Tasas de Interés

FERNANDO VILLADA DUQUE

Concepto de Interés
 Tasa de Interés

Interés
Cantidad de dinero que excede a lo prestado.

Es el costo del préstamo o la rentabilidad de una

inversión.

Interés = Cantidad pagada – Cantidad recibida

Tasa de Interés

Cantidad que se cobra por una suma de dinero

prestada por un periodo específico.
 PRINCIPIOS FUNDAMENTALES

Tiempo
D D + ∆D
El prestatario después de un plazo pagará
una cantidad de dinero mayor que lo
prestado. Ello implica que el dinero del
prestamista se incrementó en una cantidad
que llamaremos intereses (∆D). Por esto
decimos que el dinero se valoriza a través
del tiempo.
 TASA DE INTERÉS

Si nos referimos a un periodo tendremos la siguiente

fórmula:

P: préstamo o valor presente al comienzo del periodo.

F: pago o valor futuro al final del periodo.
F - P: intereses del periodo.
i: tasa efectiva de interés por periodo (vencido)

i= F-P x 100%
P
 TASA DE INTERÉS

Ejemplo: se invirtieron $10´000.000 el 17 de mayo

y se retiró un total de $10´600.000 exactamente un
año después. Calcular el interés ganado sobre la
inversión inicial y la tasa de interés obtenida sobre
la inversión.
Solución:
interés = 10´600.000 - 10´000.000 = $ 600.000

600.000 por año x 100% = 6 % anual

tasa de interés =
10´000.000
 Relacionado con la capacidad que
tiene el dinero de generar dinero
con el tiempo.
Ejemplo 1
Si tenemos $1’000.000 y se nos presenta la
oportunidad de adquirir una máquina por esa suma y
que genera ganancias netas al año de $200.000 sin
que pierda valor.

$1’000.000 Generan $200.000/año

Por tanto…

$1’000.000 de ahora $1’200.000 dentro de un año

 Relacionado con la capacidad que
tiene el dinero de generar dinero
con el tiempo.
Ejemplo 2
El 20 de Septiembre compro una acción de Davivienda
por $16.000 cuyo valor sube a $22.000 el 20 de
Diciembre generando adicionalmente un dividendo
preferencial de $160

$16.000 Generan $6.160 en tres meses

En general.

P(hoy)
 Interés Simple y Compuesto

INTERÉS SIMPLE:
Los intereses no se capitalizan. Se calcula con base a la
inversión o préstamo original.

Interés = capital x n°de periodos x tasa de interés

INTERÉS COMPUESTO:
Se calcula con base en el saldo al principio del periodo.
Los intereses generan intereses, es decir, se
capitalizan.
 Interés Simple

Sólo el capital inicial genera intereses

Se tienen “P” pesos a una tasa de “i” de
interés simple.

.
.
.
 Interés Compuesto
Se generan intereses sobre intereses
Se tienen “P” pesos a una tasa de interés
compuesta “i”
Por lo tanto

.
.
.
 Interés Simple y Compuesto

Ejemplo: se prestan $1.000 al 10 % anual.

¿A cuánto ascenderá la deuda al cabo de
tres años si se utiliza interés simple y cuánto
si se utiliza interés compuesto?

Solución:
Interés simple

interés por año = 1.000 x 0.10 = $ 100

total de intereses = 1.000 x 3 x 0.10 = $ 300
 Interés Simple y Compuesto

Interés simple

Fin de Cantidad Cantidad

Interés Cantidad adeudada
año prestada pagada
0 1.000
1 ... 100 1.000 + 100 = 1.100 0
2 ... 100 1.100 + 100 = 1.200 0
3 ... 100 1.200 + 100 = 1.300 1.300
 Interés Simple y Compuesto

Interés compuesto

Fin de Cantidad Cantidad

Interés Cantidad adeudada
año prestada pagada
0 1.000
1 ... 100,00 1.000 + 100 = 1.100 0
2 ... 110,00 1.100 + 110 = 1.210 0
3 ... 121,00 1.210 + 121 = 1.331 1.331
 Interés Simple y Compuesto

Ejemplos

Se depositan $1’000.000 a una tasa de interés del

12% anual, durante 10 años. Calcular el saldo final
asumiendo

a) Interés Simple

b) Interés Compuesto
 Diagramas de Flujo de Caja
En toda operación financiera se presentan dos
clases de movimientos: Ingresos y Egresos
El diagrama de flujo de caja se construye a partir
de ingresos y pagos con su ubicación en el tiempo

