UNIVERSIDAD POLITÉCNICA SALESIANA

ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS
INGENIERÍA FINANCIERA

ALUMNA: Daniela Noroña CURSO: 291-F

PROFESOR: Ing. Byron Cazar

INVESTIGACIÓN SOBRE LOS DIFERENTES MERCADOS DE FUTUROS Y

DERIVADOS EN EL MUNDO

Es el mercado en donde se compran y venden contratos para el envío de commodities o

instrumentos en fecha futura; este término es sinónimo de la forma más perfecta de negociación de
productos dentro de los mercados organizados, ya que en él hay una promesa de comprar o vender
valores o productos en alguna fecha futura a precios que fueron fijados en la venta y la compra de la
negociación.

1. NORTEAMÉRICA

1.1. CHICAGO MERCANTILE EXCHANGE (CME)

El Chicago Mercantile Exchange (CME por sus siglas en inglés), es el mercado más grande de
negociación de futuros en Estados Unidos, así como el segundo más grande del mundo. En él se
negocian futuros y opciones sobre tipos de interés, índices bursátiles, divisas y materias primas
agrícolas. En 2004, la negociación en bolsa fue de 805.3 millones de contratos con un valor de
$463.4 trillones. El CME es una de las pocas bolsas que aún utilizan el sistema de “a viva voz” en la
negociación. Bajo este sistema, los comerciantes se reúnen todos en el piso de negociación y en voz
alta comunican sus ofertas y demandas; aquí se utilizan diferentes chaquetas de colores para
distinguir a los distintos participantes, y las señales con las manos también se utilizan a menudo, ya
que los gritos pueden hacer que sea difícil escuchar. También utiliza el comercio electrónico,
utilizando GLOBEX2, este sistema le permite operar las 24 horas a la vez que permitan a los
operadores que no se encuentren físicamente participar.

1.2. MONTREAL EXCHANGES (MX)

La Bolsa de Montreal o MX (Montreal Exchanges, o Montreal Stock Exchange (MSE)) es una

bolsa de derivados, que se encuentra en Montreal, aquí se negocian contratos de futuros y opciones
sobre acciones, índices, monedas, ETFs, energía y la tasa de interés.

El 10 de diciembre 2007, Toronto Stock Exchange Group anunció que había adquirido de Montreal
Exchange Inc. para C$1.31 billones. La adquisición fue completada el 1 de mayo de 2008 y la
empresa pasó a llamarse posteriormente TMX Group Inc.

1.3. MERCADO MEXICANO DE DERIVADOS (MEXDER)

Mercado Mexicano de Derivados, S.A. de C.V. es la Bolsa de Derivados de México, la cual inició
operaciones el 15 de diciembre de 1998 al listar contratos de futuros sobre subyacentes financieros,
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siendo constituida como una sociedad anónima de capital variable, autorizada por la Secretaría de
Hacienda y Crédito Público (SHCP). Este hecho, constituye uno de los avances más significativos
en el proceso de desarrollo e internacionalización del Sistema Financiero Mexicano. MEXDER y su
Cámara de Compensación (Asigna) son entidades auto-reguladas que funcionan bajo la supervisión
de las Autoridades Financieras. Por el momento únicamente se están negociando futuros sobre:
Divisas: dólar de los Estados Unidos de América; Índices: IPC (Índice de Precios y Cotizaciones de
la BMV); Deuda: Cetes a 91 días, TIIE a 28 días y Bono a 3 años (M3); y Acciones: Cemex CPO,
Femsa UBD, GCarso, GFBB O y Telmex L.

2. EUROPA

2.1. LONDON INTERNATIONAL FINANCIAL FUTURES EXCHANGE (LIFFE)

Mercado de futuros financieros de Londres que inició sus operaciones en septiembre de 1982 con
dos contratos en divisas, uno sobre la libra esterlina y otro sobre eurodólares. Actualmente se
negocian en este mercado un contrato sobre índice bursátil, el “FTSE-100 Index”, un contrato sobre
tipos de interés a corto plazo del mercado interbancario, a tres meses, así como contratos cuyos
activos subyacentes son fondos públicos ingleses y de otros países (“Short Gilt”, “Medium Gilt”,
“US T-Bonds Japanese’s”), y contratos de futuros sobre las principales divisas, incluido el ECU.

2.2. DEUTSCHE TERMIN-BORSE (DTB)

Es el mercado de futuros de la Bolsa de Frankfurt, que inició sus operaciones el 26 de enero de

1990. Sus principales contratos son los de futuros de tipos de interés, divisas y bonos del Estado
Alemán, así como opciones sobre futuros y opciones sobre el índice DAX de dicha Bolsa.

El Eurex es el sucesor de Deutsche Termin Börse, que fue el primer sistema totalmente
informatizado de intercambio en Alemania para el comercio de futuros financieros. Fue establecido
en 1998 mediante la fusión de Deutsche Terminbörse y Swiss Options and Financial Futures
(SOFFEX).

2.3. MARCHÉ À TERME INTERNATIONAL DE FRANCE (MATIF)

Es el mercado organizado de futuros y opciones de Francia, uno de los más importantes del mundo
de este tipo, aquí se negocian productos financieros y productos agrícolas.

Este mercado inició sus operaciones el 20 de febrero de1986 con un contrato sobre futuros de tipo
de interés con un activo subyacente formado por un bono nacional compuesto por seis empréstitos
del Estado francés, cuatro emitidos en 1983, otro en 1985 y otro en 1986.

