103% 96%
siendo bajos en
comparación con los Campo Alquilado 10% mayores 98% 89%
resultados de otras Diferencia -5% -7%
campañas si se los
mide como $/ha.

VII. Conclusiones
El 2004 finalizó con la mayor presión impositiva de los últimos 10 años (26,51%) y el sector
agropecuario no es la excepción de la presión que ejerce el actual sistema tributario. Ex – ante
se puede pensar, además, que la presión impositiva del agro argentino es mayor a la de otros
sectores, dado los gravámenes que enfrenta para la ventas al exterior de su producción. En el

14
presente trabajo, tomando tres modelos de producción zonales se estimó cual es la carga
tributaria total que debe enfrentar el sector.
Los resultados muestran que la presión impositiva total supera en todos los casos
considerados el 65%, excepto en el modelo desarrollado en base a un establecimiento de la
zona Litoral Norte (por ser 100% ganadero y por estar gravada esta actividad con el 5% de
retenciones, la carga impositiva final es cercana al 58%).
Cuando se consideraron explotaciones que son 100% arrendadas, la presión impositiva
ascendió, en algunos casos, a valores cercanos al 100%.
Los Derechos de Exportación son la carga diferencial que enfrenta el sector agropecuario en
comparación con otros sectores que no los tienen. En los modelos zonales de producción
agrícola este impuesto representa una transferencia o carga impositiva superior al 40% del
Resultado obtenido antes de la aplicación de impuestos. Además, representa la mayor carga
como porcentaje de los impuestos pagados.
Con los actuales precios, impuestos y valores de arrendamiento, para las explotaciones que
no cuentan con tierras propias se obtuvieron resultados finales negativos o muy bajos en
comparación con los beneficios de otras campañas recientes. Si se tiene en cuenta, además,
que existen costos de capital (no considerados en los presentes modelos por la dificultad
metodológica que plantea), se puede concluir que algunas de las explotaciones no son
económicamente rentables si se mantienen sin ajustes los costos de los alquileres o de las otras
variables consideradas.
La combinación de los modelos permitió obtener resultados por hectárea para casos de
explotaciones “mixtas” (realizadas en parte en tierra propia y en parte en tierra arrendada). Se
observa que a medida que aumenta la proporción de superficie alquilada los resultados se
tornan menos atractivos
El análisis de sensibilidad realizado mostró los resultados económicos en dos escenarios
posibles: baja del 50% en las retenciones y aumento del 10% en el precio de los cereales. En el
primero de los casos, la simulación permite cuantificar y dimensionar de mejor manera cual es
el efecto de los Derechos de Exportación sobre el sector agropecuario. Los resultados obtenidos
marcan que la disminución de las retenciones que se planteó disminuye la carga impositiva, en
por lo menos, 6 puntos porcentuales (carga impositiva expresada como % del RFSI).
En el segundo escenario (incremento de precios de los cereales y oleaginosas) también
disminuyó la presión impositiva total, aunque de menor manera (entre 2 y 7 puntos
porcentuales de RFSI).
Se puede extraer como conclusión que la actual presión impositiva del sector agropecuario
afecta considerablemente el resultado económico de cada uno de los modelos considerados.
Con los precios de mercado actuales, los beneficios por hectárea en los modelos de campo
propio se ven claramente disminuidos respecto de otras campañas, aunque siguen siendo
positivos. En cambio, en las modalidades de explotación donde la mayoría de la tierra es
arrendada, los resultados pueden ser incluso negativos.

15
Apéndice 1: Impuestos

Nacionales

1 Ganancias (personas Jurídicas) 35%

Retención de Ganancias -
Ganancia Mínima Presunta -
Anticipo de Ganancias -

2 Seguridad Social 23%

3 Impuesto a los Débitos-Créditos 0,12%

% a cuenta de Ganancias 0,204%

4 Impuestos al Gasoil
Tasa al Gasoil 18,5%
ITC $ 0,15
% ITC a cuenta de ganancias 100%

5 Bienes Personales 0,50%

6 Derechos de Exportación
Carne 5%
Maíz 20%
Soja 23,5%
Trigo 20%

7 IVA -

8 Autónomos $ 245/mes

Provinciales Litoral Norte Oeste de Bs As Sur de Sanfa Fe

1 Ingresos Brutos 0% 1% 1%
2 Impuestos a los Sellos 0,50% 0,50% 0,50%
3 Inmobiliario Rural 1,2 $/ha 14 $/ha 36 $/ha

Municipales Litoral Norte Oeste de Bs As Sur de Sanfa Fe

1 Tasa Vial - 6 $/ha 4 $/ha
2 Tasa de Justicia $ 2.500 $ 2.500 $ 2.500

16
Apéndice 2: Datos

Generales Unidad Valor

Dólar $ 2,93
Precio de la UTA $ 47,00

Cereales/Oleaginosas Unidad Valor

Trigo cosecha u$s 90,00
Maíz cosecha u$s 60,00
Soja cosecha u$s 146,00
Girasol cosecha u$s 170,00

