CASO DE ESTUDIO UNIDAD 1

FELIPE ANDRES MOSQUERA MORERA

PROFESOR JHON FREDY GONZALEZ CARO

CORPORACION UNIVERSITARIA
IBEROAMERICANA
2020
Asesoría de Junta Directiva.

Su firma de consultoría ha sido contratada para brindar una asesoría financiera a la junta directiva
de una importante empresa (que llamaremos A) del sector manufacturero nacional. Esta empresa,
con una experiencia consolidada de 20 años en el mercado, ha acumulado una cantidad interesante
de utilidades gracias a su buen desempeño de negocio y la excelente gestión de los recursos.

Para el año siguiente, la junta directiva enfrenta una decisión importante. Se desea buscar el mejor
destino para los recursos disponibles, que ascienden a la suma de $ 2.500 millones, para lo cual, se
tiene la siguiente propuesta

Formar una sociedad con una empresa que genera crecimiento inorgánico.

Otra compañía (que llamaremos B), competidora de la empresa para la cual ustedes se encuentran
haciendo la consultoría, está dispuesta a asociarse, con el fin de ganar una mayor participación de
mercado y aunar esfuerzos para crecer en el mediano plazo, uniendo conocimiento, experiencia y
una cartera importante de clientes.

Las condiciones son las siguientes:

- La empresa B compartirá el 50% de las utilidades generadas a partir del 5 año de conformación
de la sociedad.
- La empresa B requiere una inyección de capital de $ 3.000 millones, hecha en el momento de la
conformación de la sociedad.

Ustedes deberán indicarle a la compañía A si conviene o no realizar el negocio. Es importante

anotar que la compañía B está dispuesta a escuchar una contrapropuesta, para lo cual, ustedes
deberán ayudar a hacer la estructuración de la misma.

Elabore un documento de no más de 2 páginas indicando la decisión que deberá tomar la compañía
A, exponiendo si debería aceptar las condiciones. En caso de que no debiera aceptar las condiciones
actuales, formule una contrapropuesta indicando la rentabilidad esperada por el capital, la tasa de
interés aplicada y el efecto de la inyección inicial en la rentabilidad de la inversión.
 DECISION DE LA PROPUESTA

Para nuestra empresa SOMOS CONSULTORES S.A, no es conveniente la propuesta puesto

que para valorar cualquier Proyecto, es necesario saber el flujo de caja que genera. Se entiende
por tal el valor neto que arroja la suma de las entradas y salidas de caja que genera el Proyecto
a lo largo de un período de tiempo determinado.

Por lo tanto, para valorar un Proyecto, se utiliza el concepto financiero de flujo de tesorería en
lugar del concepto contable de beneficio o pérdida, ya que se considera que el beneficio
contable está afectado por una serie de normativas o reglas contables que no reflejan
necesariamente la verdadera situación patrimonial de la empresa derivada del Proyecto, en este
caso, bajo el prisma de futuro y de planificación. Por ejemplo, en el beneficio contable
asumimos una cifra como gasto derivado de la amortización. Pero, dependiendo del método
elegido para amortizar, el beneficio contable podría ser muy diferente, siendo esta
exclusivamente una decisión de tipo metodológico y que no refleja un mejor o peor
rendimiento del negocio o Proyecto. El flujo de caja se calcula, por tanto, para todo el período
de tiempo durante el cual el proyecto va a generar rentas.

Este criterio no considera los Flujos Netos de Caja que se producen después del plazo de
recuperación, es decir, después de recuperarse la inversión. Si se toma como única regla de
decisión, podríamos elegir un Proyecto que tenga unos excelentes flujos de caja justo después
de cubrirse el período de recuperación y que frente a otro Proyecto más rápido quedarían sin
considerar.

No se considera el efecto del paso del tiempo y por tanto el valor del dinero en el tiempo. Se
puede definir como el tiempo que se tardaría en recuperar el desembolso inicial A pero con los
Flujos Netos de Caja actualizados (según una determinada tasa de actualización).En
conclusión, es un criterio que no se preocupa tanto de la rentabilidad como de la liquidez de la
inversión, es decir, prima el hecho de que el Proyecto genera flujos netos de caja abundantes al
principio para así poder recuperar cuanto antes la inversión inicial.

