Guia de Ejercicios Matematicas Financieras PDF

FACULTAD DE NEGOCIOS
MATEMÁTICAS FINANCIERAS
GUIA DE EJERCICIOS
(COMPILACION)
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INDICE
TEMA PÁGINA
Interés Simple 3
Interés Compuesto: Tasa Nominal de Interés 11
Interés Compuesto: Flujo de Dinero con Tasa 16
Nominal
Tasa de Interés Efectiva 27
Interés Compuesto: Flujo de Dinero con Tasa 34
Efectiva
Tasa de Descuento y Tasa de Costo Efectiva 50
Anual (TCEA)
Anualidades o Rentas 66
Anualidades o Rentas con Gradientes 76
Análisis de Valor Presente: Valor Actual de 83
Costos (VAC), Costo Anual Uniforme
Equivalente (CAUE), y Costo Capitalizado
Amortización de Prestamos: Método 97
Alemán, Método Francés y Método
Americano
Bibliografía 111
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Interés Simple
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Tasa de Interés Simple
OBJETIVO.- Al finalizar la sesión, el alumno estará en capacidad de realizar cálculos

financieros que involucren la aplicación de tasas efectivas en la que existen ingresos y egresos
de dinero a caja.
1. Calcular el monto que deberá pagar hoy día por un préstamo de US$ 666,666.00, si se
sabe que estuvo afecto a una tasa de interés simple de 66.6%, y que fue tomado hace 6
años, 6 meses y 6 días.
Respuesta: iso US$ 2’893,397.11 y S US$ 3’560,063.11
2. Calcular el monto que deberá pagar hoy día por un préstamo de US$ 9,999.99, si se sabe
que estuvo afecto a una tasa de interés simple de 9.9%, y que fue tomado hace 9 meses y 9
días.
Respuesta: iso US$ 767.25 y S US$ 10.767.24
3. Determine el importe del interés simple exacto, así como el valor futuro de un préstamo
por S/. 4,000.00 a 60 días, si se encuentra afecto a una tasa de interés simple anual de
12%.
Respuestas: ise S/. 78.90 y S S/. 4,078.90
4. 111 días después de pedir un préstamo, Cristina calculó que estaría pagando US$
15,902.80 ¿Cuál fue el monto del capital que pidió al inicio de la operación, si se sabe que
esta estuvo a afecta a una tasa de interés simple anual de 19.52%?
Respuesta: C US$ 15,000.00
5. ¿Qué capital fue colocado a una tasa simple anual de 5%, de tal modo que al cabo de 3
años, se convirtió en US$ 23,000.00?
Respuesta: US$ 20,000.00
6. ¿Cuántos días tardará S/. 1,000.00 en ganar un interés de S/. 100.00 a una tasa de interés
simple semestral de 7.5%?
Respuesta: tarea
7. ¿En qué tiempo se podrá triplicar un capital de US$ 1’000.000.00, si se encuentra afecto a
una tasa mensual de interés simple 5%?
Respuesta: 1200 días o 40 meses
8. Calcular el interés simple ordinario y el interés simple exacto, así como el valor futuro que
habrá que pagar sobre un préstamo de US$ 100,000.00 afecto a una tasa de interés simple
mensual de 0.75%, si este debe ser devuelto en el lapso de 2 bimestres.
Respuesta: iso US$ 3,000.00 y S US$ 103,000.00, ise US$ 2,958.90 y S US$ 102,958.90
9. Un inversionista desea invertir US$ 1’000,000.00 por un cuatrimestre. Si a semejantes
niveles de riesgo razonables, posee las siguientes posibilidades:
a) Colocar su dinero en el Banco a una tasa de interés simple anual de 29.9%.
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b) Entregarle su dinero a un inversionista, el cual le ha prometido pagarle 100,000.00 en
ese lapso de tiempo.
Si para el caso usted, funge de asesor financiero, ¿Cuál de las dos opciones debe escoger y
porque?
Respuesta: Debe escoger la segunda opción por que ganaría US$ 333.33 adicionales.
10. Calcule el importe del interés simple de S/. 5,270.00 al 8.5% anual, desde el 12 de Marzo
al 15 de Mayo de un mismo año.
Respuesta: ise S/. 78.54, iso S/. 79.64
11. Determine el importe del interés simple (exacto y ordinario) sobre un préstamo de S/.
4,000.00 a 60 días al 12% anual.
Respuesta: ise S/. 78.90, iso S/. 80.00
12. Un comerciante pretende adquirir el 15 de noviembre un inmueble valuado en US$
138,000.00, pero necesita un préstamo de muy corto plazo el cual lo puede solicitar a una
entidad a un costo de 10% de interés simple mensual, el 20 de Febrero del siguiente año
cancela el préstamo. ¿Cuál es el importe de los intereses cobrados?
13. Habiendo colocado S/. 3,000.00 al 8% de interés simple anual, ¿cuanto se habrá
acumulado después de 6 años?
Respuesta: iso S/. 1,440.00
14. ¿Qué capital colocado al 5% de interés simple semestral, al cabo de 3 años se convirtió en
US$ 20,000.00?
15. Habiendo prestado S/. 2,625.00 al 4.5% de interés simple anual, me devuelven S/ 3,097.50
¿Cuanto años estuvo prestado dicho capital?
Respuesta: 4 años
16. Un artículo vale US$ 576.00 al contado. Un comprador conviene en pagar US$ 70.00 de
cuota inicial al contado y el resto a 30 días, con un recargo del 12% sobre el precio de
contado. ¿Que tasa de interés simple anual esta pagando?
Respuesta: 163.9209486%
17. Se coloca un capital de US$ 25,000.00 al 18% de interés simple anual. ¿Cuánto se habrá
acumulado después de tres años?
18. Determine el capital que fue colocado al 4.5% de interés simple mensual si al cabo de 17
meses se convirtió en S/. 14,120.00.
Respuesta: S/. 8,000.00
19. Calcular el interés simple que produce un capital de S/. 10,000.00 en tres años al 0.8%
mensual.
Respuesta: iso S/. 2,880.00
20. Un capital fue prestado a un tanto por ciento tal que, después de 9 meses, el capital e
intereses simples sumaban S/. 3,657.50. Si en vez de nueve meses hubiera permanecido 4
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años ganando el mismo tanto por ciento de interés, la suma de capital mas intereses
hubiera sido S/. 4,340.00. ¿Cuál era el capital y cual el tanto por ciento de interés a que se
presto?
Respuesta: S/. 3,500.00 a una tasa simple anual de 6%
21. Calcular el interés y monto que produce un capital de S/. 15,000.00 en 7 meses a la tasa de
interés simple del 7% trimestral.
Respuesta: iso S/. 2,450.00 y S S/. 17,450.00
22. Determine que opción es más aconsejable para invertir US$ 5,000 únicamente por tres
meses, si el tipo de cambio a la fecha es de S/. 3.23 por un dólar y a los 3 meses se estima
que sea de S/. 4.1 por un dólar:
a) En una institución A que paga 7% de interés simple anual en dólares
b) En una institución B que paga 35% de interés simple anual en nuevos soles.
Respuesta: me conviene la institución A, por que me permite quedarme con un mayor
monto de dinero en US$ al finalizar el proceso de inversión.
23. Un joven ha ahorrado S/. 15,000.00 que coloca a interés simples anuales, parte al 3.5%, y
lo restante al 4.75% Sabiendo que el interés total es de S/. 629.00 anuales. ¿Cuál era cada
una de las partes del capital?
Respuesta: S/. 6,680.00 y S/. 8,320.00
24. Una empresa debe cancelar con 2 pagos la compra de un equipo. El primer pago se
efectuara al final del tercer mes por un importe de US$ 8,000 y el segundo al final del mes
10 por US$ 10,000; pero propone la siguiente alternativa pagar hoy US$ 5,000 y US$
13,5000 posteriormente. Determinar en que tiempo se propone realizar el último pago
considerando que los intereses simples son del orden de 15% anual. Elabore el Diagrama
del Flujo de Caja para ambas alternativas.
Respuesta: Tarea
25. Que cantidad podría gastar usted ahora con el objeto de evitar un gasto de US$ 580 a
realizar dentro de 8 años si la tasa de interés simple anual es de 6%.
Respuesta: US$ 381.89
26. Si planea hacer un depósito ahora de tal manera que se tenga US$ 3,000 en una cuenta
dentro de 5 años. Cuanto deberá depositarse si la tasa de interés simple anual es de 8%.
27. Una persona debe US$ 1,500.00 con vencimiento a dos meses, US$ 2,000.00 con
vencimiento a 5 meses y US$ 3,000.00 con vencimiento a 8 meses. Se desea saldar las
deudas mediante dos pagos iguales, uno con vencimiento en 6 meses y otro con
vencimiento en 10 meses. Determinar el importe de dichos pagos suponiendo un interés
simple del 8%, tomando como fecha focal la fecha al final de 10 meses.
Respuesta: Tarea
28. Al retirarse de sus negocios un señor invierte la octava parte de su fortuna en la compra de
una casa. Con los 2/7 del resto compra un bosque contiguo, y de lo que le queda hace dos
partes que están entre sí como 2. 3. La primera de estas partes fue impuesta al 4.5% de
interés simple, y la segunda al 5% de interés simple, con lo cual podía disfrutar de US$
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2,000 mensuales de renta. ¿Cuál era la fortuna de dicho señor? ¿Cuánto le costó la casa y
el bosque? ¿ Qué cantidad impuso a cada uno de los interesados mencionados?
Respuesta: US$ 800,000.00 / 100,000.00 / 200,000.00 / 200,000.00 / 300,000.00
29. Determine si los importes de S/. 540 y S/. 570 al final de los meses 4 y 7 respectivamente
son equivalentes en el presente. Utilice una tasa de interés simple del 24%.
Respuesta: Son equivalentes.
30. ¿En qué tiempo un capital de US$ 1,000.00 se habrá convertido en un monto de US$
1,100.00 a una tasa mensual del 5% de interés simple?
Respuesta: 2 años
31. Halle el interés simple de S/. 4,000.00 colocados durante 6 días al 36%.
Respuesta: S/. 24.00
32. ¿Qué capital colocado al 24% de interés simple, ha producido S/. 300.00 de interés simple
al término de 18 semanas?
33. ¿Cuál es la tasa de interés simple mensual y anual aplicada para que un capital de S/.
8,000.00 colocado a 2 años y 6 meses haya ganado S/. 6,000.00?
Respuesta: 2.50% y 30.0%
34. Habiendo colocado en una cuenta de ahorros S/. 3,000.00 a una tasa anual de interés
simple del 24%, ¿Cuánto se habrá acumulado a) al cabo de 46 días, b) al cabo de 50 días?
Respuesta: S/. 3,092.00 y S/. 3,100.00
35. ¿Cuánto debe invertirse hoy, a interés simple para acumular S/. 20,000 dentro 120 días en
una institución de crédito que paga una tasa del 36%?
36. Se ha colocado un capital al 4% de interés simple trimestral, habiéndose convertido al
cabo de un año en US$ 13,850.00. ¿Cuál fue el importe de ese capital?
37. Un inversionista desea invertir US$ 100,000.00 por un cuatrimestre. Si a semejantes
niveles de riesgo razonables, posee las siguientes posibilidades:
c) Colocar su dinero en el Banco a una tasa de interés simple anual de 9.9%.
d) Entregarle su dinero a un inversionista, el cual le ha prometido pagarle 3,000.00 en ese
lapso de tiempo.
Si para el caso usted, funge de asesor financiero, ¿Cuál de las dos opciones debe escoger y
porque?
Respuesta: Tarea
38. Determine que opción es más aconsejable para invertir US$ 10 ,000 por seis meses, si el
tipo de cambio a la fecha es de S/. 3.15 por un dólar y a se espera que la devaluación para
ese periodo será de 10% (Es decir el tipo de cambio seria de S/. 3.465 por un dólar):
a) En una institución A que paga 5.00% de interés simple anual en dólares
b) En una institución B que paga 15.50% de interés simple anual en nuevos soles.
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Transcurridos los tres primeros meses, la institución B decide incrementar la tasa de interés
simple al 16.5% por su depósito en nuevos soles, ¿continuaría con su selección inicial o
no?
Respuesta: Tarea
39. Universo SAC requiere disponer de efectivo inmediatamente para cubrir sus necesidades
de caja. En este sentido a ofrecido a sus clientes otorgarles un descuento si es que le pagan
mas rápidamente. Las condiciones son las siguientes:
• Si se paga en un plazo de hasta 15 días hay un descuento del 2% del valor de la
compra
• Para plazos mayores de 15 días pero máximo de 45 días se deberá pagar el monto total
facturado.
Galaxia SAC, cliente de Universo SAC esta evaluando comprar mercadería por 4500
Euros y ante la oferta de descuento tiene las siguientes interrogantes:
(a) ¿Cual es el valor que del descuento que podría obtener por pagar en el día 15?
(b) ¿Cuánto debía pagar en el día 15 deducido el valor del descuento?
(c) Si Galaxia compra a un plazo de 45 días pero en el día 15 decidiera tomar un
préstamo bancario para poder beneficiarse con el descuento ¿cual es el valor
máximo de intereses (simple) que podría pagar por el préstamo? ¿cual es la tasa de
interés máxima de interés simple que podría pagar?
(d) ¿Qué ganancia o pérdida obtiene Galaxia SAC si recibe un préstamo del Banco del
Progreso a una tasa de interés simple del 4% mensual?
Respuesta: Tarea
40. Un capital estuvo depositado en un banco por 3 años y al régimen de interés simple. Si la
tasa de interés tuvo el siguiente comportamiento:
- 6% semestral por los primeros 3 trimestres
- 1.5% bimestral por los 8 meses siguientes
- 0.03% diario por los siguientes 3 bimestres
- 15% anual por el plazo restante.
a. Hallar el monto generado luego de 3 años
b. Hallar los intereses ganados.
Respuesta: Tarea
41. Determine lo solicitado:

a. Un capital estuvo depositado al régimen de interés simple durante 8 meses. La tasa
de interés inicial fue de 6% mensual. Sin embargo, luego de 4 meses, se cambio la
tasa a 3% mensual. Si el monto retirado a los 8 meses fue de S/. 2,440 calcular el
valor del deposito.
b. Se realizan dos depósitos, uno de S/.800 el día de hoy, y otro de S/. 900 dentro de
3 meses. Ambos están sujetos al régimen de interés simple y a una tasa de 0.7%
mensual, calcular el monto total obtenido 3 meses después del último deposito.
Respuesta: Tarea
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42. Una empresa tiene un a deuda de $8,000 la misma que vencerá dentro de 36 días y otra
deuda de $12,000 con vencimiento dentro de 58 días. Propone a su acreedor cancelarlas
con dos pagos iguales dentro de 45 y 90 días respectivamente. ¿Cuál será el importe de
cada pago si el acreedor requiere una tasa anual de interés simple del 24% y la evaluación
debe efectuarse tomando como fecha focal el día 90?
Respuesta: Tarea
43. Se ha suscrito un contrato de crédito por 20,000 soles para pagarlo dentro de 12 meses con
interés simple, a una tasa del 3% mensual y sujeta a las variaciones del mercado. Si al
vencimiento de dicho contrato el comportamiento de la tasa de interés fue: 3% mensual
durante dos meses, 17% semestral durante tres meses, 8% trimestral durante cuatro meses
y 5.5% Bimestral durante tres meses, ¿Qué interés deberá cancelarse al vencimiento del
contrato y como determinaría la tasa de interés anual correspondiente a este crédito?
Respuesta: Tarea
44. Luís Acevedo tiene las siguientes obligaciones por pagar: S/. 100,000 dentro de 30 días;
S/. 200,000 dentro de 3 meses y S/. 500,000 a pagarse dentro de 6 meses. Sin embargo, él
renegocia con su acreedor para poder cancelar sus deudas en 3 pagos iguales, el primero
dentro de 3 meses, el segundo dentro 6 meses y el último dentro de 9 meses. Halle el
importe de los pagos, si el acreedor espera un rendimiento del 65% anual. Tome como
fecha focal el periodo cero.
Respuesta: Tarea
45. Responda lo siguiente:

a) Se desea saber cuál de las dos posibilidades que tiene un cliente le conviene más. Si
pagar una cuota inicial de S/400,000 y S/600,000 después de 6 meses o una cuota
inicial de S/. 600,000 y S/400,000 después de un año, si la tasa de interés es de 55%.
b) El Sr. Martín Ojeda retira un monto de S/729,166.67 a los 10 meses de haber colocado
un cierto capital. Se desea saber ¿cuál era el capital inicial colocado y la tasa de
interés a la que se colocó el capital, si a los 100 días el interés del capital ascendía a S/
76,388.89?
Respuesta: Tarea
46. Una deuda de 2,000 contraída el 08/06 para ser cancelada el 8 de julio y pactada
originalmente a una tasa anual de interés simple del 24% sufre las siguientes variaciones
a partir de las siguientes fechas: día 12 de junio 2.5% mensual, día 24 de julio 9%
trimestral, día 3 de julio 21% semestral. ¿Qué interés se paga al vencimiento?
47. Se hace un depósito a interés simple de 8% mensual; si al cabo de 2 años se retira la mitad
de los intereses ganado y el resto se deposita en otro banco, a la misma tasa de interés.
Calcule C1, C2 si al final de 10 años se retira S/. 50,000 como total en la cuenta.
48. Se depositan los 5/6 de un capital al 3% y el resto al 5%. Al cabo de un año se retiran S/.
2,800 y el resto se deposita al 4%. Al final del 2do. año se observa que los intereses han
aumentado en S/.208 ¿Cuál era el capital original?
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49. Se tiene un cierto capital que se divide en 3 partes. La 1ra. se coloca al 6%, la 2da. al 4% y
la 3ra. al 2%, al final del año se retiran S/. 16,550; se quiere saber cuales son las partes, si
la primera es igual a los 4/5 de la segunda y la tercera es igual a la suma de las dos
anteriores. Colocados a interés simple, y el retiro sólo corresponde al interés.
50. Dos socios colocaron sus capitales en un negocio. Uno de los capitales era de S/. 3,000
inferiores al otro. El mayor fue colocado al 8% y el menor al 12%. Los intereses reunidos
produjeron S/. 38,2000 en un año. ¿Cuáles fueron los capitales?
51. Deseo saber cual decisión me resultará más ventajosa, si dispongo de S/.3,374,
colocándolo al 4 ½% al año, o comprar una casa que me genere una renta por alquiler al
año de S/.151.83
52. X debe a Y $1,000 pagaderos dentro de 6 meses, sin intereses, y $2,000 incluido intereses
de 4% anual por 1.5 años, con vencimiento dentro de 9 meses. Y está de acuerdo en
recibir 3 pagos iguales, uno inmediato, otro dentro de 6 meses y el tercero dentro de 1 año.
Determinar el importe de cada pago utilizando como fecha focal la fecha dentro de 1 año,
suponiendo que Y espera un rendimiento de 5% en la operación.
53. Un departamento ubicado en la Av. Arequipa es ofertado para su venta planteándose las
siguientes alternativas:
- 17,500 al contado;
- 10,000 al contado y el saldo a 60 días con una letra de 7,700;
- 8,000 al contado y el saldo con dos letras, una de 6000 a 30 días y otra de 3,680 a 60
días;
- 6,000 al contado y el saldo con tres letras de 4000 con vencimientos a 30, 60 y 90 días
respectivamente.
Si un cliente dispone del efectivo para efectuar la compra al contado y por su capital
puede percibir una tasa anual de interés de 24% ¿Cuál es la oferta que más le conviene?
54. Se ha suscrito un contrato de crédito por 8000 soles para pagarlo dentro de 12 meses con
interés simple, a una tasa del 36% anual y sujeta a las variaciones del mercado. Si al
vencimiento de dicho contrato las tasas anuales fueron: 36% durante dos meses, 34%
durante tres meses, 35% durante cuatro meses y 34.5% durante tres meses, ¿Qué interés
deberá cancelarse al vencimiento del contrato y cuál es la tasa acumulada?
55. Una cuenta de ahorros abierta el 4 de abril con un depósito inicial de 500 soles tuvo en
ese mes el siguiente movimiento: Día 8, depósito de 100 soles; día 17, retiro de 400 soles;
día 23, depósito de 500 soles; día 23, retiro de 200 soles. ¿Qué interés simple se acumuló
al 30 de abril si los fondos de la cuenta percibían una tasa anual del 24%?
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Interés Compuesto:
Tasa Nominal de Interés
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Tasa de Interés Compuesto

financieros que involucren la aplicación de tasas de interés compuestas con diferentes
períodos de capitalización.
1. Calcule el valor final de un capital de US$ 80,000.00 colocado a un plazo de 3 años a una
tasa de interés compuesto de 20% anual con capitalización mensual.
2. Una persona obtiene un préstamo de US$ 3,000.00 para devolverlo en un plazo de 5 años.
Si este se encuentra afecto a una tasa de interés compuesto de 8% semestral con
capitalización diaria, ¿Cuál será el monto que debe pagar por intereses en la fecha de
vencimiento?
3. El profesor del curso está examinando la conveniencia del período de capitalización al
momento de pactar las condiciones de un crédito que le otorgarán para financiar sus
estudios. Si sabe que necesita S/. 70,000.00 y que lo recibirá el dinero el día de hoy, para
devolverlo dentro de 180 días y que se encuentra afectado a una tasa de interés compuesta
anual de 12.0%. ¿Cuál de las siguientes opciones es la más conveniente para sus intereses
personales?
a) Capitalización semestral
b) Capitalización bimestral
c) Capitalización mensual
d) Capitalización diaria
Entonces, ¿Es importante verificar el período de capitalización de una deuda antes de
cerrar un contrato de crédito?
Respuesta: El contrato más conveniente sería con capitalización semestral y pagaría S/.
74,200.00
4. Calcule el monto acumulado de un capital de US$ 50,000.00 afecto a una tasa de interés
compuesta mensual de 2% durante dos años y medio.
5. Perico adquiere un Certificado de Depósito (CD) por US$ 130,000.00 y lo piensa
conservar por 2 años. Si el CD gana una tasa nominal anual de 2.4% con capitalización
mensual. ¿Cuál es su valor final del CD?
6. PETROSAC coloca en un CD sus excedentes de caja por S/. 15,025.00 y lo piensa
conservar por 120 días. Si el certificado gana una tasa nominal anual de 5.4% con
capitalización diaria. ¿De cuanto dispondrá PETROSAC al finalizar el plazo del
certificado de depósito?
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7. CARLINSA coloca S/. 150,000.00 en una cuenta a plazo fijo a 3 años en el Banco del
Progreso, el cual oferta una tasa de interés nominal anual de 5.6% con capitalización
bimestral. ¿Cuál será el monto que retirará CARLINSA al finalizar el plazo del depósito?
8. Hallar el valor futuro de US$ 50,000.00 a un plazo de 3 años y 6 meses si la tasa de interés
nominal es de 32% anual capitalizable trimestralmente.
9. Halle el Stock de dinero con el que se contará después de 2 y medio años, si el capital
inicial es de US$ 23,000 y la tasa de interés compuesta anual es de 30% con capitalización
semestral.
10. ¿Qué depósito debe ser realizado hoy en un fondo que paga una tasa de interés de 24%
anual capitalizable mensualmente, para tener disponible US$ 60,000 al cabo de 2 años?
11. ¿A qué tasa nominal anual capitalizable trimestralmente un capital de S/. 3,000 se
convertirá en S/. 9,000 en 3 años?
Respuesta: 38.3490764%
12. Suponga que usted coloca US$ 30,350.00 en una cuenta de ahorros, la que ofrece una
TNA de 2.4% con capitalización semestral.
a) ¿Cuánto habrá en la cuenta al final del 4º año?
b) Si la cuenta hubiera generado intereses con capitalización anual, ganaría más o menos
dinero que en el primer caso. ¿Cuánto más o cuánto menos?
c) Y si fuera capitalización diaria. ¿Cuál sería ahora el resultado?
Respuestas: a) US$ 33,388.95, b) US$ 18.77 menos, c) US$ 18.98 más.
13. Remos SAC ha contratado el día de hoy dos créditos con el Citibank, el primero por US$
20,000.00 y otro por US$ 15,000.00. Si el Banco cobra una TNM de 2.448% con
capitalización mensual.
a) ¿Cuánto habrá que pagar por cada crédito, si el primero vence en un semestre y el
segundo en 3 años?
b) ¿Cuánto habrá que pagar, si decide pagar ambos crédito dentro de un año?
Respuestas: a) US$ 23,123.36 y US$ 35,827.52, b) US$ 46,785.34
14. Se tienen dos deudas, una por US$ 17,890.00 y otra por US$ 18,000.00, las cuales se
desean liquidar dentro de 3 años. ¿Cuál será el monto total que se pagará, si la primera se
adquirió hace 10 meses y se pacto una tasa de interés nominal de 12% anual capitalizable
mensualmente y la segunda se adquirió hace 6 meses a una tasa de interés nominal de
9.5% anual?
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15. El 1 de Noviembre del 2006 Sebastián abrió un Certificado de Depósito a Plazo (CDP) a
150 días por un monto de US$ 80,000.00 recibiendo el ofrecimiento de una tasa de interés
nominal variable de 4.86% anual con capitalización diaria, sin embargo el 1º de enero la
tasa de interés bajo a 3.60% nominal anual con la misma capitalización.
a) ¿Cuánto recibirá Sebastián al vencimiento del CDP?
b) Si renueva el certificado de depósito en las mismas condiciones y la tasa no sufre
variación durante los siguientes 150 días, ¿Cuanto tendrá al final del segundo
vencimiento?
Respuestas: a) US$ 81,382.54, b) US$ 82,612.42
16. Fénix SAC adquirió un Certificado de Depósito a Plazo (CDP) por US$ 18,000.00 en
Banco de Lima, el cual piensa mantenerlo durante un lapso de 24 meses; durante este
tiempo, el banco realizó los siguientes cambios de tasa: los primeros 8 meses la tasa
vigente fue nominal mensual de 1.5% capitalizable diariamente, en los siguientes 12
meses se aplicó una tasa nominal bimestral de 3.2 % capitalizable quincenalmente, y los
últimos meses a una tasa nominal mensual del 2.0% capitalizable mensualmente. ¿Cuál
fue el monto recibido por Fénix SAC al cancelar el CDP?
17. ¿Cuanto deberá depositar en una cuenta que ofrece una TNA de 24%, si se desea obtener
S/. 500.00 de intereses en 18 días? ¿Cuánto tiempo tendrá que transcurrir para duplicar su
capital inicial?
Respuestas: S/. 41,431.05 y 1,041 días
18. Un inversionista tiene tres posibilidades de invertir su dinero por un año a una TN:
a) Anual de 28.5% capitalizable mensualmente.
b) Anual de 32.0% simple.
c) Anual de 30.0% capitalizable semestralmente.
¿Cuál de las tres opciones debe escoger?
Respuesta: la primera
19. Con la tasa de interés nominal anual de 12% capitalizable mensualmente determine de
manera empírica lo siguiente:
a) La tasa de interés efectiva mensual.
b) La tasa de interés efectiva trimestral.
c) La tasa de interés efectiva anual.
Respuestas: a) 1.000%, b) 3.0301%, c) 12.682503%
20. Encuentre en cada uno de los casos el interés efectivo anual:
a) Tasa nominal de 18.75% anual capitalizable mensualmente.
b) Tasa nominal de 16.98% anual capitalizable trimestralmente.
c) Tasa nominal de 17.23% anual capitalizable semestralmente.
d) Tasa nominal 20.00% anual capitalizable anualmente.
Respuestas: a) 20.448277%, b) 18.0921242%, c) 17.9721822%, d) 20.0%
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21. Si un documento es emitido en el Mercado Primario por $46,948.50 para ser redimidos en
90 días en la suma de $50,000.00. Hallar:
a) La rentabilidad trimestral expresada como interés compuesto.
b) La rentabilidad trimestral expresada como interés efectivo.
c) Si existe un impuesto a las utilidades (intereses) de 3.0%, hallar la rentabilidad
expresada como interés efectivo trimestral.
Respuestas: a) TNT 6.299379% con cap. diaria, b) TET 6.499675175%, c) TET
6.30467427%
22. Miguelito dispone de US$ 29,862.00 y mientras decide que negocio iniciar, lo depositó el
3 de setiembre del 2004 en Interbank; si hoy 28 de agosto de 2006 decide acudir al Banco
a retirar su dinero y se entera que las tasas nominales cambiaron de la siguiente forma:
Fecha TNA
15/08/2004 2.4%
12/10/2004 2.8%
03/11/2004 3.2%
15/02/2005 2.9%
01/11/2005 2.4%
¿Cuánto recibirá Miguelito al acercarse a la ventanilla a retirar su dinero?
23. PROFESA adquiere el 2/1/2005 un certificado de depósito a un año calendario por S/.
125,000.00 afecto a una tasa de interés nominal variable; si al momento de acudir al banco
a retirar su dinero, le cobran S/. 15.00 por comisiones de administración de cuenta, y se
conoce el siguiente cronograma de cambios de tasa:
Fecha Tasa de interés
02/01/2005 4.80%
12/08/2005 3.60%
24/12/2005 4.44%
¿Cuánto cobró al momento de cancelar el certificado de depósito?
24. Determine lo solicitado:

a. Se deposita US$ 4000 a una tasa nominal semestral de 4% y genera un interés de US$
218.75. ¿Que tiempo estuvo depositado el dinero?
b. Se realizan dos depósitos, uno de S/.800 el día de hoy, y otro de S/. 900 dentro de 3
meses. Ambos están sujetos al régimen de interés simple y a una tasa de 0.7%
mensual, calcular el monto total obtenido 3 meses después del último deposito.
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Interés Compuesto:
Flujo de Dinero con Tasa Nominal
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Flujo de dinero con Tasa Nominal

financieros que involucren la aplicación de tasas de interés compuestas en la que existen
ingresos y egresos de dinero a caja.
1. Marta y Pepe decidieron ahorrar sus excedentes mensuales para tomar un viaje por el
Caribe. Si abrieron una cuenta de ahorros con US$ 4,000.00 y a lo largo del tiempo
hicieron los siguientes movimientos y reciben las siguientes tasas:
Mes Depósito o Cambios en la Cambios en la
Retiro de Dinero Tasa de interés Capitalización
0 Dep. 4,000.00 TNA = 18.0% Mensual
5 Ret. 2,343.00
7 Dep. 2,990.00
9 TNT = 5.4% Quincenal
15 Dep. 2,950.00
18 Dep. 2,250.00
21 TNB = 3.0% Mensual
24 Ret. X
¿Cuánto dinero dispondrán al final del mes 24 para ser utilizado en su viaje?
2. Percy abrió una cuenta en Bear’s Bank con US$ 23,250.00 la cual remunera con una tasa
de interés nominal trimestral de 3.6%; después de 3 meses retiró US$ 1,540.00 para sus
gastos comunes, luego de 7 meses más, recibe un bono laboral por US$ 12,200.00 y lo
deposita en su cuenta, enterándose de que la tasa nominal trimestral cambio hacía 2 meses
a 2.7% nominal trimestral. Si Percy mantiene su dinero en la cuenta durante 8 meses más
¿Cuanto dinero retirará?
3. Tres hermanos: Hugo, Paco y Luís decidieron abrir una cuenta de ahorros por US$
27,000.00. Con el fin de obtener ganancias iguales al cabo de un año, en donde los tres
invirtieran la misma cantidad de dinero, depositando su dinero en InterBank a una tasa
nominal de 6%. Al tercer mes Hugo y Paco retiran US$ 4,000.00 cada uno sin
comentárselo a Luís. Luego de un mes el Banco decidió cambiar la tasa a nominal anual
de 7%. Si Luís depositó US$ 6,000.00 en el octavo mes. ¿Cuál será el monto que le
corresponde a cada uno de los hermanos al finalizar el año?
Respuesta: A Hugo y Paco le corresponde US$ 5,408.32 a cada uno y a Luís US$
15,762.03
4. Pedro y Vilma planeaban casarse, por lo que el 2 de enero del 2005 abrieron una cuenta de
ahorros mancomunada en moneda nacional con S/. 10,550.00 en el Banco Casero. A lo
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largo del tiempo estos fueron sus movimientos y las respectivas tasas que el banco fue
otorgándoles:
Fecha Depósito / Retiro Tasa
02/01/2005 Dep. 10,550.00 TNM = 2.0%
12/02/2005 TNB = 4.5%
15/04/2005 Dep. 1,350.00 TNT = 6.8%
13/10/2005 TNA = 25.0%
06/11/2005 Dep. 1,800.00 TNT = 5.8%
30/12/2005 Ret. 1,000.00 TNM = 2.2%
28/08/2006 Ret. X TNA = 150%
Si ellos deciden casarse lo más pronto posible, y acuden al banco hoy 28 de agosto de
2006 a cerrar su cuenta y retirar su dinero en efectivo. ¿Cuánto será el monto que ellos
recibirán al acercarse a la ventanilla del banco?
5. Carlos recibe el 1º de marzo del 2004 un préstamo en efectivo por US$ 120,000.00 y
pactó devolverlo de manera escalonada, cada dos meses. Si el ejecutivo de cuenta le
indica que el monto que deberá pagar cada vez será US$ 1,000.00 mayor que el anterior y
que sólo en esa oportunidad el banco podrá cambiar su tasa nominal pactada y las fechas
en las que canceló su deuda y sus respectivas tasas de interés fueron:
01/03/2004 Prést. 120,000.00 TNM = 2.0%
01/04/2004 Amort. 1,000.00 TNB = 4.4%
01/06/2004 Amort. 2,000.00
01/08/2004 Amort. 3,000.00 TNS = 12.0%
01/10/2004 Amort. 4,000.00
01/12/2004 Amort. 5,000.00 TNA = 26.5%
01/02/2005 Amort. 6,000.00
01/04/2005 Amort. 7,000.00 TNC = 13.0%
01/06/2005 Amort. 8,000.00
01/08/2005 Amort. 9,000.00 TNS = 13.0%
01/10/2005 Amort. 10,000.00
01/12/2005 Amort. 20,000.00
01/02/2006 Amort. 40,000.00
Hoy Amort. X
Si el día de hoy, Carlos ha recibido US$ 63,000.00 como producto de bono por
productividad en su empresa y decide cancelar su deuda.
a) ¿Cuanto deberá pagar?
b) ¿Le alcanza para pagarla? ¿En caso no le alcance, cuanto le faltaría para cancelarla?
Respuesta: Tarea
6. Marco recibe un préstamo en efectivo por US$ 100,000.00 y pactó devolverlo de manera
escalonada, indicándole el ejecutivo de cuenta que cada vez que haga un desembolso, este
deberá ser del doble del anterior y que sólo en esa oportunidad el banco podrá cambiar su
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tasa nominal pactada. Si las fechas en las que canceló su deuda y sus respectivas tasas de
interés fueron:
Mes Depósito / Retiro Tasa Capitalización

