VARIABLES MACROECONÓMICAS

Periodo 0 1
PIB 3.5 3.5
IPC 4% 4%
Tasa libre de riesgo Rf 6.50% 6.50%
Rendimiento del mercado Rm 16% 16%

ELIJA EL TAMAÑO DE LA EMPRESA 2

TOTAL INVERSIÓN INICIAL 35,941,000

Inversión en Activos Fijos 23,400,000

Inversión en Capital de trabajo 10,000,000
Inversión en Activos Intangiles 2,541,000
TOTAL INVERSIÓN INCIAL 35,941,000

Financiación Socios 40% 14,376,400

Financiaicón Terceros 60% 21,564,600
Total 100% 35,941,000

DESCRIPCIÓN INVERSIÓN EN ACTIVOS FIJOS

Activo de propiedad, planta y equipo Valor Años/Depreciación

Terrenos - 0
Construcciones - 1
Maquinaria y equipo 7,400,000 15
Equipos de transporte 14,500,000 10
Equipo de oficina 1,500,000 5
Equipo de tecnología - 3
Otros - 1
Otros - 1
TOTAL ACTIVOS FIJOS 23,400,000
No. De productos o servicios 3

CAPACIDAD DE PRODUCCIÓN AL AÑO

% Ventas de cada
Productos o servicios Unidades al año producto
1 3,500,000 39%
2 3,000,000 33%
3 2,500,000 28%
- 0%
- 0%
- 0%
- 0%
- 0%
- 0%
- 0%
TOTAL UNIDADES VENDIDAS 9,000,000 100%

Periodo Periodo
CAPITAL DE TRABAJO
0 1
Indique el capital de trabajo inicial 10,000,000
Políticas de rotación de activos corrientes/días
Materia Prima 8
Productos en Proceso 3
Productos terminados 13
Deudores Comerciales 10
Acreedores Comerciales 0

ACTIVOS INTANGIBLES

Activo Intangilbe Valor Años/Amortización

Gastos de constitución - 0
Gastos en Software 2,541,000 3
Marcas y patentes - 0
Franquicias
Otros
Otros
2,541,000

COSTOS VARIABLES POR UNIDAD Periodo

Producto 1 1
Mano de Obra directa 6,185 742
Materiales directos 200
Costos indirectos de fabricación -
Otros gastos variables -

Producto 2 1
Mano de Obra directa 742
Materiales directos 200
Costos indirectos de fabricación -
Otros gastos variables

Producto 3 1
Mano de Obra directa 742
Materiales directos 200
Costos indirectos de fabricación -
Otros gastos variables

COSTOS Y GASTOS FIJOS Periodo

1

Gastos de Administración - Salarios 135,300,000

Gastos de Administración - Carga pretaccional 70,356,000
Gastos de Administración - depreciación -
Gastos de Administración - otros -
Gastos de Ventas - Salarios 42,000,000
Gastos de Ventas - Carga prestacional 21,840,000
Gastos de Ventas - Depreciación -
Gastos de Ventas - Otros -
Costos Fijos de Producción - Salarios 211,272,984
Costos fijos de Producción - Carga prestacional 109,861,952
Costos fijos de Producción - Depreciación -
Costos fijos de Producción - Otros -
Total 590,630,936

CONDICIONES DE LA DEUDA
DEUDA 1
Valor Inicial de la Deuda 21,564,600 Intereses
Plazo del crédito 12 abono a k
Tasa de interés 9.50% cuota
saldo a k

RESUMEN COSTOS Periodo

Producto 1 1
Costos Variables por unidad 942
Costos fijos por unidad 66
Total costos y gastos por unidad 1. 1,008

Producto 2 2
Costos Variables 942
Costos Fijos 66
Total costos y gastos por unidad 2 1,008

Producto 3 3
Costos Variables 942
Costos Fijos 66
Total costos y gastos por unidad 3 1,008

PORCENTAJE DE PAGO DE DIVIDENDOS 0 1

Reparto de Dividendos % Utilidad del ejercicio 0%

ESTADO DE RESULTADOS

0 1
VENTAS 12,262,000,000
(-)Costo de ventas variables 8,478,000,000
(-) Costo de ventas fijos 321,134,936
Total costo de ventas 8,799,134,936
(=) UTILIDAD BRUTA 3,462,865,064
GASTOS DE VENTAS 63,840,000
GASTOS ADMINISTRACION 205,656,000
(-) DEPRECIACION 2,243,333
(-) AMORTIZACION DIFERIDOS 847,000
UTILIDAD OPERACIONAL 3,190,278,731
Gastos Financieros 2,048,637
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 3,188,230,094
Provisiòn de Impuestos 34% 1,083,998,232
UTILIDAD NETA 2,104,231,862
RESERVA LEGAL 210,423,186
UTILIDAD DEL EJERCICIO 1,893,808,676
 ESTADO DE SITUACIÓN FINANC

