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Balance general
Diciembre 31 de 2008
Activos en M. de € Pasivo y Capital en M. de €
Activo Circulante 6,000 Pasivo Circulante 2,000
Activo Fijo 14,000 Fondos a Largo Plazo 18,000
Activos Totales 20,000 Pasivos y Capital Total 20,000
Determine para el próximo año (20xx) el rendimiento de los activos, el coste total de financiamiento, el rendimiento neto
circulante, si:
1. No hay Cambios
“ESPERANZA”
Balance general
Diciembre 31 de 2008
Año X Año X+1
Valor Valor % Rendimiento y Costos
Activo Circulante 6,000 € 6,000 € 10%
Activo Fijo 14,000 € 14,000 € 25%
Activos Totales 20,000 € 20,000 €
Pasivo Circulante 2,000 € 2,000 € 14%
Fondos a Largo Plazo 18,000 € 18,000 € 16%
Pasivo y Capital Total 20,000 € 20,000 €
Rendimiento de los Activos 600 Y 3500 Rendimiento sobre Activo Circulante= 6,000€ M. x 10%= 600€ M.
Rendimiento sobre Activo Fijo= 14,000€ M. x 25%= 3,500€ M.
Costo del Financiamiento 3,160 € Costo Pasivo Circulante= 2,000€ M. x 14%= 280€ M.
Costo Fondos a Largo Plazo= 18,000€ M. x 25%= 2,880€ M.
Costo de Financiamiento= 280€ M. + 2,800€ M = 3,160€ M
Rendimiento Neto 4,100 € Rendimiento sobre Activo Circulante + Rendimiento Sobre Activo Fijo = 60
3,500€ M. = 4,100€ M.
Capital de Trabajo Neto 4,000 € Activo Circulante - Pasivo a Corto Plazo = 6,000€ M. - 2,000€ M.= 4,000€
2. La empresa desplaza 1.000,0 M de euros del activo circulante al activo fijo, y 500,0M de euros de los fondos a largo pl
“ESPERANZA”
Balance general
Diciembre 31 de 2008
Año X Año X+1
Valor Valor % Rendimiento y Costos
Activo Circulante 6,000 € 5,000 € 10%
Activo Fijo 14,000 € 15,000 € 25%
Activos Totales 20,000 € 20,000 €
Pasivo Circulante 2,000 € 2,500 € 14%
Fondos a Largo Plazo 18,000 € 17,500 € 16%
Pasivo y Capital Total 20,000 € 20,000 €
Rendimiento de los Activos 500 Y 3750 Rendimiento sobre Activo Circulante= 6,000€ M. x 10%= 500€ M.
Rendimiento sobre Activo Fijo= 14,000€ M. x 25%= 3,750€ M.
Costo del Financiamiento 3,150 € Costo Pasivo Circulante= 2,000€ M. x 14%= 350€ M.
Costo Fondos a Largo Plazo= 18,000€ M. x 25%= 2,800€ M.
Costo de Financiamiento= 280€ M. + 2,800€ M = 3,150€ M
Rendimiento Neto 4,250 € Rendimiento sobre Activo Circulante + Rendimiento Sobre Activo Fijo = 50
3,750€ M. = 4,250€ M.
Capital de Trabajo Neto 2,500 € Activo Circulante - Pasivo a Corto Plazo = 6,000€ M. - 2,000€ M.= 2,500€
Escenario 1 Escenario 2
Liquidez Mayor Menor
Riesgo Mayor
Rendimiento Menor Mayor
Otros datos:
Rendimientos:
Rendimiento sobre Activo Circulante 10%
Rendimiento sobre Activo Fijo 25%
Costes de Financiamiento
Del Pasivo Circulante 14%
De los Fondos a Largo Plazo 16%
Rendimiento y Costos
600 €
3,500 €
280 €
2,880 €
. x 10%= 600€ M.
%= 3,500€ M.
€ M.
2,880€ M.
= 3,160€ M
÷ 2,000€ M. = 3
350 €
2,800 €
. x 10%= 500€ M.
%= 3,750€ M.
€ M.
2,800€ M.
