Lunes, 29 de Noviembre de 2010

PRINCIPALES ACONTECIMIENTOS DEL DÍA

Mercados al cierre (26/11/10)
Bolsas Mundiales
Índice Cierre Var. 1d% Var. 5d% YTD% Mercados internacionales
EEUU - Dow Jones 11,092 -0.85% -1.0% 6.4%
EEUU - S&P 500 1,189 -0.75% -0.9% 6.7%
• Los principales índices de La Bolsa de Valores de Nueva York cerraron la sesión
del viernes en terreno negativo. La apreciación del dólar frente al euro afectó los
EEUU - Nasdaq 2,535 -0.3% 0.7% 11.7%
precios de los metales en un marco de crecientes preocupaciones sobre la crisis
Reino Unido - FTSE 100 5,669 -0.5% -1.1% 4.7% de deuda en Europa y al aumento de las tensiones entre Corea del Norte y del
Francia - CAC 40 3,729 -0.8% -3.4% -5.3% Sur. Además, existe una latente preocupación de que los problemas fiscales de
Alemania - DAX 6,849 -0.4% 0.1% 15.0% Irlanda, se propaguen a las naciones de Portugal y España.
Brasil - Bovespa 68,226 -1.6% -3.8% -0.5%
Chile - IPSA 4,975 -0.3% 0.2% 38.9% • El sector financiero fue el que registró la mayor caída de la sesión (-1.33%), im-
México - IPC 36,905 11.7% 0.8% 14.9% pulsado por la caída de las acciones de JP Morgan (-1.73%), Goldman Sachs (-
1.27%), Banco Santander ADR (-5.05%), entre otros.
Bolsa de Valores de Lima
Índice Cierre Var. 1d% Var. 5d% YTD%
IGBVL 20,704 -0.3% 1.6% 46.1% Mercado de commodities
ISBVL 28,940 -0.9% -0.7% 29.0%
INCA
• El precio del cobre cayó hasta los US$8,239.0/TM (-1.2%) debido a las medidas
118.8 -0.6% -0.3% 44.1%
adoptadas en China para controlar la inflación, razón por la cual se espera una
Sector Agropecuario 928.8 -0.2% 5.0% 54.9%
reducción en la demanda de cobre por parte de éste país. El precio del zinc cayó
Sector Diversas 1,188.2 -0.1% 1.7% 88.4% hasta llegar a los US$2,105.0/TM ( -4.1%).
Sector Bancos y Financieras 708.1 1.1% 4.6% 24.0%
Sector Industriales 837.0 0.6% 1.6% 37.8% • El precio del oro cayó a US$1,363.8/onza (-0.8%) producto del fortalecimiento
Sector Mineras 4,351.7 -1.0% 0.7% 41.7% del dólar frente al euro. Por su parte, el precio del petróleo creció hasta los
Subsector Eléctricas 1,152.4 1.0% 3.5% 62.2%
US$83.8/barril (+0.6%).
Subsector Juniors 95.4 -0.3% 10.7% 88.2%

Mercado local
Principales commodities
Metales Precio Var. 1d% Var. 5d% YTD% • Los principales índices de la BVL finalizaron la sesión con resultados negativos
Oro (USD / Onza) 1,363.8 -0.8% 0.8% 24.3% influenciados por la caída de los precios de los metales. Tanto el IGBVL como el
Plata (USD / Onza) 26.7 -3.2% -2.2% 58.3% INCA cayeron –0.31% y –0.58% respectivamente. El sector que registró el mayor
Cobre (USD / TM) 3m LME 8,239.0 -1.2% -2.0% 11.7% descenso fue el sector Mineras (-1.0%), seguido por el subsector Juniors (-0.3%).
Estaño (USD / TM) 3m LME 24,200.0 -0.5% -3.2% 42.8% • En esta oportunidad, la Bolsa de Valores de Lima alcanzó un monto negociado de
Níquel (USD / TM) 3M LME 22,550.0 -1.2% 3.2% 21.7% US$21.3MM, siendo las acciones más negociadas: Ferreyros (US$9.85MM) y
Plomo (USD / TM) LME 2,280.0 -2.2% 0.1% -6.3% Continental (US$1.30MM). Los valores que registraron las mayores caídas fueron:
Zinc (USD / TM) LME 2,105.0 -4.1% -2.5% -17.8% Hidrostal (-7.14%), Record (-6.67%) y Candente Gold (-4.71%).