0 Prest.. 100,000.00 TNM = 2.0% Diaria
1 Amort. 500.00 TNB = 4.2% Quincenal
4 Amort. 1,000.00 TNT = 6.5% Trimestral
7 Amort. 2,000.00 TNS = 15.0% Mensual
8 Amort. 4,000.00 TNS = 14.0% Bimensual
10 Amort. 8,000.00 TNA = 25.0% Diaria
13 Amort. 16,000.00 TNS = 13.0% Mensual
15 Amort. 32,000.00 TNS = 14.0% Quincenal
17 Amort. 64,000.00 TNT = 8.1% Diaria
22 Ret. X
Y Marco acude al banco al finalizar el mes 22 para cancelar el saldo de su deuda. ¿Cuánto
necesitará para cancelar su crédito?
7. Panchita abre una cuenta en el BoxBank con S/. 14,900.00, el que le ofrece una TNM de
2%. A los 10 días se ve obligada a retirar S/. 800.00 para cancelar el coaseguro por un
choque que sufrió su auto. El día 70 el banco decide subir su TNM a 3%. El día 100 puede
regresar los S/. 800.00 a su cuenta. El día 120 ve con agrado comprar una nueva
lustradora, por lo que retira S/. 488.00. Si hoy es el día 150 y decidiera retirar todo su
dinero debido a que el banco le bajó la tasa a TNB de 0.5%. ¿Cuánto recibirá Panchita al
acercarse a la ventanilla?
8. Donald y Daisy deciden poner un fábrica de charangos, por lo que piden un préstamo al
Banco de Patolandia por US$ 80,000.00 para cancelarlo en 12 meses. La tasa que aplica el
banco al momento del desembolso es del tipo nominal mensual de 1.20% y fue
modificada a 1.80% nominal mensual a los 8 meses. Si al final del segundo mes ellos
amortizaron US$ 17,000.00 y al final del décimo mes US$ 38,000.00. ¿Cuanto deberá ser
lo que amorticen al final del quinto mes, si el planeamiento de sus flujos de fondos le
indican que podrían disponer de US$ 10,000.00 al final del período de pago?
9. Se cancela un préstamo de US$ 4,000 con tres cuotas sucesivas y crecientes pagaderas en
forma trimestral. La segunda cuota es mayor que la primera en un 50% y la tercera mayor
en 25% que la segunda. Halle el valor de cada cuota si la tasa de interés es del 17% anual
capitalizable mensualmente.
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10. Un inversionista que inicialmente mantuvo su capital de US$ 15,000 en una Institución
Financiera por 3 meses ganando una tasa de interés simple anual de 25%, ha trasladado
todo el fondo a otra entidad en donde le ofrecieron el siguiente esquema de rentabilidad:
I. Remunera durante un año a la tasa nominal mensual de 1%.
II. Para el segundo año, la Institución pagaría 3.75% de interés nominal trimestral si:
El inversionista realiza una entrega de dinero equivalente al 20% de lo que se
hubiese acumulado en el fondo sin haber realizado ningún retiro, o
El inversionista no ha realizado retiros mayores al capital depositado inicialmente
en la cuenta.
Caso contrario, la tasa de interés que se pagaría por los fondos en la cuenta seria la
misma que en el acápite I)
En función de lo detallado determine lo acumulado en el fondo al término del período
señalado en cada uno de los siguientes casos:
a) El inversionista ha resuelto realizar la entrega adicional del 20% de lo acumulado:
b) El inversionista dos meses antes que termine el primer año realiza un retiro de
$15,900 y ningún deposito adicional
c) El inversionista no realiza retiro alguno ni deposito adicional.
11. Ximena y Rodrigo después de 6 años de noviazgo deciden romper su relación. Como
quiera que venían ahorrando y adquiriendo de manera conjunta los implementos para su
futuro ex hogar, deciden repartirse los muebles y el dinero de una cuenta de ahorros.
Después de mucho diálogo, acuerdan que Rodrigo se quedará únicamente con el valor
nominal del dinero que este le entregó a ella para que abriera la cuenta, al cual se le
aplicará una tasa nominal de 10%; y que ella se quedará con el saldo que quede en la
cuenta y todos los artefactos. Es en este momento que Ximena hace un recuento de sus
documentos y nota que no encuentra el depósito inicial. Si los movimientos posteriores
fueron:
Año Depósito / Tasa Capitalización
Retiro
0 Dep. X TNA = 12.0% Semestral
1 Dep. 2,860.00 TNS = 6.0% Trimestral
2 Dep. 8,200.00 TNT = 3.0% Mensual
3 Dep. 8,750.00
5 Ret. 2,500.00 TNQ = 0.5% Diaria
6 TND = 0.033% Diaria
Y el saldo por retirar al finalizar el sexto año es de US$ 42,536.01
c) ¿Cuánto le entregó Rodrigo a Ximena para abrir la cuenta de ahorros?
d) ¿Cuánto deberá devolverle Ximena a Rodrigo, si por la demora en ponerse de acuerdo,
esta se lo entrega al año de la separación?
Respuestas: a) US$ 7,062.50 b) US$ 14,220.74
12. Perico decide hoy 31 de Agosto de 2005 cancelar su cuenta de ahorros en el Cash Bank,
por lo que decide solicitar su estado de cuenta. Si en él aparecen los siguientes
movimientos:
9 El 15 de enero del 2003 abrió la cuenta con un depósito de US$ 18,000.00
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9 El 2 de mayo del 2003 retiró US$ 1,250.00
9 El 2 de setiembre del 2003 depositó US$ 10,842.00
9 El 15 de julio del 2004 retiró US$ 14,365.00
9 Hoy canceló su cuenta y el Banco le entregó US$ 48,651.00.
Luego de retirarse del Banco, descubre que el depósito del 18 de Diciembre del 2004 está
borroso, así que decide averiguar los cambio en la tasa nominal variable que efectuó el
banco para así calcularlo y cruzar información contra la que obra en su poder. Un simple
llamado telefónico le permite conocer que el banco cambio sus tasas de la siguiente
forma:
9 Hasta el 25 de mayo del 2003 el banco estaba pagando una TNM de 2% día en el que
la tasa cambio a TNA de 21%.
9 El 1º de Agosto del 2004 la tasa varió a TNA de 20%
9 Finalmente del 12 de diciembre del 2004 cambió a TNB de 2.8%.
¿Cuál era el monto del depósito?
13. Mares SAC abrió el 2 de noviembre del 2004 una cuenta de ahorros depositando en el
banco S/. 10,000.00 a una TNM de 2%. A continuación pasaron los siguientes hechos:
9 El 12 de diciembre retiró S/. 1,000.00 para fondos de caja chica.
9 El 2 de febrero del 2005 hizo un depósito que no recuerda, porque se le perdió el
recibo de depósito, sin embargo recuerda que el funcionario de la ventanilla le informó
que la tasa cambió a TNM de 3%.
9 El 12 de abril retiró S/. 2,000.00 para pagar a proveedores.
9 El 22 de julio el banco le sube a TNM de 4% al recalificar a Mares SAC como cliente
exclusivo.
9 El 1º de agosto transfieren a su cuenta S/. 1,000.00 por ventas al crédito.
9 Hoy 31 de agosto decide pagar la cuota inicial para una nueva propiedad, por lo que
retira todo su dinero y el banco le entrega S/. 28,358.00
¿Cuál fue la cantidad que depositó el día 2 de febrero del 2005?
Respuesta: Tarea
14. Carlos decide depositar S/. 200,000.00 en el Banco del trabajo a una TNM de 1.2%.
Luego de 50 días deposita S/. 100,000 y luego de otros 60 días S/. 50,000 más, día en que
cambió la tasa a TNM de 1.5%. Si a partir del último depósito decide retirar su dinero
cada 90 días, de acuerdo a la siguiente proporción:
9 1º retiro: 40% del saldo a ese día.
9 2º y 3º retiro: un valor idéntico X por determinar.
¿Cuál será el valor de este monto a retirar en la 2º y 3º oportunidad?
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15. Pamela y Jerónimo abrieron una cuenta en el Banco de los trabajadores y luego de 6
meses Jerónimo retiró US$ 40,000.00. Tomando en cuenta que Pamela depositó al año y
medio US$ 50,000.00 y retiró a los dos años y medio US$ 100,000.00 (ambas operaciones
respecto del momento de la apertura). ¿Cuál fue el capital inicial depositado, si la tasa de
interés nominal anual fue de 16% hasta el mes 14 y cambió a TNM de 2.8% hasta el final
de la operación?
16. Se coloca hoy un capital ganando el 9% de interés mensual después de 8 meses se retira la
mitad de los intereses ganados hasta entonces. Cuatro (4) meses mas tarde el banco
modifica la tasa de interés incrementándola en una proporción del 10% lo cual anima al
ahorrista a depositar otro capital más grande que el primero en 180%, en estas condiciones
el ahorrista retira 500,000 en un plazo total de dos años. Calcule los capitales depositados.
17. Micaela tiene pendiente una obligación con el banco y para cancelarla se había
comprometido con el siguiente cronograma:
9 US$ 200,000 debería cancelarse hoy día
9 US$ 150,000 dentro de un año a partir de hoy, y
9 US$ 150,000 dentro de dos años a partir de hoy
Sin embargo, la semana pasada tuvo un percance que le ha ocasionado un problema de
liquidez, por lo que decide evaluar la posibilidad de modificar el plan de pagos que tenía
pactado con el Banco, por lo que plantea la siguiente forma de pago:
9 US$ 150,000 dentro de 6 meses a partir de hoy,
9 Un último pago 18 meses después del segundo pago.
¿Qué cantidad deberá pagar en su última cuota para cancelar totalmente su obligación, si
se sabe que el banco fijó su tasa de interés nominal mensual en 2.4% para ambos casos?
18. Lucía tiene una cartera de deudas con los siguientes pagarés:
9 US$ 180,000 con vencimiento a 3 años,
9 US$ 100,000 con vencimiento a 2 años,
9 US$ 150,000 con vencimiento a 1 año, y
9 US$ 100,000 que debe cancelar hoy día.
Sin embargo desea reemplazarlos por una única deuda, la que cancelará del siguiente
modo:
9 Pago de una cuota inicial de US$ 200,000 el día de hoy, y
9 Un segundo y último pago dentro de 2 años a partir de hoy, momento en que cancela
la deuda.
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Si la tasa de interés nominal anual a la que se encuentra los pagarés y la nueva deuda es de
24% capitalizable mensualmente. ¿Cuál es el monto que deberá pagar dentro de dos años
para cancelar sus obligaciones?
19. (*) Si usted invirtiera S/. 1’000,000 en una institución financiera que paga una tasa de
interés nominal de 12% anual capitalizable mensualmente, pero que a su vez hace una
retención (Sin derecho a devolución) mensual equivalente al 10% sobre los intereses
devengados (o ganados). ¿Cuál será la suma que habrá acumulado en 2.5 años?
Respuesta: S/. 1’308,383.29
20. Calcular los valores de retiros de dinero "X" e "Y", si se sabe que "X" es igual al doble de
"Y" y los depósitos/retiros y tasas nominales ocurrieron tal como se indica en el diagrama
de flujo de dinero:
Respuestas: X = 9,465.47 e Y = 4,732.74
21. Calcular los valores de retiros de dinero "X" e "Y", si se sabe que "X" es igual al 40% de
"Y" y los depósitos/retiros y tasas nominales ocurrieron tal como se indica en el diagrama
de flujo de dinero:
Respuesta: X = 12,169.04 e Y = 30,422.60
22. Calín abre una cuenta en el Banco del Progreso con US$ 8,500.00, y se propone ahorrar
para adquirir un automóvil, cuyo costo es de US$ 15,000.00. Para ello realiza los
siguientes movimientos en su cuenta:
Año Depósito / Retiro Tasa
0 Dep. 8,500.00 TNA 8%
6 Dep. 3,210.00
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8 Ret. X TNS 4.2%
13 Dep. 1,000.00
15 Ret. Y TNM 0.75%
18 Dep. 3,654.00
24 Dep. 2,500.00
36 Ret. Z
Sin embargo como podrá apreciar, tuvo que retirar dinero de la misma en tres
oportunidades; si en el momento del primer y segundo retiro, Calín siguió la siguiente
regla: “si al momento a acercarme a ventanilla se me informa que tengo más de US$
10,000 de saldo en la cuenta, sacaré el 30% del saldo en ese momento, de lo contrario sólo
retiraré el 20%” y en el último día, prefiere sacar todo su dinero, pues si sigue con ese
razonamiento, nunca comprara su automóvil.
a) ¿Cuáles son los montos que retiró en los meses 8 y 15?
b) ¿Cuánto retiró al finalizar el mes 36? ¿Le alcanza para comprar su carro?
c) ¿Si el auto que ahora le gusta cuesta US$ 17,000.00, por cuantos días más deberá dejar
su dinero afecto a una tasa nominal mensual del 0.75% para poderlo adquirir?
Respuestas: a) X US$ 3,665.60, Y US$ 1,999.33, b) Z US$ 16,278.80, c) 174 días
23. Pedro dispone de US$ 35,000, los cuales depositó en el BWS el 05 de septiembre del
2003, siendo la tasa de interés vigente en ese momento del 3.1% nominal anual. El día 06
de septiembre del 2006 decide retirar su dinero del banco, el cual le informa que las tasas
de interés para su depósito variaron de la siguiente forma:
Fecha Tasa Interés Capitalización

20 Noviembre 2003 0.80% Nominal Trimestral Diaria
17 Octubre 2004 3.10% Nominal Anual Diaria
29 Marzo 2005 1.35% Nominal Semestral Diaria
05 Septiembre 2005 0.30% Nominal Mensual Diaria
13 Mayo 2006 3.20% Nominal Anual Diaria
a. ¿Cuál será el monto que podrá retirar el 06 de Septiembre del 2006?

b. ¿Cuánto tendría actualmente si hizo un retiro de US$ 5,000 el 13 de Mayo del 2006?
24. Usted encuentra el siguiente diagrama de flujo de caja para los saldos de su libreta de
ahorros:
$32700
$30,000
meses
7 13
De acuerdo a lo aprendido en su curso de Matemáticas Financieras sabe entonces que el

flujo ubicado en el mes 7 es equivalente al que se encuentra ubicado en el mes 13 (es decir
Página 24
los $30,000 se convirtieron en $32,700 en 6 meses). Con esta información usted va ha
averiguar lo siguiente:
a. ¿Qué TNA es la que corresponde al diagrama, y que capitalización le asocia? (1.5
puntos)
b. ¿Cuál seria el Valor acumulado en el mes treinta y seis? (1.5 puntos)
c. ¿Con que cantidad de dinero abrió su libreta de ahorros en el momento cero? (2
puntos)
25. Al escuchar los rumores de un posible tratado de libre comercio con los EE.UU., Carlos
decide ahorrar todos sus excedentes de riqueza para fundar una Industria Textil en el
momento más adecuado, por lo que a lo largo de los últimos dos años realizó los
siguientes movimientos en su cuenta de ahorro del Banco del Progreso:

15/01/2004 Dep. 12,000.00 TNM = 2.0%
18/03/2004 Dep. 16,500.00
02/10/2004 Dep. 14,250.00
25/05/2005 TNS = 10.5%
02/09/2005 Dep. 15,850.00
15/02/2006 Ret. 4,000.00
01/08/2006 TNA = 20.0%
12/12/2006 TNB = 2.8%
08/02/2007 Ret. X TNA = 250.0%
a) ¿Cuál fue el monto “X” que recibió Carlos al momento de cancelar su cuenta el 08 de
Febrero de este año? (3 puntos)
b) ¿Qué único deposito debía haber realizado el 15 de Enero de 2004 para alcanzar el
mismo monto X logrado el 08 de Febrero de 2007 (3 puntos)
26. Bartola cumple hoy 9 de febrero de 2007 25 años y con el objetivo de hacerse millonaria
antes de llegar a su jubilación, decide invertir US$ 25,000.00 que posee ahorrados en un
Banco y los cambia a un fondo mutuo de alto riesgo, el cual remunera a una tasa nominal
anual de 12.4% ¿Qué edad tendrá Bartola cuando cumpla con su objetivo?
27. Susana abre una cuenta en el Banco del Inversionista con US$ 7,000.00, y se propone
ahorrar para pagar la cuota inicial de un auto cuyo costo es de US$ 30,000.00. Para ello
realiza los siguientes movimientos en su cuenta:
TNA 9% TNT 2.2% CM TEM 0.9%

X Y Z
meses
0 5 7 14 16 19 23 36
7,000.00 2,200.00 1,500.00 4,380.00 3,500.00
Sin embargo, tuvo que retirar dinero de la misma en dos oportunidades; El primer retiro
(X) fue de US$ 1,500.00 y el segundo (Y) de US$ 4,500.00.
d) ¿De cuanto dinero dispone al finalizar el mes 36 (Z)?
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e) Si sabe que la cuota inicial del carro es del 50% del precio, ¿Le alcanzará para
pagarla? ¿Cuánto le falta o cuánto le sobra?
f) ¿Qué tiempo adicional debería dejar su dinero en la cuenta, para lograr juntar el valor
total del auto, si se sabe que se mantiene vigente la ultima tasa de interés?
28. Se coloca hoy un capital en una cuenta de depósito ganando el 1% de interés nominal
mensual. Después de 7 meses se retira la cuarta parte de los intereses ganados hasta
entonces. Cinco (5) meses mas tarde el banco modifica la tasa de interés mensual
creciendo en 10%, lo cual anima al ahorrista a depositar otro capital más grande que el
primero en 150%, en estas condiciones el ahorrista retira 500,000 en un plazo total de dos
años y medio.
- Calcule los capitales depositados.
- Cual hubiese sido el saldo de la cuenta en el mes 36 si no hubiese efectuado retiro
alguno
29. Juan depositó hace año y medio, US$ 15,000 en el banco “SINCERIDAD” a una tasa
nominal trimestral de 4% con capitalización quincenal. Dos meses antes de que esta tasa
sufra un primer cambio a 2% nominal mensual hizo un retiro de US$ 5,000 y cuatro
meses después de este primer cambio de tasa hizo un segundo depósito. Tres meses
después del segundo depósito se realizó un segundo cambio de tasa a una nominal anual
de 12% con capitalización mensual que duró hasta hoy en que el monto de su ahorro es
US$ 19,525.08. Si el primer cambio de tasa fue hace un año, ¿cuál fue el monto del
segundo depósito?
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Tasa de Interés Efectiva
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Tasa de Interés Efectiva
OBJETIVO.- Al finalizar la sesión, el alumno estará en capacidad de calcular tasa efectivas

equivalentes, partiendo de tasas nominal.
1. Para cada una de las tasas nominales mostradas en el cuadro que sigue a continuación, se
pide calcular la tasa efectiva para el período mostrado en la columna 5, así como su
correspondiente Tasa efectiva anual.
Respuesta
Período a
Tasa m Tasa T.E.P. TEA
calcular
1 TNA 36.00% cm Semestral 19.4052% 42.5761%
2 TNS 15.00% cb Anual 34.0096% 34.0096%
3 TNT 12.00% cq Mensual 4.0400% 60.8437%
4 TNB 9.00% cm Trimestral 14.1166% 69.5881%
5 TNM 4.50% cq Cuatrimestral 19.4831% 70.5767%
6 TNQ 0.90% cd Bimestral 3.6645% 24.1022%
7 TND 0.15% cd Quincenal 2.2738% 71.5313%
8 TNA 18.00% cm Semestral 9.3443% 19.5618%
9 TNS 9.00% ct Bimestral 2.9779% 19.2519%
10 TNT 3.60% cm Anual 15.3895% 15.3895%
11 TNM 1.80% cq Bimestral 3.6489% 23.9904%
12 TND 0.24% cd Quincenal 3.6611% 137.0178%
13 TNS 12.00% cq Trimestral 6.1520% 26.9735%
14 TNT 6.00% cm 23 días 1.5298% 26.8242%
15 TNC 8.00% cb 88 días 5.9210% 26.5319%
16 TNB 4.00% cd 141 días 9.8525% 27.1147%
17 TNA 24.00% ct 5 días 0.3242% 26.2477%
18 TNQ 2.00% cd 198 días 30.1899% 61.5558%
19 TNS 18.00% cm 62 días 6.2993% 42.5761%
20 TNA 48.00% cc 135 días 18.1722% 56.0896%
21 TNA 21.00% cs Semestral 10.5000% 22.1025%
22 TNS 12.00% ct Anual 26.2477% 26.2477%
23 TNT 9.00% cm Mensual 3.0000% 42.5761%
24 TNB 6.40% cq Trimestral 9.9923% 46.3690%
25 TNM 3.00% cq Cuatrimestral 12.6493% 42.9503%
26 TNQ 1.10% cd Bimestral 4.4966% 30.2002%
27 TND 0.18% cd Quincenal 2.7343% 91.0600%
28 TNA 15.00% cb Semestral 7.6891% 15.9693%
29 TNS 7.50% ct Semestral 7.6406% 15.8650%
30 TNT 3.75% cq Anual 16.1292% 16.1292%
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2. ¿Cuál es el monto que se obtendrá por un depósito de S/. 30,000.00, si se mantienen en su
cuenta de ahorros a una TNA de 4.0% por 90 días? ¿Cuál es la TET de la operación?
¿Cómo calcularía la TES?
Respuestas: TET = 1.0049606% y TES = 2.020020658%
3. ¿Cuál es el monto que se obtendrá por un depósito de S/. 120,000.00, si se mantienen en

su cuenta de ahorros a una TNT de 1.0% por 180 días? ¿Cuál es la TES de la operación?
¿Cómo calcularía la TEA?
Respuestas: 2.020020635% y 4.080846032%
4. ¿Cuál es la TEA que rindió la siguiente inversión?

US$ 300,000 US$ 500,000
0 18 meses
5. Si los flujos mostrados son equivalentes. Calcule el valor actual.

S/. 60, 000 S/. 80,000
4 12 meses
6. Con la información del siguiente gráfico, Calcule el valor futuro.

VF
S/. 70,000.00
TES 3%
21/09/X 12/12/X
7. Con la información del siguiente gráfico, Calcule el valor futuro.

VF
S/. 12,100.00
TEC 1.75%
12/05/X 13/01/X+1
Respuesta: VF S/. 12,538.08
8. ¿Cuál es la TEA que rindió la siguiente inversión?

US$ 250,000.00 US$ 375,000.00
1 17 meses
Respuesta: TEA 33.13728988%
9. Usted encuentra el siguiente diagrama de flujo de dinero para los saldos de su libreta de
ahorros:
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$32700
$30,000
meses
7 13
De acuerdo a lo aprendido en el curso, sabe que el flujo ubicado en el mes 7 es
equivalente al que se encuentra ubicado en el mes 13. Con esta información y suponiendo
que nunca hizo otro movimiento de dinero en la cuenta, que no sea el depósito con el que
la abrió. Se pide averiguar lo siguiente:
a) ¿Cuál es la TEA con la que se remunera la cuenta de ahorros?
b) ¿Cuál seria el valor acumulado, si deja su dinero 2 años?
c) ¿Con que cantidad de dinero abrió su libreta de ahorros?
Respuesta: Tarea
10. Si los flujos mostrados son montos registrados en una cuenta de ahorro al finalizar los
meses señalados en el gráfico, se pide calcular:
a) La TEA que remunera dicha cuenta de ahorros.
b) El valor actual.
c) El valor acumulado en la cuenta en el mes 24.
S/. 16,298.00 S/. 19,550.00
3 17 meses
Respuestas: a) TEA 16.87589663%, b) S/. 15,674.84, c) S/. 21,411.79
11. Se abrió una cuenta de ahorros en el Banco Mundial hace 2 años y 4 meses, si el saldo a la
fecha es US$ 15,000.00 y el depósito original fue de US$ 13,000.00 ¿A qué TEA se pactó
la operación?
Respuesta: 6.324859427%
12. ¿Cual sería la TNB con capitalización mensual si la TES es 24%.

13. ¿Cual sería la TNA con capitalización mensual si la TES es 2.4%?

Respuesta: TNA 4.752692244%
14. Si la TEM es 1.75%. ¿Cuál sería la TNM equivalente?

15. Si la TEB es 0.75%. ¿Cuál sería la TNS equivalente?

16. Conociendo que la tasa de interés del periodo de capitalización es 0.0248% encontrar la
TE para 169 días.
Respuesta: 4.279728944%
17. Si S = US$ 40,000.00, n = 175 días, y TED = 0.0018. ¿Cuál es el valor presente?
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18. Se abrió una cuenta de ahorros en el Banco Mundial hace 2 años y 4 meses, si el saldo a la
fecha es US$ 22,251.00 y se pacto una TEA de 2.45%.¿Cuál es el monto de la inversión
inicial?
19. Juan Daniel acaba de tener a su hijo Roberto y emocionado desea abrir una cuenta de
ahorros que le permita acumular US$ 70,000.00 el día que su hijo cumpla 18 años. Si se
sabe que la cuenta remunera a una TES de 2.25%. Se pide calcular el monto que deberá
depositar hoy para cumplir su objetivo.
20. ¿Cuál es el monto que se obtendrá por un depósito de S/. 10,000.00, si se mantienen en su
cuenta de ahorros a una TEA de 2.82% por 66 días?
21. ¿A que tasa de interés efectiva mensual se quintuplica un capital en veinte años?
22. ¿A que tasa de interés efectiva mensual se triplica un capital en 10 años?

Respuesta: Tarea
23. Carlos adquiere un certificado de depósito a 180 días en el Banco del Perú por un monto
de US$ 18,500.00, estando afecto a una TNA 3.25%, renovándolo por igual período,
donde la TNA subió a 3.50%.
d) ¿Cuál fue la TES del primer período de 180 días?
e) ¿Cuál fue la TES del segundo período de 180 días?
f) ¿Cuál fue la tasa TEA equivalente que rindió el CD?
Respuestas: a) 1.638200243%, b) 1.765315608%, y C) 3.432435243%
24. Carlos adquiere un certificado de depósito a 90 días en el Banco del Perú por un monto de
US$ 17,000.00, estando afecto a una TEA 2.2%, renovándolo 3 veces por igual período, si
se sabe que en la última renovación consiguió que la TEA suba a 2.5%, se pide conocer:
a) ¿Cuál fue la TET de los tres primeros períodos?
b) ¿Cuál fue la TET del último período?
c) ¿Cuál es el monto que retiro?
d) ¿Cuál fue la tasa TEA equivalente que rindió el CD durante todo el año?
Respuestas: a) TET 0.515519864%, b) TET 0.618224632%, c) S/. 17,386.74, d)
2.274941176%
25. Un banco le ofrece por su certificado de depósito a plazo a 60 días una TEB de 0.2%. Si
usted adquiere un CDP por US$ 10,000.00 y retira su dinero en 90 días -después de haber
renovado el certificado en las mismas condiciones a los 60 días-; y en el supuesto de que
el Banco castigara la TEB ofertada inicialmente en un 20% por retirar su dinero antes del
plazo pactado. Se pide conocer el monto que retiro y la tasa de costo efectiva anual de la
operación.
Respuestas: S/. 10,028.01 y TCEA 1.125116156%
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26. ¿Cuál es el monto que se obtendrá por un depósito de S/. 150,000.00, si se mantienen en
su cuenta de ahorros a una TEA de 4.42% por 273 días?
27. Un banco le ofrece por su certificado de depósito a 60 días una TEQ de 0.25%. Si usted
adquiere un CD por US$ 100,000.00 y retira su dinero en 90 días. En el supuesto de que el
Banco mantuviera su promesa de tasa, ¿Cuál sería la TET del CD?
28. ¿Cuánto debe pagar por un préstamo de US$ 14,500.00 a Financiera Soluciones, si esta
cobra una TEA de 12.5% y el período pactado para su devolución es de tres años, tres
meses y tres días?
29. Si usted desea acumular S/. 100,000.00 en tres años en su cuenta de ahorros. ¿Cuanto
deberá de depositar hoy, si su banco le ofrece una TEA de 6.5%?
30. Suponga que usted es un inversionista y que tiene que decidir entre las instituciones que
muestra el gráfico adjunto para colocar US$ 100,000 durante tres años:
Año I Año II Año III
Banco 1 TEM 3.00% TNS 18.00% TNT 9.00%
Banco 2 TNA 48.00% TET 9.00% TEA 44.00%
Sin embargo, es condición de los bancos, el que se deba mantener la inversión por un año
completo en cualquier de las instituciones elegidas y sólo al término de cada año, poder
cambiar de institución, no estando permitido hacer en ningún momento aumento o retiro
de fondos. ¿Cuál es la máxima cantidad que podrá retirar al final del tercer año?
31. Suponga que usted es un inversionista y que tiene que decidir en cual de las instituciones
que se muestran el cuadro adjunto puede colocar US$ 10,000.00 durante los siguientes
dos años. Si conoce las tasas que ofertarán durante ese lapso de tiempo:
Año I Año II
Banco Internacional TEM 1.00% TNM 1.00%
Banco de la Ciudad TNS 6.00% cap. mensual TEA 12.75%
Banco América TNA 12.00% TES 6.00%
Deberá tomar en cuenta que la oferta mostrada corresponde a inversiones en certificados

de depósito a un (1) año, por lo que deberá considerar que es obligatorio mantener su
inversión en el banco que elija durante ese período de tiempo, al cabo del cual podrá
cambiar de banco para el segundo año, si así lo cree conveniente.
a) ¿Cuál es la máxima cantidad que podrá retirar al final del segundo año?
b) ¿Cuál es la TEA equivalente de verdadero impacto de la inversión?
Respuestas: a) US$ 12,712.27 y b) 12.74871529%
32. Suponga que usted es un inversionista y que tiene que decidir en cual de las instituciones
que se muestran el cuadro adjunto puede colocar US$ 100,000.00 durante los siguientes
dos años. Si conoce las tasas que ofertarán durante ese lapso de tiempo:
Año I Año II
Banco Internacional TEM 1.00% TNM 1.25%
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Banco de la Ciudad TNT 3.00% cm TEA 16.20%
Banco América TNA 12.00% TET 3.78%
Deberá tomar en cuenta que la oferta mostrada corresponde a inversiones en certificados

de depósito a un (1) año, por lo que deberá considerar que es obligatorio mantener su
inversión en el banco que elija durante ese período de tiempo, al cabo del cual podrá
cambiar de banco para el segundo año, si así lo cree conveniente.
c) ¿Cuál es la máxima cantidad que podrá retirar al final del segundo año?
d) ¿Cuál es la TEA equivalente de verdadero impacto de la inversión?
Respuestas: a) S/. 131,012.51, b) 14.46069819%
33. Juan coloca una cantidad de dinero en una cuenta de ahorros bancaria, la misma que tiene
el siguiente patrón de comportamiento: durante 9 meses paga una TEA de 21%, los
siguientes 5 meses paga una TES de 10.50%, por 7 meses más paga una TEM de 1.75%,
finalmente y por 15 meses más paga una TET de 5.25%. Si al término de la operación
retira de su cuenta US$ 183,024.73. ¿Cuál fue el capital inicial? y ¿Cuál fue el
rendimiento promedio anual de la operación?
Respuestas: S/. 100,100.00 y TEA 22.2808829%
34. Un inversionista dispone de S/. 20,000. El resumen de la información recolectada de los