= 3,150€ M
÷ 2,000€ M. = 2
“DIECO”
Balance general
Activo Corriente 31 de Diciembre de X 31 de Diciembre de X+1
Inventarios 37,160 35,720
Cuentas por Cobrar 20,960 17,720
Valores Negociables 600 560
Efectivo 4,640 2,640
Total de Activo Circulante 63,360 56,640
Total de Activo 74,680 68,120
Patrimonio Neto 31 de Diciembre de X 31 de Diciembre de X+1
Cuentas por Pagar 11,200 7,920
Otros Pasivos Acumulados 4,520 3,200
Total Pasivos Corrientes 15,720 11,120
Deuda a Largo Plazo 17,200 16,600
capital Común 20,080 20,080
Reservas 21,680 20,320
Total de Patrimonio Neto y Pasivo 74,680 68,120
44,057.28
Enero Febero Marzo
Ventas a Crédito 80,000 70,000 86,000
Compras a Crédito 34,000 32,000 40,000
Desembolsos de Efectivo
Jornales y Salarios 4,000 3,500 4,200
Arrendamiento 1,500 1,500 1,500
Compra de Equipos 25,000 - 2,000
Ventas a Crédito= (Ventas del mes Anterior x 90%)x50% + (Ventas del mes en curso x 90%)x50%
do en el mes siguiente
Actual Escenario 1
Ciclo de Pagos 58 dias 60 dias
Rotación de Inventarios 90 dias 90 dias
Ciclo de Cobros 40 dias 40 dias
Ciclo de Efectivo 72 dias 70 dias
Rotación de Efectivo 5 veces 5.14 veces
Efectivo Promedio 1,040,000 Euros 1,011,111 Euros
Ahorro
Costo de Oportunidad
Actual Escenario 2
Ciclo de Pagos 58 dias 58 dias
Rotación de Inventarios 90 dias 60 dias
Ciclo de Cobros 40 dias 40 dias
Ciclo de Efectivo 72 dias 42 dias
Rotación de Efectivo 5 veces 8.57 veces
Efectivo Promedio 1,040,000 Euros 606,667 Euros
Ahorro
Costo de Oportunidad
Actual Escenario 3
Ciclo de Pagos 58 dias 58 dias
Rotación de Inventarios 90 dias 90 dias
Ciclo de Cobros 40 dias 36 dias
Ciclo de Efectivo 72 dias 68 dias
Rotación de Efectivo 5 veces 5 veces
Efectivo Promedio 1,040,000 Euros 982,222 Euros
Ahorro
Costo de Oportunidad
d) hacer los tres cambios anteriores simultáneamente?
€ 433,333.33
€ 73,666.67
€ 57,777.78
€ 9,822.22
€ 520,000.00
€ 88,400.00
La compañía Hoyos predice un requisito de efectivo de 3.000 euros durante un período de un mes en el cual se
espera que se debe pagar constantemente en efectivo. El coste de oportunidad es del 12% anual. El coste de
transacción es de 50 euros.
t= € 50
D= € 3,000
i= 0.12 ÷ 12 = 0.01
b) ¿Qué cantidad de efectivo hay disponible por lo general? ¿Cuál es el saldo promedio de efectivo?
= € 2,739
es en el cual se
. El coste de
E= € 5,477
tivo?
SUÁREZ
Ventas Corrientes Anuales a Crédito 24,000,000
Períodos de Cobro 3 meses
Plazos Neto/30
Tasa de Utilidad esperada 18%
¿Se debe llevar a cabo la política de descuento? Preparar una hoja de cálculo para analizar si resulta posible.
Actual Propuesto
Ventas a Crédito € 24,000,000 € 24,000,000
Periodos de Cobro 90 60
Tasa de Utilidad Esperada 18%
Descuento por Pronto Pago 4%
% de Clientes que aprovecha el descuento 30%
Rotación de Cobros 4 6
Promedio de Cuentas por Cobrar € 6,000,000 € 4,000,000
Disminución del Saldo Promedio de CXC € 2,000,000
Utilidad de la Propuesta € 360,000
Costo del Descuento € 288,000
Ventaja de la Política de Descuento € 72,000
Conviene proponer el Descuento si genera utilidad
Suponga que quiere ayudar a su amigo Paquito que se encuentra en la misma situación que Usted, para lo cual cuenta co
¿Se debe llevar a cabo la política de descuento? Preparar una hoja de cálculo para analizar si resulta posible.