Inventarios Var. 1d% Var. 5d% YTD% • En el tercer trimestre del presente año, la economía peruana creció en +9.5%
respecto al mismo periodo del mes anterior.
Cobre (LME-TM) 357,000 0.1% -0.8% -28.9%
Zinc (LME-TM) 632,175 0.0% -0.3% 29.5%

Combustibles - Agroindustriales Precio Var. 1d% Var. 5d% YTD%

Crudo - WTI (US$/bl) 83.8 0.6% 2.8% 5.5% Mercados hoy (9:30 AM)
Crudo - Brent (US$/bl) 85.2 -0.2% 1.9% 10.4%
Etanol (US$/gal) 3.6 0.0% 0.0% 19.6% • Los futuros del mercado de EE.UU. inician la jornada de hoy en terreno negativo
Gas Natural (USD/mmbtu) 3.8 0.0% 1.1% -34.3% debido a que continúan las preocupaciones entorno a la crisis de deuda europea,
Azúcar n11 (NY - cUS$/lb) 28.3 1.1% 8.0% 4.8% a pesar de las fuertes ventas minoristas que se registraron por el día del “Viernes
Café (NY - cUS$/lb) 202.7 -2.3% -4.0% 47.3% Negro”. En el contexto macroeconómico, el día de hoy se conocerá el indicador de
Soya (CBT - cUS$/Bu) 1238.5 -1.3% 3.1% 19.1% Actividad Manufacturera Fed Dallas, el cual se espera que sea de 4.5 por encima
Maíz (CBT - cUS$/Bu) 553.0 -0.1% 3.4% 41.6% del 2.6 registrado en octubre.
Trigo (CBT - cUS$/Bu) 687.3 0.3% 0.5% 10.0%
• En el plano corporativo, Wal-Mart Stores Inc. y Amazon.com Inc., subieron luego de
Principales ETFs que la Federación Nacional de Minoristas de EEUU reportara un incremento de
Cierre Var. 1d% Var. 5d% YTD% +6.4% en las ventas minoristas el fin de semana pasado.
Perú - Ishares MSCI 48.53 -0.5% 0.1% 50.8%
Brasil - Ishares MSCI 75.94 -1.5% -3.2% 0.7% • En cuanto al oro (–0.06%), este registra un desempeño negativo en un contexto
Mexico - Ishares MSCI 59.86 -1.8% -1.3% 20.8% de fortalecimiento del dólar. Por el contrario, el cobre (+0.76%) y el zinc
(+0.73%) muestran un incremento de sus precios.
Principales monedas
Cierre Var. 1d% Var. 5d% YTD%
Perú - Nuevo Sol (ML/US$) 2.82 0.2% 0.4% -2.5% Hoy Var. 1d% Var. 5d%
Brasil - Real (ML/US$) 1.73 0.4% 0.7% -1.0% Japon - Nikkei 225 Index 10,126 0.9% 0.1%
Japón - YEN (ML/US$) Hong Kong - Hang Seng Index 23,166 1.3% -1.5%
84.10 0.6% 0.7% -9.6%
China - Shangai SE composite 2,866 -0.2% -0.6%
Inglaterra - Libra 1.56 -1.1% -2.4% -3.6%
UE - Euro (US$ / Euro) 1.32 -0.9% -3.2% -7.5%

Riesgo País (pbs) Indicadores Económicos EE.UU.:

Cierre Var. 1d Var. 5d YTD
EMBIG Perú 145 -8 -10 -20

Luis Alonso Ubillas lubillas@bcp.com.pe

Olenka Giampietri ogiampietri@bcp.com.pe Indicador Periodo Pronóstico Actual Anterior
T (511) 2059190 (anexo: 337856 -333989) Actividad manuf Fed Dallas NOV 4.50 -- 2.60