Bancos de los Trabajadores, Nacional, Rural y del Banco Libertad es el siguiente:
Banco de los
Tasa /Banco Banco Nacional Banco Rural Banco Libertad
Trabajadores
Tasa Interés Activa TNA=18% c.d. TNS=12.5% c.m. TNA= 20% c.d. TNT=6.6% c.m.
Tasa Interés Pasiva TNA=4% c.d. TNS=2% c.m. TNA= 3.8% c.d. TNT=0.9% c.m.
Si el inversionista desea maximizar su riqueza: ¿Qué decisión debería tomar? ¿Por

qué?
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Interés Compuesto:
Flujo de Dinero con Tasa Efectiva
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Flujos de Dinero con Tasa Efectiva

financieros que involucren la aplicación de tasas efectivas en la que existen ingresos y egresos
de dinero a caja.
1. Juan Antonio recibió US$ 8,240.00 en su cuenta de ahorros el 1º de mayo de 2006 y el 1º

de junio siguiente otros US$ 2,850.00. Si el banco le ofrecía una TEA de 3.18% y retiró
su dinero el 15 de Setiembre de 2006 ¿Cuánto dinero retiró?
2. Durante los próximos 4 meses y cada 30 días usted recibirá depósitos por S/. 50,000.00
mensuales, los cuales corresponden a una compensación económica por un juicio que
ganó hoy a Textil Gráfica S.A.C. ¿Cuánto dinero acumulará al momento que ocurra el
último depósito, si la TEA que ofrece el Banco de la Nación es de 3.5%?
3. Considerando la información contenida en el siguiente gráfico, ¿Calcule La TNA del

PRIMER tramo de la operación?
$ 780,000 $ 1’438,000
TNA X TEA 44%
0 8 20 meses
Respuesta: TNA 37.07980848%
4. Una inversión de US$ 100,000.00 a logrado los siguientes saldos acumulados en las
fechas mostradas. En cada uno de esos momentos se ha registrado una variación de tasas
de interés. Diga cuál fue la TNA del primer tramo y la TEA del segundo y tercer tramo:
Tramo I Tramo II Tramo III

US$ 234,746.77
US$ 146,548.40 US$ 201,340.97
US$ 100,000
0 15 45 54 meses
Respuestas: TNA I 30.58783236%, TEA II 13.54824606% y TEA III 22.7128261%
5. Dentro de los planes de matrimonio de Alejandro y Lady, figura la apertura de una cuenta
de ahorros en nuevos soles, la que abrieron en mayo del 2003 en el Banco del Futuro con
S/. 20,850.00. A lo largo de este tiempo, sus movimientos y tasas fueron las siguientes:
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TNM 1% TEA 12.50% TNS 6% cb
S/. 20,850.00 S/. 15,000.00 S/. 8,850.00
S36
0 6 12 18 30 36 meses
¿Cuál será el monto S36 del que dispondrán después de 36 meses, si planean retirar hasta
el último centavo que tienen disponible en su cuenta?
6. Juan decidió ahorrar dinero para tomar un viaje por Europa; comenzando hace dos años
abriendo una cuenta de ahorros con US$ 3,800.00. Si a lo largo de este tiempo hizo los
depósitos/retiros indicados y recibió las siguientes tasas:
Mes Depósito / Retiro Tasa de interés
0 Dep. 3,800.00 TEA = 18.0%
6 Dep. 1,500.00
9 Ret. 1,900.00
11 TET = 5.4%
14 Dep. 4,900.00 TEQ = 0.7%
19 Dep. 2,250.00
20 TEB = 3.0%
24 Ret. X
¿De cuánto dinero dispondrán hoy al finalizar el segundo año para ser utilizado en su
viaje?
7. Paco abre una cuenta con S/. 23,000.00, el que le ofrece una TEM de 0.80%. A los 23 días
se ve obligado a retirar S/. 1,700.00. El día 63 el banco decide cambiar la tasa a TEM de
0.85%. El día 70 puede regresa los S/. 1,700.00 a su cuenta. El día 103 compra con cargo
a su cuenta un TV cuyo precio es S/. 1,080.00. Si hoy es el día 159 y decidiera retirar todo
su dinero debido a que el banco le bajó la TEB a 0.75%. ¿Cuánto recibirá al acercarse a la
ventanilla?
8. Clarisa acudió hoy a cancelar su cuenta de ahorros en la cual estuvo guardando

regularmente sus excedentes, recibiendo S/. 50,251.26. Sin embargo, ella cree que debió
recibir mucho más dinero del que le entregaron, por lo que solicita el estado de cuenta y
recibió todos los depósitos y retiros a excepción del depósito con el que abrió su cuenta.
Si la información recibido es la siguiente:
0 Monto se ve borroso TEA 4.8%
1 Dep. 9,500.00
2 Dep. 8,985.00 TES 2.5%
3 Dep. 5,687.00
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4 Ret. 1,300.00 TET 1.23%
5 Dep. 5,850.00
6 Ret. 50,251.26
Y ella tiene un recibo de recepción por el depósito del capital inicial por S/. 22,139.39.
¿Cree usted que deba presentar una solicitud de reclamo a la Defensoría del Cliente
Financiero? Si su respuesta es si, ¿Cuál será el monto de dinero que le debe el banco?
Respuesta: Si debe presentar su queja y reclamar el reembolso de S/. 13,264.75
9. Ronald decide poner un Taller de Confecciones, por lo que pide un préstamo al Banco por
US$ 21,000.00, con la promesa de devolverlo en un plazo máximo de 12 meses. Si la tasa
que aplica el Banco al momento del desembolso es una TEM de 1.20% y la modificó a
una TEA de 15.58% a los 6 meses, y se sabe que al final del cuarto y noveno mes
amortizó US$ 7,000.00. ¿Cuanto deberá ser lo que amortice hoy al final del onceavo mes,
si el planeamiento de sus flujos de fondos le indican que podría disponer de otros US$
5,000.00 al final del período de pago pactado?
10. CANSAC abrió el 2 de noviembre del 2004 una cuenta de ahorros depositando en el
banco S/. 10,000.00 a una TEM de 2.0%. A continuación pasaron los siguientes hechos:
9 El 12 de diciembre retiró S/. 1,000.00 para fondos de caja chica.
9 El 2 de febrero hizo un depósito que no recuerda, porque se le perdió el recibo de
depósito, sin embargo recuerda que el funcionario de la ventanilla le informó que la
tasa cambió a TEM de 3.0%.
9 El 12 de abril retiró S/. 2,000.00 para pagar a proveedores.
9 El 22 de julio el banco le sube a TEM de 4% al recalificarla como cliente exclusivo.
9 El 1º de agosto transfieren a su cuenta S/. 1,000.00 por ventas al crédito.
9 Hoy 31 de agosto decide pagar la cuota inicial para una nueva propiedad, por lo que
retira todo su dinero y el banco le entrega S/. 28,358.00
¿Cuál fue la cantidad que depositó el día 2 de febrero?
Respuesta: Tarea
11. Micaela tiene pendiente una obligación con el Banco Pyme. Para cancelarla ella se había
comprometido con el siguiente cronograma:
9 US$ 200,000 debería cancelarse justo el día de hoy,
9 US$ 150,000 dentro de dos años a partir de hoy
Sin embargo, la semana pasada tuvo un percance gran robo ocurrido en su fábrica le ha
ocasionado un problema de liquidez, por lo que decide evaluar la posibilidad de solicitar
la modificación del plan de pagos que tenía pactado, planteando la siguiente forma de
pago:
9 US$ 200,000 dentro de 6 meses a partir de hoy,
9 Un último pago 2 años después del segundo pago.
a) ¿Cuál es el monto de de dinero que debe el día de hoy, si se sabe que su deuda estaba
afecta a una TEA de 12%?
b) En caso de que sea aceptado su cronograma de pago ¿Cuál será el monto que deberá
cancelar al finalizar el plazo solicitado?
c) Si por razones de riesgos de cartera, el Banco aceptara el cronograma de pagos, pero
le subiera su TEA a 12.8% ¿Cuál sería este nuevo monto?
Página 37
Respuestas: a) US$ 453,507.65, b) US$ 246,199.16, c) US$ 253,385.02
12. Jorge coloca una cantidad de dinero en una cuenta de ahorros bancaria, la misma que
tiene el siguiente patrón de comportamiento: durante 9 meses paga una tasa nominal de
20% anual capitalizada trimestralmente, por los siguientes cuatro meses paga una tasa
efectiva anual de 25%, por 8 meses más paga una tasa nominal de 22% anual capitalizado
mensualmente, finalmente y por 15 meses más paga una tasa efectiva semestral de 12.4%.
Si al término de la operación retira de su cuenta US$ 100,000.00. ¿Cuál fue el capital
inicial y la tasa efectiva anual única equivalente de la operación?
Respuestas: US$ 51,771.81 y 24.53809854%
13. Un grupo de inversionistas Carlos, Nicolás y Juan Francisco, están analizando

internacionalizar sus inversiones, por lo que se encuentran evaluando las alternativas
ofrecidas por diferentes instituciones del país.
9 Nicolás que duda de todo, decide invertir una suma de dinero, en un fondo llamado
“buena fe”, donde la publicidad indica lo siguiente: Al cabo de tres años le
devolvemos US$ 108,000.00, y al final del primer y segundo año le entregamos US$
8,000.00 la TNA de 15%
9 El intrépido Carlos decide invertir en el Banco Super Seguro, colocando una cantidad
de dinero y al cabo de 1 año retira US$ 112,000.00, habiendo negociado una TET de
4%
9 El arriesgado Juan Francisco decide invertir con un especulador, el que le ofrece pagar
el segundo año US$ 18,000.00, y el tercer año pagarle US$ 106,000.00. La tasa de
interés ofrecida es 45% efectivo anual.
¿Cuánto dinero invirtió cada uno de ellos?
Respuestas: Nicolás US$ 81,683.09, Carlos US$ 95,738.07 y Juan Francisco US$
43,331.01
14. Ariana deposita US$ 100,000.00 el día de hoy 9 de mayo de 2007 en un Banco que le
paga una TEA de 3.78%. ¿Cuántos días deberá esperar y en que fecha podrá retirar su
dinero si espera retirar por lo menos US$ 105,000.00?
Respuesta: 474 días o 25/08/2008
15. Juan le presta a Oscar US$ 400,000.00 con las siguientes condiciones:
9 Plazo de la operación : 2 años
9 Modalidad de amortización de la deuda : Un solo pago al final del plazo
pactado.
9 Tasa efectiva trimestral pactada : 4.5%
9 Retención de fondos al inicio (sin remuneración) : 10% del importe total prestado.
9 Devolución de la retención inicial : al final del plazo pactado y contra
la
cancelación del crédito solicitado.
9 Seguro de desgravamen (cancelado al inicio) : US$ 1,200.00 (en total por los 2
años)
o ¿Cuál es el importe adeudado al vencimiento?
o ¿Cuál es la tasa de costo efectivo anual que paga Juan por la operación?
Respuestas: a) 568,840.25, b) 21.40484863%
16. El Banco del Antiguo Mundo le presta a Ana US$ 40,000.00 con las siguientes
condiciones:
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9 Plazo de la operación : 3 años
9 Modalidad de amortización de la deuda : Un solo pago al final de plazo
pactado
9 Tasa efectiva semestral pactada : 6.0%
9 Retención de fondos al inicio : 4% del monto solicitado en
préstamo.
9 Seguro de desgravamen (cancelado al inicio) : US$ 2,100.00 (en total por los 3
años)
9 Devolución de la retención inicial : al final del plazo pactado y contra
la
cancelación del crédito solicitado.
a) ¿Cuál es el monto de dinero que recibe Ana del Banco del Antiguo Mundo?
b) ¿Cuál es el monto de dinero que necesita Ana para cancelar el préstamo?
c) ¿Cuál es la tasa de costo efectivo anual que paga Ana por el crédito solicitado?
Respuestas: a) US$ 36,300.00, b) US$ 55,140.76, c) TCEA 14.9534582%
17. José Miguel tiene dos deudas: una por US$ 15,895.00 y otra por US$ 11,199.00, las
cuales desea cancelar. Si la primera la adquirió hace 10 meses y pactó una TNA de 24%
capitalizable bimestralmente y la segunda la adquirió hace 6 meses a una TEM de 4.99%.
a) ¿Cuál es el monto a pagar por cada una de ellas si decide cancelarlas el día de hoy?
b) ¿Cuál si decide cancelarlas dentro de 2 meses?
c) Si le llega una invitación del Banco del Progreso para tomar nuevos créditos en
efectivo a una TEM 1.99% y así cancelar hoy día todas las viejas deudas que se
encuentran afectas a tasas de interés elevadas. ¿Cuál(es) deuda(s) cancelaría con ese
dinero que le otorga el Banco del Progreso y porqué? ¿Cuánto dinero se ahorraría si,
como tenía planeado, le paga al banco del Progreso dentro de 2 meses?
Respuestas: a) US$ 19,338.70 y US$ 14,999.16, b) US$ 20,112.25 y US$ 16,533.42, c) La
segunda y ahorraría US$ 931.35
18. Usted recibe un préstamo por S/. 30,000.00 y promete pagarlo en 3 cuotas iguales cada 30
días. ¿Cuánto abonará cada vez que se acerque a amortizar su deuda, si la TEA que le
cobra el prestamista es de 11.2%?
19. Calín abre una cuenta en el Banco del Progreso con US$ 8,500.00, y se propone ahorrar
para adquirir un automóvil, cuyo costo es de US$ 15,000.00. Para ello realiza los
siguientes movimientos en su cuenta:
0 Dep. 8,500.00 TEA 8%
6 Dep. 3,210.00
8 Ret. X TES 4.2%
13 Dep. 1,000.00
15 Ret. Y TEM 0.75%
18 Dep. 3,654.00
24 Dep. 2,500.00
36 Ret. Z
Sin embargo como podrá apreciar, tuvo que retirar dinero de la misma en tres
oportunidades; si en el momento del primer y segundo retiro, Calín siguió la siguiente
regla: “si al momento a acercarme a ventanilla se me informa que tengo más de US$
10,000 de saldo en la cuenta, sacaré el 30% del saldo en ese momento, de lo contrario sólo
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retiraré el 20%” y en el último día, prefiere sacar todo su dinero, pues si sigue con ese
razonamiento, nunca comprara su automóvil.
g) ¿Cuáles son los montos que retiró en los meses 8 y 15?
h) ¿Cuánto retiró al finalizar el mes 36? ¿Le alcanza para comprar su carro?
i) ¿Si el auto que ahora le gusta cuesta US$ 17,000.00, por cuantos días más deberá dejar
su dinero afecto a una tasa nominal mensual del 0.75% para poderlo adquirir?
Respuestas: a) X US$ 3,659.68, Y US$ 1,994.59, b) Z US$ 16,248.36, c) 182 días
20. Marco Antonio se propone ahorrar para adquirir una maquinaria cuyo precio de venta hoy
es de US$ 100,000.00, por lo que abre una cuenta en MiBanco con $ 70,000.00.
TNM = 2.8% TEA = 18% TEA = 12%

US$ 70,000 US$ 20,000 US$ 10,000
X Y Z
0 6 12 18 30 36 meses
Con el único fin de comprar la maquinaria, Marco Antonio realizó en su cuenta los
movimientos mostrados en el gráfico; sin embargo, como podrá apreciar, tuvo que retirar
dinero de la misma, en tres oportunidades (valores X, Y y Z). Si al momento de cada
retiro siguió la siguiente regla: “Si al momento a acercarme a ventanilla tengo más de US$
90,000 de saldo en mi cuenta sacaré el 30% del saldo a ese momento, de lo contrario sólo
retiraré el 20%”
a) ¿Cuánto tiene de saldo luego de efectuar su último retiro?
b) Si el precio de venta de la maquinaria se reajusta a razón de una tasa efectiva del
3.6%. ¿Le alcanzará para comprar su maquinaria?
c) ¿Cuántos meses más deberá dejar su dinero, si ahora pasa a recibir una tasa efectiva
mensual del 1%, para adquirir la línea de producción?
Nota.- Considerar meses al entero mayor. Por ejm. si su respuesta es 23.56 meses
considerar 24.
Respuesta: Tarea
21. Al escuchar los rumores de un posible tratado de libre comercio con China, Mario decide
ahorrar todos sus excedentes de riqueza para ampliar su fábrica Textil en el momento más
adecuado, por lo que a lo largo de los últimos cuatro años realizó los siguientes
movimientos en su cuenta de ahorro del Banco de Desarrollo:
Mes Depósito / Retiro Tasa

0 Dep. 13,500.00 TNM 1.2%
3 Dep. 17,250.00
10 Dep. 11,990.00 TEA 15.0%
21 Dep. 12,850.00 TNA 14.0% cap. bimestral
25 Ret. 1,000.00
43 TET 3.4%
48 Ret. X TNA 450%
c) ¿Cuál fue el monto “X” que recibió Mario al momento de cancelar su cuenta al
finalizar el mes 48?
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d) ¿Qué monto pudo haber realizado al abrir su cuenta al inicio, de tal modo que estando
expuesto a las mismas tasas de interés, pudiera haber retirado el mismo monto “X” al
momento de cancelar su cuenta?
Respuestas: Tarea
22. Carlos adquiere Bonos emitidos por la empresa “Estratégica SAC” por un valor de US$
400,000, los que redimen (vencen) en un plazo de 2 años. Si al adquirirlos, le han
informado que el rendimiento de los Bonos para el primer año es de una tasa nominal
anual de 8.5%, y para el segundo una tasa efectiva mensual de 0.7%, se pide:
d) Calcular la TEA equivalente en el primer año de la inversión

e) Calcular la TEA equivalente en el segundo año de la inversión
f) Calcular la TEA promedio o TEA de verdadero impacto que rendirá los Bonos, si se
considera que redimen (vencen, se devuelven y se cobra) al finalizar los 2 años
g) Si se considera que Carlos vende sus Bonos (los transfiere a otra persona antes de
vencer y cobra) a los 18 meses ¿Cual sería la TEA promedio de impacto para esos 18
meses?
Respuestas: Tarea
23. Suponga que usted es un inversionista y que tiene que decidir entre las dos instituciones
que muestra el cuadro adjunto para colocar e invertir $ 2’000,000.00 durante tres años:
Banco Año I Año II Año III

Alfa TEM 1.5 % TNS 10.7% TNT 5.0%
Beta TNA 17.8% TET 5.5 % TEA 22 %
Y que ambos Bancos ponen como condición para recibir cualquier inversión, el que se
mantenga esta durante todo un año completo, pues de lo contrario no pagarán los intereses
ofrecidos y devolverán únicamente el capital invertido, por lo que una vez que elija dejar
su dinero en uno de los Bancos, sólo quedará esperar hasta el final del año para retirar su
dinero (incluyendo intereses) y cambiarlo de Banco, si es que así lo cree conveniente.
En el supuesto que reinvierta de forma permanente el 100% de lo que reciba al finalizar

cada año, se pide:
a) Calcular la máxima cantidad de dinero que podrá retirar al finalizar el tercer año
b) Calcular la TEA promedio o TEA de verdadero impacto que obtendrá por su inversión
en el plazo de tres años
c) Si Carlos se ha informado que la “AFP Sobrina” tiene un mecanismo de inversión para
trabajadores independientes, el cual ofrece una TEA del 24% y sabe que existen
similares condiciones de riesgo ¿Cree usted que le convendría esta opción en lugar de
la de los bancos? ¿Por qué Sí/No? ¿Cuánto ganaría/perdería?
Respuestas: Tarea
24. Laboratorios Soulbag, ha tomado un préstamo para capital de trabajo con el SoulBank por
US$ 150,000.00, el cual a ofrecido cancelar en un plazo de 9 meses. Si de acuerdo al
análisis de su flujo de caja, el planteamiento de pagos realizado por el Gerente General ha
sido el siguiente: cancelar US$ 30,000 el segundo mes, US$ 40,000 el quinto mes, US$
50,000.00 al final del plazo pactado y un monto “X” aun no determinado al finalizar el
octavo mes. Si la tasa de interés pactada es de 1.0% efectiva mensual para los tres
primeros meses y 2.0% efectiva bimestral para los siguientes meses, se pide determine el
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monto “X” a cancelar en el octavo mes, de modo que se permite pagar la deuda de
acuerdo al cronograma propuesto.
Respuesta: Tarea
25. ¿Cuantos días de su vida deberá esperar Bartolomé para que una inversión de US$
30,000.00, la cual rinde el equivalente a una tasa nominal anual de 12.4% consiga
quintuplicarse?
Respuesta: Tarea
26. Si un documento es emitido en el Mercado Primario por $46,948.50 para ser redimidos en
90 días en la suma de $50,000.00. Hallar:
a) La rentabilidad trimestral expresada como interés compuesto.
b) La rentabilidad trimestral expresada como interés efectivo.
c) Si existe un impuesto a las utilidades o intereses de 3.0% y que se pagan al momento
de hacer liquido el instrumento, cual será la rentabilidad expresada como tasa de costo
efectivo trimestral.
Respuestas: Tarea
27. Usted tiene 350,000 dólares y 2 bancos le ofrecen alternativas de depósito los cuales
deben permanecer como mínimo 1 semestre:
Banco / Periodo 1er Semestre 2do Semestre 3er Semestre 4to Semestre
Industrial TNA 8% CM TEA 10.25% TNC 12% CQ TNB 2% CT
Exportador TES 4.1% TNT 3% TNT 9% TEC 4.2%

CT
a. ¿Cuál es el máximo valor que podría retirar al final de los dos años?
b. ¿Cual seria la TEA promedio (verdadero impacto) de la operación?
Como se afectan sus respuestas si los bancos modifican sus políticas y deciden que los
depósitos deben permanecer como mínimo dos semestres en el banco y si se efectúa el
retiro antes de la conclusión del tiempo pactado reducirían la TEA vigente al momento del
retiro en 5%
c. ¿Cuál seria el máximo valor que podría retirar al final de los dos años
considerando los posibles castigos en la TEA?
d. ¿Cual es la TEA de verdadero impacto de la operación en este caso?
28. Usted es un inversionista norteamericano golondrino y posee 100,000 dólares y le dan 2

opciones para invertir el 01 de enero del 2007:
a. Invertir los 100,000 dólares en el Wachovia Bank de Estados Unidos que le ofrece un
TNA 4% capitalizable mensualmente para el primer año y TNS 2% capitalizable
mensualmente para el 2do año.
b. Cambiar los dólares a soles e invertirlos en el Banco del Trabajo del Perú que le ofrece
una TNA 4.5% capitalizable bimensualmente para el primer año y TNS 2.5%
capitalizable bimensualmente durante el 2do año
Además le han informado lo siguiente:
- Que el tipo de cambio al 01 enero 2007 es de 3.17 Soles por Dólar
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- Según el Banco Central de Reserva del Perú el Tipo de Cambio proyectado es
de 3.20 Soles por Dólar al final del primer año y 3.25 Soles por Dólar al final
del segundo año.
- Debe permanecer como mínimo un año en la alternativa seleccionada, luego de
ello puede trasladar sus fondos a soles o dólares según sea el caso (No olvide
incorporar el efecto del tipo de cambio para realizar la evaluación de las
alternativas)
Responda lo siguiente:
a. ¿Cual será la mejor alternativa para el primer año?
b. ¿Cuál será la mejor alternativa para el segundo año?
c. ¿Cuánto logra obtener al final de los dos años?
d. ¿Cuál es la TEA de verdadero impacto de la operación?
29. Usted tiene compromisos de pago con el banco (pagares), los cuales vencen en 30, 45 y 60
días a partir de hoy, siendo los montos involucrados US$25,000; US$35,000 y
US$45,000 respectivamente. Su posición de caja implica que no podrá hacer frente a estas
obligaciones en las fechas previstas por lo cual le propone al banco realizar un solo pago
cancelando la deuda en un plazo de 90 días a partir de hoy, considerando para ello la
misma tasa efectiva a la que se había tomado inicialmente la deuda, es decir una TEM de
1.8%. El Banco le responde que su planteamiento es viable en cuanto al plazo, pero
deberá pagar hoy mismo US$10,000 y el saldo a los 90 días propuestos, pero
considerando una TNA de 24% capitalizable mensualmente
a) ¿Cuál es el valor total de la deuda al día de hoy?
b) ¿Cuánto debía cancelar en el día 90 según la propuesta que usted le hizo al banco?
c) ¿Cuánto debe cancelar el día 90 según la propuesta hecha por el banco?
d) ¿En cual de las opciones usted paga un mayor interés, y cual es el valor del mismo
30. Se depositó un capital en el Banco del Trabajador ganando 8% anual capitalizable

mensualmente. Transcurrido un año la tasa disminuyó al 7.5% anual capitalizable
trimestralmente, lo que motivo en ese momento el retiro del 40% del capital colocado
originalmente y el 80% de los intereses ganados hasta ese momento. Transcurridos seis
meses de esta segunda operación y dado que la tasa de interés se incremento al 9.5%
efectiva anual, se abonó en la cuenta la suma de S/. 5,000. Tres meses después de haber
realizado este deposito la tasa de interés cambia al 5% efectiva semestral, con lo cual la
cuenta luego de 24 meses contados a partir del deposito original tendría un saldo de S/.
25,000. Calcule el capital inicial.
31. Carmela desea comprarse una Laptop IBM, por lo que decide acudir a COSAPY DATOS
SAC a averiguar las modalidades de venta que ofrece esta empresa. Al regresar a casa, le
comenta emocionada a su primo y a su hermano, que la empresa le podría vender la
Laptop valuada en US$ 2,000.00 de formas: al cash o a través de un crédito directo. Si ella
optara por el crédito, deberá firmar una letra a 360 días y cancelarla a su vencimiento con
US$ 2,400.00.
Es en ese momento que su hermano y su primo se sensibilizan con ella y le plantean:

• El hermano: Yo te adoro hermanita, por lo que sabiendo del esfuerzo que estas
haciendo para conseguir esa Laptop, estaría dispuesto a prestarte el dinero que
necesitas para comprártela al cash; sin embargo me parece que US$ 400.00 en
intereses es un exceso, por lo que te propongo algo, dame la mitad de esos intereses,
pero devuélveme el dinero que te prestaré y los intereses dentro de 6 meses;…… a los
que el primo afirma……
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• El primo: A no Carmelita, si no deseas firmar papelitos que te pueden meter en
problemas futuros y deseas comprártela hoy mismo, no te preocupes que yo te doy los
US$ 2,000.00, y como no tengo apuro, me puedes devolver el préstamo hasta en dos
años; sin embargo, a mi si que me deberás pagar el doble en intereses: “osea US$
800.00”, todo ello a costa de ayudarte a librarte de obligaciones complicadas, “pero
como tu sabes, negocios son negocios”
En el supuesto de que todos los créditos representan las mismas condiciones de riesgo
para Carmela, ¿Cuál es la mejor opción que tiene para comprar su Laptop? y ¿Porque?
32. El gerente Financiero de KADI SAC, empresa dedicada a la producción de óxido de

calcio, está planteando la compra de un nuevo horno cuyo precio de venta es de US$
31,068.90. Si sabe que la maquinaria se requiere si o si dentro de 15 meses y deberá de
realizar las siguientes operaciones: colocar hoy día un capital inicial en el Banco Ayuda a
una tasa nominal semestral de 5% con capitalización quincenal, luego de 3 meses retirar la
mitad de los intereses ganados hasta ese momento, 4 meses después depositar otro capital
igual al primer depósito, si debido a este nuevo depósito sabe que el banco lo premiará
subiéndole la tasa a TEA 15% y que se la mantendrá hasta finalizar el mes 15. ¿Cuál es la
mínima cantidad que deberá depositar al abrir la cuenta para conseguir su objetivo?
33. María y Pedro decidieron ahorrar sus excedentes mensuales para tomar un viaje por
Europa, cuyo precio de lista actual es de US$ 13,500.00, para lo cual ellos abrieron una
cuenta de ahorros con US$ 3,000.00 en el Banco del Viejo Mundo. Si a lo largo de los
últimos dos años hicieron los siguientes movimientos y recibieron las siguientes tasas:
Mes Depósito o Retiro Cambios en la
de Dinero Tasa de interés
0 Dep. 3,000.00 TNA = 4.5.0%
5 Ret. 1,500.00
7 Dep. 3,000.00
9 TET = 1.20%
15 Dep. 2,500.00
18 Dep. 2,000.00
21 TEB = 0.60%
24 Ret. X
Se pide:
a) (3.0 puntos) De cuanto dinero disponen hoy día, al finalizar el mes 24.
b) (1.0 punto) En el supuesto de que el precio de lista se mantenga. ¿Les alcanzará
para pagar el viaje hoy día?
c) (3.0 puntos) Al acercarse a la agencia de viajes, Carola -counter de la misma-, les
sugiere que utilicen el dinero ahorrado como bolsa de viaje, y que a su vez podría
ofrecerles las siguientes alternativas de financiamiento:
• Les contactan con el Banco Libertad, el cual le cobra una TEA del 10% y
le da un plazo de 24 meses para pagar. Por pagar con esta modalidad
Carola les informa de que la agencia de viajes le hará un descuento de US$
500.00 sobre el precio de lista.
• La agencia les otorgaría un crédito directo, el que considera un solo pago
dentro de dos años, al cual se le recargaría por concepto de intereses US$
2,700.00 sobre el precio de lista.
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En caso de que la pareja acepte usar su dinero como bolsa de viaje, ¿cual de las dos
alternativas de crédito le conviene?
34. Julio Iglesias contrajo deudas, cuyo cronograma de pagos es el siguiente:

• El primer pago es de S/. 6,500.00 y vence dentro de 3 meses a partir de hoy,
• El segundo pago es de S/. 5,500.00 y vence dentro de 5 meses a partir de hoy,
• El último pago es de S/. 3,000.00 y vence 4 meses después del segundo pago.
Si se conoce que las tasas contratadas con el Banco serán:

- TNM 3.0% capitalizable quincenalmente los 2 primeros meses.
- TNT 8.5% capitalizable mensualmente los 3 meses siguientes.
- TED 0.01% el resto del tiempo.
Y que Julio, por ser un hombre conocido en el Sistema Financiero, recibe la llamada del
Banco HSBC para informarle de que están dispuestos a otorgarle un crédito de libre
disponibilidad, el cual podrá utilizar –si es que así lo cree conveniente- para cancelar sus
deudas con otros Bancos, crédito que estaría afecto a una TEA de 19.5618%. Se pide:
a) (2.0 puntos) ¿Cual es el valor equivalente al día de hoy, de las deudas
contraídas por Julio?
b) (1.5 puntos) ¿Le convendría tomar el nuevo crédito del Banco HSBC para
pagar las deudas contraídas. Sí o No? ¿Por qué?
c) (1.5 puntos) En caso de que Julio pudiese invertir el dinero prestado en un
negocio que le rinde una TEM de 2%, ¿Qué debería hacer con el dinero del
préstamo, pagar sus dudas o invertirlo?
35. Juan Carlos desea adquirir un automóvil que le facilite el traslado de la universidad hacia
su centro de trabajo. El auto esta valorizado en US$ 8,000.00 de los cuales el ha reunido
US$ 4,500; es decir le faltan US$ 3,500. Para conseguir ese dinero ha estado buscando
quien lo financie y ha encontrado las siguientes posibilidades:
I. Un préstamo de su papa, el cual le ha dado un plazo de 8 meses para que se lo

devuelva pero con un recargo de $480.
II. El vendedor del auto le ofrece la opción de pagar el saldo en seis meses pero tendría
que abonar en lugar de los US$3,500, la suma de US$ 3,860; y
III. Su hermana que le da un plazo de 12 meses, pero con la condición que le devuelva
US$ 4,220 al finalizar el plazo.
Juan Carlos ante estas alternativas ha adoptado la siguiente regla de decisión: Como por el
préstamo de mi papa tengo que pagar US$480 en intereses; por el del vendedor del auto
US$360 y por el préstamo de mi hermana US$720, tomo la opción de financiamiento del
vendedor del auto dado que es el más barato y pago la menor cantidad de intereses.
¿Cree que el análisis y la decisión de Juan Carlos son correctos? ¿Porque? Sustente
cuantitativamente
36. El 16 de Noviembre del 2007 Pedro obtuvo un préstamo personal en el Banco Tradición a
una TEM del 2%, habiendo fijado el siguiente calendario de pagos:
Fecha de Monto
Vencimiento S/.
15/01/2008 2000
14/02/2008 2500
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15/03/2008 2200
14/04/2008 1000
14/05/2008 1000
Pedro esperaba poder pagar puntualmente sus obligaciones pero ha tenido contratiempos y
hoy 31 de marzo del 2008 se acerca al banco para reestructurar la deuda que tiene vencida
(cuotas de los meses de enero, febrero y marzo inclusive). Se desea saber:
a) Cual fue el monto del préstamo que el Banco le dio a Pedro
b) Cuanto tendría que pagar Pedro hoy 31 de Marzo por las cuotas vencidas, si la
TEM para deuda cancelada después de la fecha de vencimiento es de 5%
c) Si hoy 31 de Marzo decide refinanciar toda su obligación (cuotas vencidas y no
vencidas) ¿Cual es el valor total de la deuda a refinanciar?
d) Cuanto tendría que pagar Pedro dentro de 180 días si la TEA vigente a partir del
31 de marzo para deudas a refinanciar es de 35%.
37. Usted tiene 250,000 dólares y 2 bancos le ofrecen alternativas de depósito los cuales
deben permanecer como mínimo 1 cuatrimestre:
Banco / Periodo 1er Cuatrimestre 2do Cuatrimestre 3er Cuatrimestre
Master TNS 2% CM TEA 5.25% TNC 2% CQ
Dinero TES 2.1% TNT 1.25% CT TNT 1.5%
a. ¿Cuál es el máximo valor que podría retirar al final de los tres

cuatrimestres? (1punto)
b. ¿Cual seria la TEA promedio de la operación? (1 punto)
c. Si existe un impuesto de 3% que afecta solo a las utilidades o intereses
obtenidos por depósitos en moneda extranjera y que se paga cada tres
cuatrimestres, ¿cual será el máximo valor que podría retirar después de
pagar los impuestos? ¿Cuál seria la nueva TEA promedio de la operación?
(1.5 puntos)
38. Un inversionista dispone de US$ 10,000. El resumen de la información recolectada de los

