Catedra: Análisis Financiero.

Docente: Luis Carlos Romero Guerrero

Taller No3: Cuestionario y Ejercicio propuesto.

1. ¿En qué consiste el análisis vertical?

El análisis vertical consiste en transformar en porcentajes los importes

de las distintas partidas que figuran en un Balance o en una Cuenta de
Resultados, tomando como base de comparación una magnitud significativa
de ambos estados financieros, con el objetivo de mostrar el peso relativo de
cada partida y facilitar las comparaciones. Como bases de comparación,
suelen tomarse el total activo para las cifras del Balance y la cifra de ventas
netas o el resultado neto para las cifras de la Cuenta de Resultados. El análisis
vertical por definición es uno de los instrumentos o herramientas que se utiliza
en el análisis financiero de una empresa, requiere de diferentes elementos e
información para llevar a cabo un estudio efectivo de la situación financiera de
la empresa, entre los que se destacan la información obtenida de los estados
financieros como el balance general, el estado de resultados, el estado
de Cambios en la situación financiera y el estado de Flujo de Efectivo.
Precisamente una de las herramientas o instrumentos que se utiliza para el
análisis de la información obtenida en estos estados financieros es el análisis
vertical o estático.

2. ¿Cómo se procede para preparar el análisis vertical del balance general y el

estado resultado?

Como el objetivo del análisis vertical es determinar que tanto representa

cada cuenta del activo dentro del total del activo, se debe dividir la cuenta que
se quiere determinar, por el total del activo y luego se procede a multiplicar
por 100. Si el total del activo es de 200 y el disponible es de 20, entonces
tenemos (20/200)*100 = 10%, es decir que el disponible representa el 10% del
total de los activos.
El análisis vertical de un estado financiero permite identificar con
claridad cómo están compuestos los estados contables. Una vez determinada
la estructura y composición del estado financiero, se procede a interpretar
dicha información:
 Para esto, cada empresa es un caso particular que se debe evaluar
individualmente, puesto que no existen reglas que se puedan
generalizar, aunque si existen pautas que permiten vislumbrar si una
determinada situación puede ser negativa o positiva. Se puede decir,
por ejemplo, que el disponible (caja y bancos) no debe ser muy
representativo, puesto que no es rentable tener una gran cantidad de
dinero en efectivo en la caja o en el banco donde no está generando
Rentabilidad alguna.
 Toda empresa debe procurar por no tener más efectivo de lo
estrictamente necesario, a excepción de las entidades financieras, que
por su objeto social deben necesariamente deben conservar importantes
recursos en efectivo.
 Las inversiones, siempre y cuando sean rentables, no presentan
mayores inconvenientes en que representen una proporción importante
de los activos.
 Las cuentas importantes en una empresa comercial o industrial, es la de
Inventarios, la que en lo posible, igual que todos los activos, debe
representar sólo lo necesario.
  Los Activos fijos, representan los bienes que la empresa necesita para
poder operar (Maquinaria, terrenos, edificios, equipos, etc.), y en
empresas industriales y comerciales, suelen ser representativos, pero no
en las empresas de servicios.
 Respecto a los pasivos, es importante que los Pasivos corrientes sean
poco representativos, y necesariamente deben ser mucho menor que los
Activos corrientes, de lo contrario, el Capital de trabajo de la empresa
se ve comprometido.

3. ¿Contra qué subtotal se puede comparar cada una de las siguientes cuentas?

a. Cuentas por cobrar – Total Activos Corrientes

b. Inventarios.- Total de activos
c. Reserva legal. Patrimonio
d. Inversiones permanentes. Total de activos

4. En que renglones del activo debe estar fuerte la inversión de:

a. Una empresa comercializadora. En los renglones de Inventarios

b. Una empresa manufacturera. En los renglones de activos fijos

5. ¿De dónde debe provenir el grueso de la financiación para una empresa

comercializadora y para una manufacturera?

 para una empresa comercializadora: del crédito de los proveedores y de

las obligaciones financieras.
 para una manufacturera: del crédito de los proveedores y de las
obligaciones financieras. El deposito en el banco, también se tienen en
cuenta el patrimonio y el crédito con otras entidades.
6. ¿En qué consiste el análisis horizontal?

El análisis horizontal es la herramienta financiera que permite verificar

la variación absoluta y la variación relativa que haya sufrido cada cuenta de un
estado financiero con respecto de un periodo, a otro anterior. En otras palabras
al análisis horizontal determina el aumento y disminución de una cuenta
comparada entre dos periodos. El hecho de permitir la comparación de estados
financieros de diferentes ejercicios le da la característica de análisis dinámico.

7. ¿Cómo se prepara el análisis horizontal de los estados de situación

financiera?
Para elaborar el análisis horizontal se deben seguir los siguientes pasos:

 Primero se halla la variación absoluta de cada cuenta, por ejemplo la

caja, buscando la diferencia entre el estado financiero de un año dado y
el estado financiero del año anterior

 Luego se halla la variación relativa buscando la relación entre la

variación absoluta hallada en el primer paso y el valor del periodo
anterior del mismo estado financiero analizado.