1
 Viernes, 26 de Noviembre de 2010
Monto Frec.
Precios Rendimiento Mkt. Cap. PER EV/EBITDA P/BV
Neg. Neg.

Mond Hoy Max 52s Min 52s 1d 5d YTD (US$ MM) (US$ M) 30d 12M 10E 11E 12M 10E 11E 12M
Agroindustriales
Cartavio C S/. 26.5 28.0 13.4 0.0% 1.8% 124.2% 194.5 4.7 97% 6.6 nd nd 4.7 nd nd 1.5
Casa Grande C S/. 12.74 13.25 5.68 -0.3% 1.9% 93.6% 381.0 406.5 100% 5.1 7.3 13.0 4.0 5.4 8.7 1.2
Laredo C S/. 30.0 29.0 23.1 0.0% 0.0% 20.1% 123.1 0.0 41% 8.8 nd nd 5.6 nd nd 1.0
Alimentos/Bebidas
Alicorp C S/. 6.25 6.25 2.35 2.5% 7.6% 135.8% 1,879.6 221.3 100% 16.6 15.3 15.4 9.4 9.2 8.4 3.2
Backus I S/. 5.50 5.70 3.63 -1.8% 1.9% 47.8% 1,139.6 3.4 55% nd nd nd nd nd nd nd
Corp. Lindley S/. 1.69 1.70 0.85 1.2% 5.0% 89.9% 391.7 145.1 97% 24.8 nd nd 6.9 nd nd 1.9
Financiero
Credicorp (ADR) US$ 120.5 128.0 70.0 -0.3% -1.2% 60.8% 9,611.3 134.0 100% 17.0 18.3 15.9 nd nd nd 4.2
Scotiabank Perú S/. 66.2 66.9 42.0 -0.8% -0.8% 32.5% 3,621.6 85.3 100% 14.4 14.3 13.6 nd nd nd 3.3
Intergroup US$ 33.0 35.9 20.0 0.6% 0.6% 57.9% 3,000.3 182.6 97% 15.2 16.6 15.7 nd nd nd 4.9
Construcción
Aceros Arequipa I S/. 3.24 3.35 1.55 0.0% 0.6% 76.1% 807.2 147.8 100% nd 14.6 11.7 nd 9.8 7.2 2.3
SiderPerú S/. 1.83 2.13 1.12 0.0% 0.0% 48.8% 596.2 26.8 100% 8.4 nd nd nd nd nd 1.7
Cemento Andino S/. 1050.0 1060.0 610.0 1.0% 2.9% 65.9% 447.3 163.3 83% 13.5 nd nd 7.4 nd nd 2.2
Cementos Lima C S/. 43.5 45.4 27.5 0.7% 1.2% 55.2% 1,183.9 259.7 97% 18.9 17.4 15.3 10.3 11.3 10.4 3.2
Cementos Pacasmayo C S/. 6.90 7.10 2.90 1.5% 2.7% 121.9% 1,138.4 59.3 100% 16.0 17.6 21.4 13.1 16.1 14.9 4.3
Ferreyros C S/. 4.16 4.18 2.09 0.2% 5.3% 83.3% 712.8 9,846.8 100% 17.8 15.5 11.4 12.4 10.5 8.0 2.8
Graña y Montero C S/. 7.21 7.35 2.77 0.0% 2.3% 157.5% 1,428.9 746.2 100% 13.6 17.2 18.2 7.7 8.6 8.4 4.1
Energía
Edegel C S/. 1.87 1.88 1.20 1.1% 2.7% 59.8% 1,522.6 235.1 79% 18.0 15.5 15.0 9.8 9.1 8.7 1.8
Enersur C S/. 20.3 20.4 11.8 0.0% 5.1% 75.2% 1,441.0 224.7 79% 17.3 18.3 17.3 9.3 9.9 9.6 6.1
Edelnor C S/. 3.45 3.50 2.33 1.2% 1.2% 50.0% 782.1 134.4 69% 11.9 11.7 11.3 6.7 6.7 6.5 2.4
Luz del Sur C S/. 6.80 6.80 4.20 1.9% 4.3% 67.1% 1,175.5 205.0 97% 11.9 12.5 12.3 6.2 7.8 7.6 3.0
Hidrocarburos
Refineria La Pampilla S/. 1.56 2.45 1.38 -0.6% -2.5% -29.4% 199.7 660.4 100% 7.5 7.7 5.3 10.1 11.7 8.8 0.7
Mineria
Buenaventura (ADR) US$ 53.8 55.8 28.8 -1.6% 0.6% 63.4% 13,684.0 237.8 100% 20.7 21.9 17.7 14.2 11.8 9.6 5.2
Southern Copper US$ 43.0 47.1 25.7 -2.3% -3.2% 38.3% 38,037.6 16.3 93% 30.8 nd nd 17.0 nd nd 9.8
Cerro Verde C US$ 41.0 43.0 21.6 0.0% -0.3% 91.5% 14,352.3 277.8 100% 15.5 14.8 11.4 7.1 8.7 6.8 8.3
El Brocal C S/. 51.8 54.0 37.0 1.0% 0.4% 20.5% 1,982.1 29.9 97% 31.3 36.0 12.8 18.5 19.3 6.8 6.5
Milpo C S/. 7.14 7.40 5.47 -0.1% -0.8% 9.2% 2,526.3 13.7 97% 19.6 16.7 9.7 9.0 11.0 7.0 4.4
Atacocha B S/. 1.30 2.03 1.10 -1.5% -7.8% -19.3% 478.2 233.9 100% nd 13.6 6.7 7.0 6.4 4.1 3.5
Morococha I S/. 0.90 1.33 0.70 -1.1% -2.2% 11.1% 37.7 23.9 90% neg nd nd 5.1 nd nd 0.9
Santa Luisa Inv. S/. 117.0 124.5 64.9 -2.5% -2.5% 80.6% 92.7 47.2 83% -13.3 nd nd 4.5 nd nd 1.6
Minsur I S/. 9.30 10.27 5.89 -1.1% -3.1% 45.1% 3,723.1 88.5 100% 11.5 9.5 7.6 5.4 4.9 4.1 2.3
Volcan B S/. 3.46 3.71 2.64 -1.7% 1.5% 10.5% 3,428.7 602.3 100% 11.2 10.7 7.4 5.9 5.8 4.3 2.6
La Cima C S/. 3.1 3.4 2.1 -1.3% -1.6% 30.8% 1,571.0 148.5 100% 13.3 10.9 10.4 9.5 7.0 7.0 2.3
La Cima I S/. 3.01 3.3 1.9 -1.3% -3.2% 31.4% 1,571.0 314.2 100% 12.9 10.6 10.1 9.5 7.0 7.0 2.3