TASAS DE INTERES PARA OPERACIONES EN MONEDA NACIONAL

Banco de los
Trabajadores
Tasa Interés Activa TNA=18% c.d. TNS=12.5% c.m. TNA= 20% c.d. TNT=6.6% c.m.
Tasa Interés Pasiva TNA=4% c.d. TNS=2% c.m. TNA= 3.8% c.d. TNT=0.9% c.m.
TASAS DE INTERES PARA OPERACIONES EN MONEDA EXTRANJERA

Banco de los
Trabajadores
Tasa Interés Activa TNA=12% c.m. TNS= 6% c.d. TNA= 14% c.d. TNT=13% c.t.
TNA=3% c.d. TNS=1.5% c.m. TNA= 3.5% c.d. TNT=0.75%
Tasa Interés Pasiva
c.m.
Si el inversionista desea maximizar su riqueza para un periodo anual: ¿Qué decisión

debería tomar? ¿Por qué?
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Asuma un tipo de cambio de /S/. 2.90 por dólar para hoy día y de S/3.05 por dólar para
dentro de un año
39. Usted cuenta con US$15,000 y tiene que decidir en que invertir. Para ello esta analizando
las siguientes alternativas de inversión similar riesgo
Negocio A:
US$ 17,500
US$ 15,000
250 días
Negocio B:
US$ 18,000
US$ 15,000
300 días
¿Cuál de las oportunidades de negocio elige? Justifique cuantitativamente su respuesta
40. Juan depositó hace año y medio, US$ 15,000 en el banco “SINCERIDAD” a una tasa
nominal trimestral de 4% con capitalización quincenal. Dos meses antes de que esta tasa
sufra un primer cambio a 2% nominal mensual hizo un retiro de US$ 5,000 y cuatro
meses después de este primer cambio de tasa hizo un segundo depósito. Tres meses
después del segundo depósito se realizó un segundo cambio de tasa a una nominal anual
de 12% con capitalización mensual que duró hasta hoy en que el monto de su ahorro es
US$ 19,525.08. Si el primer cambio de tasa fue hace un año, ¿cuál fue el monto del
segundo depósito?
41. Se coloca hoy un capital en una cuenta de depósito ganando el 1% de interés nominal
mensual. Después de 7 meses se retira la cuarta parte de los intereses ganados hasta
entonces. Cinco (5) meses mas tarde el banco modifica la tasa de interés mensual creciendo
en 10%, lo cual anima al ahorrista a depositar otro capital más grande que el primero en
150%, en estas condiciones el ahorrista retira 500,000 en un plazo total de dos años y
medio.
a. Calcule los capitales depositados.
b. Cual hubiese sido el saldo de la cuenta en el mes 36 si no hubiese efectuado retiro
alguno.
42. Un inversionista dispone de S/. 20,000. El resumen de la información recolectada de los

Banco de los Banco Banco

Tasa /Banco Banco Rural
Trabajadores Nacional Libertad
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Tasa Interés TNA=18% TNS=12.5% TNA= 20% TNT=6.6%
Activa c.d. c.m. c.d. c.m.
Tasa Interés TNA=4% TNS=2% c.m. TNA= 3.8% TNT=0.9%
Pasiva c.d. c.d. c.m.
Si el inversionista desea maximizar su riqueza: ¿Qué decisión debería tomar? ¿Por qué?
43. Usted es una persona que prioriza los proyectos de negocio que se le presentan, en base a
la rentabilidad de los mismos. Si dispone a lo más de US$ 15,000 para invertir y le
presentan las siguientes oportunidades de negocio -de similar riesgo- de las que debe
elegir sólo una (cualquiera de las que elija, debe iniciarlas hoy)
Negocio A:
US$ 17,500
US$ 15,000
269 días
Negocio B:
US$ 17,000
US$ 15,000
210 días
Negocio C:
Colocar su dinero en una cuenta de Inversiones del Banco Nacional el cual le ha ofrecido
pagarle por sus recurso una TNA de 20.70% capitalizable diariamente
44. Ricardo recibe como liquidación por tiempo de servicios prestados a su compañía el
monto de US$ 45,000.00; y se plantea la necesidad abrir Certificados de Depósito en la
Banca.
Luego de indagar por las mejores posibilidades, Ricardo averigua que de acuerdo a las
Leyes vigentes, si es que el Banco en donde se encuentra su dinero tuviera que cerrar, el
Estado respondería a lo más por US$ 20,000.00 o S/. 70,000.00 (incluyendo capital e
intereses), el que se le pagaría a través del fondo de seguro de depósitos; por lo que toma
la decisión de dividir su dinero en tres partes -ninguna de ellas con saldo mayor al
monto garantizado y no necesariamente iguales-, y abrir Certificados de Depósito a
plazo fijo a un año entre las mejores oportunidades que puede recibir en este momento.
Si después de comparar todas sus opciones, decide quedarse con las siguientes opciones:
MEJORES POSIBILIDADES EN DOLARES:
9 BBUVA Banco Continental le ofrece una TEA de 4.5% por depósitos a plazo fijo a 1
año.
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9 Banco de Préstamo viaBPP le ofrece una TEA de 3.8% por depósitos a plazo fijo a 1
año.
MEJOR POSIBILIDAD EN NUEVOS SOLES:
9 Banco del Trabajador le ofrece una TEA de 6.0% por depósitos a plazo fijo a 1 año.
Si además, sabe por información recogida del portal “t-gestiona.com” que la tasa de
cambio al día de la operación es de 3.224/3.287 Nuevos Soles por Dólar Americano y que
esta se proyecta en 3.278/3.334 a un año; se pide que “basado en decisiones racionales”,
ayude a Ricardo con lo siguiente:
a. Si se toma en cuenta que se desea maximizar la rentabilidad y que EN NINGÚN
MOMENTO DEL AÑO se ponga en peligro ni un sólo Nuevo Sol o Dólar
Americano de sus ahorros (que el saldo al liquidar o finalizar el certificado de
depósito, supere el monto máximo que garantiza la Ley), calcule cual es el monto
que recibirá de cada banco al finalizar el plazo señalado. Explique las razones de
su decisión.
b. Calcular el monto que deberá depositar en cada banco.
c. Si como parte de su decisión, Ricardo desea que al finalizar el plazo, todo su
dinero se pase a Dólares Americanos. ¿Cuál es el monto total que obtendría en
US$?
d. Finalmente ¿Cuál será la rentabilidad expresada como tasa de costo efectivo anual
de la operación completada con los 3 instrumentos recomendados a Ricardo bajo
su asesoría? (Recuerde que usted es asesor financiero y que por tanto no existe
respuesta mala; sin embargo habrá que hacer notar que a mayor TEA mayor será
su PAGA o NOTA en la pregunta)
Respuestas: Tarea
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Tasa de Descuento y
Tasa de Costo Efectiva Anual (TCEA)
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Tasa de Descuento y Tasa de Costo Efectivo Anual (TCEA)
OBJETIVO.- Al finalizar la unidad, el alumno estará en capacidad de calcular tasa efectiva

de descuento equivalente, partiendo de tasa nominal o tasas efectivas y calcular la Tasa de
costo efectivo anual de un préstamo.
1. Conociendo las siguientes Tasas Nominales y sus respectivos plazos de capitalización,

calcule las respectivas tasas de descuento a 30 (d30), 60 (d60) y 90 días (d90).
Respuestas
Tasa
Plazo Capitalizacion 30 60 90
Nominal
1 24.00% Anual Mensual 1.9608% 3.8831% 5.7678%
2 9.60% Semestral Bimestral 1.5626% 3.1008% 4.6149%
3 5.40% Trimestral Quincenal 1.7760% 3.5204% 5.2339%
4 3.60% Bimestral Mensual 1.7682% 3.5051% 5.2113%
5 1.80% Mensual Quincenal 1.7760% 3.5204% 5.2339%
6 0.90% Quincenal Diaria 1.7834% 3.5349% 5.2553%
7 0.06% Diaria Diaria 1.7834% 3.5349% 5.2553%
8 21.00% Anual Mensual 1.7199% 3.4102% 5.0715%
9 9.90% Semestral Trimestral 1.5976% 3.1696% 4.7165%
10 4.80% Trimestral Mensual 1.5748% 3.1248% 4.6504%
11 21.00% Anual Semestral 1.6503% 3.2734% 4.8697%
14 6.40% Bimestral Quincenal 3.1248% 6.1520% 9.0845%
15 3.00% Mensual Quincenal 2.9338% 5.7816% 8.5458%
17 0.18% Diario Diaria 5.2522% 10.2285% 14.9435%
18 15.00% Anual Bimestral 1.2270% 2.4390% 3.6361%
20 3.75% Trimestral Quincenal 1.2384% 2.4614% 3.6693%
21 2.00% Mensual Diaria 1.9795% 3.9198% 5.8217%
22 0.24% Diaria Diaria 6.9389% 13.3963% 19.4056%
25 8.00% Cuatrimestral Quincenal 1.9704% 3.9020% 5.7955%
26 4.00% Bimestral Diaria 1.9795% 3.9198% 5.8217%
27 24.60% Anual Cuatrimestral 1.9510% 3.8639% 5.7395%
29 18.00% Semestral Bimestral 2.8714% 5.6604% 8.3693%
30 48.00% Anual Cuatrimestral 3.6425% 7.1523% 10.5343%
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2. San Fermín S.A.C. desea firmar un pagaré por un valor nominal de US$ 180,000.00 para
usarlo como capital de trabajo para la producción de un lote de camisas para exportación.
Si el BBVA le cobra una TEA de 15.7%, ¿Cual será el monto que recibirá San Fermín al
momento de firmar el documento, si este tiene un plazo de vencimiento de 60 días?
3. NovaCar S.A.C. desea adquirir un equipo de pruebas para autos electrónicos cuyo valor
es de US$ 220,000.00 y está pensando en firmar un pagaré con el Banco de Fomento. Si la
TEA es de 14.3%. ¿Cuál será el valor nominal del pagaré que firmará NovaCar, si este se
cancelará en 180 días?
4. Sagazeta S.A.C. acepta una letra con vencimiento a 52 días por un valor nominal de US$
57,000.00 y la descuenta a una TET de 5.1%. ¿Cuál es el monto que se le descontará y
cuanto recibirá al momento de descontarla?
Respuestas: US$ 1,614.86 y US$ 55,385.14
5. Cynthia desea invertir sus ahorros en formar una Empresa de Confecciones; sin embargo,
sabe que de los US$ 22,580.00 que requiere para crearla, sólo cuenta con los US$
18,750.00 necesarios para los activos; por lo que decide acudir al Banco Pymes para
financiar su capital de trabajo y así firmar un pagaré a 120 días al cual se le aplica una
TEA de 12.50%. ¿Cuál deberá ser el valor nominal del pagaré, de tal modo que le alcance
el dinero para la inversión planeada?
6. Mundi Tours S.A.C. tiene dos deudas: 1) una por US$ 15,000.00 adquirida hace 15
meses a una TEA 19.5%, y otra por US$ 75,695.00 adquirida hace 4 meses a una TEA de
21.0%. Si su Gerente de Finanzas ha encontrado una nueva fuente de financiamiento, la
que le ofrece comprar sus deudas a cambio de la firma de un pagaré con vencimiento a
120 días y afecto a una TEA de 12.5%.¿Cuál será el valor nominal de este instrumento?
¿Cuánto dinero se ahorrará como resultado de esta refinanciación?
7. María del Pilar tiene una deuda por US$ 25,350.00 adquirida hace 9 meses a una TNM
de 1.8%, Si su Banco le ofrece cambiarla por un pagaré a firmar hoy, para ser cancelado
en 60 días, ¿Cuál deberá ser el valor nominal del pagaré, si la TEA ofrecida es de 15%?
8. MR Consultores S.A.C. desea adquirir 2 Laptop IBM para sus consultores, cuyo costo
unitario es de US$ 2,150.00.00. Después de indagar por fuentes de financiamiento,
encuentra las siguientes alternativas:
a) Pagaré del Banco de Lima a una TEA de 9.8% con vencimiento a 60 días.
b) Letra descontada del Banco de Tacora a una TES de 4.9% con vencimiento a 30 días.
c) Pagaré del Citibank a una TEM de 0.82% con vencimiento a 120 días.
¿Cuál será valor nominal del instrumento en cada caso, si se sabe que la empresa está
dispuesta a aportar US$ 1,000.00 para la compra de las Laptop?
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9. Real Kola S.A.C. requiere capital de trabajo por US$ 1’250,520.00, el mismo que podrá
devolver en dos partes iguales: el primer pago a 30 días y uno segundo a 60 días. Si el
Credit Bank le ofrece el dinero requerido y a cambio la firma de dos pagarés afectos a una
TEA de 9.3%. ¿Cuál será el valor nominal de los pagarés descontados?
10. Xtreme Fashion E.I.R.Ltda. produce Ropa para exportación y está a punto de iniciar sus
procesos de producción con miras a exportarlo a EEUU; si requiere de US$ 850,000.00 y
está dispuesto a devolverlo en dos partes una primera a 60 días (de hoy) y otra equivalente
al doble del primer desembolso a 120 días (de hoy) y ha recibido una oferta del BIF para
cubrir el 100% de sus necesidades a cambio de la firma de dos pagarés en esas
condiciones de tiempo y afectos a una TEA de 9.55%. ¿Cuál será el monto de cada uno de
los pagarés descontados?
11. El Banco del Exportador posee en cartera 10 propuestas de financiamiento de capital de

trabajo para empresas exportadoras, a través de la aceptación de letras descontadas a 30,
60 y 90 días y de acuerdo a las Tasas Nominales que se muestran a continuación:
Se le pide calcular el flujo de efectivo en que incurrirá el Banco en caso de que acepte
todas las propuestas, si se sabe que las empresas han planteado el pago de sus respectivas
deudas en desembolsos fraccionados iguales, tal como se muestra en las últimas tres
columnas del cuadro anterior.
Respuesta:
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Respuesta
Monto a Tasa
Plazo Capital. Letra 30 Letra 60 Letra 90
financiar Nominal
1 952,000.00 24.00% Anual Mensual 490,327.13 490,327.13
2 654,210.00 9.60% Semestral Bimestral 337,530.50 337,530.50
3 365,100.00 5.40% Trimestral Quincenal 190,906.29 190,906.29
4 364,511.00 3.60% Bimestral Mensual 125,903.81 125,903.81 125,903.81
5 950,000.00 1.80% Mensual Quincenal 492,253.20 492,253.20
6 125,411.00 0.90% Quincenal Diaria 64,418.48 64,418.48
7 250,000.00 0.06% Diaria Diaria 254,539.37
8 365,112.00 21.00% Anual Mensual 384,617.78
9 781,350.00 9.90% Semestral Trimestral 806,926.38
10 365,000.00 4.80% Trimestral Mensual 125,580.60 125,580.60 125,580.60
5,172,694.00 1,890,553.09 1,804,062.69 1,656,792.18
12. PECSA desea conocer el costo financiero de un pagaré cuyo valor nominal de US$
30,000.00 es descontado por el Banco Hispano a 60 días a una TEA compensatoria de
18%, a la cual le aplican los siguientes costes de operación:
1) Comisión de activación de US$ 85.00, la cual se paga al momento de la firma del
pagaré.
2) Portes US$ 0.70, el cual se paga al momento de la cancelación del pagaré
3) Fotocopias US$ 0.10, el cual se paga al momento de la firma del pagaré.
4) Gastos de administración de US$ 2.50, el cual se paga al momento de la firma del
pagaré.
5) Interés moratorio de 4.5% TEA.
Se pide:
a) ¿Cuál es el monto que recibirá PECSA al momento de la firma del pagaré?
b) ¿Cuál es la tasa de costo efectivo anual de la operación?
c) Si PECSA decidiera cancelar el pagaré después de 6 días de su vencimiento. ¿Cuál
sería su nueva tasa de costo efectivo anual de la operación?
d) Si PECSA decidiera refinanciar el pagaré después de 8 días de su vencimiento,
cancelando ese día el 50% de su valor nominal y firmando otro pagaré a 60 días a
partir de ese día y afecto a los mismos costes del pagaré inicial, ¿Cuál sería el nuevo
valor nominal del segundo pagaré?
e) ¿Cuales serían los cambios que sufrirían las tasas de costo efectivo anual del caso a) y
b), si es que a última hora el banco decidiera incorporar la contratación de un seguro
contra todo riesgo equivalente al 0.25% del valor nominal del pagaré y que debiera ser
cancelado al momento de la firma del mismo?
Respuestas: a) US$ 29,096.14, b) TCEA 20.16446656%, c) TCEA 20.4457402%, d) y e)
Tarea
13. RANSAC desea conocer el costo financiero de un pagaré cuyo valor nominal de US$
100,000.00 es descontado por el Banco Nacional a 30 días a una TEA compensatoria de
18%, a la cual le aplican los siguientes costes de operación:
1) Comisiones de activación de US$ 85.00, la cual se paga al momento de la firma del
pagaré.
2) Portes US$ 0.70, el cual se paga al momento de la cancelación del pagaré
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3) Fotocopias US$ 0.10, el cual se paga al momento de la firma del pagaré.
4) Gastos de administración de US$ 2.50, el cual se paga al momento de la firma del
pagaré.
5) Interés moratorio de 4.5% TEA.
Se pide:
a) ¿Cuál es el monto neto que recibirá RANSAC al momento de la firma del pagaré?
c) Si RANSAC decidiera cancelar el pagaré después de 6 días de su vencimiento. ¿Cuál
sería su nueva tasa de costo efectivo anual de la operación?
d) ¿Cual sería la tasa de costo efectivo anual de la operación, si es que a RANSAC le
retienen el 20% del Valor Nominal a efectos de cubrir garantías sobre la operación y
se lo devuelven sin remuneración en el momento que cancele en el día 66?
Respuestas: a) US$ 98,542.59, b) TCEA 19.27483062%, c) TCEA 24.3764016% d) Tarea
14. TRANSAC ha solicitado al banco NORPER un pagaré por un valor nominal de US$
15,000.00, el mismo que será descontado a 60 días a una TEA de 10.2%. Además, se
conoce que el banco carga al momento de la firma por concepto de comisión de activación
la suma de US$ 35.00, por portes US$ 2.00 y por fotocopias US$ 0.30; así como un 0.2%
del Valor Nominal por seguros. Si el instrumento no se cancela el día de su vencimiento,
el banco carga además de los clásicos intereses compensatorios, intereses moratorios por
una TEA de 3.52%. Si se sabe que TRANSAC canceló el instrumento el día 63 (con 3
días de mora). Se pide calcular:
a) ¿Cuál es el Valor Neto final (incluyendo cargo de costes iniciales) que percibirá
TRANSAC a la firma del pagaré?
b) ¿Cuál es la tasa de costo efectivo anual del pagaré, si es que se hubiera cancelado a
los 60 días?
c) ¿Cuál es el desembolso que deberá hacer TRANSAC para cancelar su deuda y
recuperar su pagaré el día 63?, y ¿Cuál es la tasa de costo efectivo anual del pagaré el
día de su cancelación?
Respuestas: a) US$ 14,691.84, b) TCEA 13.26361407%, c) TCEA 15,016.47 y
13.3021296%
15. Edgardo sabe que su empresa le pagará por bonos de productividad S/. 50,000 a finales de
marzo del 2007. El desea adquirir lo antes posible un automóvil cuyo precio de venta es
de US$ 12,600.00, de tal modo que su hijo menor Carlos, pueda asistir a sus clases de la
Universidad con mayor facilidad. Después de realizar varias averiguaciones, ha decidido
comprar el auto pagando una inicial de 20% a la casa comercial (único monto en dólares
con el que cuenta para la transacción), aceptando una letra a 150 días, la que cubrirá
tanto el saldo no cubierto por la cuota inicial como todos los costos que se generen como
consecuencia de la compra. Si después de descartar varias propuestas, tiene que decidir
entre las siguientes:
9 Firmar una letra con la casa comercial vendedora del auto, en Dólares Americanos
afecta a una TEA de 17.5%, la que además deberá considerar el pago y contratación de
un seguro por un pago único de US$ 178.00 contra todo riesgo por el tiempo que dure
el crédito, así como costes por portes de US$ 5.00, gastos de administración de US$
10.00 y comisión de estudio por US$ 40.00 los que se considerarán al momento de la
compra.
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9 Firmar una letra con el Banco del Antiguo Mundo en Nuevos Soles afecta a una TEA
de 25.0%, comisión de activación de S/. 80.00, portes de S/. 5.00 y gastos de
administración de S/. 15.00 los que se considerarán al momento de la compra.
Y además recibió información de una fuente confiable, que le indicaba que el tipo de
cambio que se encuentra el día de la firma en 3.285/3.339 Nuevos Soles por Dólar
Americano, se proyecta se ubique en 3.313/3.358 dentro de 150 días.
Se pide:
a) ¿Cuál será el valor nominal de cada una de las letras propuestas?
b) ¿Si usted fuera el comprador, por cuál de las dos opciones se decidiría?
Respuestas: a) US$ 11,029.80 y S/. 37,046.28, B) elegiría la opción en dólares americanos
16. Edgardo sabe que su empresa le pagará S/. 45,000.00 en bonos de productividad a fines
del mes de diciembre; sin embargo, actualmente está planeando comprarse una moto
acuática valorizada en US$ 8,350.00 y desea financiarla con la firma de un pagaré
descontado a 60 días. Si cuenta con las siguientes opciones:
9 Pagaré del Banco de Comercio en US$ por el que se cobra una TEA de 12.50%.
9 Letra descontada del Banco de Finanzas en S/., por el que se cobra una TEA de
18.30%.
Un amigo que estudia Economía y Finanzas en la UPC le ha dicho que el tipo de cambio
compra/venta fluctuará de 3.281/3.322 al día de hoy, a aprox. 3.295/3.330 a 60 días, y
opta por decidir con la información que cuenta a la mano.
a) ¿Cuál será el valor nominal de cada documento?, y
b) ¿Cuál de las dos opciones le será más conveniente?
Respuestas: Tarea
17. REFRIGERACIONES MALDONADO SAC vende al crédito un Equipo de aire

acondicionado, cuyo precio cash es US$ 5,200.00. Si el cliente ofrece a cambio el pago de
una inicial del 20% y 3 letras de igual valor nominal afectas a una TEA del 23.5% con
vencimientos cada 30 días. Se pide calcular:
a) El valor nominal de las letras de igual valor nominal.
b) Si la empresa coloca las letras al descuento en el Banco Pyme a una TEA del 15.5%
¿Cuál será el monto en efectivo del que dispondrá hoy (incluyendo la cuota inicial)
para seguir operando?, y ¿Cuánto gano o perdió como producto de esta triangulación?
Respuestas: a) US$ 1,436.17, b) US$ 5,246.47 y ganó US$ 46.47
18. La señora Tiburcio ha adquirido un auto Giundai y a cambio ha aceptado pagar una cuota
inicial de US$ 4,000.00 y firmar tres letras por US$ 5,000.00, US$ 7,000.00 y US$
9,000.00 a 90, 120 y 145 días. Si a las letras se les aplicó una TEA de 12.7%, se pide:
a) ¿Cuál es el valor neto de cada una de las letras?
b) ¿Cuál es el precio al contado del automóvil?
c) ¿Con cuánto dinero contará Giundai del Perú SAC (incluyendo la cuota inicial) si
descuenta las letras en el Banco del Progreso a una TEA de 11.5%?
Respuestas: Tarea
19. Usted ha vendido un camión, por el cual ha recibido hoy día 3 letras con Valor Nominal
de 15,000, 15,000 y 17,500 dólares. La primera de ella con vencimiento a 90 días, la
segunda a 180 días y la última a 270 días. Como usted desea contar con el dinero de
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inmediato las lleva al Banco de Crédito, el cual le informa que se las pueden descontar a
una TEA del 9% y el abono del dinero seria en el momento.
a) Determinar la tasa de descuento (d) que se aplicará a cada letra.
b) Determinar el valor recibido hoy por cada una de las tres letras.
c) Cual ha sido el precio del automóvil si para calcular el valor nominal de cada letra
usted cargo intereses a una TEA del 18%.
Respuestas: Tarea
20. Una empresa del sector agro industrial desea conocer la tasa de costo efectivo anual de un
pagaré cuyo valor nominal es de US$ 25,000.00 y que es descontado por el Banco
“Amistad” a 180 días a una TEA compensatoria del 11.50% al cual se le aplican los
siguientes costos de operación:
9 Comisiones de activación de US$ 45, las que se pagan a la firma del pagaré.
9 Portes por US$ 0,90, los que se pagan a la cancelación del pagaré.
9 Fotocopias US$ 0,40, las que se pagan a la firma del pagaré.
9 Gastos administrativos de US$15.00 que se pagan a la firma del pagaré.
9 TEA moratoria del 3.8%.
Se pide:
a) ¿Cuál es el monto que recibirá esta empresa Agroindustrial a la firma del pagaré?
c) Si esta empresa decidiera pagar el pagaré 6 días después de su vencimiento, ¿cuál sería
la nueva tasa de costo efectivo anual de la operación, si sabe que le cargan
adicionalmente una comisión de cobranza de US$37?
d) Si esta empresa decidiera refinanciar su obligación 7 días después de su vencimiento
cancelando ese día el 40% del valor nominal del pagare y firmando por el saldo
adeudado cuatro pagarés de igual valor nominal con vencimientos cada 60 días
¿cuál sería el valor a refinanciar, si nos cobran nuevamente todos los costos de
operación por cada uno de los cuatro pagarés que firmaré? ¿Cuál seria el valor
nominal de los pagarés?
Respuestas: Tarea
21. Una empresa del Sector Educación desea conocer el costo financiero de un pagaré cuyo
valor nominal es de US$ 80,000.00 y que fue descontado por el Banco Edificar para un
tiempo de 180 días a una TEA compensatoria de 10.75% al cual se le aplicaron los
9 Comisión de activación o estudio de caso por US$ 45.00, la que se pagó a la firma del
pagaré.
9 Fotocopias por US$ 1,40, las que se pagaron a la firma del pagaré.
9 Gastos de administración por US$ 12.00, los que se pagaron a la firma del pagaré.
9 TEA moratoria del 4.8%, la que se aplicará solo en el caso que se pague fuera de
fecha.
9 Además se cargará un valor de US$ 3.00 por Portes el día que se cancele el pagaré
(este en fecha o fuera de fecha).
Se pide conocer:
a) ¿Cuál fue el monto que recibió la empresa a la firma del pagaré?
b) ¿Cuál es la tasa de costo efectivo de la operación en el tiempo del descuento del
pagaré?
c) ¿Cuál es la tasa de costo efectivo anual de la operación?
d) Si esta empresa decidiera pagar el pagaré 8 días después de su fecha de vencimiento,
¿cuál sería el monto que deberá cancelar?
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Respuestas: Tarea
22. Una empresa del sector confecciones desea conocer el costo financiero de un pagaré cuyo
valor nominal es de $ 95,000.00 y que es descontado por el Banco “Exportador” a 270
días a una TEA compensatoria del 10.50% al cual se le aplican los siguientes costos de
operación:
- Comisiones de activación de $ 55, las que se pagan a la firma del pagaré
- Portes por $ 1,90, los que se pagan a la cancelación del pagaré
- Fotocopias $ 0,80, las que se pagan a la firma del pagaré
- Gastos administrativos de $25.00 que se pagan a la firma del pagaré
- Comisión de Cobranza: $40 por pago en fecha posterior al vencimiento.
- Seguros: 0.5% del valor nominal del pagaré
- TEA moratoria del 4.8%%
Se pide:
a) ¿Cuál es el monto que recibirá esta empresa Confeccionista a la firma del pagaré?
(1punto)
b) ¿Cuál es la tasa efectiva anual de impacto de la operación? (1 punto)
c) Si esta empresa decidiera cancelar el pagaré 6 días después de su vencimiento, ¿cuál
sería la nueva tasa efectiva anual de impacto de la operación? (1.5 puntos)
d) Si en lugar de cancelar el pagare, esta empresa decidiera refinanciar su obligación 6
días después de su vencimiento cancelando ese día el 40% del valor nominal del
pagare y firmando por el saldo adeudado cuatro pagarés de igual valor nominal con
vencimientos cada 75 días ¿cuál sería el valor a refinanciar, si se cobran nuevamente
los costos de operación con excepción del seguro? ¿Cuál seria el valor nominal de los
pagaré? (1.5 puntos)
Respuestas: Tarea
23. El señor Moncloa ha vendido una maquina de inyección, por lo cual ha recibido hoy día
3 letras con Valor Nominal de 7,500 dólares cada una, con vencimientos cada 90 días.
Como el desea contar con el dinero de inmediato para poder pagar una obligación de
S/.72,000 que vence hoy, las lleva al Banco de Crédito, el cual le informa que pueden
descontar los documentos a una TEM del 1.10% y el abono del dinero se efectuaría de
inmediato, es decir hoy mismo.
a) Determinar la tasa de descuento por cada letra. (1.5 puntos)
b) Determinar el valor recibido hoy por cada una de las tres letras. (1.5 puntos)
c) Para calcular el valor nominal de cada letra el Sr. Moncloa le cargó al comprador
intereses a una TEA del 20%. ¿Cuál fue el precio de la maquina de inyección que
vendió el Sr. Moncloa? (1 punto)
d) ¿La operación de descontar las 3 letras en el banco le dejo alguna utilidad al Señor
Moncloa? (1.0 punto)
e) Si el tipo de cambio hoy es de S/. 3.14/3.19 por dólar ¿El valor recibido por las letras
le alcanzará para pagar su obligación en soles? (1 punto)
Respuestas: Tarea
24. Una empresa del sector minero desea conocer el costo financiero de un pagaré cuyo valor
nominal es de $ 55,000.00 y que es descontado por el Banco “Amistad” a 175 días a una
TEA del 14.5% al cual se le aplican los siguientes costos de operación:
- Comisiones de activación de $ 65, las que se pagan a la firma del pagaré
- Portes por $ 2,90, los que se pagan a la cancelación del pagaré
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- Seguro: 1.5% del valor nominal del pagare. Se paga al inicio
- TEA moratoria del 3.9%
Se pide:
a) ¿Cuál es el monto que recibirá esta empresa minera a la firma del pagaré? (1.5punto)
b) ¿Cuál es el costo efectivo anual de la operación? (1.5 puntos)
c) Si esta empresa decidiera pagar el pagaré 5 días después de su vencimiento, ¿cuál
sería la nueva tasa efectiva anual de impacto de la operación si sabe que le cargan
adicionalmente una comisión de cobranza de $25? (2 puntos)
d) Si esta empresa decidiera refinanciar su obligación 8 días después de su
vencimiento cancelando ese día el 30% del valor nominal del pagare y firmando
por el saldo adeudado dos pagarés de igual valor nominal con vencimientos cada 90
días ¿cuál sería el valor a refinanciar, si se cobran nuevamente los costos de
operación por cada pagare con excepción del seguro que ya no será cobrado? ¿Cuál
seria el valor nominal de los pagaré? (3 puntos)
Respuestas: Tarea
25. Usted ha vendido un automóvil, por lo cual ha recibido hoy día 3 letras con Valor
Nominal de 6,000 dólares cada una, con vencimientos cada 60 días. Como usted desea
contar con el dinero de inmediato para pagar una obligación por S/.53,000 que vence hoy,
las lleva al Banco de Crédito, el cual le informa que se las pueden descontar a una TEM
del 1.3% y el abono del dinero se efectuaría en el momento.
a) Determinar la tasa de descuento por cada letra. (1.5 puntos)
b) Determinar el valor recibido hoy por cada una de las cuatro letras. (1.5 puntos)
c) Cual ha sido la utilidad que usted a obtenido si para calcular el valor nominal de
cada letra le cargo intereses a una TEA del 20% (1 punto)
d) ¿El valor recibido hoy por las letras le alcanza para pagar su obligación en soles, si
el tipo de cambio compra hoy es de S/. 3.15 por dólar? (1 punto)
e) Si se espera que en 60 días el tipo de cambio compra suba a S/3.20 por dólar, ¿Le
conviene realizar la operación de descuento hoy o en 60 días, si sabe que le
recargarían una TEM de 2.5% por diferir el pago de su obligación en soles? (2
puntos)
26. Un fabricante del sector metalmecánica desea conocer el costo financiero de un pagaré
para capital de trabajo cuyo valor nominal es de $ 350,000.00 que es descontado por el
Banco “Industrial” a 120 días a una TEA compensatoria del 13.00% al cual se le aplican
los siguientes costos de operación:
- Comisiones de activación de $ 55 las que se pagan a la firma del pagaré
- Portes por $ 2,70, los que se pagan a la cancelación del pagaré y no es sujeto de
intereses compensatorios y moratorios.
- Seguros por 0.85% del valor nominal del pagare y se pagan a la firma del pagare
- Comisión de cobranza de $100 por pago fuera de fecha
Se pide:
a) ¿Cuál es el monto que recibirá el fabricante a la firma del pagaré? (1punto)
b) ¿Cuál es la tasa efectiva anual de impacto de la operación? (1 punto)
c) Si esta empresa decidiera pagar el pagaré 4 días después de su vencimiento, ¿cuál
sería la nueva tasa efectiva anual de impacto de la operación. (1.5 puntos)
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d) Si esta empresa decidiera refinanciar su obligación 4 días después de su
vencimiento cancelando ese día el 25% del valor nominal del pagare y firmando
por el saldo adeudado seis pagarés de igual valor nominal con vencimientos cada
60 días ¿cuál sería el valor a refinanciar, si le cobran nuevamente los costos de
operación por cada pagare que suscriba (El seguro en este caso se lo cobraran
sobre el valor a refinanciar)? ¿Cuál seria el valor nominal de los pagaré? (2.5
puntos)
Respuestas: Tarea
27. La Señora Tigurcia ha adquirido un auto Ibiza a SEAT Perú por lo cual ha aceptado 3
letras por 10000, 14000 y 7000 Soles a 90, 105 y 145 días. Las letras fueron descontadas a
una TET del 5%
a) ¿Cuánto es el valor de cada letra descontada si SEAT Perú quisiera el dinero hoy?
(1.5 puntos)
b) Determinar la tasa de descuento por cada letra. (1.5 punto)
c) Cuanto tendría que cancelar la Señora Tigurcia si para cancelar la primera letra se
demorara 10 días mas del plazo convenido y le cargaran intereses moratorios del 5%
anual (TEA) mas un cargo administrativo por gestión de cobranza de $ 20 dólares?.
La tasa de interés compensatoria recuerde es de 5% efectiva trimestral (2 puntos)
Respuestas: Tarea
28. Un empresario que se dedica a la exportación de productos agro-industriales desea