8. ¿En la práctica se le debe dar más importancia a las variaciones absolutas o

relativas?

Es necesario tener en cuenta ambas variaciones. De tal manera que nos

genere una forma de predecir esos errores en los momentos relativos y los
errores en los momentos absolutos, por ello ambos son importantes y ambos
se deben tomar en cuenta.
9. ¿Cómo interpretar una variación en el pasivo corriente y una en el pasivo
total

 Desde la variación el pasivo corriente desde la variación en las políticas

de financiación. y los cambios en las obligaciones bancarias pueden ser
consecuencia de los movimientos de la tasa de interés. Un aumento en
las cuentas por pagar a proveedores puede obedecer a mayores compras
en volumen, solamente a un aumento de precios a cambios en las
políticas de venta del proveedor.
 Y en el pasivo total por el montante de su patrimonio neto.

10. Resolver el siguiente ejercicio, aplicando análisis vertical y horizontal, e

interpretándolo:
Muebles de exportación Ltda. Es una pequeña empresa de Bogotá, dedicada a
la producción y venta de muebles tallados. La mayor parte de la producción se
despacha a Estados Unidos, principalmente a las ciudades de Miami y Boston,
donde están localizados los principales compradores. Se presentaron los
estados financieros (estado de situación financiera y estado de resultados)
correspondiente a los años 2 y 3, para lo cual se pide.

a. Establecer la participación de cada renglón dentro del total activo o total

pasivo y patrimonio, y para el caso del estado de resultados el porcentaje de
cada rubro con respecto a los ingresos de actividades ordinarias.

Según los porcentajes obtenidos en el análisis vertical de los estados

financieros en el balance general de la empresa muebles de exportación
LTDA.
Observamos para el análisis vertical del año 1 que las cuentas más
representativas son cuantas x cobrar con un porcentaje de 34.5% ya que es una
empresa comercial y le interesa tener su dinero a cuentas x cobrar lo que
quiere decir que tiene buenas ventas hasta el punto que tiene un inventario
bajo, el inventario de productos terminados con un 5.7%, inventarios de
productos en proceso con 8.8% y los inventarios de materia prima 9.5%. Se
recomienda hacer unas políticas de renovación de inventarios.
En cuanto a sus pasivos tiene un porcentaje alto de 32.5% esto es bueno en el
caso de que sea para cubrir sus interese.
En el caso del patrimonio la utilidad del ejercicio es de 28.3% lo que quiere
decir que tiene buena rentabilidad.

Para el año 2 se observa que las cuentas x cobrar son del 22.9% , es decir que
ha tenido buenas ventas a crédito manteniendo los inventarios de productos en
procesos con 11.4% y los inventarios de materia prima con un 12.4% lo que
nos indica que a medida que van vendiendo van produciendo, adquiriendo
obligaciones bancarias del 8.1%, puesto que tienen bajas obligaciones, se
recomienda adquirir nuevas obligaciones financieras siempre y cuando sean
en beneficio de la producción y tengan interese bajos . Con respecto a la
utilidad del ejercicio estuvo buena ya que fueron del 25.9%.

b. Analizar la estructura de los estados financieros, teniendo en cuenta el tipo

de empresa y los cambios presentados de un año a otro.
ANALISIS VERTICAL ESTADO DE PÉRDIDA Y GANANCIA

La empresa muebles de exportación LTDA muestra en el análisis vertical del

estado de perdida y ganancia que sobre las ventas netas de $23.153 que es la
base del 100%, el costo de venta es del 66%, la utilidad bruta el 34%, los
gastos operacionales 16%, para una utilidad neta antes de impuesto del 25% y
una utilidad neta del 21%, es una empresa que para el año 2 tuvo buena
rentabilidad. En lo que se refiere el estado de perdida y ganancia de muebles
de exportación LTDA para el año 3 se observa la siguiente composición:
Ventas netas con el 100%, el costo de ventas es de 71%, la utilidad bruta con
el 29%, los gastos operacionales 17%, para una utilidad neta antes de
impuesto del 20% y una utilidad del 20%.

ANALISIS HORIZONTAL ESTADO DE PÉRDIDA Y GANANCIA

Al analizar el modelo presentado del estado de pérdida y ganancia se observa

que:
La variación más significativa esta en las ventas netas ya que tuvo un
incremento para el año 2 con una diferencia de $12.872 la cual dio como
variación relativa el 55.6% lo cual tuvo un cambio en el nivel de precio. El
costo de venta para el año base es de $15.312 con una diferencia para el año 3
de $10.356 con un porcentaje de 67.6% es decir que tiene mucha relación con
las ventas netas, dando asi una utilidad bruta de 2.516 en su variación absoluta
entre el año 2 para el año 3, equivaliendo esto un 32,1
Porciento en diferencia de un año.