VARIABLES MACROECONÓMICAS

Periodo 0 1
PIB 3.5 3.5
IPC 4% 4%
Tasa libre de riesgo Rf 6.50% 6.50%
Rendimiento del mercado Rm 16% 16%

ELIJA EL TAMAÑO DE LA EMPRESA 2

TOTAL INVERSIÓN INICIAL 50,000,000

Inversión en Activos Fijos 30,000,000

Inversión en Capital de trabajo 10,000,000
Inversión en Activos Intangiles 10,000,000
TOTAL INVERSIÓN INCIAL 50,000,000

Financiación Socios 50% 25,000,000

Financiaicón Terceros 50% 25,000,000
Total 100% 50,000,000

DESCRIPCIÓN INVERSIÓN EN ACTIVOS FIJOS

Activo de propiedad, planta y equipo Valor Años/Depreciación

Terrenos - 0
Construcciones - 1
Maquinaria y equipo - 10
Equipos de transporte 20,000,000 15
Equipo de oficina 10,000,000 5
Equipo de tecnología - 3
Otros - 1
Otros - 1
TOTAL ACTIVOS FIJOS 30,000,000
No. De productos o servicios 3

CAPACIDAD DE PRODUCCIÓN AL AÑO

% Ventas de cada
Productos o servicios Unidades al año producto
1 500 42%
2 400 33%
3 300 25%
- 0%
- 0%
- 0%
- 0%
- 0%
- 0%
- 0%
TOTAL UNIDADES VENDIDAS 1,200 100%

Periodo Periodo
CAPITAL DE TRABAJO
0 1
Indique el capital de trabajo inicial 10,000,000
Políticas de rotación de activos corrientes/días
Materia Prima 0
Productos en Proceso 3
Productos terminados 20
Deudores Comerciales 10
Acreedores Comerciales 2

ACTIVOS INTANGIBLES

Activo Intangilbe Valor Años/Amortización

Gastos de constitución - 0
Gastos en Software 2,541,000 3
Marcas y patentes - 0
Franquicias
Otros
Otros
-

COSTOS VARIABLES POR UNIDAD Periodo

Producto 1 1
Mano de Obra directa 6,185 500
Materiales directos 200
Costos indirectos de fabricación 100
Otros gastos variables -

Producto 2 1
Mano de Obra directa 500
Materiales directos 200
Costos indirectos de fabricación 100
Otros gastos variables

Producto 3 1
Mano de Obra directa 500
Materiales directos 200
Costos indirectos de fabricación 100
Otros gastos variables

COSTOS Y GASTOS FIJOS Periodo

1

Gastos de Administración - Salarios 50,000,000

Gastos de Administración - Carga pretaccional 15,000,000
Gastos de Administración - depreciación -
Gastos de Administración - otros -
Gastos de Ventas - Salarios 42,000,000
Gastos de Ventas - Carga prestacional 10,000,000
Gastos de Ventas - Depreciación -
Gastos de Ventas - Otros -
Costos Fijos de Producción - Salarios 80,000,000
Costos fijos de Producción - Carga prestacional 30,000,000
Costos fijos de Producción - Depreciación -
Costos fijos de Producción - Otros -
Total 227,000,000

CONDICIONES DE LA DEUDA
DEUDA 1
Valor Inicial de la Deuda 25,000,000 Intereses
Plazo del crédito 24 abono a k
Tasa de interés 12.68% cuota
saldo a k

RESUMEN COSTOS Periodo

Producto 1 1
Costos Variables por unidad 5,000
Costos fijos por unidad 189,167
Total costos y gastos por unidad 1. 194,167

Producto 2 2
Costos Variables 10,000
Costos Fijos 189,167
Total costos y gastos por unidad 2 199,167

Producto 3 3
Costos Variables 6,000
Costos Fijos 189,167
Total costos y gastos por unidad 3 195,167

PORCENTAJE DE PAGO DE DIVIDENDOS 0 1

Reparto de Dividendos % Utilidad del ejercicio 0%

ESTADO DE RESULTADOS

0 1
VENTAS 321,452,800
(-)Costo de ventas variables 960,000
(-) Costo de ventas fijos 110,000,000
Total costo de ventas 110,960,000
(=) UTILIDAD BRUTA 210,492,800
GASTOS DE VENTAS 52,000,000
GASTOS ADMINISTRACION 65,000,000
(-) DEPRECIACION 3,333,333
(-) AMORTIZACION DIFERIDOS 847,000
UTILIDAD OPERACIONAL 89,312,467
Gastos Financieros 3,170,000
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 86,142,467
Provisiòn de Impuestos 34% 29,288,439
UTILIDAD NETA 56,854,028
RESERVA LEGAL 5,685,403
UTILIDAD DEL EJERCICIO 51,168,625
 ESTADO DE SITUACIÓN FINANC