Insumos Unidad Valor

Gasoil $/litro 1,43
Nafta común $/litro 1,69
Glifosato u$s 2,80
2,4 D u$s 3,90
Clorpirifós u$s 5,40
Karate Zeon u$s 68,00
Semilla maíz u$s 72,00
Atrazina u$s 2,70
Guardian u$s 6,60
Metsulfurón u$s 65,00
Urea u$s 0,35
Pda u$s 0,35
Semilla trigo u$s 0,20
Semilla soja u$s/bolsa 20,00
Semilla girasol u$s/bolsa 65,00
Semilla avena $/kg 0,55
Misil u$s 33,90
Cipermetrina u$s 4,90
Endosulfán u$s 5,30
Dimetoato u$s 4,40
Twin Pack u$s 12,20
Galant R u$s 19,50
Nisshin/Challenger u$s 462,00
Rollo Pasto $/unidad 70,00

17
Gastos Unidad Valor
Flete 150 km $/tn 26,39
Flete 350 km $/tn 51,10

Valores Ganadería Unidad Valor

Precio de Compra Toro $/cab 2.000
Vaca Consumo y Conserva $/kg 1,45
Ternero Invernada $/kg 2,40
Ternera Mestiza $/kg 2,25
Novillo Especiales y Buenos $/kg 2,31
Vaquillona $/kg 2,25

Modelo 1 - Litoral Norte

Precio de la tierra 450 u$s/ha
Superficie 10.000 ha
Carga 154 kg/ha
Existencias 0,46 cab/ha
Producción de Carne 50,2 kg/ha

Modelo 2 - Oeste de Buenos Aires

Precio tierra 2600 u$s/ha
Superficie 1500 ha
Sup.ganadera 475 ha
Sup. Girasol 245 ha
Sup. Maiz 245 ha
Sup. Trigo 150 ha
Sup. Soja 385 ha
Rendimiento Girasol 20 qq/ha
Rendimiento Maíz 72 qq/ha
Rendimiento Trigo 30,5 qq/ha
Rendimiento Soja 28,5 qq/ha
Producción de Carne 528 kg/ha
Carga 592 kg/ha
UTAS totales 4081

Modelo 3 - Sur de Santa Fé

Precio tierra 4200 u$s/ha
Superficie 1.000 ha
Sup. Soja 420 ha
Sup. Maiz 200 ha
Sup. Trigo 380 ha
Sup. Soja 2da 380 ha
Rend. Soja 30 qq/ha
Rend. Maiz 85 qq/ha
Rend. Trigo 30 qq/ha
Rend. Soja 2da 27 qq/ha
UTAS Maquinaria Propia 2.010

18
Apéndice 3: Resultados

Modelo 1: Litoral Norte

Caso 1: Sin arrendamiento (100% Campo Propio)

Litoral Norte
Total % RFSI $/ha
Facturación Libre de Retenciones $ 947.809 $ 94,8
1
Gastos Directos $ 341.652 $ 34,2
Gastos Indirectos $ 109.355 $ 10,9
Amortizaciones $ 34.633 $ 3,5
Resultado Final sin Impuestos (RFSI) $ 462.168 100% $ 46,2
Derechos de Exportación $ 47.390 10,3% $ 4,7
Otros impuestos
Tasas e Impuestos Comerciales $ 1.928 0,4% $ 0,2
Aportes del Empleador $ 19.913 4,3% $ 2,0
Impuesto Inmobiliario y Tasa Vial $ 12.000 2,6% $ 1,2
Impuesto Ingresos Brutos $ 0 0% $ 0,0
Tasa de Inspección y Justicia $ 2.500 0,5% $ 0,3
Impuesto a los Créditos y Débitos $ 10.805 2,3% $ 1,1
Impuesto al gasoil $ $ 0,0
Impuesto a las Ganancias 2 $ 126.834 27,4% $ 12,7
Bienes personales y autónomos $ 45.768 9,9% $ 4,6
Total Carga Impositiva $ 267.139 57,8% $ 26,7
Resultado Final Después de Impuestos $ 195.029 42,2% $ 19,5

Caso 2: Con arrendamiento (100% campo alquilado)

