CARRERA: ADMINISTRACIÓN Y NEGOCIOS INTERNACIONALES

INTEGRANTES:
-Espinoza Rivera, Fàtima
- Cholan Palomino, Sergey
- Geronimo Gutierrez, Fabrizzio
- Santoya Urquiaga, Nadia
- Uceda Santa María, Antoinette
CURSO:
MATEMÀTICA FINANCIERA
DOCENTE:
Alfonso Jimenez

Tujillo, Perú
2018 – 1
 PROYECTO DE INVERSIÓN
Renovación en máquinas en todas las áreas de la empresa Ragazzi
Se desea la renovación total en máquinas y procesos de la empresa Ragazzi S.A.C.,
se necesita comprar máquinas y capacitar a los trabajadores, para lo cual será
necesario S/ 250,000.00 para lograr con éxito este proyecto.
El proyecto será financiado por BBVA Banco Continental como préstamo a una TEA
de 7,16% anual.
El proyecto tendrá una duración de 5 años.
En cuanto a ingresos, el primer año será de S/ 1, 024,200.00, en el segundo año
aumentaron un 19%, en el tercer año los ingresos aumentaron un 20% respecto al
año anterior, el cuarto año aumentó un 22% con respecto al año anterior y el quinto
año aumentó un 24% con respecto al año anterior.
Se consideraron ingresos y gastos extraordinarios serán de S/12,000.00 y
S/4,290.00 respectivamente y se mantendrán así durante los 5 años.
Los costos de ventas anuales correspondientes a cada año se pronostican en
porcentaje de las ventas, siendo un 60% el primer año y en los próximos años estos
costos aumentaran en 5% respecto del año anterior.
Los gastos financieros serán los que genere la financiación de proyecto.
Los gastos administrativos y de ventas serán del 9% y 17% de las ventas y se
mantendrán así durante todo el horizonte temporal.
Datos:
𝑃 = 250,000 𝑠𝑜𝑙𝑒𝑠
𝑛 = 5 𝑎ñ𝑜𝑠
𝑖 = 7,16%
Aplicamos en método FRANCES
 Factor de Recuperación de Capital (FRC):

𝒊(𝟏 + 𝒊)𝒏
𝑹=𝑷
(𝟏 + 𝒊)𝒏 − 𝟏

0.0716 ∗ (1 + 0.0716)5
R = 250000 , entonces
(1 + 0.0716)5 − 1
𝑹 = 𝟔𝟏, 𝟐𝟑𝟒. 𝟏𝟏 𝒔𝒐𝒍𝒆𝒔
CUADRO DE AMORTIZACIONES:
N° DEUDA AMORTIZACIÓN INTERES CUOTA SALDO
0 250000.00 0.00 0.00 0.00 250000.00
1 250000.00 43334.11 17900.00 61234.11 206665.89
2 206665.89 46436.83 14797.28 61234.11 160229.05
3 160229.05 49761.71 11472.40 61234.11 110467.34
4 110467.34 53324.65 7909.46 61234.11 57142.69
5 57142.69 57142.69 4091.42 61234.11 0.00

TABLA N° 2: Flujo de caja para el proyecto Neto Económico y

Financiero

AÑO 1 2 3 4 5
INGRESO EFECTIVO
Ingresos 1024200.00 1218798.00 1462557.60 1784320.27 2212557.14
Prestamos 250000.00
Ingresos Extraordinarios 12000.00 12000.00 12000.00 12000.00 12000
TOTAL DE INGRESO EN EFECTIVO 1286200.00 1230798.00 1474557.60 1796320.27 2224557.14

EGRESO DE EFECTIVO
Gastos Financieros 17900.00 14797.28 11472.40 7909.46 4091.42
Costos de ventas 614520.00 645246.00 677508.30 711383.72 746952.901
Gastos Extraordinarios 4290.00 4290.00 4290.00 4290.00 4290.00
Gastos de ventas 174114.00 207195.66 248634.79 303334.45 376134.713
Gastos de administración 92178.00 109691.82 131630.18 160588.82 199130.142
TOTAL EGRESO EN EFECTIVO 903002.00 981220.76 1073535.68 1187506.45 1330599.17
Utilidad antes de impuestos 133198.00 249577.24 401021.92 608813.82 893957.96
(-)IMPUESTOS (30%) 39959.40 74873.17 120306.58 182644.15 268187.389
FLUJO NETO ECONÓNICO 93238.60 174704.07 280715.35 426169.68 625770.57
Amortización de la Deuda 43334.11 46436.83 49761.71 53324.65 57142.69
FLUJO NETO FINANCIERO 49904.49 128267.24 230953.64 372845.03 568627.88
 Evaluación del proyecto con el VAN, TIR, Relación B/C y Payback.

