MERCADOS FINANCIEROS

Los mercados financieros son un conjunto de lugares o mecanismos a través

de los cuales se produce el contacto entre ahorradores e inversores,
directamente o a través de mediadores o intermediarios, para intercambiar
activos financieros y determinar sus precios

CLASIFICACIÓN DE LOS MERCADOS FINANCIERO

Según la forma de funcionamiento

Mercados directos. Son aquellos en los que las relaciones entre oferentes y
demandantes de fondos se producen sin la intermediación de ningún tipo de
mediador o intermediario. Tanto compradores como vendedores de activos
financieros buscan contrapartida directamente.
Ejemplo: Mercados de acciones que no se negocian en la Bolsa.
Son aquellos en los cuales los canjes de activos financieros se realizan directamente entre un
solicitante y un oferente sin la participación de un intermediario.

Mercados intermediados. Son aquellos en los que existe la figura del

intermediario financiero. Los intermediario financieros tienen como objetivo
facilitar el contacto entre ahorradores e inversores, realizando labores de
transformación de los activos financieros.
Los principales intermediarios financieros son las entidades de crédito y las
instituciones de inversión.
 En este tipo de mercado existe un intermediario financiero, cuya función es actuar como un
eslabón entre las partes de las distintas operaciones del mercado. Como ejemplos de este caso
podemos mencionar las entidades bancarias, mercados de títulos y compañías de seguro.

Según la fase de negociación de los activos

 Mercados primarios: Se caracterizan por activos financieros de nueva
creación, es decir, donde se efectúa al público la venta de activos o
instrumentos financieros recién emitidos y la ofrecen a los inversionistas
por primera vez. Ejemplos: emisión de bonos corporativos y
gubernamentales, la cotización por vez primera en la bolsa de una
empresa, etc.
  Mercado secundario: Se negocian activos financieros que ya fueron
emitidos en una primera oferta pública o privada, solo cambia el titular.
En este tipo de mercado las operaciones no contribuyen a
nuevas inversiones sino a darle movilidad a dichos activos. Un ejemplo
de ellos es la bolsa de valores.
 Mercados primarios: Se caracterizan por activos financieros de nueva
creación, es decir, donde se efectúa al público la venta de activos o
instrumentos financieros recién emitidos y la ofrecen a los inversionistas
por primera vez. Ejemplos: emisión de bonos corporativos y
gubernamentales, la cotización por vez primera en la bolsa de una
empresa, etc.
 Mercado secundario: Se negocian activos financieros que ya fueron
emitidos en una primera oferta pública o privada, solo cambia el titular. En
este tipo de mercado las operaciones no contribuyen a nuevas inversiones
sino a darle movilidad a dichos activos. Un ejemplo de ellos es la bolsa de
valores.

Según el tipo de activos financieros negociados

Mercados monetarios. Son aquellos en los que se intercambian activos
financieros con vencimiento a corto plazo, y en condiciones de máxima
seguridad y liquidez. Los emisores de estos activos son el Estado u otros entes
públicos, grandes empresas e intermediarios financieros, de ahí su bajo nivel de
riesgo. Ademas, se negocian en mercados amplios y profundos lo que genera
una elevada liquidez de los activos.
Ejemplo: Mercado de deuda publica y privada a corto plazo (letras del tesoro),
pagarés de empresa, mercado interbancario, etc
Mercados de capitales. Son aquellos en los que se negocian activos financieros
con vencimiento a medio y largo plazo, a través de los cuales se financian los
procesos de inversión a dicho plazo.
A su vez, los mercados de capitales se dividen en mercados de valores (La bolsa
de valores) y mercados de crédito a largo plazo (mercados en los que se negocia
activos de renta fija publica y privada a medio y largo plazo, AIAF)
  Mercados monetarios: Negocian principalmente activos a largo plazo. Se
caracterizan principalmente por el bajo nivel de riesgo y la gran liquidez
como consecuencia del volumen y frecuencia de las operaciones. Los
bancos, las cajas de ahorro y las administraciones públicas son algunos de
los que intervienen en este tipo de mercado.
 Mercados de capitales: Es un mecanismo esencial para el crecimiento
económico de un país. En ellos se negocian activos financieros cuyo
vencimiento es a mediano y a largo plazo y que involucra un riesgo mayor.
En ellos figuran la bolsa de valores y mercados donde se comercializa
activos de renta fija pública y privada.