Periodo 0 1
ACTIVO
Activo Corriente 10,000,000 2,116,283,047
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO 10,000,000 1,189,062,940
INVENTARIOS - 586,608,996
Materia prima 195,536,332
Productos en proceso 73,326,124
Productos Terminados 317,746,539
DEUDORES COMERCIALES 340,611,111
Activo No Corriente 23,400,000 22,850,667
ACTIVO FIJO 23,400,000 23,400,000
Depreciación Acumulada - 2,243,333
ACTIVO FIJO NETO 23,400,000 21,156,667
ACTIVOS DIFERIDOS 2,541,000 2,541,000
Amortización de diferidos 847,000
ACTIVO DIFERIDO NETO 1,694,000
TOTAL ACTIVO 35,941,000 2,139,133,713
PASIVO
Pasivo Corriente - -
ACREEDORES COMERCIALES -
IMPUESTOS POR PAGAR -
Pasivo no Corriente 21,564,600 20,525,451
OBLIGACIONES FINANCIERAS 21,564,600 20,525,451
TOTAL PASIVO 21,564,600 20,525,451
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL 14,376,400 14,376,400
RESERVA LEGAL 210,423,186
UTILIDAD DEL EJERCICIO 1,893,808,676
UTILIDADES RETENIDAS -
TOTAL PATRIMONIO 14,376,400 2,118,608,262
TOTAL PASIVO+PATRIMONIO 35,941,000 2,139,133,713

CHEC - - -

FLUJO DE CAJA POR METODO IN

0 1
UTILIDAD OPERACIONAL 3,190,278,731
(-) IMPUESTOS OPERACIONALES 1,084,694,769
(=) NOPAT/UODI 2,105,583,962
(+) DEPRECIACIONES 2,243,333
(+) AMORTIZACIONES 847,000
(+/-) CAPITAL DE TRABAJO (927,220,107)
(+/-) INVERSIÓN ACTIVOS FIJOS -
(+/-) OTROS ACTIVOS
(+/-) OTROS PASIVOS -
FLUJO DE CAJA LIBRE - 35,941,000 1,181,454,189
PAGO INTERESES 2,048,637
PAGO CAPITAL 1,039,149
(+) EFECTO SOBRE LOS IMPUESTOS 696,537
FLUJO CAJA ACCIONISTA (14,376,400) 1,179,062,940
PAGO DE DIVIDENDOS -
FLUJO DE CAJA DEL PERIODO 1,179,062,940
FLUJO DE CAJA INICIAL 10,000,000
FLUJO DE CAJA FINAL 1,189,062,940

COSTO PROMEDIO PONDERADO D

COSTO DE CAPITAL 0 1
Total pasivo con costo 20,525,451
Total Patrimonio 2,118,608,262
Total 2,139,133,713
% Pasivos 1.0%
% Patrimonio 99.0%

Kd 10%
Costo Patrimonio
Rf 6.5%
Rm 16%
B 0.72
B apalancado 0.72
Ke 13.4%
WACC 13.35%

MÉTODOS DE DECISIÓN ESCENARIO

 Periodo 1
FLUJO DE CAJA LIBRE - 35,941,000 1,181,454,189
VPN 7,681,841,738 1,042,338,750
TIR 3389.19%
RBC 214.73

Periodo 1
FLUJO CAJA ACCIONISTA - 14,376,400 1,179,062,940
VPN 7,692,707,779 1,039,887,182
TIR 8306.94%
RBC 536.09
 2 3 4 5
3.9 4.3 4.6 4.8
4% 3% 3% 3%
6.50% 6% 6% 5.80%
16% 16% 16% 16%

3,688,585,000

Valor anual depreciación 1 2

- - -
493,333 493,333 493,333
1,450,000 1,450,000 1,450,000
300,000 300,000 300,000
- - -
-
-
2,243,333 2,243,333
% Incremento unidades

Periodo Periodo Periodo Periodo

2 3 4 5

10 10 10 10
2 2 2 2
15 15 15 15
30 30 30 30
0 15 30 30

Valor amortización anual 1 2 3

- -
847,000 847,000 847,000
- - - -
-
-
-
TOTAL 847,000 847,000 -

Periodo Periodo Periodo Periodo

2 3 4 5
772 803 827 851
208 216 223 229
 - - - -

2 3 4 5
772 803 827 851
208 216 223 229
- - - -

2 3 4 5
772 803 827 851
208 216 223 229
- - - -

Periodo Periodo Periodo Periodo

2 3 4 5

140,712,000 146,340,480 150,730,694 155,252,615

73,170,240 76,097,050 78,379,961 80,731,360
- - - -
- - - -
43,680,000 45,427,200 46,790,016 48,193,716
22,713,600 23,622,144 24,330,808 25,060,733

- - - -
219,723,903 228,512,859 235,368,245 242,429,293
114,256,430 118,826,687 122,391,488 126,063,232
- - - -
- - - -
614,256,173 638,826,420 657,991,213 677,730,949

Periodo Periodo Periodo Periodo

1 2 3 4

2,048,637 1,949,918 1,841,820 1,723,454

1,039,149 1,137,868 1,245,965 1,364,332
3,087,786 3,087,786 3,087,786 3,087,786
20,525,451 19,387,583 18,141,618 16,777,286

