Crédito público y deuda publica

Se menciona que la estabilidad económica de un país se deriva de su dependencia de su

deuda externa, la cual se compone de la pública, que es contraída por el Estado, y la
privada, por particulares. En el caso del país la deuda todavía es controlable y pagable,
aunque no lo parezca, pues hay otros países de la región y de Latinoamérica que tienen un
déficit mucho mayor y que por ello han sido sancionados internacionalmente, como en el
caso de Argentina.

No obstante, la falta de transparencia y el mal manejo del erario han generado un

descontrolado crecimiento de la deuda pública, desde principios de la época democrática,
iniciando con Vinicio Cerezo a la fecha. Cada cuatro años, el gobierno electo se ha
endeudado más, y este círculo vicioso no ha permitido que se logre saldar, sino seguir
amortizándola.

Crédito publico

Las finanzas públicas se basan en las operaciones financieras que efectúa el Estado, tanto
en la captación de recursos como en la justificación del gasto; los recursos que
corresponden a inversión pública, tienen como finalidad satisfacer las necesidades de la
comunidad.
De las finanzas públicas se deriva la actividad financiera del Estado, la cual se considera
compleja debido a la interacción que tiene con aspectos económicos, políticos, jurídicos,
sociológicos, administrativos, etc., las combinaciones de los elementos políticos,
económicos y jurídicos muestran una diversidad en la clase de ingresos y gastos.
El término de "finanzas públicas", al igual que "crédito", tienen distintas definiciones, las
cuales se explican dependiendo de la disciplina con la cual se relaciona.

ARTICULO 60. El sistema de crédito público. El sistema de crédito público lo constituyen

el conjunto de principios, órganos, normas y procedimientos que regulan la celebración,
ejecución y administración de las operaciones de endeudamiento que realice el Estado, con
el objeto de captar medios de financiamiento.
ARTICULO 61. Ámbito legal. El crédito público se rige por las disposiciones de esta Ley,
por las normas reglamentarias que dicte el Ministerio de Finanzas Públicas y por las demás
disposiciones legales que autoricen operaciones específicas.

Deuda Publica
ARTICULO 63. Deuda pública de mediano y largo plazo. Se denomina deuda pública, de
mediano y largo plazo, a los compromisos monetarios, contraídos o asumidos por el Estado
de Guatemala y por sus entidades descentralizadas y autónomas y pendientes de reembolso,
de acuerdo con las condiciones previamente establecidas. Está constituida por:

a) La emisión y colocación de títulos, pagarés, bonos u obligaciones de largo y mediano

plazo, constitutivos de un empréstito;
b) La contratación de préstamos con instituciones financieras, nacionales o internacionales,
mediante la suscripción de convenios o contratos;

c) La contratación de obras, servicios o adquisiciones cuyo pago total o parcial se estipule

realizar en el transcurso de más de un ejercicio financiero posterior al vigente, siempre y
cuando lo que se financie haya sido devengado con anterioridad;

d) El otorgamiento de avales, fianzas y garantías, cuyo vencimiento supere el período del

ejercicio financiero; y,

e) Las modificaciones del régimen de la deuda pública, mediante consolidación, conversión

o renegociación de otras deudas.

Definición del crédito público

Por crédito público puede entenderse la aptitud política, económica y jurídica, también
moral, de una Estado para obtener dinero o bienes en préstamo basada en la confianza de
que goza por su patrimonio, los recursos de que pueda disponer y su conducta, como así
también en la honestidad del cumplimiento de sus obligaciones. También podemos decir
que es la capacidad o facultad que tiene el Estado para contraer deudas. Esta facultad está
basada en la confianza que el deudor cumplirá el compromiso contraído al solicitarlo. El
crédito aparece entonces, como financiación de aquellas erogaciones no corrientes.
Cuando hablamos de empréstito, lo hacemos en forma genérica, amplia, comprendiendo no
solamente a obligaciones a largo plazo, sino a mediano y corto plazo.

Clasificación del crédito público

 Crédito concedido al sector público

 El crédito concedido a cualquier otra Administración territorial
(Comunidades Autónomas o los Alcaldías).
 Crédito otorgado con fondos públicos al sector privado.