Fue absorbida en la fusión de la Bolsa de París con Euronext NV para formar Euronext Paris. En
este mercado, que es el cuarto del mundo por su volumen se cotizan, además, un contrato sobre
Bonos del Tesoro Francés y otro sobre tipo de interés del mercado interbancario a tres meses
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(PIBOR) para cobertura de riesgos de interés a corto plazo, futuros en el CAC 40 Index, STOXX
Europe 50, EURO STOXX 50; y futuros y opciones en el mercado europeo de colza y los futuros
sobre harina de colza, aceite de colza europea, de la molienda de trigo, maíz y semillas de girasol.

3. ASIA

3.1. SINGAPORE INTERNATIONAL MONETARY EXCHANGE (SIMEX)

Se inauguró en Septiembre de 1984 como el primer mercado financiero de futuros en Asia, SIMEX
ha jugado un rol importante al ofrecer una gestión internacional de riesgos eficaz y eficiente,
además de negociación en el contexto del total de servicios financieros y empresariales prestados
por Singapur.

Ofrecía los primeros futuros en eurodólares en Asia. SIMEX ahora ofrece la más amplia gama de
contratos de futuros y opciones, que abarca los tipos de interés, divisas, índices bursátiles, la energía
y el oro en la región de Asia-Pacífico.

Mostró su compromiso en innovación cuando exitosamente fue co-pionera en el mundo, del primer
sistema de compensación recíproca de comercio (MOS) con el Chicago Mercantile Exchange
(CME). Este enlace internacional de comercio anunciaba el primer paso del mundo hacia un sistema
de comercio de 24 horas en diferentes zonas horarias. El 1 de diciembre de 1999, SIMEX se fusionó
con la Bolsa de Valores de Singapur (SES) para formar la Bolsa de Singapur (SGX).

3.2. OSAKA SECURITIES EXCHANGE (OSE)

Mercado bursátil de Osaka. En esta Bolsa se negocian contratos sobre dos índices bursátiles, el
“Nikkei 225 Stock Average” y el “Stock Futures 50”, ambos constituidos por los valores de mayor
volumen de negocio de los mercados japoneses. Al 31 de diciembre de 2007, la Bolsa de Valores de
Osaka contaba con 477 compañías cotizadas con una capitalización de mercado combinada de $
212 millones de dólares. El índice Nikkei 225 de futuros, es ahora un índice internacionalmente
reconocido de futuros. A diferencia de la Bolsa de Valores de Tokio, que se ocupa principalmente
de operaciones al contado, la fuerza de Osaka Securities Exchange se encuentra en los productos
derivados, es por ello que actualmente es la principal Bolsa de Derivados en Japón.

3.3. HONG KONG FUTURES EXCHANGE (HKFE)

HKFE fue un mercado de intercambio de futuros en Hong Kong, se fundó en 1976, y ofreció una
variedad de opciones y contratos de futuros, vinculados a índices bursátiles, acciones, tasas de
interés a corto plazo, y las divisas. El 6 de marzo de 2000, el HKFE se fusionó con la Bolsa de
Valores de Hong Kong, y junto con Hong Kong Securities Clearing Company formaron Hong Kong
Exchanges and Clearing Limited. Aquí se definen rangos válidos para las ejecuciones comerciales
basadas en parámetros de precios determinados. Si una operación se llevó a cabo a un nivel igual o
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superior a los parámetros de precios, una demanda de "operación errónea" puede ser presentada
directamente a la central a más tardar 10 minutos después de que la operación es ejecutada.

4. SUDAMÉRICA

4.1. ROSARIO FUTURES EXCHANGE (ROFEX)

ROFEX se fundó en 1909, en un primer momento con el nombre de "Mercado General de

Productos Nacionales del Rosario de Santa Fe S.A." y años más tarde cambió su denominación por
"Mercado a Término de Rosario S.A." ROFEX es la marca comercial del mercado.

La empresa se creó en respuesta a la necesidad de garantizar las operaciones en los contratos de

futuros y opciones sobre commodities, que equilibran las fluctuaciones de precios generadas
principalmente por los desfasajes temporarios entre las concentraciones de oferta y demanda. Fue el
primer mercado en Argentina en aplicar un sistema de negociación electrónica en sus operaciones.
Este mecanismo lo ubicó a la vanguardia y se sumó al tradicional método de concertación de
negocios a viva voz en el recinto de operaciones.

4.2. BOLSA DE VALORES, MERCADORÍAS & FUTUROS DE SÃO PAULO

(BM&FBOVESPA)

La BM&FBOVESPA es una compañía de capital brasileño formada, en 2008, a partir de la

integración de las operaciones de la Bolsa de Valores de São Paulo y de la Bolsa de Mercadorías &
Futuros. Desde 20 de agosto de 2008, tiene acciones listadas, bajo el código BVMF3, negociadas en
el Nuevo Mercado. Sus papeles también integran el Ibovespa, índice que comprende las acciones
más líquidas de Brasil. Es la principal institución brasileña de intermediación para operaciones del
mercado de capitales y la única bolsa de valores, mercancías y futuros en operación en Brasil.

Los futuros sobre tipos de interés y divisas y las opciones dominan el comercio, con un crecimiento
anual compuesto en volúmenes de 24% desde el lanzamiento del comercio electrónico en 2000. La
negociación se da a través de tres centros de información

Los contratos de tasas de interés reales dominan el mercado en la BM & F, y representaron el 57%
del volumen en los 12 meses al 31 de agosto de 2007. Los contratos de divisas ocuparon el segundo
lugar con el 27%, seguido por los índices (10%), productos de interés en U.S. dólares (5%) y
commodities (1%).
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 http://www.afmorg.net/members/directory/ROFEX
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 http://www.marketswiki.com/mwiki/Brazilian_Mercantile_%26_Futures_Exchange