CASO PRÁCTICO UNIDAD 2

MARIA T ORDOÑEZ PERLAZA

CORPORACIÓN UNIVERSITARIA ASTURIAS

FINANZAS CORPORATIVAS
ADMINISTRACIÓN Y DIRECCIÓN DE EMPRESAS
ACACIAS META
2020

DOC.LUCAS ADOLFO GIRALDO

 PROYECTO DE APLICACION

Enunciado

Medios de Pago A finales del ejercicio n, el director financiero de Disloca, Carlos de

Torrelavega, se reúne con la Directora General, Ester de Altea, para comentar el estado de los
presupuestos del año n+1. En la reunión, Carlos expone lo siguiente: “Ester: he estado echando
un vistazo a nuestros costes financieros, y en concreto a los costes que pagamos por la línea de
crédito. Ya sabes que los bancos amenazan con subir de nuevo el diferencial de la línea. Creo
que si revisamos nuestras costumbres a la hora de cobrar y pagar podemos ahorrar algún dinero.
Somos muy eficientes al contar con banca por internet y hacer pagos electrónicos por
transferencia, pero pagamos a nuestros proveedores a solo 30 días. También cobramos por
transferencia, pero los clientes se acaban retrasando siempre dos o tres días sobre los 60 días de
pago que les tenemos concedidos. Creo que deberíamos revisar todo esto. Te propongo lo
siguiente para el ejercicio n+1:

 Proveedores: que aumentemos el plazo de pago de 30 a 60 días y paguemos mediante

pagaré. Ganaremos un par de días más si el proveedor tarda en llevar el pagaré al banco.
He indagado un poco y creo que hay proveedores que suman casi un millón de euros que
estarían dispuestos a aceptar.
 Clientes: reduzcamos el periodo de cobro de 60 a 30 días y emitamos recibos
domiciliados para evitar los retrasos en las transferencias. He hablado con el
departamento comercial y creen que hay clientes que facturaban 1.025.000 euros al mes
en este año que aceptarían el cambio. El año que viene, con las subidas de precio,
facturarán aproximadamente
1.050.000 euros al mes.

Ester responde: “¿Estás seguro? Me da la impresión de que hablas de montantes poco

significativos, pero realiza unos cálculos y veremos. Quiero estar segura de que
hablamos de cifras importantes antes de empezar a negociar.
Una vez terminada la reunión, Carlos revisa las condiciones de la línea de crédito:
Límite: 20.000.000 u.m.
Saldo estimado a 31/12/n -15.000.000 u.m.
Interés de referencia (euríbor) para n+1: 1,00%
Diferencial bancario: 3,50%
Liquidaciones de intereses: Mensuales
Carlos se pone manos a la obra para calcular su estimación
Cuestiones

1. Estime un cash-flow simple con entradas y salidas para el ejercicio n+1. Calcule los saldos
finales de la línea de crédito al cierre de cada mes en los siguientes supuestos:

a. en caso de que no se cambien las condiciones de cobro y pago

 Respuesta:

Meses Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiem Octubr Noviem Diciem Total
bre e bre bre
Dinero líquido al inicio $0
(caja y bancos)
Suma de cobros (entradas $0 $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $
de efectivo) 1.000.000 2.070.00 2.072.02 2.072.1 2.072.1 2.072.1 2.072.1 2.072.1 2.072.1 2.072.1 2.072.1 21.718.984
0 5 16 20 20 20 20 20 20 20
Suma de pagos (salidas de $0 -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$
efectivo) 1.045.000 2.047.02 2.092.11 2.094.1 2.094.2 2.094.2 2.094.2 2.094.2 2.094.2 2.094.2 2.094.2 21.937.968
5 6 45 37 41 41 41 41 41 41
Flujo de caja neto (cobros $0 -$ 45.000 $ 22.975 -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$ 218.984
- pagos) 20.091 22.029 22.116 22.120 22.120 22.120 22.120 22.120 22.120
Dinero líquido al final $0 -$ 45.000 -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$ 218.984
(caja y bancos) 22.025 42.116 64.145 86.262 108.38 130.50 152.62 174.74 196.86 218.98
2 2 3 3 3 4
Flujos operativos $0 -$ $ 25.000 $ 25.000 $ $ $ $ $ $ $ $ -$ 750.000
1.000.000 25.000 25.000 25.000 25.000 25.000 25.000 25.000 25.000
Cobros por ventas al $0
contado
Cobros por ventas a plazo $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $
1.025.00 1.025.00 1.025.0 1.025.0 1.025.0 1.025.0 1.025.0 1.025.0 1.025.0 1.025.0 10.250.000
0 0 00 00 00 00 00 00 00 00
Pagos a proveedores -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$
1.000.000 1.000.00 1.000.00 1.000.0 1.000.0 1.000.0 1.000.0 1.000.0 1.000.0 1.000.0 1.000.0 11.000.000
0 0 00 00 00 00 00 00 00 00