Encargado del crédito público en Guatemala:

-Dependencia del Ministerio de Finanzas Públicas/D/'recc/on de Crédito Público -Rector
del sistema y es la encargada de asegurar la eficiente programación, utilización y control de
los medios de financiamiento.
Funciones del funcionario superior de la Dirección del crédito público:
-Tramitar solicitudes de autorización para iniciar operaciones de crédito público,
provenientes de entidades descentralizadas autónomas.
-Programar y administrar el servicio de la deuda pública Interna y Externa aprobada
por el Congreso.
-Llevar el registro establecido respectivo.
-Analizar y proponer, la modificación y reestructuración de la deuda pública.

Definición de la deuda publica en Guatemala

Es un instrumento que usan los estados para resolver el problema de la falta puntual de
dinero, por ejemplo:

 Cuando se necesita un mínimo de tesorería (dinero en caja) para afrontar los pagos
más inmediatos.
 Cuando se necesita financiar operaciones a medio y largo plazo, fundamentalmente
inversiones.

Según el tipo específico de problema, el Estado puede emitir (comprar o vender) activos
financieros como bonos, obligaciones o letras del tesoro, y de esta forma atender los
mayores gastos que no se pueden compensar con los ingresos de la hacienda pública.

Clasificación de la deuda pública

Sistema presupuestario del sector público: Con el fin de

homogeneizar la metodología, conceptos y clasificaciones que ayuden a desarrollar las
distintas etapas dentro del proceso presupuestario, se crearon las siguientes clasificaciones:

Nivel Institucional
 Administración Central
 Entidades descentralizadas
 Entidades autónomas
Por fuentes de financiamiento
 Crédito externo
El financiamiento externo se adquiere a través de diferentes instrumentos financieros:
 Colocación de bonos externos (Eurobonos)
 Préstamos externos
Recursos de Rubros

Acreedor: Se conoce como la entidad o persona a la que se le debe una cantidad de dinero
y tiene el derecho de pedir el cumplimiento de una obligación contraída, es decir demandar
el pago de una deuda. «El que puede demandar el pago de una deuda o compromiso».

Tipos de Acreedor
 Bilateral
 Multilateral
Tipos de Deudor
 Gobierno Central
 Resto del deudor
A efectos de la aplicación de las presentes Normas Básicas y para los fines de la
administración financiera gubernamental, la deuda pública, cuya utilización y servicio
constarán en el Presupuesto General de la Nación, se clasificará en interna y externa y de
corto y de largo plazo.

  a. Deuda Pública Interna, es el conjunto de operaciones de crédito público que

generan pasivos directos o contingentes que se contraen con personas naturales o
jurídicas de derecho público o privado, residentes o domiciliados en un determinado
país y cuyo pago puede ser exigible dentro de ese territorio nacional.

  b. Deuda Pública Externa, es el conjunto de operaciones de crédito público que

generan pasivos contractuales desembolsados o por desembolsar que se contraen
con otro Estado u organismo internacional o con otra persona natural jurídica sin
residencia ni domicilio en indeterminado país, con el compromiso de rembolsar el
capital, con o sin intereses, o de pagar intereses, con o sin reembolso de capital u
otros gastos y comisiones que pudiesen generarse.

  c. Deuda Pública a Corto Plazo, es el conjunto de operaciones de crédito público

con acreedores internos o externos, con plazo inferior al año contraído con sujeción
a la programación financiera, límites y condiciones fijadas por el Órgano Rector del
Sistema de Crédito Público.

  d. Deuda Pública a Largo Plazo, es el conjunto de operaciones de crédito público

con acreedores internos o externos, con plazo mayor o igual a un año contraída con
sujeción a la programación financiera, límites y condiciones fijadas por el Órgano
Rector del Sistema de Crédito Público.

Discusiones sobre el crédito publico y deuda pública

Discusión de estudiantes universitarios de diferentes universidades

Cuando un Estado no es capaz de sostenerse por sus fuentes propias de financiamiento

como ingresos tributarios, no tributarios o ingresos de capital, incurre a la denominada
deuda pública, la cual puede ser externa o interna. La externa constituye la suma de
deudas que tiene el Estado con entidades extranjeras como el Fondo Monetario
Internacional (FMI) o el Banco Mundial (BM), mientras que la deuda interna está
conformada por colocaciones en el mercado interno del país, como bonos o valores que
reciben los bancos comerciales.