% Margen de utilidad Precio

 40% 1,410

30% 1,309

35% 1,360

2 3 4 5
0% 0% 0% 0%

DO DE RESULTADOS

2 3 4 5
12,752,480,000 13,135,054,400 13,529,106,032 13,934,979,213
8,817,120,000 9,081,633,600 9,354,082,608 9,634,705,086
333,980,333 347,339,546 357,759,733 368,492,525
9,151,100,333 9,428,973,146 9,711,842,341 10,003,197,611
3,601,379,667 3,706,081,254 3,817,263,691 3,931,781,602
66,393,600 69,049,344 71,120,824 73,254,449
213,882,240 222,437,530 229,110,655 235,983,975
2,243,333 2,243,333 2,243,333 2,243,333
847,000 - - -
3,318,013,494 3,412,351,047 3,514,788,878 3,620,299,844
1,949,918 1,841,820 1,723,454 1,593,842
3,316,063,576 3,410,509,226 3,513,065,424 3,618,706,002
1,127,461,616 1,159,573,137 1,194,442,244 1,230,360,041
2,188,601,960 2,250,936,089 2,318,623,180 2,388,345,961
218,860,196 225,093,609 231,862,318 238,834,596
1,969,741,764 2,025,842,480 2,086,760,862 2,149,511,365
SITUACIÓN FINANCIERA

2 3 4 5

5,390,835,704 8,079,106,426 10,847,166,443 13,295,410,507

3,641,796,512 6,277,345,573 8,991,352,764 11,383,922,418
686,332,525 707,172,986 728,388,176 750,239,821
254,197,231 261,915,921 269,773,398 277,866,600
50,839,446 52,383,184 53,954,680 55,573,320
381,295,847 392,873,881 404,660,098 416,799,900
1,062,706,667 1,094,587,867 1,127,425,503 1,161,248,268
19,760,333 17,517,000 15,273,667 13,030,333
23,400,000 23,400,000 23,400,000 23,400,000
4,486,667 6,730,000 8,973,333 11,216,667
18,913,333 16,670,000 14,426,667 12,183,333
2,541,000 2,541,000 2,541,000 2,541,000
1,694,000 1,694,000 1,694,000 1,694,000
847,000 847,000 847,000 847,000
5,410,596,037 8,096,623,426 10,862,440,109 13,308,440,840

1,083,998,232 1,520,335,497 1,968,893,332 2,028,042,045

- 392,873,881 809,320,195 833,599,801
1,083,998,232 1,127,461,616 1,159,573,137 1,194,442,244
19,387,583 18,141,618 16,777,286 15,283,342
19,387,583 18,141,618 16,777,286 15,283,342
1,103,385,815 1,538,477,115 1,985,670,618 2,043,325,387

14,376,400 14,376,400 14,376,400 14,376,400

429,283,382 654,376,991 886,239,309 1,125,073,905
1,969,741,764 2,025,842,480 2,086,760,862 2,149,511,365
1,893,808,676 3,863,550,440 5,889,392,920 7,976,153,782
4,307,210,222 6,558,146,311 8,876,769,491 11,265,115,453
5,410,596,037 8,096,623,426 10,862,440,109 13,308,440,840

- - - -

POR METODO INDIRECTO

2 3 4 5
3,318,013,494 3,412,351,047 3,514,788,878 3,620,299,844
 1,128,124,588 1,160,199,356 1,195,028,219 1,230,901,947
2,189,888,906 2,252,151,691 2,319,760,660 2,389,397,897
2,243,333 2,243,333 2,243,333 2,243,333
847,000 - - -
(821,819,085) 340,152,220 362,393,488 (31,394,804)
- - - -

1,083,998,232 43,463,384 32,111,521 34,869,107

2,455,158,386 2,638,010,628 2,716,509,002 2,395,115,533
1,949,918 1,841,820 1,723,454 1,593,842
1,137,868 1,245,965 1,364,332 1,493,944
662,972 626,219 585,974 541,906
2,452,733,573 2,635,549,061 2,714,007,191 2,392,569,654
- - - -
2,452,733,573 2,635,549,061 2,714,007,191 2,392,569,654
1,189,062,940 3,641,796,512 6,277,345,573 8,991,352,764
3,641,796,512 6,277,345,573 8,991,352,764 11,383,922,418

DIO PONDERADO DE CAPITAL

2 3 4 5
19,387,583 18,141,618 16,777,286 15,283,342
4,307,210,222 6,558,146,311 8,876,769,491 11,265,115,453
4,326,597,805 6,576,287,929 8,893,546,777 11,280,398,795
0.4% 0.3% 0.2% 0.1%
99.6% 99.7% 99.8% 99.9%

10% 10% 10% 10%

6.5% 6.0% 6.0% 5.8%

16% 16% 16% 16%
0.72 0.72 0.72 0.72
0.72 0.72 0.72 0.72
13.4% 13.2% 13.2% 13.2%
13.34% 13.20% 13.20% 13.15%

CISIÓN ESCENARIO PROBABLE

 2 3 4 5
2,455,158,386 2,638,010,628 2,716,509,002 2,395,115,533
1,911,128,719 1,818,460,446 1,654,226,548 1,291,628,275