Alquiler: 14,0 kg/ha/año

Litoral Norte
Total % RFSI $/ha
Facturación libre de retenciones $ 947.809 $ 94,8
1
Gastos Directos $ 341.652 $ 34,2
Gastos indirectos $ 109.355 $ 10,9
Alquiler $ 295.400 $ 29,5
Amortizaciones $ 9.000 $ 0,9
Resultado Final sin Impuestos (RFSI) $ 192.401 100% $ 19,2
Derechos de Exportación $ 47.390 25% $ 4,7
Otros impuestos
Tasas e impuestos comerciales $ 1.928 1% $ 0,2
Aportes empleador $ 19.913 10% $ 2,0
Impuesto Ingresos Brutos $ 0 0% $ 0
Tasa inspección justicia $ 2.500 1% $ 0,3
Impuesto a los Créditos y Débitos $ 10.805 6% $ 1,1
Impuesto al gasoil $ $ 0,0
Impuesto a las Ganancias 2 $ 36.616 19,0% $ 3,7
Bienes personales y autónomos $ 8.524 4,4% $ 0,9
Total Carga Impositiva $ 127.677 66% $ 12,8
Resultado Final Después de Impuestos $ 64.725 34% $ 6,5
1
Incluyen gastos de comercialización y de compras de hacienda y todo el personal
2
Descontando ITC e ITF

19
Modelo 2 (Oeste de Buenos Aires)
Caso 1: Sin arrendamiento (100% Campo Propio)

Oeste de Buenos Aires

Total % RFSI $/ha
Facturación Libre de Retenciones $ 2.771.644 $ 1847,8
1
Gastos Directos $ 1.609.877 $ 1073,3
Gastos Indirectos $ 78.006 $ 52,0
Amortizaciones $ 111.510 $ 74,3
Resultado Final sin Impuestos (RFSI) $ 972.252 100% $ 648,2
Derechos de Exportación $ 408.942 42% $ 272,6
Otros impuestos
Tasas e Impuestos Comerciales $ 11.451 1% $ 7,6
Aportes del Empleador $ 34.369 4% $ 22,9
Impuesto Inmobiliario y Tasa Vial $ 32.672 3% $ 21,8
Impuesto Ingresos Brutos $ 23.627 2% $ 15,8
Tasa de Inspección y Justicia $ 2.500 0% $ 1,7
Impuesto a los Créditos y Débitos $ 28.352 3% $ 18,9
Impuesto al gasoil $ 18.906 2% $ 12,6
Impuesto a las Ganancias 2 $ 131.166 13% $ 87,4
Bienes personales y autónomos $ 35.414 4% $ 23,6
Total Carga Impositiva $ 727.399 75% $ 484,9
Resultado Final Después de Impuestos $ 244.853 25% $ 163,2

Caso 2: Con arrendamiento (100% campo alquilado)

Alquiler: 8 qq/ha

Oeste de Buenos Aires

Total % RFSI $/ha
Facturación libre de retenciones $ 2.771.644 $ 1847,8
1
Gastos Directos $ 1.598.986 $ 1066,0
Gastos indirectos $ 57.612 $ 38,4
Alquiler $ 513.336 $ 342,2
Amortizaciones $ 80.923 $ 53,9
Resultado Final sin Impuestos (RFSI) $ 520.787 100% $ 347,2
Derechos de Exportación $ 408.942 79% $ 272,6
Otros impuestos
Tasas e impuestos comerciales $ 11.451 2% $ 7,6
Aportes empleador $ 34.369 7% $ 22,9
Impuesto Ingresos Brutos $ 23.627 5% $ 15,8
Tasa inspección justicia $ 2.500 0,5% $ 1,7
Impuesto a los Créditos y Débitos $ 28.352 5% $ 18,9
Impuesto al gasoil $ 18.906 4% $ 12,6
Impuesto a las Ganancias 2 $ 0 0% $ 0
Bienes personales y autónomos $ 6.899 1%
Total Carga Impositiva $ 535.047 103% $ 356,7
Resultado Final Después de Impuestos $ -14.260 -3% $ -9,5
1
Incluyen gastos de comercialización y de compras de hacienda y todo el personal
2
Descontando ITC e ITF

20
Modelo 3 (Sur de Santa Fe)
Caso 1: Sin arrendamiento (100% Campo Propio)
Sur Santa Fe
Total % RFSI $/ha
Facturación Libre de Retenciones $ $ 2.026.410 $ 2026,4
1
Gastos Directos $ $ 805.022 $ 805,0
Gastos Indirectos $ $ 64.217 $ 64,2
Amortizaciones $ $ 66.200 $ 66,2
Resultado Final sin Impuestos (RFSI) $ $ 1.090.971 100% $ 1091
Derechos de Exportación $ $ 450.023 41% $ 450,0
Otros impuestos
Tasas e Impuestos Comerciales $ $ 788 0,1% $ 0,8
Aportes del Empleador $ $ 15.153 1% $ 15,2
Impuesto Inmobiliario y Tasa Vial $ $ 41.946 4% $ 41,9
Impuesto Ingresos Brutos $ $ 15.764 1% $ 15,8
Tasa de Inspección y Justicia $ $ 2.500 0% $ 2,5
Impuesto a los Créditos y Débitos $ $ 18.917 2% $ 18,9
Impuesto al gasoil $ $ 10.228 0,9% $ 10,2
2
Impuesto a las Ganancias $ $ 180.202 17% $ 180,2
Bienes personales y autónomos $ $ 34.241 3% $ 34,2
Total Carga Impositiva $ $ 769.761 71% $ 769,8
Resultado Final Después de Impuestos $ $ 321.210 29% $ 321,2