Periodo 0 1
ACTIVO
Activo Corriente 10,000,000 71,459,287
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO 10,000,000 55,440,931
INVENTARIOS - 7,089,111
Materia prima -
Productos en proceso 924,667
Productos Terminados 6,164,444
DEUDORES COMERCIALES 8,929,244
Activo No Corriente 30,000,000 35,819,667
ACTIVO FIJO 30,000,000 30,000,000
Depreciación Acumulada - 3,333,333
ACTIVO FIJO NETO 30,000,000 26,666,667
ACTIVOS DIFERIDOS 10,000,000 10,000,000
Amortización de diferidos 847,000
ACTIVO DIFERIDO NETO 9,153,000
TOTAL ACTIVO 50,000,000 107,278,954
PASIVO
Pasivo Corriente - 616,444
ACREEDORES COMERCIALES 616,444
IMPUESTOS POR PAGAR -
Pasivo no Corriente 25,000,000 24,808,481
OBLIGACIONES FINANCIERAS 25,000,000 24,808,481
TOTAL PASIVO 25,000,000 25,424,926
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL 25,000,000 25,000,000
RESERVA LEGAL 5,685,403
UTILIDAD DEL EJERCICIO 51,168,625
UTILIDADES RETENIDAS -
TOTAL PATRIMONIO 25,000,000 81,854,028
TOTAL PASIVO+PATRIMONIO 50,000,000 107,278,954

CHEC - - -

FLUJO DE CAJA POR METODO IN

0 1
UTILIDAD OPERACIONAL 89,312,467
(-) IMPUESTOS OPERACIONALES 30,366,239
(=) NOPAT/UODI 58,946,228
(+) DEPRECIACIONES 3,333,333
(+) AMORTIZACIONES 847,000
(+/-) CAPITAL DE TRABAJO (15,401,911)
(+/-) INVERSIÓN ACTIVOS FIJOS -
(+/-) OTROS ACTIVOS
(+/-) OTROS PASIVOS -
FLUJO DE CAJA LIBRE - 50,000,000 47,724,650
PAGO INTERESES 3,170,000
PAGO CAPITAL 191,519
(+) EFECTO SOBRE LOS IMPUESTOS 1,077,800
FLUJO CAJA ACCIONISTA (25,000,000) 45,440,931
PAGO DE DIVIDENDOS -
FLUJO DE CAJA DEL PERIODO 45,440,931
FLUJO DE CAJA INICIAL 10,000,000
FLUJO DE CAJA FINAL 55,440,931

COSTO PROMEDIO PONDERADO D

COSTO DE CAPITAL 0 1
Total pasivo con costo 24,808,481
Total Patrimonio 81,854,028
Total 106,662,509
% Pasivos 23.3%
% Patrimonio 76.7%

Kd 13%
Costo Patrimonio
Rf 6.5%
Rm 16%
B 0.72
B apalancado 0.86
Ke 14.7%
WACC 14.24%

MÉTODOS DE DECISIÓN ESCENARIO

 Periodo 1
FLUJO DE CAJA LIBRE - 50,000,000 47,724,650
VPN 177,429,050 41,777,063
TIR 115.40%
RBC 4.55

Periodo 1
FLUJO CAJA ACCIONISTA - 25,000,000 45,440,931
VPN 193,748,392 39,614,359
TIR 213.00%
RBC 8.75
 2 3 4 5
3.9 4.3 4.6 4.8
4% 3% 3% 3%
6.50% 6% 6% 5.80%
16% 16% 16% 16%

3,688,585,000

Valor anual depreciación 1 2

- - -
- - -
1,333,333 1,333,333 1,333,333
2,000,000 2,000,000 2,000,000
- - -
-
-
3,333,333 3,333,333
% Incremento unidades

Periodo Periodo Periodo Periodo

2 3 4 5

10 10 10 10
2 2 2 2
15 15 15 15
30 30 30 30
0 15 30 30

Valor amortización anual 1 2 3

- -
847,000 847,000 847,000
- - - -
-
-
-
TOTAL 847,000 847,000 -

Periodo Periodo Periodo Periodo

2 3 4 5
520 541 557 574
208 216 223 229
 104 108 111 115

2 3 4 5
520 541 557 574
208 216 223 229
104 108 111 115

2 3 4 5
520 541 557 574
208 216 223 229
104 108 111 115

Periodo Periodo Periodo Periodo

2 3 4 5

52,000,000 54,080,000 55,702,400 57,373,472

15,600,000 16,224,000 16,710,720 17,212,042
- - - -
- - - -
43,680,000 45,427,200 46,790,016 48,193,716
10,400,000 10,816,000 11,140,480 11,474,694

