Se presenta el siguiente análisis a partir de los resultados obtenidos de los

ejercicios de la empresa Mi Mejor Ejemplo SAS, el análisis vertical muestra que

para el año 1 presenta una utilidad operativa negativa de - $251 lo cual no
generó rentabilidad pues esta también es negativa del -12,72%, aunque
disminuye en el año 2 sigue siendo negativa, esto nos indica que la empresa
probablemente requerirá un financiamiento externo adicional para poder
permanecer en operación, una de las cuentas más importantes es el costo de
ventas representa el 50,76% del total de los activos para el año 1, mientras
que en el año 2 solo utilizó 47.81% lo que significa que el costo de ventas se
redujo en un 0.80%, esto puede ser un foco de atención para la empresa pues
se debe analizar qué factores ocasionaron que la empresa gastara más en el
periodo anterior, como en sus inventarios, para tomar las acciones correctivas
y obtener así mejores resultados. Para el año 2 hay una reducción de $8 en
comparación con el año anterior. Es de anotar que la empresa no ha
presentado una variación significativa en el nivel de sus activos corrientes tales
como sus deudores pues estos se mantuvieron y no generaron un incremento
significativo, su inventario de mercancías no fabricadas por la empresa.
Respecto al pasivo cabe anotar que sus obligaciones financieras a corto plazo
aumentaron por lo que su patrimonio puede verse afectado en su incremento,
por otro lado aumentaron sus proveedores lo que significa que la empresa
cuenta con artículos suficientes para comercializar y responder a sus
obligaciones financieras, se deben atender prioritariamente estas obligaciones
con el fin de evitar futuros choques judiciales. En lo que respecta a los
ingresos operacionales la empresa tuvo un incremento del 5%, y sus gastos
operacionales aumentaron también un 3% lo cual generó una variación
absoluta de 10 unidades, pero aunque disminuyó con respecto al año anterior
no generó utilidad. En los periodos comparados La empresa no cuenta con
buen manejo de sus inventarios al igual que de sus acreedores, pues debe
disminuir el tiempo en el recaudo de cartera, para que haya un mejoramiento
de la liquidez y el capital de trabajo. Con respecto a sus proveedores esta
hace un buen uso de su canal de crédito, aun cuando no es un lapso amplio de
tiempo para cubrir sus acreencias, se encuentra dentro de los rangos
establecidos en sus políticas de pago, generando confianza entre estos.

el Análisis Horizontal

PAO= Como el ingreso operacional creció en mayor proporción que el activo, El

valor de las ventas realizadas frente a cada peso invertido en los activos
operacionales para el año 1 corresponde a $1970 para generar $105 y de
$2075 para el año 2, siendo de mayor productividad, pero hay que analizar
que ocasiono este incremento en las ventas.

WACC= En cuanto al indicador de liquidez Hay que tener en cuenta que si el

valor es muy superior a 1 puede significar que existe un exceso de recursos
activos que no están siendo explotados y, por tanto, no se está obteniendo
toda la rentabilidad que se podrá conseguir de ellos. Es preciso tener presente
que si el WACC es inferior a la rentabilidad sobre el capital invertido se habrá
generado un valor económico agregado (EVA) para los accionistas.

ME= El margen EBITDA aumento de un periodo al otro en 4%, lo que puede

indicar que el mercado dispone de mayor efectivo por cada venta, se evidencia
que en el año 1 por cada $1 de ingresos se producían $148 pasando a producir
$235 de utilidad para el año 2.