2 3 4 5
2,452,733,573 2,635,549,061 2,714,007,191 2,392,569,654
1,908,658,575 1,816,270,530 1,652,294,522 1,289,973,371
 1 Microempresa
2 Pequeña empresa
3 Mediana empesa
4 Gran empresa

3 4 5

- - -
493,333 493,333 493,333
1,450,000 1,450,000 1,450,000
300,000 300,000 300,000
-

2,243,333 2,243,333 2,243,333

4 5

- -

- -
 4000000 28000000

Periodo RESUMEN PAGO

5 Intereses1 2,048,637
Intereses2 -
1,593,842 Intereses3 -
1,493,944 2,048,637
3,087,786
15,283,342
Abonok1 1,039,149
Producto Precio
1 1,410
2 1,309
3 1,360
4 -
5 -
6 -
7 -
8 -
9 -
10 -
 0 año 1 año 2
Invt + Deudores 927,220,107 1,749,039,192 ### 1,855,813,678
Proveedores - - 392,873,881 809,320,195
- 927,220,107 1,749,039,192 ### 1,046,493,483
927,220,107 821,819,085 (340,152,220) (362,393,488)

(927,220,107) (821,819,085) 340,152,220 362,393,488

IMPUESTOS POR PAGAR

(1,083,998,232) (43,463,384) (32,111,521) (34,869,107) 1,194,442,244
 368,858,500
3,688,585,000
22,131,510,000
Mayor que 22.131.510.000
 1
2
3

4
5
6
7
8
9
10
 10
1
-5
0

1,949,918 1,841,820 1,723,454 1,593,842

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- - - -
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1,137,868 1,245,965 1,364,332 1,493,944

1,911,488,089
833,599,801
1,077,888,288
31,394,804

(31,394,804)
AGRESIVO NUEVOS PRODUCTOS, NUEVO
DEFENSIVO REDUCCIÓN DE COSTOS
CONSERVADOR REDUCCIÓN DE COSTOS
COMPETITIVO
UEVOS PRODUCTOS, NUEVOS MERCADO
PENETRACIÓN DE MERCADOS
EDUCCIÓN DE COSTOS PUEDE HABERDIVERSIFICACIÓN CONCENTRICA
EDUCCIÓN DE COSTOS
 ESCENARIO OPTIMISTA
Diligencie las variables, que de acuerdo a su sector pueden ser suceptibles de cambio:

VARIABLE UNIDADES POR PRODUCTO O

SERVICIO

Productos o % INCREMENTO
servicios
1 10.00%
2 10.00%
3 10.00%
4 10.00%
5 10.00%
6 10.00%
7 10.00%
8 10.00%
9 10.00%
10 10.00%

VARIABLE COSTOS FIJOS INCREMENTO

Costo o Gasto fijo % DECREMENTO
Gastos de Administración - Salarios 15.00%
Gastos de Administración - otros 10.00%
Gastos de Ventas - Salarios 10.00%
Gastos de Ventas - Otros 10.00%
Costos Fijos de Producción - Salarios 10.00%
Costos fijos de Producción - Otros 3%

ESTADO DE RESULTADO

0 1
VENTAS 230,638,430,000
(-)Costo de ventas variables 137,214,000,000
(-) Costo de ventas fijos 300,007,637
Total costo de ventas 137,514,007,637
(=) UTILIDAD BRUTA 93,124,422,363
GASTOS DE VENTAS 59,640,000
GASTOS ADMINISTRACION 185,361,000
(-) DEPRECIACION 20,000,000
(-) AMORTIZACION DIFERIDOS 10,666,667
UTILIDAD OPERACIONAL 92,848,754,696
Gastos Financieros 10,200,000
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 92,838,554,696
Provisiòn de Impuestos 34% 31,565,108,597
UTILIDAD NETA 61,273,446,099
RESERVA LEGAL 6,127,344,610
UTILIDAD DEL EJERCICIO 55,146,101,489

ESTADO DE SITUACIÓN FINAN

Periodo 0 1
ACTIVO
Activo Corriente 100,000,000 61,387,405,423
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO 100,000,000 41,463,920,267
INVENTARIOS - 10,313,550,573
Materia prima 3,819,833,545
Productos en proceso 763,966,709
Productos Terminados 5,729,750,318
DEUDORES COMERCIALES 9,609,934,583
Activo No Corriente 210,000,000 209,333,333
ACTIVO FIJO 210,000,000 210,000,000
Depreciación Acumulada - 20,000,000
ACTIVO FIJO NETO 210,000,000 190,000,000
ACTIVOS DIFERIDOS 30,000,000 30,000,000
Amortización de diferidos 10,666,667
ACTIVO DIFERIDO NETO 19,333,333
TOTAL ACTIVO 340,000,000 61,596,738,756
PASIVO
Pasivo Corriente - -
ACREEDORES COMERCIALES -
IMPUESTOS POR PAGAR -
Pasivo no Corriente 102,000,000 85,292,657
OBLIGACIONES FINANCIERAS 102,000,000 85,292,657
TOTAL PASIVO 102,000,000 85,292,657
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL 238,000,000 238,000,000
 RESERVA LEGAL 6,127,344,610
UTILIDAD DEL EJERCICIO 55,146,101,489
UTILIDADES RETENIDAS -
TOTAL PATRIMONIO 238,000,000 61,511,446,099
TOTAL PASIVO+PATRIMONIO 340,000,000 61,596,738,756

