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FORMULARIO 10-K
[ X ] MEMORIA ANUAL DE ACUERDO CON LO ESTIPULADO EN LA SECCIÓN 13 o 15 (d) DE LA LEY DE BOLSAS DE
VALORES DE 1934
Para el ejercicio fiscal que terminó el: 31 de diciembre de 2013
Delaware 13-3849074
(Estado u otra jurisdicción de constitución u organización) (Número de identificación tributaria del Empleador)
Denominación de cada clase: Nombre de cada una de las bolsas de valores en las que cotizan:
Acciones comunes, con un valor nominal de $0.01 por acción Bolsa de Valores de Nueva York
Bolsa de Valores de Lima
Valores registrados de acuerdo con lo establecido en la Sección 12 (g) de la Ley: Ninguno
Marque con un aspa si el registrante es un emisor acreditado bien conocido, tal como se define en la Norma 405 de la Ley de Títulos
Valores. Sí [ X ] No [ ]
Marque con un aspa si el registrante no está obligado a presentar informes de acuerdo con lo estipulado en la Sección 13 o la Sección
15 (d) de la Ley. Sí [ ] No [ X ]
Marque con un aspa si el registrante (1) ha presentado todos los informes de presentación obligatoria de acuerdo con la Sección 13
o 15 (d) de la Ley de Bolsas de Valores de 1934 durante los 12 meses precedentes (o por el periodo menor, en el cual el registrante
tenía la obligación de presentar tales informes), y (2) ha estado sujeto a obligaciones de presentación durante los últimos 90 días.
Sí [ X ] No [ ]
Marque con un aspa si el registrante ha presentado electrónicamente y publicado en su página web corporativa, si la tiene, todos
los Archivos Interactivos de Datos de presentación y publicación obligatoria según el numeral 405 de la Norma S-T (§ 232.405 de
este capítulo) durante los 12 meses precedentes (o por el periodo menor, en el cual el registrante tenía la obligación de presentar y
publicar dichos archivos)
Sí [ X ] No [ ]
Marque con un aspa si la divulgación de declarantes omisos estipulada en el Ítem 405 de la Norma S-K (§229.405 de este capítulo)
no está contenida en este formulario, ni estará contenida, según el mejor saber y entender del registrante, en la carta poder definitiva
ni en las declaraciones informativas que se incorporan como referencia en la Parte III de este Formulario 10-K ni en ninguna de las
revisiones a este formulario 10-K [ ]
Marque con un aspa si el registrante es un declarante acelerado principal, un declarante acelerado, un declarante no acelerado, o
una pequeña empresa declarante. Véase las definiciones de “declarante acelerado principal”, “declarante acelerado” y “pequeña
empresa declarante” en la Norma 12b-2 de la Ley de Bolsas de Valores.
Declarante acelerado principal [ X ] Declarante acelerado [ ]
Declarante no acelerado [ ] Pequeña empresa declarante [ ]
Marque con un aspa si el declarante es una compañía sin activos (tal como se define en la Norma 12b-2 de la Ley).
Sí [ ] No [ X ]
Al 31 de enero de 2014, había 833,549,550 acciones comunes registradas con un valor nominal de $0.01 por acción, en circulación.
El valor de mercado total de las acciones comunes (basado en el precio de cierre al 30 de junio de 2013 según lo reportado en la
Bolsa de Valores de Nueva York – Transacciones Compuestas) de Southern Copper Corporation en poder de no afiliadas fue $4,312.3
millones, aproximadamente.
PARTES DE LOS SIGUIENTES DOCUMENTOS SE INCORPORAN COMO REFERENCIA:
Parte III: Declaración de carta poder para la Junta Anual de Accionistas de 2014.
Parte IV: El índice de anexos está en las páginas 139 a 140.
3 SOUTHERN COPPER CORPORATION
Southern Copper Corporation («SCC»)
Parte I
LA COMPAÑÍA
Southern Copper Corporation (“SCC”, “Southern Copper” o la y en la mejora de producción para continuar siendo rentables.
“Compañía”) es uno de los productores integrados de cobre más Nos esforzamos por lograr dichos objetivos a través de programas
grandes del mundo. Producimos cobre, molibdeno, zinc y plata. de gastos de capital, esfuerzos de exploración y programas de
Todas nuestras minas, fundiciones y refinerías están ubicadas reducción de costos. Nuestro enfoque es seguir siendo rentables
en Perú y en México; y realizamos actividades de exploración en durante los periodos en que los precios del cobre son bajos y
esos países, y en Argentina, Chile y Ecuador. Véase los mapas de maximizar los resultados durante los periodos en que los precios
nuestras principales minas, fundiciones y refinerías en el Ítem 2, del cobre son altos. Para mayor información sobre los precios de
“Propiedades - Revisión de Operaciones”. Nuestras operaciones venta de los metales que producimos, por favor remítase a “Precios
nos convierten en una de las compañías mineras más grandes de los Metales” en este Ítem 1.
del Perú y de México. Consideramos que tenemos las reservas de
cobre más grandes del mundo. Nos constituimos en Delaware en Información sobre Unidades Monetarias:
1952, y hemos realizados operaciones de minería de cobre desde
1960. Desde 1996, nuestras acciones comunes se cotizan en las A menos que se indique lo contrario, toda nuestra información
Bolsas de Valores de Nueva York y de Lima. financiera se presenta en dólares de Estados Unidos y los términos
“dólares de Estados Unidos”, “dólares”, o “$” equivalen aquí
Nuestras operaciones de cobre en Perú comprenden el minado, a dólares de Estados Unidos; los términos “S/.”, “nuevo sol” o
molienda y flotación de mineral de cobre para producir concentrados “nuevos soles” equivalen a nuevos soles peruanos; y los términos
de cobre y de molibdeno; la fundición de concentrados de cobre “peso”, “pesos”, o “Ps”, equivalen a pesos mexicanos.
para producir ánodos de cobre; y la refinación de ánodos de cobre
para producir cátodos de cobre. Como parte de este proceso de Información sobre Unidades de Medida:
producción, también producimos cantidades significativas de
concentrados de molibdeno y plata refinada. Adicionalmente, A menos que se indique lo contrario, los tonelajes se expresan en
producimos cobre refinado usando tecnología ESDE. Operamos las toneladas métricas. Para convertirlas a toneladas cortas, multiplique
minas de Toquepala y Cuajone en las alturas de la cordillera de por 1.102. Las onzas son onzas troy. Todas las distancias están en
los Andes, a unos 860 kilómetros al sureste de la ciudad de Lima, kilómetros. Para convertirlas a millas, multiplique por 0.621. Para
Perú. También operamos una fundición y una refinería al oeste de convertir hectáreas a acres, multiplique por 2.47.
las minas de Toquepala y Cuajone en la ciudad costeña de Ilo, Perú.
ESTRUCTURA ORGANIZACIONAL
Nuestras operaciones en México se realizan a través de nuestra
subsidiaria Minera México S.A. de C.V. ("Minera México"), que El organigrama en la siguiente página describe nuestra estructura
adquirimos en 2005. Minera México se dedica principalmente al organizacional al 31 de diciembre de 2013 comenzando con
minado y procesamiento de cobre, molibdeno, zinc, plata, oro y nuestros accionistas controladores. Para mayor claridad, la
plomo. Minera México opera a través de subsidiarias agrupadas presentación del organigrama identifica sólo a nuestras principales
en tres unidades separadas. Mexicana de Cobre S.A. de C.V. (junto subsidiarias y omite las compañías holding intermedias.
con sus subsidiarias, la “unidad La Caridad”) opera La Caridad,
una mina de cobre a tajo abierto, una concentradora de cobre, una Somos una subsidiaria indirecta de nuestro accionista mayoritario,
planta ESDE, una fundición, una refinería y una planta de alambrón. Grupo México S.A.B. de C.V. ("Grupo México"). Al 31 de diciembre
Desde julio de 2011, Operadora de Minas e Instalaciones Mineras de 2013, Grupo México era propietario, a través de subsidiarias
S.A. de C.V. (la “unidad Buenavista”) opera Buenavista, llamada de su total propiedad, del 82.3% de nuestro capital accionario. La
anteriormente Cananea, una mina de cobre a tajo abierto ubicada principal actividad empresarial de Grupo México es actuar como
en uno de los yacimientos de mineral de cobre más grandes del una compañía holding de las acciones de otras compañías que se
mundo, una concentradora de cobre y dos plantas ESDE. La mina dedican al minado, procesamiento, compra y venta de minerales y
Buenavista fue operada desde el 11 de diciembre de 2010 hasta otros productos, así como al transporte ferroviario y otros servicios
julio de 2011 por Buenavista del Cobre S.A. de C.V. Industrial Minera afines.
México, S.A. de C.V. (junto con sus subsidiarias, la “unidad IMMSA”)
opera cinco minas subterráneas que producen zinc, plomo, cobre, Realizamos nuestras operaciones en Perú a través de una sucursal
plata y oro, una mina de carbón y una refinería de zinc. registrada (“SPCC Sucursal del Perú”, la “Sucursal” o la “Sucursal
Peruana”). Esencialmente, SPCC Sucursal del Perú comprende
Empleamos métodos de minado y procesamiento modernos y de todos nuestros activos y pasivos relacionados con nuestras
última generación, incluyendo sistemas de posicionamiento global operaciones de cobre en el Perú. SPCC Sucursal del Perú no es
y operaciones computarizadas de minado. Nuestras operaciones una compañía separada de nosotros y, por tanto, las obligaciones
tienen un alto nivel de integración vertical que nos permite administrar directas de SPCC Sucursal del Perú son obligaciones de SCC y
todo el proceso de producción, desde la extracción del mineral hasta viceversa. Sin embargo, es una persona jurídica inscrita de acuerdo
la producción de cobre refinado y otros productos, así como la mayor con las leyes del Perú, a través de la cual poseemos activos,
parte de las respectivas funciones de transporte y logística, usando incurrimos en pasivos, y realizamos operaciones en Perú. Aunque
nuestras propias instalaciones, empleados y equipos. no tiene capital propio ni obligaciones separadas de las nuestras,
se considera que tiene un capital social con el fin de determinar
Los precios de venta de nuestros productos están determinados en la participación económica de los titulares de nuestras acciones
gran medida por fuerzas de mercado que están fuera de nuestro de inversión (véase la Nota 12 “Participación No Controladora” de
control. Por ello nuestra Gerencia se enfoca en el control de costos nuestros estados financieros consolidados).
100%
82.3%
99.29% 99.95%
Southern Perú Copper Corporation Minera México, S.A. de C.V.
Peru Branch (México)
(Perú)
El 1 de abril de 2005 compramos Minera México, la compañía de Títulos Valores y Bolsas de Estados Unidos (“SEC”). Puede leer
minera autónoma más grande de México, a Americas Mining y copiar cualquier documento que presentamos en la Sala de
Corporation (“AMC”), una subsidiaria de Grupo México, nuestro Referencias Públicas de la SEC en 100 F Street NE, Washington,
accionista controlador. Minera México es una compañía holding D.C. 20549. Por favor comuníquese con la SEC al 1-800-SEC-
y todas sus operaciones se realizan a través de subsidiarias que 0330 para información sobre la Sala de Referencia Pública. La
están agrupadas en tres unidades: (i) la unidad La Caridad, (ii) la SEC mantiene una página web que contiene los informes anuales,
unidad Buenavista, y (iii) la unidad IMMSA. Somos propietarios del trimestrales y corrientes, las cartas poder y otra información que
99.95% de Minera México. los emisores (incluyendo Southern Copper Corporation) presentan
electrónicamente ante la SEC. El sitio web de la SEC es www.sec.gov.
En 2008, nuestro Directorio autorizó un programa de recompra
de acciones por $500 millones. El 28 de julio de 2011, nuestro Nuestra dirección de Internet es www.southerncoppercorp.com. A
Directorio autorizó un aumento del programa de recompra de partir del Formulario 8-K de fecha 14 de marzo de 2003 hemos
acciones a $1,000 millones y el 17 de octubre de 2013, nuestro puesto a disposición en esta página web nuestros informes
Directorio autorizó un aumentó adicional a $2 mil millones. De anuales, trimestrales y corrientes, sin costo alguno y tan pronto
acuerdo con este programa, al 31 de diciembre de 2013, hemos como nos es razonablemente posible después de haber presentado
comprado 57.2 millones de nuestras acciones comunes a un costo electrónicamente o remitido dicho material a la SEC. Nuestra
de $1,159.5 millones. Estas acciones están disponibles para fines página web incluye los lineamientos de Gobierno Corporativo
corporativos generales. Nosotros podremos comprar acciones de la Compañía y los estatutos de nuestros principales Comités
adicionales de tiempo en tiempo, en función de las condiciones de Directorio. Sin embargo, la información que se encuentra en
de mercado y otros factores. Este programa de recompra no tiene nuestro sitio web no es parte de esta memoria ni de ningún otro
fecha de expiración y puede ser modificado o descontinuado en informe.
cualquier momento.
DECLARACIÓN CAUTELATORIA
REPÚBLICAS DEL PERÚ Y MÉXICO
Los pronósticos que se dan en esta memoria y en otros informes de
Nuestros ingresos provienen principalmente de nuestras la Compañía incluyen declaraciones sobre posibles fechas de inicio
operaciones en Perú y México. Los riesgos asociados a nuestras de operaciones de minado o de producción de metales, cantidades
operaciones en ambos países incluyen aquellos que tienen que proyectadas de producción futura de metales, tasas esperadas
ver con las condiciones económicas y políticas, los efectos de de producción, eficiencia operativa, costos y gastos, incluyendo
las fluctuaciones cambiarias y la inflación, los efectos de las impuestos, así como proyecciones sobre la demanda u oferta de
regulaciones del gobierno, y la concentración geográfica de nuestras los productos de la Compañía. Los resultados reales pueden diferir
operaciones. materialmente dependiendo de ciertos factores, incluyendo riesgos
e incertidumbres generales sobre las condiciones económicas
INFORMACIÓN DISPONIBLE y políticas en los Estados Unidos e internacionales, los ciclos y
la volatilidad de los precios del cobre y de otros commodities e
Presentamos informes anuales, trimestrales y corrientes, insumos, incluyendo combustibles y electricidad, disponibilidad
declaraciones de carta poder, y otra información ante la Comisión de materiales, cobertura de seguros, equipos, autorizaciones
Los tres segmentos identificados son grupos de minas individuales, Estamos realizando extensas actividades de exploración para
cada uno de los cuales constituye un segmento operativo con encontrar yacimientos adicionales de mineral en Perú, México,
similares características económicas, tipos de productos, procesos, Argentina, Ecuador y Chile. También realizamos exploración en las
instalaciones auxiliares, regulaciones ambientales, convenios áreas de nuestras operaciones mineras actuales. Hemos invertido
colectivos de trabajo, y riesgos monetarios. Además, cada mina que $51.0 millones en programas de exploración en 2013, $47.9
pertenece a un mismo grupo recibe ingresos por sus productos y millones en 2012 y $37.5 millones en 2011, y esperamos gastar
servicios del mismo tipo de clientes, y cada grupo incurre en gastos aproximadamente $67.8 millones en programas de exploración en
de manera independiente, incluyendo transacciones comerciales 2014.
entre grupos.
Actualmente tenemos el control directo de 93,972 y 160,454
Las ventas entre segmentos se realizan a precios de mercado hectáreas de concesiones de exploración en Perú y en México,
vigentes al momento de la venta. Puede que estos no reflejen respectivamente. También tenemos actualmente 100,383
El precio promedio por libra de cobre COMEX durante los últimos 5, 10 y 15 años fue de $3.35, $2.92 y $2.20,
respectivamente. El precio promedio por libra de cobre LME durante los últimos 5, 10 y 15 años fue de $3.34,
$2.91 y $2.19, respectivamente.
La siguiente tabla muestra los precios de mercado máximos, mínimos y promedio por libra de nuestros tres
principales subproductos –excepto para la plata, que son por onza– durante los últimos 15 años:
1999 5.76 4.87 5.22 2.80 2.52 2.66 0.56 0.41 0.49
2000 5.55 4.56 4.97 2.92 2.19 2.56 0.58 0.46 0.51
2001 4.81 4.03 4.36 2.58 2.19 2.35 0.48 0.33 0.40
2002 5.11 4.22 4.60 7.90 2.43 3.76 0.38 0.33 0.35
2003 5.98 4.35 4.89 7.60 3.28 5.29 0.46 0.34 0.38
2004 8.21 5.51 6.68 32.38 7.35 16.20 0.58 0.43 0.48
2005 9.00 6.43 7.32 39.25 25.00 31.99 0.87 0.53 0.63
2006 14.85 8.82 11.54 28.20 21.00 24.75 2.10 0.87 1.49
2007 15.50 11.47 13.39 33.75 24.50 30.19 1.93 1.00 1.47
2008 20.69 8.80 14.97 33.88 8.75 28.42 1.28 0.47 0.85
2009 19.30 10.42 14.67 18.00 7.83 10.91 1.17 0.48 0.75
2010 30.91 14.82 20.18 18.60 11.75 15.60 1.14 0.72 0.98
2011 48.58 26.81 35.18 17.88 12.70 15.33 1.15 0.79 0.99
2012 37.14 26.25 31.19 14.80 10.90 12.62 0.99 0.80 0.88
2013 – 1er Trim. 32.41 28.29 30.03 11.95 10.70 11.28 0.99 0.84 0.92
2013 – 2do Trim. 27.91 18.53 23.10 11.20 10.28 10.80 0.87 0.81 0.83
2013 – 3er Trim. 24.65 18.73 21.39 10.18 9.12 9.36 0.89 0.81 0.84
2013 – 4to Trim. 22.95 19.01 20.77 9.88 9.33 9.60 0.96 0.83 0.87
2013 32.41 18.53 23.82 11.95 9.12 10.26 0.99 0.81 0.87
CONDICIONES COMPETITIVAS Nuestras minas de Taxco y San Martín en México han estado en
huelga desde julio de 2007. Para una discusión sobre asuntos
La competencia en el mercado del cobre es principalmente en base laborales, remítase a la información contenida en la sección
a precio y servicio, siendo el precio el factor más importante cuando “Asuntos Laborales” en la Nota 13 “Compromisos y Contingencias”
hay una amplia oferta de cobre. Nuestros productos compiten con de los estados financieros consolidados.
otros materiales, incluyendo el aluminio y plásticos. Para mayor
información, remítase al Ítem 1A - “Factores de Riesgo – La industria Los empleados de las unidades La Caridad y Buenavista residen
minera del cobre es altamente competitiva.” en campamentos en Nacozari y Cananea, donde hemos construido
aproximadamente 2,000 casas y departamentos, y 275 casas y
FUERZA LABORAL departamentos, respectivamente. La mayoría de los empleados de
la unidad IMMSA reside en los terrenos de los complejos mineros
Al 31 de diciembre de 2013, teníamos 12,665 empleados; o de procesamiento en los que trabajan, donde hemos construido
de los cuales aproximadamente el 70.6% está sindicalizado y aproximadamente 900 casas y departamentos. A la mayoría de
representado por diez sindicatos de trabajadores distintos. En años nuestros empleados se les da vivienda, además de mantenimiento
recientes hemos experimentado un ambiente laboral positivo en y servicios, a un costo mínimo. Nuestros campamentos y complejos
nuestras operaciones en México y Perú, lo que nos está permitiendo de viviendas cuentan con centros educativos y, en algunas
aumentar la productividad así como contribuir a lograr los objetivos unidades, con instalaciones médicas, iglesias, clubes sociales,
de nuestro programa de expansión de capital. centros comerciales, bancos y otros servicios. Hasta 2007, la
unidad Buenavista (entonces Cananea) brindaba atención médica
Perú gratuita a sus empleados y a los jubilados sindicalizados, así como a
sus familias, a través de su propio hospital en la unidad Buenavista.
Al 31 de diciembre de 2013, aproximadamente el 65.3% de nuestros En 2011, la Compañía firmó un contrato con el Secretario de Salud
4,430 trabajadores peruanos estaban sindicalizados, representados del Estado de Sonora para seguir brindando estos servicios a sus
por siete sindicatos diferentes. Tres de estos sindicatos, uno en trabajadores jubilados y sus familias. Los nuevos trabajadores
cada una de las principales áreas de producción, representan a la de Buenavista del Cobre recibirán servicios de salud del Instituto
mayoría de nuestros trabajadores. También hay cuatro sindicatos Mexicano de Seguridad Social, tal como ocurre con todos los demás
menores que representan al resto de los trabajadores. En el primer trabajadores mexicanos.
trimestre de 2013, firmamos convenios de negociación colectiva
de tres años con todos los sindicatos. Estos convenios incluyeron, SUMINISTRO DE COMBUSTIBLE, ELECTRICIDAD Y AGUA
entre otras cosas, un aumento anual de salarios del 6.5%, 5% y 5%
para cada uno de los tres años. Los principales suministros usados en nuestras operaciones son
combustibles, electricidad y agua. Usamos gas natural como
Los empleados de las unidades de Toquepala y Cuajone residen en combustible de calderas y generadores, y para los procesos
campamentos, donde hemos construido 3,700 casas y departamentos. metalúrgicos en nuestras operaciones mexicanas, y usamos
También tenemos 90 casas en Ilo para el personal profesional. A combustible diesel para los equipos mineros. Consideramos que
la mayoría de nuestros empleados se les da vivienda, además de el suministro de combustible, electricidad y agua es fácilmente
mantenimiento y servicios públicos, a un costo mínimo. Nuestros asequible. Aunque los precios de estos suministros pueden sufrir
campamentos y complejos de viviendas cuentan con escuelas, variaciones que están fuera de nuestro control, dirigimos nuestros
instalaciones médicas, iglesias, clubes sociales y lugares de recreación. esfuerzos a disminuir estos costos mediante medidas de reducción
También hay comercios, bancos y otros servicios en los campamentos. de costos y de ahorro de energía.
La unidad La Caridad importa gas natural de Estados Unidos a través Para una discusión sobre asuntos ambientales, remítase a la
de su gasoducto (entre Douglas, Arizona y Nacozari, Sonora). Esto información contenida en la sección “Asuntos Ambientales” en la
nos permite importar gas natural de Estados Unidos a precios de Nota 13 “Compromisos y Contingencias” de los estados financieros
mercado y con ello reducir costos operativos. Varios contratos con consolidados.
Perú
Tenemos 179,520 hectáreas en concesiones del gobierno peruano para nuestras actividades de exploración,
explotación, extracción y/o producción, distribuidas entre nuestras diversas operaciones de la siguiente manera:
(hectáreas)
Consideramos que nuestras concesiones peruanas están en plena cada incremento de 5% en el margen operativo, la tasa de la regalía
vigencia y vigor según las leyes peruanas aplicables, y que estamos aumenta en 0.75%, hasta un máximo de 12%. Según la ley anterior,
cumpliendo con todas las condiciones y requisitos relevantes las regalías estaban en función de las ventas y se calculaban sobre
aplicables a las mismas. Las concesiones tienen periodos de vigencia el valor de los concentrados. En 2013, 2012 y 2011 hicimos
indefinidos, supeditado a que paguemos los derechos de concesión provisiones de $34.8 millones, $51.0 millones y $71.8 millones,
de hasta $3.00 por hectárea al año por las concesiones mineras respectivamente, para este cargo.
y un derecho basado en la capacidad nominal de las concesiones
de procesamiento. Los derechos pagados durante 2013, 2012 y Al mismo tiempo que el Congreso peruano modificó el cargo por
2011 fueron aproximadamente $1.2 millones, $1.3 millones y $1.2 regalías mineras, promulgó un nuevo impuesto para el sector minero.
millones, respectivamente. Tenemos dos tipos de concesiones Este impuesto también se basa en la utilidad operativa y sus tasas
mineras en Perú: concesiones metálicas y no metálicas. varían de 2% a 8.4%. Para información adicional, remítase a la Nota
7 “Impuestos a la Renta” de los estados financieros consolidados.
En septiembre de 2011 el Congreso peruano promulgó una
modificación al cargo por regalías mineras. El nuevo cargo por México
regalía minera está en función de los márgenes operativos, con
tasas escalonadas dentro de un rango del 1% al 12%, siendo la En México tenemos aproximadamente 535,932 hectáreas en
regalía mínima gravada el 1% de las ventas netas. Si el margen concesiones del gobierno mexicano para nuestras actividades de
operativo es de 10% o menos, la tasa de la regalía es de 1% y por exploración y explotación, como se indica en la siguiente tabla:
IMMSA La Caridad Buenavista Proyectos Total
(hectáreas)
Consideramos que nuestras concesiones mexicanas están en pleno concesiones de agua que están en pleno vigor y vigencia. Aunque
vigor y vigencia bajo las leyes mexicanas aplicables, y que estamos no es requerido ser propietarios para la exploración o extracción
cumpliendo con todas las condiciones y requisitos relevantes minera de una concesión, nosotros generalmente poseemos las
aplicables a estas concesiones. Según la ley mexicana, los recursos tierras relacionadas a nuestras concesiones mexicanas. También
minerales pertenecen a la nación mexicana y es necesario obtener somos dueños de todas las instalaciones de procesamiento de
una concesión del gobierno federal mexicano para explorar o extraer nuestras operaciones mexicanas y de las tierras en las que están
reservas minerales. Las concesiones mineras tienen un periodo de construidas.
vigencia de 50 años y pueden ser renovadas por 50 años más. Los
derechos que se pagan para mantener las concesiones mineras En diciembre de 2013, el gobierno mexicano promulgó una nueva
pueden variar desde $0.4 hasta $9.5 por hectárea, dependiendo ley la cual, entre otras cosas, estableció un cargo por regalías
de la fecha de inicio de la concesión minera. Los derechos mineras de 7.5% sobre el EBITDA tributario y un cargo adicional por
pagados durante 2013, 2012 y 2011 fueron aproximadamente regalías de 0.5% sobre el valor de las ventas netas de oro, plata
$5.6 millones, $4.5 millones y $3.5 millones, respectivamente. y platino. Estos cargos están vigentes en enero de 2014 y son
Además, todas nuestras unidades operativas en México tienen deducibles para fines del impuesto a la renta.
Todo inversionista o inversionista potencial en Southern Copper y plata. Históricamente, estos precios han estado sujetos a amplias
Corporation debe considerar cuidadosamente los siguientes fluctuaciones y se han visto afectados por numerosos factores que
factores de riesgo: están fuera de nuestro control, como las condiciones políticas y
económicas internacionales, los niveles de la oferta y la demanda, la
Riesgos Generales Relativos a Nuestro Negocio disponibilidad y costos de bienes sustitutos, los niveles de inventarios
que mantienen los usuarios, la conducta de quienes participan en los
Nuestro desempeńo financiero depende en gran medida del precio mercados de commodities y los tipos de cambio. Además los precios
del cobre y de los demás metales que producimos. de mercado del cobre y de otros metales han estado sujetos, en
ocasiones, a fluctuaciones abruptas de corto plazo.
Nuestro desempeño financiero se ve afectado significativamente
por los precios de mercado de los metales que producimos, La siguiente tabla muestra el valor las ventas de nuestros
particularmente los precios de mercado del cobre, molibdeno, zinc subproductos como porcentaje del total de nuestras ventas netas:
Año terminado el 31 de
diciembre de
Producto 2013 2012 2011
Cobre 78.2% 77.0% 76.7%
Molibdeno 6.6% 6.8% 8.0%
Plata 6.6% 7.4% 7.2%
Zinc 3.4% 2.9% 3.1%
Otros subproductos 5.2% 5.9% 5.0%
Véase también el precio promedio histórico de nuestros productos ser consideradas sólo como estimados. La información sobre las
bajo el encabezado “Precios de los Metales” en el Ítem 1 Actividad reservas probadas y probables de mineral que se incluyen en esta
Empresarial. memoria, son estimados que elaboramos basándonos en métodos
de evaluación de uso general en la industria minera. Es posible que
No podemos predecir si los precios de los metales subirán o bajarán en el futuro tengamos que revisar nuestros estimados de reservas
en el futuro. Futuras caídas en los precios de los metales y, en en base a nuestra producción real. No podemos asegurarle que
particular los del cobre, tendrán un impacto negativo en nuestros nuestras reservas reales coinciden con las proyecciones geológicas,
resultados de operaciones y en nuestra condición financiera. En metalúrgicas u otras, ni que se recuperarán los volúmenes y leyes
condiciones de mercado muy adversas, podríamos considerar de mineral estimados. Los precios de mercado de nuestros
reducir o modificar algunas de nuestras operaciones mineras o de metales, el aumento en los costos de producción, la disminución
procesamiento. de las tasas de recuperación, factores operativos de corto plazo,
el pago de regalías y otros factores, podrían hacer que ya no
Cambios en el nivel de demanda de nuestros productos podrían sea económicamente rentable explotar las reservas probadas y
afectar negativamente las ventas de nuestros productos. probables y podrían resultar en una revisión de los datos de reservas
de tiempo en tiempo. Los datos de reservas no son representativos
Nuestros ingresos dependen del nivel de la demanda por parte de de futuros resultados de operaciones. Nuestras reservas se agotan
las industrias y de los consumidores, tanto de los concentrados al extraerlas. Dependemos de nuestra capacidad para reponer
como de los metales refinados y semirrefinados que vendemos. nuestras reservas de mineral para nuestra viabilidad a largo plazo.
Cambios en la tecnología, procesos industriales y en los hábitos Empleamos varias estrategias para reponer y aumentar nuestras
de consumo pueden afectar el nivel de demanda en la medida en reservas, incluyendo exploración e inversión en propiedades
que dichos cambios aumentan o disminuyen la necesidad por los ubicadas cerca de nuestras minas actuales, e inversión en
metales que producimos. Un cambio en la demanda, incluyendo tecnología que podría extender la vida de la mina al permitirnos
cualquier cambio provocado por desaceleraciones o recesiones procesar de manera rentable tipos de mineral que antes no lo
económicas, podría afectar los resultados de nuestras operaciones eran. Las adquisiciones también pueden contribuir a aumentar las
y nuestra condición financiera. reservas de mineral y evaluamos regularmente las oportunidades
potenciales de adquisición. Sin embargo, no le podemos asegurar
Nuestras reservas reales podrían no coincidir con las reservas que podremos continuar indefinidamente con nuestra estrategia
estimadas de nuestros yacimientos; además, dependemos de para reponer reservas.
nuestra capacidad de reponer las reservas minerales para nuestra
viabilidad a largo plazo. Nuestro negocio requiere niveles de gastos de capital que
probablemente no podamos mantener.
Existe un grado de incertidumbre atribuible al cálculo de las
reservas. Hasta que las reservas sean efectivamente extraídas y Nuestro negocio hace uso intensivo de capital. Específicamente,
procesadas, tanto la cantidad de mineral como sus leyes deben los costos de exploración y explotación de cobre y otras reservas de
Las restricciones contractuales que regulan nuestras deudas y las Bajo nuestros contratos de ventas de cobre, nosotros o nuestros
deudas de nuestra subsidiaria Minera México pueden restringir clientes podríamos suspender o cancelar la entrega de cobre
nuestra capacidad de proseguir con nuestras estrategias de durante un evento de fuerza mayor. Los eventos de fuerza mayor
negocios. bajo estos contratos incluyen actos de la naturaleza, huelgas,
incendios, inundaciones, guerras, retrasos en el transporte,
Nuestros instrumentos financieros y los de nuestra subsidiaria acciones del gobierno, u otros eventos que están fuera del control
Minera México incluyen acuerdos financieros y otras restricciones de las partes. Cualquier suspensión o cancelación por parte de
que, entre otras cosas, limitan nuestra capacidad y la de Minera nuestros clientes de las entregas bajo nuestros contratos de venta
México de incurrir en deuda adicional y vender activos. Si nosotros que no sean reemplazadas por entregas bajo nuevos contratos ni
o nuestra subsidiaria Minera México no cumplimos con estas por ventas en el mercado abierto de productos, podrían reducir
obligaciones, podríamos incurrir en incumplimiento bajo el acuerdo nuestro flujo de efectivo y podrían afectar negativamente nuestra
contractual que, si no son referidas o subsanadas, podrían requerir condición financiera y nuestros resultados de operación.
el pago inmediato de la deuda. Nuestra subsidiaria Minera México
está limitada por los términos de sus obligaciones en circulación, La industria minera del cobre es altamente competitiva.
que también restringen la capacidad de la Compañía de incurrir
en deudas y gravámenes. Además, las futuras líneas de crédito Enfrentamos la competencia de otras compañías que extraen y
podrían contener limitaciones a nuestra capacidad de incurrir en producen cobre en todo el mundo. No podemos asegurarle que la
deudas o gravámenes adicionales, de disponer de activos, o de competencia no nos afectará negativamente en el futuro.
pagar dividendos a nuestros accionistas comunes.
