Introducción

En el presente trabajo de investigación desde el enfoque financiero queremos

transmitirle al lector una visión acerca del manejo del riesgo a través de algunas
herramientas financieras modernas, que permiten a los empresarios reducir y a veces
anular algunas contingencias que afectan los balances y por ende el valor de sus
compañías.

La función del presente trabajo de investigación es analizar un sector de la contratación

de los mercados financieros, como son los instrumentos derivados forwards ,futuros
swaps y opciones estos son útiles para la administración de riesgos pueden reducir los
costos, mejorar los rendimientos, y permitir a los inversionistas manejar los riesgos con
mayor certidumbre y precisión, aunque, usados con fines especulativos, pueden ser
instrumentos muy riesgosos, puesto que tienen un alto grado de apalancamiento​.
Instrumentos derivados
Son Instrumentos financieros, generalmente contratos, que estipulan que las partes se
comprometen a comprar o vender en una fecha futura, un determinado activo que puede ser
bienes físicos (comodities),monedas e instrumentos financieros, a un valor que se fija en el
momento de la negociación. (MinisteriodeHacienda., s.f.).
Su valor se basa en el precio de otro activo-acciones, índices, valores de renta fija, tasas de
interés, tipo de cambio o también materias primas.

La categoría Instrumentos financieros derivados comprende los derechos u obligaciones

adquiridos por los agentes a través del pago de primas, y las compensaciones. Estas se registran
como activos, en el caso que las compensaciones entregadas sean menores a las recibidas, y
como pasivos, en el caso inverso. Las primas se registran como activos cuando se compran
opciones, y como pasivos, cuando se venden.

Gama de productos derivados

1. Opciones: Es un contrato entre dos partes en que una de ellas tiene el derecho pero no
la obligación, de efectuar una operación de compra o venta de acuerdo a condiciones
previamente convenidas. Para comprar una opción es necesario hacer un desembolso
inicial denominado prima, cuyo valor depende, fundamentalmente, del precio que tenga
en el mercado el activo que es objeto del contrato. Su principal diferencia con los futuros
es que en la opción no se está obligado a comprar o vender, mientras que en los futuros
si.
 Futuros

Un contrato futuro es muy similar a un forward, con la diferencia de que el futuro se

negocia con contratos estándares para todas las operaciones que prevean los mismos
términos contractuales y la suscripción de éstos se lleva a cabo en bolsas organizadas y
no directamente entre dos contrapartes.
En dichos contratos se especifican los siguientes elementos:

§ Precio de entrega, que es el precio pactado para intercambiar el activo.

§ Fecha de vencimiento del contrato.
§ El activo sobre el cual se hará el contrato, lo que se conoce como el activo
subyacente.
§ El lugar en que se hará la entrega de dicho activo.
§ La cantidad del activo subayacente estipulada por contrato, conocida como nocional.

Características

La finalidad de los futuros es que las partes comprometidas con el contrato, que están
expuestas a riesgos opuestos, puedan eliminar el riesgo de fluctuación del precio del
activo, de esta forma estabilizar sus flujos de cajas.
Los activos objeto del contrato de futuro, pueden consistir en un monto en dólares de
Estados Unidos de América, donde el precio varía según lo que fluctúa el dólar
observado, o en un monto en pesos, que varía en relación a las fluctuaciones de un
índice de precios accionario relevante, por ejemplo el Indice de Precios Selectivo de
Acciones (IPSA?).

¿A quién está dirigido?

A personas que buscan cubrirse de riesgos financieros y a inversionistas dispuestos a

asumir riesgos a cambio de una probable ganancia.
¿Cómo funciona?

Los contratos de futuros son transados en una bolsa de valores.

El interesado debe dirigirse a un intermediario de valores? registrado en esta
Superintendencia (ver el Registro de Corredores de Bolsa y el de Agentes de Valores),
y consultar sobre los requisitos que debe cumplir.

Con estos antecedentes, debe suscribir un contrato, en el cual se exige de las partes el
constituir un margen inicial correspondiente a un porcentaje sobre el valor del contrato,
para garantizar el pago de alguna eventual pérdida que le puede ocurrir a una de las
partes al momento del vencimiento del futuro. Dicho margen se entera, a través del
corredor de bolsa?.

El término de un contrato de futuro puede hacerse al vencimiento o anticipadamente.

El riesgo de los contratos de futuros está asociado básicamente a los cambios de
precio en los contratos.

Costos asociados

Podrían existir cobros de intermediación, por el servicio prestado. Además del implícito
en el producto, en el caso de tener que pagar a la contraparte
 Conclusión

Después de analizar profundamente las características esenciales de los mercados de

derivados, las opciones y su funcionamiento y el nivel de alcance que puede tener la
utilización de los mismos se concluye que:

En estas transacciones se pueden generar grandes utilidades o grandes pérdidas con

relativas pequeñas inversiones.

Los contratos de este tipo pueden ser cerrados antes de que la operación de compra o
venta se ejerza.}

Las opciones pueden llegar a no tener ningún valor si el precio de las acciones se ha
movido en dirección contraria a las expectativas del que las adquiere.

La utilización de este instrumento le permite al inversor variar el riesgo de las acciones

en ambas direcciones; es decir aumentar o disminuir el rendimiento y el riesgo
esperado a su vez operando con opciones.

En este mercado de opciones, una estrategia puede compensar otra estrategia, seguida
por la política el inversor trayendo como consecuencia una rentabilidad sin riesgos ni
pérdidas.