Si nos damos cuenta este criterio implica una gran aversión al riesgo, la desconfianza en el
futuro es la que hace que se prefiera recuperar lo invertido lo antes posible y, de manera
indirecta, es un indicador del riesgo del Proyecto.
 CONTRAPROPUESTA

SEÑORES:

Miembros de la Junta directiva, accionistas etc.

Con la intención de realizar mejoras en la compañía con el presente documento, hago la formal
propuesta para realizar el negocio consistente en esta compañía ubicada en Bogotá D.C, sea
realizada en la compañía.

El monto de invariación es reducido, y debido a la contaminación y el exceso y contaminación

ambiental, la industria se encuentra ampliamente susceptible hacia el consumo de este producto.

El monto inicial, sería de alrededor de 2.500.000.000 (dos mil quinientos millones de pesos M/N)
los cuales serían rentables en menos de cuatro años después de la inyección a capital por
2.200.000.000 (dos mil doscientos millones de pesos).

El costo por trabajadores sería reducido, pues es necesario un reducido número de los mismos, los
cuales se encontrarán debidamente contratados y contarán con todos los servicios sociales
correspondientes conforme a la ley.

La compañía obtendrá una ganancia del 7%. Anual.

Agradeciendo su comprensión y esperando su pronta respuesta me despido,

FELIPE ANDRES MOSQUERA MORERA

REPRESENTANTE LEGAL SOMOS CONSULTORES S.A

 PREGUNTAS ORIENTADAS AL CASO

1. ¿Es factible para la compañía invertir $ 2.500, sin obtener rendimientos durante 5 años?
¿Los factores del valor del dinero del tiempo influyen en la decisión?

Rta: No es factible para obtener rendimientos.

2. ¿Cuál tasa de interés debería aplicarse a una inversión propia considerando los elementos
del VDT?

Rta: La tasa de interés anual que convierte un capital en el doble a los cinco años.

3. ¿Se deberían aplicar tipos de interés simple o compuesto?

Rta: Si, el compuesto

4. ¿Está la compañía en capacidad de inyectar $ 3.000 millones de pesos con recursos

propios? ¿Deberá conseguir otra fuente de recursos? ¿Cuál es el costo de esos recursos?

Rta:
 No, ya que este no representara intereses ganados al comienzo de la inversión.
 No debe conseguir recursos de terceros ya este generaría más costos.
 El costo de esos recursos repercutiría en el valor futuro de dicha inversión.
 BIBLIOGRAFIA
- U1-Lectura 1-Introducción matemáticas financieras.

http://aulavirtual.iberoamericana.edu.co/recursosel/documentos_para-descarga/U1-Lectura
%201%20-%20Introducci%c3%b3n%20Matem%c3%a1ticas%20Financieras.doc

- U1-Lectura 2-Flujo caja e interés simple.

http://aulavirtual.iberoamericana.edu.co/recursosel/documentos_para-descarga/U1-Lectura
%202%20-%20Flujo%20Caja%20e%20Inter%c3%a9s%20Simple.doc

- U1-Lectura 3-Interés compuesto.

http://aulavirtual.iberoamericana.edu.co/recursosel/documentos_para-descarga/U1-Lectura
%203%20-%20Interes%20compuesto.doc

- U1-Ejemplos 1-Ejemplos introducción VDT.

http://aulavirtual.iberoamericana.edu.co/recursosel/documentos_para-descarga/U1-Ejemplos
%201%20-%20Ejemplos%20Introducci%c3%b3n%20VDT.doc

- U1-Ejemplos 2-Ejemplos flujo caja interés simple.

http://aulavirtual.iberoamericana.edu.co/recursosel/documentos_para-descarga/U1-Ejemplos
%202%20-%20Ejemplos%20Flujo%20Caja%20Inter%c3%a9s%20Simple.xlsx

- U1-Ejemplos 3-Ejemplos interés compuesto.

http://aulavirtual.iberoamericana.edu.co/recursosel/documentos_para-descarga/U1-Ejemplos
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- U1-Taller 1-Ejercicios Unidad 1

http://aulavirtual.iberoamericana.edu.co/recursosel/documentos_para-descarga/U1-Taller
%201%20-%20Ejercicios%20Unidad%201.xlsx

- Lectura de las páginas 15-22 del libro: Meza Orozco, J., (2011). Matemáticas financieras
aplicadas. Bogotá D.C., Colombia. Ecoe Ediciones.

http://www.academia.edu/34040901/Matematicas_financieras_aplicad_-
_Jhonny_de_Jesus_Meza_Orozco