 Ecuación del VAN:

𝑛
𝐹𝑐
𝑉𝐴𝑁 = ∑ − 𝐼𝑜
(1 + 𝑖)𝑛
𝑡=1

Dónde:
Fc: Flujo de caja económico
Io: Inversión inicial del proyecto
i: Tasa de descuento anual
n: Periodos

VAN:
93238.60 174704.07 280715.35 426169.68
𝑉𝐴𝑁 = + + +
(1 + 0.0716)1 (1 + 0.0716)2 (1 + 0.0716)3 (1 + 0.0716)4
625770.57
+ − 250000
(1 + 0.0716)5

𝑽𝑨𝑵 = 𝟓𝟒𝟎, 𝟒𝟓𝟒. 𝟓𝟗𝒔𝒐𝒍𝒆𝒔

 EVALUACION DE LA TASA INTERNA DE RETORNO (TIR):

𝑉𝐴𝑁 = 0

Entonces tiene que dar:

𝑛
𝐹𝑐
𝑉𝐴𝑁 = ∑ − 𝐼𝑜 = 0
(1 + 𝑟)𝑛
𝑡=1

93238.60 174704.07 280715.35 426169.68 625770.57

0= + + + + − 250000
(1 + 𝑟)1 (1 + 𝑟)2 (1 + 𝑟)3 (1 + 𝑟)4 (1 + 𝑟)5
El valor de r que es la tasa de rentabilidad, se encontrará mediante la interpolación
el valor de r es:
𝑟 = 0.74, 𝑒𝑛𝑡𝑜𝑛𝑐𝑒𝑠 𝑙𝑎 𝑇𝐼𝑅 = 74%

 EVALUACION DE LA RELACION BENEFICIO – COSTO (B/C)

𝐼𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜
∑𝑛𝑡=1
(1 + 𝑖)𝑛
𝑅𝐵/𝐶=
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜
∑𝑛𝑡=1
(1 + 𝑖)𝑛

1286200.00 1230798.00 1474557.60 1796320.27 2224557.137

1 + 2 + 3 + 4 +
(1 + 0.0716) (1 + 0.0716) (1 + 0.0716) (1 + 0.0716) (1 + 𝑟)5
𝑅𝐵/𝐶=
903002.00 981220.76 1073535.68 1187506.45 1330599.17
1 + 2 + 3 + 4 +
(1 + 0.0716) (1 + 0.0716) (1 + 0.0716) (1 + 0.0716) (1 + 𝑟)5

4832612.64
𝑅𝐵/𝐶=
3470095.79

𝑹𝑩/𝑪 = 𝟏. 𝟑𝟎

 EVALUACION DEL PAYBACK

Se tiene el flujo económico de la empresa de la cual nos ayudara a encontrar el

PayBack de la empresa.

FLUJO NETO ECONÓNICO 93238.60 174704.07 280715.35 426169.68 625770.57

Entonces la suma que supera la inversión inicial está dentro del segundo año que
es:
𝟐𝟔𝟕𝟗𝟒𝟐. 𝟔𝟕
Entonces por regla de tres simple obtendremos la ficha exacta de
recuperación de capital o inversión.
 267942.67 𝑠𝑜𝑙𝑒𝑠 − − − − − − − 2 𝑎ñ𝑜𝑠

250000 𝑠𝑜𝑙𝑒𝑠 − − − − − −𝑥 𝑎ñ𝑜𝑠

250000
𝑥 = 2∗ = 1.87 𝑎ñ𝑜𝑠
267942.67
Para los meses:
0.87 𝑎ñ𝑜𝑠 − − − − − 𝑥 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠

1 𝑎ñ𝑜 − − − − − −12𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠

𝑥 = 12 ∗ 0.87 = 10.44 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠

Para los días:

0.44 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠 − − − − − 𝑥 𝑑í𝑎𝑠

1 𝑚𝑒𝑠 − − − − − −30 𝑑í𝑎𝑠

𝑥 = 30 ∗ 0.44 = 13.2 𝑑í𝑎𝑠

Recomendaciones

1. - Fijar siempre un límite financiero de inversión y no superarlo nunca.

2. Buscar siempre asesoramiento externo y nunca tomar una decisión
relevante, ya sea de inversión o de desinversión, sin la opinión de un
abogado y la de un economista asesor fiscal y financiero.