Además, las minas tienen vidas limitadas y, por consiguiente,
Las leyes vigentes nos restringen el pago de dividendos de nuestra debemos procurar periódicamente reemplazar y aumentar nuestras
subsidiaria Minera México. reservas mediante la adquisición de nuevas propiedades. Existe
una competencia importante para adquirir propiedades que
Nuestra subsidiaria, Minera México, es una compañía mexicana y, producen, o que sean capaces de producir, cobre y otros metales.
como tal, puede pagar dividendos que provengan solo de la utilidad
neta que haya sido aprobada por los accionistas. Los accionistas La industria minera ha experimentado una importante consolidación
también deben aprobar el pago de dividendos, después de que se en los últimos años, incluyendo la consolidación entre algunos
hayan creado las reservas exigidas por ley y de que se hayan cubierto de nuestros principales competidores; como resultado un mayor
las pérdidas tributarias de los años anteriores. Estas restricciones porcentaje de la producción de cobre proviene de compañías que
legales pueden limitar la capacidad de nuestra subsidiaria Minera también producen otros productos y pueden, por lo tanto, estar
México de pagarnos dividendos, lo que a su vez puede repercutir más diversificadas que nosotros. No podemos asegurarle que el
en nuestra capacidad de pagar dividendos a los accionistas o de resultado de la consolidación actual o futura en la industria no nos
amortizar nuestras deudas. afectará negativamente.
Nuestras operaciones están sujetas a riesgos, algunos de los Los cambios potenciales de los acuerdos comerciales
cuales no son asegurables. internacionales, concesiones comerciales u otros acuerdos políticos
o económicos pueden beneficiar a los productores de cobre
El negocio de la extracción, fundición y refinación de cobre, zinc y que operan en países distintos a Perú y México, donde nuestras
otros metales está sujeto a una serie de riesgos y peligros, incluyendo operaciones mineras están ubicadas actualmente. No podemos
accidentes industriales, conflictos laborales, condiciones geológicas asegurarle que podremos competir sobre la base del precio u
inusuales o inesperadas, cambios en el marco normativo, peligros otros factores con compañías que puedan beneficiarse de futuros
ambientales, y fenómenos climáticos y de otro tipo, como actividad acuerdos comerciales u otros acuerdos favorables.
sísmica. Tales eventos podrían dañar o destruir las operaciones
mineras, provocando pérdidas de dinero y posibles demandas Las interrupciones en el suministro de energía o los aumentos en
legales. En particular, las actividades de minado de superficie y los costos de energía y otros costos de producción pueden afectar
subterráneas, y sus correspondientes actividades de procesamiento negativamente nuestros resultados de operación.
conllevan riesgos inherentes de lesiones al personal y daños a los
equipos. Mantenemos seguros contra muchos de éstos y otros Necesitamos cantidades importantes de combustible, electricidad
riesgos, y es posible que, en ciertas circunstancias, dichos seguros y otros recursos para nuestras operaciones. Los costos de
no proporcionen una cobertura adecuada. Seguros para ciertos combustibles, gas y electricidad constituyeron aproximadamente el
riesgos, incluyendo ciertas obligaciones por daños ambientales 34.7% y 34.8% de nuestro costo de producción total en 2013 y 2012,
o peligros resultantes de la exploración y producción, no están respectivamente. Dependemos de terceros para el suministro de
generalmente disponibles ni para nosotros ni para otras compañías los recursos energéticos que consumimos en nuestras operaciones.
de la industria minera. Sin embargo, ciertas iniciativas legales Los precios y la disponibilidad de los recursos energéticos podrían
recientes en materia ambiental han considerado regulaciones estar sujetos a cambios o recortes, respectivamente, debido, entre
Nuestras minas de Taxco y San Martín en México han estado en No podemos asegurarle que el aumento de las obligaciones
huelga desde julio de 2007. Se estima que las operaciones de financieras de Grupo México o de AMC debido a financiamientos
estas minas seguirán suspendidas hasta que se solucionen estos o a otras razones, no causará que nuestras compañías matrices
problemas laborales. obtengan préstamos, mayores dividendos u otros fondos de
nosotros.
No podemos asegurarle cuándo se resolverán estas huelgas ni que
en el futuro no experimentaremos huelgas u otros paros laborales Además, en el pasado hemos efectuado y esperamos seguir
que podrían tener un importante efecto negativo sobre nuestra efectuando transacciones con Grupo México y sus demás afiliadas,
condición financiera y resultados de operación. que son transacciones con partes relacionadas y pueden presentar
conflictos de intereses. Para información adicional relacionada con
Nuestros nuevos proyectos de minas o de producción de metales la participación accionaria de Grupo México y nuestras relaciones
pueden estar sujetos a costos adicionales debido a acciones de con Grupo México y sus afiliadas, véase la Nota 18 “Transacciones
las comunidades y a otros factores. con Partes Relacionadas”.
En los últimos años la actividad minera a nivel mundial ha sido Podríamos no continuar pagando un monto importante de
presionada por las comunidades vecinas por compromisos nuestra utilidad neta como dividendos en efectivo sobre nuestras
financieros para financiar los programas de beneficios sociales y acciones comunes en el futuro.
mejoras de infraestructura. Nuestros proyectos en Perú no están
exentos de estas presiones. Nuestros proyectos de la mina Tía Hemos distribuido una cantidad importante de nuestra utilidad neta
María y la expansión de Toquepala en Perú se han retrasado ya como dividendos desde 1996. Nuestra práctica de dividendos está
que estamos tratando de resolver diferencias con los grupos sujeta a cambios en cualquier momento según el criterio de nuestro
comunitarios. Por favor ver más detalles en la Nota 13 "Compromisos Directorio. El monto que pagamos de dividendos está sujeto a una
y Contingencias - Otras contingencias". serie de factores, incluyendo nuestros resultados de operación,
condición financiera, necesidades de efectivo, consideraciones
Al parecer, se está volviendo parte del ambiente minero peruano tributarias, prospectos futuros, restricciones legales, restricciones
que, a fin de lograr que las comunidades locales acepten los contractuales en acuerdos de financiamiento, limitaciones
proyectos ubicados en sus localidades, se tenga que cumplir con impuestas por el gobierno del Perú, México u otros países donde
sus demandas de inversiones sustanciales en infraestructura y tenemos operaciones importantes y otros factores que nuestro
mejoras en las comunidades, para poder proceder con los proyectos Directorio pueda considerar relevantes. A la luz de nuestro
mineros. programa de inversiones de capital y las actuales condiciones
económicas mundiales, es posible que las futuras distribuciones de
Confiamos en que continuaremos con los proyectos de Tía María dividendos se reduzcan en relación a los niveles de años recientes.
y la expansión de Toquepala. Sin embargo, no podemos asegurar
que no continuaremos incurriendo en costos adicionales para la Riesgos Internacionales
infraestructura y mejoras en la comunidad, con el fin de obtener la
aprobación de los proyectos mineros actuales y futuros. Somos una compañía con activos importantes que se encuentran
fuera de los Estados Unidos. Realizamos operaciones de producción
Estamos controlados por Grupo México, quienes ejercen control en Perú y México, y actividades de exploración en dichos países y
sobre nuestros asuntos y políticas y cuyos intereses podrían ser además en Chile, Argentina y Ecuador. Por consiguiente, además
diferentes que los vuestros de los riesgos usuales asociados con el hacer negocios en países
extranjeros, nuestra actividad empresarial puede verse afectada
Al 31 de diciembre de 2013, Grupo México era propietario negativamente por incertidumbres políticas, económicas y sociales
indirecto del 82.3% de nuestro capital social. Algunos de nuestros en cada uno de estos países. Tales riesgos incluyen la posible
funcionarios y directores son también funcionarios y directores de expropiación o nacionalización de propiedades, impuestos o regalías
Grupo México y/o sus afiliadas. No podemos asegurarle que los de tipo confiscatorio, posibles controles de divisas, cambios en la
Nuestros seguros no dan cobertura a la mayoría de las pérdidas Debido a que tenemos operaciones importantes en el Perú,
causadas por los riesgos que acabamos de describir. En no podemos asegurar que los acontecimientos políticos y las
consecuencia, nuestras actividades de producción, desarrollo y condiciones económicas y/u otros factores en Perú no tendrán
exploración en estos países pueden ser afectadas significativamente un efecto material adverso en las condiciones de mercado,
por factores que están fuera de nuestro control, algunos de los precios de nuestros valores, nuestra capacidad de obtener
cuales pueden afectar de manera sustancial nuestra situación financiamiento, y en nuestra condición financiera y resultados de
financiera o nuestros resultados de operación. operación.
Riesgos Asociados con Hacer Negocios en Perú y México Las condiciones económicas y políticas en México, así como la
violencia del narcotráfico, podrían repercutir negativamente en
Hay incertidumbre con respecto a la cancelación y renovación de nuestro negocio
nuestras concesiones mineras.
La economía mexicana es muy sensible a los acontecimientos
De acuerdo con las leyes de Perú y México, los recursos minerales económicos en los Estados Unidos, debido principalmente al alto
pertenecen al estado y se requiere de concesiones mineras en nivel de exportaciones al mercado estadounidense. La reciente
ambos países para explorar o explotar reservas de mineral. En el crisis financiera mundial, y la subsiguiente recesión en la economía
Perú, nuestros derechos minerales provienen de las concesiones de Estados Unidos, causaron que el producto bruto interno en
del MINEM para nuestras operaciones de exploración, explotación, México disminuyera 6.6% en 2009. Las medidas de la política
extracción y/o producción. En México, nuestros derechos mineros mexicana para responder a la crisis y su desempeño económico
provienen de concesiones otorgadas, de manera discrecional, por anterior han ayudado a que la economía comience a recuperarse.
la Secretaría de Economía, de acuerdo con la Ley minera mexicana El producto bruto interno creció 1.3% y 3.8% en 2013 y 2012,
y sus respectivos reglamentos. respectivamente, y el Banco de México estima un crecimiento
entre 3% y 4% en 2014. Otros riesgos en México son el aumento de
Las concesiones mineras en Perú y México pueden ser canceladas impuestos y regalías en el sector minero, como el que se acaba de
si el concesionario no cumple con sus obligaciones. En el Perú, promulgar en diciembre de 2013. Como ha ocurrido en otros países
estamos obligados a pagar ciertos derechos por nuestras productores de metales, es posible que se perciba a la industria
concesiones mineras. En México, estamos obligados, entre minera como una fuente adicional de ingresos fiscales.
otras cosas, a explorar o explotar la concesión relevante, a pagar
cualquier derecho correspondiente, a cumplir con todas las En cuanto a la situación política en México, las instituciones
normas ambientales y de seguridad, a proporcionar información y a de seguridad están bajo una tensión considerable, provocada
permitir las inspecciones de la Secretaría de Economía. Cualquier por la violencia del narcotráfico. Esta situación crea riesgos
cancelación o modificación desfavorable de los términos de una potenciales, especialmente para el transporte de minerales y
o más de nuestras concesiones, o la imposibilidad de obtener productos terminados, lo cual afecta a una pequeña parte de
renovaciones de nuestras concesiones sujetas a renovación o nuestra producción. Sin embargo, la violencia ligada al narcotráfico
ampliación, podría tener un efecto material adverso en nuestra ha tenido un impacto limitado en nuestras operaciones y ha
situación financiera y prospectos. tendido a concentrarse fuera de nuestras áreas de producción.
Si esto cambiara, el riesgo a nuestras operaciones podría
Las condiciones políticas y económicas en Perú podrían repercutir aumentar.
negativamente en nuestro negocio.
Debido a que tenemos operaciones importantes en México,
Una parte importante de nuestras operaciones se realiza en no podemos asegurar que los acontecimientos políticos y
Perú. Por lo tanto, nuestro negocio, la posición financiera o los las condiciones económicas, así como la violencia ligada al
resultados de operación podrían verse afectados por los cambios narcotráfico, en México no tendrán un efecto negativo sustancial
en las políticas económicas o de otro tipo del gobierno peruano, en las condiciones de mercado, en los precios de nuestros valores,
u otros acontecimientos políticos, regulatorios o económicos en el en nuestra capacidad de obtener financiamiento, y en nuestra
país. Durante las últimas décadas, el Perú ha tenido una sucesión condición financiera y resultados de operación.
de regímenes con distintas políticas y programas. Los gobiernos
anteriores han intervenido con frecuencia en la estructura La inflación peruana y las fluctuaciones en el tipo de cambio
económica y social de la nación. Entre otras acciones, gobiernos del nuevo sol podrían afectar negativamente nuestra situación
anteriores han impuesto controles a los precios, al tipo de cambio financiera y resultados de operación.
y a las inversiones locales y extranjeras, además de limitaciones a
las importaciones; han restringido la capacidad de las compañías Aunque el dólar de Estados Unidos es nuestra moneda funcional y
de despedir a sus empleados y han prohibido el envío de utilidades nuestros ingresos están denominados principalmente en dólares de
a inversionistas extranjeros. EE.UU., parte de nuestros costos de operación están denominados
en nuevos soles peruanos debido a los países en que operamos.
En años más recientes el Perú ha tenido estabilidad política y Por consiguiente, cuando la inflación o la deflación en Perú no están
social. Las políticas económicas del gobierno peruano redujeron la compensadas por un cambio en el tipo de cambio del nuevo sol,
inflación, y la economía peruana ha experimentado un crecimiento nuestra condición financiera, nuestros resultados de operación,
significativo. El 5 de octubre de 2014 se realizarán en Perú flujos de efectivo, y el precio de mercado de nuestras acciones
elecciones regionales y municipales y, en 2016, una nueva elección comunes podrían verse afectados.
Para manejar la volatilidad relacionada con el riesgo de las El valor de mercado de los valores de compañías con operaciones
fluctuaciones del tipo de cambio de la moneda, podemos suscribir importantes en el Perú y en México está, en diferente grado, afectado
contratos forward de tipo de cambio. No podemos asegurarle, sin por las condiciones económicas y de mercado en otros países
embargo, que las fluctuaciones de la moneda no tendrán un impacto emergentes. A pesar que las condiciones económicas en dichos
en nuestra condición financiera y los resultados de operación. países pueden diferir de manera significativa de las condiciones
económicas en Perú o México, según sea el caso, las reacciones
La inflación en México, políticas restrictivas de control cambiario, de los inversionistas a los eventos en cualquiera de estos otros
y fluctuaciones en el tipo de cambio del peso podrían afectar de países podrían tener un efecto negativo en el valor de mercado o
manera negativa nuestra situación financiera y los resultados de precio de transacción de los valores, incluyendo instrumentos de
operación. deuda de emisores que tienen operaciones importantes en Perú o
México.
Aunque las ventas de metales de nuestras operaciones mexicanas
se cotizan y facturan en dólares de Estados Unidos, una parte Asimismo, en los últimos años, las condiciones económicas en
importante de sus costos está denominada en pesos. Por México han estado cada vez más correlacionadas a las condiciones
consiguiente, cuando la inflación en México aumenta sin una económicas de los Estados Unidos. Por tanto, las condiciones
correspondiente depreciación del peso hay un efecto negativo económicas adversas en Estados Unidos podrían tener un efecto
sobre las utilidades netas generadas por nuestras operaciones negativo importante en las condiciones económicas mexicanas,
mexicanas. La tasa de inflación anual en México fue 4.0% en 2013, incluyendo el precio de nuestras acciones comunes o de nuestros
3.6% en 2012 y 3.8% en 2011. El Banco de México ha anunciado instrumentos de deuda.
públicamente una meta de inflación de 3.8% para 2014.
No podemos asegurarle que nuestro valor de mercado o cotización
Al mismo tiempo, el peso ha experimentado en el pasado una de nuestras acciones comunes e instrumentos de deuda, no se
volatilidad considerable, que puede no haber sido proporcional a verán afectados de manera negativa por sucesos en los Estados
la tasa de inflación, y quizá tampoco lo sean en el futuro. El valor Unidos o en cualquier otro lugar, incluyendo en mercados de países
del peso con respecto al dólar de Estados Unidos se devaluó 0.5% emergentes.
en 2013, se revaluó 6.9% en 2012, y se devaluó 13.1% en 2011.
Nuestras operaciones incluyen minado a tajo abierto y subterráneo, En una mina subterránea, el proceso de producción comienza en
concentración, fundición de cobre, refinación de cobre, producción los túneles subterráneos, donde se perforan y vuelan las vetas
de alambrón de cobre, extracción por solventes y electrodeposición de cobre, zinc y plomo, y el mineral es transportado a la estación
(ESDE), refinación de zinc, producción de ácido sulfúrico, producción subterránea de chancado. Luego el mineral chancado se lleva a la
de concentrados de molibdeno y refinación de plata y oro. El superficie para ser procesado.
proceso de extracción y producción se resume a continuación.
CONCENTRACIÓN
MINADO A TAJO ABIERTO
El mineral de cobre con una ley mayor a 0.4% proveniente de la
En una mina a tajo abierto, el proceso de producción comienza en el chancadora primaria o el mineral de cobre, zinc y plomo proveniente
tajo de la mina, donde el desmonte, el mineral lixiviable y el mineral de las minas subterráneas, se transporta a una planta concentradora
de cobre son perforados y detonados por voladura y luego se carga donde las chancadoras giratorias trituran el mineral a un tamaño no
en volquetes diesel-eléctricos por medio de palas eléctricas. El mayor que tres cuartos de pulgada. Luego se envía el mineral a una
desmonte se lleva a los botaderos y el mineral lixiviable se lleva sección de molienda donde se muele hasta que tenga la consistencia
a las canchas de lixiviación. El mineral que va a ser molido se de polvo fino. El mineral finamente molido se mezcla con agua y
transporta a las chancadoras primarias. reactivos químicos y se bombea como pulpa hacia el separador por
Operaciones de Minado
Mina a tajo abierto Cuajone (Perú) Molienda
y recuperación 87.0 ktpd - mineral 81.6 93.8%
de Cuajone de mineral
de cobre, molido
producción de concentrado
de cobre y molibdeno
Operaciones de Procesamiento
Fundición de cobre de Ilo Ilo (Perú)
Fundición de cobre y pro- 1,200.0 ktpy - 1,072.8 89.4%
de cobre ampo-
ducción concentrados
lloso y ánodos procesados
de cobre
Refinería de cobre de Ilo Ilo (Perú)
Refinación de cobre 280 ktpy - 271.0 96.8%
cátodos refinados
Planta de ácido de Ilo Ilo (Perú) Acido sulfúrico 1,050 ktpy - ácido 1,025.8 97.7%
sulfúrico
Refinería de metales Sonora (México) Recuperación y pro- 1.8 ktpy - lodos 1.1 61.2%
preciosos de La Caridad cesamiento de lodos,
refinación de oro y
plata
Planta de ácido sulfúrico Sonora (México) Acido sulfúrico 1,565.5 ktpy - 719.5 46.0%
de La Caridad ácido sulfúrico
UNIDAD IMMSA
Minas Subterráneas
Charcas San Luis Potosí (México) Molienda, 1,460 ktpy - 1,180 80.8%
recuperación, y mineral molido
producción de
concentrados de
cobre, zinc y plomo
Refinería de zinc San Luis Potosí Refinación de 105.0 ktpy de 97.7 93.0%
de San Luís Potosí (México) concentrados de cátodos de zinc
zinc.
Planta de ácido San Luis Potosí Acido sulfúrico. 180.0 ktpy de 175.2 97.4%
sulfúrico de San Luís (México) ácido sulfúrico
Potosí
(1) Nuestros estimados de capacidad real bajo las condiciones de operación normales con tolerancia para tiempo normal de parada por
reparaciones y mantenimiento y se basan en el contenido promedio de metal para el período relevante.
(2) Nuestras minas de Taxco y San Martín han estado en huelga desde julio de 2007.
(3) Al 31 de diciembre de 2013, las reservas de carbón para la planta de Nueva Rosita eran de 100.5 millones de toneladas con un contenido
promedio de azufre de 1.1% y un contenido energético de 8,503 BTU por libra.
Al 31 de diciembre de 2013, los valores netos en libros de las propiedades son los siguientes (en millones):
Operaciones peruanas:
Cuajone $ 488.3
Toquepala 614.3
Proyecto Tía María 345.1
Ilo y otras instalaciones de apoyo 560.9
Propiedad en proceso 442.8
Total $ 2,451.4
Total $3,579.9
Total $ 378.2
Refinado
Tajo abierto, Perú
Cátodos, Ilo 597,353 475,452 575,391 121,901 25.6% (99,939) (17.4)%
ESDE de Toquepala: 62,611 70,976 77,872 (8,365) (11.8)% (6,896) (8.9)%
Tajo abierto, México
Cátodos La Caridad 414,472 471,193 411,933 (56,721) (12.0)% 59,260 14.4%
ESDE de La Caridad 52,636 50,284 52,587 2,352 4.7% (2,303) (4.4)%
ESDE de Buenavista: 146,348 145,734 137,440 614 0.4% 8,294 6.0%
Total Refinado 1,273,420 1,213,639 1,255,223 59,781 4.9% (41,584) (3.3)%
Alambrón, tajo abierto,
México – La Caridad 279,546 266,298 237,933 13,248 5.0% 28,365 11.9%
PLATA (miles de onzas)
Minado
Tajo abierto, Perú
Toquepala 1,402 1,689 1,707 (287) (17.0)% (18) (1.1)%
Cuajone 2,190 2,117 1,918 73 3.4% 199 10.4%
Tajo abierto, México
La Caridad 1,840 1,891 1,776 (51.0) (2.7)% 115 6.5%
Buenavista 1,910 1,972 1,464 (62.0) (3.1)% 508 34.7%
Unidad IMMSA 6,170 5,974 5,866 196 3.3% 108 1.8%
Total Minado 13,512 13,643 12,731 (131) (1.0)% 912 7.2%
Refinado
Tajo abierto, Perú – Ilo 3,221 2,881 3,152 340 11.8% (271) (8.6)%
Tajo abierto, México – La Caridad 9,343 8,622 6,913 721 8.4% 1,709 24.7%
Unidad IMMSA 3,009 2,365 2,524 644 27.2% (159) (6.3)%
Total Refinado 15,573 13,868 12,589 1,705 12.3% 1,279 10.2%
MOLIBDENO (miles de libras)
Minado
Toquepala 10,278 9,850 11,823 428 4.3% (1,973) (16.7)%
Cuajone 6,907 6,307 6,144 600 9.5% 163 2.7%
Buenavista 792 - - 792 100% - -
La Caridad 25,888 24,181 22,973 1,707 7.1% 1,208 5.3%
Total Minado 43,865 40,338 40,940 3,527 8.7% (602) (1.5)%
ZINC (miles de libras)
Minado IMMSA 219,077 198,160 184,763 20,917 10.6% 13,397 7.3%
Refinado IMMSA 215,374 206,225 200,332 9,149 4.4% 5,893 2.9%
Los tajos de Toquepala y Cuajone tienen una profundidad En 2013, se ejecutó en la mina de Toquepala un programa de
aproximada de 825 metros y 900 metros, respectivamente. Bajo perforación geotécnica orientada, con un total de 20,000 metros.
la actual configuración del plan de la mina, el tajo de Toquepala Este programa, que comenzó en mayo de 2013, es parte del
alcanzará una profundidad de 1,635 metros y el de Cuajone estudio para la mejora de la estabilidad de taludes y está siendo
alcanzará una profundidad de 1,290 metros. La profundización ejecutado por el equipo de consultores de minería conformado por
de los tajos nos plantea una serie de retos geotécnicos. Quizás Itasca S.A., Stacey Mining Geotechnical Ltd. y Piteau Associates.
la principal preocupación sea la posibilidad de un derrumbe de Durante la ejecución de este programa, se ha implementado
taludes, una posibilidad que deben enfrentar todas las minas instrumentación adicional, incluyendo ocho piezómetros de cuerda
a tajo abierto. Para mantener la estabilidad de taludes en el vibrante. El informe del estudio incluirá la determinación de la
pasado, hemos reducido los ángulos de los taludes de los tajos, estabilidad de taludes, la evaluación de los modelos numéricos y el
estableciendo accesos adicionales o duplicando los caminos de comportamiento de los taludes, así como el diseño de los ángulos
acarreo, e incrementado los requerimientos de desbroce. También entre rampas y la evaluación de las condiciones hidrogeológicas.
hemos respondido a las condiciones hidrológicas, y hemos removido Adicionalmente, en 2013 se realizaron además 366.15 metros de
material desplazado por derrumbes de taludes. Para enfrentar los perforaciones geotécnicas en la mina de Toquepala, con el fin de
retos geotécnicos relacionados con la estabilidad de taludes en las instalar 3 inclinómetros en la zona de inestabilidad de la rampa
minas de tajo abierto, hemos tomado las siguientes medidas: occidental.
A finales de la década de 1990, organizamos en Vancouver, En la mina de Cuajone, se implementó en 2007 el control de
Columbia Británica, una serie de mesas redondas con un grupo de voladuras usando tres taladros de pre-corte, con el fin de minimizar
reconocidos especialistas en estabilidad de taludes y minería a tajo el daño a los taludes causado por las vibraciones de las voladuras
abierto. La agenda de estas mesas redondas fue principalmente de producción. Asimismo, el sistema de monitoreo de taludes con
una revisión del diseño de tajos para minas con profundidades prismas de reflexión ha sido reemplazado por un sistema que usa
mayores a los 700 metros. Las discusiones incluyeron prácticas de un radar de monitoreo de taludes. En febrero de 2012, se puso
monitoreo, recopilación de datos y procesos de voladura. en operación el primer equipo de radar, y en agosto de 2013 se
prosiguió con la instalación del segundo radar y se añadió una
Basándonos en los conceptos definidos en las mesas redondas de cámara de vigilancia geotécnica. Este nuevo sistema mejora
Vancouver, iniciamos estudios de estabilidad de taludes con el fin la fiabilidad y continuidad del monitoreo, mejora la calidad de
de definir un diseño óptimo para la extracción de reservas. Estos información utilizada para evaluar el comportamiento de los
estudios fueron realizados por consultores externos e incluyeron taludes, y contribuye a anticipar mejor el riesgo de inestabilidad.
determinación de la estabilidad de taludes, evaluación de modelos La deformación sub-superficial y el nivel de agua siguen siendo
numéricos, desempeño de taludes y diseño de los ángulos entre monitoreados con inclinómetros y piezómetros. En septiembre de
rampas, así como la evaluación de condiciones hidrológicas. 2012 concluimos un programa de perforación geotécnica orientada
con un total de 17,938 metros, y en mayo de 2013 concluimos un
Los estudios se completaron en el 2000 y consideramos que programa de perforación geotécnica vertical con un total de 2,814
hemos implementado sus recomendaciones. Uno de los principales metros, en las que se hicieron pruebas hidráulicas a las rocas y
cambios implementados fue la reducción en el ángulo de los a las que se instrumentó luego con inclinómetros/piezómetros. La
taludes en ambas minas. En Toquepala el ángulo se redujo en información geotécnica e hidráulica obtenida de los dos programas
promedio cinco grados y en Cuajone, en promedio siete grados. Si se usará en el desarrollo de un estudio geotécnico para el nuevo
bien esto incrementó el material de desmonte incluido en el cálculo plan de desarrollo de minas de 15 años (2015-2029). También
de reservas extraíbles, también mejoró la estabilidad de los tajos. durante 2013 perforamos 772 metros de barrenos sub-horizontales
con el fin de drenar el talud oriental del tajo. El estudio geotécnico
En la mina Toquepala instalamos en 2007 bermas geotécnicas para el nuevo plan de desarrollo de minas de 15 años, está
de 20 metros de ancho cada 10 bancos. Consideramos que esto siendo elaborado por SRK Consulting Chile, y se espera que esté
reforzará la estabilidad del tajo de Toquepala. concluido en la segunda mitad de 2014; este estudio contendrá
recomendaciones para mejorar la estabilidad de los taludes del
Desde 1998 se cuenta con un programa de despresurización de tajo.
paredes en ambos tajos. Se trata de un programa de perforación
horizontal que mejora el drenaje, reduciendo así la saturación e En 2013, el Directorio aprobó un proyecto para mejorar la estabilidad
incrementando la estabilidad de las paredes. Adicionalmente, se de taludes en la zona sur de la mina Cuajone, que removerá
ha puesto en operación un nuevo programa de control de voladuras, aproximadamente 148 millones de toneladas de desmonte con
con la implementación de un monitoreo de vibraciones, y diseños de el fin de mejorar el diseño de la mina sin reducir nuestro nivel de
voladura puntual de baja energía. Asimismo, se ha implementado producción actual. Para más información véase el Ítem 7. Análisis y
un nuevo sistema de monitoreo de taludes usando prismas de Discusión de la Gerencia - Programa de Inversión de Capital.
reflexión, inclinómetros de deformación y piezómetros para el
control del nivel del agua, así como un equipo de monitoreo robótico En 2013, un grupo de consultores de minas comenzó a estudiar la
en tiempo real. En febrero de 2012 se implementó un sistema de estabilidad de los botaderos en la mina de Toquepala. Este estudio
radar de monitoreo de taludes en la mina de Cuajone. En octubre de incluirá una evaluación de la estabilidad actual de los botaderos,
2012 se instalaron dos radares interferométricos para monitorear la y desarrollará una campaña geotécnica para obtener información
estabilidad de los taludes en la mina de Toquepala, y en septiembre para evaluar la estabilidad de las etapas futuras y finales de los
de 2013, se instaló un software de monitoreo integral (FMS360). botaderos.
LAGO TITICACA
Escala Gráfica
CA
RR
ET
ER
A
PA
NA
ME
RIC MINA CUAJONE
AN
A
PROYECTO
TIA MARIA
MINA TOQUEPALA
REFINERÍA LEYENDA
FERROCARRIL SPCC
El yacimiento de pórfidos de cobre de Cuajone se ubica en el talud Las actividades de exploración durante la campaña de perforaciones
oeste de la Cordillera Occidental, en la parte sur de la cordillera de de 2013 fueron:
Total 7,648 72
Mejoramos y renovamos nuestros equipos continuamente. Los • dos perforadoras Down the Hole (DTH) para pre-corte, y
principales equipos de mina en Toquepala incluyen: • tres cargadores frontales con capacidades de 28, 23 y 33
yardas cúbicas.
• Veintiocho volquetes de 290 toneladas de capacidad,
• treinta y seis volquetes de 218 toneladas de capacidad, Geología
• ocho volquetes de 363 toneladas de capacidad,
• una pala de 60 yardas cúbicas de capacidad, El yacimiento de pórfidos de cobre de Toquepala se ubica en la pendiente
• tres palas de 56 yardas cúbicas de capacidad, oeste de la Cordillera Occidental, en la parte sur de la cordillera de
• tres palas de 73 yardas cúbicas de capacidad, los Andes del Perú. El yacimiento es parte de un distrito mineral que
• nueve perforadoras giratorias eléctricas, contiene otros dos yacimientos conocidos: Cuajone y Quellaveco.