Cuando el Estado no percibe ingresos de la magnitud necesaria para pagar la deuda, puede
tomar la decisión de emitir más monedas y billetes, generando un incremento en la
inflación o recorta el presupuesto para los ministerios y otras entidades gubernamentales.
Últimamente el debate público en medios de comunicación ha girado en torno a la
posible emisión de bonos por parte del gobierno.

¿Qué son los bonos? Los bonos son una manera de obtener deuda y sirven para que el
gobierno obtenga dinero. Por lo tanto, es un título de deuda donde el Gobierno de
Guatemala se compromete a devolver el dinero descrito en el bono junto con los intereses
en un plazo de tiempo determinado. Como toda inversión, el destino de los fondos debe ser
analizado para que la misma permita recobrar lo gastado en intereses.

En Guatemala, la deuda se ha venido tratando como un tema tabú desde la administración

del gobierno anterior. Sin embargo, a partir de que el Partido Patriota logró aprobar un
documento que establece que diputados con una mayoría calificada pueden suspender
temporalmente las interpelaciones, en el Congreso se inició a discutir la posibilidad que el
país adquiera deuda en el 2013.

Esta fue una medida para buscar la aprobación de Q3.5 millardos en bonos que se
utilizarían para solventar la deuda del Ministerio de Comunicaciones.  Rubén Mejía,
viceministro de comunicaciones, expresa que la deuda servirá para pagar obras ya
realizadas y “ello permitirá dinamizar el sector construcción.” Esto significa que saldarán
cuentas pendientes a todas las obras gestionadas en años anteriores y utilizarán una parte
para generar caminos y nuevas rutas. El viceministro afirma que las obras que pagarán son
aquellas que pasaron satisfactoriamente los controles públicos de SICOIN, SIGES y
SICOP.

Por lo tanto la emisión de bonos y deuda no es tan problemática como las

implicaciones del uso de los fondos. Se debe de fiscalizar y verificar que los fondos
sean utilizados para las mejores prioridades.

Si Guatemala posee el problema que gasta más de lo que le ingresa, existe una estrategia
posible a tomar, la cual consiste en bajar los gastos de ejecución del gobierno. El presidente
Otto Pérez sugiere recortar gastos que no afecten sus 3 programas centrales de Gobierno;
sin embargo esta práctica de abrocharse el cinturón en los gastos no ha resultado muy
buena para salir de crisis debido a que existe reducción de salarios, despido de trabajadores
públicos y el congelamiento de obras o programas. Esto puede sanear las finanzas públicas
pero con un gran costo social, especialmente en esta época donde la conflictividad social es
alta, cualquier detonante que alimente el malestar derivado de la brecha social puede
desatar violencia y otro tipo de comportamientos desviados.

Los jóvenes y ciudadanos que deseen aportar a la situación del país, pueden realizarlo
por medio de tres caminos.

Estos tres caminos son la prioridad social, fiscalización y transparencia, y emprendimiento

para la exportación.

Prioridad social por medio de voluntariados y actividades de ayuda a personas necesitadas,

tal y como lo expresa Paul Krugman: ayudar a los más necesitados en una época de crisis,
por medio de mayores recursos para salud y para los desempleados, es lo correcto
moralmente; también es una forma de estímulo económico mucho más efectivo que reducir
el impuesto sobre ganancias de capital.

Fiscalización y transparencia, apoyar a instituciones de movimientos ciudadanos, sumarse a

las denuncias de comportamientos desviados detectados. Además, es posible solicitar y
compartir información que permita presionar a sus representantes políticos para que su
desempeño pueda ser verificado.

Emprendimiento e innovación para la exportación, debido a que ni el gobierno ni las

instituciones educativas poseen la solución para el empleo y la creación de empresas.  Es
por ello que las nuevas generaciones deben apostar todo a la innovación, a escoger
productos de exportación y servicios que les permitan ser sus propios jefes y así aportar
trabajos a Guatemala. Encontrar asociaciones de emprendimiento y semilleros de capital es
algo que se debe de estructurar para poder salir adelante en esta crisis.

La deuda de por sí no es mala, es una manera de poder gestionar de manera ordenada los
activos de una operación financiera. Sin embargo, se debe de ser muy estratégico y
endeudarse en proyectos que tengan retornos positivos.