Según el grado de concentración

 Mercado centralizado. Es un lugar físico o un sistema electrónico
en el que confluyen todas las ordenes de compra/venta del
mercado. La mayoría de los mercados actuales tienden a ser
centralizados debido al efecto de la globalización económica y
financiera.
Ejemplo: El mercado continuo español (IBEX 35)
 Mercado descentralizado. Se caracteriza por la existencia de
diversos lugares o sistemas de contratación por lo que existen
precios distintos en cada mercado.
Ejemplo: Las diferentes bolsas de valores españolas (Bolsa
de Madrid, Barcelona, Valencia y Bilbao)
Mercados Centrali-ados#
Donde todas las órdenes de compra ! de venta secruzan ! centralizan
por una misma institución. #omo es el caso de las bolsasde valores.
•
Mercados Descentrali-ados. Es el caso de las entidades financieras,
dondecada una de las sucursales con las "ue cuenta toman
decisionesindependientes, aun"ue en este caso, sin olvidar las
directrices de la central.
Según el grado de intervención de las autoridades

Mercados no regulados. Son aquellos en los que el intercambio de activos financieros y la
fijación de precios tiene lugar por la libre confluencia de oferentes y demandantes de estos
activos.
Actualmente la mayoría de mercados están desregulados con el fin de que exista el
principio de libre mercado, es la tendencia que se da en la mayoría de los mercados, la
desregulación.
 Mercados regulados. En ellos, existe algún tipo de intervención por parte de las
autoridades publicas que alteran el precio o el volumen de los activos financieros.
No se debe mal interpretar la regulación y desregulación a la que nos estamos refiriendo aquí
con la regulación que se empieza a plantear en la UE a las entidades bancarias, ya que esta
ultima hace referencia a la supervisión de la operativa de las mismas y no a la intervención
en los precios de mercado de los activos.

Mercados libres o no regulados: Son aquellos donde los activos financieros se

dan de acuerdo a la participación que hay entre la oferta y la demanda, es decir,
los precios se manejan independientemente. Esta directriz predomina
principalmente en la mayoría de los mercados.
Mercados regulados: Este tipo de mercado es contrario al no regulado, es decir,
está sometido a disposiciones legales. En ella intervienen las autoridades públicas
donde controlan el suministro, precio y la producción de una actividad comercial.
Según el grado de formalización de los mercados
 Mercados organizados. Aquellos en los que el intercambio de activos
financieros se realiza de acuerdo a determinadas normas o reglamentos.
Este tipo de mercados suele ser el mayoritario y ofrece una seguridad
adicional que el que, a continuación mencionare, no lo ofrece.
 Mercados no organizados u OTC (Over The Counter). En estos mercados,
las transacciones no se realizan de acuerdo a unas reglas de intercambio
prefijadas, siendo las partes contratantes implicadas, las que establecen
los términos en los que se realizan las mismas (lo que podría venir a
denominarse "un pacto de caballeros")
Mercados organizados: En ellos, las operaciones financieras están sujetos a
normas y reglas concretas para su funcionamiento e implica una regulación
donde se especifica el tipo de activo a negociar, la fecha de vencimiento y el
precio. Al estar regulados, se encuentran controlados por la cámara de
compensación que es el ente que vigila todas las transacciones.
Mercados no organizados: Son llamados también no descentralizados o
mercado OTC, en estos casos las transacciones no están sujetas a ninguna
reglamentación, motivo por el cual no hay cámara de compensación, por lo
 tanto no hay intermediarios que regulen las operaciones ni espacio físico de
negociación. Todas las condiciones se fijan libremente entre las partes.
http://aritzcalvo.blogspot.com/2012/12/clasificacion-de-los-mercados.html

https://www.diariobolsa.com/2018/05/10/clasificacion-de-los-mercados-financieros/

https://www.academia.edu/28133204/Clasificaci%C3%B3n_de_los_mercados_financieros

https://www.enciclopediafinanciera.com/sistemafinanciero/mercadosfinancieros/funciones.htm

https://www.economiasimple.net/funciones-de-los-mercados-financieros.html

funciones
Facilitar la puesta en contacto de los demandantes de fondos con los oferentes de
fondos, es decir, poner en contacto a los agentes que intervienen en los mercados
financieros.

o La determinación del precio de los activos financieros.

o Dotar de liquidez a los activos financieros.

1.- Poner en contacto los agentes que participan en los mismos. Esto es,
conseguir que tanto las empresas (algunas de las cuales participan
directamente en el mercado), como los agentes especializados o los
intermediarios financieros, tengan el vehículo adecuado para la formalización
de sus operaciones.

2.- El mercado financiero es el mecanismo adecuado para fijar los precios de los
activos. Este aspecto se da preferentemente en los mercados de negociación (
o secundarios ). En estos mercados convergen oferentes y demandantes de
fondos. Fruto de esta convergencia entre oferta y demanda es la determinación
del precio, sin que ningún caso un individuo particular tenga posibilidad de
imponerlo. En los mercados de emisión ( o primarios ) en los que se ponen en
circulación activos por primera vez, los precios se suelen establecer a través de
la referencia a la situación del mercado. Ejemplos recientes tenemos en las
ofertas de la administración para la venta de empresas públicas (REPSOL,
ENDESA, Y TELEFONICA).