Estudios Metros Barrenos Notas
_________________________
Leyenda: kt = miles de toneladas
___________________________
Leyenda: kt = miles de toneladas
Los principales equipos del ferrocarril industrial son: quince OPERACIONES MEXICANAS
locomotoras de diferentes tipos, incluyendo EMD’s modelo SD70
de 4,000HP; EMD’s modelo GP40-3 de 3,000HP; GE modelo U23B El siguiente mapa indica la ubicación aproximada de nuestras
de 2,250HP y otros. Los equipos rodantes principales constan de minas y plantas de procesamiento en México:
Durango
SAN MARTIN
CHARCAS
CHALCHIHUITES
N Zacatecas
SLP
PLANTA DE ZINC
110°
EXPLICACION
ANGANGUEO
MINAS SUBTERRÁNEAS / CARBÓN
Michoacán Cd. de México
MINAS DE TAJO ABIERTO
TAXCO
PLANTAS, FUNDIDORAS Y REFINERÍAS Guerrero GUATEMALA
PRINCIPALES PROYECTOS DE EXPLORACIÓN 16° 16°
FRONTERA INTERNACIONAL
LÍMITE ESTATAL
0 100 200 Kms
CIUDAD CAPITAL 100° ESCALA GRÁFICA
SEGMENTO MEXICANO DE MINAS A TAJO ABIERTO Buenavista, las plantas de fundición y refinación, y las instalaciones
de soporte que dan servicio a ambos complejos.
Nuestras operaciones del segmento mexicano de minas a tajo El siguiente mapa muestra la ubicación aproximada de nuestros
abierto combinan dos unidades de Minera México, La Caridad y complejos mineros mexicanos a tajo abierto y sus vías de acceso,
Buenavista, que incluyen los complejos mineros de La Caridad y así como nuestras instalaciones de procesamiento:
Nogales
Nogales Agua Prieta
MINA Cananea
BUENAVISTA
Caborca
Imuris MINA
Bacoachi LA CARIDAD
Santa Ana Nacozari
de García
CHIHUAHUA
SONORA
Moctezuma
Ures Mazocahui
Hermosillo
FRONTERA INTERNACIONAL
MINA
LA CARIDAD LIMITE ESTATAL
Hermosillo
CIUDAD CAPITAL
Chihuahua
26° 26°
Cd. de México
N
16° 16°
Buenavista
Salvo por periodos de tiempo muy breves, Buenavista estuvo en
La unidad minera de Buenavista opera una mina de cobre a tajo huelga desde julio de 2007 hasta junio de 2010. La restauración
abierto, una concentradora y dos plantas ESDE. Ésta ubicada a 100 de la mina y las plantas comenzó en el tercer trimestre de 2010 y
kilómetros en línea recta al noroeste de La Caridad y 40 kilómetros concluyó en 2011. La producción ESDE fue restaurada a capacidad
al sur de la frontera entre México y Arizona, Estados Unidos. Se plena en el cuarto trimestre de 2010, y la producción de la
encuentra en las afueras de la ciudad de Cananea. Buenavista está concentradora alcanzó su capacidad plena en el segundo trimestre
conectada mediante carreteras pavimentadas a la ciudad de Agua de 2011. En 2013, las operaciones de mina se vieron afectadas
Prieta por el noreste, a la ciudad de Nacozari por el sureste, y a la por problemas de inundación causadas por lluvias inusuales en
ciudad de Imuris por el oeste. Buenavista también está conectada el área, como consecuencia se perdió aproximadamente 22,900
por vía férrea con Agua Prieta y Nogales. Hay un aeropuerto toneladas de producción de cobre. La mina restauró su operación
municipal ubicado a unos 20 kilómetros al noreste de Buenavista. plena al final del tercer trimestre de 2013.
Planta ESDE
Recuperación estimada en lixiviación (%) 50.11 53.29 53.39
Producción de cátodos ESDE (kt) 66.4 66.1 62.3
______________________________
Leyenda: kt = miles de toneladas
x = ratio de desbroce obtenido al dividir la suma del material de desbroce más el material lixiviable entre el mineral minado.
La ley del cobre es ley total.
(*) El aumento en el minado de material lixiviable en 2013 se debió al material minado adicional para la nueva planta ESDE
III, que se espera comience sus operaciones en el segundo trimestre de 2014.
Las dimensiones actuales del yacimiento mineralizado son 5 x 3 • Cuarenta y ocho pozos y dos estaciones de bombeo para el
kilómetros, y se proyecta a más de 1 kilómetro de profundidad. suministro de agua dulce,
Considerando el potencial geológico y económico del yacimiento de • una represa de relaves, y
pórfidos de cobre de Buenavista, se espera que la operación pueda • una estación de bombeo de agua reciclada.
generar un aumento considerable en capacidad de producción de
cobre. Como parte del programa de ampliación de esta unidad, en 2013
concluimos la construcción de la primera planta de molibdeno
Exploración en la mina con una capacidad de producción anual de 2,000 toneladas de
molibdeno contenido en concentrados. La planta fue diseñada para
Se realizó perforación de relleno con extracción de testigos en procesar 1,500 toneladas de concentrados de cobre-molibdeno
el yacimiento de zinc-cobre-plata de Buenavista, incluyendo por día con una recuperación de 85% y 50% de contenido de
perforación direccional con fines geotécnicos. En 2011 se inició una molibdeno. La planta de molibdeno consiste en espesadores,
campaña de perforaciones profundas para explorar la extensión del tanques homogenizadores, celdas de flotación, celdas columnas y
yacimiento en profundidad, perforando un total de 3,860 metros un secador holo-flite.
en 2012. Para la planificación minera a corto plazo, se perforaron
6,652 metros para confirmar la ley del cobre y las recuperaciones Planta ESDE
metalúrgicas. En 2011 también se inició un programa de perforación
de descarte con el fin de definir áreas para infraestructura futura, La unidad Buenavista opera una planta de lixiviación y dos plantas
así como áreas donde se depositarán las canchas de lixiviación y ESDE. Todo el mineral con una ley de cobre menor que la ley de
desmonte. En 2011 se realizó en total 28,369 metros de perforación corte de molienda de 0.38% pero mayor que 0.25%, es llevado a las
base. En 2011 se inició un programa hidrogeológico para explorar canchas de lixiviación. Un ciclo de lixiviación y reposo se completa
la posibilidad de fuentes de agua subterránea dentro de los límites aproximadamente en cinco años para los desmontes de mineral
de la mina, y en 2012 se realizaron en total 29,750 metros de bruto y en tres años para el material lixiviable chancado.
perforaciones diamantinas. Además, se perforaron 3,797 metros
para pozos de monitoreo de agua. No tuvimos ninguna campaña de Actualmente, la unidad Buenavista mantiene 18.1 millones de
perforación en 2013. Para 2014, se tiene previsto realizar 20,000 metros cúbicos de solución impregnada lixiviable en inventario
metros de perforación para definir reservas y para confirmar las con una concentración de 1.82 gramos de cobre por litro,
leyes de cobre y molibdeno. aproximadamente.
Los principales equipos de la fundición incluyen: • Una planta de cal con una capacidad de 132,000 toneladas por
año,
• Una secadora de concentrados tipo flash, • una planta de ácido sulfúrico con una capacidad de 2,625
• una secadora de vapor, toneladas por día,
• un horno flash, • una planta de ácido sulfúrico con una capacidad de 2,135
• un horno convertidor El Teniente modificado, toneladas por día,
• dos hornos limpia escorias eléctricos, • tres plantas de oxígeno, cada una con una capacidad de
• tres convertidores Pierce-Smith, producción de 275 toneladas por día,
• tres hornos de refino, y • un turbogenerador de energía con una capacidad de 11.5
• dos ruedas de moldeo. megavatios, y
• un turbogenerador de energía con una capacidad de 25
La capacidad de producción de ánodos es de 300,000 toneladas megavatios.
por año.
Uno de los turbogeneradores utiliza el vapor residual proveniente
Refinería del horno flash.
La Caridad cuenta con una refinería de cobre electrolítico que usa En 2012, comenzamos a operar una planta de tratamiento de
tecnología de cátodo permanente. La capacidad instalada de la polvo y efluentes con una capacidad de 3,100 toneladas al año,
refinería es de 300,000 toneladas al año. La refinería consiste que producirá 720 toneladas de subproductos de cobre y 11,000
de una planta de ánodos con un área de preparación, una planta toneladas de plomo al año. Esta planta está diseñada para reducir
electrolítica, con una casa de celdas electrolíticas con 1,115 las emisiones de polvo del complejo metalúrgico de La Caridad.
Fundición
Total de concentrado de cobre fundido (kt) 722.6 904.3 832.3
Producción de ánodos de cobre (kt) 222.1 263.0 233.8
Contenido promedio de cobre en los ánodos (%) 99.42 99.22 99.09
Recuperación promedio de la fundición (%) 98.8 97.4 97.0
Producción de ácido sulfúrico (kt) 719.5 887.8 819.0
Refinería
Producción de cátodos refinados (kt) 188.0 213.7 186.9
Producción de plata refinada (000 kg) 290.6 268.2 215.0
Producción de oro refinado (Kg) 1,269.0 1,426.7 996.1
Planta de Alambrón
Producción de alambrón de cobre (kt) 126.8 120.8 107.9
Información de ventas:
Precio promedio realizado de alambrón ($/lb) 3.45 3.72 3.98
Premio promedio del alambrón ($/lb) 0.11 0.12 0.11
Precio promedio realizado de oro ($/oz.) 1,430.85 1,666.66 1,584.71
Precio promedio realizado de plata ($/oz.) 23.93 31.17 34.94
Precio promedio realizado de ácido sulfúrico ($/ton) 79.55 105.40 90.60
________________________
Leyenda: kt = miles de toneladas
Kg = kilogramos
UNIDAD MEXICANA IMMSA incluyen plantas de procesamiento industrial de zinc, plomo, cobre y
plata. Todas las instalaciones mineras de IMMSA emplean sistemas
Nuestra unidad IMMSA (división polimetálica de extracción de explotación y equipos convencionales. Creemos que todas las
subterránea) opera cinco complejos de minas subterráneas plantas y equipos están en condiciones satisfactorias de operación.
situadas en la parte central y norte de México y produce zinc, plomo, Las principales minas de IMMSA son Charcas, Santa Bárbara, San
cobre, plata y oro, y tiene una mina de carbón. Estos complejos Martín, Santa Eulalia y Taxco.
La siguiente tabla muestra información de producción de nuestra unidad mexicana IMMSA en 2013, 2012 y 2011:
___________
kt = miles de toneladas
(*) Promedio ponderado del número de días de operación anual en base al total de material minado y molido en las tres
minas activas: Charcas, Santa Bárbara y Santa Eulalia.
43 SOUTHERN COPPER CORPORATION
Charcas Geología
El complejo minero de Charcas se ubica a 111 kilómetros al norte El distrito minero de Charcas ocupa la parte centro-este de la
de la ciudad de San Luis Potosí en el Estado de San Luis Potosí, Meseta Central Mexicana y es parte de la Provincia Metalogénica
México. Charcas está conectada a la capital del estado mediante de la Sierra Madre. Su historia geológica comienza en el Triásico
una carretera pavimentada de 130 kilómetros. A 14 kilómetros Superior, en donde se depositaron sedimentos arcillo-arenosos.
al sudeste del complejo de Charcas se encuentra la estación Debido a la emersión que se produjo al inicio del Jurásico Superior,
ferroviaria de "Los Charcos", que se conecta con el ferrocarril los sedimentos sufrieron una erosión intensa, depositándose
México-Laredo. Asimismo, una carretera pavimentada conecta sobre sedimentos continentales. Esta secuencia fue afectada por
a Charcas con la ciudad de Matehuala a través de una carretera fuerzas tectónicas, las cuales se plegaron y cayeron sobre este
federal, que comienza al noreste del campamento de Charcas. El paquete rocoso. Posteriormente, el posicionamiento de rocas
complejo incluye tres minas subterráneas (San Bartolo, Rey-Reina y intrusivas originó fracturas, que dieron lugar al posicionamiento de
La Aurora) y una planta de flotación que produce concentrados de yacimientos de mineral. La paragenesis del sitio sugiere que hubo
zinc, plomo y cobre, con importantes cantidades de plata. El distrito dos etapas de mineralización. Los primeros minerales son ricos en
minero de Charcas fue descubierto en 1573 y las operaciones en el plata, plomo y zinc, con abundante calcita y pequeñas cantidades
siglo XX comenzaron en 1911. La mina de Charcas se caracteriza de calcopirita de cuarzo. Segundo, hay un vínculo de cobre y plata,
por sus bajos costos de operación y sus minerales de buena calidad, en donde los minerales característicos son calcopirita, mineral
y está ubicada cerca de la refinería de zinc. La mina de Charcas es de plomo con contenido de plata, pirita y escasas cantidades de
ahora la más grande productora de zinc de México. blenda. El mineral con valor económico se encuentra en forma de
sulfuros de reemplazo en la roca de carbonatos que los aloja. La
Los equipos del complejo de Charcas incluyen: mineralogía del yacimiento está compuesta predominantemente
por calcopirita (CuFeS2), blenda (ZnS), galena (PbS), y minerales de
• Veintiún perforadoras jumbo, plata como la diaforita (Pb2Ag3Sb3S8).
• veinte vagones de cuchara para limpieza y carga de escombros,
• trece volquetes, Exploración en la mina
• dos locomotoras para acarreo interno del mineral, y
• tres grúas. En 2013 se ejecutaron 29,376 metros de perforación diamantina
de superficie y se perforaron 19,917 metros desde estaciones
El molino cuenta además con: subterráneas, lo que aumentó nuestras reservas en 978,211
toneladas. Para 2014, planeamos realizar un programa
• Una chancadora primaria, de superficie de 30,000 metros para identificar reservas
• una chancadora secundaria, adicionales.
• dos chancadoras terciarias,
• cuatro molinos, y La siguiente tabla muestra información de producción de nuestra
• tres circuitos de flotación. mina de Charcas en 2013, 2012 y 2011.
__________________
kt = miles de toneladas
La mina de Charcas usa el método de corte y relleno hidráulico de flotación es de 4,100 toneladas de mineral por día. El
y el método de extracción de cámaras con pilares con bancos concentrado de plomo producido en Charcas es tratado en
descendentes. El mineral quebrado es acarreado hacia la estación una refinería de terceros en México. Los concentrados de zinc
chancadora subterránea. Luego se sube el mineral chancado a son tratados en nuestra refinería de zinc de San Luis Potosí y
la superficie para procesarlo en la planta de flotación para producir los concentrados de cobre son tratados en la fundición de La
concentrados de plomo, zinc y cobre. La capacidad de la planta Caridad.
La siguiente tabla muestra información de producción de nuestra mina de Santa Eulalia en 2013, 2012 y 2011:
El complejo minero de San Martín está ubicado en la municipalidad San Martín queda en la Meseta Central, entre dos provincias
de Sombrerete en la parte oeste del Estado de Zacatecas, México, geológicas importantes, la Sierra Madre Occidental y la Sierra
aproximadamente 101 kilómetros al sudeste de la ciudad de Durango Madre Oriental. La principal formación rocosa sedimentaria en el
y a nueve kilómetros al este de la frontera del Estado de Durango. El distrito de San Martín es la piedra caliza de Cuesta del Cura, del
acceso a esta propiedad es a través de una carretera federal que Cretáceo Superior. La formación es una secuencia intercalada de
une las ciudades de Durango y Zacatecas. Una vía pavimentada caliza marina de poca profundidad y horsteno negro, y a ella se
de seis kilómetros conecta la mina y la ciudad de San Martín con la superpone una formación Indura que aflora al pie de las alturas
carretera. La ciudad de Sombrerete está a unos 16 kilómetros al este topográficas de la formación de Cuesta del Cura. Ésta consiste
de esta propiedad. El complejo incluye una mina subterránea y una principalmente de capas alternadas de esquistos y piedras calizas
planta de flotación, y produce concentrados de plomo, cobre y zinc, arcillosas de grano fino, de diez a treinta centímetros de espesor.
con cantidades importantes de plata. El distrito minero en el cual
se encuentra la mina de San Martín fue descubierto en 1555. Las Los yacimientos minerales más importantes del distrito son vetas
operaciones mineras en el siglo XX comenzaron en 1949. San Martín y cuerpos mineralizados de reemplazo generados en el skarn por
queda en la Meseta Central que está entre la Sierra Madre Occidental la intrusión de granodiorita del Cerro de la Gloria. Una extensa
y la Sierra Madre Oriental. zona de skarn al oeste de la intrusión encajona las principales
vetas de mineral de San Marcial, Ibarra y Gallo-Gallina, las cuales
En la mina de San Martín se emplea el método de extracción de aparecen en la superficie a distancias de hasta 1,000 metros,
corte y llenado horizontal. El mineral quebrado es acarreado hacia con espesores de 40 centímetros a 4 metros, en paralelo al
la estación chancadora subterránea. Luego el mineral es llevado contacto de la intrusión. En la parte central del yacimiento hay una
a la superficie y alimentado a la planta de flotación para producir zonificación horizontal con respecto al contacto de la intrusión, con
concentrados. La planta de flotación tiene una capacidad total de alto contenido de plata y cobre. En la parte superior del yacimiento
4,400 toneladas de mineral por día. El concentrado de plomo es hay principalmente plomo y zinc. Al noreste-este, sobre estructuras
tratado en una refinería de terceros en México. El concentrado de concéntricas respecto de la intrusión, se observa un aumento de
cobre era tratado en nuestra fundición de cobre de San Luis Potosí, plomo, zinc y plata en el skarn. El mineral con valor económico se
y el concentrado de zinc es tratado en la refinería de zinc de San encuentra en los cuerpos de mineral de reemplazo que hay entre
Luis Potosí o exportado. las vetas principales, como sulfuros macizos y diseminados con
anchos de ocho a 200 metros. Estos cuerpos mineralizados constan
Los equipos principales de la mina de San Martín incluyen: principalmente de calcopirita (CuFeS2), esfalerita (ZnS), galena
(PbS), bornita (Cu5FeS4), tetraedrita (CuFe12Sb4S13), plata nativa
• Ocho perforadoras jumbo,
(Ag), pirita (FeS), arsenopirita (FeAsS), estibinita (Sb2S3). Hay
• trece vagones de cuchara,
molibdeno y tungsteno en pequeñas porciones en el skarn cerca
• nueve volquetes, y
del contacto asociado con la calcita.
• tres grúas.
Exploración en la mina
La concentradora tiene una capacidad de molienda de 4,400
toneladas por día e incluye los siguientes equipos:
No hubo perforaciones de exploración en la mina en los tres años
• Dos chancadoras primarias de mandíbula, que terminaron el 31 de diciembre de 2013 porque la mina San
• dos chancadoras secundarias, Martín estuvo en huelga.
No hubo producción en la mina San Martín en los tres años terminados el 31 de diciembre de 2013. La
siguiente tabla resume las pérdidas estimadas de producción en nuestra mina San Martín debido a la huelga:
Los equipos mineros principales del complejo de Taxco incluyen: Hay cuatro tipos de yacimientos de mineral encontrados en el
distrito de Taxco. En orden de importancia, son los siguientes: vetas
• Cuatro perforadoras jumbo, de relleno de fisuras, vetas de reemplazo, cuerpos de reemplazo
• diez vagones de cuchara para limpieza y carga de escombros, tipo mantos (llamados mantos), yacimientos fisurales y chimeneas
• cinco volquetes para acarreo interno del mineral, brechadas. Los tres primeros están íntimamente relacionados y se
• tres locomotoras para acarreo interno del mineral, y formaron en la misma era, aunque en diferentes etapas.
• tres grúas.
Las vetas alcanzan hasta dos kilómetros de largo con una potencia
La planta concentradora tiene una capacidad de molienda de 2,000 variable de treinta centímetros hasta ocho metros, que es el caso
toneladas de mineral por día e incluye os siguientes equipos: de las vetas de cobre en las minas de Guerrero, Hueyapa y Palo
Amarillo en la mina de San Antonio; la mina Remedios tiene entre
• Dos chancadoras primarias, otras vetas a El Muerto y El Cristo, de un kilómetro de largo y una
• una chancadora secundaria, potencia promedio de cinco metros.
• dos chancadoras terciarias,
• tres molinos, y El mineral con valor económico se encuentra en las vetas del
• dos circuitos de flotación. yacimiento. El mineral incluye galena argentífera (PbS), blenda
(ZnS), pirargirita (Ag3SbS3), y otras sales de azufre, y "mantos" de
Geología reemplazo. Las zonas más mineralizadas están en las proximidades
de las venas con la piedra caliza. La mineralización es más intensa
El distrito de Taxco está estratigráficamente conformado por rocas en la base de la piedra caliza y está constituida por blenda (ZnS),
que datan desde el Jurásico hasta períodos recientes, los cuales galena (PbS), pirita (FeS), y magnetita (FeOFe2O3).
se describen líneas abajo, con énfasis en las características de
control de mineralización. El esquisto de Taxco está compuesto Exploración en la mina
de una serie de esquistos y filitas, muy probablemente proveniente
de una secuencia volcánico-sedimentaria de tufas y limonitas. No hubo perforaciones de exploración en la mina en los tres años
Representan una secuencia de arco metamorfológico y se ha que terminaron el 31 de diciembre de 2013 ya que la mina Taxco
determinado que datan del Jurásico Medio. La formación Morelos, estuvo en huelga.
que data del Cretáceo Superior (Apiano-Turoniano) se superpone
en forma discordante sobre el Esquisto de Taxco y su contacto ha No hubo producción en la mina Taxco en los tres años terminados
quedado marcado varias veces por una zona arcillosa (milonitas) y el 31 de diciembre de 2013. La siguiente tabla resume las pérdidas
una brecha arcillosa, lo que implica un desplazamiento horizontal de producción estimadas en nuestra mina Taxco debido a la huelga:
Nuestra refinería electrolítica de zinc de San Luis Potosí está Nuestra fundición de cobre de San Luis Potosí fue cerrada en 2010
situada en la ciudad de San Luis Potosí, en el Estado de San Luis y los concentrados de cobre que antes se fundían en esta planta
Potosí, México. La fundición de cobre de San Luis Potosí está junto se envían ahora a La Caridad para fundirlos. Hemos iniciado un
a la refinería de zinc. La ciudad de San Luis Potosí está conectada a programa para la demolición de una planta y la rehabilitación
nuestra refinería y fundición mediante una carretera principal. de suelos con un presupuesto revisado de $62.4 millones, de
La refinería electrolítica de zinc de San Luis Potosí fue construida en • Una casa de celdas con dos circuitos de electrodeposición para
1982. Se diseñó para producir 105,000 toneladas de zinc refinado obtener finalmente zinc metálico;
por año, tratando hasta 200,000 toneladas de concentrado de • un área de aleación y moldeo con dos hornos de inducción
zinc de nuestras propias minas, principalmente Charcas, que está y cuatro sistemas de moldeo, dos de ellos con líneas que
ubicada a 113 kilómetros de la refinería. La refinería produce zinc producen lingotes de 25 kilogramos; y
especial de alta ley (99.995% zinc), zinc de alta ley (más de 99.9% • dos ruedas de moldeo que fabrican piezas jumbo de una
zinc) y aleaciones de zinc con aluminio, plomo, cobre o magnesio tonelada.
en cantidades y tamaños variados dependiendo de la demanda
del mercado. La producción de plata y oro refinados se obtiene La siguiente tabla muestra información de la producción de
mediante servicios de maquila proporcionada por una compañía nuestra refinería de zinc de San Luis Potosí en 2013, 2012 y
minera de terceros. 2011:
Complejo de carbón y coque Nueva Rosita 2006. Consideramos que los equipos de la planta están en buena
condición física y son adecuados para nuestra operación.
El complejo de carbón y coque de Nueva Rosita inició sus
operaciones en 1924 y está ubicado en el Estado de Coahuila, La producción de coque se vende a Peñoles y otros consumidores
México, en las afueras de la ciudad de Nueva Rosita cerca de la mexicanos en el norte de México. Vendimos 76,831 toneladas,
frontera con Texas. Consta de a) una mina de carbón subterránea, 69,638 toneladas y 82,014 toneladas de coque metalúrgico en
que ha sido cerrada desde 2006; b) un mina a tajo abierto con 2013, 2012 y 2011, respectivamente. Esperamos vender 85,360
una capacidad de producción de 350,000 toneladas de carbón al toneladas de coque metalúrgico en 2014.
año, aproximadamente; c) una planta de lavado de carbón con una
capacidad de producción anual de 900,000 toneladas de carbón Exploración en la mina de carbón
limpio de alta calidad; y d) una planta de coque de 21 hornos,
rediseñada y modernizada, con una capacidad de producción anual En Coahuila, un intenso programa exploratorio de perforación
de 100,000 toneladas de coque (metalúrgico, menudo y fino), de diamantina ha identificado dos áreas adicionales: Esperanza, con
las cuales 95,000 toneladas son coque metalúrgico. También un potencial de más de 30 millones de toneladas de mineral de
hay una planta de subproductos para limpiar el horno de coque carbón in situ, y Guayacán, con un potencial de 15 millones de
a gas, donde se recupera alquitrán, sulfato de amonio, y aceite toneladas de mineralización de carbón in situ, que se podrían usar
crudo ligero. También hay dos calderas que producen 80,000 para una futura planta de generación de energía a carbón. En 2010
libras de vapor que se usa en la planta de subproductos. La y 2011, se realizaron 1,213 y 2,640 metros, respectivamente,
reingeniería y modernización de 21 hornos se concluyó en abril de de perforación diamantina en el área del tajo de Rosita, y como
___________________________
kt = miles de toneladas
La siguiente tabla detalla nuestras reservas probadas y probables base al precio promedio de mercado de los últimos tres años, según
estimadas de cobre y molibdeno al 31 de diciembre de 2013 en los lineamientos de la SEC:
Reservas de Mineral
Precio de los metales:
Cobre ($/lb.) 3.654 3.654 3.654 3.654 3.654 3.654 3.654 3.654 3.654
Molibdeno ($/lb.) 12.736 12.736 12.736 12.736 12.736 12.736
Ley de corte 0.155% 0.185% 0.124% 0.120% 0.140% 0.128%
Probadas
Reservas de
sulfuros (kt) 1,225,121 2,368,378 3,982,113 2,869,410 10,445,022 18,944 1,284,798 1,530
Ley promedio
Cobre 0.544% 0.523% 0.422% 0.228% 0.406% 0.450% 0.436% 1.690%
Molibdeno 0.019% 0.030% 0.007% 0.028% 0.019% 0.007%
Plomo 1.110% 0.430%
Zinc 2.760% 2.630%
Material lixiviable (kt) 2,441 606,831 1,700,937 147,021 2,457,230 223,189 165,178
Ley del material
lixiviable 0.607% 0.208% 0.146% 0.175% 0.164% 0.319% 0.369%
Probables
Reservas de
sulfuros (kt) 1,017,744 380,904 1,689,770 1,372,493 4,460,911 29,821 806,126 5,106
Ley promedio
Cobre 0.391% 0.318% 0.376% 0.207% 0.322% 0.510% 0.362% 1.300%
Molibdeno 0.016% 0.010% 0.006% 0.029% 0.016% 0.007%
Plomo 0.860% 0.440%
Zinc 2.960% 2.630%
Material lixiviable (kt) 6,636 1,067,685 643,954 54,360 1,772,635 546,856 67,818
Ley del material
lixiviable 0.574% 0.138% 0.126% 0.163% 0.136% 0.355% 0.197%
Total
Reservas de
sulfuros (kt) 2,242,865 2,749,282 5,671,883 4,241,903 14,905,933 48,765 2,090,924 6,636
Ley promedio
Cobre 0.475% 0.495% 0.408% 0.221% 0.381% 0.487% 0.407% 1.390%
Molibdeno 0.018% 0.027% 0.007% 0.028% 0.018% 0.007%
Plomo 0.957% 0.438%
Zinc 2.882% 2.630%
Material lixiviable (kt) 9,077 1,674,516 2,344,891 201,381 4,229,865 770,045 232,996
Ley del material
lixiviable 0.583% 0.164% 0.141% 0.172% 0.152% 0.345% 0.319%
Desmonte (kt) 6,264,080 9,387,842 6,729,313 2,608,598 24,989,833 701,485 1,878,387
Total material (kt) 8,516,022 13,811,640 14,746,087 7,051,882 44,125,631 48,765 1,471,530 4,202,307 6,636
Ratio de
desbroce ((D+L)/M) 2.80 4.02 1.60 0.66 1.96 1.01
Ratio de
desbroce (D/(L+M)) 2.78 2.12 0.84 0.59 1.31 0.91 0.81
Material lixiviable
Reservas de
existencias (kt) 20,403 1,291,638 956,610 693,743 2,962,394
Ley promedio de cobre 0.488% 0.153% 0.139% 0.243% 0.172%
Reservas en tajo:
Probadas (kt) 2,441 606,831 1,700,937 147,021 2,457,230 223,189 165,178
Ley promedio de cobre 0.607% 0.208% 0.146% 0.175% 0.164% 0.319% 0.369%
Probables (kt) 6,636 1,067,685 643,954 54,360 1,772,635 546,856 67,818
Ley promedio de cobre 0.574% 0.138% 0.126% 0.163% 0.136% 0.355% 0.197%
Total reservas
lixiviables (kt) 29,480 2,966,154 3,301,501 895,124 7,192,259 770,045 232,996
Ley promedio de cobre 0.517% 0.159% 0.140% 0.227% 0.160% 0.345% 0.319%
Cobre contenido en
las reservas de
mineral en tajo (kt)(3) 10,707 16,355 26,448 9,721 63,231 237 2,657 9,253 92
kt = miles de toneladas
D = Desmonte; L = Material lixiviable; M = Mineral.
(1) Las recuperaciones de las concentradoras de Cuajone, Toquepala, Buenavista y La Caridad calculadas para estas reservas fueron 85.7%, 86.5%,
81.0% y 80.7%, respectivamente, obtenidas aplicando las fórmulas de recuperación de acuerdo con las diferentes capacidades de molienda y zonas
geometalúrgicas.
(2) La unidad IMMSA incluye las minas de Charcas, Santa Bárbara, San Martín, Santa Eulalia y Taxco. El zinc y el plomo contenido en las reservas de mineral
fueron como sigue:
(miles de toneladas) Probadas Probables Total
Zinc 522.9 882.7 1,405.6
Plomo 210.3 256.5 466.8
(3) El cobre contenido en las reservas de mineral para las minas a tajo abierto es (i) el producto de reservas de sulfuros por la ley promedio de las reservas
probadas de cobre más (ii) el producto de las reservas de mineral de sulfuros por la ley promedio de las reservas probables cobre más (iii) el producto
de las reservas lixiviables en tajo por la ley promedio de cobre. El cobre contenido en las reservas de mineral para las minas subterráneas se obtiene
multiplicando las reservas de sulfuros por la ley promedio de cobre.
Al elaborar el análisis de sensibilidad, recalculamos nuestras reservas basándonos en el supuesto que los
precios promedio corrientes de los metales fueron 20% más altos y 20% más bajos, respectivamente, que
los precios promedio corrientes reales al final del año 2013. Las reservas resultantes de este análisis de
sensibilidad no son proporcionales al aumento o disminución de los precios asumidos para los metales.
_______________
(1) El cobre contenido en las reservas de mineral para las minas a tajo abierto es (i) el producto de reservas de sulfuros por la ley promedio de las reservas
probadas de cobre más (ii) el producto de las reservas de mineral de sulfuros por la ley promedio de las reservas probables de cobre más (iii) el
producto de las reservas lixiviables en tajo por la ley promedio de cobre. El cobre contenido en las reservas de mineral para las minas subterráneas
se obtiene multiplicando las reservas de sulfuros por la ley promedio de cobre.
La siguiente tabla detalla nuestras reservas probadas y probables de cobre y molibdeno al 31 de diciembre de 2013, estimadas en
base a supuestos de un precio de largo plazo de $2.00 para el cobre y de $12.00 para el molibdeno. Como se trató en la página 51, la
presentación de estas reservas internas estimadas no cumple con los requerimientos de la SEC, dado que los supuestos de precios de
largo plazo difieren de los precios corrientes usados según los lineamientos de la SEC. Estas reservas internas estimadas no afectan la
preparación de nuestros estados financieros.