- - - -
83,200,000 86,528,000 89,123,840 91,797,555
31,200,000 32,448,000 33,421,440 34,424,083
- - - -
- - - -
236,080,000 245,523,200 252,888,896 260,475,563

Periodo Periodo Periodo Periodo

1 2 3 4

3,170,000 3,145,715 3,118,352 3,087,518

191,519 215,803 243,167 274,001
3,361,519 3,361,519 3,361,519 3,361,519
24,808,481 24,592,678 24,349,511 24,075,510

% Margen de utilidad Precio

 40% 271,833

30% 258,916

40% 273,233

2 3 4 5
0% 0% 0% 0%

DO DE RESULTADOS

2 3 4 5
334,310,912 344,340,239 354,670,447 365,310,560
998,400 1,028,352 1,059,203 1,090,979
114,400,000 118,976,000 122,545,280 126,221,638
115,398,400 120,004,352 123,604,483 127,312,617
218,912,512 224,335,887 231,065,964 237,997,943
54,080,000 56,243,200 57,930,496 59,668,411
67,600,000 70,304,000 72,413,120 74,585,514
3,333,333 3,333,333 3,333,333 3,333,333
847,000 - - -
93,052,179 94,455,354 97,389,015 100,410,685
3,145,715 3,118,352 3,087,518 3,052,775
89,906,463 91,337,002 94,301,497 97,357,910
30,568,198 31,054,581 32,062,509 33,101,690
59,338,266 60,282,422 62,238,988 64,256,221
5,933,827 6,028,242 6,223,899 6,425,622
53,404,439 54,254,179 56,015,089 57,830,599
SITUACIÓN FINANCIERA

2 3 4 5

163,434,077 233,086,605 304,171,501 372,769,250

126,919,954 195,391,258 265,345,294 332,778,257
8,654,880 9,000,326 9,270,336 9,548,446
3,205,511 3,333,454 3,433,458 3,536,462
641,102 666,691 686,692 707,292
4,808,267 5,000,181 5,150,187 5,304,692
27,859,243 28,695,020 29,555,871 30,442,547
31,639,333 28,306,000 24,972,667 21,639,333
30,000,000 30,000,000 30,000,000 30,000,000
6,666,667 10,000,000 13,333,333 16,666,667
23,333,333 20,000,000 16,666,667 13,333,333
10,000,000 10,000,000 10,000,000 10,000,000
1,694,000 1,694,000 1,694,000 1,694,000
8,306,000 8,306,000 8,306,000 8,306,000
195,073,410 261,392,605 329,144,167 394,408,583

29,288,439 35,568,379 41,354,954 42,671,894

- 5,000,181 10,300,374 10,609,385
29,288,439 30,568,198 31,054,581 32,062,509
24,592,678 24,349,511 24,075,510 23,766,765
24,592,678 24,349,511 24,075,510 23,766,765
53,881,116 59,917,889 65,430,464 66,438,659

25,000,000 25,000,000 25,000,000 25,000,000

11,619,229 17,647,472 23,871,370 30,296,992
53,404,439 54,254,179 56,015,089 57,830,599
51,168,625 104,573,064 158,827,244 214,842,333
141,192,294 201,474,715 263,713,703 327,969,924
195,073,410 261,392,605 329,144,167 394,408,583

- - - -

POR METODO INDIRECTO

2 3 4 5
93,052,179 94,455,354 97,389,015 100,410,685
 31,637,741 32,114,820 33,112,265 34,139,633
61,414,438 62,340,534 64,276,750 66,271,052
3,333,333 3,333,333 3,333,333 3,333,333
847,000 - - -
(21,112,212) 3,818,958 4,169,332 (855,775)
- - - -

29,288,439 1,279,759 486,383 1,007,928

73,770,998 70,772,583 72,265,798 69,756,539
3,145,715 3,118,352 3,087,518 3,052,775
215,803 243,167 274,001 308,744
1,069,543 1,060,240 1,049,756 1,037,943
71,479,023 68,471,304 69,954,035 67,432,963
- - - -
71,479,023 68,471,304 69,954,035 67,432,963
55,440,931 126,919,954 195,391,258 265,345,294
126,919,954 195,391,258 265,345,294 332,778,257

DIO PONDERADO DE CAPITAL

2 3 4 5
24,592,678 24,349,511 24,075,510 23,766,765
141,192,294 201,474,715 263,713,703 327,969,924
165,784,972 225,824,226 287,789,213 351,736,690
14.8% 10.8% 8.4% 6.8%
85.2% 89.2% 91.6% 93.2%

13% 13% 13% 13%

6.5% 6.0% 6.0% 5.8%

16% 16% 16% 16%
0.72 0.72 0.72 0.72
0.80 0.78 0.76 0.75
14.1% 13.8% 13.6% 13.5%
13.91% 13.66% 13.55% 13.44%