3.- Una función primordial de los mercados es la de proporcionar liquidez a los

activos. En la medida en que se amplíe y se desarrollen mercados de un activo
concreto, se logrará una mayor facilidad para convertirlo en dinero, sin sufrir
pérdidas.

4.- La última, aunque no menos importante, función de los mercados es la de

conseguir agilizar las operaciones, así como reducir los costes de las mismas a
cifras razonables y asumibles para los participantes. Es el cauce adecuado para
el contacto rápido entre los agentes que participan en las diferentes
operaciones
Características y funciones de los mercados financieros
Los mercados financieros deben poner en contacto a todos los agentes que
desean invertir y a los que necesitan financiación. Como lugares de
intercambio, reúnen una serie de características:
1. Cuantos más inversores, mayor número de activos y, por lo tanto, mayor
amplitud del mercado financiero.
2. Compras y ventas libres, sin barreras.
3. Transparencia o capacidad de obtener información sobre el mercado.
4. Facilidad de movimiento de los agentes participantes en el momento en
el que más lo deseen o necesiten.

Tipos de mercados financieros

 Según el funcionamiento: mercado directo o intermediario. En el primero,

oferentes y demandantes se ponen en contacto entre ellos; en el segundo, las
operaciones de compra/venta se llevan a cabo a través de brokers.
  Según las características de los activos: monetario o de capitales. El mercado
monetario sirve para el intercambio de activos a corto plazo; en el de
capitales, los activos son a medio y largo plazo.

Ejemplo:
“La revista Euromoney es una publicación económico-financiera con sede en
Londres muy influyente en los mercados de capitales”.

 Según la regulación: libre o regulado. En el primero, los precios se establecen

por la simple concurrencia de oferentes y demandantes. El mercado regulado
fija los precios de los activos a partir de una serie de mecanismos.

Ejemplo:
“Además la producción de energía es privada, la energía se compra y vende en un
mercado libre pero como es un sector estratégico, el Estado se reserva la capacidad
de actuar sobre “el tramo regulado” del recibo, que supone más o menos el 50%
del total”.

 Según la fase de negociación: primario o secundario. Un mercado primario es

aquel en el que se emiten activos por primera vez; en el secundario se negocia
con valores ya existentes.

Ejemplo:
“La prima de riesgo española también ha sido castigada en el mercado secundario
en este ambiente adverso. El bono español está en los 150 puntos básico, después de
que el bono alemán a diez años cotice en negativo por primera vez en la historia”.

 Según el plazo de las operaciones: al contado o a plazo (de futuros). En el

primero, el pago de la compra de activos se realiza en el momento; en el
segundo, el pago se aplaza, pero se mantiene el precio fijado en el momento
de la compra.

Ejemplo:
“Se trata de una meteórica subida en la que este mes de diciembre casi probó las
mieles de los 20.000 dólares -unas 19 veces su cotización de principios de año- en
la víspera de su debut en el mercado de futuros CBOE de Chicago”.

Las funciones principales de los mercados financieros son:

La localización óptima de los recursos, los mercados deben colocar los recursos
financieros disponibles en aquellos destinos que sean los más eficientes. Para ello
deben facilitar y establecer los cauces necesarios para que los agentes que
intervienen en el mercado se pongan en contacto.

Fijan adecuadamente el precio de los activos financieros. Esta función está muy
relacionada con la anterior, pues para conseguir esa localización óptima, implica
que los mercados fijen correctamente los precios de los activos con los que operan,
tomando en cuenta el riesgo y la liquidez de los mismos, para que la elección por
parte de los agentes sea adecuada.

Proporcionan liquidez adecuada a los activos previamente emitidos.

Disciplinan los comportamientos de los agentes sometiéndolos a procedimientos

y exigencias concretas.

Articulan procedimientos de arbitraje que posibilitan la unificación e igualación

de los precios de los activos, cuando están enfrentados a desviaciones
coyunturales en los mismos

Reducen los plazos y los costes de intermediación al ser el cauce adecuado para el
rápido contacto entre los agentes que participan en los mercados.
¿Qué funciones cumplen los mercados financieros? espana
1. Ponen en contacto a los agentes que intervienen en los mismos, bien se
trate de individuos o empresas que participan directamente en el
mercado, bien se trate de agentes especializados (intermediarios
financieros).
2. Son un mecanismo apropiado para la fijación del precio de los activos. Se
produce sobre todo en los mercados de negociación (secundarios). Para
la fijación del precio en los mercados de emisión (primarios), se toma
como referencia la situación del mercado, en función de los tipos de
interés que se forman en el mismo.
3. Proporcionan liquidez a los activos. En la medida en que se desarrolle y
amplíe el mercado de un activo, se logrará una mayor facilidad para
convertirlo en dinero sin pérdida de su valor.
4. Reducen los plazos y los costes de intermediación, al ser el cauce
adecuado para el rápido contacto entre los agentes que participan en
dichos mercados