CHECK S - - -

FLUJO DE CAJA POR METODO I

0 1
UTILIDAD OPERACIONAL 92,848,754,696
(-) IMPUESTOS OPERACIONALES 31,568,576,597
(=) NOPAT/UODI 61,280,178,099
(+) DEPRECIACIONES 20,000,000
(+) AMORTIZACIONES 10,666,667
(+/-) CAPITAL DE TRABAJO (19,923,485,156)
(+/-) INVERSIÓN ACTIVOS FIJOS -
(+/-) OTROS ACTIVOS
(+/-) OTROS PASIVOS -
FLUJO DE CAJA LIBRE - 340,000,000 41,387,359,610
PAGO INTERESES 10,200,000
PAGO CAPITAL 16,707,343
(+) EFECTO SOBRE LOS IMPUESTOS 3,468,000
FLUJO CAJA ACCIONISTA (238,000,000) 41,363,920,267
PAGO DE DIVIDENDOS -
FLUJO DE CAJA DEL PERIODO 41,363,920,267
FLUJO DE CAJA INICIAL 100,000,000
FLUJO DE CAJA FINAL 41,463,920,267

COSTO PROMEDIO PONDERADO D

COSTO DE CAPITAL 0 1
Total pasivo con costo 85,292,657
Total Patrimonio 61,511,446,099
Total 61,596,738,756
% Pasivos 0.1%
% Patrimonio 99.9%

Kd 10%
Costo Patrimonio
Rf 7%
Rm 15%
B 0.72
B apalancado 0.72
Ke 12.8%
WACC 12.76%

MÉTODOS DE DECISIÓN ESCENARIO

Periodo 1
FLUJO DE CAJA LIBRE - 340,000,000 41,387,359,610
VPN 245,608,559,197 36,703,467,752
TIR 12276.56%
RBC 723.38

Periodo 1
FLUJO CAJA ACCIONISTA - 238,000,000 41,363,920,267
VPN 245,619,223,701 36,681,435,490
TIR 17484.23%
RBC 1,033.01
SCENARIO OPTIMISTA

VARIABLE PRECIO

PRECIO % INCREMENTO

1 15.00%
2 10.00%
3 10.00%
4 10.00%
5 10.00%
6 10.00%
7 10.00%
8 10.00%
9 10.00%
10 10.00%

COSTOS VARIABLES
PRECIO % DECREMENTO
1 10.00%
2 10.00%
3 10.00%
4 10.00%
5 10.00%
6 10.00%
7 10.00%
8 10.00%
9 10.00%
10 10.00%

STADO DE RESULTADOS

2 3 4 5
244,476,735,800 256,700,572,590 269,535,601,220 280,317,025,268
145,446,840,000 152,719,182,000 160,355,141,100 166,769,346,744
328,008,172 347,268,662 364,282,095 382,146,200
145,774,848,172 153,066,450,662 160,719,423,195 167,151,492,944
98,701,887,628 103,634,121,928 108,816,178,024 113,165,532,324
63,814,800 67,643,688 71,025,872 74,577,166
 211,336,270 223,236,446 233,748,269 244,785,682
20,000,000 20,000,000 16,666,667 16,666,667
5,666,667 4,000,000 4,000,000 4,000,000
98,401,069,891 103,319,241,794 108,490,737,217 112,825,502,810
8,529,266 6,691,458 4,669,869 2,446,122
98,392,540,626 103,312,550,336 108,486,067,347 112,823,056,687
33,453,463,813 35,126,267,114 36,885,262,898 38,359,839,274
64,939,076,813 68,186,283,222 71,600,804,449 74,463,217,414
6,493,907,681 6,818,628,322 7,160,080,445 7,446,321,741
58,445,169,132 61,367,654,899 64,440,724,004 67,016,895,672

O DE SITUACIÓN FINANCIERA

2 3 4 5

157,898,879,422 215,944,774,282 270,456,038,113 313,702,014,732

126,592,704,492 183,073,076,100 235,940,781,272 277,805,900,656
10,933,113,613 11,479,983,800 12,053,956,740 12,536,361,971
4,049,301,338 4,251,845,852 4,464,428,422 4,643,097,026
809,860,268 850,369,170 892,885,684 928,619,405
6,073,952,007 6,377,768,778 6,696,642,633 6,964,645,539
20,373,061,317 21,391,714,383 22,461,300,102 23,359,752,106
183,666,667 159,666,667 139,000,000 118,333,333
210,000,000 210,000,000 210,000,000 210,000,000
40,000,000 60,000,000 76,666,667 93,333,333
170,000,000 150,000,000 133,333,333 116,666,667
30,000,000 30,000,000 30,000,000 30,000,000
16,333,333 20,333,333 24,333,333 28,333,333
13,666,667 9,666,667 5,666,667 1,666,667
158,082,546,089 216,104,440,949 270,595,038,113 313,820,348,066