CISIÓN ESCENARIO PROBABLE

2 3 4 5
73,770,998 70,772,583 72,265,798 69,756,539
56,852,360 48,204,139 43,463,282 37,132,206

2 3 4 5
71,479,023 68,471,304 69,954,035 67,432,963
54,879,108 46,491,758 41,954,853 35,808,314
 1 Microempresa
2 Pequeña empresa
3 Mediana empesa
4 Gran empresa

3 4 5

- - -
- - -
1,333,333 1,333,333 1,333,333
2,000,000 2,000,000 2,000,000
-

3,333,333 3,333,333 3,333,333

4 5

- -

- -
 4000000 28000000

Periodo RESUMEN PAGO

5 Intereses1 3,170,000
Intereses2 -
3,052,775 Intereses3 -
308,744 3,170,000
3,361,519
23,766,765
Abonok1 191,519
Producto Precio
1 271,833
2 258,916
3 273,233
4 -
5 -
6 -
7 -
8 -
9 -
10 -
 0 año 1 año 2
Invt + Deudores 16,018,356 36,514,123 37,695,346 38,826,207
Proveedores 616,444 - 5,000,181 10,300,374
- 15,401,911 36,514,123 32,695,165 28,525,833
15,401,911 21,112,212 (3,818,958) (4,169,332)

(15,401,911) (21,112,212) 3,818,958 4,169,332

IMPUESTOS POR PAGAR

(29,288,439) (1,279,759) (486,383) (1,007,928) 32,062,509
 368,858,500
3,688,585,000
22,131,510,000
Mayor que 22.131.510.000
 1
2
3

4
5
6
7
8
9
10
 10
1
-5
0

3,145,715 3,118,352 3,087,518 3,052,775

#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
- - - -
#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

215,803 243,167 274,001 308,744

39,990,993
10,609,385
29,381,608
855,775

(855,775)
AGRESIVO NUEVOS PRODUCTOS, NUEVO
DEFENSIVO REDUCCIÓN DE COSTOS
CONSERVADOR REDUCCIÓN DE COSTOS
COMPETITIVO
UEVOS PRODUCTOS, NUEVOS MERCADO
PENETRACIÓN DE MERCADOS
EDUCCIÓN DE COSTOS PUEDE HABERDIVERSIFICACIÓN CONCENTRICA
EDUCCIÓN DE COSTOS
 ESCENARIO OPTIMISTA
Diligencie las variables, que de acuerdo a su sector pueden ser suceptibles de cambio:

VARIABLE UNIDADES POR PRODUCTO O

SERVICIO

Productos o % INCREMENTO
servicios
1 5.00%
2 5.00%
3 5.00%
4 5.00%
5 5.00%
6 5.00%
7 5.00%
8 5.00%
9 5.00%
10 5.00%

VARIABLE COSTOS FIJOS INCREMENTO

Costo o Gasto fijo % DECREMENTO
Gastos de Administración - Salarios 15.00%
Gastos de Administración - otros 10.00%
Gastos de Ventas - Salarios 10.00%
Gastos de Ventas - Otros 10.00%
Costos Fijos de Producción - Salarios 10.00%
Costos fijos de Producción - Otros 3%

ESTADO DE RESULTADO

0 1
VENTAS 371,905,249
(-)Costo de ventas variables 17,463,600
(-) Costo de ventas fijos 102,000,000
Total costo de ventas 119,463,600
(=) UTILIDAD BRUTA 252,441,649
GASTOS DE VENTAS 47,800,000
GASTOS ADMINISTRACION 57,500,000
(-) DEPRECIACION 20,000,000
(-) AMORTIZACION DIFERIDOS 10,666,667
UTILIDAD OPERACIONAL 116,474,982
Gastos Financieros 10,200,000
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 106,274,982
Provisiòn de Impuestos 34% 36,133,494
UTILIDAD NETA 70,141,488
RESERVA LEGAL 7,014,149
UTILIDAD DEL EJERCICIO 63,127,339

ESTADO DE SITUACIÓN FINAN

Periodo 0 1
ACTIVO
Activo Corriente 100,000,000 184,100,812
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO 100,000,000 159,644,990
INVENTARIOS - 8,959,770
Materia prima 3,318,433
Productos en proceso 663,687
Productos Terminados 4,977,650
DEUDORES COMERCIALES 15,496,052
Activo No Corriente 210,000,000 209,333,333
ACTIVO FIJO 210,000,000 210,000,000
Depreciación Acumulada - 20,000,000
ACTIVO FIJO NETO 210,000,000 190,000,000
ACTIVOS DIFERIDOS 30,000,000 30,000,000
Amortización de diferidos 10,666,667
ACTIVO DIFERIDO NETO 19,333,333
TOTAL ACTIVO 340,000,000 393,434,145
PASIVO
Pasivo Corriente - -
ACREEDORES COMERCIALES -
IMPUESTOS POR PAGAR -
Pasivo no Corriente 102,000,000 85,292,657
OBLIGACIONES FINANCIERAS 102,000,000 85,292,657
TOTAL PASIVO 102,000,000 85,292,657
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL 238,000,000 238,000,000
 RESERVA LEGAL 7,014,149
UTILIDAD DEL EJERCICIO 63,127,339
UTILIDADES RETENIDAS -
TOTAL PATRIMONIO 238,000,000 308,141,488
TOTAL PASIVO+PATRIMONIO 340,000,000 393,434,145

