Ejercicios Clase Proyectos 06-2019

1.-Un inversionista está evaluando la comercialización de un producto que es nuevo para su país. La demanda estimada para los
próximos años es la siguiente:
AÑO 1 AÑO2 AÑO3 AÑO4 AÑO5 AÑO6
Q de ventas proyectadas 15.000 17.250 19.838 22.813 26.235 26.235
Crecimiento en ventas por año 15% 15% 15% 15% 0%

El precio de venta será de $384 y la forma de cobro será la siguiente: 10% se cobrará al contado, 20% se cobrará a 15 días, 30% se cobrará
a 30 días, 18% a 45 días y el resto a 60 días.
El proceso productivo durará un mes así que las primeras ventas se realizarán al inicio del segundo mes de funcionamiento.
Se utilizan dos unidades de materias primas por cada producto, las cuales serán pedidas al proveedor durante el mes y él emitirá una
factura a principios del mes siguiente pagadera al contado. El costo unitario es $72 por unidad de materia prima.
La energía (CIF) se estima en $60 por unidad producida y se pagará de forma vencida los primeros 5 días de cada mes.
La mano de obra para la producción del primer año será de $105.000 mensual, y se pagarán los días 28 de cada mes.
Las ventas no tienen estacionalidad por lo tanto serán equivalentes todos los meses del año.
Se pide: determinar inversión en capital de trabajo por el método del déficit acumulado máximo para todo el periodo de análisis.

2.-Una empresa recibió una oferta de un nuevo proveedor para entregarle sus insumos desde Japon y que implicaría una reducción en
los costos de las materias primas de un 14% respecto a lo que actualmente se paga; este acuerdo estará sujeto a que se fije un contrato
de abastecimiento por los próximos 4 años. El monto mensual de compra de materias primas es de $15.800.-
Se espera que las ventas anuales crezcan un 3% anual a partir del año 2.-
La propuesta parece atractiva, sin embargo hay un riesgo de quiebre de stock porque los tiempos de envíos serán superiores a los
actuales.
Debido a lo anterior, la empresa determinó que si se aumenta en cinco meses el stock de inventarios debiera eliminarse el riesgo de
quiebre de stock. Actualmente se maneja dos meses de stock.
Al aumentar el stock se deberá arrendar una bodega nueva que implicará un costo de $600 mensuales.-
Recomiende la conveniencia de cambiarse de proveedor, considere una tasa de costo de capital del 14% y la tasa de impuestos por 24%.
Finalmente, calcule los flujos incrementales de la situación con proyecto vs la situación base.

3.- En el estudio de un proyecto se definieron las siguientes inversiones, con sus respectivas vidas útiles.

Ítem Inversión Periodo Depreciación

Terreno 15.000 0
Planta 120.000 40 años
Maquinaria 65.000 15 años
Equipos y Muebles 12.000 10 años

Al décimo año la planta y el terreno se podrían vender en $115.000.-, mientras que la maquinaria se podría vender en $40.000.- y los
equipos y muebles en $1.000.- Se estima que flujos caja futuros normales serán de $28.000.- anuales a perpetuidad. La tasa de impuesto
es 25%, la depreciación se calcula lineal y la tasa de costo de capital es de 12%. Determine el valor de desecho por el método contable,
el método comercial y el valor económico.

4.- De acuerdo al siguiente listado de proyectos de inversión, que tienen igual duración:

Proyecto Inversión VAN

A 38.000 5.100
B 15.000 1.820
C 35.000 5.100
D 20.000 3.600
E 14.500 2.250
F 12.000 1.400
G 15.000 -450
H 7.500 800
I 12.500 1.400
Determine la alternativa más rentable considerando las siguientes restricciones de capital:
i. 120.000 ii. 42.000 iii. 32.000

5.- Para realizar un proyecto de inversión se necesita adquirir los siguientes activos.
Un terreno que se adquiere 10 meses antes del inicio del proyecto, cuyo costo es de US$70.000.-
Una bodega que se comenzará a construir 8 meses antes de la puesta en marcha del proyecto y que se acordó pagar en 8 cuotas
mensuales iguales al final de cada mes, de US$4.500 cada una y que representan el costo total de la inversión. La vida útil de la bodega
se estimó en 20 años.
Además, se debe comprar dos camiones por un costo total de US$25.000, los cuales deben ser financiados por terceros y se tiene la
opción de ser adquiridos mediante un Leasing financiero o mediante un crédito ambos a cinco años.
La tasa anual del Leasing es del 12% y la tasa del crédito del 10,5% anual. Considere que la vida útil de los camiones es de 10 años.
La inversión en capital de trabajo será US$8.000.-
Los ingresos serán constantes de US$51.000.- anuales y los costos de operación representan un 40% de los ingresos.
Se pide: calcular el monto de inversión al momento del inicio del proyecto, y determinar qué alternativa de financiamiento es más
rentable para la compra de camiones. Además, determinar la rentabilidad para el inversionista asumiendo que mantiene sus operaciones
al final del periodo de evaluación de 5 años. Tenga en cuenta que la tasa de costo de capital es de un 14% y el impuesto a la renta un
25%.