Reservas de Mineral
Precio de los metales:
Cobre ($/lb.) 2.000 2.000 2.000 2.000 2.000 2.000 2.000 2.000 2.000
Molibdeno ($/lb.) 12.000 12.000 12.000 12.000 12.000 12.000
Ley de corte 0.181% 0.223% 0.306% 0.240% 0.243% 0.286%
Probadas
Reservas de
sulfuros (kt) 1,078,934 2,105,230 1,804,311 2,148,709 7,137,184 15,954 1,187,465 1,383
Ley promedio
Cobre 0.559% 0.562% 0.597% 0.255% 0.478% 0.480% 0.460% 1.850%
Molibdeno 0.019% 0.033% 0.009% 0.028% 0.023% 0.008%
Plomo 1.210% 0.450%
Zinc 3.040% 2.520%
Material lixiviable (kt) 1,986 795,473 2,665,667 485,648 3,948,774 200,819 163,921
Ley del material
lixiviable 0.693% 0.208% 0.237% 0.152% 0.221% 0.341% 0.371%
Probables
Reservas de
sulfuros (kt) 769,306 249,989 675,565 828,532 2,523,392 25,545 617,667 4,676
Ley promedio
Cobre 0.402% 0.364% 0.545% 0.240% 0.383% 0.560% 0.416% 1.410%
Molibdeno 0.017% 0.012% 0.008% 0.029% 0.018% 0.008%
Plomo 0.910% 0.450%
Zinc 3.100% 2.580%
Material lixiviable (kt) 5,918 933,249 784,753 145,605 1,869,525 477,909 65,551
Ley del material
lixiviable 0.608% 0.163% 0.214% 0.148% 0.185% 0.385% 0.199%
Total
Reservas de
sulfuros (kt) 1,848,240 2,355,219 2,479,876 2,977,241 9,660,576 41,499 1,805,132 6,058
Ley promedio
Cobre 0.494% 0.541% 0.583% 0.251% 0.453% 0.529% 0.445% 1.510%
Molibdeno 0.018% 0.031% 0.009% 0.028% 0.022% 0.008%
Plomo 1.025% 0.450%
Zinc 3.077% 2.566%
Material lixiviable (kt) 7,904 1,728,722 3,450,420 631,253 5,818,299 678,728 229,472
Ley del material
lixiviable 0.629% 0.184% 0.232% 0.151% 0.209% 0.372% 0.322%
Desmonte (kt) 4,848,462 9,446,400 4,862,604 1,832,910 20,990,376 615,955 1,385,747
Total material (kt) 6,704,606 13,530,341 10,792,900 5,441,404 36,469,251 41,499 1,294,683 3,420,351 6,058
Ratio de
desbroce ((D+L)/M) 2.63 4.74 3.35 0.83 2.78 0.89
Ratio de
desbroce (D/(L+M)) 2.61 2.31 0.82 0.51 1.36 0.91 0.68
Material lixiviable
Reservas de
existencias (kt) 20,403 1,291,638 956,610 693,743 2,962,394
Ley promedio de cobre 0.488% 0.153% 0.139% 0.243% 0.172%
Reservas en tajo:
Probadas (kt) 1,986 795,473 2,665,667 485,648 3,948,774 200,819 163,921
Ley promedio de cobre 0.693% 0.208% 0.237% 0.152% 0.221% 0.341% 0.371%
Probables (kt) 5,918 933,249 784,753 145,605 1,869,525 477,909 65,551
Ley promedio de cobre 0.608% 0.163% 0.214% 0.148% 0.185% 0.385% 0.199%
Total reservas lixiviables 28,307 3,020,360 4,407,030 1,324,996 8,780,693 678,728 229,472
Ley promedio de cobre 0.527% 0.171% 0.212% 0.199% 0.197% 0.372% 0.322%
Cobre contenido en las
reservas de mineral
(kt) (2) 9,180 15,923 22,463 8,426 55,992 220 2,525 8,772 91
(2) El cobre contenido en las reservas de mineral para las minas a tajo abierto es (i) el producto de reservas de sulfuros y la ley promedio
del cobre más (ii) el producto de las reservas lixiviables en tajo y la ley promedio del cobre. El cobre contenido en las reservas de
mineral para las minas subterráneas se obtiene multiplicando las reservas de sulfuros por la ley promedio de cobre.
Si el error de estimación es mayor que 3%, se hace una evaluación DISTANCIA PROMEDIO ENTRE HOYOS PERFORADOS
detallada para revisar las diferencias, las que normalmente podrían
dar lugar a más perforaciones de relleno con el fin de comprender A continuación se muestra la distancia promedio entre hoyos
mejor las características geológicas (ley, tipo de roca, mineralización perforados para la determinación de reservas probadas y probables
y alteración) y las distancias entre los hoyos que se asumen en la de sulfuros al 31 de diciembre de 2013:
zona del cuerpo mineralizado.
Probadas Probables
(espaciado promedio en metros)
Cuajone 77.24 119.68
Toquepala 78.32 116.31
Buenavista 53.10 106.24
La Caridad 46.52 104.71
ÍTEM 5. MERCADO PARA LAS ACCIONES COMUNES DEL REGISTRANTE, ASUNTOS RELACIONADOS
A LOS ACCIONISTAS Y ACCIONES COMPRADAS POR EL EMISOR
2013 2012
Trimestres 1er 2do 3er 4to Año 1er 2do 3er 4to Año
Dividendo por acción (1) $ 0.24 $ 0.20 $ 0.12 $ 0.12 $ 0.68 $ 0.54 $ 0.53 $ 0.24 $ 2.75 $ 4.06
Precio de mercado
de la acción
NYSE:
Máx. $ 41.96 $ 37.22 $ 30.15 $ 29.54 $ 41.96 $ 36.12 $ 33.28 $ 36.92 $ 38.94 $ 38.94
Mín. $ 35.74 $ 27.06 $ 25.90 $ 24.78 $ 24.78 $ 30.74 $ 28.16 $ 30.51 $ 33.28 $ 28.16
BVL:
Máx. $ 41.80 $ 37.42 $ 30.35 $ 29.15 $ 41.80 $ 36.20 $ 33.30 $ 36.80 $ 38.68 $ 38.68
Mín. $ 36.10 $ 27.27 $ 26.35 $ 24.85 $ 24.85 $ 30.73 $ 28.20 $ 30.50 $ 33.80 $ 28.20
(1) El dividendo pagado en el primer trimestre de 2012 incluye un dividendo en efectivo de $0.19 y un dividendo
en acciones de $0.35. El dividendo pagado en el cuarto trimestre de 2012 incluye un dividendo de una sola vez
relacionado con la sentencia del juicio derivado de accionistas. Por favor, véase la Nota 14, Patrimonio.
El 30 de enero de 2014, el Directorio autorizó un dividendo de – “Liquidez y Recursos de Capital" y la Nota 10 “Financiamiento” a
$0.12 por acción pagadero el 4 de marzo de 2014 a los accio- nuestros estados financieros consolidados.
nistas registrados al cierre de operaciones del 18 de febrero de
2014. PLAN DE ADJUDICACIÓN DE ACCIONES A DIRECTORES
Para una descripción de las limitaciones a nuestra capacidad La siguiente tabla muestra cierta información sobre nuestras
de distribuir dividendos, remítase a “Análisis y Discusión de la acciones mantenidas en tesorería para el plan de adjudicación de
Gerencia sobre la Condición Financiera y Resultados de Operación” acciones a Directores al 31 de diciembre de 2013:
Número de valores
que se emitirán Precio promedio Número
al ejercer ponderado de valores que
las opciones en de las acciones quedan disponibles para
Categoría del Plan circulación en circulación emisiones futuras
Plan de adjudicación de
acciones a Directores N/A N/A 302,400
Para mayor información, véase la Nota 14 – “Patrimonio" – "Plan de Adjudicación de Acciones a Directores”.
2008: 28,510,150 $13.49 28,510,150 $384.7
2009: 4,912,000 14.64 33,422,150 71.9
2010: 15,600 29.69 33,437,750 0.5
2011: 9,034,400 30.29 42,472,150 273.7
2012: 4,442,336 33.17 46,914,486 147.3
2013:
01/04/13 30/04/13 1,500 32.96 46,915,986 0.1
01/05/13 31/05/13 807,100 32.33 47,723,086 26.1
01/06/13 30/06/13 1,350,000 29.05 49,073,086 39.2
Total segundo trimestre 2,158,600 30.28 65.4
01/07/13 31/07/13 1,300,000 27.60 50,373,086 35.9
01/08/13 31/08/13 641,400 26.68 51,014,486 17.1
01/09/13 30/09/13 204,012 27.65 51,218,498 5.6
Total tercer trimestre 2,145,412 27.33 58.6
01/10/13 31/10/13 1,552,100 27.68 52,770,598 42.9
01/11/13 30/11/13 2,446,490 26.49 55,217,088 64.8
01/12/13 31/12/13 1,942,398 25.58 57,159,486 49.7
Total cuarto trimestre de 2013 5,940,988 26.50 157.4
Total compras 57,159,486 $20.29 29,275,745 $1,159.5
________________________________
(*) Precio de cierre de las acciones comunes de SCC en la Bolsa de Valores de Nueva York el 31 de diciembre de 2013.
Como resultado de la recompra de las acciones comunes de SCC, la Compañía con la rentabilidad total acumulada del Índice Bursátil S&P
propiedad directa e indirecta de Grupo México era de 82.3% al 31 500 y el Índice Selectivo de la Industria Metálica y Minera de S&P, por
de diciembre de 2013 y 81.3% al 31 de diciembre de 2012. el periodo de cinco años terminados el 31 de diciembre de 2013. El
siguiente gráfico analiza la rentabilidad total de las acciones comunes
PRESENTACIÓN DE LA RENTABILIDAD DE LOS ACCIONISTAS de SCC para el periodo que comenzó el 31 de diciembre de 2008 y
terminó el 31 de diciembre de 2013, comparado con la rentabilidad
A continuación se muestra un gráfico de líneas que compara el cambio total del índice S&P 500 y del Índice Selectivo de la Industria Metálica
anual en la rentabilidad acumulada total de las acciones comunes de la y Minera de S&P para el mismo periodo de cinco años.
$300.0
$250.0
$200.0
$150.0
$100.0
$50.0
$0.0
2008 2009 2010 2011 2012 2013
En 2009, las acciones de SCC tuvieron un retorno positivo de Minera de S&P. En 2013, las acciones de SCC tuvieron un retorno
108.54% comparado con los retornos positivos de 23.45% negativo de 32.56% comparado con un retorno positivo de 29.60%
y 85.59% para el S&P 500 y del Índice Selectivo de la Industria para el S&P 500 y un retorno negativo de 5.35% para el Índice de la
Metálica y Minera de S&P, respectivamente. En 2010, las acciones Industria Metálica y Minera de S&P.
de SCC tuvieron un retorno positivo de 55.85% comparado con
los retornos positivos de 12.78% y 33.20% para el S&P 500 y del El Gráfico de Rentabilidad mostrado y la información respectiva no
Índice S&P de la Industria Metálica y Minera, respectivamente. En deberán ser considerados como material “solicitado” o “presentado”
2011, las acciones de SCC tuvieron un retorno negativo de 33.12% ante la SEC, ni están sujetos a la Sección 18 de la Ley de Bolsas
comparado con un retorno del 0.00% para el S&P 500 y un retorno de Valores de 1934, con sus modificaciones, ni se incorporará tal
negativo del 28.81% para el Índice de la Industria Metálica y Minera información como referencia en ningún registro futuro bajo la Ley de
de S&P. En 2012, las acciones de SCC tuvieron un retorno positivo Títulos Valores de 1933 o la Ley de Bolsas de Valores de 1934, con sus
de 39.30% comparado con un retorno positivo de 13.41% para respectivas modificaciones, salvo en la medida en que la Compañía lo
el S&P 500 y de 11.30% para el Índice de la Industria Metálica y incorpore específicamente como referencia en tal registro.
DATOS FINANCIEROS Y ESTADÍSTICOS SELECCIONADOS DE LOS de 2013 incluyen cierta información derivada de nuestros estados
ÚLTIMOS CINCO AÑOS financieros consolidados. Los datos financieros seleccionados
deben leerse conjuntamente con el Ítem 7, "Análisis y Discusión
Los datos financieros históricos seleccionados presentados a de la Gerencia sobre la Condición Financiera y los Resultados de
continuación al y por los cinco años que terminaron el 31 de diciembre Operación" y con los estados financieros consolidados y sus notas.
(En millones, excepto los montos por acción, acciones, y ratios financieros)
Al 31 de diciembre de
_________________________________
(1) Véase por favor los precios de los metales y cobre de los últimos 15 años en el Ítem 1 Actividad
Empresarial – “Precios de los metales”
(2) Los montos por acción reflejan las utilidades y dividendos de Southern Copper Corporation. El número
de acciones y los montos por acción han sido ajustados para reflejar el efecto de las 9.0 millones de
acciones pagadas como dividendos en acciones el 28 de febrero de 2012.
(3) Véase por favor el Ítem 7 “Análisis y Discusión de la Gerencia sobre la Condición Financiera y Resultados
de Operación”, “Programas de Inversión de Capital.”
(4) Representa las ventas netas menos el costo de ventas (incluyendo depreciación, amortización y
agotamiento) dividido entre las ventas netas, expresado en porcentaje.
(5) Representa la utilidad operativa dividida entre las ventas, expresado en porcentaje.
(6) Representa la utilidad neta dividida entre las ventas netas, expresado en porcentaje.
(7) La deuda neta se define como la deuda total menos el saldo de efectivo y equivalentes de efectivo. Por
favor véase el Ítem 7 “Análisis y Discusión de la Gerencia sobre la Condición Financiera y Resultados de
Operación”, sección “Financiamiento”.
(8) Representa la deuda neta dividida entre deuda neta más patrimonio. Deuda neta a capitalización
neta es una medida no normada por los PCGA. Esta información que no está normada por los PCGA
no debería considerarse aislada o como substituto para medidas de rendimiento determinadas de
acuerdo con los PCGA. Una conciliación de nuestro ratio deuda neta a capitalización neta con deuda
total y capitalización según se presenta en el balance general consolidado, se presenta bajo el subtítulo
“Conciliación de Información no Normada por los PCGA” en el Ítem 7 “Análisis y Discusión de la Gerencia
sobre la Condición Financiera y Resultados de Operación.”
(9) Representa las utilidades divididas entre cargos fijos. Las utilidades se definen como las utilidades
antes de impuesto a la renta, participación no controladora y efecto acumulado del cambio en principios
contables, más cargos fijos y amortización de intereses capitalizados, menos intereses capitalizados.
Los cargos fijos se definen como la suma de los gastos financieros y los intereses capitalizados, más las
primas amortizadas, descuentos y gastos capitalizados relacionados con endeudamiento.
Perspectivas: Diversos factores clave que afectarán nuestro de la venta de cobre, 7.1% de la venta de molibdeno, 7.1% de la
resultado. Estos incluyen, sin ser los únicos, algunos de los venta de plata, 3.1% de la venta de zinc, y 5.4% de la venta de
siguientes: otros productos, incluyendo ácido sulfúrico, oro y otros materiales.
• Cambios en los precios del cobre y molibdeno: En 2013, el • Mercados de metales: Somos cautelosamente optimistas sobre
precio LME promedio del cobre fue de $3.32 por libra, y el precio el escenario económico actual. El Fondo Monetario Internacional
COMEX promedio del cobre fue de $3.34 por libra, alrededor de ha aumentado consistentemente sus pronósticos de crecimiento
8% y 7.5% menos que en 2012, respectivamente. Los precios para la economía mundial para el 2014, esperando un aumento
promedio de la plata, molibdeno y zinc en 2013 disminuyeron de 3.7% en el crecimiento del PBI mundial para 2014 y de
23.6%, 18.7% y 1.1% respectivamente, comparado con 2012. 3.9% para 2015. Un impulso para la economía mundial es el
En 2013, los precios spot LME de la libra de cobre variaron crecimiento sincronizado que se espera en Estados Unidos,
entre $3.01 y $3.74. Europa y Japón, quienes en conjunto representan alrededor
del 54% del PBI mundial. Estas tres economías consumen
• Estructura de las ventas: En los últimos tres años, directamente cerca del 31% de la producción mundial de cobre
aproximadamente el 77.3% de nuestros ingresos provinieron refinado, y son un impulso de la demanda indirecta.
______________________________________________
(*) Los costos y gastos operativos del 2012 no incluyen un gasto de una sola vez de $316.2 millones, por honorarios legales
correspondientes al juicio derivado de accionistas. Por lo tanto, los costos y gastos operativos del 2012 no son una medida bajo
PCGA, por favor véase el subtítulo “Conciliación de Información no Normada por los PCGA”, para una conciliación de éstos con
una medida normada por los PCGA, en este Ítem 7.
Los costos y gastos operativos aumentaron en este período de tres durante el periodo, fueron causados principalmente por los mayores
años debido a una mayor depreciación, causada por la conclusión costos de combustibles, energía eléctrica y mano de obra. La fuerte
y puesta en servicio de algunos bienes de capital tanto para caída en la compra y venta de concentrados de metal a terceros
nuestro programa de ampliación de Buenavista como por nuestros en los ejercicios 2013 y 2012, contribuyeron a reducir el costo de
programas de mantenimiento. Los aumentos en el costo de ventas, ventas.
(1) Una regalía minera de 7.5% sobre el EBITDA tributario. Resultados: La siguiente tabla destaca los datos financieros
Asumiendo un precio de $3.50 por libra de cobre, esta regalía y operativos clave de nuestra Compañía para los tres años
tendría un costo neto estimado después de impuestos de $53 terminados el 31 de diciembre de 2013 (en millones, excepto los
millones, en 2014. montos unitarios por acción):
Año Variación
Las ventas netas disminuyeron en el periodo de tres años del millones y $70 millones, respectivamente, en 2013. El aumento en
2011 al 2013, debido a menores precios de los metales, tanto del el costo de ventas se debió a la inflación del costo de combustibles,
cobre como de nuestros principales subproductos. La mejora en el explosivos, neumáticos y reactivos, así como a aumentos en los costos
volumen de ventas de algunos de nuestros productos contribuyó a de mano de obra, principalmente en las operaciones peruanas, debido
reducir el impacto de la caída de precios. El volumen de ventas de a los nuevos convenios colectivos firmados en 2013. El aumento en
molibdeno en 2013 aumentó 9.4%, e incluye un nuevo récord de la depreciación se debió principalmente a la puesta en marcha del
25.9 millones de libras en nuestra mina La Caridad y 0.8 millones Quebalix III y de la primera planta de molibdeno en Buenavista, así como
de libras provenientes de la primera producción de la nueva planta a adquisiciones de capital de mantenimiento en la mayoría de nuestras
de molibdeno en Buenavista. operaciones. Sin embargo, los costos operativos de 2012 incluyen un
cargo de $316.2 millones por los honorarios legales correspondientes
Los dos componentes más importantes de los costos y gastos operativos al juicio derivado de accionistas. Este cargo único afecta al 2012 sin un
son el costo de ventas y la depreciación, amortización y agotamiento, cargo equivalente en los demás años.
los cuales aumentaron en cada uno de los años en los periodos
mencionados líneas arriba. El costo de ventas y la depreciación, Finalmente, la utilidad neta en 2013 fue 16.3% menor, debido
amortización y agotamiento aumentaron un poco por encima de $100 principalmente a los factores indicados líneas arriba.
Las siguientes tablas destacan los datos sobre la producción de cobre en cada una de nuestras minas para los
tres años terminados el 31 de diciembre de 2013:
Variación
Volumen % Volumen %
2013 comparado con 2012: Eulalia después de que se resolvieran los problemas causados por
las inundaciones en años anteriores.
La producción de cobre minado en 2013 disminuyó 45.6 millones
de libras, comparada con la producción de 2012. Esta disminución Nuestra producción de plata disminuyó ligeramente en 2013 con
de se debió a: respecto a la producción de 2012, debido a una menor producción
en las minas de Toquepala, Buenavista y La Caridad, compensada
• Menor producción en nuestra mina Buenavista, que experimentó en algo por una mayor producción en las minas de Cuajone y de las
problemas temporales por inundación, minas de IMMSA.
• menor producción en la mina de Toquepala debido a menores
leyes y un menor procesamiento en la concentradora, y 2012 comparado con 2011:
• menor producción ESDE debido a menores leyes de la solución
PLS. Parcialmente compensadas por, La producción de cobre minado en 2012 aumentó 110.6 millones
• mayor producción en la mina de Cuajone como resultado de de libras, comparada con la producción de 2011. Este aumento
mayores leyes y recuperaciones de mineral. se debió a una mayor producción en nuestras minas mexicanas, e
incluye 60.8 millones de libras adicionales en la mina Buenavista,
La producción de molibdeno aumentó 3.5 millones de libras que tuvo una producción récord en 2012, 15.5 millones de libras en
en 2013 con respecto a 2012. La producción de molibdeno la mina La Caridad, y 41.1 millones de libras de mayor producción
aumentó en todas nuestras minas. La mina La Caridad alcanzó un en la mina Cuajone. Estos aumentos en la producción fueron el
nuevo récord de producción de 25.9 millones de libras en 2013, resultado de mayores recuperaciones y leyes de mineral, y fueron
comparado con el récord del año anterior de 24.2 millones de compensados parcialmente por una menor producción en la
libras. Adicionalmente, la nueva planta de molibdeno de Buenavista mina de Toquepala, cuya producción disminuyó en 2.2% debido
que comenzó su producción comercial a fines del tercer trimestre principalmente a la menor ley de cobre en la solución PLS y a un
de 2013, produjo 0.8 millones de libras de molibdeno. menor volumen procesado en la planta ESDE.
La producción de zinc proveniente de nuestra unidad IMMSA La producción de molibdeno disminuyó ligeramente en 2012,
en México, aumentó en 20.9 millones de libras en 2013, 10.6% comparada con la de 2011, debido principalmente a 2.0 millones
mayor que en 2012, principalmente como resultado de mayores de libras de menor producción en la mina de Toquepala, como
recuperaciones y a un año completo de producción en la mina Santa resultados de menores recuperaciones y leyes de mineral,
La producción de zinc, la cual proviene de nuestra unidad IMMSA en Definimos el costo de operación en efectivo por libra de cobre
México, aumentó en 13.4 millones de libras en 2012, 7.3% mayor producida con ingresos por subproductos como costo de operación
que en 2011, debido principalmente a mayores recuperaciones y a en efectivo por libra de cobre producida definido anteriormente,
la reanudación de la producción en la mina Santa Eulalia después menos los ingresos por subproductos e ingresos (pérdidas) netos
de que se resolvieran los problemas causados por las inundaciones de la venta del metal comprado a terceros
en años anteriores.
En nuestro cálculo del costo de operación en efectivo por libra de
Nuestra producción de plata aumentó 7.2% en 2012, debido cobre producida con ingresos por subproductos, acreditamos contra
principalmente a una mayor producción en la mina Buenavista y en nuestros costos los ingresos provenientes de la venta de todos
la mina de Cuajone, compensada en algo por una menor producción nuestros subproductos, incluyendo molibdeno, zinc, plata, oro, etc.
en algunas de nuestras otras minas. y los ingresos (pérdidas) netos de la venta del metal comprado a
terceros Mostramos este indicador incluyendo los ingresos por
Costos de Operación en Efectivo: Un indicador general de subproductos de esta manera porque consideramos que nuestra
comparación que empleamos y que es de uso común en la industria actividad principal es la producción y venta de cobre. Como parte
minera para medir el desempeño es el costo de operación en efectivo de nuestro proceso de producción de cobre, se recupera una gran
por libra de cobre producida. El costo de operación en efectivo no cantidad de nuestros subproductos. Estos subproductos, así como
es una medida de acuerdo con los PCGA, por lo que no tiene un el proceso de cobre comprado a terceros, son una parte marginal
significado estandarizado y puede que no sea comparable con de nuestro proceso de producción y su valor de ventas contribuye
medidas de nombre similar reportadas por otras compañías. Esta a cubrir parte de nuestros costos fijos en que incurrimos. Creemos
información no normada por los PCGA, no debe ser considerada de que nuestra Compañía es vista por la comunidad de inversionistas
manera aislada ni como sustituto de los indicadores de desempeño como una compañía de cobre, y es valorizada, en gran medida,
determinados de acuerdo con los PCGA. Una conciliación de por la visión que la comunidad de inversionistas tiene sobre el
nuestros costos de operación en efectivo por libra con el costo de mercado del cobre y nuestra capacidad de producir cobre a un costo
ventas (excluyendo depreciación, amortización y agotamiento) que razonable.
se muestra en el estado de resultados consolidado se presenta
en la página 84 bajo el subtítulo “Conciliación de Información no Creemos que estas dos medidas son herramientas útiles para
Normada por los PCGA”. Revelamos el costo de operación en nuestra gerencia y para nuestras partes interesadas. Nuestros
efectivo por libra de cobre producido, con y sin la inclusión de los costos en efectivo, sin ingresos por subproductos nos permiten
ingresos por subproductos monitorear nuestra estructura de costos y abordar áreas de
preocupación con la gerencia operativa, siendo el cobre nuestra
Definimos costo de operación en efectivo por libra de cobre fuente principal de ingresos.
producida sin ingresos por subproductos como el costo de venta
(excluyendo depreciación, amortización y agotamiento), más gastos La medida del costo de operación en efectivo por libra de cobre
de ventas, generales y administrativos, cargos por tratamiento con ingresos por subproductos es una medida que se usa
y refinación neto de premios de ventas; menos el costo de los comúnmente en la industria del cobre, y es una herramienta útil
concentrados comprados, la participación de los trabajadores y de gestión que permite rastrear nuestro desempeño y asignar
otros cargos diversos, incluyendo el pago de regalías y el cambio mejor nuestros recursos. Esta medida también se usa en nuestro
en los niveles de inventario; dividido entre el total de libras de cobre proceso de evaluación de proyectos de inversión para determinar
producidas por nuestras propias minas. la contribución potencial de un proyecto a nuestras operaciones,
su competitividad y su solidez relativa en diferentes escenarios
En nuestro cálculo del costo de operación en efectivo por libra de precios. Generalmente, la contribución esperada de los
de cobre producida, excluimos la depreciación, amortización subproductos es un factor significativo utilizado por la industria
y agotamiento, que no se considera un gasto en efectivo. Se del cobre para determinar si se proseguirá con el desarrollo de un
considera que la exploración es un gasto discrecional y también nuevo proyecto minero. Como el precio de nuestros subproductos
se excluye. La provisión para la participación de los trabajadores commodities pueden tener fluctuaciones significativas de un
se determina en base a las utilidades antes de impuestos, y periodo a otro, el valor de su contribución a nuestros costos puede
también se excluye. Además, se excluyen del costo de operación ser volátil.
en efectivo las partidas de naturaleza no recurrente y el pago de
regalías mineras, ya que éste se basa en varios cálculos de la renta Nuestro costo de operación en efectivo por libra de cobre
imponible, dependiendo de la jurisdicción, Perú o México, en donde producida, tal como se ha definido líneas arriba, se presenta en la
se imponga este cargo. Creemos que estos ajustes permitirán a siguiente tabla para los tres años terminados el 31 de diciembre
nuestra gerencia y a las partes interesadas ver una presentación de de 2013:
Variación
2013-2012 2012-2011
______________________________
1
Éstos son indicadores no normados por los PCGA; véase la conciliación con el indicador normado por los PCGA en la página 84.
2013 comparado con 2012: $0.51 por libra en 2011. El aumento fue principalmente resultado
de menores precios para nuestros subproductos principales, los
Como se ve en la tabla anterior, el costo de operación en efectivo que cayeron entre 11% y 18% en el período.
por libra de cobre sin ingresos por subproductos fue $0.19 por
libra mayor que en 2012, un aumento de 11.0%, debido al mayor Precios de los Metales: La rentabilidad de nuestras operaciones
costo de producción. El aumento del costo de producción se debió y nuestro desempeño económico dependen y son afectados
principalmente al costo de mano de obra peruana resultado de los significativamente por los precios de nuestros productos en el
nuevos convenios colectivos, y mayores costos de combustible y mercado internacional, especialmente cobre, molibdeno, zinc y
energía. Además, hubo aumentos en algunos de los materiales de plata. Históricamente, los precios de los metales han estado sujetos
operación que usamos en nuestras operaciones, incluyendo llantas, a amplias fluctuaciones y son afectados por numerosos factores que
explosivos y reactivos. están fuera de nuestro control. Estos factores, que afectan a cada
commodity en grados diferentes, incluyen: las condiciones políticas
Nuestro costo de operación en efectivo por libra para 2013, cuando y económicas internacionales, los niveles de oferta y demanda,
se calcula con los ingresos por subproductos, fue de $1.00 por libra, la disponibilidad y costo de bienes sustitutos, los niveles de
comparado con $0.69 por libra en 2012. Además del aumento inventario mantenidos por productores y otros, y en menor medida,
en el costo de producción, menores precio de ventas de nuestros los costos por mantenimiento de inventarios, y el tipo de cambio
subproductos principales redujeron la contribución positiva de de las monedas. Además, en ocasiones, los precios de mercado
nuestros ingresos por subproductos. de ciertos metales han estado sujetos a rápidos cambios de
corto plazo debido a cuestiones económicas e inversiones
2012 comparado con 2011: financieras.
El costo de operación en efectivo por libra de cobre sin ingresos Estamos sujetos a riesgos de mercado que surgen por la volatilidad
por subproductos fue de $0.03 por libra mayor que en 2011, un de los precios del cobre y de otros metales. Para 2014, asumiendo
aumento de 1.8%, debido principalmente a aumentos en el costo que se logre los niveles esperados de producción y ventas, que las
de combustible y energía, compensado parcialmente por el menor tasas de impuestos no cambien, y que el efecto de los potenciales
efecto en el costo unitario de una mayor producción. programas de cobertura fuese nulo, los factores de sensibilidad
al precio de los metales indicarían los siguientes cambios en la
Nuestro costo en efectivo por libra para 2012, cuando se calcula con utilidad neta anual estimada atribuible a SCC como resultado de las
ingresos por subproductos fue de $0.69 por libra, comparado con variaciones en los precios de los metales:
Tía Maria – Arequipa $ 41.1 $ 7.8 $ 1.6
Proyectos en Toquepala 56.7 32.7 76.0
Programa de estabilidad de taludes en el área sur de la mina de Cuajone 59.4 - -
Proyectos en Cuajone 9.6 52.0 38.9
Disposición de relaves – represa de Quebrada Honda 0.9 1.3 0.7
Subestación eléctricas 3 en Ilo 5.9 11.9 9.8
Subtotal proyectos 173.6 105.7 127.0
Mantenimiento y reemplazo 198.7 152.2 78.5
Total gastos en Perú 372.3 257.9 205.5
Proyectos mexicanos:
Ampliación de la mina Buenavista 167.9 216.3 97.4
Nueva concentradora en Buenavista 388.3 149.0 7.7
Proyectos de infraestructura en Buenavista 39.0 69.1 9.0
Planta ESDE III de Buenavista 226.7 138.3 6.5
Sistema de chancado y fajas transportadoras para
material lixiviable en Buenavista (Quebalix III) 8.1 16.1 13.6
Quebalix IV 54.0 - -
Planta de molibdeno en Buenavista. 19.0 17.0 1.2
Rehabilitación de la mina e instalaciones de Buenavista - - 96.7
Estudio de factibilidad de El Arco, derechos de tierras y aguas 1.3 1.5 9.4
Horno Flash en La Caridad y modernización de la planta de ácido 39.5 5.9 1.7
Sistema de bombeo Santa Eulalia 1.8 4.9 9.6
Proyecto Angangueo 9.0 3.6 6.5
Subtotal proyectos 954.6 621.7 259.3
Mantenimiento y reemplazo 376.4 172.3 148.1
Total gastos en México 1,331.0 794.0 407.4
Total gastos de capital $ 1,703.3 $ 1 ,051.9 $ 612.9
Cobre ($ por libra) $ 3.65 $ 3.68 $ 3.26
Molibdeno ($ por libra) $12.74 $14.52 $13.95
La siguiente tabla muestra las ventas de cobre y molibdeno con precios provisionales vigentes al 31 de
diciembre de 2013, 2012 y 2011:
Los ajustes a las ventas provisionales incluidas en las cuentas por cobrar y las ventas netas al 31 de diciembre
de 2013, 2012 y 2011 fueron los siguientes:
RESULTADOS DE OPERACIÓN
La siguiente tabla muestra los resultados financieros clave para cada uno de los años del periodo de tres años
terminado 31 de diciembre de 2013.