CHECK S - - -

FLUJO DE CAJA POR METODO I

0 1
UTILIDAD OPERACIONAL 116,474,982
(-) IMPUESTOS OPERACIONALES 39,601,494
(=) NOPAT/UODI 76,873,488
(+) DEPRECIACIONES 20,000,000
(+) AMORTIZACIONES 10,666,667
(+/-) CAPITAL DE TRABAJO (24,455,822)
(+/-) INVERSIÓN ACTIVOS FIJOS -
(+/-) OTROS ACTIVOS
(+/-) OTROS PASIVOS -
FLUJO DE CAJA LIBRE - 340,000,000 83,084,333
PAGO INTERESES 10,200,000
PAGO CAPITAL 16,707,343
(+) EFECTO SOBRE LOS IMPUESTOS 3,468,000
FLUJO CAJA ACCIONISTA (238,000,000) 59,644,990
PAGO DE DIVIDENDOS -
FLUJO DE CAJA DEL PERIODO 59,644,990
FLUJO DE CAJA INICIAL 100,000,000
FLUJO DE CAJA FINAL 159,644,990

COSTO PROMEDIO PONDERADO D

COSTO DE CAPITAL 0 1
Total pasivo con costo 85,292,657
Total Patrimonio 308,141,488
Total 393,434,145
% Pasivos 21.7%
% Patrimonio 78.3%

Kd 10%
Costo Patrimonio
Rf 7%
Rm 15%
B 0.72
B apalancado 0.85
Ke 13.8%
WACC 12.99%

MÉTODOS DE DECISIÓN ESCENARIO

Periodo 1
FLUJO DE CAJA LIBRE - 340,000,000 83,084,333
VPN 23,559,904 73,535,193
TIR 15.53%
RBC 1.07

Periodo 1
FLUJO CAJA ACCIONISTA - 238,000,000 59,644,990
VPN 37,162,913 52,406,466
TIR 19.03%
RBC 1.16
SCENARIO OPTIMISTA

VARIABLE PRECIO

PRECIO % INCREMENTO

1 15.00%
2 10.00%
3 10.00%
4 10.00%
5 10.00%
6 10.00%
7 10.00%
8 10.00%
9 10.00%
10 10.00%

COSTOS VARIABLES
PRECIO % DECREMENTO
1 10.00%
2 10.00%
3 10.00%
4 10.00%
5 10.00%
6 10.00%
7 10.00%
8 10.00%
9 10.00%
10 10.00%

STADO DE RESULTADOS

2 3 4 5
394,219,564 413,930,542 434,627,069 452,012,152
18,511,416 19,436,987 20,408,836 21,225,190
116,140,000 122,688,400 128,472,820 134,546,461
134,651,416 142,125,387 148,881,656 155,771,651
259,568,148 271,805,155 285,745,413 296,240,501
51,146,000 54,214,760 56,925,498 59,771,773
 74,525,000 78,216,500 81,477,325 84,901,191
20,000,000 20,000,000 16,666,667 16,666,667
5,666,667 4,000,000 4,000,000 4,000,000
108,230,481 115,373,895 126,675,923 130,900,870
8,529,266 6,691,458 4,669,869 2,446,122
99,701,215 108,682,437 122,006,054 128,454,748
33,898,413 36,952,029 41,482,058 43,674,614
65,802,802 71,730,408 80,523,995 84,780,134
6,580,280 7,173,041 8,052,400 8,478,013
59,222,522 64,557,368 72,471,596 76,302,120

O DE SITUACIÓN FINANCIERA

2 3 4 5

293,325,697 353,159,821 412,662,900 460,601,615

250,375,211 308,006,205 365,277,853 411,251,062
10,098,856 10,659,404 11,166,124 11,682,874
3,740,317 3,947,927 4,135,602 4,326,990
748,063 789,585 827,120 865,398
5,610,476 5,921,891 6,203,402 6,490,485
32,851,630 34,494,212 36,218,922 37,667,679
183,666,667 159,666,667 139,000,000 118,333,333
210,000,000 210,000,000 210,000,000 210,000,000
40,000,000 60,000,000 76,666,667 93,333,333
170,000,000 150,000,000 133,333,333 116,666,667
30,000,000 30,000,000 30,000,000 30,000,000
16,333,333 20,333,333 24,333,333 28,333,333
13,666,667 9,666,667 5,666,667 1,666,667
476,992,364 512,826,487 551,662,900 578,934,948