INGRESO (EFECTIVO)
+

n TIEMPO
(PERÍODOS)
0 1 2 3
-

Final periodo 3 EGRESO (EFECTIVO)

Flujo Neto = Ingresos - Pagos

 Diagramas de Flujo de Caja
Convenciones
El tiempo se mide a lo largo del eje horizontal

El espacio entre divisiones representa el periodo de

tiempo y cada división del eje representa el final del
periodo

El momento inicial del flujo se le representa por el

número cero. Por lo tanto, el periodo 1 se inicia
en el cero y finaliza en el uno

Los egresos se desembolsan y los ingresos se

perciben al final de cada periodo

Los periodos de tiempo deben ser iguales para un

mismo diagrama (años, meses, días,…..)
 Diagramas de Flujo de Caja

Ejemplo 1.

Se toman prestados $2’000.000 y se pagan dentro

de 5 años a una tasa de interés del 30% anual.
 Diagramas de Flujo de Caja

Ejemplo 2.

Se comienza a ahorrar desde ahora, haciendo 6

depósitos anuales de $1’000.000. Construir el
diagrama de flujo de caja para calcular el saldo al
final del periodo 5.
 Diagramas de Flujo de Caja

Ejemplos.

1. Se toma un préstamo de $100’000.000 el cual se

debe pagar dentro de 5 años a una tasa de
interés del 12% anual.

2. Si se comienza a ahorrar desde este momento

$1’000.000 anuales hasta los próximos treinta
años en una cuenta que paga el 5% anual;
cuánto dinero en pagos iguales se podrá retirar
durante los veinte años consecutivos
inmediatamente después del último depósito?.
 Diagramas de Flujo de Caja

Ejemplos.
3. Se toma un préstamo para compra de vehículo
por $40’000.000 el cual se debe pagar en cuotas
mensuales durante tres años a una tasa de
interés del 1% mensual

4. Suponga que se desea depositar una suma P en

una cuenta de ahorros dentro de dos años, de
manera que le sea posible retirar $2’000.000
anuales durante 5 años consecutivos,
empezando dentro de tres años contados a partir
de este momento. Asuma una tasa de interés del
4% anual.
 Interés Efectivo por Periodo
vs
Interés Efectivo por Subperiodo
i: Tasa efectiva por periodo (vencido).
c: Número de subperiodos del periodo.
ic: Tasa efectiva por subperiodo (vencido).
P
i
1 (Periodo)
0 1 2 3 c Subperiodos
ic
F=?
 Interés Efectivo

F = P (1+i)1

F = P (1+ic)c

Luego: P (1+i)1 = P (1+ic)c

Por lo tanto: i = (1+ic)c -1

Ejemplo: Cuál es la tasa de interés efectiva anual

correspondiente a una tasa mensual del 1%?
 Tasa de Interés Nominal
Son tasas aparentes, cuya aplicación para el
cálculo de intereses no se puede realizar de
forma directa. Para este fin es necesario calcular
la tasa efectiva por subperiodo.

Siempre deben ir acompañadas de la periodicidad

con que se capitalizan los intereses (mes, año,…)

También debe ser especificada su forma de pago

(anticipada o vencida)

No suponen reinversión de intereses

 Tasa de Interés Efectiva
Tasa de interés real pagada por el capital

No se puede dividir directamente

Se presta para confusión para compararla entre si

(ejemplo: 1% mensual vs 12.68% anual)

La tasa efectiva anual se utiliza como parámetro de

referencia en el mundo financiero:

Medida estándar que sirve para comparar

diferentes tasas
Supone que las condiciones se mantienen todo
el año
UVR, inflación, devaluación.
 Interés Nominal y Efectiva
Tasa Nominal: Interés aparente o pretendido

Tasa Efectiva: Interés real pagado en el

periodo

Similitud: Relación interés simple –

Interés Compuesto

El periodo de capitalización
Diferencia:
es inferior en la tasa nominal.