Fortuna Silver Mines US$ 3.90 4.30 1.86 0.0% 5.4% 94.0% 431.7 0.0 48% nd nd nd nd nd nd nd
Mineria Jr.
Candente Resources US$ 1.25 1.30 0.29 0.0% 28.9% 212.5% 123.6 519.9 97% nd nd nd nd nd nd nd
Panoro Minerals US$ 0.31 0.38 0.17 -3.1% -6.1% 55.0% 27.2 9.9 100% nd nd nd nd nd nd nd
Vena Resources Inc US$ 0.40 0.45 0.19 0.0% 2.6% 33.3% 38.1 2.0 100% nd nd nd nd nd nd nd
Alturas Minerals US$ 0.16 0.20 0.10 0.0% -5.9% 0.0% 11.5 18.6 100% nd nd nd nd nd nd nd
Pesca
Austral Group S/. 0.35 0.42 0.25 0.0% -2.8% 34.6% 321.8 10.7 100% 29.5 10.5 10.3 9.0 5.5 5.3 1.6
nd: No dispo nible
neg: M últiplo negativo
Fuente: B loo mberg / Co nasev / Eco no mática

Este reporte se ha preparado únicamente con fines informativos, utilizando información públicamente disponible, y no pretende ser completo. Aún cuando se han realizado todos
los esfuerzos necesarios para asegurar la confiabilidad del contenido, el Banco de Crédito del Perú y Subsidiarias no se responsabilizan por ningún error o inexactitud que pudiera
presentarse en este informe. Bajo ninguna circunstancia puede ser considerado este informe como una oferta de venta, o una solicitud de una oferta de compra de cualquier valor.
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Mercado local - Entrega de Beneficios
Empresa Valor Concepto y ejercicio * Fecha acuerdo Fecha de corte Fecha de entrega
CAUCH2C1 S/. 0.08102528 Efe. (20) 2009 30/03/2010 16/04/2010 VER HI
CAUCHOI1 S/. 0.08102528 Efe. (20) 2009 30/03/2010 16/04/2010 VER HI
SEALDC1 S/. 0.13524717 Efe. (20) Res. Acum. 26/04/2010 VER HI 29/04/2010
ELECPBC1 S/. 0.14202561 Efe. (20) 2009 07/04/2010 23/04/2010 VER HI
FARMINC1 S/. 0.3153406 Efe. (20) 2009 15/04/2010 30/04/2010 VER HI
CIAREQI1 S/. 0.20 Efe. (20) 2009 08/03/2010 26/05/2010 VER HI
IFH US$ 0.1342112 Efe. (20) 2009 14/04/2010 11/06/2010 VER HI
SAGAC1 S/. 0.60437906 Efe. (20) 2009 08/06/2010 23/06/2010 VER HI
ETNAI1 S/. 0.529262576075444 Efe. (20) 2009 16/06/2010 02/07/2010 VER HI
CEMLIMC1 S/. 0.18 Efe. (20) A Cta. 2010 20/10/2010 04/11/2010 23/11/2010
CEMLIMI1 S/. 0.018 Efe. (20) A Cta. 2010 20/10/2010 04/11/2010 23/11/2010
EDELNOC1 S/. 0.03053 Efe. (20) A Cta. 2010 19/10/2010 04/11/2010 29/11/2010
EDEGELC1 S/. 0.0377 Efe. (20) A Cta. 2010 21/10/2010 08/11/2010 23/11/2010
ELCOMEI1 S/. 0.13521725 Efe. (20) A cta. 2010 22/10/2010 08/11/2010 30/11/2010
GENPEBC1 S/. 0.0544 Efe. (20) A Cta. 2010 21/10/2010 08/11/2010 23/11/2010
