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Las acciones son instrumentos de inversión que sirven para diversificar las inversiones y obtener
mayor rentabilidad, en relación a las empresas son la parte alícuota(proporcional) del capital social
de la empresa.
Existen acciones
Comunes: Las acciones comunes son aquellas acciones en una compañia ́ que no ofrecen un
monto garantizado de dividendos a los inversores; el monto de las distribuciones de dividendos, si
las hay, queda a discreción de la administración de la compañia
́ . Aunque los inversores de
acciones comunes pueden o no ganar dinero por los dividendos, esperan que el precio de la acción
suba conforme la compañia ́ expande sus operaciones e incrementa sus ganancias.
Acciones preferentes: Las acciones preferentes son acciones que se caracterizan por darle al
accionista algún valor adicional al de las acciones ordinarias. La proporción de acciones de este tipo
en el capital contable de una empresa normalmente es muy pequeño. Los privilegios varían y pueden
consistir en una mayor participación de los derechos propios de las acciones como por ejemplo, una
mayor cuota en la liquidación, o tener el derecho a un dividendo preferente o fijo constante, lo cual
las transforma en algo similar a los bonos y por lo tanto, se consideran una especie de acreedores.
y aun quedan en el mercado acciones de inversión: Las Acciones de Inversión son títulos valores
que fueron emitidos a nombre de los trabajadores de las empresas del sector privado, para su
participación en el patrimonio de la empresa, en la actualidad muchos de ellos son cesantes,
jubilados y hasta herederos.
Ventajas
-Ofrecen rentabilidades y en especial ganancias de capital -- bastante Son fáciles de comprar y
vender y los costos de transacción son bajos.
-Los costos por unidad están al alcance de los bolsillos de la mayoría de inversionistas.
-Hay una gran variedad de acciones que hace que éstas puedan ser utilizadas por inversionistas de
todo tipo de perfil.
Desventajas
-Las acciones están sujetas a una gran variedad de riesgos, entre los cuales destacan: riesgo del
negocio, riesgo financiero, riesgo de poder adquisitivo, riesgo de mercado y riesgo de eventos
inesperados.
-Todas estos riesgos pueden afectar negativamente las utilidades, los dividendos, la apreciación de
capital y, por supuesto, la rentabilidad de las acciones.
-Las utilidades y el desempeño general de las acciones están sujetos a cambios bruscos, de tal
manera que es difícil valorizar las acciones y escoger consistentemente a las mejores.
TIPOS DE ACCIONES
acciones líderes (blue chips): son aquellas que no son superadas en calidad y que tienen un
historial amplio y estable de utilidades y dividendos.
acciones de dividendos (de ingresos): Algunas acciones son atractivas simplemente por el nivel de
dividendos que entregan.
acciones de crecimiento: son aquellas emitidas por empresas que consistentemente han tenido
un alto nivel de crecimiento en sus operaciones y utilidades, y que se espera continúe así en el
futuro.
acciones especulativas: son aquellas de que, a pesar de no tener un récord constante de éxito,
aún ostenta un alto potencial de apreciación. Las acciones especulativas tienen una gran cantidad de
seguidores, especialmente cuando los mercados están al alza.
acciones cíclicas: son emitidas por empresas cuyas utilidades están íntimamente relacionadas al
nivel de actividad económica. Tienden a reflejar el estado general de la economía y a subir y bajar en
la medida que el ciclo económico atraviesa sus bajas y picos.
acciones defensivas: A veces es posible encontrar acciones cuyos precios permanecen estables
cuando la actividad económica empieza a disminuir. Estas se denominan acciones defensivas, ya que
tienden a ser afectadas en menor magnitud en períodos de contracción económica.
El MODELO GORDON
Es una metodología utilizada por los administradores y gerentes financieros para evaluar el valor teórico
de la empresa
El MODELO GORDON es un modelo teórico que se basa en la suposición de que el valor de la empresa
es igual al valor actual de todos los dividendos futuros que se paguen durante la vida de la empresa, que
se supone sea infinita.