36,133,494 39,820,304 49,358,833 54,463,029

- 5,921,891 12,406,805 12,980,971
36,133,494 33,898,413 36,952,029 41,482,058
66,914,580 46,698,695 24,461,221 0
66,914,580 46,698,695 24,461,221 0
103,048,074 86,518,999 73,820,054 54,463,029

238,000,000 238,000,000 238,000,000 238,000,000

 13,594,429 20,767,470 28,819,869 37,297,883
59,222,522 64,557,368 72,471,596 76,302,120
63,127,339 102,982,651 138,551,380 172,871,916
373,944,290 426,307,488 477,842,846 524,471,919
476,992,364 512,826,487 551,662,900 578,934,948

- - - -

AJA POR METODO INDIRECTO

2 3 4 5
108,230,481 115,373,895 126,675,923 130,900,870
36,798,364 39,227,124 43,069,814 44,506,296
71,432,117 76,146,771 83,606,109 86,394,574
20,000,000 20,000,000 16,666,667 16,666,667
5,666,667 4,000,000 4,000,000 4,000,000
(18,494,664) 3,718,762 4,253,483 (1,391,340)
- - - -

36,133,494 - 2,235,081 3,053,615 4,530,030

114,737,614 101,630,452 111,579,874 110,199,930
8,529,266 6,691,458 4,669,869 2,446,122
18,378,077 20,215,885 22,237,474 24,461,221
2,899,950 2,275,096 1,587,756 831,682
90,730,221 76,998,204 86,260,287 84,124,269
- 19,367,210 28,988,638 38,151,060
90,730,221 57,630,994 57,271,648 45,973,209
159,644,990 250,375,211 308,006,205 365,277,853
250,375,211 308,006,205 365,277,853 411,251,062

MEDIO PONDERADO DE CAPITAL

2 3 4 5
66,914,580 46,698,695 24,461,221 0
373,944,290 426,307,488 477,842,846 524,471,919
440,858,870 473,006,183 502,304,067 524,471,919
15.2% 9.9% 4.9% 0.0%
 84.8% 90.1% 95.1% 100.0%

10% 10% 10% 10%

7% 7% 7% 7%
15% 15% 15% 15%
0.72 0.72 0.72 0.72
0.81 0.77 0.74 0.72
13.4% 13.2% 13.0% 12.8%
12.92% 12.86% 12.81% 12.76%

E DECISIÓN ESCENARIO OPTIMISTA

2 3 4 5
114,737,614 101,630,452 111,579,874 110,199,930
89,986,781 70,692,118 68,894,464 60,451,347

2 3 4 5
90,730,221 76,998,204 86,260,287 84,124,269
70,504,604 53,114,434 52,990,143 46,147,265
 0 año 1 año 2
Invt + Deudores 24,455,822 42,950,487 45,153,616 47,385,047
Proveedores - - 5,921,891 12,406,805
- 24,455,822 42,950,487 39,231,725 34,978,242
24,455,822 18,494,664 (3,718,762) (4,253,483)

(24,455,822) (18,494,664) 3,718,762 4,253,483

IMPUESTOS POR PAGAR

(36,133,494) 2,235,081 (3,053,615) (4,530,030) 41,482,058
49,350,553
12,980,971
36,369,582
1,391,340

(1,391,340)
 ESCENARIO PESIMISTA
Diligencie las variables, que de acuerdo a su sector pueden ser suceptibles de cambio:
VARIABLE UNIDADES POR PRODUCTO O
SERVICIO

Productos o % Decremento
servicios
1 15.00%
2 15.00%
3 15.00%
4 15.00%
5 15.00%
6 15.00%
7 15.00%
8 15.00%
9 15.00%
10 15.00%

VARIABLE COSTOS FIJOS INCREMENTO

Costo o Gasto fijo
Gastos de Administración - Salarios
Gastos de Administración - otros
Gastos de Ventas - Salarios
Gastos de Ventas - Otros
Costos Fijos de Producción - Salarios
Costos fijos de Producción - Otros

ESTADO DE RESULTADOS

0 1
VENTAS 334,417,544
(-)Costo de ventas variables 17,278,800
(-) Costo de ventas fijos 118,000,000
Total costo de ventas 135,278,800
(=) UTILIDAD BRUTA 199,138,744
GASTOS DE VENTAS 56,200,000
GASTOS ADMINISTRACION 72,500,000
(-) DEPRECIACION 20,000,000
(-) AMORTIZACION DIFERIDOS 10,666,667
UTILIDAD OPERACIONAL 39,772,078
Gastos Financieros 10,200,000
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 29,572,078
Provisiòn de Impuestos 34% 10,054,506
UTILIDAD NETA 19,517,571
RESERVA LEGAL 1,951,757
UTILIDAD DEL EJERCICIO 17,565,814