Tasa Nominal:
 Formulación Tasa de Interés
Efectiva
Teníamos 1
Tomemos un periodo de tiempo con m subperiodos
Sean: iE = Tasa de interés efectiva en el periodo
r = Tasa de interés nominal
m = N de subperiodos de tiempo
= Tasa de interés por subperiodo

De la ecuación (1), y cambiando el tiempo por “m” subperiodos

capitalizables
 Tasa Efectiva

Ejemplos.
Una tasa de interés del 12% anual con intereses
capitalizados mensualmente se puede expresar
como:

a) 12% anual compuesto mensualmente.

b) 6 % semestral capitalizados mensualmente.

c) 3 % trimestral pagadero mes vencido

d) 12% m.v.
 Tasa Efectiva

Ejemplos.

Cuál es la tasa efectiva anual equivalente a una

tasa del 15% anual m.v.?

12
i = 1 + 0.15 -1 = 16.08% ef. anual
12
 Tasa Efectiva

Ejercicio.
Calcule las tasas efectivas anuales para cada caso

tasa efectiva anual

r : anual
m = 1m = 2m = 4m = 6m = 12m = 365 m = cont
6%
10%
12%
18%
24%
 Tasa Efectiva

Ejemplos.
1. Una tarjeta de crédito nacional tiene una tasa de
interés del 2% mensual sobre el saldo no pagado

a) Calcule la tasa efectiva por periodo semestral.

b) Calcule la tasa efectiva anual

c) Si la tasa de interés se expresa como 5% por

trimestre, encuentre las tasas efectivas por
periodos semestrales y anuales
 Tasa Efectiva

Ejemplos.
2. La cooperativa de trabajadores de una empresa
ha reducido su tasa de interés al 0,8% mensual.
Calcular la tasa efectiva anual.

3. Pagadiario
 Interés Nominal y Efectiva

1. Cuál es la tasa de interés efectiva anual

para un préstamo de vivienda en pesos
con una tasa mensual del 1,1348%

2. Cuánto es la disminución de la cuota

mensual para un préstamo de
$100’000.000 negociado a la tasa anterior
a un plazo de 15 años, sí otro banco le
ofrece comprarle la cartera a una tasa del
12% efectivo anual?
 Interés Nominal y Efectiva

3. Cuál es la tasa de interés efectiva

anual para un depósito que produce
el 4% anual capitalizable
semestralmente.

4. Calcular tasa efectiva anual para un

préstamo al 10% anual capitalizable
trimestralmente.
 Interés Nominal y Efectivo
Formas de Presentación
Tasa de Interés Interpretación Comentario
i=12% Anual i=12% c.a. Compuesto anualmente Se asume efectiva
i=1% Mensual i=1% c.m. Compuesto mensualmente cuando no se especifica
i=4% Trimestral i=4% c.t. Compuesto trimestralmente periodo capitalización

i=10% Anual, capitalizable i=10% nominal anual, capitalizable Se asume nominal

mensualmente mensualmente cuando se especifica
i=12% Anual, capitalizable i=12% nominal anual, capitalizable periodo de
semestralmente semestralmente capitalización sin
determinar que la tasa
es nominal o efectiva
i=10% Efectivo anual, i=10% efectivo anual, capitalizable Tasa dada como
compuesto mensualmente mensualmente efectiva, si el periodo
i=5% Efectivo trimestral i=5% efectivo trimestral, capitalizable de capitalización no
trimestralmente está dado, se supone
que la capitalización
i=1% Efectivo mensual, i=1% efectivo mensual, capitalizable
coincide con el periodo
capitalizable diariamente diariamente
establecido.
 Interés Nominal y Efectivo

Ejemplos.
1. Una tasa del 1% mensual puede expresarse
como:
a) 12% nominal anual capitalizable
mensualmente.
b) 6% semestral capitalizable mensualmente
c) 3% trimestral compuesto mensualmente

2. Plan CPT (Casa Propia para Todos) de

Bancolombia al 12% anual pagadero
mensualmente. Si BBVA lanza un plan al 12,30%
efectivo anual, Cuál tasa es la más conveniente.?
 Bibliografía
1. Baca, Guillermo; Ingeniería Económica, Octava
Edición, Fondo Educativo Panamericano, 2007.

2. Vidaurri, H.M.; Ingeniería Económica Básica,

Cengage Learning, 2013.

3. Baca, Gabriel; Fundamentos de Ingeniería

Económica, Cuarta Edición, McGrawHill, 2007.

4. Restrepo, Guillermo; Fundamentos de Ingeniería

Económica, Segunda Edición, Universidad de
Antioquia, 2001.

5. Blank, L.T. y Tarquin, A.J.; Ingeniería Económica,

Séptima Edición, McGrawHill, 2012.