Que es PER y como se interpreta.
Es una relación entre el precio y beneficios de la acción que indica si la acción está sobrevalorada o
subvalorada en el mercado.
Que es la Bolsa de Valores de Lima, que es el Indice general y el índice selectivo de la BVL .
La BVL esa sociedad anónima que tiene por objeto principal facilitar la negociación de valores inscritos ,
con los sistemas y servicios adecuados para la intermediación justa y equitativa.
Cuantos tipos de análisis existen para seleccionar acciones
Análisis Económico
Análisis Técnico
Análisis Fundamental
Que es el análisis fundamental
Es el análisis financiero por excelencia que combina los diferentes métodos de análisis financiero hasta
los modelos mas sofisticados para determinar los valores futuros de una acción y traerlos a valor futuro.
Se puede utilizar la metodología CAPM para estimar la rentabilidad esperada de una acción
Si se puede utilizar la metodología CAPM para estimar la rentabilidad esperada de una acción y a la vez
ayuda a determinar el preció de una acción en el mercado.
Cuales son las ventajas y desventajas para una empresa de financiar sus inversiones con
emisiones de acciones.
Las ventajas son: no aumenta los ratios de solvencia de la empresa y no hay que devolver los retornos
hasta que la empresa tenga utilidades. Las desventajas son que al participar nuevos accionistas estos
pueden desear tener voz y voto en la gestión de la empresa.
QUE SON LOS RATIOS: Son indicadores o índices que usa la alta dirección para evaluar la situación
económica y financiera de una empresa a una fecha determinada con el propósito de mejorar el proceso
de toma de decisiones.
Se clasifica en 2 grupos:
1 Ratios Financiero: Ratio de liquidez, Ratios de gestión, Ratio de solvencia y ratio de rentabilidad.
Ratio de Liquidez: Son indicadores o índices que miden la capacidad de corto plazo.
Ratio de Gestión: Son indicadores o índices que miden la eficiencia en el uso de los recursos
vinculados al capital de trabajo. Las cuentas que se utilizan es existencia, periodo de cobranza, periodo
de pago.
Ratio de solvencia: Son indicadores que miden la capacidad de endeudamiento de una empresa. Por
ello utilizan el ebitda que significa utilidad antes de intereses, impuestos, depreciaciones y
amortizaciones, el Ebitda es el flujo de explotación del negocio.
Ratios de rentabilidad: Son indicadres o índices que miden la capacidad de la empresa en hacer
utilidad.
Ratio Bursatiles: Son indicadores o índices que miden el valor de mercado de la empresa.
DESCRIPCION FORMULA
Activo Corriente
LIQUIDEZ CORRIENTE
Pasivo Corriente
Activo Corriente - Existencias - Gastos Pagados Anticipados
LIQUIDEZ ÁCIDA
Pasivo Corriente
Caja y Bancos + Otros equivalentes de efectivo
LIQUIDEZ DE TESORERÍA
Pasivo Corriente
RATIOS DE
GESTIÓN
DESCRIPCION FORMULA
Compras x 1.18
RATIOS DE SOLVENCIA
DESCRIPCION FORMULA
APALANCAMIENTO
Activo Total Promedio
FINANCIERO
Patrimonio Neto Promedio
EBITDA
COBERTURA DE GASTOS
FINANCIEROS Gastos Financieros del periodo
COBERTURA DEL EBITDA
SERVICIO DE LA DEUDA
Gastos Financieros del periodo + Pago del Principal
RATIOS DE RENTABILIDAD
DESCRIPCION FORMULA
RENTABILIDAD DE LA
(Utilidad de Operación + Otros ingresos) - IR
INVERSION ( ROA)
Activos Totales Promedio
Ventas Netas
RENTABILIDAD DEL EBITDA
EBITDA
Ventas Netas
Consolidamos todos los descuentos
-Ingresos registro de ventas que esta declarando 2018 y registro de venta enero 2019
Gastos de personal- prueba personal de planilla al área de nominas un detalle de la planilla acumulada.