Política fiscal

La política fiscal es uno de los instrumentos más importantes de la política económica. Su

función básica es financiar la provisión de bienes públicos con el objetivo de aumentar el
bienestar de la población. Por tal motivo, el análisis de la efectividad de dicha política es de
gran relevancia para la conducción de la política económica.

En las décadas de los ochenta y noventa (siglo XX) el análisis de la política fiscal se enfocó
en el estudio de los efectos perniciosos de la persistencia del déficit fiscal como fuente
generadora de inflación, así como en el papel del ajuste en la gestión fiscal dentro de los
programas de estabilización económica, especialmente en el ajuste de la balanza de pagos.
A finales de los años noventa, luego de la crisis asiática y la deflación en Japón, el análisis
de la política fiscal se ha enfocado en la conveniencia de políticas expansionistas con el fin
de estimular la actividad económica.

Definición

La política fiscal es una rama de la política económica que configura el presupuesto del
Estado, y sus componentes, el gasto público y los impuestos, como variables de control
para asegurar y mantener la estabilidad económica, amortiguando las variaciones de los
ciclos económicos, y contribuyendo a mantener una economía creciente, de pleno empleo y
con baja inflación.1 El nacimiento de la teoría macroeconómica keynesiana puso de
manifiesto que las medidas de la política fiscal influyen en gran medida en las variaciones a
corto plazo de la producción, el empleo y los precios.

Importancia

La política fiscal es definitivamente el motor del crecimiento de un Estado ya que

contribuye al desarrollo económico y social, mostrando incidencia en los niveles de
empleo, producción y en los precios del mercado. Derivado de ello, es que la política fiscal
se encarga de establecer el presupuesto de un Estado con los impuestos y la variable del
gasto público, combatiendo también la pobreza y generando un equilibrio que permite
oportunidades igualitarias para sus ciudadanos.

Según datos de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE), la

mayoría de los países de América Latina han mejorado sus resultados fiscales en los
últimos años. El déficit, por ejemplo, ha descendido significativamente, pero los resultados
fiscales están todavía muy lejos de equipararse a las cifras de referencia de la OCDE.
Siendo así que el total de ingresos gubernamentales alcanzó en Latinoamérica una media de
sólo un 23% del producto interior bruto (PIB), frente a un 42% de los países de la OCDE,
llegando a la conclusión de que aún hay mucho por hacer.

Estos indicadores, demuestran que existen marcadas diferencias entre los países y esto se
debe a su modo de estructurar los ingresos públicos, el grado de descentralización de los
sistemas fiscales y la cantidad-calidad de los servicios públicos que reciben los ciudadanos
a cambio de sus impuestos, entre muchos otros factores. Una de las soluciones estriba en
hacer el gasto público más eficiente, esto comprende la progresividad del gasto público,
que permita a los más necesitados recibir una mayor proporción del gasto e incrementar la
cantidad y calidad tanto de bienes como de servicios públicos.

Preparación efectos

Aparte de los efectos de la política fiscal relacionados con los objetivos que persigue
(crecimiento económico, empleo y control de precios) puede que se produzcan otros
efectos secundarios que hay que tener en cuenta a la hora de poner en marcha medidas de
este tipo. Esos efectos secundarios son, sobre todo, el aumento de la deuda pública y de la
presión fiscal.

En primer lugar, la pregunta que podemos plantearnos puede ser: ¿es siempre un buen
remedio la política fiscal para un país que se encuentra en crisis? Ya hemos dicho que
cuando hay crisis los gobiernos han usado la política fiscal expansiva, es decir, han
disminuido los impuestos y aumentado el gasto público.

Esto lógicamente lleva a que el déficit público aumente, y para financiar dicho déficit hay
que recurrir a la emisión de deuda pública. La forma alternativa de financiarlo, que según
vimos en el tema anterior sería la subida de impuestos, no parece razonable, teniendo en
cuenta que inmediatamente antes se han bajado los mismos para estimular la economía.
La emisión de deuda pública trae consigo una serie de problemas que pasamos a enumerar:
• Al emitir deuda el sector público compite con el sector privado para conseguir
financiación.
• Al endeudarse un país se trasladan hacia las generaciones futuras las obligaciones de
pago generadas en la actualidad.

Banco de Guatemala

El Banco de Guatemala (BANGUAT) es el banco central de la República de Guatemala.

