Alberto Elías Gómez Palacio

Universidad de Antioquia

Incertidumbre: Riesgo sistemático

La volatilidad puede definirse como la incertidumbre o el riesgo asociado

a la inversión en acciones. En otras palabras, podría decirse que es el
nivel de riesgo asociado con el cambio de volumen de inversión, que se
mide con la ayuda de la técnica estadística de la desviación estándar y
la varianza. Estos métodos numéricos calculan la diferencia entre los
rendimientos de los valores en un tiempo distinto o índice de mercado.
En consiguiente, puede decirse que las acciones, los títulos de deuda,
las acciones preferentes, los instrumentos del mercado monetario, los
fondos de inversión, los bienes inmuebles y los derivados que expresan
una alta volatilidad, representan un nivel de riesgo más elevado. Siendo
que, la inestabilidad de los mercados bursátiles es mayor en las
perspectivas a corto plazo, mientras que es menor en los horizontes de
inversión a largo plazo, por tal motivo es de suma importancia gestionar
el riesgo que resulta de la incertidumbre y la inestabilidad en el activo.

La turbulencia dentro de un entorno económico causa incertidumbre

financiera; lo que requiere la intervención de las prácticas de gestión de
riesgos. Una crisis financiera mundial ralentiza las actividades
económicas y esta situación, a su vez, impide el crecimiento económico
de las naciones de todo el mundo. Más concretamente, provoca un
aumento drástico de la incertidumbre en los mercados financieros.
Como también, la incapacidad de los prestamistas para cubrir las
necesidades de sus clientes, pues muchas empresas realizan despidos
masivos y estas personas quedan con la incapacidad de responder a sus
obligaciones financieras, pues deben brindar prioridad a sus necesidades
básicas mientras logran conseguir otra fuente de ingresos, lo que lleva a
una disminución de los préstamos, las inversiones y la actividad
económica agregada. Por lo tanto, hoy en día los bancos y otras
instituciones financieras de todo el mundo están sumamente
preocupados por la posibilidad de que se produzcan incumplimientos en
el pago de los préstamos. La desaceleración de las transacciones
financieras afecta negativamente a la circulación del dinero, lo que a su
vez reduce la tasa de crecimiento económico.

Los principales riesgos relacionados con la volatilidad mundial son el

riesgo de los tipos de interés, el riesgo monetario y el riesgo del país.
Los tres están relacionados entre sí y tienen un efecto de cascada sobre
cada uno de ellos. La incertidumbre y los riesgos son una parte esencial
de cualquier decisión de inversión. Técnicamente, el riesgo se define
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Universidad de Antioquia

como cualquier situación en la que se conoce el resultado o las

consecuencias de una decisión tomada.

Los riesgos externos se denominan riesgos sistemáticos, son

incontrolables y están esencialmente asociados a consideraciones
económicas, políticas, sociológicas, jurídicas y a los mercados de
valores. Afectan ampliamente a las inversiones a diferencia de los
riesgos que se deben al entorno interno de una industria o los que
afectan a una empresa en particular que se conocen como riesgos no
sistemáticos. Este riesgo se ve afectado por las preferencias de los
consumidores, las huelgas laborales y las políticas de gestión irregulares
y desorganizadas. Por lo que es importante identificar, medir, evaluar el
riesgo y desarrollar estrategias específicas dirigidas a gestionar los
riesgos que mitiguen el impacto en la cartera de inversión y maximizar
el rendimiento. Esto implica el uso de una variedad de modelos, análisis
financieros y estadísticos. Uno de los mecanismos que los inversores
están aplicando para analizar y gestionar los riesgos en el mercado de
valores es el uso de derivados. Los derivados controlan el riesgo de los
tipos de cambio de interés, los movimientos de divisas, las fluctuaciones
de precios y otros factores que pueden afectar a los ingresos y
beneficios de los inversores, como empresas, particulares y gobiernos.

El riesgo es una variable a la que todos estamos expuestos, y sea como

inversionista individual, empresario o cualquier actividad económica, es
por eso que, desde nuestra posición particular, es ideal mantener una
gestión del riesgo constante y no esperar hasta que llegue el momento
de incertidumbre para crear un plan emergente, pues el tiempo es una
variable contante que no podemos controlar y la demora en toma de
decisiones eficientes puede llevarnos al colapso financiero.