conocer el costo financiero de un pagaré para capital de trabajo cuyo valor nominal es de
$ 300,000.00 que es descontado por el Banco “VIP” a 135 días a una TET compensatoria
del 3.50% al cual se le aplican los siguientes costos de operación:
- Comisiones de estudio del crédito de $ 45 las que se pagan a la firma del pagaré
- Comisión de desembolso de 0.015% del valor nominal del pagare y se paga a la
firma del pagare
- Portes por $ 3,50, los que se pagan a la cancelación o amortización del pagaré y no
es sujeto de intereses compensatorios y moratorios.
- Fotocopias $ 1, las que se pagan a la firma del pagaré
- Comisión de cobranza de $75 por pago posterior a la fecha de vencimiento
convenida
- Comisión de prepago de 1% del valor nominal del pagare y se paga solo si es que
se cancela o amortiza parcialmente antes de la fecha de vencimiento convenida
- Comisión de refinanciación: 0.5% del valor nominal del pagare. Se cobra siempre
y cuando el plazo de la operación se extienda mas allá del plazo inicialmente
estipulado
Se pide:
a. ¿Cuál es el monto que recibirá el exportador a la firma del pagaré? (1.5 puntos)
b. ¿Cuál es la tasa efectiva anual de impacto de la operación? (1.5 puntos)
c. Si esta empresa decidiera pagar el pagaré 4 días después de su vencimiento, ¿cuál
sería la nueva tasa efectiva anual de impacto de la operación. (2.0 puntos)
d. Si esta empresa decidiera prepagar el 50% del valor nominal del pagare 30 días
antes de su vencimiento y firmar por el saldo pendiente de pago seis pagarés de
igual valor nominal con vencimientos cada 50 días ¿cuál sería el valor a
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refinanciar, si le cobran nuevamente los costos de operación por cada pagare que
suscriba (No considere el costo del seguro? (3 puntos)
Respuestas: Tarea
29. Un empresario que se dedica a la exportación de prendas de vestir desea conocer el costo
financiero de un pagaré para capital de trabajo cuyo valor nominal es de $ 150,000.00 que
es descontado por el Banco “BPP” a 180 días a una TEM compensatoria del 1% al cual se
le aplican los siguientes costos de operación:
- Comisiones de estudio del crédito de $ 55 las que se pagan a la firma del pagaré
- Comisión de desembolso de 0.02% del valor nominal del pagare y se paga a la
firma del pagare
- Portes por $ 2,50, los que se pagan a la cancelación o amortización del pagaré y no
es sujeto de intereses compensatorios y moratorios.
- Fotocopias $ 2, las que se pagan a la firma del pagaré
- Comisión de cobranza de $100 por pago posterior a la fecha de vencimiento
convenida
- Comisión de prepago de 0.5% del valor nominal del pagare y se paga solo si es
que se cancela o amortiza parcialmente antes de la fecha de vencimiento convenida
- Comisión de refinanciación: 0.75% del valor nominal del pagare. Se cobra siempre
y cuando el plazo de la operación se extienda mas allá del plazo inicialmente
estipulado
- TEA moratoria del 8%
Se pide:
a. ¿Cuál es el monto que recibirá el exportador a la firma del pagaré? (1.5 puntos)
b. ¿Cuál es la tasa de costo efectivo anual (TCEA) de la operación? (1 punto)
c. Si esta empresa decidiera pagar el pagaré 7 días después de su vencimiento, ¿cuál
sería la nueva tasa de costo efectivo anual (TCEA) de la operación. (2.0 puntos)
d. Si esta empresa decidiera prepagar el 40% del valor nominal del pagare 60 días
antes de su vencimiento y firmar por el saldo pendiente de pago dos pagarés de
igual valor nominal con vencimientos cada 90 días ¿cuál sería el valor a
refinanciar, si le cobran nuevamente los costos de operación por cada pagare que
suscriba (No considere el costo del seguro ni la comisión de desembolso)? (1.5
puntos)
e. ¿Cuál sería el valor nominal de cada uno de los dos nuevos pagarés que suscriba?
(1 punto)
30. El señor Hidalgo ha logrado vender una maquina bordadora, por lo cual ha recibido hoy
día la cuota inicial de US$ 5,000 mas 3 letras con Valor Nominal de 6,500 dólares cada
una, con vencimientos cada 60 días. Como el desea contar con el dinero de inmediato
para poder pagar una obligación de S/.70,500 que vence hoy, las lleva al Banco de
Crédito, el cual le informa que pueden descontar los documentos a una TEB del 2.01% y
el abono del dinero se efectuaría de inmediato, es decir hoy mismo.
a) Determinar el valor recibido hoy por cada una de las tres letras. (1.5 puntos)
b) Para calcular el valor nominal de cada letra el Sr. Hidalgo le cargó al comprador
intereses a una TEM del 1.5%. ¿Cuál fue el precio de la maquina bordadora que
vendió el Sr. Hidalgo? (1.5 punto)
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c) ¿La operación de descontar las 3 letras en el banco le dejo alguna utilidad/perdida al
Señor Hidalgo? ¿Cuál fue el valor de esa utilidad/perdida? (1.0 punto)
d) Si el tipo de cambio hoy es de S/. 2.965/2.995 por dólar ¿La disponibilidad de
efectivo del señor Hidalgo le alcanzará para pagar su obligación en soles? (1 punto)
31. AUTOMOTORES EL PACIFICO SAC vende al crédito un motor, cuyo precio cash es
US$ 8,000.00. Si el cliente ofrece a cambio el pago de una inicial del 25% y 6 letras de
igual valor nominal afectas a una TET del 6.1208% con vencimientos trimestrales. Se
pide:
a) Calcular el valor nominal de las letras.
b) Si la empresa coloca las letras al descuento en el Banco VIP a una TEM del 1% ¿Cuál
será el monto en efectivo del que dispondrá hoy (incluyendo la cuota inicial) para
seguir operando?, y ¿Cuánto gano o perdió como producto de esta triangulación?
32. Un empresario que se dedica a la exportación de productos agro-industriales desea

conocer el costo financiero de un pagaré para capital de trabajo cuyo valor nominal es de
$ 250,000.00 que es descontado por el Banco “VIP” a 155 días a una TET compensatoria
del 3.75% al cual se le aplican los siguientes costos de operación:
a) Comisiones de estudio del crédito de $ 45 las que se pagan a la firma del pagaré
b) Comisión de desembolso de 0.02% del valor nominal del pagare y se paga a la firma
del pagare
c) Portes por $ 4,50 los que se pagan a la cancelación o amortización del pagaré y no es
sujeto de intereses compensatorios y moratorios.
d) Fotocopias $ 1, las que se pagan a la firma del pagaré
e) Seguros por 0.65% del valor nominal del pagare y se pagan a la firma del pagare
f) Gastos administrativos de $48.00 que se pagan a la firma del pagaré
g) Comisión de cobranza de $75 por pago posterior a la fecha de vencimiento convenida
h) Comisión de refinanciación: 0.25% del valor nominal del pagare. Se cobra siempre y
cuando el plazo de la operación se extienda mas allá del plazo inicialmente estipulado
(ya sea que se cancele o se refinancie la obligación)
i) TEA moratoria del 6.9%
Se pide:
a) ¿Cuál es el monto que recibirá el exportador a la firma del pagaré? (1. puntos)
b) ¿Cuál es la tasa de costo efectivo anual de la operación? (1 puntos)
sería la nueva tasa de costo efectivo anual de la operación. (2 puntos)
d) Si esta empresa decidiera pagar el 50% del valor nominal del pagare 4 días después
de su vencimiento y firmar por el saldo pendiente de pago tres pagarés de igual valor
nominal con vencimientos cada 50 días ¿cuál sería el valor a refinanciar, si le cobran
nuevamente los costos de operación por cada pagare que suscriba (No considere el
costo del seguro ni la comisión de desembolso) ¿Cuál seria el valor de cada
pagare?(2.5 puntos)
33. La empresa APP ha realizado una venta al crédito por la cual su cliente le aceptó 1 letra a
170 días.
(a) ¿Cuál fue el valor de la letra si el importe de la venta fue de 650,000 soles y le cargo
una TEM del 1.85%? (1.5 puntos)
(b) ¿Cuanto recibirá si la lleva a un banco y realiza una operación de descuento faltando
110 días para su vencimiento a una TEA del 12.6825%? (1 punto)
(c) ¿Cuánto ha ganado con esta operación de descuento la empresa? (1 punto)
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34. Usted ha vendido un camión de carga, por lo cual ha recibido hoy día la cuota inicial de
$14,000 y 4 letras con Valor Nominal de 5,250 dólares cada una, con vencimientos cada
45 días. Como usted desea contar con el dinero de inmediato para pagar una obligación
por S/.100,000 que vence hoy, las lleva al Banco de Crédito, el cual le informa que se las
pueden descontar a una TEM del 1.5% y el abono del dinero se efectuaría en el momento.
a. Determinar el valor recibido hoy por cada una de las cuatro letras. (2.0 puntos)
b. Si el tipo de cambio hoy es de S/. 3.13/3.20 por dólar ¿El disponible de efectivo de la
empresa le alcanzará para pagar su obligación en soles? (2 puntos)
c. ¿Que sucede si usted decide descontar las letras después de 45 días de la venta?
¿Cuánto le abonaría el banco? ¿Le alcanzaría para pagar la deuda que usted mantiene
por S/. 100,000? Asuma que el tipo de cambio es de 3.23/3.27 no varia y que su deuda
de S/. 100,000 esta afecta a intereses con una TET= 4%. (2 puntos)
valor nominal es de S/. 65,000.00 y que fue descontado por el Banco de la Educación en
un tiempo de 125 días a una TEA compensatoria de 12.6825%, y al cual le aplicaron los
9 Comisión de activación o estudio de caso por S/. 150.00, la que se pagó a la firma del
pagaré.
9 Fotocopias por S/.4.00, las que se pagaron a la firma del pagaré.
9 Gastos de administración por S/. 25.00, los que se pagarán conjuntamente con la
cancelación del pagaré y no estarán afectos a intereses moratorios.
9 Portes por S/. 10.00, los que se pagarán conjuntamente con la cancelación el pagaré y
no estarán afectos a intereses moratorios.
9 TEA moratoria de 6.8%, la que se aplicará solo en el caso que se cancele el pagaré
después de la fecha pactada.
Se pide conocer:
a) (1.0 punto) ¿Cuál fue el monto que recibió la empresa a la firma del pagaré?
b) (1.0 punto) ¿Cuál es la tasa de costo efectivo anual de la operación?
c) (1.0 punto) Si la empresa decidiera cancelar el pagaré 7 días después de su fecha de
vencimiento, ¿cuál sería el monto que deberá cancelar?
d) (2.0 puntos) Si la empresa decidiera renegociar la cancelación del pagaré el día 132
del siguiente modo:
e) Cancelar en efectivo el 50% del monto total adeudado hasta ese momento.
f) Cancelar la diferencia en un plazo de 6 meses, con amortizaciones iguales cada 30 días
vencidos (método Alemán), afectos a una TEA de 15% ¿Cuál sería el plan de pagos de
estos 6 meses?
36. Un productor agrícola dedicado a la exportación de mangos requiere financiar la campaña

del año 2008 y por ello desea conocer el costo financiero de un pagaré para capital de
trabajo cuyo valor nominal es de $ 400,000.00 que es descontado por el Banco Agrario a
120 días a una TEC compensatoria del 3% al cual se le aplican los siguientes costos de
operación:
a) Comisiones de estudio del crédito de $ 45 las que se pagan a la firma del pagaré
b) Comisión de desembolso de 0.025% del valor nominal del pagare y se paga a la firma
del pagare
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c) Portes por $ 7.50 los que se pagan a la cancelación o amortización del pagaré y no es
sujeto de intereses compensatorios y moratorios.
d) Fotocopias $ 2, las que se pagan a la firma del pagaré
e) Seguros por 0.75% del valor nominal del pagare y se pagan a la firma del pagare
f) Gastos administrativos de $53.00 que se pagan a la firma del pagaré
g) Comisión de cobranza de $95 por pago posterior a la fecha de vencimiento convenida
h) Comisión de refinanciación: 0.35% del valor nominal del pagare. Se cobra siempre y
cuando el plazo de la operación se extienda mas allá del plazo inicialmente estipulado
(es decir solo cuando se refinancie la obligación)
i) TEA moratoria del 5%
Se pide:
a) ¿Cuál es el monto que recibirá el exportador a la firma del pagaré? (1. puntos)
b) ¿Cuál es la tasa de costo efectivo anual de la operación? (1 puntos)
sería la nueva tasa de costo efectivo anual de la operación. (1 puntos)
d) Si la empresa decidiera refinanciar el pagare el día 125, abonando ese día el 50% del
valor adeudado y firmar por el saldo pendiente de pago seis pagarés de igual valor
nominal con vencimientos bimestrales ¿cuál sería el valor a refinanciar, si le cobran
nuevamente los costos de operación por cada pagare que suscriba (No considere el
costo del seguro ni la comisión de desembolso) ¿Cuál seria el valor de cada pagare si
le aplican una TEB de 1.5%? (2 puntos)
37. Goodwill SRL, ha emitido un Pagaré por $ 84,000 dólares a 48 meses para obtener
capital de trabajo. El Banco del Trabajo le ofrece una propuesta:
• Descontar el Pagaré a una tasa compensatoria efectiva mensual del 2%
• Comisión de Desembolso del 2% sobre el Valor Nominal del Documento y
cargado a la firma del Pagaré
• Seguro del 0.35% sobre el Valor Nominal del Pagaré y cargado a la firma del
Pagaré.
• Portes por $ 3.50 al pago del Pagaré (No se ven afectados por la tasa de interés
compensatoria ni por la tasa de interés moratoria)
• Retención del 10% del Valor Nominal del Pagaré que irá a una Cuenta de Ahorros
que ofrece una tasa de interés efectiva anual del 6%. Esta retención se devuelve al
pago total del Pagaré
• Tasa de Interés Moratoria Mensual del 1%
Se le pide:
a. Determinar el Valor Recibido que obtendrá si lo descuenta. 1 punto
b. Determinar la Tasa de Costo Efectivo Anual de la Operación 1 punto
c. Si Goodwill se demorara 15 días para cancelar el pagaré. ¿Cuánto tendría que
pagar por el Pagaré incluido los Intereses? 1 puntos
d. ¿Cual sería el Nuevo Costo Efectivo Anual? 1 punto
e. Si Goodwill renegocia el Pagaré para cancelarlo bajo el método Frances en 4
cuotas mensuales a una Tasa Compensatoria Efectiva mensual del 2 % y con la
condición que al momento de refinanciar se descuente la Retención del 10% con
los intereses ganados hasta ese momento. 2 puntos
38. Servisac, ha emitido un Pagaré por $ 24,000 dólares a 12 meses para obtener capital de
trabajo. El Banco Rentable le ofrece una propuesta:
√ Descontar el Pagaré a una tasa compensatoria efectiva mensual del 2.5%
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√ Comisión de Desembolso del 1% sobre el Valor Nominal del Documento y
cargado a la firma del Pagaré
√ Seguro del 0.85% sobre el Valor Nominal del Pagaré y cargado a la firma del
Pagaré.
√ Portes por $ 7.50 al pago del Pagaré (No se ven afectados por la tasa de interés
compensatoria ni por la tasa de interés moratoria)
√ Retención del 5% del Valor Nominal del Pagaré que irá a una Cuenta de Ahorros
que ofrece una tasa de interés efectiva anual del 6%. Esta retención se devuelve al
momento de la cancelación total del Pagaré
√ Tasa de Interés Moratoria Mensual del 4%
Se le solicita:
a. Determinar el Valor Recibido que obtendrá si lo descuenta. 1 punto
b. Determinar la Tasa de Costo Efectivo Anual de la Operación 1 punto
c. Si Servisac se demorara 15 días para cancelar el pagaré. ¿Cuánto tendría que
abonar en ese momento por el Pagaré? 1 puntos
d. ¿Cual sería la nueva Tasa de Costo Efectivo Anual? 1 punto
e. Si Servisac renegocia el Pagaré para cancelarlo en 6 cuotas mensuales crecientes
en $2,000 a una Tasa Compensatoria Efectiva mensual del 3 %, con la condición
que al momento de refinanciar se le devuelva la Retención del 5% con los intereses
ganados hasta ese momento. 2 puntos
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Anualidades o Rentas
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Anualidades
OBJETIVO.- Al finalizar la sesión, el alumno estará en capacidad de calcular diversas

formas de expresar la anualidad en un flujo de caja futuro.
1. Calcular el monto de la cuota a pagar en cada caso, si se sabe que para cada uno de ellos
se tiene: 1) Tasa efectiva ofertada y el plazo en la que esta se encuentra expresada, 2)
Monto del Crédito, 3) Frecuencia de pago, 4) Tiempo o Plazo otorgado expresado en
múltiplos de años y 5) Estilo de pago.
Tasa Plazo de la Monto del Frecuencia de Tiempo Estilo de Respuesta:

Nº
efectiva tasa efectiva crédito pago (años) pago R / Ra
1 24.00% Anual 150,000.00 Trimestral 9 Vencida 9,684.85
2 9.60% Semestral 256,135.00 Mensual 1 Vencida 23,540.30
3 5.40% Trimestral 3,654.00 Quincenal 3 adelantada 68.14
4 3.60% Bimestral 3,684.00 Quincenal 2 Vencida 94.60
5 1.80% Mensual 15,999.00 Diaria 2 adelantada 27.31
6 0.90% Quincenal 8,500.00 Diaria 1 Vencida 26.25
7 0.06% Diaria 6,894.00 Bimestral 5 adelantada 369.07
8 21.00% Anual 3,641.00 Trimestral 7 Vencida 241.24
9 9.90% Semestral 231,456.00 Quincenal 9 adelantada 2,219.43
10 4.80% Trimestral 6,500.00 Diaria 0.5 Vencida 37.84
11 21.00% Anual 8,000.00 Diaria 1 adelantada 24.40
12 12.00% Semestral 250,000.00 Trimestral 2 Vencida 39,988.63
13 9.00% Trimestral 681,000.00 Mensual 2 adelantada 38,712.57
14 6.40% Bimestral 145,999.00 Quincenal 4 Vencida 2,946.82
15 3.00% Mensual 125,129.00 Mensual 2 adelantada 7,173.34
16 1.10% Quincenal 3,650.00 Cuatrimestral 1 Vencida 1,445.71
17 0.18% Diario 1,259.00 Diaria 0.25 Vencida 15.17
18 15.00% Anual 1,299.00 Bimestral 5 adelantada 59.48
19 7.50% Semestral 3,611.00 Cuatrimestral 8 adelantada 247.91
20 3.75% Trimestral 364,110.00 Mensual 4 adelantada 9,976.40
21 2.00% Mensual 31,654.00 Bimestral 10 adelantada 1,355.04
22 0.24% Diaria 31,547.00 Quincenal 3 Vencida 1,248.76
23 15.00% Semestral 36,411.00 Mensual 4 Vencida 1,274.85
24 7.50% Trimestral 64,848.00 Quincenal 2 adelantada 1,768.62
25 8.00% Cuatrimestral 13,299.00 Diaria 3 Vencida 17.07
26 4.00% Bimestral 12,599.00 Diaria 4 adelantada 13.50
27 24.60% Anual 69,911.00 Mensual 4 Vencida 2,210.09
28 2.00% Quincenal 36,489.00 Trimestral 7 adelantada 4,240.06
29 18.00% Semestral 980,139.00 Mensual 6 adelantada 30,909.76
30 48.00% Anual 999,999.00 Semestral 8 adelantada 186,088.89
2. Calcular los fondos disponibles en una cuenta, al final del tiempo señalado, si para cada
una de ellas se conoce: 1) Tasa Nominal y el plazo en la que esta se encuentra expresada,
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2) Período de capitalización, 3) Monto depositado periódicamente, 5) Frecuencia de depósito, y 6)
Tiempo expresado en múltiplos de años durante el cual se depositó el dinero.
Tasa Plazo de la Período de Frecuencia de Tiempo Respuesta:

Nº Depósito
nominal tasa nominal capitalización depósito (años) Valor Futuro
1 36.0% Anual Mensual 125.00 Trimestral 2 1,392.25
2 15.0% Semestral Bimestral 15.00 Diaria 1 6,270.97
3 12.0% Trimestral Quincenal 980.00 Mensual 4 138,095.90
4 9.0% Bimestral Mensual 1,000.00 Cuatrimestral 5 67,668.31
5 4.5% Mensual Quincenal 350.00 Semestral 8 80,822.16
6 0.9% Quincenal Diaria 250.00 Trimestral 4 6,183.88
7 0.15% Diario Diaria 180.00 Mensual 10 859,100.01
8 18.0% Anual Mensual 365.00 Quincenal 3 34,640.39
9 9.0% Semestral Trimestral 150.00 Quincenal 4 20,827.51
10 3.6% Trimestral Mensual 32.00 Diaria 2 26,671.31
11 1.8% Mensual Quincenal 16.00 Diaria 1 6,424.26
12 0.24% Diaria Diaria 980.00 Bimestral 5 467,560.04
13 12.0% Semestral Quincenal 250.00 Trimestral 4 6,498.98
14 6.0% Trimestral Mensual 100.00 Quincenal 7 42,986.13
15 8.0% Cuatrimestral Bimestral 160.00 Mensual 6 25,077.34
16 4.0% Bimestral Diaria 850.00 Bimestral 8 121,188.29
17 24.0% Anual Trimestral 500.00 Quincenal 9 366,195.45
18 2.0% Quincenal Diaria 199.00 Mensual 1 3,003.60
19 18.0% Semestral Mensual 200.00 Quincenal 3 25,498.80
20 48.0% Anual Cuatrimestral 9.00 Diaria 2 10,445.69
21 21.0% Anual Semestral 11.00 Diaria 3 16,265.14
22 12.0% Semestral Trimestral 360.00 Mensual 1 4,817.85
23 9.0% Trimestral Mensual 750.00 Trimestral 5 39,564.55
24 6.4% Bimestral Quincenal 450.00 Mensual 7 186,840.43
25 3.0% Mensual Quincenal 500.00 Quincenal 6 251,105.46
26 1.1% Quincenal Diaria 10.00 Diaria 2 9,480.13
27 0.18% Diario Diaria 940.00 Quincenal 1 31,304.85
28 15.0% Anual Bimestral 860.00 Mensual 2 23,875.74
29 7.5% Semestral Trimestral 456.00 Bimestral 2 6,285.31
30 3.75% Trimestral Quincenal 2.00 Diaria 4 3,941.30
3. Diego ahorrará S/. 7,500.00 por año durante los siguientes 15 años, empezando sus
depósitos al final del primer año. El banco “Buenas Peras” le pagará una tasa de 4.8%
efectiva anual. ¿Cuánto tendrá Diego después de hacer su depósito número 15?
4. Un trabajador a cotizado S/. 375.00 mensuales a su AFP en los últimos 5 años. ¿Cuál es el
monto acumulado a la fecha si esta le ofrece una TEA de 5.2% y acaba de hacer su último
depósito?
5. Cynthia devolverá un préstamo recibido hoy, pagando US$ 250.00 al final de cada uno de
los siguientes 24 meses. Si la TEM es 0.81%, ¿cuál es el valor del préstamo que obtuvo?
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6. ¿Cuanto debe depositar Carlos mensualmente en una cuenta de ahorros que ofrece una
TEA de 3.5%, para que luego de 5 años pueda comprarse una casa cuyo precio es US$
85,000.00?
7. Si dentro de siete años usted desea obtener US$ 100,000.00. ¿Cuánto deberá depositar al
final de cada trimestre en una cuenta de ahorros que le ofrece una TEA de 4.2%?
8. ¿Cuál será el monto de la cuota que deberá pagar al final de cada bimestre, por un
préstamo de S/. 32,800.00 que recibe hoy y que se encuentra afecto a una TNS de 8.4%, si
planea devolverlo en un plazo de 30 meses? ¿Cuál sería el monto de la cuota, si esta se
pacta del estilo de pago adelantado? ¿Cuál sería si pacta el estilo de pago vencido?
Respuestas: Ra S/. 2,640.66 y R S/. 2,715.63
9. Durante los últimos 4 años, Maritere ha depositado mensualmente S/. 300.00 en una
cuenta de ahorros que le ofrecía una TNA de 5.1%.
a) ¿Cuánto será el monto acumulado hoy, si acaba de realizar su último depósito?
b) ¿Cuánto retirará de la cuenta, si es que deja por tres meses más su dinero y no realiza
nuevos depósitos?
c) ¿Cuál será el monto mensual que recibirá del banco, si es que decide retirar su dinero
en 4 partes mensuales iguales, haciendo su primer retiro hoy día?
d) ¿Y cual sería el monto si las 4 partes iguales, si las retira empezando dentro de un
mes?
Respuestas: a) S/. 15,939.95, b) S/. 16,144.47, c) S/. 4,010.43, d) S/. 4,027.51
10. Por la compra de un automóvil cuyo precio de venta es de US$ 42,199.00, la casa
comercial le exige una cuota inicial de 20%. ¿Cuánto deberá pagar mensualmente al
banco para devolver el préstamo, si le cobran una TEA de 7.5% y pacta pagos mensuales
vencidos durante 3 años? ¿Y si fueran adelantados?
Respuestas: R US$ 1,046.31 y Ra US$ 1,040.02
11. Platinum Consulting S.A.C. solicita un crédito a COFIDE por US$ 250,000.00 y ofrece
devolverlo en 4 años con pagos trimestrales, afectos a una TEA de 12%. ¿Cuál será el
valor de cada cuota, si: a) el pago es con el estilo de cuota vencida, b) el pago es con el
estilo de cuota adelantada?
Respuestas: R US$ 19,711.09 y Ra US$ 19,160.47
12. MITSUE recibe una crédito por US$ 606,060.00 del Banco de Crédito para mejorar su
sistema de seguridad y ofrece cancelarlo en 6 años con cuotas bimestrales vencidas ¿Cuál
será el monto de cada cuota, si es que el banco le concede 6 meses como período de gracia
total (no pagará ni intereses ni amortización del capital durante ese tiempo) y la TEA es de
11.5%?
Respuestas: 33 cuotas de US$ 26,009.00
13. Una maquinaria industrial ha sido vendida con una cuota inicial de US$ 2,000.00 y 12
cuotas de US$ 300.00 cada una pagadera cada 30 días. ¿Cuál será el valor cash del bien, si
se sabe que la empresa aplicó una TET de 3.0% en la operación de venta al crédito?
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Respuestas: US$ 5,378.62
14. CARSA ofrece a la venta un TV Plasma LG cuyo precio de venta es de US$ 4,999.00,
con el pago de una cuota inicial de 10% y 36 cuotas mensuales a una TEM de 2.99%.
a) ¿Cuál será el monto de dicha cuota, si se paga al final de cada mes?, y
b) ¿si se posee la misma condición, pero se recibe un aplazo de gracia total de 6 meses,
luego del cual pagará las 36 cuotas solicitadas?
Respuestas: a) US$ 205.77, b) US$ 245.56
15. NOVA SAC vende al crédito un horno industrial cuyo precio cash es de US$ 60,000.00.
Si el cliente ofrece a cambio el pago de una inicial del 20% y 4 letras iguales afectas a una
TEA del 24% con vencimientos cada 60 días.
a) ¿Cuál será el monto de cada letra?
b) Si NOVA acepta el trato y hoy mismo coloca las 4 letras al descuento en el Banco de
Crédito a una TEA del 12.5% ¿Cuál será el monto en efectivo del que dispondrá hoy
NOVA SAC?
c) ¿Cuál será la “utilidad adicional” que reciba NOVA SAC por la operación al crédito?
16. CARLINSA vende al crédito un equipo de refrigeración, cuyo precio cash es de US$
37,500.00. Si el cliente ofrece a cambio el pago de una inicial del 10% y 3 letras afectas a
una TNS del 18.0% con vencimientos cada 90 días.
a) ¿Cuál será el monto de cada letra?
b) Si CARLINSA coloca las letras al descuento en el Banco de Crédito a una TEA del
15.8% ¿Cuál será el monto en efectivo del que dispondrá hoy CARLINSA?
Respuestas: a) US$ 13,431.23, b) US$ 41,210.83
17. PROMINSA adquirió dos deudas:

