Proyecciones en base a datos proporcionados por la empresa

Utilidad
Precio de Costo de Utilidad Gastos Utilidad de Gasto Antes
Periodo Unidades Venta Ventas Ventas Bruta Generales Depreciación Operación Financiero Impuestos Impuestos Utilidad Neta

0
1 550 10 5,500 1,430 4,070 2,000 600 1,470 600 870 261 609
2 578 10 6,006 1,562 4,444 2,000 600 1,844 562 1,282 385 897
3 606 11 6,559 1,705 4,853 2,000 600 2,253 521 1,732 520 1,213
4 637 11 7,162 1,862 5,300 2,000 600 2,700 475 2,224 667 1,557
5 669 12 7,821 2,033 5,787 2,000 600 3,187 425 2,762 829 1,933
6 702 12 8,540 2,220 6,320 2,000 600 3,720 370 3,350 1,005 2,345
7 737 13 9,326 2,425 6,901 2,000 600 4,301 310 3,992 1,198 2,794
8 774 13 10,184 2,648 7,536 2,000 600 4,936 243 4,693 1,408 3,285
9 813 14 11,121 2,891 8,230 2,000 600 5,630 169 5,460 1,638 3,822
10 853 14 12,144 3,157 8,987 2,000 600 6,387 89 6,298 1,889 4,409
6,918 84,363 21,934 62,429 20,000 6,000 36,429 3,765 32,664 9,799 22,865
 Balance General Histórico y Proyectado

Concepto 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
HISTÓRICOS FUTUROS
ACTIVO
Circulante

Efectivo 3,500 3,733 4,216 4,973 6,029 7,411 9,150 11,277 13,829 16,844 20,365
Cuentas por cobrar 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Inventarios 1,500 1,500 1,500 1,500 1,500 1,500 1,500 1,500 1,500 1,500 1,500

No Circulante
Inversión Fija, neta 6,000 6,000 6,000 6,000 6,000 6,000 6,000 6,000 6,000 6,000 6,000

Activo Total 11,000 11,233 11,716 12,473 13,529 14,911 16,650 18,777 21,329 24,344 27,865

PASIVO
Corto plazo
Cuentas por pagar 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Largo plazo
Creditos bancarios 6,000 5,624 5,209 4,754 4,253 3,702 3,095 2,428 1,695 888 0
Suma el Pasivo 6,000 5,624 5,209 4,754 4,253 3,702 3,095 2,428 1,695 888 0

CAPITAL CONTABLE
Capital Social 5,000 5,000 5,000 5,000 5,000 5,000 5,000 5,000 5,000 5,000 5,000
Utilidades Retenidas 0 609 1,506 2,719 4,276 6,210 8,555 11,349 14,634 18,456 22,865
Suma Capital Contable 5,000 5,609 6,506 7,719 9,276 11,210 13,555 16,349 19,634 23,456 27,865

Suma Pasivo mas Capital 11,000 11,233 11,716 12,473 13,529 14,911 16,650 18,777 21,329 24,344 27,865
 Estado de Resultados Histórico y Proyectado
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
HISTÓRICOS FUTUROS

Ventas 5,500 6,006 6,559 7,162 7,821 8,540 9,326 10,184 11,121 12,144
menos: Costo de Ventas 1,430 1,562 1,705 1,862 2,033 2,220 2,425 2,648 2,891 3,157
igual: Utilidad Bruta 4,070 4,444 4,853 5,300 5,787 6,320 6,901 7,536 8,230 8,987
menos: Gasto de Operación 2,600 2,600 2,600 2,600 2,600 2,600 2,600 2,600 2,600 2,600
igual: Utilidad de Operación 1,470 1,844 2,253 2,700 3,187 3,720 4,301 4,936 5,630 6,387
menos: Gasto Financiero 600 562 521 475 425 370 310 243 169 89
igual: Utilidad Antes Imptos 870 1,282 1,732 2,224 2,762 3,350 3,992 4,693 5,460 6,298
menos: Impuestos 261 385 520 667 829 1,005 1,198 1,408 1,638 1,889
igual: Utilidad Neta 609 897 1,213 1,557 1,933 2,345 2,794 3,285 3,822 4,409
 Estado de Flujos de Efectivo Histórico y Proyectado

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
HISTÓRICOS FUTUROS

Resultado Neto 609 897 1,213 1,557 1,933 2,345 2,794 3,285 3,822 4,409
mas:
Depreciaciones y amortizaciones 600 600 600 600 600 600 600 600 600 600

Cambios en el capital de trabajo:

(Incremento) decremento en Cuentas por cobrar 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
(Incremento) decremento en Inventarios 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Incremento (decremento) en Ctas por pagar 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Flujo de Operación 1,209 1,497 1,813 2,157 2,533 2,945 3,394 3,885 4,422 5,009

Flujo de actividades de inversión -600 -600 -600 -600 -600 -600 -600 -600 -600 -600
(Incremento) decremento en Inversión Fija -600 -600 -600 -600 -600 -600 -600 -600 -600 -600

Flujo de actividades de financiamiento -376 -414 -456 -501 -551 -606 -667 -734 -807 -888
Incremento (decremento) en Créditos Bancarios de largo plaz -376 -414 -456 -501 -551 -606 -667 -734 -807 -888