EVA= El valor que arroja el cálculo del EVA presenta una variación absoluta de
52,9 y una variación relativa de -11% es decir que la empresa esta en etapa
de adecuación pues no generó valor para la empresa, durante el período para
el cual se ha realizado el cálculo, después de cubrir tanto los costes de
financiación de las fuentes externas, como la tasa mínima de rentabilidad
exigida

RONA= Activos operacionales neto, para el año 1 por un valor de $ 562 y un

indicador de 14,43%, para el año 1 da un capital neto de trabajo de $ -583 y
un indicador de -3,05% para una variación absoluta de -7%, esto hace que la
empresa no disponga de recursos para atender sus obligaciones para lo cual
es necesario acudir a medios de financiación.
MO= El margen operacional representa las utilidades netas que gana la
empresa; en el valor de cada venta indica que la utilidad operacional al año 1
corresponde a un -12.72% de las ventas y en el año 2 es de -11,71%, esto
significa que para el año 1 por cada $10 de ventas se reportaron $-251 y para
el 2 se reportan $-241 lo cual no genero utilidad operacional.

GO: los gastos operacionales tuvieron un descenso del $-8% en la variación

absoluta, entre los años 1 y 2, obteniendo así, una variación relativa del
-0,80%, siendo esto, favorable para la empresa.

FCB= Esto representa que hubo un incremento del año 1 de 165 al año 2 de
223 con una variación relativa de 37% es decir que este ingreso no fue muy
significativo. Pues hay que aumentar la generación de valor por lo menos 50%.

FCL= No hubo un incremento significativo de los ingresos operacionales ni de

ventas con una variación relativa superior al 100% es decir que lo que se hizo
solo fue para pagar las deudas. Se debe optimizar el flujo de caja libre por lo
menos al 100%.

Kdt= La tase de interés sobre la la deuda un incremento muy leve la variación

solo fue del 0,1% podemos calcular el costo promedio ponderado del costo de
capital.solo tuvo una variación relativa de 0,9%

Ke= Estos indicadores permiten conocer qué tan estable o consolidada se

muestra la empresa observándola en términos de la composición de los
pasivos y su peso relativo con el capital y el patrimonio. Se mide también el
riesgo que corre quién ofrece financiación adicional a la empresa y determina
igualmente, quién ha hecho el mayor esfuerzo en aportar los fondos que se
han invertido en los activos: si lo ha hecho el dueño, o si es un esfuerzo de
"terceros". Muestra el porcentaje de fondos totales que han sido
proporcionados, ya sea a corto o mediano plazo. La empresa tiene capacidad
de endeudamiento.

PET=El Punto de equilibrio total nos muestra que la empresa tiene un nivel de
ventas donde los costos fijos y variables se encuentran cubiertos en su
totalidad, pues hubo una variación absoluta de entre el año 1 y el año 2 de 226
unidades y una variación relativa del 12% lo cual nos muestra que los costos
están cubiertos.

KTO: observamos que, para la productividad del capital del trabajo operativo,
se evidencia que para el año 1 se produjo una disminución, del 1% en su
productividad, logrando disminuir un valor de al comparar con el año 2.

KTNO=Observamos que el Capital neto operativo de la empresa para el año 1

se encuentra invertido pues está representado negativamente es decir -583 y
para el año 2 solo se refleja 43 o sea que no se alcanza a recuperar la
inversión en el año 2, esto lo vemos reflejado en la variación relativa que
también es negativa del -107% lo que nos lleva a recurrir a canales de
financiación para poder mantener la empresa en el mercado.

UODI: Margen Utilidad operativa después del impuesto Este indicador da la

cantidad de dinero disponible para cumplir con los compromisos que la
empresa tiene con sus acreedores y accionistas. Representa el total de
utilidades generadas, con un incremento de 17 pesos en comparación con el
año 1 pero para la variación absoluta entre el periodo de los años 1 y 2 UODI
Utilidad operativa después del impuesto.es de 51,59.

No es saludable generar condiciones que indiquen un alto nivel de solvencia,

porque esto podría ocasionar situaciones de estrechez del capital de trabajo
por el efecto de la inflación, a menos que la disponibilidad esté en depósitos
líquidos que produzcan un rendimiento mayor que la inflación. Esto obligaría a
la empresa a tener que recurrir a contratar más endeudamiento, pues los
fondos generados internamente, no alcanzarían para adquirir los consumos que
se necesitan para continuar el proceso productivo, ya que cada vez se
necesitaría más dinero para comprar los mismos volúmenes de insumos.