Datos del Estado de Resultados Variación
2013 2012 2011 2013-2012 2012-2011
(en millones)
La siguiente tabla muestra los precios promedio de mercado publicados de nuestros metales para cada uno de
los tres años del trienio terminado el 31 de diciembre de 2013:
Variación %
2013 2012 2011 2013 a 2012 2012 a 2011
Precio del cobre ($/lb - LME) $ 3.32 $ 3.61 $ 4.00 (8.0)% (9.8)%
Precio del cobre ($/lb - COMEX) $ 3.34 $ 3.61 $ 4.01 (7.5)% (10.0)%
Precio del molibdeno ($/lb) (1) $ 10.26 $ 12.62 $ 15.33 (18.7)% (17.7)%
Precio del zinc ($/lb - LME) $ 0.87 $ 0.88 $ 0.99 (1.1)% (11.1)%
Precio de la plata ($/oz. COMEX) $ 23.82 $ 31.19 $ 35.18 (23.6)% (11.3)%
________________________________________________
(1) Precio de distribuidor de óxidos publicado en Platt’s Metals Week.
La siguiente tabla muestra nuestras ventas de metales como porcentaje de nuestro total ventas netas:
Variación
Ventas de cobre (millones de libras) 2013 2012 2011 2013-2012 2012-2011
La siguiente tabla resume la estructura de costos de producción por componentes principales para los años
2013, 2012 y 2011 como porcentaje del costo total de producción:
2013-2012: Los costos y gastos operativos en 2013 disminu- 2012-2011: Los costos y gastos operativos en 2012 aumentaron
yeron $139.5 millones con respecto a 2012, debido principalmente $367.1 millones con respecto a 2011, debido principalmente a:
a:
Costos y gastos operativos para 2011 $3,193.3
Costos y gastos operativos para 2012 $3,560.4 Más:
Menos: • honorarios legales relacionados con el
• honorarios legales relacionados con el juicio juicio derivado de accionistas de SCC en 2012, 316.2
derivado de accionistas de SCC en 2012, (316.2) • mayor costo de ventas (excluyendo depreciación,
Más: amortización y agotamiento), principalmente como
• mayor costo de ventas (excluyendo depreciación, resultado de mayor costo de producción (mano de obra,
amortización y agotamiento), como resultado combustibles y energía y materiales de operación y
principalmente de mayor costo de producción reparación), mayor consumo de inventario, mayor
(mano de obra, combustibles y energía y materiales efecto de conversión monetaria, principalmente
de operación y reparación) y mayor en nuestras operaciones mexicanas y mayor
consumo de inventario, parcialmente compensado participación de los trabajadores; parcialmente
por menor participación de los trabajadores, compensado por menor costo de
menores regalías mineras y costo de metales metales comprados a terceros y regalías mineras. 6.1
comprados a terceros. 102.1 • mayor depreciación, amortización y agotamiento
• mayor depreciación, amortización y agotamiento debido principalmente a la adquisición de equipos
principalmente en nuestras operaciones mexicanas mineros y otros equipos para nuestras operaciones
como resultado de la adquisición de equipos mineros mexicanas y peruanas, y 37.6
y la puesta en marcha de algunos proyectos, • mayores gastos de exploración 10.3
incluyendo el proyecto Quebalix III, 70.2 Menos:
• mayores gastos de exploración 3.1 • menores gastos de ventas, generales y
• mayores gastos generales y administrativos 1.3 administrativos (3.1)
Costos y gastos operativos para 2013 $3,420.9 Costos y gastos operativos para 2012 $3,560.4
Variación
Ventas de cobre (millones de libras) 2013 2012 2011 2013-2012 2012-2011
Impuesto a la renta
La provisión de impuesto a la renta incluye el impuesto a la renta Utilidad neta atribuible a la participación no controladora
peruano, mexicano y estadounidense federal y estatal. La mayor
La utilidad neta atribuible a la participación no controladora en
tasa del impuesto a la renta en 2012 se debió principalmente a los
2013 fue $5.7 millones, comparada con $6.7 millones en 2012
$316.2 millones de un pago de una sola vez de honorarios legales
y $7.9 millones en 2011, una disminución de $1 millón y $1.2
correspondientes al juicio derivado de accionistas de SCC, que se
millones, respectivamente. Estas disminuciones fueron el resultado
trata como un ingreso no deducible.
de menores utilidades en nuestras operaciones peruanas.
En 2013, el Congreso mexicano promulgó cambios a la ley tributaria
Utilidad neta atribuible a SCC
que serán efectivos el 1 de enero de 2014. Entre otras cosas, la ley
mantiene la tasa legal en 30%, eliminando las reducciones a esta tasa Nuestra utilidad neta atribuible a SCC en 2013 fue $1,618.5
programadas para 2014 y 2015. Además, la ley ha hecho las reglas millones, comparada con $1,934.6 millones en 2012 y $2,336.4
de consolidación más estrictas. El impacto de estos cambios aumentó millones en 2011. La utilidad neta atribuible a SCC disminuyó
en $34.7 millones la provisión de impuesto a la renta diferido en principalmente como resultado de la disminución en los precios de
2013. Para una descripción completa de los cambios tributarias, por los metales y otros factores descritos líneas arriba.
favor remítase a la Nota 7 “Impuestos a la renta”.
ANÁLISIS DE RESULTADOS POR SEGMENTOS
Participación patrimonial en afiliada
Tenemos tres segmentos: las operaciones peruanas, las
operaciones mexicanas de tajo abierto y las operaciones mineras
En 2013 y 2012, hemos reconocido $20.9 millones y 48.7 millones
subterráneas mexicanas. Por favor, ver una definición detallada de
de participación patrimonial en afiliada, por nuestra participación
ellos en el Ítem 1 Actividad empresarial – “Segmentos de Reporte.”
de 44.2% en la mina Tantahuatay.
La siguientes tablas muestran el volumen de ventas de cobre y de nuestros subproductos más importantes por
segmento, para cada uno de los tres años del trienio terminado el 31 de diciembre de 2013:
Variación
Ventas de cobre (millones de libras) 2013 2012 2011 2013-2012 2012-2011
Operaciones peruanas:
Molibdeno contenido en concentrados 17.2 16.1 18.0 1.1 (1.9)
Plata 3.4 3.8 3.5 (0.4) 0.3
Unidad IMMSA
Zinc refinado y en concentrados 218.5 205.9 199.9 12.6 6.0
Plata 4.9 5.4 5.2 (0.5) 0.2
Doce meses terminados el
31 de diciembre de Variación
2013 2012 2011 2013-2012 2012-2011
Doce meses terminados el
31 de diciembre de Variación
2013 2012 2011 2013-2012 2012-2011
2013-2012: Los costos y gastos operativos en 2013 aumentaron 2012-2011: Los costos y gastos operativos en 2012 aumen-
$113.0 millones con respecto a 2012, debido principalmente a: taron $126.4 millones con respecto a 2011, debido principal-
mente a:
Costos y gastos operativos para 2012 $1,413.4
Más: Costos y gastos operativos para 2011 $1,287.0
• Mayor costo de ventas (excluyendo depreciación,
amortización y agotamiento), principalmente como Más:
resultado de mayor consumo de inventarios y costo de • mayor costo de ventas (excluyendo depreciación,
producción (mano de obra, combustibles y energía y materiales amortización y agotamiento), principalmente como
de operación y reparación); parcialmente compensado por resultado de mayor costo de producción (mano de obra,
menor costo de metales comprados a terceros, gastos de combustibles y energía y materiales de operación y
ventas y participación de los reparación), mayor participación de los trabajadores
trabajadores. 80.7 y mayor efecto de conversión monetaria; parcialmente
• mayor depreciación, amortización y agotamiento compensado por menor consumo de
debido a la adquisición de equipos mineros, y 33.3 inventarios y otros costos de ventas. 112.4
• mayores gastos generales y administrativos. 1.0 • mayor depreciación, amortización y agotamiento, 12.0
Menos: • mayores gastos de exploración, y 1.7
• menores gastos de exploración. (2.0) • mayores gastos de ventas, generales y administrativos. 0.3
Costos y gastos operativos para 2013 $1,526.4 Costos y gastos operativos para 2012 $1,413.4
2013-2012: Los costos y gastos operativos en 2013 aumentaron Costos y gastos operativos para 2012 $360.4
$33.6 millones con respecto a 2012, debido principalmente a:
Eliminaciones y Ajustes entre Segmentos
Costos y gastos operativos para 2012 $360.4
Más: Las ventas netas, los costos y gastos operativos, y la utilidad
• mayor costo de ventas (excluyendo operativa que se han discutido líneas arriba no serán directamente
depreciación, amortización y agotamiento), iguales a los montos en nuestros estados de resultados consolidados
principalmente como resultado de mayor ya que se deben tomar en cuenta los ajustes de ingresos y gastos
efecto neto de conversión monetaria, mayor operativos entre segmentos. Por favor vea la Nota 19 “Información
costo de metales comprados a terceros, por Segmentos” de nuestros estados financieros consolidados.
mayor costo de producción (mano de obra,
combustibles y energía y materiales de LIQUIDEZ Y RECURSOS DE CAPITAL
operación y reparación); parcialmente
compensado por menor consumo de inventarios. 28.3 La siguiente discusión trata sobre nuestra liquidez y recursos de
• mayores gastos de ventas, generales y capital para cada uno de los tres años del periodo terminado el 31
administrativos, y 0.5 de diciembre de 2013.
• mayor depreciación, amortización y agotamiento. 5.8
Menos: Liquidez
• menores gastos de exploración. (1.0)
La siguiente tabla muestra el flujo de efectivo para el periodo de
Costos y gastos operativos para 2013 $394.0 tres años terminado el 31 de diciembre de 2013 (en millones):
Variación
2013 2012 2011 2013-2012 2012-2011
La variación en activos y pasivos operativos en 2013, 2012 y 2011 incluyen (en millones):
Variación
2013 2012 2011 2013-2012 2012-2011
2013: En 2013, la utilidad neta fue de $1,624.2 millones, Las partidas importantes que se sumaron o (dedujeron) a la utilidad
aproximadamente 87.5% del flujo de efectivo de operación neto. neta para llegar al flujo de efectivo de operación incluyeron:
Las partidas importantes que se sumaron o (dedujeron) a la utilidad
neta para llegar al flujo de efectivo de operación incluyeron: • $288.1 millones de depreciación, amortización y agotamiento, y
• $(117.9) millones de un crédito por impuesto a la renta diferido.
• $396.0 millones de depreciación, amortización y agotamiento,
• $13.1 millones de pérdida por conversión monetaria, Además, en 2011 un aumento en el capital de trabajo redujo el flujo
• $(97.2) millones de un crédito impuesto a la renta diferido, y de efectivo de operación en $419.2 millones, e incluyó:
• $(10.1) millones de participación patrimonial en afiliada, neto
de dividendos recibidos. • Un aumento en las cuentas por cobrar debido principalmente a
mayores volúmenes de venta, como resultado de la restauración
Además, en 2013 un aumento en el capital de trabajo redujo el flujo de la producción de la mina Buenavista.
de efectivo de operación en $68.8 millones, e incluyó: • Un aumento en inventarios de $194.5 millones, el cual incluye un
aumento de $118.8 millones en material lixiviable capitalizado,
• Una disminución en cuentas por cobrar debido principalmente a $25.4 millones en inventarios de productos terminados, debido
menores precios y a un menor volumen de ventas. principalmente a retrasos de envíos, y $43.1 millones de mayor
• Un aumento de inventarios debido principalmente a un aumento inventario de productos en proceso debido principalmente a la
de $(197.5) millones en material lixiviable, parcialmente restauración de la mina Buenavista, y
compensado por el consumo del metal en proceso. • Una disminución en las cuentas por pagar y en los pasivos
• Una disminución en las cuentas por pagar y en los pasivos devengados debido principalmente a pagos a proveedores y a
devengados que se debió principalmente a un mayor pago del pagos de impuesto a la renta.
impuesto a la renta y participación de los trabajadores que los
montos devengados. Efectivo neto usado en actividades de inversión:
2012: En 2012, la utilidad neta fue $1,941.4 millones, 2013: El efectivo neto usado en actividades de inversión en 2013
aproximadamente 96.9% del flujo de efectivo de operación neto. incluyó $1,703.3 millones de gastos de capital. Los gastos de
Las partidas importantes que se sumaron o (dedujeron) a la utilidad capital incluyeron:
neta para llegar al flujo de efectivo de operación incluyeron:
• $1,331.0 millones de inversiones en nuestras operaciones
• $325.7 millones de depreciación, amortización y agotamiento, mexicanas:
• $55.8 millones de una provisión de impuesto a la renta diferido, y • $167.9 millones para los equipos de la mina de Buenavista,
• $(18.2) millones de una ganancia por la venta de una inversión. • $388.3 millones para la nueva concentradora de Buenavista,
• $226.7 millones para el proyecto ESDE III,
Además, en 2012 un aumento en el capital de trabajo redujo el flujo • $39.0 millones para la infraestructura de nuevos proyectos,
de efectivo de operación en $287.6 millones, como se detalló líneas • $54.0 millones para el proyecto Quebalix IV,
arriba, e incluyó: • $60.6 millones en nuestra unidad IMMSA, y
• $394.5 millones para otros gastos varios de reemplazo.
• El aumento en inventarios de $180.7 millones, el cual incluye un
aumento de $157.0 millones en material lixiviable capitalizado y • $372.3 millones de inversiones en nuestras operaciones
$31.8 millones de mayor inventario de insumos. peruanas:
• La disminución en cuentas por pagar y en pasivos devengados se • $41.1 millones para el proyecto Tía María,
debió principalmente a mayores pagos de impuesto a la renta. • $56.7 millones para el proyecto de Toquepala,
• $59.4 millones para el mejoramiento de la estabilidad de
2011: En 2011, la utilidad neta fue $2,344.3 millones, taludes en el área sur de Cuajone, y
aproximadamente 112.7% del flujo de efectivo de operación neto. • $215.1 millones para otros gastos varios de reemplazo.
Nuestra deuda total al 31 de diciembre de 2013 fue $4,204.9 Programas de inversión de capital
millones, comparada con $4,213.9 millones al 31 de diciembre de
2012, neto del descuento no amortizado de las obligaciones emitidas Una discusión de nuestros programas de inversiones de capital es
bajo la par de $46.2 millones y $47.3 millones al 31 de diciembre parte importante para entender nuestra liquidez y nuestros recursos
de 2013 y 2012, respectivamente. La disminución de la deuda total de capital. Esperamos satisfacer los requerimientos de efectivo
durante 2013 se debió al pago final del préstamo de Mitsui. para estos gastos de capital con efectivo en caja, fondos generados
internamente, y financiamiento externo adicional si fuera necesario.
El ratio deuda total a capitalización total fue 43.1% al 31 de Para información sobre nuestros programas de gastos de capital,
diciembre de 2013, comparado con 46.8% al 31 de diciembre por favor vea la discusión contenida en el acápite "Programa de
de 2012. Asimismo, el ratio deuda neta a capitalización neta fue Inversiones de Capital" en este Ítem 7.
31.3% al 31 de diciembre de 2013, comparado con 26.8% al 31 de
diciembre de 2012. OBLIGACIONES CONTRACTUALES
Definimos deuda neta como deuda total, incluyendo vencimientos La siguiente tabla resume nuestras obligaciones contractuales más
corrientes, menos efectivo y equivalentes de efectivo. Creemos que importantes al 31 de diciembre de 2013:
(a) Esta tabla no incluye ningún pago futuro relacionado a los pasivos por posiciones fiscales inciertas porque existe un alto grado de
incertidumbre sobre la oportunidad de los futuros flujos de efectivo. Al 31 de diciembre de 2013, el pasivo reconocido por la Compañía
es $221.2 millones, y se incluye como pasivo no corriente en el balance general consolidado.
__________________________
(1) Los ingresos por subproductos incluidos en nuestra presentación de costo de operación en efectivo contienen lo siguiente:
2013 2012
Deuda total $ 4,204.9 $ 4,213.9
Saldo de efectivo y equivalentes de efectivo (1,627.7) (2,459.5)
Deuda neta 2,532.2 1,754.4
Capitalización neta:
Deuda neta 2,532.2 1,754.4
Patrimonio 5,561.8 4,789.1
Capitalización neta $ 8,094.0 $ 6,543.5
Deuda neta / capitalización neta (*) 31.3% 26.8%
________________
(*) Representa deuda neta dividida entre capitalización neta.
2013 2012
Deuda total $ 4,204.9 $ 4,213.9
Capitalización
Deuda 4,204.9 4,213.9
Patrimonio 5,561.8 4,789.1
Capitalización total $ 9,766.7 $ 9,003.0
Deuda total/ Capitalización total (*) 43.1% 46.8%
________________
(*) Representa deuda neta dividida entre capitalización neta.
Costos y gastos operativos (indicador según los PCGA) $3,420.8 $3,560.4 $3,193.3
Menos
Honorarios legales relacionados con el juicio derivado de
accionistas de SCC - 316.2 -
Costos y gastos operativos (indicador que no está de
acuerdo con los PCGA) $3,420.8 $3,244.2 $3,193.3
Riesgo por el precio de los commodities: tasas de impuestos no cambien, y que el efecto de los potenciales
programas de cobertura fuese nulo, los factores de sensibilidad
Estamos sujetos a riesgos de mercado que surgen por la volatilidad al precio de los metales indicarían los siguientes cambios en la
de los precios del cobre y otros metales. Para 2014, asumiendo utilidad neta anual estimada atribuible a SCC como resultado de las
que se logre los niveles esperados de producción y ventas, que las variaciones en los precios de los metales:
Riesgo por ventas abiertas: El derivado implícito, que no califica para la contabilidad de
coberturas, es valuado al valor de mercado en resultados en cada
Nuestras ventas provisionales de cobre y molibdeno contienen periodo anterior a la liquidación.
un derivado implícito que tiene que estar separado del contrato
principal para fines contables. El contrato principal es la cuenta La siguiente tabla muestra las ventas de cobre y molibdeno
por cobrar en la venta de concentrados de cobre y molibdeno a con precios provisionales pendientes al 31 de diciembre
los precios vigentes en el mercado en el momento de la venta. de 2013:
Los ajustes a los precios de venta provisionales incluidos en y/o deflación en nuestras operaciones mexicanas o peruanas no
las cuentas por cobrar y las ventas netas al 31 de diciembre de está compensada por una variación en el tipo de cambio del nuevo
2013 fueron $1.0 millones para el cobre y $0.6 millones para el sol o del peso con respecto al dólar, nuestra posición financiera,
molibdeno. resultados de operación y flujos de efectivo pueden verse afectados
por la conversión local de costos cuando se expresan en dólares de
Riesgo por tipo de cambio: Estados Unidos. Además, el valor en dólares de nuestros activos
monetarios netos denominados en nuevos soles o pesos, puede
Nuestra moneda funcional es el dólar de Estados Unidos. Parte de verse afectado por variaciones en el tipo de cambio del nuevo sol
nuestros costos de operación se expresan en nuevos soles peruanos o del peso, resultando en una ganancia o pérdida por remedición
y en pesos mexicanos. Como nuestros ingresos están denominados en nuestros estados financieros. La siguiente tabla muestra las
principalmente en dólares de Estados Unidos, cuando la inflación variaciones recientes en las tasas de inflación y devaluación.
Asumiendo una variación en el tipo de cambio de 10% al 31 de diciembre de 2013, estimamos que nuestra
posición monetaria neta en nuevos soles peruanos y en pesos mexicanos aumentaría (disminuiría) nuestra
utilidad neta de la siguiente manera:
Efecto en las
utilidades
(millones de $)
Apreciación del 10% del dólar de EE.UU. con respecto al nuevo sol $ 5.9
Devaluación del 10% del dólar de EE.UU. con respecto al nuevo sol $ (4.9)
Apreciación del 10% del dólar de EE.UU. con respecto al peso mexicano $ 37.1
Devaluación del 10% del dólar de EE.UU. con respecto al peso mexicano $ (30.4)
La posición monetaria neta está neta de los activos y pasivos instrumentos de cobertura. Las ganancias y pérdidas realizadas
denominados en nuevos soles o en pesos al 31 de diciembre de de estos derivados se registraron en ventas netas en el estado de
2013. resultados consolidado y se incluyeron en actividades de operación
en el estado de flujos de efectivo consolidado. Al 31 de diciembre
Coberturas de cobre: de 2012 y 2013, no manteníamos ninguna posición de cobertura
de cobre.
En 2011, suscribimos derivados swaps de cobre y contratos collar
de costo cero para reducir la volatilidad de los precios y proteger el Inversiones a corto plazo:
valor de nuestras ventas, como se muestra a continuación. Estas
transacciones cumplen con los requisitos de contabilidad para Las inversiones a corto plazo fueron las siguientes (en millones):
Al 31 de diciembre de
2013 2012
La siguiente tabla resume la actividad de estas inversiones por categoría (en millones):
_________
(*) Menos de $0.1 millones.
Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, los vencimientos contractuales de nuestros valores de deuda disponibles
para venta fueron los siguientes (en millones):
2013 2012
Un año o menos $ 0.4 $ 0.4
Más de un año hasta cinco años - -
Más de cinco años hasta diez años 0.2 -
En más de 10 años 5.1 6.1
Total valores de deuda $ 5.7 $ 6.5
______________________
(1) El número de acciones y los montos por acción se han ajustado retroactivamente en los estados financieros para reflejar el efecto
de las 9.0 millones de acciones pagadas como dividendos en acciones el 28 de febrero de 2012.
Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros consolidados.
_____________________
(1) La disminución de la (ganancia) pérdida no realizada del período anterior es la reversión de las (pérdidas) ganancias en posiciones
abiertas de coberturas de cobre que posteriormente expiraron sin ganancia o (pérdida), debido a cambios en los precios del cobre.
Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros consolidados.
PASIVO
Pasivo corriente:
Porción corriente de la deuda a largo plazo $ - $ 10,000
Cuentas por pagar (incluyendo partes relacionadas:
2013 – $28,373 y 2012 – $20,310) 500,737 475,566
Impuesto a la renta - 12,198
Participación de los trabajadores 192,371 266,571
Intereses devengados 70,787 70,582
Otros pasivos devengados 19,689 22,218
Total pasivo corriente 783,584 857,135
Deuda a largo plazo 4,204,915 4,203,863
Impuesto a la renta diferido 244,875 141,426
Impuestos por pagar no corrientes 214,393 214,934
Otros pasivos y reservas 76,000 59,065
Obligación para el retiro de activos 124,835 118,226
Total pasivo no corriente 4,865,018 4,737,514
Compromisos y contingencias (Nota 13)
PATRIMONIO (Nota 14)
Acciones comunes con un valor nominal de $0.01;
acciones autorizadas, 2013 y 2012 - 2,000,000; acciones
emitidas, 2013 y 2012 – 884,596 8,846 8,846
Capital adicional pagado 3,340,349 3,320,927
Utilidades retenidas 3,394,827 2,350,126
Otros resultados integrales acumulados 6,239 4,032
Acciones en tesorería, al costo, acciones comunes (1,216,599) (918,791)
Total patrimonio de Southern Copper Corporation 5,533,662 4,765,140
Participación no controladora 28,158 23,960
Total patrimonio 5,561,820 4,789,100
Total pasivo y patrimonio $ 11,210,422 $ 10,383,749
Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros consolidados.
Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros consolidados.
CAPITAL SOCIAL:
Saldo al inicio y al término del año: 8,846 8,846 8,846
ACCIONES EN TESORERÍA:
Acciones comunes de Southern Copper
Saldo al inicio del año (729,765) (734,123) (460,967)
Programa de recompra de acciones (281,438) (147,344) (273,690)
Distribución de acciones comunes, $0.35 por acción 151,457 -
Usadas con fines corporativos 224 245 534
Saldo al final del periodo (1,010,979) (729,765) (734,123)
UTILIDADES RETENIDAS:
Saldo al inicio del año 2,350,126 3,852,054 3,595,983
Utilidad neta 1,618,517 1,934,632 2,336,424
Dividendos pagados por acción común,
2013 - $0.68, 2012 – $3.71, 2011 - $2.43 (573,816) (3,436,560) (2,080,353)
Saldo al término del año 3,394,827 2,350,126 3,852,054
Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros consolidados.
La Compañía es una subsidiaria indirecta de nuestro accionista Para algunas ventas de cobre y molibdeno de la Compañía, los
mayoritario Grupo Mexico. Al 31 de diciembre de 2013, Grupo contratos con los clientes permiten establecer precios en un mes
Mexico a través de su subsidiaria al 100% Americas Mining posterior al embarque, en la mayoría de los casos dentro de los
Corporation (“AMC”) poseía el 82.3% de nuestras acciones de tres meses siguientes y ocasionalmente en algunos casos a unos
capital. Los estados financieros consolidados que se presentan cuantos meses más. En tales casos, el ingreso se registra a un
en esta memoria consisten en las cuentas de Southern Copper precio provisional al momento del embarque. Las ventas de cobre
Corporation ("SCC" o la “Compañía”), una corporación de Delaware, con precios provisionales son ajustadas para reflejar los precios
y sus subsidiarias. La Compañía es un productor integrado de cobre futuros del cobre LME o COMEX al final de cada mes, hasta que
y otros minerales, y opera instalaciones de extracción, fundición y se determine el ajuste final del precio de los embarques en la
refinación en Perú y México. La Compañía realiza sus operaciones liquidación con los clientes de acuerdo con los términos del contrato.
principales en el Perú a través de una sucursal registrada (la En el caso de las ventas de molibdeno, para las que no hay precios
“Sucursal Peruana” o la “Sucursal” o “SPCC Sucursal del Perú”). futuros publicados, las ventas con precios provisionales se ajustan
La Sucursal Peruana no es una sociedad separada de la Compañía. para reflejar los precios del mercado a fin de cada mes, hasta que se
Las operaciones mexicanas de la Compañía se realizan a través determine el ajuste final al precio de los embarques en la liquidación
de subsidiarias. La Compañía también realiza actividades de con los clientes de acuerdo con los términos del contrato.
exploración en Argentina, Chile, Ecuador, México y Perú.
Estos acuerdos con precios provisionales se contabilizan separados
NOTA 2- RESUMEN DE POLÍTICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS: del contrato como un instrumento derivado implícito de acuerdo
con ASC 815-30 “Derivados y Cobertura – Coberturas de Flujos de
Principios de consolidación– Efectivo.” La Compañía vende cobre en forma de concentrados,
ánodos, ampolloso, y refinado bajo términos comerciales estándar
Los estados financieros consolidados incluyen las cuentas de de la industria. Las ventas netas incluyen el valor facturado y el
las subsidiarias en las cuales la Compañía tiene control de voto, correspondiente ajuste a valor razonable del respectivo contrato
de acuerdo con el ítem 810 Consolidación de la Codificación de de futuros de cobre, zinc, plata, molibdeno, ácido y otros metales.
normas contables. Dichos estados financieros son preparados bajo
principios contables generalmente aceptados en Estados Unidos Costos y pagos por embarque y manipuleo –
(“U.S. GAAP”).
Los montos facturados a los clientes por embarque y manipuleo
Uso de estimados – del producto se clasifican como ventas. Los montos en los que
se incurre por embarque y manipuleo son incluidos en el costo
La elaboración de estados financieros de acuerdo con U.S. GAAP de ventas (excluyendo depreciación, amortización y agotamiento).
requiere que la gerencia realice estimados y supuestos que afectan
los montos reportados sobre los activos y pasivos y la revelación Efectivo y equivalentes de efectivo –
de los activos y pasivos contingentes en la fecha de los estados
financieros, así como los montos reportados de ingresos y gastos El efectivo y equivalentes de efectivo incluye depósitos bancarios,
durante el periodo de reporte. Los elementos significativos sujetos certificados de depósito y fondos de inversión a corto plazo con
a dichos estimados y supuestos incluyen el valor de las reservas de vencimientos originales de tres meses o menos en la fecha de
mineral que son base para el estimado de flujos de efectivo futuros compra. El valor en libros del efectivo y equivalentes de efectivo se
y el cálculo de amortizaciones; obligaciones ambientales, reclamos, aproxima a su valor razonable.
obligaciones de cierre y retiro; estimados de recuperación de cobre
en molienda y en las pilas de material lixiviable; el deterioro de activos Inversiones a corto plazo –
(incluyendo estimados de flujos de efectivo futuros); las deudas de
cobranza dudosa; la obsolescencia de inventario; provisiones de La Compañía contabiliza las inversiones a corto plazo de acuerdo
impuesto a la renta corriente y diferido, las reservas de valuación de con ASC 320-10 “Inversiones – Instrumentos de Deuda y Patrimonio
impuestos diferidos activos; provisiones para contingencias y juicios; – Reconocimiento”. La Compañía determina la clasificación
y el valor razonable de los instrumentos financieros. La gerencia apropiada de todas las inversiones de corto plazo mantenidas
basa sus estimados en la experiencia histórica de la Compañía y en hasta su vencimiento, disponibles para venta o para negociación
otros supuestos que son considerados razonables dadas las al momento de la compra y reevalúa dicha clasificación a la fecha
circunstancias. Es posible que los resultados reales difieran de estos de cada balance general. Las ganancias y pérdidas no realizadas
estimados. en inversiones disponibles para la venta, netas de impuestos,
se reportan como un componente de otros ingresos (pérdidas)
Reconocimiento de ingresos – integrales acumulados en el patrimonio, a menos que se considere
que dicha pérdida no sea temporal.
Prácticamente todo el cobre de la Compañía se vende bajo contratos
anuales u otros de largo plazo. Inventarios –
Los ingresos son reconocidos cuando la propiedad se transfiere al El inventario de metales, conformado por productos en proceso y
cliente. La transferencia de la propiedad se basa en los términos productos terminados, se registra al costo promedio o de mercado,
Los costos de emisión de deuda, que están incluidos en otros Las operaciones de la Compañía implican lidiar con la incertidumbre
activos, se amortizan usando el método del interés efectivo dentro y criterios en la aplicación de reglamentos tributarios complejos en
del plazo de la deuda relacionada. varias jurisdicciones. Los impuestos finales pagados dependen de
muchos factores, incluyendo las negociaciones con las autoridades
Reservas de mineral – tributarias en varias jurisdicciones y la solución de reclamos que
surgen de las fiscalizaciones tributarias federales, estatales e
La Compañía reevalúa periódicamente los estimados de sus reservas internacionales. La Compañía reconoce los pasivos potenciales
de mineral, los que representan la estimación de la Compañía de y registra los pasivos tributarios para temas de fiscalizaciones
la cantidad de cobre remanente que existe en las minas de su tributarias anticipadas en Estados Unidos y en otras jurisdicciones
propiedad y que puede ser producido y vendido generando utilidad. fiscales, en base a si estima o no que se adeudarán impuestos
Tales estimados se basan en evaluaciones de ingeniería derivadas adicionales y en qué medida. La Compañía sigue el lineamiento
de muestras de hoyos perforados y otras aberturas, en combinación de ASC 740 “Impuestos a la Renta” para registrar estos pasivos.
con supuestos de precios de mercado del cobre y costos de (Para información adicional, remítase a la Nota 7 “Impuestos a
producción en cada una de las minas respectivas. la renta” de los estados financieros consolidados). La Compañía
ajusta estas provisiones a la luz de los cambios en los hechos y
La Compañía actualiza su estimado de reservas de mineral al inicio circunstancias; sin embargo, debido a la complejidad de algunas
de cada año. En este cálculo la Compañía usa precios corrientes de estas incertidumbres, es posible que su resolución final resulte
de metales que se definen como el precio promedio de los metales en un pago materialmente diferente que el estimado actual de
de los tres últimos años. El precio corriente de la libra de cobre, pasivos tributarios de la Compañía. Si la estimación del pasivo
según lo definido, fue $3.65, $3.68 y $3.26 al término de los años tributario resulta menor que la valuación definitiva, se haría un
2013, 2012 y 2011, respectivamente. Los estimados de reservas cargo adicional a gastos. Si en última instancia, el pago de estos
de mineral se usan para determinar la amortización del desarrollo montos resulta menor que los montos registrados, la reversión de
de minas y activos intangibles. los pasivos resultaría en el reconocimiento de créditos fiscales en
el periodo en que la Compañía determine que dichos pasivos ya no
Una vez que la Compañía ha determinado mediante estudios de son necesarios. La Compañía reconoce en gastos de impuesto a la
factibilidad que existen reservas probadas y probables y que los renta los intereses y penalidades, si los hubiera, con relación a los
costos de perforación y otros costos relacionados representan beneficios fiscales no reconocidos.
un probable beneficio futuro que implique la capacidad,
individualmente o en combinación con otros activos, de contribuir Moneda Extranjera –
directa o indirectamente de manera positiva con el flujo futuro de
efectivo neto, entonces los costos se clasifican como costos de La moneda funcional de la Compañía es el dólar de Estados Unidos.
desarrollo de minas, y la Compañía revela las reservas de mineral Según las leyes locales, la Sucursal en Perú y Minera México
correspondientes. mantienen sus libros contables en Nuevos Soles peruanos y Pesos
mexicanos, respectivamente.