31,565,108,597 39,831,232,590 48,519,552,380 50,814,553,977

- 6,377,768,778 13,393,285,266 13,929,291,079
31,565,108,597 33,453,463,813 35,126,267,114 36,885,262,898
66,914,580 46,698,695 24,461,221 0
66,914,580 46,698,695 24,461,221 0
31,632,023,176 39,877,931,285 48,544,013,601 50,814,553,977

238,000,000 238,000,000 238,000,000 238,000,000

 12,621,252,291 19,439,880,613 26,599,961,058 34,046,282,800
58,445,169,132 61,367,654,899 64,440,724,004 67,016,895,672
55,146,101,489 95,180,974,151 130,772,339,449 161,704,615,617
126,450,522,912 176,226,509,664 222,051,024,512 263,005,794,089
158,082,546,089 216,104,440,949 270,595,038,113 313,820,348,066

- - - -

AJA POR METODO INDIRECTO

2 3 4 5
98,401,069,891 103,319,241,794 108,490,737,217 112,825,502,810
33,456,363,763 35,128,542,210 36,886,850,654 38,360,670,955
64,944,706,128 68,190,699,584 71,603,886,563 74,464,831,854
20,000,000 20,000,000 16,666,667 16,666,667
5,666,667 4,000,000 4,000,000 4,000,000
(11,382,689,773) 4,812,245,525 5,371,957,830 (844,851,423)
- - - -

31,565,108,597 1,888,355,216 1,672,803,301 1,758,995,784

85,152,791,618 74,915,300,325 78,669,314,361 75,399,642,882
8,529,266 6,691,458 4,669,869 2,446,122
18,378,077 20,215,885 22,237,474 24,461,221
2,899,950 2,275,096 1,587,756 831,682
85,128,784,226 74,890,668,078 78,643,994,773 75,373,567,221
- 18,410,296,470 25,776,289,602 33,508,447,836
85,128,784,226 56,480,371,608 52,867,705,171 41,865,119,384
41,463,920,267 126,592,704,492 183,073,076,100 235,940,781,272
126,592,704,492 183,073,076,100 235,940,781,272 277,805,900,656

MEDIO PONDERADO DE CAPITAL

2 3 4 5
66,914,580 46,698,695 24,461,221 0
126,450,522,912 176,226,509,664 222,051,024,512 263,005,794,089
126,517,437,492 176,273,208,359 222,075,485,732 263,005,794,089
0.1% 0.0% 0.0% 0.0%
 99.9% 100.0% 100.0% 100.0%

10% 10% 10% 10%

7% 7% 7% 7%
15% 15% 15% 15%
0.72 0.72 0.72 0.72
0.72 0.72 0.72 0.72
12.8% 12.8% 12.8% 12.8%
12.76% 12.76% 12.76% 12.76%

E DECISIÓN ESCENARIO OPTIMISTA

2 3 4 5
85,152,791,618 74,915,300,325 78,669,314,361 75,399,642,882
66,970,649,726 52,251,905,762 48,661,257,616 41,361,278,342

2 3 4 5
85,128,784,226 74,890,668,078 78,643,994,773 75,373,567,221
66,950,033,790 52,233,708,774 48,645,071,388 41,346,974,259
 0 año 1 año 2
Invt + Deudores ### ### ### 34,515,256,841
Proveedores - - ### 13,393,285,266
- ### ### ### 21,121,971,575
### ### ### (5,371,957,830)

### ### ### 5,371,957,830

IMPUESTOS POR PAGAR

(31,565,108,597) ### (1,672,803,301) ### 36,885,262,898
 ###
###
###
844,851,423

(844,851,423)
 ESCENARIO PESIMISTA
Diligencie las variables, que de acuerdo a su sector pueden ser suceptibles de cambio:
VARIABLE UNIDADES POR PRODUCTO O
SERVICIO

Productos o % Decremento
servicios
1 10.00%
2 10.00%
3 10.00%
4 10.00%
5 10.00%
6 10.00%
7 10.00%
8 10.00%
9 10.00%
10 10.00%

VARIABLE COSTOS FIJOS INCREMENTO

Costo o Gasto fijo
Gastos de Administración - Salarios
Gastos de Administración - otros
Gastos de Ventas - Salarios
Gastos de Ventas - Otros
Costos Fijos de Producción - Salarios
Costos fijos de Producción - Otros

ESTADO DE RESULTADOS

0 1
VENTAS 148,870,552,500
(-)Costo de ventas variables 137,214,000,000
(-) Costo de ventas fijos 342,262,234
Total costo de ventas 137,556,262,234
(=) UTILIDAD BRUTA 11,314,290,266
GASTOS DE VENTAS 68,040,000
GASTOS ADMINISTRACION 225,951,000
(-) DEPRECIACION 20,000,000
(-) AMORTIZACION DIFERIDOS 10,666,667
UTILIDAD OPERACIONAL 10,989,632,599
Gastos Financieros 10,200,000
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 10,979,432,599
Provisiòn de Impuestos 34% 3,733,007,084
UTILIDAD NETA 7,246,425,516
RESERVA LEGAL 724,642,552
UTILIDAD DEL EJERCICIO 6,521,782,964