9 La primera hace 4 meses con el Banco Comercial por S/. 100,000.00, el que cobra una
TNA de 12.6%.
9 Una segunda hace 2 meses con el Banco de los Amigos por S/. 200,000.00 y que se
encuentra afecta a una TEA de 14.8%.
Si hoy día el Banco UV Villas le ofrece intermediar con sus acreedores, de tal modo que
ellos paguen sus deudas el día de hoy y luego PROMINSA le pague a UV Villas con las
siguientes condiciones:
9 TEA de 12%
9 Comisión de activación por toda la operación de S/. 500.00, la que se carga al inicio.
9 Seguro de 0.05% de la suma de las deudas actualizadas, el que se paga al inicio.
9 Firmar dos pagarés de IGUAL VALOR NOMINAL, el primero lo deberá cancelar a
45 días y el segundo a 90 días.
9 Como PROMINSA planea no desembolsar pago alguno al momento de trasladar sus
deudas al UV Villas, propone que tanto la comisión como el seguro, se agreguen a la
deuda que trasladará para el cálculo del valor nominal de los pagarés.
Se pide calcular:
a) El valor de cada una de las dos deudas al día de hoy.
b) El monto a refinanciar, el que debe incluir comisión y seguro.
c) El valor nominal de los pagarés.
Respuestas: a) D1 S/. 104,288.68, D2 S/. 204,654.03, b) S/. 309,597.18, c) S/. 158,119.16
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18. En el siguiente gráfico:
X X X ...............................
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 48 meses
Cada flecha pequeña equivale a S/. 10,000.00 y cada flecha grande a otro depósito “X”;
se sabe que durante los siguientes tres años sucede el mismo patrón de comportamientos
de pagos que hubo del mes 1 al 12 y que corresponde al pago de una deuda por S/.
500,000.00, considerando una TEM de 1.00% ¿Cuál es el valor de “X”?
19. En el siguiente gráfico:
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 48 meses
Cada flecha pequeña equivale a US$ 10,000.00 y cada flecha grande “X”; se sabe que el
saldo equivalente al mes 48 es US$ 800,000.00, considerando una TEM de 1%. ¿Hallar el
valor de “X”?
20. Una persona compra un automóvil en US$ 30,0000.00. Si a cambio le exigen una cuota
inicial del 20% y el resto cancelarlo en cuotas mensuales iguales vencidas “R” y cuotas
extraordinarias adicionales cada cuatro meses de US$ 1,000.00, ¿Cuál será el valor de los
pagos iguales “R”, si se le cobra una TEM de 1.5% y el plazo es de 3 años?
Respuesta: US$ 623.21
21. Una persona adquiere un crédito a ser cancelado en 20 pagos iguales trimestrales de S/.
2,500.00 cada uno, que incluyen intereses del 18% nominal anual capitalizable
mensualmente. El cliente a cumplido puntualmente sus pagos y al vencimiento de la
décima cuota decide cancelarla conjuntamente con el saldo adeudado. ¿Cuál es el importe
total a cancelar en esa fecha?
22. Carlota decidió ahorrar el 10% de su sueldo en una cuenta del Banco del Progreso,
acudiendo a depositar este dinero al final de cada mes durante los últimos 4 años. Si se
sabe que en los primeros 3 años su sueldo mensual fue de S/. 4,500.00 y luego paso a
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ganar S/. 7,550.00 ¿De cuanto dispone hoy día Carlota, un instante después de realizar su
depósito número 48 si el Banco le ofreció en todo este tiempo una TEA de 2.8%?
23. Una persona adquiere un crédito a ser cancelado en 48 pagos iguales mensuales de
S/.250.00 cada uno, que incluyen intereses del 18% nominal anual capitalizable
mensualmente. El Cliente habiendo cumplido puntualmente sus pagos, al vencimiento de
la onceava cuota decide cancelarla el saldo adeudado. ¿Cuál es el importe total a cancelar
en esa fecha?
Respuesta: Tarea
24. Pedro -comenzando hoy día- realiza 18 depósitos bimestrales de S/. 2,500.00 cada uno y
cada tres meses durante treinta y seis meses retira S/. 300.00 (comenzando al final del
tercer mes) para cubrir sus gastos. La tasa de interés es de 3.5% efectivo anual. Determine
el monto que ha logrado acumular luego de 3 años (al finalizar el mes 36).
Respuesta: Tarea
25. El Sr. Suárez está planeando realizar el siguiente cronograma de depósitos: seis depósitos
mensuales cada fin de mes de S/. 25,000.00, y luego 12 depósitos mensuales de S/.
13,000.00 cada uno. Si la TEA es de 13.25%. ¿Cuánto tendría este señor en el banco
luego de realizar los 18 depósitos mensuales?
Respuesta: Tarea
26. Pan Pronto compra un horno industrial por US$ 30,000.00; si se sabe que la casa
comercial le exige una cuota inicial del 20% y el resto lo cancelará a través de un
financiamiento con el Banco del Emprendedor, con el siguiente plan de cuotas:
• 36 cuotas mensuales vencidas iguales “R”
• 9 cuotas extraordinarias vencidas cuatrimestrales de US$ 1,000.00
¿Cuál será el valor de las cuotas ordinarias regulares iguales y vencidas “R”, si la TEM
que le cobran es de 1.5% y el plazo es de pago es de 3 años?
Respuesta: Tarea
27. Juan va a comprar un departamento, por lo cual ha estado ahorrando los últimos años,
habiendo reunido US$ 15,000 para pagar la cuota inicial. Revisando su flujo de caja ha
llegado a la conclusión que el puede disponer durante 15 años de la suma de US$ 480
mensuales para pagar la cuota del crédito hipotecario que va ha solicitar. La TEA que le
han ofrecido es de 8.95%. ¿Cuál será el valor del préstamo que el puede solicitar?, ¿Qué
precio deberá pagar como máximo por el departamento que piensa adquirir?
Respuesta: Tarea
28. Hallar el precio al contado de un objeto por el que hemos suscrito el siguiente
compromiso de pago: cancelar $1,900 cada fin de mes durante 3 años y luego 12 pagos
semestrales adelantados de $3,800 c/u (el primer pago semestral coincide con el ultimo
pago mensual). Considere una TEM de 1% para los primeros 36 meses, y el 12% de
interés nominal anual capitalizable trimestralmente para el tiempo restante.
Respuesta: Tarea
29. El Sr. Uribe realizo seis depósitos mensuales de S/. 100,000 cada uno al 3.5% anual
capitalizable semestralmente. Dado que la tasa de interés se incremento, pasando a ser una
TEM de 0.5%, hizo 12 depósitos mensuales de S/. 120,000 que se inician en el mes 7; y
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para concluir, hizo seis depósitos mensuales mas de S/. 150,000 cada uno, a una TEA del
7.5%. ¿Cuánto tiene este señor en el banco luego de haber realizado estos 24 depósitos
mensuales?
Respuesta: Tarea
30. Una pareja se propone hacer una inversión ahora para financiar la universidad de su hijo.
Si el hijo pudiera retirar $500 mensuales desde que cumpla 16 años hasta que cumple los
20 años, de tal manera que el último retiro cierre la cuenta:
a) ¿Cuánto debe invertirse ahora para que pueda realizar los retiros previstos si la TEA
estimada a ganar se calcula en 7.5% anual? (2.5 puntos)
b) Si la pareja busca hacer depósito anuales uniformes durante 14 años en lugar de
invertir una sola suma total, ¿cuánto debería depositar cada año empezando dentro de
un año? (2.5 puntos)
Respuesta: Tarea
31. Una mujer ha depositado $700 anuales durante 8 años. A partir del noveno año aumentó
sus depósitos a $1,200 anuales durante 5 años.
a) ¿Cuánto dinero tenía en su cuenta inmediatamente después que hizo su último
depósito si la tasa de interés era del 15% anual?
b) ¿Cuánto dinero tendría en su cuenta la mujer dentro de treinta años si ella no hiciera
más depósitos después del que hizo en el año trece?
c) ¿Cuál es el valor presente un año antes del primer depósito para la inversión planeada?
d) ¿Cuánto dinero tendría la mujer si la tasa de interés aumentara del 15 al 16% después
de 5 años?
Respuesta: Tarea
32. El Sr. Saco está planeando realizar el siguiente cronograma de depósitos: doce depósitos
mensuales cada fin de mes de S/. 10,000, y luego 18 depósitos mensuales de S/. 12,000
cada uno. Si la TEM para los doce primeros meses es de 1% y para el resto del tiempo la
TEM es 1.5%. ¿Cuánto tendría este señor en el banco luego de realizar los 30 depósitos
mensuales? ¿Cual seria el valor del único deposito ha realizar hoy día que reemplace a los
30 depósitos ha realizar?
Respuesta: Tarea
33. Pedro ha logrado ahorrar la suma de $45,000 y tiene la alternativa de colocar sus fondos
en la Bolsa, por los cuales espera obtener una rentabilidad promedio anual de 15% en los
siguientes años. Dos amigos de Pedro al enterarse de su disponibilidad de fondos le
proponen dos posibles negocios, los cuales suponen invertir hoy día y obtener los
siguientes beneficios:
• El negocio “A” requiere una inversión de $45,000 y generará el siguiente flujo de
beneficios:
Año 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Flujo 10,000 10,000 10,000 10,000 10,000 10,000 10,000 10,000 10,000
• El negocio “B” requiere una inversión de $45,000 y generará el siguiente flujo de

beneficios:
Año 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Flujo 15,000 15,000 15,000 15,000 15,000 15,000 15,000
Página 73
Pedro se acuerda que para tomar la decisión debe comparar la inversión contra los
beneficios esperados, por lo cual el afirma lo siguiente: Debo escoger el Negocio en el cual
la diferencia entre la inversión y los beneficios esperados sea mayor por lo cual realiza el
siguiente cálculo:
Negocio A: -45,000 + (10,000*9) = 45,000
Negocio B: -45,000 + (15,000*7) = 60,000
¿Es correcto el análisis realizado por Pedro? ¿Que análisis realizaría usted y cuales son los
resultados que obtendría? ¿Qué alternativa le sugeriría usted a Pedro?
Respuesta: Tarea
34. ELECTROSTAR por campaña “Eliminatorias para el Mundial de Fútbol” ofrece como
promoción la venta de un TV Plasma Samsung de 42” a S/ 4,999.00, mediante un crédito
directo consistente en el pago de una cuota inicial de S/499.00 y 36 cuotas mensuales a
una TEM de 3.99%.
a) ¿Cuál será el monto de dicha cuota, si se paga al final de cada mes?
b) Si un banco le ofreciera financiar su compra sin pagar cuota inicial y cancelando solo
36 cuotas mensuales de S/.237.66 ¿Qué haría usted? ¿Se financiaría a través de
Electostar o del banco? ¿Por qué?
35. Refrigeraciones Maldonado SAC (RMSAC) vende al crédito Equipos centralizados de

aire acondicionado, cuyo precio cash es US$ 35,00.00. Para agilizar el proceso de ventas,
se pretender crear los siguientes planes de financiamiento:
• Plan A: Cuota inicial del 20% y el saldo se paga en seis letras mensuales iguales y
vencidas, a la cual se le aplica una TEA de 12.6825%
• Plan B: Cuota inicial del 30% y el saldo se paga en 12 letras mensuales, calculadas
bajo el método francés. Los seis primeros meses considerando una TEA de 12.6825%
y los seis meses restantes a una TEM de 1.4%
A usted, como analista financiero de la empresa, le han pedido que analice los planes, a
fin de determinar cual de ellos es el que le más le conviene ofertar a sus clientes, teniendo
en consideración que se requiere liquidez inmediata y que RMSAC tiene una línea en el
Banco BPP para descontar letras a una TEA del 9%. En base a lo señalado, Se pide
conocer:
a) (2.0 puntos) El valor de las cuotas para cada uno de los planes.
b) (2.0 puntos) ¿Cual será la disponibilidad de efectivo que hoy tendrá la empresa al
realizar la opción de descuento en el BPP para cada uno de los planes?
c) (0.5 puntos) ¿Cuánto gano o perdió por plan, como producto de la operación de
descuento en el Banco BPP?
d) (0.5 puntos) ¿Cual de los planes recomendaría adoptar? ¿Por qué?
36. Carmela es una joven que después de heredar una casa en San Isidro, viajo a radicar a
España. Ella ha dejado un poder amplio a Joselo -su novio-, para que se encargue de
alquilarla bajo las siguientes condiciones:
• Renta mensual US$ 450.00. Deberá pagar impuestos a la SUNAT un 5% de la
renta el mismo día que la cobre por lo cual solo le queda disponible el 95% de la
renta mensual
• Contrato a tiempo fijo por 24 meses.
Página 74
• El inquilino deberá pagar en el momento de la firma de contrato de alquiler, el
equivalente a cuatro meses por concepto de adelanto de renta (meses 1 a 4) y el
equivalente a un mes de renta por garantías (libre de pago de impuestos).
• El alquiler se pagará siempre por adelantado, por lo que Carmela recibirá el pago
de un mes por vez desde el fin del mes Nº 1 hasta el fin del mes Nº 20, momento
en que se cancela el mes 24.
• Carmela se compromete a devolver el monto de la garantía al finalizar el mes 24,
momento en el que el inquilino deje la vivienda.
Si Joselo se limita a depositar el dinero de Carmela cada vez que cobra en una cuenta de
ahorros de Tu Banco, la misma que le remunera una TNA 4.9%, se pregunta:
a) (2.0 puntos) De cuanto dinero podrá disponer Carmela al finalizar el mes 24,
después de devolver la garantía.
b) (2.0 puntos) Si el futuro inquilino, le propone pagarle los 24 meses por adelantado
más la garantía, pero le solicita un descuento del 5% en la renta mensual, ¿Debería
Carmela aceptar el trato.? ¿Sí o no? ¿Porque?
c) (2.0 puntos) Debido a las dificultades para poder alquilar la vivienda, Joselo le
propone a Carmela alquilar la vivienda, pero solicitando un mes de garantía y un
mes de adelanto, cual sería el valor del nuevo alquiler, para que Carmela pueda
disponer del mismo monto de dinero que en la propuesta inicial, al finalizar el mes
24.
compromiso de pago: Cancelar hoy una cuota inicial de $5,000, luego cancelar $1,500
cada fin de mes durante 1 año, luego 8 pagos trimestrales de $4,000 c/u (el primer pago
trimestral se efectúa tres meses después del último pago mensual) y finalmente 12 pagos
bimestrales de $3000 c/u (el primer pago bimestral se efectúa dos meses después del
último pago trimestral). Considere una TEM de 1% para los primeros 12 meses, una TET
de 3.5% para los siguientes veinticuatro meses y una TEB de 2.5% para el tiempo
restante.
38. Antonio compra una casa por US$ 100,000.00; y sabe que el Banco Emprendedor le
exige una cuota inicial del 20% y por el resto le otorga un financiamiento con el siguiente
plan de cuotas:
• 30 cuotas extraordinarias vencidas semestrales de US$ 1,000.00
¿Cuál será el valor de las cuotas ordinarias regulares iguales y vencidas “R”, si la TEM
que le cobran es de 1.5% y el plazo es de pago es de 3 años?
Si Antonio decidiera prepagar su obligación en el mes 72, ¿Cuánto tendría que abonarle
al banco conjuntamente con la cuota de ese mes
Página 75
Anualidades o Rentas
Con Gradientes
Página 76
Anualidades con Gradiente
OBJETIVO.- Al finalizar la sesión, el alumno estará en capacidad de calcular diversas

formas de expresar la anualidad en un flujo de caja futuro.
1. El gobierno del Perú decide emitir un Bono perpetuo como medio de financiamiento de su
nuevo programa Educación para todos, el cual entregará un cupón de S/. 23.72
semestralmente. Si la tasa de oportunidad del mercado es 4.8% TEA y posee 25 de los
mencionados Bonos y desea venderlos. ¿Cuál será el valor de dichos instrumentos en el
mercado secundario?
2. Calcular el valor presente de una serie de desembolsos mensuales que se inician con US$
100,000.00 y terminan con US$ 350,000.00 habiéndose producido incrementos de US$
50,00.00 mensualmente y sabiendo que la tasa efectiva mensual es de 3%.
Respuesta: US$ 1’195,528.91
3. El departamento de limpieza de una empresa tiene planeado realizar pagos mensuales por
el contrato de mantenimiento de maquinarias en la siguiente progresión: 130, 140, 150,
160, ........ durante 24 meses. ¿Cuál es el valor presente del contrato de mantenimiento de
maquinarias de la compañía y cual el valor de la anualidad uniforme equivalente mensual,
si el costo adjudicado al contrato con pago en partes es de 15% efectivo anual?
4. COMISA a calculado que obtendrá S/. 500,000.00 de beneficios al finalizar este año,
además cree que este beneficio crecerá de tal modo que en siete años llegará a S/.
800,000.00 manteniéndose así hasta el décimo año, momento en que los socios planean
dejar el negocio ¿Cuánto más ricos podríamos decir que serán los socios de COMISA, si
se sabe que su tasa de costo de oportunidad anual es de 16%?
Respuestas: S/. 2’507,332.32
5. INDUSTRIAS TEXTIL UNIDAS SAC tiene planeado obtener beneficios por S/.
3’000,000.00; sin embargo, cree que la apertura económica le afectará disminuyendo sus
beneficios en 200,00.00 cada año por los siguientes cinco años. ¿Cuál será el valor
acumulado al finalizar el último año, si se sabe el rendimiento de sus inversiones es de
12.8% anual?
Respuesta: S/. 17’090,979.15
6. Un maquina de limpieza de autos deberá ser implementada a un costo de US$ 100,000.00

mensuales durante 12 meses vencidos; si se sabe que se requerirá de gastos operativos
adicionales de US$ 10,000.00 más por mes, a partir del fin del primer mes hasta el fin de
año.¿Cuánto se deberá presupuestar mensualmente para la compra de la máquina,
instalación de la maquina y cual es el valor total de la compra hoy, si la tasa efectiva anual
de costo de oportunidad mensual es de 2%?
Respuestas: US$ 152,642.42 y US$ 1’614,245.68
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7. CARLINSA dispone de US$ 5’000.000, los cuales desea distribuir en siete pagos
mensuales de un crédito afecto a una tasa efectiva mensual del 2% y un incremento de
US$ 100,000.00 sobre cada cuota. ¿Cual es el valor base o primer pago del gradiente y
cual el valor de anualidad uniforme?
Respuestas: US$ 480,478.23, US$ 772,559.77
8. Carlos Pérez ahorrará S/. 10,000 mensuales durante 12 meses, adquiriendo CDP que le
remuneran a una TEM de 3%. Si empezará a ahorrar dentro de 3 meses y cada vez que
hagan un nuevo depósito incrementa su ahorro en S/. 2,000.00 ¿Cuál será el ahorro
acumulado hoy y la anualidad uniforme equivalente mensual?
Respuestas: S/. 190,438.57, S/. 20,297.00
9. Constructora del Pacífico SA a conseguido un préstamo con pagos bimestrales de S/.

260,000.00, S/. 248,000.00, S/. 236,00.00, ......... y así sucesivamente hasta completar el
año. ¿Cuál es el valor del préstamo, si la tasa efectiva anual que le cobran es de 15.8%?
¿Si el pago fuese regular, cual sería la cuota?
Respuestas: S/. 2’171,477.06 y S/. 195,747.48
10. Una persona deposita en una cuenta de ahorros una cantidad anual que va disminuyendo a
una cantidad constante de US$ 500.00 por año. La magnitud del primer deposito que se
hace es de US$ 10,000.00 y el último de US$ 5,500.00. Si en la cuenta de ahorros se gana
un 15% anual ¿De que magnitud debe ser un deposito anual constante durante el mismo
tiempo para que el monto acumulado sea el mismo y cual será el monto acumulado
después del último depósito?
11. Calcule el valor presente y el valor de una cuota uniforme equivalente de la siguiente serie
de pagos en Nuevos Soles, si se sabe que la tasa efectiva del período es de 2.5%
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13
5,000 5,000
10,000 10,000
15,000 15,000
20,000 20,000
25,000 25,000 25,000 25,000 25,000
Respuestas: S/. 189,785.27 y S/. 17,279.62
12. Calcule el valor presente de la siguiente serie de pagos en Nuevos Soles, si se sabe que la
tasa efectiva del período es de 3.0%
Página 78
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9
50,000 50,000 50,000 50,000 50,000

100,000
150,000
200,000
250,000
13. Calcule el valor presente de una serie 12 pagos mensuales en progresión geométrica, si se
sabe que la primera cuota es de S/. 1,250.00 y que las cuotas estarán afectas a una razón
“G” de 10% y la tasa efectiva anual es de 12.6%. ¿Cuál seria el valor de la anualidad
uniforme equivalente?
Respuestas: S/. 24,805.74 y S/. 2,203.10
14. Calcule el valor acumulado por una serie de 6 depósitos anuales en el banco del
Progresista, que se encuentran remunerados por una TEA de 3.85%, si se sabe que se
realizan en progresión geométrica con “G” de 100% y cuya primera cuota es de US$
5,000.00
Respuestas: S/. 326,290.13
15. Carlos posee un negocio de ventas de toallas y ropa de baño, y como quiera que su
negocio tiene temporada alta en los meses previos a la primavera y durante la misma,
decidió comprar una camioneta 4x4 siguiendo las estacionalidades que su negocio le
brinda. Si se sabe que le exigieron una cuota inicial de US$ 8,415.70 y el crédito se lo
otorgaron a doce meses, cuyos pagos a efectuar se detallan en el diagrama de flujo de caja
adjunto, se pide:
a. ¿Cuál es el valor al contado de la camioneta?
b. Si se hubiera comprometido a comprar la camioneta por el método de pago con cuotas
constantes vencidas. ¿Cuál hubiera sido el valor de cada cuota al fin de cada mes?
Para responder ambas preguntas considere que la tasa efectiva anual que se le aplicó al
crédito que le concedieron fue de 12.5%
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
meses
1000
1500
2000
2500
3000
3500
4000
4500
5000
5500
6000
6500
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16. Si usted toma un préstamo de $10,000 a ser cancelado en ocho pagos semestrales que
crecen cada vez en 12% (gradiente geométrica), ¿Cual seria el valor del primer pago? Si
deseara reemplazar esta modalidad de pago creciente por una de pago constante ¿cual
seria el valor de este pago? Suponga un interés del 18% anual capitalizable
semestralmente.
17. Pedro posee un negocio de ventas de alimentos envasados, y como quiera que la
distribución de los mismos sea un tema crucial ha decidido adquirir un camión
refrigerado. Sus ventas presentan estacionalidad siendo la temporada alta entre los meses
de octubre a marzo y la temporada baja entre los meses de abril a setiembre. Es así que en
el mes de setiembre del 2007 compro su camión y el primer pago lo realizo en el mes de
octubre 2007, siendo el mismo de $3,500.00 a partir de ese momento los pagos crecen en
$1,000.00 cada mes hasta el mes de marzo 2008 inclusive, y a partir del mes de abril 2008
los pagos son de 2,500 y se mantienen constantes hasta el mes de setiembre 2008. Este
mismo patrón de pagos se repite para los siguientes doce meses. Si se sabe que le
exigieron una cuota inicial del 30% del precio del camión y el crédito se lo otorgaron a
veinticuatro meses, se pide:
a. ¿Cuál es el valor al contado del camión?
b. Si se hubiera comprometido a comprar el camión por el método de pago con
cuotas constantes vencidas. ¿Cuál hubiera sido el valor de cada cuota al fin de cada
mes?
Para responder ambas preguntas considere que la tasa efectiva mensual que se le aplicó al
crédito que le concedieron fue de 1%
compromiso de pago: cancelar $2,500 cada fin de mes durante 2 años, luego 12 pagos
mensuales crecientes cada mes en 2% siendo el primer pago de esta serie $3,000 y
finalmente 12 pagos trimestrales adelantados de $4,800 c/u (el primer trimestral coincide
con el ultimo pago mensual). Considere una TEM de 1% para los primeros 24 meses, una
TEM de 1.5% para los siguientes 12 meses y el 18% de interés nominal anual
capitalizable trimestralmente para el tiempo restante. ¿Cuál hubiese sido el pago mensual
si es que se desea cancelar este préstamo mediante cuotas constantes vencidas (considere
los 69 meses que tiene de plazo el préstamo)?
19. Una asociación de vivienda tiene por objetivo construir dos pistas asfaltadas, para ello
deberán tener S/.500,000 nuevos soles dentro de 2 años; actualmente dispone del 32% del
monto necesario y se estima que este mes solo 485 socios aportaran sus cuotas
extraordinarias mensuales de S/.30 establecidas para tal fin según un acuerdo de asamblea
general.
La preocupación de la junta directiva radica en que cada mes lo recaudado por los socios
aportantes disminuye en 5% con respecto al mes anterior.
Si lo recaudado por los socios se deposita en la misma cuenta de ahorro que paga una
TEA 9% para el primer año y 12% para el segundo año, determine:
a) cual será el monto acumulado en la cuenta de la asociación al final de los dos años.
b) Cual debería ser el valor del aporte que reemplaza ha dicho depósito si estos se
hicieran bimensuales.
c) Que cuota extraordinaria mensual adicional se debería cobrar con tal de lograr
exactamente su objetivo al final de los dos años.
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20. La Finca S.A. ha vendido una pequeña planta embotelladora, por lo cual ha recibido hoy
día 12 letras con vencimiento cada 30 días, y cuyo Valor Nominal crece en $2,000 cada
mes siendo el valor de la primera letra 8,000 dólares. Como La Finca S.A. desea contar
con el dinero de inmediato para pagar una obligación por S/.468,000 que vence hoy, las
lleva al Banco de Crédito, el cual le informa que se las pueden descontar a una TEM del
1% y el abono del dinero se efectuaría en el momento.
f) Determinar el abono hecho por el banco hoy por el descuento de las doce letras.
(1.5 puntos)
g) Determinar el precio de la planta embotelladora si para calcular el valor nominal de
cada letra se cargaron intereses a una TEA del 20% (1.5 puntos)
h) Cual ha sido la utilidad/perdida que La Finca S.A. a obtenido por la operación de
descuento (0.5 punto)
i) La disponibilidad de efectivo de La Finca S.A. ¿le alcanza para pagar su obligación
en soles, si el tipo de cambio hoy es de 2.85/2.94 soles por dólar? (0.5 punto)
j) Si se espera que en 30 días el tipo de cambio suba a 3.00/3.05 soles por dólar, ¿Le
conviene realizar la operación de descuento hoy o en 30 días, si sabe que no le
recargarían intereses por diferir el pago de su obligación en soles? (1 punto)
21. GDI para adquirir equipos de panificación ha suscrito el siguiente cronograma de pagos:
cancelar $1,500 cada fin de mes durante 18 meses, luego 12 pagos mensuales crecientes
cada mes en 7.5% siendo el primer pago de esta serie $2,000 y finalmente 7 pagos
cuatrimestrales adelantados de $4,500 c/u (el primer pago cuatrimestral coincide con el
ultimo pago mensual). Considere una TEM de 0.8% para los primeros 18 meses, una
TEM de 1.2% para los siguientes 12 meses y una TEC de 4% para el tiempo restante:
a) Calcular el precio de venta al cash de la maquinaria. (2 Puntos)
b) Si se decidiera cambiar el estilo de pago al tradicional, en el cual tendría que dar el
20% del Precio de venta como cuota inicial y el saldo cancelarlo en 54 cuotas
mensuales iguales y vencidas ¿Cuál sería el valor de la cuota si asume una TEA de
12.30%? (1.5 puntos)
c) Respecto a la pregunta (b), si se decidiera cambiar el estilo de pago, de tal modo
que reciba 4 meses de plazo de gracia total y luego cancelar 50 cuotas mensuales
iguales y vencidas ¿Cuál sería el valor de la cuota? (1.5 puntos)
22. Calcule el valor acumulado por una serie de 6 depósitos anuales en el banco del
Progresista, que se encuentran remunerados por una TEA de 5%, si se sabe que se
realizaran en progresión geométrica con “G” de 25% y cuyo primer depósito es de US$
2,500.00. ¿Qué único deposito debía realizar hoy para reemplazar los seis que esta
realizando y poder obtener así el mismo saldo al finalizar los seis años? Si decidiera
realizar seis depósitos anuales iguales para obtener el mismo resultado final, ¿Cuál seria el
valor de esos depósitos?
23. Un inversionista quiere saber cuanto es el Valor Presente de su Inversión si sabe que la
misma posee 5 retornos trimestrales de $ 1000 dólares cada uno empezando hoy, después
sabe que el retorno crece 10% cuatrimestralmente desde el mes 16 hasta el mes 24 y que a
partir del mes 28 hay una renta perpetua de $ 1464.10.
La Tasa Efectiva Anual que afecta dicha inversión es de 20 %
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Mes 0 3 6 9 12 16 20 24 28 29 30 31.....
.......
Referencia bibliográfica:
Matemáticas financieras – McGraw-Hill Interamericana S.A. Colombia 1995.
Alberto A. Álvarez A.
ANUALIDADES CON GRADIENTE ARITMETICA
⎛ 1 − (1 + TEP )− n ⎞ G ⎛ (1 + TEP ) n − 1 n ⎞
C = R * ⎜⎜ ⎟+
⎟ TEP * ⎜⎜ − ⎟
n ⎟
⎝ TEP ⎠ ⎝ TEP * (1 + TEP ) n
(1 + TEP ) ⎠
Rk = R + (k - 1) G
•C = A = Valor actual total de la anualidad con gradiente aritmética
•n = Número de términos de la renta.
•G = Gradiente aritmético. (Puede ser positivo o negativo)
•R = Primer termino de la renta
•Rk = Termino k de la renta.
•i = TEP = Tasa de interés efectiva del periodo de estudio
ANUALIDADES CON GRADIENTE GEOMETRICA
⎛ ⎛ 1 + G ⎞n ⎞
⎜1− ⎜ ⎟ ⎟
⎜ ⎝ 1 + TEP ⎠ ⎟
C = R *⎜
TEP − G ⎟
⎜⎜ ⎟⎟
⎝ ⎠
Rk = R * (1 + i)(k-1)
•C = A = Valor actual de la anualidad con gradiente geométrica