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA

Periodo 0 1
ACTIVO
Activo Corriente 100,000,000 133,476,895
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO 100,000,000 109,396,920
INVENTARIOS - 10,145,910
Materia prima 3,757,744
Productos en proceso 751,549
Productos Terminados 5,636,617
DEUDORES COMERCIALES 13,934,064
Activo No Corriente 210,000,000 209,333,333
ACTIVO FIJO 210,000,000 210,000,000
Depreciación Acumulada - 20,000,000
ACTIVO FIJO NETO 210,000,000 190,000,000
ACTIVOS DIFERIDOS 30,000,000 30,000,000
Amortización de diferidos 10,666,667
ACTIVO DIFERIDO NETO 19,333,333
TOTAL ACTIVO 340,000,000 342,810,228
PASIVO
Pasivo Corriente - -
ACREEDORES COMERCIALES -
IMPUESTOS POR PAGAR -
Pasivo no Corriente 102,000,000 85,292,657
OBLIGACIONES FINANCIERAS 102,000,000 85,292,657
TOTAL PASIVO 102,000,000 85,292,657
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL 238,000,000 238,000,000
RESERVA LEGAL 1,951,757
 UTILIDAD DEL EJERCICIO 17,565,814
UTILIDADES RETENIDAS -
TOTAL PATRIMONIO 238,000,000 257,517,571
TOTAL PASIVO+PATRIMONIO 340,000,000 342,810,228

CHECK S - - -

FLUJO DE CAJA POR METODO INDIR

0 1
UTILIDAD OPERACIONAL 39,772,078
(-) IMPUESTOS OPERACIONALES 13,522,506
(=) NOPAT/UODI 26,249,571
(+) DEPRECIACIONES 20,000,000
(+) AMORTIZACIONES 10,666,667
(+/-) CAPITAL DE TRABAJO (24,079,974)
(+/-) INVERSIÓN ACTIVOS FIJOS -
(+/-) OTROS ACTIVOS
(+/-) OTROS PASIVOS -
FLUJO DE CAJA LIBRE - 340,000,000 32,836,264
PAGO INTERESES 10,200,000
PAGO CAPITAL 16,707,343
(+) EFECTO SOBRE LOS IMPUESTOS 3,468,000
FLUJO CAJA ACCIONISTA (238,000,000) 9,396,920
PAGO DE DIVIDENDOS -
FLUJO DE CAJA DEL PERIODO 9,396,920
FLUJO DE CAJA INICIAL 100,000,000
FLUJO DE CAJA FINAL 109,396,920

COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CA

COSTO DE CAPITAL 0 1
Total pasivo con costo 85,292,657
Total Patrimonio 257,517,571
Total 342,810,228
% Pasivos 24.9%
% Patrimonio 75.1%
Kd 10%
Costo Patrimonio
Rf 7%
Rm 15%
B 0.9
B apalancado 1.10
Ke 15.8%
WACC 14.34%

MÉTODOS DE DECISIÓN ESCENARIO PESI

Periodo 1
FLUJO DE CAJA LIBRE - 340,000,000 32,836,264
VPN - 200,032,325 28,718,758
TIR -13.37%
RBC 0.41

Periodo 1
FLUJO CAJA ACCIONISTA - 238,000,000 9,396,920
VPN - 182,401,557 8,116,613
TIR -24.19%
RBC 0.23
-24.19%
 ESCENARIO PESIMISTA

VARIABLE PRECIO

PRECIO % Decremento

1 15.00%
2 10.00%
3 10.00%
4 10.00%
5 10.00%
6 10.00%
7 10.00%
8 10.00%
9 10.00%
10 10.00%

COSTOS VARIABLES
OS FIJOS INCREMENTO PRECIO % Incremento
% Incremento 1 10.00%
15.00% 2 10.00%
10.00% 3 10.00%
10.00% 4 10.00%
10.00% 5 10.00%
10.00% 6 10.00%
3% 7 10.00%
8 10.00%