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA

Periodo 0 1
ACTIVO
Activo Corriente 100,000,000 7,360,384,839
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO 100,000,000 - 9,159,274,516
INVENTARIOS - 10,316,719,668
Materia prima 3,821,007,284
Productos en proceso 764,201,457
Productos Terminados 5,731,510,926
DEUDORES COMERCIALES 6,202,939,688
Activo No Corriente 210,000,000 209,333,333
ACTIVO FIJO 210,000,000 210,000,000
Depreciación Acumulada - 20,000,000
ACTIVO FIJO NETO 210,000,000 190,000,000
ACTIVOS DIFERIDOS 30,000,000 30,000,000
Amortización de diferidos 10,666,667
ACTIVO DIFERIDO NETO 19,333,333
TOTAL ACTIVO 340,000,000 7,569,718,172
PASIVO
Pasivo Corriente - -
ACREEDORES COMERCIALES -
IMPUESTOS POR PAGAR -
Pasivo no Corriente 102,000,000 85,292,657
OBLIGACIONES FINANCIERAS 102,000,000 85,292,657
TOTAL PASIVO 102,000,000 85,292,657
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL 238,000,000 238,000,000
RESERVA LEGAL 724,642,552
 UTILIDAD DEL EJERCICIO 6,521,782,964
UTILIDADES RETENIDAS -
TOTAL PATRIMONIO 238,000,000 7,484,425,516
TOTAL PASIVO+PATRIMONIO 340,000,000 7,569,718,172

CHECK S - - -

FLUJO DE CAJA POR METODO INDIR

0 1
UTILIDAD OPERACIONAL 10,989,632,599
(-) IMPUESTOS OPERACIONALES 3,736,475,084
(=) NOPAT/UODI 7,253,157,516
(+) DEPRECIACIONES 20,000,000
(+) AMORTIZACIONES 10,666,667
(+/-) CAPITAL DE TRABAJO (16,519,659,355)
(+/-) INVERSIÓN ACTIVOS FIJOS -
(+/-) OTROS ACTIVOS
(+/-) OTROS PASIVOS -
FLUJO DE CAJA LIBRE - 340,000,000 (9,235,835,173)
PAGO INTERESES 10,200,000
PAGO CAPITAL 16,707,343
(+) EFECTO SOBRE LOS IMPUESTOS 3,468,000
FLUJO CAJA ACCIONISTA (238,000,000) - 9,259,274,516
PAGO DE DIVIDENDOS -
FLUJO DE CAJA DEL PERIODO - 9,259,274,516
FLUJO DE CAJA INICIAL 100,000,000
FLUJO DE CAJA FINAL - 9,159,274,516

COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CA

COSTO DE CAPITAL 0 1
Total pasivo con costo 85,292,657
Total Patrimonio 7,484,425,516
Total 7,569,718,172
% Pasivos 1.1%
% Patrimonio 98.9%
Kd 10%
Costo Patrimonio
Rf 7%
Rm 15%
B 0.9
B apalancado 0.91
Ke 14.3%
WACC 14.21%

MÉTODOS DE DECISIÓN ESCENARIO PESI

Periodo 1
FLUJO DE CAJA LIBRE - 340,000,000 - 9,235,835,173
VPN 16,449,555,936 - 8,086,980,898
TIR 77.93%
RBC 49.38

Periodo 1
FLUJO CAJA ACCIONISTA - 238,000,000 - 9,259,274,516
VPN 16,466,854,411 - 8,104,103,178
TIR 78.98%
RBC 70.19
78.98%
 ESCENARIO PESIMISTA

VARIABLE PRECIO

PRECIO % Decremento

1 15.00%
2 10.00%
3 10.00%
4 10.00%
5 10.00%
6 10.00%
7 10.00%
8 10.00%
9 10.00%
10 10.00%

COSTOS VARIABLES
OS FIJOS INCREMENTO PRECIO % Incremento
% Incremento 1 10.00%
15.00% 2 10.00%
10.00% 3 10.00%
10.00% 4 10.00%
10.00% 5 10.00%
10.00% 6 10.00%
3% 7 10.00%
8 10.00%

STADO DE RESULTADOS

2 3 4 5
157,802,785,650 165,692,924,933 173,977,571,179 180,936,674,026
145,446,840,000 152,719,182,000 160,355,141,100 166,769,346,744
373,220,590 395,193,826 414,603,517 434,983,693
145,820,060,590 153,114,375,826 160,769,744,617 167,204,330,437
11,982,725,060 12,578,549,107 13,207,826,562 13,732,343,589
72,802,800 77,170,968 81,029,516 85,080,992
254,767,570 269,273,624 282,087,305 295,541,671
 20,000,000 20,000,000 16,666,667 16,666,667
5,666,667 4,000,000 4,000,000 4,000,000
11,629,488,023 12,208,104,514 12,824,043,073 13,331,054,260
8,529,266 6,691,458 4,669,869 2,446,122
11,620,958,757 12,201,413,056 12,819,373,204 13,328,608,138
3,951,125,977 4,148,480,439 4,358,586,889 4,531,726,767
7,669,832,780 8,052,932,617 8,460,786,315 8,796,881,371
766,983,278 805,293,262 846,078,631 879,688,137
6,902,849,502 7,247,639,356 7,614,707,683 7,917,193,234