Incremento o (decremento) de efectivo 233 483 757 1,056 1,382 1,738 2,127 2,552 3,015 3,521

Efectivo al principio del período 3,500 3,733 4,216 4,973 6,029 7,411 9,150 11,277 13,829 16,844

Efectivo al final del período 3,733 4,216 4,973 6,029 7,411 9,150 11,277 13,829 16,844 20,365
 Amortización del Crédito Bancario
Renta
Periodo Renta Interes Capital Saldo
Capital
= ----------------------------
0 6,000 1 - ( 1+ i ) -n
1 976 600 376 5,624 ( ------------------- )
2 976 562 414 5,209 i
3 976 521 456 4,754
4 976 475 501 4,253
5 976 425 551 3,702
6 976 370 606 3,095
7 976 310 667 2,428
8 976 243 734 1,695
9 976 169 807 888
10 976 89 888 0
 Estado de Situación Financiera 0

Total Activo 11,000

Pasivos 6,000
Capital Contable Común 5,000

Total P + CC 11,000

Ponderación pasivo 54.55%

Ponderación capital contable 45.45%

Costo de Capital Nominal TN

Tasa de inflación TI
Costo de Acciones Comunes

Costo Financiero de la Deuda Nominal TN

Tasa de inflación TI
Costo Financiero de la Deuda Antes de Impuestos

COSTO DE CAPITAL PROMEDIO PONDERADO (CCPP)

Costo de capital de acciones comunes
por: % capital comun inicial
igual: COSTO DE CAPITAL PONDERADO

Costo de deuda antes impuestos

por: 1 - Tasa impuestos (30%)
por: % pasivo inicial
igual: COSTO DE DEUDA PONDERADO

igual: COSTO DE CAPITAL PROMEDIO PONDERADO (CCPP)

Media del intervalo

1 2 3 4 5 6 7 8

11,233 11,716 12,473 13,529 14,911 16,650 18,777 21,329

5,624 5,209 4,754 4,253 3,702 3,095 2,428 1,695

5,609 6,506 7,719 9,276 11,210 13,555 16,349 19,634

11,233 11,716 12,473 13,529 14,911 16,650 18,777 21,329

50.06% 44.46% 38.11% 31.43% 24.82% 18.59% 12.93% 7.95%

49.94% 55.54% 61.89% 68.57% 75.18% 81.41% 87.07% 92.05%

1 2 3 4 5 6 7 8
15.00% 15.00% 15.00% 15.00% 15.00% 15.00% 15.00% 15.00%
4.00% 4.00% 4.00% 4.00% 4.00% 4.00% 4.00% 4.00%
10.58% 10.58% 10.58% 10.58% 10.58% 10.58% 10.58% 10.58%

10.00% 10.00% 10.00% 10.00% 10.00% 10.00% 10.00% 10.00%

4.00% 4.00% 4.00% 4.00% 4.00% 4.00% 4.00% 4.00%
5.77% 5.77% 5.77% 5.77% 5.77% 5.77% 5.77% 5.77%

1 2 3 4 5 6 7 8

10.58% 10.58% 10.58% 10.58% 10.58% 10.58% 10.58% 10.58%

45.45% 49.94% 55.54% 61.89% 68.57% 75.18% 81.41% 87.07%
4.81% 5.28% 5.87% 6.55% 7.25% 7.95% 8.61% 9.21%

5.77% 5.77% 5.77% 5.77% 5.77% 5.77% 5.77% 5.77%

70.00% 70.00% 70.00% 70.00% 70.00% 70.00% 70.00% 70.00%
54.55% 50.06% 44.46% 38.11% 31.43% 24.82% 18.59% 12.93%
2.20% 2.02% 1.80% 1.54% 1.27% 1.00% 0.75% 0.52%

7.01% 7.30% 7.67% 8.08% 8.52% 8.95% 9.36% 9.73%

7.01% 7.16% 7.33% 7.52% 7.72% 7.92% 8.13% 8.33%

9

24,344

888
23,456

24,344

3.65%
96.35%

9 10
15.00% 15.00%
4.00% 4.00%
10.58% 10.58%

10.00% 10.00%
4.00% 4.00%
5.77% 5.77%

9 10

10.58% 10.58%
92.05% 96.35%
9.74% 10.19%

5.77% 5.77%
70.00% 70.00%
7.95% 3.65%
0.32% 0.15%

10.06% 10.34%

8.52% 8.70%
 EVA (Valor Económico Agregado) 10

Utilidad de Operación 6,386.66

menos: Impuestos (ISR) 1,889.37
igual: UODI 4,497.29
entre: Capital Inicial 23,456.18
igual: r 19.17%
menos: Costo Promedio de Capital Ponderado 8.70%
igual: r-CPPC 10.47%
por: Capital Inicial 23,456.18
igual: EVA 2,455.84
mas: Capital Contable del periodo 27,864.70
igual: Valor de la empresa con base en el EVA 30,320.54
 EVA(Valor Economico Agregado)

Utilidad Operativa
menos Impuestos
igual UODI
entre capital inicial
igual r
menos costo prromedio ponderado de capital
igual r-cppc
por capital inicial
igual EVA