•n = Número de términos de la renta.
•G = Tasa de crecimiento cuota
•R = Término inicial de la renta o pago periódico.
•Rk = Termino k de la renta.
•i = TEP = Tasa de interés efectiva del periodo de análisis
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Análisis de Valor Presente:
Valor Actual de Costos (VAC),
Costo Anual Uniforme Equivalente (CAUE), y
Costo Capitalizado
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Análisis de Valor Presente
Valor Actual de Costos y Costo Anual Uniforme Equivalente
OBJETIVO.- Al finalizar la sesión, el alumno estará en capacidad de poder decidir por una
opción entre un múltiple de posibilidades, analizando para ello el valor presente neto de cada
opción.
1. (Valor presente neto) Franco dispone de US$ 600,000.00 para invertir en cualquiera de los
siguientes negocios:
• Alternativa 1: Abrir un certificado de depósitos a 5 años, el cual le ofrece 30% anual,
peo siempre y cuando no saque su dinero hasta el último día, momento en el cual se le
devolverá lo invertido.
• Alternativa 2:Abrir una pequeña industria con un amigo, la cual ha calculado que le
daría los siguientes ingresos netos en los siguientes 5 años: US$ 200,000.00; U$
300,000.00; US$ 300,000.00; US$ 200,000.00; US$ 450,000.00
Además el sabe que sin mayor esfuerzo el puede dejar su dinero en el Banco donde se
encuentra y donde le ofrecen una tasa anual de 25%. ¿Qué decisión debe de tomar
Franco?
Respuesta: alternativa 2
2. (Valor presente neto) Carlos desea retirar US$ 3,000.00 de su cuenta de ahorros que le
rinde 25% efectivo anual, para pagar la cuota inicial de un taxi que deberá cancelar en 36
cuotas mensuales de US$ 250.00. Si Carlos ha calculado que este negocio le rendirá US$
300.00 mensuales libres y que podrá venderlo al finalizar el plazo de pago en US$
9,000.00 ¿Será un buen negocio para Carlos?
Respuesta: Si es un buen negocio
3. (Vidas útiles iguales) CAMINA SAC desea comprar una máquina y después del proceso
de búsqueda encuentra estas dos alternativas, las cuales tienen un tiempo de vida útil de 5
años:
• Máquina 1: Costo inicial de US$ 100,000.00, costo de operación anual de US$
3,000.00 y valor de salvamento de US$ 1,000.00
Si la tasa de rendimiento atractiva para la empresa es de 32% efectiva anual, ¿Cuál de las
dos alternativas deberá elegir?
Respuesta: Máquina 1
4. (Vidas útiles iguales) Nicolás desea comprar una máquina. Después de indagar en el
mercado, encuentra las dos siguientes alternativas, las cuales tienen un tiempo de vida útil
de 10 años:
• Máquina 2: Costo inicial de US$ 60,000.00, costo de operación anual de US$ 500.00
y valor de salvamento de US$ 18,000.00
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5. (Vidas útiles diferentes) ¿Cuál sería la solución al problema anterior si la vida útil de la
primera máquina es de 3 años y de la segunda 4 años?
6. (Vidas útiles diferentes) PROCREA SAC posee las siguientes alternativas para la compra
de una máquina reproductiva:
• Máquina 1: Costo inicial de US$ 5,000.00, costo de operación anual de US$ 200.00 y
valor de salvamento de US$ 100.00 y tiempo de vida útil de 2 años.
• Máquina 2: Costo inicial de US$ 7,000.00, costo de operación anual de US$ 100.00 y
valor de salvamento de US$ 1,000.00 y tiempo de vida útil de 3 años.
Respuesta: Maquina 2
7. (Costo anual uniforme equivalente) ¿Cuál será el CAUE en que incurra CARSAC por un
equipo cuya inicial es de S/. 5,000.00, valor de salvataje de S/. 500.00 y vida útil de 7
años, si los costos anuales de operación se estiman en S/. 1,000.00 y la tasa atractiva para
la empresa es de 36% efectiva anual?
8. (Costo anual uniforme equivalente) Para la adquisición de un equipo de pruebas para

autos se cuenta con las siguientes alternativas:
• Equipo 1: Costo inicial de US$ 80,000.00, costo de mantenimiento anual de US$
5,000.00, costo de mano de obra anual de US$ 20,000.00, valor de salvamento de US$
10,000.00 y tiempo de vida útil de 4 años.
• Equipo 2: Costo inicial de US$ 90,000.00, costo de mantenimiento anual de US$
3,000.00, costo de mano de obra anual de US$ 15,000.00, otros costos anuales de
US$ 5,000.00, valor de salvamento de US$ 14,000.00 y tiempo de vida útil de 7 años.
Si la tasa de rendimiento atractiva para la empresa es de 29% efectiva anual, ¿Cuál de los
dos equipos deberá comprar?
Respuesta: Equipo 2
9. (Costo anual uniforme equivalente) Para la construcción de un tramo de carretera una

empresa constructora puede recurrir a cualquiera de las siguientes alternativas:
• Construcción propia: requerirá comprar un equipo cuyo precio de venta es de US$
65,000,000.00, vida útil de 5 años y un valor de salvamento de US$ 7,000,000.00,
contratación de mano de obra y costos de mantenimiento anual estimados en US$
22,000,00.00 y otros costos que se estiman en US$ 12,000,000.00
• Subcontratar la obra: tendrá una vida indefinida y un costo de inicial de US$
150’000,000.00, costo de mantenimiento de US$ 1’000,000.00 anual, reparación a los
7 años por un costo aprox. De US$ 10’000,000.00.
Si la empresa usa como tasa de rendimiento atractiva una de 36% efectiva anual, ¿Cuál es
la mejor alternativa?
Respuesta: subcontratar la obra
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10. (Costo capitalizado) Un proyecto necesita de una inversión inicial de S/. 500,000.00 y
costos anuales de S/. 10,000.00 durante los primeros siete años y a partir del octavo año
S/. 25,000.00 de manera indefinida. Además, se necesitará un inversión adicional para
capital de trabajo por S/. 100,000.00 al final del quinto año y mantenimiento cada 15 años
por S/. 50,000.00. Si la tasa de descuento del proyecto es de 25% efectiva anual. ¿Cuál es
el costo capitalizado para el proyecto?
11. (Costo capitalizado) Un proceso industrial puede ser satisfecho con cualquiera de las dos
siguientes alternativas de equipos:
• Equipo 1: Pagar un monto de US$ 15,000.00 y renovar el equipo cada 10 años, por
otro equipo al mismo monto.
• Equipo 2: Comprar un equipo de 8 años de vida útil, cuyo precio es de US$ 10,000.00
y valor de salvataje US$ 3,000.00
Si la tasa de descuento de la empresa es de 28% efectiva anual. ¿Cuál alternativa elegiría?
Respuesta: alternativa 2
12. (Costo capitalizado) La construcción de un vivero municipal tiene las siguientes

posibilidades:
• Posibilidad 1: Inversión de S/. 10,000.00 y tiempo de vida útil de 3 años.
• Posibilidad 2: Inversión inicial de S/. 18,000.00, tiempo de vida útil de 7 años y
renovación de la inversión por S/. 8,000.00
Si la tasa de rendimiento es de 32% efectiva anual. ¿Cuál es la posibilidad más
económica?
Respuesta: posibilidad 1
13. (Costo capitalizado) Calcular el costo capitalizado de una maquinaria industrial cuyo
costo es de US$ 85,000.00 y posee una vida útil de 9 años, si al final de los cuales deberá
ser reemplazada por otra en las mismas condiciones. Considere que la tasa de rendimiento
es de 30% efectiva anual.
Respuesta: tarea
14. Hay tres opciones mutuamente exclusivas para un nuevo proceso de teñido en una fábrica
textil. Los datos económicos se presentan a continuación:
US$ A B C
Inversión Inicial 150 172 162
Costo de producción 60 48 51
anual
Valor de salvamento 25 33 48
Si las vidas útiles son 10 años en cada caso y la tasa de interés es 8% anual,
determínese la alternativa más conveniente por medio de CAUE. (B).
15. Se tiene dos alternativas para adquirir una máquina roladora de placas de acero: La
máquina A tiene un costo inicial de $630,000 y su costo de operación son de $35,000 el
primer año, con aumentos de $15,000 en cada uno de los años subsecuentes. La máquina
B tiene un costo de adquisición de $600,000 y costo de operación de $1,000 durante el
primer año y una disminución de $12,000 en cada uno de los años siguientes. Ambas
máquinas tienen una vida útil estimada en 6 años y un valor de salvamento de 20% de su
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costo de adquisición. Si la tasa de interés es de 10% anual, determínese por CAUE qué
alternativa debe seleccionarse. (B =195,517).
16. Debido a constantes inundaciones que sufre el centro de la ciudad durante la época de
lluvias, se ha pensado en dos posibles soluciones al problema: a) cambiar la tubería de 20
pulgadas de diámetro por otra de 25 pulgadas de diámetro a un costo de $300 millones por
kilómetro, ya instalada. Esta tubería tendría una vida útil de 20 años sin valor de
salvamento. b) El instalar una tubería paralela de 10 pulgadas de diámetro, a un costo de
$135 millones el kilómetro, con vida útil de 20 años sin valor de salvamento. Esta
alternativa tiene la desventaja de que la tubería actual ya sólo cuenta con una vida útil de
10 años, al cabo de los cuales tendría que ser reemplazada por otra tubería de 15 pulgadas
de diámetro que costaría $185 millones / kilómetro ya instalada. Con cualquier alternativa,
la tubería debe tenderse sobre una distancia de 7 kilómetros hasta un colector periférico al
centro de la ciudad. Las autoridades de la ciudad desean hacer planificar para 20 años y
aplican tasa del 5% anual para este tipo de estudios ¿Qué alternativa debe seleccionarse?
17. Para un proceso determinado se requiere comprar una máquina. Después de consultar en
el mercado, se elaboraron las siguientes alternativas:
US$ A B
Costo Inicial 50,000 60,000
Costo de mantenimiento 3.000 500
anual
Valor de salvamento 5,000 18,000
Vida útil años 10 10
La tasa de interés es del
28% anual
¿Cuál alternativa debe elegirse?
18. Por la compra de un computador se tiene las siguientes ofertas:

US$ A B
Costo de mantenimiento anual 10 15
Valor de salvamento 1,000 500
La tasa de interés es del 27%
anual
¿Cuál oferta debe elegirse?
19. Para la compra de un equipo se tienen las siguientes alternativas.

US$ A B
Costo Inicial 800 900
Costo de 50 30
mantenimiento
anual
Costo de Mano de 200 150
Obra anual
Valor de salvamento 100 140
La tasa de interés se
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del
27% anual
¿Cuál alternativa debe elegirse?
20. ¿Por qué debe utilizarse el mínimo común múltiplo de años para los activos que tienen
vidas útiles diferentes al hacer una comparación de valor presente, mientras que un
análisis de CAUE requiere la actualización de costos sobre sólo un ciclo de vida útil de
cada activo?
21. Una persona compró un camión en $14,000 y lo vendió 5 años después en $3,000. Los
costos de operación y mantenimiento mientras el camión fue de su propiedad fueron
$3,500 anuales. Además, tuvo que efectuar una preparación al motor al final del tercer año
con un costo de $220. Calcule su costo anual uniforme equivalente si la tasa de interés fue
14% anual.
22. El gerente de una planta de conservas alimenticias quiere decidir entre dos máquinas de
hacer etiquetas cuyos costos respectivos son:
Rubro Máquina A Máquina B
Costo anual de 1,600 400
operación
Vida (años) 7 10
Determine cuál máquina debería seleccionarse utilizando una tasa mínima activa de
retorno de 12% anual y análisis de CAUE. Si se utilizara un análisis por valor presente,
¿sobre cuántos años debería hacerse la comparación?
23. Compare las siguientes máquinas sobre la base de sus costos anuales uniformes
equivalentes. Utilice i=18% anual.
Rubro Máquina Máquina Usada
Nueva
Costo inicial 44,000 23,000
Costo anual de operación 7,000 9,000
Costo anual de 210 350
reparación
Reparación cada 2 años - 1,900
Reparación cada 5 años 2,500
Vida (años) 15 8
24. Una compañía de mudanzas y almacenamiento considera dos posibilidades para sus
operaciones de bodegaje. La propuesta 1 requeriría la compra de un montacargas por
$5,000 y 500 plataformas de carga, que cuestan $5 cada una. La vida útil promedio de
cada plataforma se estima en 2 años. Si se compra el montacargas la compañía debe
contratar un operador por $9,000 anuales y gastar $600 al año en operación y
mantenimiento. Se espera que el montacargas tenga una vida útil de 12 años y un valor de
salvamento de $700. La propuesta 2 requiere que la compañía contrate dos empleados
para operar carretillas motorizadas por un valor de $7,500 por persona. Cada carretilla
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tiene un costo de $900, su vida útil es de 6 años y no tiene valor de salvamento. Si la tasa
mínima atractiva de retorno para la compañía es 12% anual, ¿Qué método deberá usarse?
25. El administrador de un club campestre de natación está tratando de decidir entre dos
procedimientos para incorporar cloro a las piscinas. Si se utilizara cloro gaseoso se
requeriría un clorificador con un costo inicial de $800 y una vida útil de 5 años. El cloro
costaría $200 anuales y los costos de mano de obra $400. La otra alternativa sería utilizar
cloro seco e incorporarlo manualmente, con un costo de $500 anuales el cloro y $800 por
mano de obra. Si la tasa de interés es 6% anual, ¿Qué método deberá usarse?
26. Un carpintero quiere decidir acerca de qué tipo de aislamiento utilizará para el cielo raso
de una casa. Cuanto más alto sea el valor de clasificación de R, mejor el aislamiento. Las
opciones están reducidas a R-11 ó R-19. El aislamiento tiene un costo de $2.50 el metro
cuadrado, mientras que el R-19 vale $3.50 el metro cuadrado. El ahorro anual en costo de
calefacción y aire acondicionado se estima que será mayor en $25 anuales con R-19 que
con R-11. Si la casa tiene 250 metros cuadrados y el propietario espera conservarla
durante 25 años, ¿qué aislamiento deberá instalarse a una tasa de interés de 10% anual?
27. En el problema anterior. ¿Cuánto debería ser el ahorro anual, con el objeto de que el
aislamiento R-19 fuera tan económico como el R-11?
28. El administrador de una planta empaquetadora de alimentos desea decidir entre dos
métodos diferentes para enfriar jamones. El método de rociado, mediante el cual se
esparce agua sobre los jamones hasta que su temperatura se reduce a 30 grados Celsius,
implica que se requieren 80 litros de agua por jamón y gastos generales por $1,000 cada 3
años. Puede utilizarse también el método de inmersión, con el cual sólo se requerirían 56
litros de agua por jamón. Sin embargo, este último método requiere una inversión
adicional de $12,000 y gastos mensuales por reparaciones generales de $10, con una vida
útil esperada del equipo de 10 años. La compañía produce 10 millones de jamones al año
y paga $0.43 por 1,000 litros de agua, así como $0.12 por tratamiento de agua cada 1,000
litros de agua residual. Si la tasa mínima atractiva de retorno para la compañía es de 15%
convertible trimestralmente, ¿Qué método de enfriamiento deberá usarse?
29. Para un proyecto del gobierno que durará 6 años se tienen bajo consideración dos cámaras
ambientales, A y B. Los datos son los siguientes:
Rubro Cámara A Cámara B
Costo de operación 400 300
Valor de salvamento 1,000 -100
Vida útil estimada 3 2
(años)
¿Qué cámara debe seleccionarse si el dinero cuesta 12% anual? ¿Cuál sería la diferencia
en costo anual de operación, que igualaría el costo anual equivalente de ambas cámaras?
30. Compare los siguientes planes con i=15% anual.
Plan B
Rubro Plan A
Máquina 1 Máquina 2
Costo inicial 32,000 30,000 5,000
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Costo anual de 500 100 200
operación
Valor de salvamento 1,000 5,000 -200
Vida útil (años) 40 40 20
31. La compañía Ratones & Cía. está considerando la compra entre dos sistemas de trampas
para deshacerse de los gatos vagabundos. Compare los dos sistemas siguientes a 10% de
interés anual:
Rubro Sistema S Sistema C

Costo anual de 500 200
operación
Valor de salvamento 1,000 500
Vida (años) 20
40
32. Una compañía procesadora de alimentos está evaluando varios métodos para deshacerse
del lodo de su planta de tratamiento de aguas negras. Si se utiliza un método de rociado,
se requeriría un sistema de distribución subterráneo cuya construcción costaría $ 600,000.
El valor de salvamento esperado a los 20 años sería de $ 20,000. Los costos de operación
y mantenimiento del sistema serían de $ 26,000 anuales. La otra alternativa sería la de
utilizar grandes camiones para transportar y mezclar el lodo haciendo un relleno sanitario.
Se requerirían 3 camiones con un costo de $ 220,000 por camión. Los costos de operación
de los camiones, incluyendo al conductor, mantenimiento rutinario, reparaciones, etc., se
calculan en $ 42,000 al año. Los camiones usados pueden venderse a los 10 años a $
30,000 cada uno. Si se utiliza la alternativa de los camiones, podría sembrarse maíz en el
campo y venderse por $ 20,000 anuales. Si se utiliza el rociado, deberá sembrarse y
segarse el pasto; y debido a los contaminantes, deberá fumigarse a un costo de $ 14,000
anuales. Si la tasa de retorno para la compañía no se debe bajar de 20% ¿qué método debe
seleccionarse con base en un análisis de costo anual uniforme equivalente?
33. Una compañía transportadora está decidiendo si equiparse con camiones a gasolina o
camiones diesel. Un camión diesel cuesta $1,000 más, pero rinde 6 kilómetros por litro. El
costo del combustible diesel es de $0.40 el litro, pero el sistema de inyección de los
motores requiere limpieza dos veces anuales, y cada limpieza cuesta $190. Los camiones
con motor de gasolina tienen un rendimiento de 4 kilómetros por litro y el costo de la
misma es de $0.14 el litro. Los camiones con motor diesel pueden usarse 270,000
kilómetros, si el motor se somete a reparación general a los 120,000 kilómetros cuyo costo
es de $5,500. Los camiones con motor de gasolina, pueden usarse 180,000 kilómetros, si
se les somete a reparación general a los 120,000 kilómetros, a un costo de $2,200. Si el
rodamiento promedio de los camiones de la compañía es de 30,000 kilómetros anuales,
¿qué clase de camiones deberán comprarse, sobre la base de una tasa mínima de retorno
de 20% anual? Suponga que ambos tipos de camiones tiene un valor de salvamento cero.
34. Dos tipos de material pueden utilizarse para techar un edificio comercial que tiene 150
metros cuadrados de techo: teja asfáltica cuyo costo es $14 por metro cuadrado instalada y
garantizada por 15años; y teja de fibra de vidrio, que cuesta $17 por metro cuadrado
instalada y garantizada por 20 años. Si se seleccionara la teja de fibra de vidrio, el
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propietario podría vender el edificio por $1,500 más que si se utilizara teja asfáltica. Si el
propietario piensa vender el edificio dentro de 8 años, ¿qué tejas deben usar si la tasa
mínima atractiva de retorno es 17% anual? Utilice el método del costo anual uniforme
equivalente
35. Una compañía está analizando dos tipos de fachada para su nuevo edificio actualmente en
construcción. Fachadas en metal anodizado que requerirían muy poco mantenimiento y
reparaciones menores, estimadas en $500 cada 3 años. El costo inicial de esta fachada
sería $250,000. Si sé utiliza una fachada de concreto, el edificio deberá pintarse hoy por
costo de $80,000 y cada 5 años con un incremento de $8,000 cada vez. Se espera que la
vida útil del edificio sea de 23 años y el valor de salvamento será de $25,000 más si se
utiliza la fachada de metal. Compare los CAUE de las dos alternativas utilizando una tasa
de interés de 15% anual.
36. El depósito de una fábrica requiere mucha energía, tanto para calefacción como para
enfriamiento debido a su pobre aislamiento térmico. La compañía está tratando de decidir
entre un aislamiento de espuma poliuretano o uno de fibra de vidrio. El costo inicial de
aislamiento de espuma sería de $35,000, sin valor de salvamento. La espuma tendrá que
pintarse cada 3 años a un costo de $2,500 anuales. Los ahorros de energía esperados son
de $6,000 anuales. Por otra parte, la fibra de vidrio podría instalarse por $12,000 y
tampoco tendría valor de salvamento, sin embargo, no requiere mantenimiento. Si se
estima que el ahorro de energía con este último revestimiento sería de $2,500 anuales,
¿qué método de aislamiento debería escoger la compañía utilizando una tasa de interés de
15% anual? Utilice un período de estudio de 24 años y análisis de CAUE.
37. Una compañía está decidiendo entre dos procesos identificados como E y Z. El proceso E
tiene un costo inicial de $43,000, con un costo mensual de operación de $10,000 y un
valor de salvamento de $5,000 al final de sus 4 años de vida. El proceso Z tiene una vida
de 8 años y un valor de $2,000 al final de ese tiempo. Si la tasa de interés nominal es 12%
anual capitalizada mensualmente, ¿qué alternativa se debe escoger con base en un análisis
del valor uniforme equivalente?
38. El costo inicial de una pequeña represa es de $3 millones. El costo anual de

mantenimiento se estima en $10,000 anuales y sobre costo adicional de $35,000 cada 5
años. Si se supone que la represa tendrá una duración indefinida, ¿Cuál sería su costo
anual uniforme equivalente a una tasa de interés de 12% anual?
39. Una ciudad planea construir un nuevo estadio de fútbol con un costo de $12 millones. El
costo anual de mantenimiento se estima en $25,000. Además, el césped artificial debe
reemplazarse cada 10 años a un costo de $150,000. La pintura cada 5 años cuesta $65,000.
Si la ciudad espera que el estadio dure indefinidamente, ¿cuál sería el costo anual
uniforme equivalente? Tome i=12%.
40. Se está considerando dos máquinas por parte de una compañía de fabricación de metales.
La máquina A tiene un costo inicial de $15,000 y costos anuales de mantenimiento y
operación de $3,000, así como un valor de salvamento de $3,000. La máquina B tiene un
costo inicial de $22,000, un costo anual de $1,500 y un valor de salvamento de $5,000. Si
se espera que las dos máquinas duren 10 años, determine cuál deberá seleccionarse sobre
la base del valor presente, utilizando una tasa de interés de 12%.
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41. Una compañía de servicios públicos está tratando de decidir entre dos tamaños diferentes
de tubería para una nueva red de suministro. La tubería de 250 milímetros tiene un costo
inicial de $35,000 mientras que la de 300 milímetros cuesta $55,000. Cómo la pérdida de
presión es menor a través de la tubería de 300 mm, los costos de bombeo para dicha línea
se esperan que sean menores en $3,000 al año que los de la tubería de 200 mm. Si la
duración de ambas líneas puede suponerse de 20 años. ¿Cuál de ellas deberá seleccionarse
bajo una tasa de interés del 15% anual? Utilice un análisis por valor presente.
42. Una pareja trata de decidir entre arrendar o comprar una casa. Podrían comprar una casa
nueva con una cuota inicial de $15,000, y cuotas mensuales de $750 que empezarían un
mes después. Se espera que los impuestos y seguros alcancen unos $100 mensuales. De
otra parte, tendrían que pintar la casa cada 4 años a un costo de $600. La otra alternativa
es arrendar una casa por $700 mensuales pagaderos por anticipado, más un depósito de
$600, que se devolvería al desocupar la casa. Los servicios se estiman en $135 mensuales,
sea que arrienden o compren. Si se espera poder vender la casa por $10,000 más de lo que
pagaron por ella en 6 años, ¿deberán comprar o arrendar, si la tasa de interés anual
nominal es 125 capitalizable mensualmente? Utilice análisis mediante valor presente.
43. Una firma de ingenieros consultores quiere decidir entre comprar o alquilar automóviles.
Se calcula que los automóviles de tamaño medio costarán $8,300 y tendrán un valor
probable de reventa a los 4 años de $2,800. El costo anual del combustible y repuestos se
supone de $950 el primer año, con incrementos de $50 anuales. De otra parte la compañía
podría alquilar los mismos automóviles a $3,500 anuales pagaderos al comienzo de cada
año. Como el precio de alquiler incluye algún mantenimiento, se calcula que los costos
anuales de operación y mantenimiento serían $100 menos que si compraran los autos. Si
la tasa de retorno mínima para la compañía es 20%, ¿qué alternativa debe seleccionar?
44. Un contratista de edificios quiere determinar si sería económicamente factible instalar

drenajes para aguas lluvias en un gran centro comercial en construcción. Como el
proyecto se está construyendo en una región árida, las precipitaciones anuales son
pequeñas y caen en forma de chubascos cortos pero fuertes. Estos tienden a causar erosión
en el lugar del proyecto, el cual se formó rellenando un arroyo bastante grande. En los tres
años necesarios para la construcción, se espera 12 chubascos. Si no se instala un sistema
de drenaje, el costo de rellenar de nuevo sería $1,000 por chubasco. La alternativa sería
instalar una tubería de drenaje en acero corrugado, para prevenir la erosión. El costo de
instalación de la misma sería de $6.5 el metro, requiriéndose un total de 2,000 metros.
Después del período de construcción de 3 años, se estima que se recuperarían unos $300
en tubería. Suponiendo que los chubascos ocurrieran a intervalos de 3 meses, determine
qué alternativa deberá seleccionarse, si la tasa de interés nominal es 20% anual,
capitalizable trimestralmente.
45. Una compañía manufacturera necesita 1,000 metros de espacio para almacenamiento
durante 3 años. La compañía está considerando la posibilidad de comprar la tierra por
$8,000 y levantar una estructura metálica temporal con un costo de $750 por metro
cuadrado. Al final de los 3 años calculan poder vender la tierra en $9,000 y la
construcción en $12,000. La otra alternativa es arrendar espacio a $1.50 el metro
cuadrado, pagaderos anticipadamente por año. Si la tasa de retorno mínima atractiva para
la compañía es 20% anual, ¿por cuál decisión deberá inclinarse? Utilice el método de
valor presente.
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46. Una empresa en expansión necesita una computadora de alta capacidad para el
procesamiento de la información. Una compañía le ofrece dos planes de adquisición. El
plan de arrendamiento consiste en el pago por adelantado de $10,000 durante cinco años,
al cabo de los cuales se puede comprar la computadora por cierta cantidad; en este plan, el
comprador no paga mantenimiento anual por el uso de equipo. En el plan de compra se
hace un desembolso inicial (costo) de $33,000 y además el comprador tendría que pagar el
mantenimiento anual del equipo que asciende a $2,500 cada fin de año. Con una tasa del
10% anual ¿Cuál es la cantidad máxima que se debe pagar al final de cinco años por el
computador, con el plan de arrendamiento, para que ambos planes sean indiferentes?
47. El Sr. Pérez posee una empresa dedicada a la fabricación de bolas de molinos en el sector
de metal mecánica. Con el objeto de mejorar la calidad de su servicio y con ello ampliar el
negocio esta pensando en adquirir un equipo de hornos para la fabricación de un nuevo
producto del mismo ramo y para ello ha recibido dos ofertas. A continuación se muestran
los costos que se incurrirían en ambas alternativas de inversión. ¿Cuál recomendaría usted
si la tasa es de 10% anual?
Alternativa A US$ Alternativa B US$
Inversión Inicial 70,000 80,000
Costo anual de mantenimiento 7,200 6,000
Vida Útil años 5 7
48. El Gerente de una empresa dedicada a las inversiones en el sector pesquero, ha recibido el
encargo de evaluar distintas alternativas para la adquisición de una cámara frigorífica,
para una rentabilidad esperada en esta inversión estimada en 20% capitalizable
semestralmente. El monto de la inversión varia en función a los precios que oferten los
proveedores incurriéndose en todos los casos, en gastos de mantenimiento cada cierto
período, gastos operativos como energía eléctrica, limpieza etc., en la contratación de
personal de supervisión y control de los equipos. Un proveedor ofrece una cámara
frigorífica de origen Holandés a un costo de US$ 250,000 con gastos operativos estimados
por un importe anual de US$ 16,500; mientras que otro proveedor ofrece una de origen
americano a un valor de US$ 275,000 con gastos operativos estimados en US$ 13,750
anualmente, debiéndose efectuar gastos de mantenimiento preventivo a los tres años y
siete años a un costo de US$ 8,000 para la cámara del primer proveedor y a los cinco años
y diez años a un costo de US$ 6,700 para la cámara ofrecida por el proveedor americano.
Para ambos tipos de cámaras se requiere contar con un supervisor lo que le significaría a
la empresa un costo anual de US$ 9,800. La vida útil de la cámara holandesa se estima en
10 años con valor de salvamento del 15% del valor de la maquinaria y la de la cámara
americana en 12 años con un valor de salvamento del 10% del valor de la maquinaria.
¿Qué cámara deberá elegir? Sustente. Prepare Diagramas de Flujo de Caja.
49. Manuel Miranda desea conocer la conveniencia de compra o alquilar una camioneta 4x4,
la misma que es ofrecida del siguiente modo:
Opción 1 (Venta): Deberá incurrir en los siguientes flujos de egresos/ingresos:
• Camioneta: Pagar el precio de venta al cash, el cual es de US$ 35,000.00
• Gasolina: Será mensual y se calcula en US$ 300.00. Se asume que se pagará cada
fin de mes al servicentro donde mantiene un convenio de compra.
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• Mantenimiento: Se le dará mantenimiento a la camioneta cada 6 meses, el mismo
que tiene un costo inicial de US$ 150.00 y que se incrementará en US$ 50.00 cada
vez que regrese al siguiente mantenimiento.
• Reventa: Manuel calcula que el precio de salvataje de la camioneta después de
usarla por 60 meses será del 40% del precio de venta al cash original.
Opción 2 (Alquiler): Alquilar la camioneta por 60 meses con las siguientes condiciones:
• Alquiler: Pagar US$ 750.00 por adelantado cada inicio de mes y por 60 meses.
• Gas: Será mensual y se calcula en US$ 150.00. Se asume que se pagará cada fin
de mes al servicentro donde mantiene un convenio de compra.
• Mantenimiento: El propietario de la camioneta correrá con todos los gastos de
mantenimiento de la camioneta cada 6 meses, por lo que Manuel no pagará un solo
centavo por este motivo.
Asumiendo que existe igualdad de condiciones de marca, modelo y antigüedad entre

ambas opciones, ¿Cuál de las dos elegiría usted si fuese Manuel? ¿Por qué?
50. Una Compañía Maderera está considerando si debiese proveer su cafetería de empleados,
de platos y utensilios desechables o normales. El suministro de los utensilios desechables
cuesta $5,700 para 2 años. Los costos de procesar la basura creada por esta alternativa
serían de $58 adicionales al mes. De otra parte la Compañía Pude volver a usar utensilios
reutilizables que tendrían un costo inicial de $11,000. Su vida útil sería de 8 años, pero
debido a las roturas, habrá que gastar $2,500 adicionales a los 5 años para reemplazarlos.
Después de los 8 años, los utensilios pueden venderse por $1,750. El costo de alquiler por
el tiempo de un lavaplatos, compra detergente, obtener agua caliente, etc., se calcula en
$250 mensuales. Si se utiliza una tasa de interés nominal anual de 18% capitalizable
mensualmente. ¿Qué tipo de utensilios deberá comprar la Compañía?
51. Julio le pide evaluar el costo de los siguientes proyectos y desea que le diga cual es el
mejor de ellos considerando la información que se le proporciona a continuación:
Proyecto cría de: Costo Terreno Costo mensual Costo semestral Valor
mantenimiento de salvamento
mantenimiento terreno
Caracoles 15,000 1,500 3,200 12,000
Aves 10,000 2,500 5,500 15,000
Cuyes 5,000 500 2,000 22,500
Las vidas útiles de los proyectos son:

√ Caracoles 4 años
√ Aves 3 años
√ Cuyes 2 años
Así mismo, cada proyecto considera la liquidación (venta) de algunos padrillos dentro de
cada periodo de vida útil, de la forma siguiente:
- Caracoles, cada 2 años liquidación de 100 padrillos a un valor de 10 soles cada
uno.
- Aves, cada año y medio se liquida 50 padrillos a un valor de 25 cada uno
- Cuyes, cada 6 meses se liquida 80 padrillos a un valor de 30 soles cada uno.
Se sabe que la tasa efectiva cuatrimestral es de 4.5%
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52. Usted trabaja como asistente en el área de finanzas de una importante compañía
exportadora y el Gerente del área le ha pedido que evalué el reemplazo de una maquina
procesadora de alimentos para lo cual le ha alcanzado la siguiente información:
Rubro Maquina A Maquina B

Costo anual de 7,000 9,000
operación
Costo semestral de 100 250
reparación
Reparación cada 3 años - 4,000
Reparación cada 6 años 5,500
Vida (años) 15 8
¿Qué alternativa aconsejaría seleccionar si la TEA a utilizar es de 15%?
53. Una universidad está pensando instalar válvulas eléctricas con temporizadores
automáticos en algunos de sus sistemas de riego. Estiman que serían necesarias 45
válvulas y temporizadores a un costo de $100 por juego. Los costos iniciales de
instalación se estiman en $2,000. Actualmente hay 4 empleados encargados de mantener
los jardines. Cada uno de dichos empleados gana $15,000 anuales y gasta 25% de su
tiempo regando. El costo por consumo de agua para regar estos jardines es de $2,500 al
año. Si se instala el sistema automático, los costos de mano de obra se reducirán en 60% y
la cuenta del agua en 40%. Sin embargo, el mantenimiento adicional del sistema
automático se calcula costará $450 al año. Si la vida útil de las válvulas y temporizadores
es de 8 años, ¿qué sistema deberá utilizarse si la tasa de interés es 16% anual? Utilice el
método VAC
54. Un ingeniero consultor quiere determinar cuál de dos métodos debe utilizarse para la
limpieza de una red de alcantarillado. Una malla de limpieza manual tendría un costo
inicial de instalación de $400. Se espera que la mano de obra para la limpieza cueste
$800 el primer año, $850 el segundo, $900 el tercero, y aumente así $50 cada año. Una
malla de limpieza automática tendría un costo inicial de $2,500 con un costo anual de
energía de $150. Se espera que el mantenimiento general sea de $100 el primer año y
aumente en $10 cada año. Si las mallas (tanto la de limpieza manual como la automática)
tienen una vida útil de 10 años, ¿qué alternativa debe seleccionarse si la TEA es de 10%?
55. La empresa BBQ debe tomar la decisión de adquirir una maquinaria para la ampliación
de su fábrica. Además se sabe que la maquina C cada 10 años tiene un costo de reposición
de S/. 15,000 y se repite a perpetuidad.
Maquina A Maquina B Maquina C

Costo de adquisición 12,000 14,500 15,000
Costo de operación 3,200 cuatrimestral 1,800 bimensual
Costo de mantenimiento
Valor de salvamento 600 mensual 900 mensual
vida útil 5,000 7,000
TEA 5 7 10
14.25% 14.25% 14.25%
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Se pide indicar:
a) ¿Cual es la mejor opción de compra entre la maquina A y B?
b) Mantendría su respuesta en a, si considera en el análisis la Maquina C
c) Si la tasa se incrementa en 12% ¿variara su respuesta?
Referencia bibliográfica:
Matemáticas financieras – McGraw-Hill Interamericana S.A. Colombia 1995.
Alberto A. Alvarez A. (Prob. 1-13)
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Amortización de Préstamos:
Método Alemán
Método Francés
Método Americano
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Planes de Pago
OBJETIVO.- Al finalizar la sesión, el alumno estará en capacidad de elaborar planes o

cronogramas de pago de acuerdo a diferentes condiciones y métodos de amortización.
Si se sabe que los plazos de gracia se otorgan de manera consecutiva al inicio del proceso de
pago, se pide elaborar el Plan de Pagos para los créditos mostrados a continuación:
Cuota Frecuencia de Plazos de