O DE SITUACIÓN FINANCIERA

2 3 4 5

18,770,513,292 31,250,822,771 43,879,222,725 49,460,034,860

- 5,316,223,390 5,959,500,839 17,323,360,948 21,841,653,909
10,936,504,544 11,483,578,187 12,057,730,846 12,540,324,783
4,050,557,239 4,253,177,106 4,465,826,239 4,644,564,734
810,111,448 850,635,421 893,165,248 928,912,947
6,075,835,858 6,379,765,659 6,698,739,359 6,966,847,102
13,150,232,138 13,807,743,744 14,498,130,932 15,078,056,169
183,666,667 159,666,667 139,000,000 118,333,333
210,000,000 210,000,000 210,000,000 210,000,000
40,000,000 60,000,000 76,666,667 93,333,333
170,000,000 150,000,000 133,333,333 116,666,667
30,000,000 30,000,000 30,000,000 30,000,000
16,333,333 20,333,333 24,333,333 28,333,333
13,666,667 9,666,667 5,666,667 1,666,667
18,954,179,959 31,410,489,437 44,018,222,725 49,578,368,194

3,733,007,084 10,330,891,637 17,545,959,157 18,292,281,092

- 6,379,765,659 13,397,478,718 13,933,694,203
3,733,007,084 3,951,125,977 4,148,480,439 4,358,586,889
66,914,580 46,698,695 24,461,221 0
66,914,580 46,698,695 24,461,221 0
3,799,921,663 10,377,590,331 17,570,420,378 18,292,281,092

238,000,000 238,000,000 238,000,000 238,000,000

1,491,625,830 2,296,919,091 3,142,997,723 4,022,685,860
 6,902,849,502 7,247,639,356 7,614,707,683 7,917,193,234
6,521,782,964 11,250,340,659 15,452,096,941 19,108,208,008
15,154,258,295 21,032,899,106 26,447,802,347 31,286,087,101
18,954,179,959 31,410,489,437 44,018,222,725 49,578,368,194

- - - -

CAJA POR METODO INDIRECTO

2 3 4 5
11,629,488,023 12,208,104,514 12,824,043,073 13,331,054,260
3,954,025,928 4,150,755,535 4,360,174,645 4,532,558,448
7,675,462,095 8,057,348,980 8,463,868,428 8,798,495,811
20,000,000 20,000,000 16,666,667 16,666,667
5,666,667 4,000,000 4,000,000 4,000,000
(7,567,077,327) 5,175,180,410 5,753,173,212 (526,303,689)
- - - -

3,733,007,084 218,118,894 197,354,462 210,106,450

3,867,058,519 13,474,648,283 14,435,062,769 8,502,965,239
8,529,266 6,691,458 4,669,869 2,446,122
18,378,077 20,215,885 22,237,474 24,461,221
2,899,950 2,275,096 1,587,756 831,682
3,843,051,126 13,450,016,036 14,409,743,182 8,476,889,578
- 2,174,291,807 3,045,883,073 3,958,596,617
3,843,051,126 11,275,724,229 11,363,860,108 4,518,292,961
(9,159,274,516) (5,316,223,390) 5,959,500,839 17,323,360,948
- 5,316,223,390 5,959,500,839 17,323,360,948 21,841,653,909

OMEDIO PONDERADO DE CAPITAL

2 3 4 5
66,914,580 46,698,695 24,461,221 0
15,154,258,295 21,032,899,106 26,447,802,347 31,286,087,101
15,221,172,875 21,079,597,800 26,472,263,568 31,286,087,101
0.4% 0.2% 0.1% 0.0%
99.6% 99.8% 99.9% 100.0%
 10% 10% 10% 10%

7% 7% 7% 7%
15% 15% 15% 15%
0.9 0.9 0.9 0.9
0.90 0.90 0.90 0.90
14.2% 14.2% 14.2% 14.2%
14.20% 14.20% 14.20% 14.20%

DE DECISIÓN ESCENARIO PESIMISTA

2 3 4 5
3,867,058,519 13,474,648,283 14,435,062,769 8,502,965,239
2,965,036,743 9,047,012,177 8,486,849,526 4,377,638,388

2 3 4 5
3,843,051,126 13,450,016,036 14,409,743,182 8,476,889,578
2,945,671,936 9,028,261,402 8,470,810,570 4,364,213,681
 0 año 1 año 2
Invt + Deudores 16,519,659,355 24,086,736,682 25,291,321,931
Proveedores - - 6,379,765,659
- 16,519,659,355 24,086,736,682 18,911,556,272
16,519,659,355 7,567,077,327 (5,175,180,410)

(16,519,659,355) (7,567,077,327) 5,175,180,410

IMPUESTOS POR PAGAR

(3,733,007,084) (218,118,894) (197,354,462) (210,106,450)
26,555,861,778 27,618,380,952
13,397,478,718 13,933,694,203
13,158,383,060 13,684,686,749
(5,753,173,212) 526,303,689

5,753,173,212 (526,303,689)

4,358,586,889