Es una entidad estatal autónoma con patrimonio propio capaz de adquirir derechos y
contraer obligaciones; actúa como el encargado de centralizar los fondos de las
instituciones financieras que conforman el sistema financiero nacional (incluyendo el
sistema bancario nacional), también es el emisor de la moneda nacional denominada
Quetzal y contribuye a la creación y mantenimiento de las mejores condiciones para el
desarrollo de la economía nacional. Éste órgano se rige por el artículo 132 de la
Constitución y su Ley Orgánica.

Características

En la medida en que se cumplan satisfactoriamente los requisitos antes mencionados,

mayores serán las posibilidades de asegurar una operación adecuada del sistema financiero,
el cual, como mínimo, debe reunir tres características:

1. Crear confianza

El sistema financiero debe ser capaz de crear confianza en los agentes económicos
(ahorradores, inversionistas, productores, etc.). Esta confianza ha de basarse en:

a. La seguridad jurídica, la cual ayuda a reducir el riesgo sistemático del mercado, de

toda transacción financiera
b. La seguridad financiera, a fin de reducir el riesgo de quienes participan en las
transacciones financieras y,
c. La información, ya que un flujo adecuado de ésta es otro de los elementos
esenciales para crear un clima de confianza en el sistema.

2. Promover competencia
Todo sistema financiero depende no sólo de la flexibilidad y libertad de que disponen los
entes financieros, sino en forma fundamental del grado de competencia que exista
efectivamente entre ellos; solo así, los intermediarios financieros se preocuparán por
mejorar los servicios y aumentar la productividad, reduciéndose los costos de las
operaciones financieras.

3. Propiciar la congruencia

Los intereses legítimos de las diversas entidades del sistema financiero con frecuencia son
diferentes. Ello podría ocasionar pautas de conductas que impidan o aún socaven las
políticas económicas emanadas de los entes rectores del sistema financiero.

Importancia

Mediante el conducto de la política monetaria es como un banco central tiene su impacto

más general sobre la economía. La política monetaria permite tener un impacto
significativo sobre una amplia gama de acontecimientos macroeconómicos, comprendidos
el crecimiento, el empleo, la inflación, las tasas de interés, el tipo de cambio y la balanza de
pagos.

En ese sentido, el establecimiento de condiciones monetarias conducentes a la

estabilización de precios es la manera más efectiva de promover un buen desempeño
económico a largo plazo, de tal manera que indirectamente es una fuerza dominante en el
logro de tipos de interés bajos y estables y también estabilidad del tipo de cambio. A su
vez, asegurar la estabilidad de precios a largo plazo y la salud de los sistemas financieros,
permite que un banco central promueva el crecimiento económico con el tiempo; ya que la
política monetaria en pos de la estabilidad de precios a más largo plazo también depende
decisivamente de la condición de las instituciones financieras internas, (Erb, 1986).

En muchos países, comprendidos los que tienen un banco central autónomo, la concepción
de políticas monetarias se hace mucho más compleja cuando las autoridades se ven ante
riesgos e insolvencia generalizados entre las instituciones financieras. A menudo la
existencia de tales riesgos necesita, a corto plazo, apoyo especial de liquidez por parte del
banco central para estas instituciones enfermas.

Una lección clave que se puede sacar de la experiencia con las crisis financieras en países
en desarrollo es que las garantías implícitas o explícitas ofrecidas por el banco central para
el funcionamiento de instituciones financieras han de ser controladas estrictamente. Cuando
existen tales garantías, es vital para el banco central tener participación en la
reglamentación y supervisión de instituciones financieras.

La asunción de un compromiso explícito en favor de la estabilidad de precios no quiere

decir que ese objetivo deba perseguirlo tan sólo la política monetaria, aislada de otros
componentes de la política económica, o que la política monetaria deba desentenderse de
otros posibles objetivos. Por el contrario, sin perjuicio para la consecución del objetivo
primario y fundamental de la estabilidad, la política monetaria debe servir de soporte a las
metas globales que se fijen para el conjunto de la política económica de cada país.