Exploración –
Los activos y pasivos en moneda extranjera son convertidos en
Los costos tangibles e intangibles incurridos en la búsqueda de dólares americanos al tipo de cambio corriente a excepción de
propiedades mineras se cargan a resultados cuando se incurre en activos no monetarios como inventarios, activos fijos, activos
ellos. intangibles, y otros activos, los cuales son convertidos aplicando
tipos de cambio históricos. Por lo general, los ingresos y gastos
Impuesto a la renta – son convertidos al tipo de cambio real vigente durante el periodo,
excepto aquellos gastos relacionados con los montos del balance
Las provisiones para el impuesto a la renta se basan en los general, que se convierten aplicando tipos de cambio históricos.
impuestos por pagar o reembolsables para el año corriente y los Las ganancias y pérdidas resultantes de la conversión de moneda
impuestos diferidos se basan en las diferencias temporales entre la extranjera se incluyen en las utilidades del periodo.
La Compañía utiliza ciertos tipos de instrumentos financieros En años recientes, sus supuestos de precios promedio de largo
derivados para mejorar su capacidad de manejar los riesgos que plazo resultaron en evaluaciones más estrictas para el análisis de
existen como parte de la continuidad de sus operaciones y para deterioro de valor que los mayores precios promedio de tres años
optimizar el retorno sobre los activos de la Compañía. Los contratos para el cobre y el molibdeno. De revertirse esta situación en el futuro
de instrumentos derivados se reflejan como activos o pasivos en el con precios promedio de tres años por debajo de los supuestos de
balance general a su valor razonable. El valor razonable estimado precios de largo plazo, la Compañía evaluaría si es necesario usar
de los derivados se basa en cotizaciones de mercado y/o de los precios promedio de tres años en sus valuaciones. La Compañía
negociación y en ciertos casos en modelos de valuación. De tiempo usa una proyección de flujos de efectivo no descontados del activo
en tiempo, la Compañía ha suscrito contratos swap de cobre y zinc o grupo de activos durante su vida útil remanente para medir si
para proteger un precio fijo de cobre y zinc de una parte de sus ventas los activos son recuperables, y mide cualquier deterioro de valor en
de metales; contratos de cobertura para fijar las tarifas de energía relación a su valor razonable.
para una parte de sus costos de producción; contratos swap de tasas
de interés para proteger algunas de sus obligaciones bancarias que Otros resultados integrales–
tienen tasas de interés variables y no queden expuestas al riesgo
de tasas de interés; y contratos swap de monedas para asegurar Los resultados integrales representan cambios en el patrimonio
el tipo de cambio peso mexicano / dólar de Estados Unidos. Las durante un periodo, excepto aquellos que resultan de inversiones
ganancias y pérdidas relacionadas a las coberturas de cobre y zinc hechas por los propietarios y distribuciones a los propietarios.
se incluyen en ventas netas; las ganancias y pérdidas relacionadas Durante los ejercicios fiscales terminados el 31 de diciembre
a los costos de energía se incluyen en el costo de ventas; otras de 2013, 2012 y 2011, los componentes de “otros ingresos
ganancias y pérdidas en contratos de instrumentos derivados se (pérdidas) integrales” fueron: la ganancia (pérdida) no realizada
incluyen en "Ganancia (pérdida) en instrumentos derivados" en el en instrumentos derivados de cobertura de flujo de efectivo, la
estado de resultados consolidado. ganancia (pérdida) no reconocida en obligaciones de beneficios
para empleados, y la ganancia (pérdida) incluida en la utilidad neta.
La Compañía evalúa periódicamente la efectividad de los contratos
de derivados aplicando un análisis de regresión o el método de Segmentos de negocio –
compensación de dólar, tanto prospectiva como retroactivamente,
para determinar si los instrumentos de cobertura han sido altamente La Gerencia de la Compañía considera que Southern Copper tiene
efectivos en compensar las variaciones del valor razonable de los tres segmentos de reporte y la administra en base a ellos. Los
ítems coberturados. segmentos identificados por la Compañía son: 1) las operaciones
peruanas, que incluyen las dos minas de cobre a tajo abierto en
Las ganancias (pérdidas) no realizadas en derivados de flujo de Perú y las plantas y servicios de apoyo de dichas minas; 2) las minas
efectivo que cumplen los requisitos de contabilidad de cobertura mexicanas a tajo abierto, que incluyen los complejos mineros de
se incluyen en “otros resultados integrales” en el balance general La Caridad y Buenavista y sus instalaciones auxiliares; y 3) las
consolidado hasta que la operación subyacente se liquide, momento operaciones mexicanas subterráneas, conformadas por cinco
en el que los montos no realizados en otros resultados integrales minas subterráneas que producen zinc, cobre, plata y oro, una mina
son reclasificados a resultados en el mismo periodo. de carbón y una refinería de zinc. Sirvase ver la Nota 19 Segmentos
e Información Relacionada.
Deterioro del valor de los activos –
Los Funcionarios de la Alta Gerencia de la Compañía se enfocan
La Compañía evalúa sus activos de largo plazo cuando hay eventos en la utilidad de operación como una medida de desempeño para
o cambios en las circunstancias económicas que indican que quizá evaluar los diferentes segmentos y para tomar decisiones de
no se pueda recuperar el valor en libros de dichos activos. Estas asignación de recursos a los segmentos de reporte.
evaluaciones se basan en planes de negocios que se preparan
empleando un horizonte de tiempo que refleja las expectativas de NOTA 3– INVERSIONES A CORTO PLAZO:
la Compañía sobre los precios de los metales a lo largo de nuestro
ciclo de operaciones. Para las pruebas de deterioro de valor, la Las inversiones a corto plazo fueron como sigue (en millones de $):
Al 31 de diciembre de
2013 2012
Valores negociables $ 202.6 $ 127.8
Tasa de interés promedio ponderado 3.78% 1.87%
La siguiente tabla resume la actividad de estas inversiones por categoría (en millones):
____________________________
(*) Menos de $0.1 millones.
Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, los vencimientos contractuales de los valores de renta fija disponibles para
venta fueron los siguientes (en millones):
2013 2012
Un año o menos $ 0.4 $ 0.4
Más de un año hasta cinco años - -
Más de cinco años hasta diez años 0.2 -
En más de 10 años 5.1 6.1
Total valores de deuda $ 5.7 $ 6.5
NOTA 4 – INVENTARIOS:
Al 31 de diciembre de
2013 2012
(en millones)
Inventario corriente:
Metales al costo promedio o de mercado, el
menor:
Productos terminados $ 84.2 $ 101.1
Productos en proceso 305.4 310.8
Suministros al costo promedio 304.3 284.2
Total inventario corriente $ 693.9 $ 696.1
Inventario a largo plazo:
Reservas lixiviables de largo plazo $ 395.2 $ 249.4
Al 31 de diciembre de
2013 2012
(en millones)
Propiedad en proceso aumentó significativamente en 2013 como El gasto por depreciación y agotamiento para los años termi-
resultado de los gastos en los proyectos de expansión de la Compañía. nados el 31 de diciembre de 2013, 2012 y 2011 fue
Para una información más detallada véase Item 7. Análisis y Discusión $393.6 millones, $323.6 millones y $286.0 millones,
de la Gerencia – Programas de Inversión de Capital. respectivamente.
Al 31 de diciembre de
2013 2012
(en millones)
La amortización de intangibles en los últimos tres años y la amortización estimada son los siguientes (en
millones):
Gastos de amortización:
2013 $ 2.4
2012 $ 2.2
2011 $ 2.1
La reconciliación de la tasa legal de impuesto a la renta con la tasa efectiva de impuestos es como sigue (en
puntos porcentuales):
Al 31 de diciembre de
2013 2012
(en millones)
Activo:
Inventario $ 18.7 $ 23.6
Capitalización de gastos de exploración 29.4 24.4
Arrastre de créditos fiscales extranjeros en Estados Unidos 280.0 202.3
Efecto del impuesto diferido pasivo peruano sobre los
impuestos americanos 68.0 33.4
Reservas 35.0 77.5
Arrastre de pérdidas fiscales mexicanas - 26.9
Recompra de acciones laborales - 30.0
Otros 27.9 32.6
Total impuestos diferidos activos 459.0 450.7
Pasivo:
Inmuebles, plantas y equipos (105.8) (125.0)
Cargos diferidos (79.6) (81.6)
Impuesto mexicano a los dividendos consolidados (31.5) (34.6)
Diferencia en base imponible del exterior (7.4) (41.3)
Otros (0.1) (0.5)
Total impuestos diferidos pasivos (224.4) (283.0)
Total impuestos diferidos activos (pasivos) netos $ 234.6 $ 167.7
Asuntos Tributarios en Estados Unidos– medio donde los contribuyentes y el IRS a menudo discrepaban.
La Compañía ha revisado estas regulaciones y ha concluido
En 2012, se utilizaron $0.9 millones de pérdidas de capital que no deben tener un efecto material en sus estados
arrastrables a años previos y $1.3 millones expiraron. La Compañía financieros.
tenía una reserva de valuación completa sobre el arrastre de
pérdidas de capital a ejercicios posteriores. Al 31 de diciembre de 2013, la Compañía considera que la
propiedad de acciones de Minera México es esencialmente de
En septiembre de 2013, el Servicio de Impuestos Internos (IRS) emitió duración permanente. El monto en exceso en la base financiera
las regulaciones finales de Propiedad Tangible. Estas regulaciones respecto a la base tributaria de la inversión en estas acciones es de
son efectivas a partir del 1 de enero 2014 con la posibilidad de $4,400 millones como mínimo.
algunas aplicaciones retroactivas elegibles. Estas normas buscan
proveer un marco para distinguir las inversiones de capital de La Compañía ha provisionado un impuesto diferido activo de $7.4
los gastos deducibles del negocio e intentan encontrar el punto millones al 31 de diciembre de 2013 para efecto del impuesto a
Año Importe
2016 $ 19.0
2018 70.5
2020 27.9
2021 11.7
2022 84.1
2023 66.8
Total $ 280.0
Estos créditos fiscales del exterior se presentan en términos de la utilidad operativa, hasta llegar al 85% de la utilidad operativa.
brutos y no se han reducido aquí de cualquier beneficio fiscal no La Compañía hizo provisiones para este impuesto de $25.5
reconocido. El ASU No. 2013-11, "Presentación de una crédito fiscal millones, $49.6 millones y $16.4 millones en 2013, 2012 y 2011,
no reconocido cuando existe una pérdida operativa neta arrastrable, respectivamente. Estas provisiones se incluyen en “impuesto a la
una pérdida tributaria similar, o un crédito fiscal arrastrable" es renta” en el estado de resultados consolidado.
efectiva prospectivamente para el año fiscal de la compañía que
empieza el 1 enero de 2014. Asuntos Tributarios en México –
A partir de marzo de 2009, Grupo México, a través de su subsidiaria En 2013 el Congreso Mexicano promulgó cambios a la ley tributaria
AMC que es íntegramente de su propiedad, posee una participación que entraron en vigencia el 1 de enero de 2014. Entre otras
que excede el 80% de SCC. Por consiguiente, los resultados de cosas, esta nueva ley: (i) establece una regalía minera a una tasa
SCC se incluyen en los resultados consolidados de la subsidiaria de de 7.5% sobre el EBITDA tributario y una regalía adicional de 0.5%
Grupo México para la declaración del impuesto a la renta federal de sobre los ingresos brutos provenientes de la venta de oro, plata y
Estados Unidos. SCC hace provisiones para el impuesto a la renta platino; (ii) establece que los gastos de exploración se depreciarán
corriente y diferido como si estuviera presentando una declaración en 10% por año en lugar del 100% que se aplicó hasta 2013; (iii)
de impuesto a la renta por separado. reemplaza el régimen de impuestos consolidados y crea un régimen
de consolidación de impuestos más restrictivo; (iv) establece una
Asuntos Tributarios en Perú– retención del 10% sobre los dividendos distribuidos a personas
naturales mexicanas o residentes extranjeros (personas naturales o
En Perú, la Compañía obtiene créditos tributarios por el impuesto jurídicas) y se aplicará a la utilidad neta generada después de 2013,
general a las ventas que se paga por la adquisición de bienes y (v) limita (a 47 o 53%) las deducciones para los salarios exonerados
servicios empleados en sus operaciones bienes de capital, y de impuestos y también para los aportes a los planes de pensión;
registra estos créditos como un gasto pagado por adelantado. (vi) mantiene la tasa legal del impuesto a la renta mexicano en 30%,
Según la legislación peruana vigente, la Compañía tiene derecho a eliminando así las reducciones programadas para 2014 y 2015; y
aplicar dichos créditos contra el impuesto a la renta o a recibir un (vii) elimina el impuesto de tasa plana.
reembolso. El valor en libros de estos créditos tributarios peruanos
se aproxima a su valor neto realizable. En relación a estos cambios, en 2013 la Compañía ha reconocido
un cargo por impuesto a la renta diferido de $34.7 millones.
Impuesto Especial a la Minería: En septiembre de 2011, el gobierno
peruano promulgó un nuevo impuesto para el sector minero. Este Contabilidad de Incertidumbre en el Impuesto a la Renta –
impuesto se basa en las utilidades operativas y su tasa varía de 2%
a 8.4%. Comienza en 2% para un margen operativo de hasta 10% El monto total de beneficios fiscales no reconocidos en 2013, 2012
y aumenta en 0.4% de la utilidad operativa por cada 5% adicional y 2011 fue como sigue (en millones):
Perú: De 2009 hasta 2013 (los ejercicios 2009 y 2010 se están examinando en 2014).
EE.UU.: 2008 y todos los años subsecuentes.
México: 2007 y todos los años subsecuentes.
La Gerencia no espera que alguno de los años abiertos origine un de todos los empleadores de su región un monto equivalente a
pago en efectivo dentro de los próximos doce meses anteriores 2,200 unidades impositivas peruanas (aproximadamente $2.9
al 31 de diciembre de 2014. Las expectativas razonables de la millones en 2013). Cualquier exceso remanente se recauda como
Compañía sobre resoluciones futuras de partidas inciertas no un pago en beneficio de los gobiernos regionales. Lo recaudado
cambiaron materialmente durante el año terminado el 31 de financia la capacitación de trabajadores, promoción del empleo,
diciembre de 2013. infraestructura vial y otros programas del gobierno.
NOTA 8– PARTICIPACIÓN DE LOS TRABAJADORES: En México, la participación de los trabajadores se determina usando
las disposiciones establecidas en la ley mexicana del impuesto a la
Las operaciones de la Compañía en Perú y México están sujetas a renta, a una tasa del 10% sobre la utilidad antes de impuestos,
participación de los trabajadores de acuerdo a ley. con los ajustes indicados en la ley de impuestos. En Diciembre
2013, el Congreso Mexicano aprobó algunas modificaciones a la ley
En el Perú, la provisión para la participación de los trabajadores se tributaria, en consecuencia, la Compañía registró una provisión de
calcula aplicando el 8% a las utilidades antes de impuestos. La participación de los trabajadores diferida de $16.3 millones.
porción corriente de esta participación, que es devengada durante el
año, se calcula en base a la renta imponible de la Sucursal Peruana La provisión para la participación de los trabajadores se incluye
y se distribuye a los trabajadores después de la determinación en el “Costo de ventas (excluyendo depreciación, amortización y
de los resultados finales del año. El monto anual por pagar a un agotamiento)” y en “gastos de ventas, generales y administrativos”
trabajador individual tiene un tope igual a 18 salarios mensuales en el estado de resultados consolidado, en proporción al número
de dicho trabajador. El monto determinado en exceso al tope de 18 de trabajadores en las áreas de producción y administración,
salarios mensuales del trabajador ya no se paga al trabajador sino respectivamente. El gasto por participación de los trabajadores
que es recaudado primero por el “Fondo Nacional de Capacitación para los tres años terminados el 31 de diciembre de 2013 fue como
Laboral y de Promoción del Empleo” hasta que esta entidad reciba sigue (en millones):ç
NOTA 9 – OBLIGACIÓN PARA EL RETIRO DE ACTIVOS: enero de 2014, la Compañía ha provisto garantías $14.2 millones.
El costo de cierre reconocido en este pasivo incluye, como se
La Compañía mantiene un estimado de la obligación para el retiro de indica en sus planes de cierre, el costo de desmantelar las concen-
activos para sus propiedades mineras en Perú, según lo requerido tradoras de Toquepala y Cuajone, la fundición y refinería de Ilo, y los
por la Ley Peruana de Cierre de Minas. El MINEM ha aprobado los talleres e instalaciones auxiliares en las tres unidades, incluyendo
planes de cierre de la Compañía de acuerdo con lo requerido por el terminal marítimo. En el último trimestre de 2013, la Compañía
esta ley. Como parte de los planes de cierre, a partir de enero de remitió actualizaciones de los planes de cierre para Toquepala,
2010 y, conforme a las modificaciones de 2012, la Compañía está Cuajone e Ilo, de acuerdo con la ley. Como resultado de estos
obligada, de acuerdo con sus planes de cierre aprobados, a proveer planes revisados, la Compañía ajustó su obligación de retiro de
garantías anuales durante la vida estimada de las minas, aplicando activos.
el método del valor actual, y suplir los fondos para la obligación
de retiro de activos. Esta ley estipula revisar los planes de cierre En 2012, la Compañía decidió reconocer la obligación por retiro
cada cinco años. Actualmente y en el futuro de corto plazo, la de activos para sus propiedades mineras en México como parte
Compañía ha dado en prenda el valor de su complejo de oficinas de sus compromisos ambientales. Aun cuando actualmente no
de Lima como garantía para esta obligación. El valor aceptado del se haya promulgado ninguna ley, reglamento u ordenanza, ni haya
edificio de oficinas de Lima, para este fin, es de $27.8 millones. A ningún contrato escrito o verbal, que exija a la Compañía realizar
2013 2012
Saldo al 1 de enero $ 118.2 $ 62.0
Cambios en los estimados - 27.4
Adiciones - 25.1
Pagos de cierre (1.5) (0.3)
Gastos provisionados 8.1 4.0
Saldo al 31 de diciembre $ 124.8 $ 118.2
La diferencia entre el valor de emisión y el saldo al 31 de diciembre obligaciones se pagan por semestre vencido. Las obligaciones
2013 y 2012 de las obligaciones preferentes no garantizadas es el están calificadas con las mismas condiciones entre sí (pari passu)
descuento de emisión no amortizado, que está siendo amortizado a y el mismo derecho de pago que todas las otras deudas no
lo largo del plazo de la deuda relacionada. garantizadas y no subordinadas actuales y futuras de la Compañía.
Las obligaciones, denominadas “Obligaciones Yankee” líneas arriba, Los contratos de emisión de las obligaciones contienen ciertas
contienen una cláusula que requiere que Minera México mantenga cláusulas, que incluyen limitaciones sobre gravámenes,
un ratio EBITDA a gastos financieros no menor que 2.5 a 1.0, según limitaciones a ventas y transacciones de arrendamiento al vendedor
los términos definidos en la operación de financiamiento. Al 31 de (leaseback), derechos de los tenedores de las obligaciones en caso
diciembre de 2013, Minera México estaba cumpliendo con dicha ocurriera un evento causante de un cambio de control, limitaciones
cláusula. sobre el endeudamiento de las subsidiarias, y limitaciones sobre
consolidaciones, fusiones, ventas o transferencias. Algunas de
El contrato de crédito de Mitsui que estaba garantizado con cuentas estas cláusulas dejan de ser aplicables antes que las obligaciones
por cobrar sobre 31,000 toneladas de cobre al año fue pagado venzan si el emisor obtiene una calificación de grado de inversión.
completamente el 31 de diciembre de 2013. La Compañía obtuvo el grado de inversión en 2005. La Compañía
ha registrado estas obligaciones de acuerdo con la Ley de Títulos
Entre julio de 2005 y noviembre 2012, la Compañía emitió Valores de 1933 y sus modificaciones. La Compañía podrá emitir
obligaciones preferentes no garantizadas seis veces totalizando deuda adicional de tiempo en tiempo de acuerdo con el contrato
$4,200 millones como se listan arriba. Los intereses de las base de emisión.
2014 -
2015 $ 200.0
2016 -
2017 -
En adelante 4,051.2
Total $ 4,251.2
__________
(*) El total de vencimientos de deuda no incluye la cuenta de valuación del
descuento de deuda de $46.3 millones.
Al 31 de diciembre de 2012, otros activos incluían $5.1 millones pensiones a partir del 31 de octubre de 2000 para suspender el
en depósitos en garantía requeridos por el contrato de préstamo de devengo de beneficios.
Mitsui. Los fondos del depósito en garantía fueron liberados ya que
el préstamo fue pagado en diciembre de 2013. Además, las subsidiarias mexicanas de la Compañía tienen un plan de
pensiones de aportes definidos para los empleados asalariados y un
NOTA 11– PLANES DE BENEFICIOS: plan de pensiones de beneficios definidos sin aportes para empleados
sindicalizados (el “Plan Mexicano”). Estos planes se suman a los
Plan post-retiro de beneficios definidos beneficios dados por el Instituto Mexicano de Seguro Social.
La Compañía tiene dos planes de pensiones de beneficios definidos Los costos netos de beneficios periódicos calculados de acuerdo
sin aportes que cubren a los ex empleados remunerados en los con ASC 715 “Beneficios compensatorios de retiro”, usando el 31
Estados Unidos y a algunos ex empleados expatriados en Perú (el de diciembre como la fecha de medición, están conformados por
“Plan para Expatriados”). El Directorio modificó el plan calificado de los siguientes componentes:
Al 31 de diciembre de
2013 2012
(en millones)
Cambio en la obligación por beneficios:
Obligación por beneficios proyectada al inicio del año $ 27.9 $ 25.2
Costo de servicios 1.1 1.0
Costos financieros 1.0 1.1
Censo de ganancia actuarial (0.3) (0.1)
Beneficios pagados (2.2) (2.0)
(Ganancia)/pérdida actuarial 0.3 1.0
Ganancia actuarial por cambios en los supuestos (1.0) 0.8
Ajuste por inflación - 0.9
Obligación por beneficios proyectada al final del año $ 26.8 $ 27.9
La siguiente tabla resume los cambios en otros resultados integrales acumulados para los años terminados el
31 de diciembre, correspondientes al plan de pensiones de beneficios definidos, neto del impuesto a la renta:
(en millones) 2013 2012
Reconciliación de otros resultados integrales acumulados:
Otros resultados integrales acumulados al inicio del año del plan $ (3.6) $ (3.8)
Otros resultados integrales acumulados al final del año del plan $ (1.6) $ (3.6)
(en millones) 2013 2012
Pérdida (ganancia) neta $ 1.5 $ 0.3
Amortización de la (pérdida) ganancia neta 0.4 0.5
Total gastos de amortización $ 1.9 $ 0.8
Los supuestos usados para determinar la obligación por pensiones y primas por antigüedad al término del año
y el costo neto en el año siguiente son:
Plan para Expatriados 2013 2012 2011
Tasa de descuento 4.25% 3.35% 3.95%
Tasa proyectada de retorno a largo plazo de los activos del plan 4.50% 4.50% 4.50%
Tasa de aumento en el nivel de compensaciones futuras N/D N/D N/D
______________________
(*) Estas tasas se aplican en pesos mexicanos, ya que las obligaciones están denominadas en pesos.
Los vencimientos programados de los beneficios que se espera pagar en cada uno de los próximos cinco años
y en adelante, son los siguientes:
Pagos Proyectados
Años de Beneficios
(en millones)
2014 $ 1.7
2015 1.3
2016 1.3
2017 1.3
2018 1.3
2019 a 2023 7.4
Total $14.3
La política de la Compañía para determinar la cartera de activos Estos planes representaron aproximadamente el 30% de las
incluye el hacer consultas periódicas con reconocidos consultores obligaciones de beneficios. La siguiente tabla muestra la cartera de
de inversión externos. La tasa de retorno de largo plazo proyectada activos del portafolio de inversiones al 31 de diciembre:
2013 2012
Categoría de activos:
Acciones 74% 73%
Valores del Tesoro 26% 27%
100% 100%
El monto de los aportes que la Compañía espera hacer al plan aportes. Asarco ya no administra más el plan. La Compañía ha
durante 2013 es de $2.4 millones. asumido la administración del plan y está dando beneficios de
salud a los retirados. El plan se contabiliza de acuerdo con ASC
Plan de Salud Post-Retiro 715 “Beneficios compensatorios de retiro”.
Ex Empleados Peruanos y Estadounidenses Expatriados: La Compañía México: Hasta 2007, la unidad Buenavista brindaba atención
adoptó el plan de salud post-retiro para empleados asalariados médica sin costo alguno a sus empleados y a sus empleados
retirados elegibles de Medicare el 1 de mayo de 1996 (el “Plan de retirados sindicalizados, así como a sus familias, a través de su
Salud para Expatriados”). No se ha provisto fondos para el plan. propio hospital en la unidad Buenavista. En 2011, la Compañía
firmó un contrato con el Secretario de Salud del Estado de Sonora
A partir del 31 de octubre del 2000, el plan de salud para retirados para brindar estos servicios a sus trabajadores retirados y a sus
se terminó y la Compañía informó a los retirados que estarían familias a un costo menor para la Compañía, pero aun así sin costo
cubiertos por el entonces vigente plan de salud post-retiro de Asarco, alguno para los trabajadores retirados. Como resultado del ahorro
ex accionista de la Compañía y subsidiaria de Grupo México, que de costos, el valor del plan y el costo de los beneficios periódicos se
ofrecía prácticamente los mismos beneficios y requería los mismos han reducido y se incluyen en la actividad en las siguientes tablas:
A continuación se muestra el cambio de obligación por beneficios y una conciliación del estado del fondo:
Al 31 de diciembre de
(en millones) 2013 2012
Cambio en la obligación por beneficios:
Obligación por beneficios proyectada al inicio del año $ 27.2 $ 20.3
Costos financieros 1.7 1.5
Modificaciones - -
Pérdida / (ganancia) actuarial – costo de reclamaciones - (0.2)
Beneficios pagados (0.1) (1.5)
(Ganancia)/pérdida actuarial (6.8) 5.6
Ganancia actuarial por cambios en los supuestos (0.2) 0.1
Ajuste por inflación (0.1) 1.4
Obligación por beneficios proyectada al final del año $ 21.7 $ 27.2
Al 31 de diciembre de
Otros resultados integrales acumulados al final del año del plan $ (4.4) $ (0.3)
La siguiente tabla resume los montos en otros resultados integrales acumulados amortizados y reconocidos
como un componente del costo neto de beneficios periódicos en 2013 y 2012, neto del impuesto a la renta:
Las tasas de descuento usadas en el cálculo de otros beneficios y costos post-retiro al 31 de diciembre fueron:
Plan de Salud para expatriados 2013 2012 2011
Tasa de descuento 4.25% 3.35% 3.95%
Los beneficios que se espera pagar en cada uno de los siguientes cinco años, y después de ellos, son los
siguientes:
Pagos Proyectados
Año de Beneficios
(en millones)
2014 $1.4
2015 1.5
2016 1.6
2017 1.7
2018 1.8
2019 a 2023 10.5
Total $18.5
Para fines de medición, se asumió una tasa de aumento anual de Para fines de medición, se asumió que el costo per cápita de
6.0% en el costo per cápita de los beneficios de salud cubiertos para los beneficios de salud cubiertos aumentará a una tasa anual
2013. Se asume que dicha tasa disminuirá gradualmente hasta 4.6%. de 4.0% en 2013 y que permanecerá en ese nivel de allí en
adelante.
Las tasas que se asumen para la proyección de los costos de
atención de la salud pueden tener un efecto significativo en los Un aumento en el costo de otros beneficios tiene un efecto
montos reportados para los planes de salud. Sin embargo, debido significativo sobre el monto de las obligaciones reportadas, así
a la magnitud del plan de la Compañía, un cambio de un punto como en el costo de los componentes del otro plan de beneficios.
porcentual en la tendencia de las tasas asumidas para la atención Un cambio de un punto porcentual en el valor asumido para el costo
de salud no tendría efectos significativos. de otros beneficios tendría los siguientes efectos:
Un punto porcentual
(en millones) Aumento Disminución
Efecto en los componentes del costo total de servicios y financieros $ 1.4 $ 1.3
Efecto en las obligaciones por beneficios post-retiro $ 18.1 $ 22.4
NOTA 12– PARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA: amortizado en base a la producción. Como resultado de estas
adquisiciones, el resto de los tenedores de acciones de inversión
Para todos los años mostrados, en el estado de resultados tienen una participación del 0.71% en la Sucursal Peruana y tienen
consolidado la utilidad atribuible a la participación no controladora a una participación prorrateada en las distribuciones de efectivo
se basa en las utilidades de la Sucursal Peruana de la Compañía. que hace la Sucursal Peruana. Las acciones se registran como
participación no controladora en los estados financieros de la
La participación no controladora de la Sucursal Peruana de Compañía.
la Compañía es por las acciones de inversión, antes llamadas
acciones laborales. Estas acciones se generaron por la legislación NOTA 13– COMPROMISOS Y CONTINGENCIAS:
vigente en Perú desde la década de 1970 hasta 1991; dicha
legislación estipulaba la participación de los trabajadores mineros Asuntos medioambientales:
en las utilidades de las empresas en las que trabajaban. Esta
participación se dividía en acciones y en efectivo. Las acciones de La Compañía ha establecido extensos programas de conservación
inversión incluidas en la participación no controladora en el balance ambiental en sus instalaciones mineras de Perú y México. Los
general siguen siendo distribuciones de acciones en circulación programas ambientales de la Compañía incluyen, entre otras
hechas a los empleados de la Sucursal Peruana. características, sistemas de recuperación de agua para conservarla
y minimizar el impacto en las corrientes cercanas, programas de
En años anteriores, la Compañía adquirió algunas acciones de vegetación para estabilizar la superficie de las represas de relaves,
inversión peruanas a cambio de acciones comunes recientemente y la implementación de tecnología de limpieza húmeda en las minas
emitidas por la Compañía y mediante compras a valor de mercado. para reducir las emisiones de polvo.
Estas adquisiciones fueron contabilizadas como compras de
participación no controladora. El exceso pagado sobre el valor Los gastos de capital ambientales en los años 2013, 2012 y 2011
en libros fue consignado como activos intangibles y está siendo fueron los siguientes (en millones):
2013 2012 2011
Operaciones peruanas $ 20.9 $ 6.7 $ 2.5
Operaciones mexicanas 39.8 20.7 11.5
Total $ 60.7 $ 27.4 $ 14.0
Operaciones peruanas: Las operaciones de la Compañía están se monitorean y revisan temas relacionados con compromisos
sujetas a las leyes y normas peruanas sobre medio ambiente. El ambientales, el cumplimiento de requisitos legales, emisiones
gobierno peruano, a través del Ministerio del Medio Ambiente, atmosféricas, control de efluentes y administración de residuos.
realiza auditorías anuales de las operaciones mineras y metalúrgicas La Compañía considera que cumple cabalmente con las leyes y
peruanas de la Compañía. Mediante estas auditorías ambientales, reglamentos ambientales vigentes en el Perú.