Caso 2: Con arrendamiento (100% campo alquilado)

Alquiler: 14 qq/ha

Sur Santa Fe
Total % RFSI $/ha
Facturación libre de retenciones $ $ 2.026.410 $ 2026,4
1
Gastos Directos $ $ 799.130 $ 799,1
Gastos indirectos $ $ 50.717 $ 50,7
Alquiler $ $ 598.892 $ 598,9
Amortizaciones $ $ 39.813 $ 39,8
Resultado Final sin Impuestos (RFSI) $ $ 537.857 100% $ 537,9
Derechos de Exportación $ $ 450.023 84% $ 450,0
Otros impuestos
Tasas e impuestos comerciales $ $ 788 0,1% $ 0,8
Aportes empleador $ $ 15.153 3% $ 15,2
Impuesto Ingresos Brutos $ $ 15.764 3% $ 15,8
Tasa inspección justicia $ $ 2.500 0,5% $ 2,5
Impuesto a los Créditos y Débitos $ $ 18.917 4% $ 18,9
Impuesto al gasoil $ $ 10.228 2% $ 10,2
Impuesto a las Ganancias 2 $ $0 0% $ 0,0
Bienes personales y autónomos $ $ 4.036 1% $ 4,0
Total Carga Impositiva $ $ 517.408 96% $ 517,4
Resultado Final Después de Impuestos $ $ 20.449 4% $ 20,4
1
Incluyen gastos de comercialización y de compras de hacienda y todo el personal
2
Descontando ITC e ITF

21
Apéndice 4: Análisis de Sensibilidad

• Disminución del 50% en la alícuota de retenciones

Campo Propio
Oeste de Buenos Aires Sur Santa Fe
Facturación libre de retenciones 2.771.644 2.026.410
Gastos directos + intereses 1.643.745 59% 838.027 41%
Gastos indirectos 78.006 64.217
Amortizaciones 111.510 66.200
Resultado final sin impuestos 938.383 100% 1.057.965 100%
Retenciones 275.923 29% 225.011 21%
Otros impuestos 179.393 19% 138.707 13%
Ganancias 168.361 18% 247.275 23%
Resultado final después de impuestos 314.705 34% 446.972 42%

Campo alquilado
Oeste de Buenos Aires Sur Santa Fe
Facturación libre de retenciones 2.771.644 2.026.410
Gastos directos + intereses 1.621.964 85% 826.244 79%
Gastos indirectos 57.612 50.717
Alquiler 592.182 690.879
Amortizaciones 80.923 39.813
Resultado final sin impuestos 418.963 100% 418.757 100%
Retenciones 275.923 66% 225.011 54%
Otros impuestos 129.098 31% 72.448 17%
Ganancias 2.548 1% 33.602 8%
Resultado final después de impuestos 11.395 3% 87.695 21%

• Incremento del 10% en los precios

Campo propio
Oeste de Buenos Aires Sur Santa Fe
Facturación libre de retenciones 2.892.852 2.229.050
Gastos directos + intereses 1.637.818 57% 829.909 37%
Gastos indirectos 78.006 64.217
Amortizaciones 111.510 66.200
Resultado final sin impuestos 1.065.518 100% 1.268.724 100%
Retenciones 435.546 41% 495.025 39%
Otros impuestos 178.529 17% 137.191 11%
Ganancias 157.371 15% 227.192 18%
Resultado final después de impuestos 294.072 28% 409.317 32%

Campo alquilado
Oeste de Buenos Aires Sur Santa Fe
Facturación libre de retenciones 2.892.852 2.229.050
Gastos directos + intereses 1.616.037 80% 818.125 70%
Gastos indirectos 57.612 50.717
Alquiler 564.670 658.781
Amortizaciones 80.923 39.813
Resultado final sin impuestos 573.610 100% 661.614 100%
Retenciones 435.546 76% 495.025 75%
Otros impuestos 128.233 22% 70.933 11%
Ganancias 1.109 0% 24.754 4%
Resultado final después de impuestos 8.723 2% 70.903 11%

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