Funciones del Banco de Guatemala

El Banco de Guatemala tiene, entre otras que determina su Ley Orgánica, las funciones
siguientes:

a) Ser el único emisor de la moneda nacional;

b) Procurar que se mantenga un nivel adecuado de liquidez del sistema bancario, mediante
la utilización de los instrumentos previstos en su Ley Orgánica;

c) Procurar el buen funcionamiento del sistema de pagos;

d) Recibir en depósito los encajes bancarios y los depósitos legales a que se refiere su Ley
Orgánica;

e) Administrar las reservas monetarias internacionales, de acuerdo con los lineamientos que
dicte la Junta Monetaria; y,

f) Las demás funciones compatibles con su naturaleza de Banco Central que le sean
asignadas por mandato legal.

Junta Monetaria
La Junta Monetaria, integrada conforme los artículos 132 de la Constitución Política de la
República de Guatemala y 13 del Decreto Número 16-2002 del Congreso de la República
de Guatemala, Ley Orgánica del Banco de Guatemala, ejerce la dirección suprema del
Banco de Guatemala. La Junta Monetaria es la que define la política cambiaria, monetaria y
crediticia del país, siendo estas las más favorables para la economía nacional, además de
esto, la Junta Monetaria es la que ejerce la dirección general del Sistema Financiero
Nacional. El Banco de Guatemala depende de la dirección de la Junta Monetaria, ya que
dicha junta es la máxima autoridad dentro de la institución bancaria central. cada cierto
tiempo ellos deciden con base a indicadores macroeconómicos si la tasa de interés líder
sufre un incremento o una disminución.
 Integración
El banco de Guatemala eta integrado de la siguiente manera:

ESTRUCTURA ADMINISTRATIVA

Junta Monetaria
 Consejo Técnico Asesor de seguros

Presidencia
 Comité de Ejecución

Gerencia General
 Auditoria Interna
a) Unidad de Auditoría de Riesgo y Control
b) Unidad de Auditoría de Estudios
c) Unidad de Auditoría de Sistemas
d) Unidad de Auditoría Financiera
e) Unidad de Auditoria Operativa
 Oficialía de Cumplimiento

Gerencia Económica
 Unidad de Relaciones Internacionales
 Departamento de Estudios Económicos
 Departamento de Estadísticas Económicas
 Departamento de Análisis Bancario y Financiero
 Departamento de Investigaciones Económicas

Gerencia Financiera
 Departamento de Operaciones de Estabilización Monetaria
 Departamento Internacional
 Departamento de Análisis de Riesgo de Reservas Monetarias Internacionales
 Departamento de Contabilidad
 Departamento de Emisión Monetaria

Gerencia Administrativa
 Departamento de Comunicación y Relaciones Institucionales
 Departamento de Recursos Humanos
 Departamento de Servicios Administrativos y Seguridad
 Departamento de Tecnologías de Información

Gerencia Jurídica
 Secretaría de la Junta Monetaria
  Asesoría Jurídica

Facultades
Preparar los asuntos que deban someterse a consideración de la Junta Monetaria y disponer,
en coordinación con el Presidente, el orden en que habrán de proponerse en las sesiones;

b) Vigilar permanentemente la marcha de la institución y de sus dependencias, la

observancia de las leyes y reglamentos aplicables, y el cumplimiento de las resoluciones de
la Junta Monetaria;
c) Ordenar la publicación del informe de política monetaria a que se refiere el artículo 61 de
la presente Ley;
d) Proponer a la Junta Monetaria el nombramiento de funcionarios superiores;
e) Nombrar y remover a los demás funcionarios y empleados del Banco;
f) Velar porque la administración de las reservas monetarias internacionales se efectúe de
acuerdo con los lineamientos que dicte la Junta Monetaria;
g) Preparar el proyecto de Presupuesto de Ingresos y Egresos del Banco de Guatemala y
vigilar su correcta aplicación;
h) Contratar servicios profesionales que considere necesarios para el buen funcionamiento
del Banco Central;
i) Autorizar la publicación del Presupuesto de Ingresos y Egresos del Banco de Guatemala
en el diario oficial;
j) Autorizar con su firma los estados financieros del Banco Central,
k) Autorizar con su firma, juntamente con la del Presidente del Banco de Guatemala, los
billetes que emita el Banco Central;
l) Autorizar con su firma los documentos y valores que emita el Banco Central; y;
m) Ejercer las demás atribuciones que le correspondan de acuerdo con la ley, los
reglamentos y demás disposiciones aplicables emitidos por la Junta Monetaria.