La Compañía es uno de los litigantes en los siguientes juicios En el último trimestre de 2012, Proyecto Pasto Grande, una entidad
relacionados con las concesiones mineras “Virgen María”: del Gobierno Regional de Moquegua, entabló una demanda contra
la Sucursal Peruana de SCC alegando derechos de propiedad
a) Exploraciones de Concesiones Metálicas S.A.C. (“Excomet”): En sobre cierta área usada por la Sucursal Peruana, y que pretende
agosto de 2009, los ex accionistas de Excomet entablaron un nuevo la demolición de la represa de relaves donde la Sucursal Peruana
juicio contra la Sucursal de SCC. Los demandantes alegan que la de SCC deposita sus relaves provenientes de Toquepala y Cuajone
adquisición de las acciones de Excomet por parte de la Sucursal desde 1995. La Sucursal Peruana tiene derecho a usar el área
es nula porque el precio de compra de $2 millones que la Sucursal en cuestión desde 1960 y ha construido y operado las represas de
pagó por dichas acciones no fue negociado de manera justa por relaves también con la autorización correspondiente del gobierno
los demandantes y la Sucursal. En 2005, la Sucursal adquirió las desde 1995. La Sucursal Peruana de SCC sostiene que la demanda
acciones de Excomet después de negociaciones prolongadas con los carece de fundamento y se está defendiendo enérgicamente contra
demandantes y después que los demandantes, que eran todos los la demanda. Tras una moción presentada por la Sucursal Peruana,
accionistas de Excomet, aprobaran la transacción en una asamblea el juzgado de primera instancia incluyó al Ministerio de Energía
general de accionistas. Excomet era entonces el propietario de la y Minas como parte demandada en este juicio. El Ministerio de
concesión minera “Virgen María”. En octubre de 2011, el juzgado Energía y Minas ha respondido la demanda y ha refutado la validez
civil desestimó el caso argumentando que el periodo para interponer de la pretensión. Al 31 de diciembre de 2013, el caso sigue
la demanda ya había prescrito. Tras la apelación presentada por pendiente y sin nuevos acontecimientos.
los demandantes, la corte superior revocó la resolución del juzgado
de primera instancia. Al 31 de diciembre de 2013, el caso sigue Asuntos laborales:
pendiente y sin nuevos acontecimientos.
En años recientes, la Compañía ha experimentado un ambiente
b) Sociedad Minera de Responsabilidad Limitada Virgen María de laboral positivo en sus operaciones en México y Perú, lo que está
Arequipa (SMRL Virgen María): En agosto de 2010, SMRL Virgen permitiendo un aumento de la productividad así como ayudando a
María, una compañía que hasta julio de 2003 era propietaria de la lograr los objetivos de su programa de expansión de capital.
concesión minera Virgen María, entabló un juicio contra la Sucursal
de SCC y otros. SMRL Virgen María vendió esta concesión minera Operaciones peruanas
en julio de 2003 a Excomet (véase el párrafo (a) líneas arriba). El
demandante alega que la venta de la concesión minera Virgen María Al 31 de diciembre de 2013, aproximadamente el 65.3% de los
a Excomet no tiene validez porque las personas que asistieron a la 4,430 trabajadores peruanos de la Compañía estaban sindicalizados,
asamblea de accionistas de SMRL Virgen María en la que se acordó representados por siete sindicatos diferentes. Tres de estos sindicatos,
la venta, no eran los verdaderos propietarios de las acciones. El uno en cada una de las principales áreas de producción, representan
demandante también pretende la nulidad de todos los actos a la mayoría de los trabajadores de la Compañía. También hay cuatro
subsiguientes concernientes a la propiedad minera (la adquisición sindicatos menores que representan al resto de los trabajadores. La
arriba mencionada de las acciones de Excomet por parte de la Compañía sostuvo negociaciones con los sindicados cuyos convenios
Sucursal de SCC y la venta de esta concesión a la Sucursal de colectivos expiraron en 2012. En el primer trimestre de 2013, la
SCC por parte de Excomet). En octubre de 2011, el juzgado civil Compañía firmó convenios de tres años con todos los sindicatos.
Operaciones mexicanas Se espera que las operaciones en estas minas sigan suspendidas
hasta que se resuelvan estos problemas laborales.
En años recientes, las operaciones mexicanas han experimentado
una mejora positiva en su ambiente laboral, pues sus trabajadores En vista de estas prolongadas huelgas, la Compañía ha revisado
optaron por cambiar su afiliación del Sindicato Nacional de el valor en libros de las minas San Martín y Taxco para determinar
Trabajadores Mineros, Metalúrgicos y Similares de la República si hay deterioro de valor. La Compañía concluyó que los activos
Mexicana (o “Sindicato Nacional Minero”), liderado por Napoleón ubicados en estas minas no están deteriorados.
Gómez Urrutia, a otros sindicatos menos politizados.
Otros asuntos legales:
Los trabajadores de las minas mexicanas de San Martín y Taxco,
sin embargo, aún siguen bajo el Sindicato Nacional Minero, y han La Compañía es parte en varios otros juicios relacionados con sus
estado en huelga desde julio de 2007. El 10 de diciembre de 2009 operaciones, pero no cree que la resolución judicial adversa en
un tribunal federal ratificó la legalidad de la huelga en San Martín. cualquiera de ellos, ya sea en forma individual o conjunta, tenga
El 27 de enero de 2011, con el fin de recuperar el control de la mina un efecto material en su posición financiera ni en sus resultados
San Martín y reanudar operaciones, la Compañía presentó una de operación.
solicitud ante el tribunal para que, entre otras cosas, establezca
nuestra responsabilidad por la huelga y defina el pago por cese para Otras Contingencias:
cada trabajador sindicalizado. El tribunal desestimó la solicitud
argumentando que, según la ley federal de trabajo, solo al sindicato Tía María:
le correspondía legítimamente presentar tal solicitud. La Compañía
apeló, y el 13 de mayo de 2011 el juzgado federal mexicano aceptó Tía María, un proyecto de inversión peruano, fue suspendido por
la solicitud. En julio de 2011, el Sindicato Nacional Minero apeló acción del gobierno en abril de 2011 a la luz de protestas y disturbios
la decisión favorable del juzgado ante la Corte Suprema. El 7 de realizados por un pequeño grupo de activistas que alegaban,
noviembre de 2012, la Corte de Suprema de Delaware ratificó la entre otras cosas, que el proyecto provocaría una contaminación
decisión del tribunal federal. La Compañía entabló un nuevo juicio ambiental severa y el desvío de recursos hídricos de uso agrícola.
ante el juzgado de trabajo en virtud de la resolución de la Corte
Suprema, que reconoció el derecho del juzgado de trabajo para La Compañía ha elaborado un nuevo EIA que toma cuenta las
definir la responsabilidad por la huelga y la indemnización por cese preocupaciones de la comunidad local, y los nuevos lineamientos
de cada trabajador sindicalizado. El efecto de una decisión favorable del gobierno. La Compañía considera que este nuevo EIA disipará los
del juzgado de trabajo en este nuevo proceso sería poner fin a la cuestionamientos formulados anteriormente por las comunidades
prolongada huelga en San Martín. Al 31 de diciembre de 2013, el vecinas al proyecto Tía María, les dará una fuente independiente de
caso sigue pendiente y sin nuevos acontecimientos. El 1 de agosto información, y reafirmará la validez de la evaluación de la Compañía
de 2013, el Sindicato Nacional de Trabajadores de la Exploración, sobre el proyecto.
Explotación y Beneficio de Minas en la República Mexicana, que es
el sindicato que opera en Mexicana del Cobre e IMMSA, presentó En el cuarto trimestre de 2013, la Compañía realizó con éxito dos
una nueva solicitud ante las autoridades laborales para reemplazar talleres y la audiencia pública requerida como parte del proceso de
al Sindicato Nacional Minero en la mina San Martín, pues considera aprobación del EIA, y también remitió el nuevo EIA para el proyecto
que representa a más trabajadores en la mina San Martín que el Tía María al Ministerio de Energía y Minas (“MINEM”). El MINEM
Sindicato Nacional Minero. El 12 de agosto de 2013, otro sindicato está revisando ahora el nuevo EIA y la Compañía confía en que
que quiso reemplazar al que existe en la unidad San Martín desistió este estudio responde a las preocupaciones más importantes de
de su petición con el fin de acelerar el reinicio de operaciones en las partes interesadas en el proyecto. La Compañía espera recibir
San Martín. Al 31 de diciembre de 2013, el caso sigue pendiente y la aprobación de este estudio a fines del segundo trimestre de
sin nuevos acontecimientos. 2014 y reanudar el trabajo en el proyecto, con el objetivo de iniciar
la producción a fines de 2016. Sin embargo, no se puede tener
En el caso de la mina Taxco, después de que los trabajadores se certeza alguna en cuanto a los plazos específicos de cada una de
negaran a permitir la exploración de nuevas reservas, la Compañía tales aprobaciones.
inició un juicio que busca rescindir su relación laboral con los
trabajadores de la mina Taxco (incluyendo el respectivo convenio La Compañía tiene derechos legales y válidos sobre las concesiones
colectivo). El 1 de septiembre de 2010, el tribunal laboral federal mineras de Tía María y las tierras con superficies que se le
emitió una resolución que aprobó la rescisión del convenio colectivo superponen en el área. Ninguna de las actividades antedichas han
y todos los contratos de trabajo individuales de los trabajadores cuestionado, revocado, menoscabado, ni anulado los derechos
afiliados al Sindicato Minero Mexicano en la mina Taxco. El legales de la Compañía sobre las concesiones mineras de Tía
sindicato minero apeló la decisión del juzgado de trabajo ante un María ni sobre los títulos obtenidos en el pasado de las tierras con
tribunal federal. En septiembre de 2011, el tribunal federal aceptó superficies que se les superponen. Todos los derechos de propiedad
la apelación del sindicato y ordenó que el tribunal federal laboral de la Compañía sobre estas áreas están plenamente vigentes.
revise el procedimiento. Después de varios procesos judiciales, el
25 de enero de 2013 la Compañía entabló un nuevo juicio ante el En vista del retraso de este proyecto, la Compañía ha revisado el
juzgado de trabajo en virtud de la resolución de la Corte Suprema en valor en libros de este activo para determinar si hay deterioro de
el caso San Martín, que reconoció el derecho del juzgado de trabajo valor. El gasto total en el proyecto, al 31 de diciembre de 2013,
de definir la responsabilidad por la huelga y la indemnización por fue de $534.6 millones, de los cuales $189.5 millones han sido
cese de cada trabajador sindicalizado. El efecto de una decisión reasignados a otras operaciones de la Compañía. La Compañía
favorable del juzgado de trabajo en este nuevo proceso pondría fin considera que está en mejor posición que en periodos anteriores
En 1997, SCC vendió su planta de generación de energía en Ilo a Contrato de compra de energía - MGE
una compañía eléctrica independiente, Enersur S.A. (“Enersur”).
Dentro del marco de esta venta, se suscribió un contrato de compra MGE, una subsidiaria de Grupo México, ha concluido la construcción
de energía (“CCE”) en virtud del cual SCC se comprometía a comprar de una de dos plantas de generación eléctrica en México diseñadas
a Enersur todas sus necesidades energéticas para sus operaciones para suministrar energía eléctrica a algunas de las operaciones
peruanas actuales durante 20 años, a partir de 1997. mexicanas de la Compañía. Se espera que MGE suministre
aproximadamente el 12% de su producción de energía a terceros.
La Compañía suscribió en 2009 un Memorando de Entendimiento En diciembre de 2012, la Compañía firmó un contrato de suministro
(“MDE”) con Enersur con respecto a su CCE. El MDE contiene nuevas de energía con MGE, en virtud del cual MGE proveerá energía a la
condiciones económicas que, en opinión de la Compañía, reflejan Compañía al año 2032 inclusive. La primera planta fue concluida
mejor las actuales condiciones económicas del sector eléctrico en en junio de 2013 y provee energía a la Compañía desde diciembre
Perú. Enersur está aplicando las nuevas condiciones económicas de 2013. Se espera que la segunda planta esté concluida para fines
acordadas en el MDE en su facturación a la Compañía desde mayo del segundo trimestre de 2014.
de 2009. Además, el MDE incluye una opción para suministrar
energía eléctrica para el proyecto Tía María. Sin embargo, debido Para un estimado de las obligaciones contractuales de la Compañía
al retraso en el proyecto Tía María, el contrato final ha quedado para la compra de energía, por favor véase “Obligaciones
pendiente; véase la sección “Tía María” más arriba. contractuales” bajo el Ítem 7. Análisis y Discusión de la Gerencia
sobre la Condición Financiera y Resultados de Operación.
Ampliación de la Concentradora de Toquepala
Contingencias tributarias:
Con relación al EIA para el proyecto de ampliación de Toquepala,
algunos grupos comunitarios expresaron sus inquietudes en Las contingencias tributarias se determinan de acuerdo con la
cuando al uso y contaminación del agua. Como resultado de codificación ASC 740-10-50-15 “Posición fiscal incierta” (véase la
estos problemas, el gobierno peruano inició conversaciones con Nota 7 “Impuesto a la renta”).
las comunidades locales y las autoridades regionales con el fin
de resolver este impasse. En febrero de 2013, la Compañía llegó NOTA 14 – PATRIMONIO
a un acuerdo final con la provincia de Candarave, una de las tres
provincias que colindan con la unidad de Toquepala, en virtud del Decisión del Tribunal de Delaware Sobre el Juicio Derivado de
cual la Compañía se compromete a dar fondos por S/.255 millones Accionistas de SCC:
(aproximadamente $100 millones) para proyectos de desarrollo
en la provincia. En el segundo trimestre de 2013, la Compañía El 9 de octubre de 2012 la Compañía recibió de AMC, su accionista
hizo un primer aporte de S/.45 millones (aproximadamente $17 mayoritario, $2,108.2 mil millones, en cumplimento de la sentencia
millones) al fondo de desarrollo de la provincia de Candarave. La dictada bajo la resolución judicial del Tribunal de Equidad de
Compañía continuó trabajando con las autoridades de la provincia Delaware, que determinó que la Compañía había pagado un precio
de Candarave y en Junio de 2013 suscribió un contrato con la excesivo a AMC en la fusión realizada en 2005 entre la Compañía
Autoridad Nacional del Agua, con autoridades locales y con la Junta y Minera México, S.A. de C.V. De dicha suma recibida de AMC, la
de Usuarios de Agua de Candarave para el estudio hidrogeológico Compañía pagó $316.2 millones por concepto de honorarios y
de la cuenca del río Locumba con el fin de mejorar la utilización de gastos legales al demandante para cumplir con la sentencia judicial
agua en la provincia. de compensación por gastos en honorarios de abogados. El efecto
de esta indemnización fue registrado en los resultados de 2012 de
En noviembre de 2013, la Compañía llegó a un acuerdo final con la Compañía. Los $2,108.2 millones otorgados a la Compañía como
la provincia de Jorge Basadre, en virtud del cual la Compañía se indemnización fueron incluidos en las cuentas de capital (capital
compromete a dar fondos por S/.100 millones (aproximadamente adicional pagado) en el balance general. Además, la Compañía
$36 millones) para proyectos de desarrollo en la provincia. Además, registró un gasto operativo de $316.2 millones en sus resultados
la Compañía ha acordado financiar varios otros programas sociales de 2012 por los honorarios legales relacionados con esta
haciendo uso de los pagos anticipados del impuesto a la renta. sentencia.
La actividad de las acciones en tesorería en los años 2013 y 2012 fue como sigue (en millones):
2013 2012
Acciones comunes de Southern Copper
Saldo al 1 de enero $ 729.8 $ 734.1
Compra de acciones 281.4 147.3
Distribución de dividendos en acciones - (151.4)
Usadas con fines corporativos (0.2) (0.2)
Saldo al 31 de diciembre 1,011.0 729.8
Acciones comunes de SCC en tesorería: el Directorio de la Compañía autorizó un aumento del programa
Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, las acciones en tesorería eran de recompra a $1,000 millones y el 17 de octubre de 2013, el
49,278,536 y 39,045,536 acciones comunes de SCC, con un costo Directorio de la Compañía autorizó un aumento adicional de $1,000
de $1,011.0 millones y $729.8 millones, respectivamente. Las millones totalizando $2,000 millones. Bajo este programa la
acciones comunes de SCC tenidas en tesorería se usan para fines Compañía compro acciones como se muestra la tabla abajo. Estas
corporativos generales. acciones están disponibles para fines corporativos generales. La
Compañía puede comprar acciones comunes adicionales de tiempo
Programa de recompra de acciones de SCC: en tiempo, en base a las condiciones de mercado y otros factores.
En 2008, el Directorio de la Compañía autorizó un programa de Este programa de recompra no tiene fecha de expiración y puede
recompra de acciones por $500 millones. El 28 de julio de 2011, ser modificado o descontinuado en cualquier momento.
________________________
(*) Precio de cierre de las acciones comunes de SCC en la Bolsa de Valores de Nueva York el 31 de diciembre de 2013.
119 SOUTHERN COPPER CORPORATION
Como resultado de la recompra de las acciones comunes de SCC, la recibirán 1,200 acciones comunes tras ser elegidos y, a partir de
propiedad directa e indirecta de Grupo México era 82.3% al 31 de entonces, 1,200 acciones adicionales después de cada asamblea
diciembre de 2013 y 81.3% al 31 de diciembre de 2012. anual de accionistas. Se han reservado 600,000 acciones
comunes de Southern Copper para este plan. El valor razonable
Plan de Adjudicación de Acciones para Directores: de la compensación se mide cada año en la fecha de
adjudicación.
La Compañía estableció un plan de compensación con entrega de
acciones a ciertos directores que no reciben compensación como La actividad de este plan en los años terminados el 31 de diciembre
empleados de la Compañía. Bajo este plan, los participantes de 2013 y 2012 fue como sigue:
2013 2012
Total acciones de SCC reservadas para el plan 600,000 600,000
Acciones comunes de la Compañía Matriz: compradas y completamente pagadas a la fecha en que se paguen
los dividendos. Si el participante sólo ha pagado parcialmente las
Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, había en tesorería 75,262,919 y acciones, se usarán los dividendos a los que tiene derecho para
80,674,702 acciones comunes de Grupo México, respectivamente. reducir el saldo adeudado por las acciones compradas.
Plan de Compra de Acciones para Empleados: En caso que el empleado renuncie o sea cesado de manera
voluntaria o involuntaria, la Compañía le comprará al empleado
En enero de 2007, la Compañía ofreció a empleados elegibles un las acciones totalmente pagadas, y pagará por ellas el precio de
plan de compra de acciones (el “Plan de Compra de Acciones para venta razonable de mercado a la fecha de renuncia o cese, neto
Empleados”) a través de un fideicomiso que adquiere acciones de de costos e impuestos. Si el valor razonable de venta de mercado
Grupo México para venderlas a sus empleados, a los empleados de las acciones es mayor que el precio de compra, la Compañía
de sus subsidiarias, y de ciertas compañías afiliadas. El precio de aplicará una deducción sobre el importe a pagar al empleado de
compra se establece al valor razonable de mercado vigente en la acuerdo con la tabla decreciente especificada en el plan para cada
fecha en que se adjudican. Cada dos años los empleados podrán caso:
adquirir la titularidad del 50% de las acciones pagadas en los dos
años anteriores. Los empleados pagarán las acciones compradas En caso de retiro o fallecimiento del empleado, la Compañía pagará
mediante deducciones mensuales por planilla durante el periodo de al comprador, o a su beneficiario legal, el valor de venta de mercado
ocho años del plan. Al final del periodo de ocho años, la Compañía de las acciones efectivamente pagadas vigente en la fecha de retiro
entregará al participante una bonificación de una acción por cada o fallecimiento, neto de costos e impuestos.
10 acciones compradas por dicho empleado.
El gasto en compensaciones con acciones para los años terminados
Si Grupo México pagase dividendos sobre las acciones durante dicho el 31 de diciembre de 2013, 2012 y 2011, y el saldo restante del
periodo de ocho años, los participantes tendrán derecho a recibir gasto no reconocido en compensaciones bajo el Plan de Compra de
los dividendos en efectivo que corresponda a todas las acciones Acciones para Empleados, fueron como sigue:
Se espera que el gasto no reconocido por compensaciones bajo este plan sea reconocido a lo largo del periodo
restante de un año.
Durante 2010, la Compañía ofreció a empleados elegibles un similares a los términos del Plan de Compra de Acciones para
nuevo plan de compra de acciones (el “Nuevo Plan de Compra de Empleados.
Acciones para Empleados”) a través de un fideicomiso que adquiere
acciones serie B de Grupo México para venderlas a sus empleados, El gasto en compensaciones con acciones para los años
a los empleados de subsidiarias, y de ciertas compañías afiliadas. terminados el 31 de diciembre de 2013, 2012 y 2011, y el saldo
El precio de compra se estableció en 26.51 pesos mexicanos restante del gasto no reconocido en compensaciones bajo el
(aproximadamente $2.05) para la suscripción inicial. Los términos Nuevo Plan de Compra de Acciones para Empleados, fueron como
del Nuevo Plan de Compra de Acciones para Empleados son sigue:
2013 2012 2011
Gasto por compensaciones con acciones $ 0.6 $ 0.6 $ 0.6
Gasto no reconocido por compensaciones $ 2.6 $ 3.2 $ 3.8
Se espera que el gasto no reconocido por compensaciones bajo La siguiente tabla muestra la actividad de adjudicación de acciones
este plan sea reconocido a lo largo del periodo restante de cinco del Nuevo Plan de Compra de Acciones para Empleados para los
años. años terminados el 31 de diciembre de 2013 y 2012:
2012 2011
Las transacciones realizadas bajo estos programas de protección Nivel 2 – Criterios directa o indirectamente observables pero que no
de precios de metales se contabilizan como coberturas de flujo de califican como criterios de Nivel 1 (por ejemplo, precios cotizados
efectivo, de acuerdo con la codificación ASC 815-30 “Derivados y para activos o pasivos similares).
Coberturas – Coberturas de Flujo de Caja”, pues cumplen con los
requerimientos para este tratamiento, y se ajustan al valor razonable Nivel 3 – Precios o técnicas de valorización que requieran datos que
de mercado en base a los precios de los metales del último día son significativos para la medición del valor razonable, pero que no
del respectivo periodo de reporte, registrándose las ganancias son observables (es decir, que están sustentados en una actividad
o pérdidas en otros resultados integrales hasta su liquidación, de mercado escasa o nula).
momento en que las pérdidas o ganancias se reclasifican a ventas
netas en el estado de resultados consolidado. El valor en libros de ciertos instrumentos financieros, incluyendo
efectivo y equivalentes de efectivo, cuentas por cobrar (exceptuando
Por favor vea las revelaciones adicionales sobre valor razonable en las correspondientes a ventas con precios provisionales), y
la Nota 16 “Instrumentos financieros” más adelante. cuentas por pagar, se aproximan al valor razonable debido a
La deuda a largo plazo se registra al costo amortizado y su valor El valor razonable de los activos y pasivos que se miden al valor
razonable estimado se basa en precios de mercado cotizados, razonable de manera recurrente se calculó como sigue al 31 de
clasificados como Nivel 1 en la jerarquía de valor razonable. diciembre de 2013 y 2012 (en millones):
Las cuentas por cobrar de la Compañía correspondientes a las Los instrumentos financieros que pueden exponer a la Compañía
ventas con precios provisionales de cobre se valorizan usando a una concentración de riesgos crediticio están conformados
precios de mercado cotizados en base al precio forward en las principalmente por efectivo y equivalentes de efectivo, inversiones
bolsas LME o COMEX. Dicho valor se clasifica dentro del Nivel 1 a corto plazo y cuentas por cobrar comerciales.
de la jerarquía de valores razonables. Los precios del molibdeno
se establecen tomando como referencia la publicación Platt's La Compañía invierte o mantiene dinero en efectivo disponible
Metals Week y se consideran de Nivel 1 en la jerarquía de valores en varios bancos, principalmente en Estados Unidos, México,
razonables. Europa y Perú, o en valores negociables de compañías con altas
calificaciones. Como parte de su proceso de manejo de efectivo,
NOTA 17- CONCENTRACIÓN DE RIESGO: la Compañía monitorea regularmente el prestigio crediticio
relativo de dichas instituciones. Al 31 de diciembre de 2013,
La Compañía opera cuatro minas de cobre a tajo abierto, cinco SCC había invertido su efectivo y equivalentes de efectivo como
minas subterráneas polimetálicas, dos fundiciones y ocho refinerías sigue:
% en % del total % en una institución
País millones efectivo (1) Del país Del total de efectivo
Estados Unidos $ 1,020.0 54.2% 45.8% 24.9%
Perú 94.0 5.0% 73.7% 3.7%
México 147.1 7.8% 95.1% 7.4%
Suiza 619.9 33.0% 100.0% 33.0%
Total efectivo e inversiones
a corto plazo $1,881.0 100.0%
______________
(1) El 98.7% del efectivo de la Compañía está en dólares de Estados Unidos.
Durante el curso normal de sus operaciones, la Compañía otorga contraídos bajo los contratos de protección suscritos con ellos.
créditos a sus clientes. Aunque las cuentas por cobrar que resultan Para minimizar el riesgo de dichas pérdidas, la Compañía sólo
de estas transacciones no cuentan con garantía prendaria, la opera con instituciones financieras de alta calificación que cumplan
Compañía no ha tenido problemas serios para cobrar estas ciertos requisitos. Asimismo, la Compañía periódicamente revisa
cuentas. la solvencia crediticia de estas instituciones para verificar que
mantengan sus calificaciones. La Compañía no anticipa que las
La Compañía está expuesta a pérdidas por créditos en caso que las instituciones financieras incumplan con sus obligaciones.
instituciones financieras con las que ha realizado transacciones de
instrumentos derivados (swaps de commodities, de tipo de cambio Los clientes más grandes de la Compañía como porcentaje de las
de monedas y/o tasas de interés) no puedan pagar los adeudos cuentas por cobrar y las ventas totales fueron los siguientes:
Al 31 de diciembre de
2013 2012
Cuentas por cobrar a partes relacionadas, corrientes:
Grupo México, S.A.B de C.V. (“Grupo México”) y afiliadas $ 0.8 $ 1.8
México Generadora de Energía, S. de R.L. (“MGE”) 18.8 -
Compañía Perforadora México S.A.P.I. de C.V. 0.7 0.5
Compañía Minera Coimolache S.A. 17.2 23.4
México Proyectos y Desarrollos, S.A. de C.V. y afiliadas 0.6 -
$ 38.1 $ 25.7
Cuentas por cobrar a partes relacionadas, no corrientes:
MGE $ 161.2 $ 184.0
Actividades de venta:
Asarco $ 88.7 $ 23.5 $ 68.8
México Proyectos y Desarrollos, S.A. de C.V. y afiliadas 0.8 0.5 0.5
Compañía Perforadora México S.A.P.I. de C.V. 0.6 - 0.2
MGE 27.3 - -
Total ventas $ 117.4 $ 24.0 $ 69.5
2013 2012 2011
Actividades de compra:
México Compañía de Productos Automotrices, S.A. de C.V. $ - $ - $ 0.2
Mextransport 2.7 2.7 2.8
Total compras $ 2.7 $ 2.7 $ 3.0
Actividades de venta
Mextransport $ 0.3 $ 0.9 $ -
La familia Larrea controla la mayor parte del capital social de Grupo Automotrices, S.A. de C.V., una compañía controlada por la familia
México, y tiene una participación considerable en otras compañías, Larrea que fue liquidada en 2011.
entre ellas, de aviación y bienes raíces. En el curso ordinario de
su negocio, la Compañía realiza ciertas transacciones con otras En 2007, las subsidiarias mexicanas de la Compañía otorgaron
entidades controladas por la familia Larrea, relacionadas con el garantías para dos préstamos otorgados por Bank of Nova Scotia
arrendamiento de oficinas y transporte aéreo. En relación a esto, de México a MexTransport, una compañía controlada por la
la Compañía pagó honorarios por servicios de mantenimiento y familia Larrea. Mextransport provee servicios de aviación a las
venta de vehículos prestados por México Compañía de Productos operaciones mexicanas de la Compañía. Se terminó de amortizar
2013 2012 2011
La Compañía compró materiales industriales a Higher Technology del Principal Funcionario Ejecutivo de SCC, tiene participación
S.A.C., y pagó honorarios por servicios de mantenimiento prestados patrimonial, y a Breaker Perú S.A.C., una compañía en la cual
por Servicios y Fabricaciones Mecánicas S.A.C. El Sr. Carlos los señores Jorge González y Carlos González, hijo político e hijo,
González, hijo del Principal Funcionario Ejecutivo de SCC, tiene respectivamente, del Principal Funcionario Ejecutivo de SCC, tienen
participación patrimonial en estas compañías. participación patrimonial.
Préstamo
Total préstamo otorgado $56.6
Tasa de interés 6 meses Libor + 3%
(aproximadamente 3.35%)
Saldo pendiente al 31 de diciembre de 2013 $17.2
2013 2012
VENTAS CON PRECIOS PROVISIONALES: base a los precios LME o COMEX del cobre, y a los precios Distribuidor
de Óxidos del molibdeno, en el mes de liquidación futuro.
Al 31 de diciembre de 2013, la Compañía ha registrado ventas
de cobre con precios provisionales al precio forward promedio por La siguiente tabla muestra las ventas de cobre y molibdeno
libra, y de molibdeno al precio de mercado por libra de fin de año. con precios provisionales pendientes al 31 de diciembre
Estas ventas están sujetas a un precio final que se determina en de 2013:
Molibdeno Valuadas en Mes de liquidación
(millones de libras) (por libra)
10.3 9.70 De enero de 2014 a abril de 2014
Al 31 de diciembre de,
2013 2012
Cobre $ 1.0 $ 2.9
Molibdeno 0.6 3.7
Total $ 1.6 $ 6.6
La Gerencia considera que la determinación final del precio de estas mercado, se cancelaría el contrato anual, pero no el contrato a largo
ventas no tendrá un efecto material ni en la posición financiera ni plazo. Bajo los términos y condiciones del contrato, los embarques
en los resultados de operación de la Compañía. serían a Asia y no hay derechos de exclusividad para Mitsui ni
comisiones incluidas. Este contrato podrá ser renovado por cinco
CONTRATOS DE VENTAS A LARGO PLAZO: años adicionales, bajo acuerdo de ambas partes.
Los siguientes son los contratos a largo plazo de importancia: Bajo los términos del contrato de venta con Molibdenos y Metales,
S.A., SPCC Sucursal del Perú debe suministrar 29,300 toneladas
Según los términos del contrato de venta con Mitsui & Co. Ltd. de concentrados de molibdeno de 2014 a 2016. Este contrato se
("Mitsui"), la Compañía estaba obligada a suministrar a Mitsui podrá ampliar un año calendario más cada octubre para mantener
48,000 toneladas anuales de cátodos de cobre hasta el 2013 para un periodo de tres años, a no ser que una de las partes decida
el mercado asiático. Los niveles de los premios fueron acordados resolver el contrato. El precio de venta de los concentrados de
anualmente en base a las condiciones del mercado mundial. 90,000 molibdeno se basa en el promedio mensual de la cotización máxima
toneladas relacionadas a un contrato anterior (periodo 1994-2000) y mínima de Distribuidor de Óxidos publicada en Metals Week. La
se entregarán de la siguiente manera: 48,000 toneladas en 2014 deducción del costo de tostación se acuerda según los términos del
y 42,000 en 2015. mercado internacional.