CPACASC1 S/. 0.06389058 Efe. (20) A Cta. 2010 25/10/2010 10/11/2010 26/11/2010
CPACASI1 S/. 0.06389058 Efe. (20) A Cta. 2010 25/10/2010 10/11/2010 26/11/2010
BUENAVC1 US$ 0.16 Efe. (20) A cta. 2010 28/10/2010 11/11/2010 30/11/2010
BUENAVI1 US$ 0.16 Efe. (20) A cta. 2010 28/10/2010 11/11/2010 30/11/2010
BVN US$ 0.16 Efe. (20) A Cta 2010 28/10/2010 11/11/2010 30/11/2010
SCCO US$ 0.43 Efe. (20) Res. Acum. 27/10/2010 11/11/2010 30/11/2010
SPCCPI1 S/. 2.18092834 Efe. (20) A cta. 2010 27/10/2010 11/11/2010 30/11/2010
SPCCPI2 S/. 2.18092834 Efe. (20) A cta. 2010 27/10/2010 11/11/2010 30/11/2010
CONTINC1 25.29729787% Accs. (2) 2009 (3) 30/03/2010 15/11/2010 24/11/2010
CORAREC1 S/. 0.01678656 Efe. (20) A cta. 2010 02/11/2010 15/11/2010 30/11/2010
CORAREI1 S/. 0.01678656 Efe. (20) A cta. 2010 02/11/2010 15/11/2010 30/11/2010
ELPIUBC1 S/. 0.14293016 Efe. (20) A cta. 2010 03/11/2010 16/11/2010 26/11/2010
FILAMEI1 S/. 0.13124993 Efe. (20) A cta. 2010 02/11/2010 16/11/2010 30/11/2010
CVERDEC1 US$ 1.57117712 Efe. (20) A cta. 2010 08/11/2010 19/11/2010 10/12/2010
PODERC1 S/. 0.13 Efe. (20) A Cta. 2010 03/11/2010 19/11/2010 30/11/2010
MINCORC1 S/. 0.77627694 Efe. (20) A Cta. 2010 08/11/2010 22/11/2010 03/12/2010
MINCORI1 S/. 0.77654083 Efe. (20) A Cta 2010 08/11/2010 22/11/2010 03/12/2010
ENERSUC1 US$ 0.06639433256 Efe. (20) A cta. 2010 09/11/2010 23/11/2010 10/12/2010
QUIMPAC1 S/. 0.103372045 Efe. (20) Res.Acum.,A Cta.2010 14/10/2010 25/11/2010 07/12/2010
QUIMPAI1 S/. 0.103372045 Efe. (20) Res.Acum.,A Cta.2010 14/10/2010 25/11/2010 07/12/2010
VOLCAAC1 10.00% Accs. (2) 2009 26/10/2010 30/11/2010 10/12/2010
VOLCABC1 10.00% Accs. (2) 2009 26/10/2010 30/11/2010 10/12/2010
TELMOVC1 S/. 0.031681106925764 Efe. (20) 2009 y AC 2010 18/11/2010 02/12/2010 15/12/2010
NORVIBC1 S/. 0.129679 Efe. (20) A cta. 2010 12/11/2010 03/12/2010 13/12/2010
BACKUAC1 S/. 1.03530199 Efe. (20) A cta. 2010 23/11/2010 06/12/2010 23/12/2010
BACKUBC1 S/. 1.13883219 Efe. (20) A cta. 2010 23/11/2010 06/12/2010 23/12/2010
BACKUSI1 S/. 0.10353019 Efe. (20) A cta. 2010 23/11/2010 06/12/2010 23/12/2010
SNJUANC1 S/. 0.08156337 Efe. (20) A cta. 2010 25/11/2010 09/12/2010 29/12/2010
SNJUANI1 S/. 0.08156337 Efe. (20) A cta. 2010 25/11/2010 09/12/2010 29/12/2010

* (2) Capitalización de Utilidades; (4) Capitalización de Excedente de Revaluación; (20) Distribución de Utilidades

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