Estilo Nº Valor del Bien Tasa efectiva anual
inicial Pago Gracia
A 1 456,107.00 10.0% Anual 1º a 3º: 8.2%, 4º y 5º: 8.7% --
m 2 6,541.00 10.0% Semestral 1º: 9.4%, 2º: 8.2% --
e 3 13,564.00 20.0% Semestral 1º: 12.5% --
r 4 13,254.00 25.0% Anual 1º, 2º: 10%, 3º, 4º: 12% --
i 5 350,000.00 15.0% Mensual 1º: 12.8% 4 PGT
c 6 36,000.00 12.0% Trimestral 1º: 8.5%, 2º: 8.9% 2 PGT
a 7 65,000.00 18.0% Bimestral 8 meses: 9.5% 1 PGT
n 8 332,929.00 15.0% Trimestral 1º: 11%, 2º: 10% 2 PGT
o 9 561,764.00 5.0% Bimestral 1º: 9.8% 2 PGT
10 850,000.00 40.0% Cuatrimestral 1º: 12% --
11 125,000.00 60.0% Semestral 1º: 14%, 2º: 13%, 3º 12% --
A
12 23,500.00 18.0% Mensual 1º Semestre: 10% --
l 13 630,000.00 15.0% Anual 1º, 2º: 10%, 3º, 4º: 12% 1 PGT
e 14 125,000.00 20.0% Bimestral 1º: 7.8% 2 PGT
m 15 36,500.00 12.0% Cuatrimestral 1º y 2º: 8%, 3º y 4º: 9% 2 PGP
á 16 12,500.00 15.0% Trimestral 1º: 10%, 2º: 12% 3 PGP
17 75,000.00 18.0% Trimestral 1º: 14%, 2º: 12% 1 PGT + 1 PGP
n
18 35,000.00 20.0% Bimestral 1º: 14% 1 PGT + 2 PGP
19 80,500.00 25.0% Anual 1º: 14%, 2º: 12%, 3º a 6º: 10% 1 PGT + 2 PGP
20 10,000.00 12.0% Cuatrimestral 1º: 12% --
21 15,850.00 10.0% Trimestral 1º: 14%, 2º: 13% --
F
22 18,650.00 20.0% Semestral 1º: 14%, 2º: 13%, 3º 12% --
r 23 45,000.00 12.5% Quincenal 1º Trimestre: 10% --
a 24 145,000.00 10.0% Anual 1º, 2º: 10%, 3º, 4º: 12% 1 PGT
n 25 250,000.00 16.5% Mensual 1º: 7.8% 2 PGT
c 26 53,500.00 15.0% Semestral 1º y 2º: 8%, 3º y 4º: 9% 2 PGP
27 80,000.00 13.0% Trimestral 1º: 10%, 2º: 12% 4 PGP
é
28 95,000.00 25.0% Cuatrimestral 1º: 14%, 2º: 12% 1 PGT + 2 PGP
s
29 25,500.00 16.0% Mensual 1º: 14% 2 PGT + 4 PGP
30 30,199.00 14.0% Anual 1º: 14%, 2º: 12%, 3º a 6º: 10% 1 PGT + 2 PGP
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1. Construya una tabla de amortización utilizando el sistema francés, para una deuda de
S/.8’000,000 al 58.5% capitalizable mensualmente, que debe ser pagada mediante
servicios mensuales y durante un año.
2. Se ha contraído una deuda de S/21’000,000 al 58.5% capitalizable mensualmente, que

debe ser amortizada en los tres próximos años, mediante pagos mensuales, siguiendo el
sistema francés. Hallar:
a) El servicio de la deuda
b) El importe total de intereses una vez amortizada toda la deuda
c) Deuda extinguida al finalizar el primer año
d) Importe total de intereses al finalizar el primer año
e) Deuda extinguida al finalizar el segundo año
f) Importe total de intereses durante el segundo año
g) Deuda residual después de haber cancelado el servicio número 28.
3. Un préstamo de S/.20’000,000 se desea amortizar a la tasa de 3% mensual con un servicio

de S/.1’025,385. ¿Cuántos meses se demorará para cancelar el préstamo, si los pagos se
hacen según el sistema francés?
4. Una deuda de $20,000 con intereses del 8% capitalizable trimestralmente, debe ser
amortizada con cuotas de $5,000 por trimestre vencido. Haga el cuadro de amortización
bajo el método francés y el alemán.
5. Una deuda de $50,000 debe amortizarse con pagos semestrales en 2 y medio años con la
tasa del 8% capitalizable trimestralmente. Halle el pago semestral y hacer el cuadro de
amortización bajo el método francés.
6. Una propiedad cuyo valor es $500,000 se vende con una cuota inicial de $150,000 y el
saldo en cuotas mensuales iguales a 15 años, con un interés del 6% capitalizable
mensualmente. Hallar el valor de las cuotas mensuales y el saldo de la deuda al finalizar el
cuarto año.
7. Una deuda de $100,000 con intereses del 8% se debe amortizar con pagos anuales de
$2,000. Construya un cuadro de amortización, hasta la extinción de la deuda.
8. Una deuda de $10,000 con interés del 12% convertible mensualmente, se paga con cuotas
mensuales de $250. Encontrar el número de pagos de $250 y hacer el cuadro de
amortización, para los dos primeros pagos meses y el último mes que extingue la deuda.
9. Una propiedad se vende en $200,000 que se pagan con $50,000 de contado y el saldo en
cuotas semestrales de $10,000 con un interés del 8% efectivo anual. Hallar el número de
pagos necesarios para cancelar el saldo y hacer el cuadro de amortización para los dos
primeros pagos y para el último que extingue la deuda.
10. Elaborar la tabla de amortización para amortizar la suma de $200,000 mediante pagos
trimestrales iguales durante año y medio, suponiendo una tasa del 32% capitalizable
trimestralmente. Rpta. pago trimestral $43,263,08
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11. Elaborar la tabla que muestra la amortización de 700,000 en pagos semestrales con las
(a) El primer año no se paga nada (plazo de gracia total)
(b) El segundo año se otorga como plazo de gracia parcial
(c) En los siguientes dos años se efectúan pagos semestrales iguales
(d) Tasa de interés: 30% capitalizable semestralmente
(e) ¿Qué sucede si en los dos años en que se amortiza la deuda los pagos semestrales
crecen en 20%?
(f) Prepare la tabla de amortización para el punto (e)
(g) ¿Cómo se afecta la tabla para el caso ( c) si se efectúa el pago de una cuota
extraordinaria de 100,000 conjuntamente con el tercer pago igual?
12. Una persona compra un automóvil en $60,000; si le exigen una cuota inicial del 40% y el
resto lo cancela en cuotas mensuales iguales de $R y cuotas extraordinarias cada seis
meses de $3,000, ¿Cuál será el valor de los pagos iguales (R), suponiendo una tasa del
3.5% mensual y el plazo es de 3 años?.. Prepare Tabla de amortización para los 8
primeros meses. Sugerencia: expresar en valor actual todos los pagos es decir: cuota
inicial + valor actual de R + valor actual de cada 3,000 = valor del auto, de esa igual a
despejar R.
Period Pago Interés Amortización Saldo adeudado

o
0 36.000
1 R
2 R
3 R
4 R
5 R
6 R+3,000
7 R
8 R
:
N = 36 R + 3,000 0
13. Con los datos del problema anterior suponga que el interés se cancela semestre adelantado
Periodo Pago Interés Amortización Saldo
adeudado
0 4.500
4.500 30.000
1 3.750 5.000
8.750 25.000
2 3.000 5.000
8.000 20.000
3 2.250 5.000
7.250 15.000
4 1.500 5.000
6.500 10.000
5 750 5.000
5.750 5.000
Página 100
6 - 5.000
5.000 -
14. Preparar La tabla de amortización de una deuda de $100,000 la cual va a ser cancelada en
las siguientes condiciones:
(a) Números de período de gracia parcial: 2
(b) Número de pagos iguales: 4
(c) Total períodos: 6
(d) Tasa de interés por período: 10%

adeudado
0
100.000
1 10.000
10.000 100.000
2 10.000 -
10.000 100.000
3 10.000 21.547
31.547 78.453
4 7.845 23.702
31.547 54.751
5 5.475 26.072
31.547 28.679
6 2.868 28.679
31.547 0
15. Del problema anterior que pasa si la condición ( a) se sustituye por tiempos en los cuales
no se paga nada (plazo gracia total)

adeudado
0
100.000
1 - -
110.000
2 - - -
121.000
3 12.100 26.072
38.172 94.928
4 9.493 28.679
38.172 66.249
5 6.625 31.547
38.172 34.702
6 3.470 34.702
38.172 0
16. Elabore la tabla de amortización para $300,000 en las siguientes condiciones:
Página 101
(a) Números de período de gracia total: 1
(b) Número de pagos iguales: 5
(c) Cuotas extraordinarias: 2. La primera de $85,000 en el período 3, la segunda de
$50,000 en el quinto
(d) Total períodos: 6
(e) Tasa de interés por período: 8%
Período Pago Interés Amortización Saldo

adeudado
0
300.000
1 0 24000
324.000
2 25.920 27.772
53.692 296.228
3 23.698 114.993
138.692 181.235
4 14.499 39.193
53.692 142.043
5 11.363 92.328
103.692 49.714
6 3.977 49.714
53.692 0
17. En abril de 1986 se tomo un préstamo de $200,000 para ser pagados en cuotas trimestrales
iguales, la primera se efectúa en octubre de 1986 y la última en julio de 1987 más un pago
extraordinario de $50,000 realizado el primero de enero de 1987. suponga un interés del
36% capitalizable trimestralmente. Elabore la tabla de amortización
18. Elaborar la tabla de amortización para un préstamo de $10,000 a ser cancelado en cuatro
pagos semestrales que crecen cada vez en 12%. Suponga un interés del 20% capitalizable
semestralmente.

adeudado
0
10.000
1 R
2 1,12 * R
3 1,12^2 * R
4 1,12^3 * R 0
19. Calcular el valor del pago idéntico necesario para reunir la suma de $350,000 en cuatro
depósitos de $R cada uno, mas un depósito extraordinario de $60,000 que hará
conjuntamente con el 3er depósito de $R. Suponga tasa del período de 9%
Período Depósito Interés Incremento Total
Página 102
Acumulado
1 62.233 - 62.233
62.233
2 62.233 5.601 67.834
130.067
3 122.233 11.706 133.939
264.006
4 62.233 23.761 85.994
350.000
20. Preparar la tabla de amortización para un préstamo de $30,000 a ser cancelado mediante
pagos semestrales con amortización constante durante tres años, suponiendo una tasa de
15% semestral.

adeudado
0
30.000
1 4.500 5.000
9.500 25.000
2 3.750 5.000
8.750 20.000
3 3.000 5.000
8.000 15.000
4 2.250 5.000
7.250 10.000
5 1.500 5.000
6.500 5.000
6 750 5.000
5.750 -
21. Prepare el cuadro de amortización de un préstamo de $ 30 000 desembolsado el 5 de junio

el mismo que debe pagarse en 5 pagos trimestrales iguales, pagos vencidos con una tasa
de interés de 21 % capitalizable trimestralmente.
22. Una deuda de $100.000 a 5 años de plazo debe pagarse con el siguiente plan de
amortización: cuotas semestrales iguales, a la tasa del 10 % nominal convertible
semestralmente, durante el primer año y medio se pagaran solo los intereses y a partir del
cuarto semestre se cancelaran cuotas hasta extinguir la deuda al final de su plazo
23. Con el objetivo de desarrollar un área industrial se conceden préstamos de fomento con el
siguiente plan de amortización: plazo a 5 años, cuotas semestrales a la tasa del 4 %
efectivo semestral, en los dos primeros años se amortiza el 20 % de la deuda y en los tres
últimos años el 80 % restante. Aplicar el modelo a un préstamo de $500.000
Página 103
24. Una deuda de $100.000 debe cancelarse con 4 pagos trimestrales vencidos iguales mas
intereses del 8 % nominal convertible trimestralmente (amortización constante y cuota
variable decreciente)
25. Una deuda de $20.000 a la tasa del 24% nominal se debe amortizar en 3 años mediante
pago de cuotas trimestrales iguales. Hallar el valor de las cuotas.
26. Una deuda de $500.000 a la tasa del 18 % efectivo se debe amortizar en 4 años con el
siguiente plan: cuotas semestrales iguales más extraordinarias de $50.000 cada fin de año.
Hallar el valor de los pagos y elaborar el cuadro de amortización.
27. Una propiedad se vende en $6´000.000 el comprador paga $2.000.000 de contado y se

compromete a cancelar el saldo en 8 años con cuotas anuales iguales al 6 % de interés
efectivo sobre saldo. Hallar el valor de las cuotas.
28. Una compañía contrae una deuda de $500.000. Para cancelarse dentro de 4 años a una
tasa del 8%. Hallar el valor de las cuotas.
29. Una deuda de $300.000 vence dentro de 6 años. Para cancelarla se establece un fondo de
amortización que gana el 8 % de interés efectivo, hallar el saldo insoluto al final del
cuarto año.
30. Con el objeto de ampliar su negocio un comerciante contrae una deuda a 5 años por
$600.000 al 10% interés convertible mensualmente. Hallar el desembolso semestral que
tiene el comerciante.
31. Una deuda de $100.000 debe amortizarse en 2.5 años con 4 abonos semestrales de
$25.000 por periodo vencido y un pago que extinga totalmente la deuda a la tasa del 10%
capitalizable semestralmente sobre saldos insolutos. Se espera una tasa de devaluación
del 2 % anual. Realizar el cuadro de amortización.
32. Un inversionista presta $1´000.000 que deben cancelarse con cuatro pagos semestrales
vencidos iguales mas intereses. Puesto que en el momento se presenta un ambiente de
devaluación, se pacta un interés del 30 % para proteger la inversión. Preparar el cuadro de
amortización.
33. Se contrae una deuda de S/. 1’000,000 por un plazo de 3 años al 50% anual, según la
modalidad americana; el deudor decide formar un fondo en una institución que paga el
45%. Calcular el servicio anual.
34. La empresa X se encuentra frente a la disyuntiva de contratar un préstamo de s/.

50’000,000 al 40% de interés capitalizable mensualmente siguiendo el sistema francés ó
contratar el mismo préstamo al 38% capitalizable mensualmente siguiendo la modalidad
americana en este caso se puede hacer un fondo de amortización a una tasa del 41%.
¿Cuál de las dos alternativas conviene, si el préstamo debe amortizarse en 10 años, que
incluye un año de gracia, en el cual sólo se pagan intereses?
35. M compra una casa en $25,000. Paga $10,000 de cuota inicial y el saldo lo amortiza con
intereses al 6% convertible mensualmente, mediante pagos iguales al final de cada mes en
los próximos 10 años. ¿Cuál es el interés justamente de hacer el 50º pago periódico?.
Página 104
36. Construir una tabla para la amortización de
a) Una deuda de $4000 con intereses al 4% mediante 5 pagos anuales iguales.
b) Una deuda de $6000 con intereses al 6% convertible semestralmente, mediante 6
pagos semestrales iguales.
37. Hallar el importe del depósito anual que es necesario para hacer en un fondo de
amortizaciones que paga el 4 ½ % efectivo, para liquidar una deuda de $25000 con
vencimiento en 10 años.
38. M paga $25000 por los derechos sobre la patente de un invento, por 10 años. Si puede
acumularse un fondo de amortizaciones al 3 ½ % ¿qué ingreso anual le producirá 8%
sobre su invento?
39. Un préstamo de $4500 va a ser amortizado en los próximos 10 años mediante pagos
mensuales iguales. La tasa de interés es de 3% convertible mensualmente durante los 4
primeros años y luego el 4% convertible mensualmente. Hallar el pago mensual.
40. Calcule la cuota constante de un préstamo amortizable en 6 trimestres vencidos a una tasa
efectiva trimestral del 5%, cuya quinta cuota capital es de S/. 1 787,01.
41. Una deuda de $ 20,000 contratada al 6% debe cancelarse en 20 años, después de pagar el
9º servicio muere el deudor y la familia desea cancelar el resto de la deuda. Determinar el
servicio y la deuda residual o saldo.
42. Una persona tiene una deuda de $ 1 000 que convino pagar con pagos bimestrales
vencidos e iguales durante un año con interés al 28% convertible cada 2 meses. ¿Cuántos
pagos le faltan por hacer si el saldo de su deuda es $ 567.99.
43. CONCASA le prestó al señor Pérez $ 5´000,000 para mejorar sus cafetales. El crédito se
dio así:
Plazo 3 años
Pago de cuotas mensuales iguales
Tasa de interés: 2 % mensual
Si el señor Pérez se compromete a hacer abonos de $ 100,000 al final de cada

semestre. ¿Cuál será el valor de sus cuotas?
44. Un préstamo se amortiza en 10 años al 5% anual. El valor del préstamo al final del
segundo año es $ 854,197.45 y al final del sexto año es $ 464,601.01. determinar el
préstamo y la tasa de interés
45. Una propiedad cuyo valor es $450,000 se vende con una cuota inicial de $150,000 y el
saldo en cuotas mensuales iguales a 15 años, con un interés variable del 9.5%
capitalizable trimestralmente.
a. Hallar el valor de las cuotas mensuales
b. Construya la tabla de amortización para os 5 primeros meses
Página 105
c. ¿Como se modifica la cuota si dentro del plazo concedido se otorgan dos
meses de gracia total?
d. Considerando estos dos periodos de gracia, construya la tabla de amortización
para los cinco primeros meses
e. Si transcurridos 96 meses decide cancelar la deuda ¿cuanto tendría que
abonarle al banco conjuntamente con la cuota 96? Considere la situación
original sin periodos de gracia para responder esta pregunta.
f. Determine el valor de las cuotas mensuales si la tasa de interés se modifica a
10.5% para los últimos cinco años
46. Se paga una deuda en cuatro cuotas trimestrales con el método francés. Se cuenta con los
siguientes datos:
Trimestre Interés Amortización Pago Deuda al final

($) ($) ($) del trimestre
($)
0 0,00 0,00 0,00
1 289,36
2 212,68
3
4 3179,94 0,00
Determine:
a) ¿cuál es el importe de la deuda?
b) ¿cuál es la TEA pactada?
c) ¿qué interés se paga en el tercer trimestre?
d) ¿cuál es la deuda al final del tercer trimestre?
47. Joeno desea adquirir un Horno Industrial cuyo precio de venta es de US$ 32,999.00 para
su nueva Panadería “Joenito”. Si planea realizar la compra al crédito, aceptando las
9 Fuente de financiamiento : Banco de los Emprendedores
9 Cuota inicial exigida por la casa comercial : 20% del precio de venta
9 Moneda : Dólares Americanos
9 Periodicidad en el pago : Semestral
9 Método de Pago : Francés
9 Forma de pago : Cuotas vencidas
9 Número de años a pagar : 4 años
9 Tasa efectiva Anual : 11.5% para los dos primeros años y
10.0% para los últimos dos años.
9 Plazos de gracia : los dos primeros períodos recibirá
plazos de gracia parcial (durante este
tiempo sólo pagará los intereses
generados en el período, pero no
amortizará el préstamo).
Se pide confeccionar el cuadro de amortizaciones del préstamo.
48. Una persona adquiere un crédito a ser cancelado en 20 pagos iguales trimestrales de
S/.2500 cada uno, que incluyen intereses del 18% nominal anual capitalizable
mensualmente. El Cliente habiendo cumplido puntualmente sus pagos, al vencimiento de
Página 106
la décima cuota decide cancelarla conjuntamente con el saldo adeudado. ¿Cuál es el
importe total a cancelar en esa fecha?
49. Una persona compra un automóvil en $30,000; si le exigen una cuota inicial del 40% y el
resto lo cancela en cuotas mensuales iguales de $R y cuotas extraordinarias cada cuatro
meses de $1,500, ¿Cuál será el valor de los pagos iguales (R), suponiendo una TEM=
1.5% y el plazo es de 3 años? Prepare Tabla de amortización para los 4 primeros meses.
Sugerencia: expresar en valor actual todos los pagos es decir: cuota inicial + valor
actual de R + valor actual de las cuotas extraordinarias de 1,500 = valor del auto)
50. María ha adquirido un departamento en San Borja. El Banco de los Trabajadores le había
concedido el crédito bajo las siguientes condiciones:
9 Cuota inicial : 30% del precio de venta
9 Método de Pago : Francés
9 Cuota ordinaria : US$ 450 mensuales
9 Cuota extraordinaria : US$ 900 cada doce meses (Adicional
a la cuota ordinaria del mes)
9 Número de años a pagar : 15 años
9 Tasa efectiva Anual : 9.5% constante
9 Periodicidad en el pago : Mensual (180 cuotas ordinarias
mensuales iguales)
Se pide:
a. Determinar el valor del préstamo que recibió María. Recuerde que el valor
actual de todos los pagos realizados es igual al valor del financiamiento
obtenido (2 puntos)
b. Determinar el precio del departamento (1 punto)
c. Confeccionar el cuadro de amortizaciones del préstamo para los cuatro
primeros meses (1.5 puntos)
d. Si María recibiera una bonificación por productividad de su empresa de US$
12,000 en el mes 96, ¿le alcanzaría para cancelar el préstamo? , ¿cuanto le
sobra o le falta en esa fecha? (1.5 puntos)
51. Rene desea comprar un vehículo de transporte para su fábrica de zapatos. El camioncito
que quiere comprar tiene un precio de venta de US$ 25,000.00. Si el Banco de los
Negociadores le plantea un crédito bajo las siguientes condiciones:
9 Cuota inicial a pagar a la casa comercial : 40% del precio de venta
9 Periodicidad en el pago : Trimestral
9 Método de Pago : Alemán
9 Plazo total del préstamo : 2 años
9 Tasa efectiva trimestral : 2.90%
9 Plazos de gracia total : Periodo Nº 1 (durante el primer
trimestre no paga intereses ni
amortiza capital)
9 Plazos de gracia parcial o normal : Periodos Nº 2 y 3 (durante el segundo
y tercer trimestre si paga intereses
pero no amortiza capital)
Se pide confeccionar el cuadro de amortizaciones del préstamo
Página 107
52. Usted ha solicitado un préstamo de $300,000 en las siguientes condiciones:
(a) Números de período de gracia: 1 año
(b) Número de pagos anuales: 5
(c) Tasa de interés: 8% anual capitalizable mensualmente
(d) Plazo Total de la operación: 6 años
Elabore la tabla de amortización para los métodos alemán y francés.
53. Un préstamo de S/.20’000,000 se desea amortizar a la tasa de 3% mensual con un servicio

de S/.1’025,385. ¿Cuántos meses se demorará para cancelar el préstamo, si los pagos se
hacen según el sistema francés?
54. El Sr. X acuerda liquidar una deuda mediante 12 pagos trimestrales de 1,000 dólares cada
uno. Si omite los tres primeros pagos, ¿qué pago tendrá que hacer en el vencimiento del
siguiente para quedar al día en sus pagos?
55. María esta evaluando la posibilidad de adquirir un departamento en la Molina el cual ha

sido valorizado en US$ 80,000.00. El Banco VIP le ha planteado un crédito bajo las
o Moneda Dólares Americanos
o Cuota inicial: 25% del precio de venta
o Método de Pago Francés
o Número de años a pagar 15 años
o Tasa efectiva Anual 8.5%
o Periodicidad en el pago Mensual (180 cuotas ordinarias mensuales
iguales)
o Cuotas extraordinarias US$ 500 cada seis meses durante la
vigencia del préstamo (adicionales a las
cuotas mensuales)
Se pide:
- Determinar el valor de la cuota mensual ordinaria (2 puntos)
- Confeccionar el cuadro de amortizaciones del préstamo para los seis primeros meses
(2 puntos)
- Si María decidiera cancelar el préstamo en el mes 96, ¿cuanto debería abonarle al
banco conjuntamente con la cuota del mes 96? (1 punto)
56. PRONASA desea adquirir una maquinaria industrial del siguiente modo:
9 Pagar hoy una cuota inicial de S/. 2,500.00
9 Pagar 36 cuotas ordinarias, mensuales, iguales y vencidas de S/. 668.16
9 Pagar cuotas extraordinarias de S/. 1,000.00 en los meses 9, 18, 27 y 36.
Si al crédito se le aplicó una tasa efectiva anual de 12.78%. Se pide:
d) (1.5 puntos) Calcular el precio de venta al cash de la maquinaria.
e) (2.5 puntos) Confeccionar el plan de pagos para los últimos 4 meses.
f) (1.0 punto) Si se decidiera cambiar el estilo de pago al tradicional 20% de cuota
inicial y el saldo cancelarlo en 36 cuotas mensuales iguales y vencidas ¿Cuál sería
el valor de la cuota?
g) (1.0 punto) Si se decidiera cambiar el estilo de pago, de tal modo que reciba 6
meses de plazo de gracia total y luego cancelar 30 cuotas mensuales iguales y
vencidas ¿Cuál sería el valor de la cuota?
Página 108
57. El Sr. Riquelme piensa comprar una casa valorizada en US$ 120,000.00; y sabe que el
Banco de los Exitosos le exige una cuota inicial del 30% y por el resto le otorga un
financiamiento con el siguiente plan de cuotas:
• 10 cuotas extraordinarias vencidas anuales de US$ 4,000.00
En base a lo señalado el Sr. Riquelme desea conocer:
a) ¿Cuál será el valor de las cuotas ordinarias regulares iguales y vencidas “R”, si la
TEM que le cobran es de 0.9% y el plazo de pago es de 10 años? (2 puntos)
b) Si decidiera prepagar su obligación en el mes 60, ¿Cuánto tendría que abonarle al
banco conjuntamente con la cuota de ese mes. (1.5 puntos)
c) La tabla de amortización para los cinco primeros meses (1.5 puntos)
58. Usted ha solicitado un préstamo por $ 150,000 dólares para un proyecto agrícola que lo
financia a 60 meses en cuotas constantes. La TNT es de 3% capitalizable mensualmente.
La propuesta de crédito conocedora de su actividad estipula 9 meses de Gracia Total y 3
meses de Gracia Parcial. Se le pide.
a. Determinar la Cuota bajo el Método Alemán. 1 punto.
b. Determinar en una tabla los 5 primeros meses. 1 punto
c. Al final del 34vo mes decide pagar el 20% del Saldo por Pagar debido a las buenas
ganancias. ¿Cuánto debe pagar al final del 34vo mes? 1 punto
d. Debido a una renegociación con el Banco a usted le han concedido una nueva
TNA del 12% Capitalizable Bimestralmente y ha decidido realizar 4 pagos
Semestrales Extraordinarios de $ 6000 dólares cada uno el primero de ellos en el
mes 42. Recalcule la cuota mensual resultante bajo el método francés si se
mantiene el resto de condiciones para el préstamo de $ 150,000. 2 puntos.
59. José solcito un préstamo por S/. 36,000 nuevos soles en el banco HBBC por los cuales él
acepto una TEM del 2%, dicho préstamo lo devolverá en 3 bimestres bajo la modalidad de
método Alemán, Si al finalizar el tercer bimestre José indica al banco que no podrá pagar
su tercera cuota y solicita el refinanciamiento de su deuda en dicha fecha, a un plazo de
10 meses bajo el método francés y que incluye 3 meses de gracia total y 3 meses de gracia
parcial
Se le pide:
a. Construya la tabla de amortización para el esquema original de pago bajo el
método alemán
b. Determine el valor de cuota trimestral que debería cancelar en el caso de la
refinanciación.
c. Construya la tabla de amortización para el caso de la refinanciación.
d. Si a partir del mes 9 la TEM se incrementa a 2.5% ¿cual seria el valor de la cuota
que tendría que pagar para los meses siguientes?
valor nominal es de S/. 65,000.00 y que fue descontado por el Banco de la Educación en
un tiempo de 125 días a una TEA compensatoria de 12.6825%, y al cual le aplicaron los
9 Comisión de activación o estudio de caso por S/. 150.00, la que se pagó a la firma
del pagaré.
9 Fotocopias por S/.4.00, las que se pagaron a la firma del pagaré.
Página 109
9 Gastos de administración por S/. 25.00, los que se pagarán conjuntamente con la
cancelación del pagaré y no estarán afectos a intereses moratorios.
9 Portes por S/. 10.00, los que se pagarán conjuntamente con la cancelación el
pagaré y no estarán afectos a intereses moratorios.
9 TEA moratoria de 6.8%, la que se aplicará solo en el caso que se cancele el pagaré
después de la fecha pactada.
Se pide conocer:
e) (1.0 punto) ¿Cuál fue el monto que recibió la empresa a la firma del pagaré?
f) (1.0 punto) ¿Cuál es la tasa de costo efectivo anual de la operación?
g) (1.0 punto) Si la empresa decidiera cancelar el pagaré 7 días después de su fecha
de vencimiento, ¿cuál sería el monto que deberá cancelar?
h) (2.0 puntos) Si la empresa decidiera renegociar la cancelación del pagaré el día
132 del siguiente modo:
• Cancelar en efectivo el 50% del monto total adeudado hasta ese momento.
• Cancelar la diferencia en un plazo de 6 meses, con amortizaciones iguales
cada 30 días vencidos (método Alemán), afectos a una TEA de 15%
¿Cuál sería el plan de pagos de estos 6 meses?
Página 110
BIBLIOGRAFIA
BACA, Gabriel, Fundamentos de Ingeniería Económica. Mc Graw Hill, tercera edición,

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BLANK, Leland, TARQUIN, Anthony. Ingeniería Económica. Mc Graw Hill, quinta

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ZENDEJAS NUÑEZ Hugo M. Matemáticas Financieras. Editorial Trillas, 2da. Edición,

México 1993.
VILLALOBOS José Luis. Matemáticas Financieras. Grupo Editorial Iberoamérica, 1ra.

Edición, México 1993.
Prácticas Dirigidas, Prácticas Calificadas, Exámenes Parciales, Exámenes Finales,

Exámenes Complementarios y material preparado por los profesores del curso de
Matemáticas Financieras de la Facultad de Negocios de la Universidad Peruana de Ciencias
Aplicadas - UPC
Página 112

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FACULTAD DE NEGOCIOS

OBJETIVO.- Al finalizar la sesión, el alumno estará en capacidad de realizar cálculos

41. Determine lo solicitado:

45. Responda lo siguiente:

OBJETIVO.- Al finalizar la sesión, el alumno estará en capacidad de realizar cálculos

24. Determine lo solicitado:

OBJETIVO.- Al finalizar la sesión, el alumno estará en capacidad de realizar cálculos

Mes Depósito / Retiro Tasa Capitalización

Respuestas: X = 9,465.47 e Y = 4,732.74

Respuesta: X = 12,169.04 e Y = 30,422.60

Fecha Tasa Interés Capitalización

a. ¿Cuál será el monto que podrá retirar el 06 de Septiembre del 2006?

De acuerdo a lo aprendido en su curso de Matemáticas Financieras sabe entonces que el

Fecha Depósito / Retiro Tasa

TNA 9% TNT 2.2% CM TEM 0.9%

7,000.00 2,200.00 1,500.00 4,380.00 3,500.00

OBJETIVO.- Al finalizar la sesión, el alumno estará en capacidad de calcular tasa efectivas

3. ¿Cuál es el monto que se obtendrá por un depósito de S/. 120,000.00, si se mantienen en

4. ¿Cuál es la TEA que rindió la siguiente inversión?

5. Si los flujos mostrados son equivalentes. Calcule el valor actual.

6. Con la información del siguiente gráfico, Calcule el valor futuro.

7. Con la información del siguiente gráfico, Calcule el valor futuro.

8. ¿Cuál es la TEA que rindió la siguiente inversión?

S/. 16,298.00 S/. 19,550.00

12. ¿Cual sería la TNB con capitalización mensual si la TES es 24%.

13. ¿Cual sería la TNA con capitalización mensual si la TES es 2.4%?

14. Si la TEM es 1.75%. ¿Cuál sería la TNM equivalente?

15. Si la TEB es 0.75%. ¿Cuál sería la TNS equivalente?

22. ¿A que tasa de interés efectiva mensual se triplica un capital en 10 años?

Deberá tomar en cuenta que la oferta mostrada corresponde a inversiones en certificados

Deberá tomar en cuenta que la oferta mostrada corresponde a inversiones en certificados

34. Un inversionista dispone de S/. 20,000. El resumen de la información recolectada de los

Si el inversionista desea maximizar su riqueza: ¿Qué decisión debería tomar? ¿Por

OBJETIVO.- Al finalizar la sesión, el alumno estará en capacidad de realizar cálculos

1. Juan Antonio recibió US$ 8,240.00 en su cuenta de ahorros el 1º de mayo de 2006 y el 1º

3. Considerando la información contenida en el siguiente gráfico, ¿Calcule La TNA del

TNA X TEA 44%

Respuesta: TNA 37.07980848%

Tramo I Tramo II Tramo III

Respuestas: TNA I 30.58783236%, TEA II 13.54824606% y TEA III 22.7128261%

S/. 20,850.00 S/. 15,000.00 S/. 8,850.00

8. Clarisa acudió hoy a cancelar su cuenta de ahorros en la cual estuvo guardando

13. Un grupo de inversionistas Carlos, Nicolás y Juan Francisco, están analizando

TNM = 2.8% TEA = 18% TEA = 12%

Mes Depósito / Retiro Tasa

d) Calcular la TEA equivalente en el primer año de la inversión

Banco Año I Año II Año III

En el supuesto que reinvierta de forma permanente el 100% de lo que reciba al finalizar

Industrial TNA 8% CM TEA 10.25% TNC 12% CQ TNB 2% CT

Exportador TES 4.1% TNT 3% TNT 9% TEC 4.2%

28. Usted es un inversionista norteamericano golondrino y posee 100,000 dólares y le dan 2

30. Se depositó un capital en el Banco del Trabajador ganando 8% anual capitalizable

Es en ese momento que su hermano y su primo se sensibilizan con ella y le plantean:

32. El gerente Financiero de KADI SAC, empresa dedicada a la producción de óxido de

34. Julio Iglesias contrajo deudas, cuyo cronograma de pagos es el siguiente:

Si se conoce que las tasas contratadas con el Banco serán:

I. Un préstamo de su papa, el cual le ha dado un plazo de 8 meses para que se lo

Banco / Periodo 1er Cuatrimestre 2do Cuatrimestre 3er Cuatrimestre

Master TNS 2% CM TEA 5.25% TNC 2% CQ

Dinero TES 2.1% TNT 1.25% CT TNT 1.5%

a. ¿Cuál es el máximo valor que podría retirar al final de los tres

38. Un inversionista dispone de US$ 10,000. El resumen de la información recolectada de los

TASAS DE INTERES PARA OPERACIONES EN MONEDA NACIONAL