En 2013, se suscribió un nuevo contrato de venta de cobre a Según los términos del contrato de venta con Molymex, S.A. de C.V.,
largo plazo con Mitsui por cinco años, con embarques a partir de Minera México debe suministrar como mínimo el 85% de su producción
2015. Mitsui y la Compañía negociarán los términos y condiciones de concentrados de molibdeno desde 2012 hasta 2015 inclusive El
de mercado para los contratos anuales a más tardar el 30 de precio de venta del concentrado de molibdeno se basa en el promedio
noviembre del año anterior al despacho. El contrato considera mensual de la cotización máxima y mínima de Distribuidor de Óxidos
los siguientes volúmenes anuales de cátodos de cobre: 6,000 publicada en Metals Week. La deducción del costo de tostación se
toneladas para 2015 y 48,000 toneladas para cada uno de los años negocia en base a los términos del mercado internacional.
entre 2016 y 2019. El volumen contratado aumentaría en 24,000
toneladas el año siguiente a que Tía María alcance capacidad de NOTA 20- DATOS TRIMESTRALES (no auditados)
producción plena. Si no se llega a un acuerdo en los términos de (En millones, excepto los montos por acción)
2013
1ro 2do 3ro 4to Año
(1) El tercer trimestre de 2012 incluye en ingresos y gastos de operación un cargo de una sola vez de $316.2 millones por honorarios
legales relacionados con un juicio derivado de accionistas.
(2) El dividendo pagado en el primer trimestre de 2012 incluye un dividendo en efectivo de $0.19 y un dividendo en acciones de $0.35.
El dividendo pagado en el cuarto trimestre 2012 incluye un dividendo de una sola vez relacionado con la sentencia del juicio derivado
de accionistas. Por favor véase Nota 14 Patrimonio.
Hemos auditado los balances generales consolidados adjuntos de Southern Copper Corporation y subsidiarias
(la “Compañía”) al 31 de diciembre de 2013 y 2012, así como los correspondientes estados consolidados de
resultados, de resultados integrales, de cambios en el patrimonio, y de flujos de efectivo por cada uno de los tres
años en el periodo terminado el 31 de diciembre de 2013. Nuestra auditoría también incluyó los cuadros de los
estados financieros listados en el Índice en el Ítem 15. Estos estados financieros y los cuadros de los estados
financieros son responsabilidad de la Gerencia de la Compañía. Nuestra responsabilidad es expresar una
opinión sobre estos estados financieros y los cuadros de los estados financieros en base a nuestras auditorías.
Nuestras auditorías fueron realizadas siguiendo las normas del Consejo de Vigilancia de Contabilidad de
Compañías que Cotizan en Bolsa [the Public Company Accounting Oversight Board] (Estados Unidos). Estas
normas requieren que planeemos y ejecutemos la auditoría con el fin de obtener una seguridad razonable sobre
si los estados financieros están libres o no de errores materiales. Una auditoría comprende examinar, mediante
pruebas, la evidencia que soportan las cifras y revelaciones en los estados financieros. Una auditoría también
incluye evaluar los principios contables utilizados y las estimaciones significativas hechas por la Gerencia,
así como evaluar la presentación general de los estados financieros. Consideramos que nuestras auditorias
proveen una base razonable para nuestra opinión.
En nuestra opinión, los estados financieros consolidados antes indicados presentan razonablemente, en todos
sus aspectos significativos, la posición financiera de Southern Copper Corporation y sus subsidiarias al 31 de
diciembre de 2013 y 2012, así como los resultados de sus operaciones y sus flujos de efectivo por cada uno de
los tres años del periodo terminado el 31 de diciembre de 2013, de acuerdo con los principios de contabilidad
generalmente aceptados en los Estados Unidos de América. Asimismo, en nuestra opinión, los cuadros de los
estados financieros antes indicados, cuando son considerados en forma conjunta con los estados financieros
consolidados, presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la información allí contenida.
También hemos auditado, de acuerdo con las normas del Consejo de Vigilancia de Contabilidad de Compañías
que Cotizan en Bolsa [the Public Company Accounting Oversight Board] (Estados Unidos), el control interno de la
Compañía sobre la información financiera al 31 de diciembre de 2013, basándonos en los criterios establecidos
en el Marco Integrado de Control Interno (1992) publicado por el Comité de Organizaciones Patrocinadoras de
la Comisión Treadway (the Committee of Sponsoring Organizations of the Treatway Commission), y en nuestro
informe de fecha 26 de febrero de 2014, expresamos una opinión sin salvedades acerca del control interno
sobre la información financiera de la Compañía.
ACLARACIÓN
Este documento es una traducción libre al español de la opinión incluida en el Formulario 10-K registrado en inglés por la Compañía
ante las autoridades de los Estados Unidos de América (Securities and Exchange Commission - SEC) y del Perú (la Superintendencia del
Mercado de Valores, SMV, y la Bolsa de Valores de Lima, BVL).
En caso de diferencias entre ambos documentos, prevalecerá el entregado ante las autoridades en idioma inglés. Esta opinión es
incluida en este formulario sólo para conveniencia del lector y no representa la emisión de una opinión al Formulario 10-K en español
por parte de Deloitte Touche Tohmatsu Limited ni por ninguna de sus firmas miembro.
Al 31 de diciembre de 2013, la Compañía realizó una evaluación de la efectividad, diseño y operación de sus controles y
procedimientos de revelación, bajo la supervisión y participación del Comité de Revelación y la Gerencia de la Compañía,
incluyendo el Principal Funcionario Ejecutivo y al Principal Funcionario de Finanzas. En base a dicha evaluación, el Principal
Funcionario Ejecutivo y el Principal Funcionario de Finanzas han concluido que los controles y procedimientos de revelación
de la Compañía son efectivos al 31 de diciembre de 2013 para asegurar que la información que se requiere revelar en los
informes presentados o remitidos de acuerdo con la Ley de Bolsas de Valores es:
1. registrada, procesada y reportada dentro de los plazos especificados en las normas y formularios de la SEC, y
No hubo cambios en el control interno de la Compañía sobre los informes financieros (tal como que se define en las Normas
13a-15(f) y 15d-15(f) de la Ley de Bolsas de Valores de 1934, con sus modificaciones) que se elaboraron durante el trimestre
que terminó el 31 de diciembre de 2013 que haya afectado sustancialmente, o que tengan una probabilidad razonable de
afectar sustancialmente, los controles internos de la Compañía sobre los informes financieros.
La Gerencia es responsable de establecer y mantener un control interno adecuado sobre la información financiera de la
Compañía (como se define en las Normas 13a-15(f) y 15d-15(f)) de la Ley de Bolsas de Valores). Bajo la supervisión y
participación de la Gerencia, incluyendo al Principal Funcionario Ejecutivo y al Principal Funcionario de Finanzas de la Compañía,
la Compañía realizó una evaluación de la efectividad de sus procedimientos de control interno sobre la información financiera
aplicando el Marco Integrado de Control Interno (1992)publicado por el Comité de Organizaciones Patrocinadoras de la
Comisión Treadway. En base a la evaluación realizada aplicando este marco, la Gerencia considera que al 31 de diciembre
de 2013 dicho control interno sobre la información financiera es efectivo.
Debido a sus limitaciones inherentes, es posible que el control interno sobre la información financiera no logre prevenir
o detectar declaraciones erróneas. Asimismo, proyectar cualquier evaluación sobre efectividad a periodos futuros está
sujeto al riesgo de que los controles devengan inadecuados debido a cambios en las condiciones o al deterioro del grado de
cumplimiento de políticas o procedimientos.
Nuestro control interno sobre la información financiera al 31 de diciembre de 2013 ha sido auditado por Galaz, Yamazaki,
Ruiz Urquiza, S.C., miembro de Deloitte Touche Tohmatsu Limited, una firma de auditores independientes, según lo declarado
en su informe que se presenta a continuación.
ACLARACIÓN
Este documento es una traducción libre al español de la opinión incluida en el Formulario 10-K registrado en inglés por la Compañía
ante las autoridades de los Estados Unidos de América (Securities and Exchange Commission - SEC) y del Perú (la Superintendencia
del Mercado de Valores, SMV, y la Bolsa de Valores de Lima, BVL).
En caso de diferencias entre ambos documentos, prevalecerá el entregado ante las autoridades en idioma inglés. Esta opinión es
incluida en este formulario sólo para conveniencia del lector y no representa la emisión de una opinión al Formulario 10-K en español
por parte de Deloitte Touche Tohmatsu Limited ni por ninguna de sus firmas miembro.
Germán Larrea Mota-Velasco es nuestro Presidente del Directorio Quevedo inició su carrera profesional en 1969 en Grupo México.
desde diciembre de 1999, fue Principal Funcionario Ejecutivo de Fue Presidente de Grupo Ferroviario Mexicano S.A. de C.V., y de
diciembre de 1999 a octubre de 2004, y es miembro de nuestro Ferrocarril Mexicano, S.A. de C.V. de diciembre de 1997 a diciembre
Directorio desde noviembre de 1999. Es Presidente del Directorio, de 1999, y Director General de Exploración y Desarrollo de Grupo
Presidente, y Principal Funcionario Ejecutivo de Grupo México México de 1994 a 1997. Es miembro del Directorio de Grupo
(holding) desde 1994. El Sr. Larrea es Presidente del Directorio México desde abril de 2002. También fue vicepresidente de Grupo
y Principal Funcionario Ejecutivo de Grupo Ferroviario Mexicano Condumex S.A. de C.V. durante ocho años. El Sr. García de Quevedo
S.A. de C.V. (compañía ferroviaria) desde 1997. El Sr. Larrea fue Presidente de la Cámara de Minería de México de noviembre de
fue anteriormente Vicepresidente Ejecutivo de Grupo México y 2006 a agosto de 2009.
es miembro del Directorio desde 1981. También es Presidente
del Directorio y Principal Funcionario Ejecutivo de Empresarios Raúl Jacob Ruisanchez, es nuestro Vicepresidente de Finanzas y
Industriales de México, S.A. de C.V. (holding), y Fondo Inmobiliario Principal Funcionario de Finanzas desde el 18 de abril de 2013.
(compañía inmobiliaria), desde 1992. En 1978 fundó Grupo Fue nuestro Contralor del 27 de octubre de 2011 al 18 de abril
Impresa, una editorial e imprenta, de la que fue Presidente y del 2013. Ha ocupado diversos cargos enfocados principalmente
Principal Funcionario Ejecutivo hasta 1989, año en que la compañía en planificación financiera, finanzas corporativas, relaciones
fue vendida. También es miembro del Directorio del Banco Nacional con inversionistas, y evaluación de proyectos en la Compañía
de México, S.A. (Citigroup), que forma parte de Grupo Financiero desde 1992. En septiembre de 2011, fue nombrado Director de
Banamex, S.A. de C.V. desde 1992, del Consejo Mexicano de Contabilidad y Finanzas de la Sucursal Peruana de la Compañía,
Hombres de Negocio, y del Grupo Televisa, S.A.B. desde 1999. además de Vicepresidente y Principal Funcionario de Finanzas
de Southern Peru Limited, una de nuestras subsidiarias. En
Oscar González Rocha es nuestro Presidente desde diciembre de 2010, el Sr. Jacob fue considerado por Institutional Investor entre
1999 y nuestro Presidente y Principal Funcionario Ejecutivo desde los tres mejores ejecutivos de relaciones con inversionistas de
el 21 de octubre de 2004. Es Director nuestro desde noviembre América Latina. Actualmente es miembro del consejo consultivo
de 1999. Anteriormente fue nuestro Presidente y Director General del programa de MBA (Finanzas) de la Universidad del Pacífico en
y Principal Funcionario de Operaciones desde diciembre de 1999 Lima, Perú. Hasta marzo de 2010, fue Presidente del Centro de
al 20 de octubre de 2004. Es miembro del Directorio de Grupo Estudios Estratégicos de IPAE, una asociación empresarial. Entre
México desde 2002 Es el Principal Funcionario Ejecutivo y miembro 2004 y 2006, fue Presidente del Comité de Asuntos Financieros
del Directorio de Asarco desde agosto de 2010. Anteriormente fue de la Cámara Americana de Comercio del Perú. El Sr. Jacob tiene
Director General de Mexicana de Cobre, S.A. de C.V. de 1986 a un título en economía de la Universidad del Pacífico, una maestría
1999 y de Buenavista del Cobre, S.A. de C.V. (antes Mexicana de de la Universidad de Texas (Austin) y un título en Administración
Cananea S.A. de C.V.) de 1990 a 1999. Fue director suplente de de Negocios Internacionales de la Stockholm School of
Grupo México de 1988 a abril de 2002. Economics.
Xavier García de Quevedo Topete es Presidente de Minera México Agustín Ávila Martínez reemplazó al Sr. Raúl Jacob Ruisanchez
desde septiembre de 2001 y Presidente y Principal Funcionario como Contralor de la Compañía. Fue nuestro Contralor Asistente
Ejecutivo de Southern Copper Minera México, y nuestro Principal durante los últimos cinco años y es Director de Contraloría de Grupo
Funcionario de Operaciones desde el 12 de abril de 2005. También México S.A.B. de C.V. (“Grupo México”), la compañía matriz indirecta
es miembro de nuestro Directorio desde noviembre de 1999. Es de SCC, desde marzo de 2000. Fue Sub-Contralor de noviembre de
Presidente y Principal Funcionario Ejecutivo de Americas Mining 1993 a marzo de 2000, y fue Contralor General de Mexicana de
Corporation desde el 7 de septiembre de 2007. Fue Presidente Cobre S.A. de C.V. y Mexicana de Cananea S.A. de C.V., la antigua
y Principal Funcionario Ejecutivo de Asarco de diciembre de operadora de la mina Buenavista de SCC, ambas subsidiarias de
2009 a junio de 2010. Anteriormente fue Presidente de Asarco SCC, de septiembre de 1983 a noviembre de 1993. El Sr. Ávila
de noviembre de 1999 a septiembre de 2001. El Sr. García de Martínez es contador público certificado en México.
1. Estados Financieros
Los siguientes estados financieros de Southern Copper Corporation y sus subsidiarias se incluyen en las páginas indicadas del documento
correspondiente, como se indica a continuación:
Páginas
del formulario
10K
Estado de resultados consolidado por los años terminados el 31 de diciembre de 2013, 2012 y 2011 90
Estado de resultados integrales consolidado por los años terminados el 31 de diciembre de 2013,
2012 y 2011 91
Balance general consolidado al 31 de diciembre de 2013 y 2012 92
Estado de flujo de efectivo por los años terminados el 31 de diciembre de 2013, 2012 y 2011. 93-94
Estado de cambios en el patrimonio consolidado por los años terminados el 31 de diciembre de 2013,
2012 y 2011 95
Notas a los estados financieros consolidados 96-133
Informe de los auditores independientes 134
2. Anexos
4.1 Contrato que rige la emisión de $ 200 millones en Obligaciones al 6.375% con vencimiento en 2015, entre Southern
Copper Corporation, The Bank of New York y The Bank of New York (Luxemburgo) S.A.
4.2 (a) Contrato que rige la emisión de $600 millones en Obligaciones al 7.500% con vencimiento en 2035, entre Southern
Copper Corporation, The Bank of New York y The Bank of New York (Luxemburgo) S.A.
(b) Contrato que rige la emisión de $400 millones en Obligaciones al 7.500% con vencimiento en 2035, entre Southern
Copper Corporation, The Bank of New York y The Bank of New York (Luxemburgo) S.A.
4.6 Contrato de emisión, de fecha 16 de abril de 2010, entre Southern Copper Corporation y Wells Fargo Bank, National
Association, como fideicomisario, en base al cual se emitieron $400 millones de Obligaciones al 5.375% con vencimiento
en 2020 y $1,100 millones de Obligaciones al 6.750% con vencimiento en 2040.
4.7 Primer Contrato de Emisión Suplementario, de fecha 16 de abril de 2010, entre Southern Copper Corporation y Wells
Fargo Bank, National Association, como fideicomisario, en base al cual se emitieron las Obligaciones al 5.375% con
vencimiento en 2020.
4.8 Segundo Contrato de Emisión Suplementario, de fecha 16 de abril de 2010, entre Southern Copper Corporation y Wells
Fargo Bank, National Association, como fideicomisario, en base al cual se emitieron las Obligaciones al 6.750% con
vencimiento en 2040.
4.11 Tercer Contrato de Emisión Suplementario, con fecha 8 de noviembre de 2012, entre Southern Copper Corporation y
Wells Fargo Bank, National Association, como fideicomisario, en base al cual se emitieron las Obligaciones al 3.500%
con vencimiento en 2022.
10.2 Contrato de Servicio suscrito entre la Compañía y una subsidiaria de Grupo México, S.A.B. de C.V., cedido bajo los mismos
términos y condiciones a Grupo México S.A.B. de C.V. en febrero de 2004.
10.3 Convenio y Plan de Fusión, de fecha 21 de octubre de 2004, entre Southern Copper Corporation, SCC Merger Sub, Inc.,
Americas Sales Company, Inc., Americas Mining Corporation y Minera México S.A. de C.V.
14.0 Código de Conducta y Ética Corporativa adoptado por el Directorio el 8 de mayo de 2003 y modificado por el Directorio
el 21 de octubre de 2004.
23.1 Consentimiento de los Auditores Independientes (Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C., Miembro de Deloitte Touche
Tohmatsu, Limited).
32.1 Certificación estipulada por la Sección 906 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002, 18 U.S.C., Sección 1350. Este documento
se presenta de acuerdo con el Boletín N° 33-8328 de la SEC.
32.2 Certificación estipulada por la Sección 906 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002, 18 U.S.C., Sección 1350. Este documento
se presenta de acuerdo con el Boletín N° 33-8328 de la SEC.
101.INS Documento Instancia en XBRL (presentado electrónicamente con este informe sólo en la versión en inglés).
101.SCH Documento Esquema de Extensiones de la Taxonomía XBRL (presentado electrónicamente con este informe sólo en la
versión en inglés).
101.CAL Documento Linkbase de Cálculo de la Taxonomía XBRL (presentado electrónicamente con este informe sólo en la versión
en inglés).
101.DEF Documento Linkbase de Definiciones de Extensiones de la Taxonomía XBRL (presentado electrónicamente con este
informe sólo en la versión en inglés)
101.LAB Documento Linkbase de Etiquetas de la Taxonomía XBRL (presentado electrónicamente con este informe sólo en la
versión en inglés).
101.PRE Documento Linkbase de Presentación de la Taxonomía XBRL (presentado electrónicamente con este informe sólo en la
versión en inglés).
El anexo que se muestra como 10.1 es el contrato de la gerencia o plan de compensación o acuerdo que debe presentarse de acuerdo
con el Ítem 15(b) del Formulario 10-K.
Los siguientes documentos en formato XBRL (Extendible Business Reporting Language) se adjuntan a este informe como Anexo 101 (sólo
en la versión en inglés): (i) el Estado de Resultados Consolidado para los años terminados el 31 de diciembre de 2013, 2012 y 2011;
(ii) el Estado de Resultados Integrales Consolidado para los años terminados el 31 de diciembre de 2013, 2012 y 2011; (iii) el Balance
General Consolidado al 31 de diciembre de 2013 y 2012; (iv) el Estado de Flujos de Efectivo Consolidado para los años terminados el 31
de diciembre de 2013, 2012 y 2011; (v) el Estado de Cambios en el Patrimonio Consolidado para los años terminados el 31 de diciembre
de 2013, 2012 y 2011; y (vi) las Notas a los Estados Financieros Consolidados etiquetadas en detalle. Se informa a los usuarios de estos
datos que, de acuerdo con la Norma 406T del Reglamento S-T, se considera que este archivo interactivo de datos no ha sido presentado
como parte de una declaración de registro ni como prospecto para los fines de las secciones 11 ó 12 de la Ley de Títulos Valores de 1933,
ni se considera que haya sido presentado para los fines de la sección 18 de la Ley de Bolsas de Valores de 1934, y que no está sujeto a
responsabilidad legal alguna bajo dichas secciones.
Adiciones
Saldo al Cargado a Saldo al
inicio del costos y Deducción/ final
periodo gastos Adiciones Aplicación del periodo
Reserva deducida
en el balance general
al cual es aplicable:
Cuentas por cobrar:
2013 - 0.3 0.3
2012 - - - - -
2011 - - - - -
Notas emitidas bajo la par:
2013 47.3 1.1 - - 46.2
2012 25.4 0.5 22.4 - 47.3
2011 25.9 0.5 - 25.4
Impuestos diferidos activos:
2013 - - -
2012 2.2 2.2 -
2011 30.0 27.8 2.2
De acuerdo con lo estipulado en la Sección 13 ó 15 (d) de la Ley de Bolsas de Valores de 1934 y sus modificaciones, el Registrante ha
dispuesto debidamente que este Reporte Anual Formulario 10-K sea firmado en su representación por el suscrito, debidamente autorizado
para ello.
SOUTHERN COPPER CORPORATION
(Registrante)
De conformidad con lo estipulado por la Ley de Bolsas de Valores de 1934, esta Memoria Anual en Formulario 10-K ha sido firmada por las
siguientes personas en representación del Registrante y en virtud de los cargos y en las fechas que se indican.
DIRECTORES
/Fdo./Germán Larrea Mota-Velasco /Fdo./Oscar González Rocha
Germán Larrea Mota-Velasco Oscar González Rocha
/Fdo./ Emilio Carrillo Gamboa /Fdo./Daniel Muñiz Quintanilla
Emilio Carrillo Gamboa Daniel Muñiz Quintanilla
/Fdo./Alfredo Casar Pérez /Fdo./L. Miguel Palomino Bonilla
Alfredo Casar Pérez L. Miguel Palomino Bonilla
/Fdo./Luis Castelazo Morales /Fdo./Gilberto Perezalonso Cifuentes
Luis Castelazo Morales Gilberto Perezalonso Cifuentes
/Fdo./Enrique Castillo Sánchez Mejorada /Fdo./Juan Rebolledo Gout
Enrique Castillo Sánchez Mejorada Juan Rebolledo Gout
Fecha: 26 de febrero de 2014
Los siguientes documentos en formato XBRL (Extendible Business Reporting Language) se adjuntan a este
informe como Anexo 101 (sólo en la versión en inglés): (i) el Estado de Resultados Consolidado para los años
terminados el 31 de diciembre de 2013, 2012 y 2011; (ii) el Estado de Resultados Integrales Consolidado
para los años terminados el 31 de diciembre de 2013, 2012 y 2011; (iii) el Balance General Consolidado al
31 de diciembre de 2013 y 2012; (iv) el Estado de Flujos de Efectivo Consolidado para los años terminados el
31 de diciembre de 2013, 2012 y 2011; (v) el Estado de Cambios en el Patrimonio Consolidado para los años
terminados el 31 de diciembre de 2013, 2012 y 2011; y (vi) las Notas a los Estados Financieros Consolidados
etiquetadas en detalle. Se informa a los usuarios de estos datos que, de acuerdo con la Norma 406T del
Reglamento S-T, se considera que este archivo interactivo de datos no ha sido presentado como parte de una
declaración de registro ni como prospecto para los fines de las secciones 11 ó 12 de la Ley de Títulos Valores de
1933, ni se considera que haya sido presentado para los fines de la sección 18 de la Ley de Bolsas de Valores
de 1934, y que no está sujeto a responsabilidad legal alguna bajo dichas secciones.
______________________________________________________________
(*) Representa deuda neta dividida entre capitalización neta
Porcentaje
de propiedad de acciones
con derecho
a voto u otras
bases de
Nombre de la Compañía control
Esta lista no incluye las subsidiarias que no constituyen una subsidiaria significativa.
Damos nuestro consentimiento para que se incorporen como referencia en las Declaraciones de Registro No. 333-150982 en un Formulario
S-8 y No. 333-165904 en un Formulario S-3 de nuestros informes de fecha 26 de febrero de 2014 sobre los estados financieros, los cuadros
de los estados financieros de Southern Copper Corporation, y la efectividad del control interno de Southern Copper Corporation sobre la
información financiera que aparece en esta Memoria Anual en el Formulario 10-K de Southern Copper Corporation por el año terminado el
31 de diciembre de 2013.
ACLARACIÓN
Este documento es una traducción libre al español de la carta consentimiento incluida en el Formulario 10-K registrado en inglés
por la Compañía ante las autoridades de los Estados Unidos de América (Securities and Exchange Commission - SEC) y del Perú (la
Superintendencia del Mercado de Valores, SMV, y la Bolsa de Valores de Lima, BVL).
En caso de diferencias entre ambos documentos, prevalecerá el entregado ante las autoridades en idioma inglés. Esta carta
consentimiento es incluida en este formulario sólo para conveniencia del lector y no representa la emisión de un consentimiento al
Formulario 10-K en español por parte de Deloitte Touche Tohmatsu Limited ni por ninguna de sus firmas miembro.
2. A mi entender, este informe no contiene ninguna falsedad u omisión sobre algún hecho material necesario para formular las
declaraciones hechas, a la luz de las circunstancias en que se formularon las mismas, ni induce a error con respecto al periodo
cubierto por este informe;
3. A mi entender, los estados financieros y demás información financiera contenida en este informe presentan en forma razonable y
en todos sus aspectos materiales la condición financiera, los resultados de operación y los flujos de efectivo del registrante para
los periodos presentados en este informe;
4. Los demás funcionario(s) del registrante que certifican y yo somos responsables de establecer y mantener controles y
procedimientos de revelación (definidos en las Normas 13a-15(e) y 15d-15(e) de la Ley de Bolsas de Valores) y del control interno
sobre la información financiera (definido en las Normas 13a –15(f)) y 15-d –15(f) de la Ley de Bolsas de Valores) del registrante y:
Hemos diseñado, o dispuesto que se diseñen bajo nuestra supervisión, los controles y procedimientos de revelación que
a.
aseguren que la información material relativa al registrante y sus subsidiarias consolidadas, nos sea dada a conocer por
otras personas dentro de dichas entidades, particularmente durante el periodo en que se prepara este informe;
b. Hemos diseñado, o dispuesto que se diseñe bajo nuestra supervisión, un control interno sobre la información financiera
que asegure razonablemente la confiabilidad de la información financiera y que los mismos hayan sido preparados con
fines externos de acuerdo con los principios contables generalmente aceptados;
c. Hemos evaluado la efectividad de los controles y procedimientos de revelación del registrante y, basándonos en dicha
evaluación, hemos presentado en este informe nuestras conclusiones sobre la efectividad de dichos controles y
procedimientos de revelación al cierre del periodo cubierto por este informe; y
d. Hemos revelado en esta memoria cualquier cambio en el control interno del registrante sobre la información financiera
que ha habido durante el cuarto trimestre fiscal y que ha afectado materialmente, o tiene una probabilidad razonable de
afectar materialmente, el control interno del registrante sobre la información financiera; y
5. Los demás funcionario(s) del registrante que certifican y yo hemos revelado, basándonos en nuestra más reciente evaluación del
control interno sobre la información financiera, a los auditores del registrante y al Comité de Auditoría del Directorio del registrante
(o las personas que desempeñen funciones equivalentes):
a. Todas las deficiencias significativas y debilidades materiales en el diseño o ejecución del control interno sobre la
información financiera que tengan una probabilidad razonable de afectar negativamente la capacidad del registrante de
registrar, procesar, resumir y reportar información financiera; y
b. Cualquier fraude, material o no, que involucre a la gerencia u otros empleados que desempeñen una función importante
en el control interno del registrante sobre la información financiera.
26 de febrero de 2014
2. A mi entender, este informe no contiene ninguna falsedad u omisión sobre algún hecho material necesario para formular las
declaraciones hechas, a la luz de las circunstancias en que se formularon las mismas, ni induce a error con respecto al periodo
cubierto por este informe;
3. A mi entender, los estados financieros y demás información financiera contenida en este informe presentan en forma razonable y
en todos sus aspectos materiales la condición financiera, los resultados de operación y los flujos de efectivo del registrante para los
periodos presentados en este informe;
4. Los demás funcionario(s) del registrante que certifican y yo somos responsables de establecer y mantener controles y procedimientos
de revelación (definidos en las Normas 13a-15(e) y 15d-15(e) de la Ley de Bolsas de Valores) y del control interno sobre la información
financiera (definido en las Normas 13a-15(f) y 15d-15(f) de la Ley de Bolsas de Valores) del registrante y:
a.
Hemos diseñado, o dispuesto que se diseñen bajo nuestra supervisión, los controles y procedimientos de revelación que
aseguren que la información material relativa al registrante y sus subsidiarias consolidadas, nos sea dada a conocer por otras
personas dentro de dichas entidades, particularmente durante el periodo en que se prepara este informe;
b. Hemos diseñado, o dispuesto que se diseñe bajo nuestra supervisión, un control interno sobre la información financiera que
asegure razonablemente la confiabilidad de la información financiera y que los mismos hayan sido preparados con fines
externos de acuerdo con los principios contables generalmente aceptados;
c. Hemos evaluado la efectividad de los controles y procedimientos de revelación del registrante y, basándonos en dicha
evaluación, hemos presentado en este informe nuestras conclusiones sobre la efectividad de dichos controles y procedimientos
de revelación al cierre del periodo cubierto por este informe; y
d. Hemos revelado en esta memoria cualquier cambio en el control interno del registrante sobre la información financiera que
ha habido durante el cuarto trimestre fiscal y que ha afectado materialmente, o tiene una probabilidad razonable de afectar
materialmente, el control interno del registrante sobre la información financiera; y
5. Los demás funcionario(s) del registrante que certifican y yo hemos revelado, basándonos en nuestra más reciente evaluación del
control interno sobre la información financiera, a los auditores del registrante y al Comité de Auditoría del Directorio del registrante
(o las personas que desempeñen funciones equivalentes):
a. Todas las deficiencias significativas y debilidades materiales en el diseño o ejecución del control interno sobre la información
financiera que tengan una probabilidad razonable de afectar negativamente la capacidad del registrante de registrar, procesar,
resumir y reportar información financiera; y
b. Cualquier fraude, material o no, que involucre a la gerencia u otros empleados que desempeñen una función importante en
el control interno del registrante sobre la información financiera.
26 de febrero de 2014
Con respecto a la Memoria Anual de Southern Copper Corporation (la “Compañía”) en el Formulario 10-K, para el periodo terminado el 31 de
diciembre de 2013 presentado ante la Comisión de Títulos Valores y Bolsas en la fecha que aquí se indica (la “Memoria”), yo, Oscar González
Rocha, Principal Funcionario Ejecutivo de la Compañía, certifico, de acuerdo con lo estipulado por la Sección 1350 del U.S.C. 18 adoptada
de acuerdo con la Sección 906 de la Ley de Sarbanes-Oxley de 2002, que:
(1) El Informe cumple plenamente con los requisitos de la sección 13(a) ó 15(d) de la Ley de Bolsas de Valores de 1934; y
(2) La información contenida en este informe presenta razonablemente, en todos sus aspectos materiales, la condición
financiera y los resultados de operación de la Compañía.
Con respecto a la Memoria Anual de Southern Copper Corporation (la “Compañía”) en el Formulario 10-K, para el periodo terminado el 31
de diciembre de 2013 presentado ante la Comisión de Títulos Valores y Bolsas en la fecha que aquí se indica (la “Memoria”), yo, Raúl Jacob,
Vicepresidente de Finanzas y Principal Funcionario de Finanzas de la Compañía, certifico, de acuerdo con lo estipulado por la Sección 1350
del U.S.C. 18 adoptada de acuerdo con la Sección 906 de la Ley de Sarbanes-Oxley de 2002, que:
(1) El Informe cumple plenamente con los requisitos de la sección 13(a) ó 15(d) de la Ley de Bolsas de Valores de 1934; y
(2) La información contenida en este informe presenta razonablemente, en todos sus aspectos materiales, la condición financiera
y los resultados de operación de la Compañía.
ACLARACIÓN
La versión en inglés de este documento, constituye el reporte oficial preparado por nuestra Corporación que ha sido entregada a las
autoridades de los Estados Unidos de Norteamérica (Securities and Exchange Commission - SEC) y del Perú (la Superintendencia
del Mercado de Valores, SMV, y la Bolsa de Valores de Lima, BVL). Este documento es una traducción libre al español. En caso de
diferencias entre ambos documentos, primará el entregado a las autoridades en idioma inglés.