PAQUITO
Ventas Corrientes Anuales a Crédito 30,000,000
Períodos de Cobro 2 meses
Plazos Neto/45
Tasa de Utilidad esperada 16%
Actual Propuesto
Ventas a Crédito € 30,000,000 € 30,000,000
Periodos de Cobro 60 45
Tasa de Utilidad Esperada 16%
Descuento por Pronto Pago 5%
% de Clientes que aprovecha el descuento 20%
Rotación de Cobros 6 8
Promedio de Cuentas por Cobrar € 5,000,000 € 3,750,000
Disminución del Saldo Promedio de CXC € 1,250,000
Utilidad de la Propuesta € 200,000
Costo del Descuento € 300,000
Ventaja de la Política de Descuento € -100,000
Conviene proponer el Descuento no genera utilidad
**Descuento de 4% Neto/30
**30% de Clientes aprovechan el descuento
**El periodo de cobro se espera que disminuya a dos meses.
nera utilidad
isma situación que Usted, para lo cual cuenta con la información siguiente:
lculo para analizar si resulta posible.
**Descuento de 5% Neto/30
**20% de Clientes aprovechan el descuento
**El periodo de cobro se espera que disminuya a mes y medio
enera utilidad
Mora tiene una capacidad inmovilizada y
proporciona la información siguiente:
ACTUAL
PROPUESTA
ANÁLISIS
ACTUAL PROPUESTA
Unidades Vendidas 300,000 360,000
Costo de Ventas 18,000,000 21,000,000
Costo Unitario 60 58
Deudas Incobrables
Costo de Oportunidad
Conviene?
pera sean del 3% de las ventas incrementales.
en en 20.000 euros.
VARIACIÓN
60,000 Incremento de las Unidades Vendidas
3,000,000 Incremento de Costos de Ventas
-2 Reducción de Costo Unitario
Preparar una hoja de cálculo para determinar el nivel de inventarios que garantiza el mayor ahorro neto.
Industrias Westell
Ventas Rotación Costo de Ventas Inv. Promedio
€ 700,000 16 490,000 30,625
€ 780,000 14 546,000 39,000
€ 850,000 11 595,000 54,091
€ 940,000 7 658,000 94,000
Suponga que quiere ayudar a su amigo Paquito que se encuentra en la misma situación que Usted, para lo cual cuenta co
¿Se debe llevar a cabo la política de descuento? Preparar una hoja de cálculo para analizar si resulta posible.
Industrias Paco
Ventas Rotación Costo de Ventas Inv. Promedio
€ 805,965 18 443,281 24,627
€ 945,500 15 520,025 34,668
€ 1,156,880 13 636,284 48,945
€ 1,246,850 11 685,768 62,343
ios es de 16 veces
on el 70% de las ventas
17%
ntario se aumentan, Westell anticipa que se originarán ventas adicionales y menor incidencia de agotamiento de
horro neto.
Industrias Westell
Inv. Incremental Costo de Oportunidad Rendimiento Adicional Ahorro
- -
8,375 1,424 24000 22,576
23,466 2,565 21000 18,435
63,375 6,785 27000 20,215
Industrias Paco
Inv. Incremental Costo de Oportunidad Rendimiento Adicional Ahorro
- -
10,042 1,506 62791 61,285
24,318 2,141 95121 92,980
37,716 2,010 40487 38,477
Genera más ahorro
Análisis
Ahorro Anual 50,000
Pérdida 50,500
Neto -500 Desventaja//No se recomienda el Programa
scala para reducir los costes de iniciación. La empresa calcula que el ahorro anual será
e de ventas de la empresa es de 3.500.000 euros y el rendimiento esperado de la
e recomienda el Programa
Industrias Salinas
Ventas Rotación Rotación en días
€ 870,000 10 36
€ 950,000 7 51
€ 1,200,000 5 72
Industrias Paco
Ventas Rotación Costo de Ventas
€ 800,000 12 480,000
€ 870,000 10 522,000
€ 950,000 7 570,000
€ 1,200,000 5 720,000
** Las ventas sonde 800.000 euros
** La rotación del inventario es de 12 veces al año
**Los costes variables representan el 60% de las ventas y el coste de oportunidad de la compañía es del 21%.
ahorro neto
Industrias Paco
Inv. Promedio Inv. Incremental
30,000 -
52,200 22,200
81,429 51,429
144,000 114,000
portunidad de la compañía es del 21%.
21%
K= 20 Q=
D= 400
h= 6
D/Q= 8
30/(D/Q)= 4
s, el coste por pedido es de 20 euros y el coste de
52