Flujos financieros $0 $ 955.000 -$ 2.025 -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$ $ 531.016

45.091 47.029 47.116 47.120 47.120 47.120 47.120 47.120 47.120
Pagos de intereses -$ 45.000 -$ 516.104
-$ 47.025 -$ 47.116 -$ 47.120 -$ 47.120 -$ 47.120 -$ 47.120 -$ 47.120 -$ 47.120 -$ 47.120 -$ 47.120
Pagos de préstamos bancarios -$ -$
1.000.000 -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$ 10.421.863
1.045.000 1.047.02 1.047.11 1.047.12 1.047.12 1.047.12 1.047.12 1.047.12 1.047.12
5 6 0 0 0 0 0 0
Cobros por préstamos bancarios $ 1.000.000 $ 11.468.984
$ $ $ $ $ $ $ $ $ $
 1.045.000 1.047.025 1.047.11 1.047.12 1.047.12 1.047.12 1.047.12 1.047.12 1.047.12 1.047.12
6 0 0 0 0 0 0 0

b. en caso de cambiar las condiciones de cobro y pago propuestas por el director financiero. Asúmase que todos los
proveedores y clientes mencionados aceptan las propuestas.

Respuesta:

Meses Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiemb Octubre Noviembr Diciembr Total
re e e

Dinero líquido al inicio (caja y $0 $0

bancos) $
1.025.000
Suma de cobros (entradas de $0 $ 1.025.000 $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ 11.275.000
efectivo) 1.025.000 1.025.000 1.025.000 1.025.000 1.025.000 1.025.000 1.025.000 1.025.000 1.025.000 1.025.000
Suma de pagos (salidas de efectivo) $0 $0 -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$ 10.000.000
1.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000
Flujo de caja neto (cobros - pagos) $0 $ 1.025.000 $ 25.000 $ 25.000 $ 25.000 $ 25.000 $ 25.000 $ 25.000 $ 25.000 $ 25.000 $ 25.000 $ 25.000 $ 1.275.000
Dinero líquido al final (caja y $0 $ 1.025.000 $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ 1.275.000
bancos) 1.050.000 1.075.000 1.100.000 1.125.000 1.150.000 1.175.000 1.200.000 1.225.000 1.250.000 1.275.000

Flujos operativos $0 $ 1.025.000 $ 25.000 $ 25.000 $ 25.000 $ 25.000 $ 25.000 $ 25.000 $ 25.000 $ 25.000 $ 25.000 $ 25.000 $ 1.275.000
Cobros por ventas al contado $0
Cobros por ventas a plazo $ 1.025.000 $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ 11.275.000
1.025.000 1.025.000 1.025.000 1.025.000 1.025.000 1.025.000 1.025.000 1.025.000 1.025.000 1.025.000
Pagos a proveedores -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$ 10.000.000
1.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000

2. Estime los costes financieros de la línea en los dos casos anteriores. ¿Cree que la medida tiene consecuencias
significativas?

Respuesta: Los flujos de caja al cobrar primero y pagar después siempre se tendrá efectivo disponible para cubrir las deudas y
no será necesario requerir créditos bancarios el no generar prestamos en el banco se ahorrara intereses
 c. 3. ¿Qué herramientas pueden ofrecerse a otros clientes /proveedores para que se sumen a
la propuesta?

Respuesta:

 El no obtener satisfacción total de los objetivos podría ser una herramienta muy
importante

 Buscar una herramienta que beneficie tanto al cliente al proveedor y a la empresa es

importante que en estos aspectos se involucren personas que conozcan del tema

 En la negociación por parte de todo deben a ver buenas tomas de decisiones

Se crean nuevas alternativas al problema entre ambas partes para solucionar la

negociación.

Como proveedores siempre debemos garantizar la calidad seguridad de lo que vendemos

de esa manera los clientes se sentirán satisfechos con el producto o servicio que recibe
 Es importante ver quienes son nuestras competencias buscando alternativas que nos
permitan ofrecer productos y seguir creciendo en el mercado.