STADO DE RESULTADOS

2 3 4 5
354,482,597 372,206,727 390,817,063 406,449,746
18,315,528 19,231,304 20,192,870 21,000,584
133,260,000 140,835,600 147,527,380 154,553,749
151,575,528 160,066,904 167,720,250 175,554,333
202,907,069 212,139,822 223,096,813 230,895,412
60,134,000 63,742,040 66,929,142 70,275,599
90,575,000 95,229,500 99,340,975 103,658,024
 20,000,000 20,000,000 16,666,667 16,666,667
5,666,667 4,000,000 4,000,000 4,000,000
26,531,402 29,168,282 36,160,030 36,295,123
8,529,266 6,691,458 4,669,869 2,446,122
18,002,137 22,476,824 31,490,160 33,849,001
6,120,726 7,642,120 10,706,655 11,508,660
11,881,410 14,834,704 20,783,506 22,340,340
1,188,141 1,483,470 2,078,351 2,234,034
10,693,269 13,351,234 18,705,155 20,106,306

O DE SITUACIÓN FINANCIERA

2 3 4 5

162,701,401 180,050,524 200,609,788 212,819,795

121,793,020 137,028,279 155,462,680 165,782,408
11,368,165 12,005,018 12,579,019 13,166,575
4,210,431 4,446,303 4,658,896 4,876,509
842,086 889,261 931,779 975,302
6,315,647 6,669,454 6,988,344 7,314,764
29,540,216 31,017,227 32,568,089 33,870,812
183,666,667 159,666,667 139,000,000 118,333,333
210,000,000 210,000,000 210,000,000 210,000,000
40,000,000 60,000,000 76,666,667 93,333,333
170,000,000 150,000,000 133,333,333 116,666,667
30,000,000 30,000,000 30,000,000 30,000,000
16,333,333 20,333,333 24,333,333 28,333,333
13,666,667 9,666,667 5,666,667 1,666,667
346,368,067 339,717,191 339,609,788 331,153,129

10,054,506 12,790,181 21,618,808 25,336,182

- 6,669,454 13,976,687 14,629,528
10,054,506 6,120,726 7,642,120 10,706,655
66,914,580 46,698,695 24,461,221 0
66,914,580 46,698,695 24,461,221 0
76,969,086 59,488,875 46,080,029 25,336,182

238,000,000 238,000,000 238,000,000 238,000,000

3,139,898 4,623,369 6,701,719 8,935,753
 10,693,269 13,351,234 18,705,155 20,106,306
17,565,814 24,253,713 30,122,885 38,774,887
269,398,981 280,228,315 293,529,759 305,816,946
346,368,067 339,717,191 339,609,788 331,153,129

- - - -

CAJA POR METODO INDIRECTO

2 3 4 5
26,531,402 29,168,282 36,160,030 36,295,123
9,020,677 9,917,216 12,294,410 12,340,342
17,510,725 19,251,066 23,865,620 23,954,781
20,000,000 20,000,000 16,666,667 16,666,667
5,666,667 4,000,000 4,000,000 4,000,000
(16,828,407) 4,555,590 5,182,371 (1,237,440)
- - - -

10,054,506 - 3,933,780 1,521,394 3,064,534

36,403,492 43,872,877 51,236,051 46,448,542
8,529,266 6,691,458 4,669,869 2,446,122
18,378,077 20,215,885 22,237,474 24,461,221
2,899,950 2,275,096 1,587,756 831,682
12,396,099 19,240,629 25,916,464 20,372,881
- 4,005,370 7,482,062 10,053,153
12,396,099 15,235,259 18,434,402 10,319,728
109,396,920 121,793,020 137,028,279 155,462,680
121,793,020 137,028,279 155,462,680 165,782,408

OMEDIO PONDERADO DE CAPITAL

2 3 4 5
66,914,580 46,698,695 24,461,221 0
269,398,981 280,228,315 293,529,759 305,816,946
336,313,561 326,927,010 317,990,980 305,816,946
19.9% 14.3% 7.7% 0.0%
80.1% 85.7% 92.3% 100.0%
 10% 10% 10% 10%

7% 7% 7% 7%
15% 15% 15% 15%
0.9 0.9 0.9 0.9
1.05 1.00 0.95 0.90
15.4% 15.0% 14.6% 14.2%
14.31% 14.28% 14.24% 14.20%

DE DECISIÓN ESCENARIO PESIMISTA

2 3 4 5
36,403,492 43,872,877 51,236,051 46,448,542
27,859,665 29,396,698 30,079,141 23,913,413

2 3 4 5
12,396,099 19,240,629 25,916,464 20,372,881
9,311,540 12,653,700 15,027,883 10,488,706
 0 año 1 año 2
Invt + Deudores 24,079,974 40,908,381 43,022,245
Proveedores - - 6,669,454
- 24,079,974 40,908,381 36,352,791
24,079,974 16,828,407 (4,555,590)

(24,079,974) (16,828,407) 4,555,590

IMPUESTOS POR PAGAR

(10,054,506) 3,933,780 (1,521,394) (3,064,534)
45,147,107 47,037,387
13,976,687 14,629,528
31,170,420 32,407,859
(5,182,371) 1,237,440

5,182,371 (1,237,440)

10,706,655