PASOS TALLER

1. Determine el horizonte de evaluación deEstudio de mercado (2)

2. Se determina el valor de la inversión reqEstudio financiero (9)
3. Definir los indicadores económicos y finIndicador económico y financiero (1)
4. Utilice los datos resultados del estudio Estudio de mercado (3) (5) (4)
5. Utilice los datos del estudio técnico par Estudio técnico (6) (7)
6. Utilice el estudio organizacional para e Estudio administrativo (12)
7. Utilice los datos del estudio financieros para establecer los otros ingresos y otros egresos
8,UTILICE LOS DATOS DEL ESTUDIO LEGAL PARA DETEREMINAR EL IMPUESTO D ERENTA A PAGAR

DESARROLLO
Estado de situación financiera
Concepto Año 0 Año 1 Año 2

Activos
Caja 10,000,000 23,696,142 57,713,256
Gastos Preoperativos (Valor en libros: Nu 15,000,000 15,000,000 15,000,000
Cargo diferido 5,000,000 5,000,000
cargo diferido acumulado 5,000,000 10,000,000
gastos preoperativos (valor neto) 15,000,000 10,000,000 5,000,000

Maquinaria (Valor en libros: Nunca cambia 30,000,000 30,000,000 30,000,000

Gasto depreciación maquinaria 10,000,000 10,000,000
DEPRECIACION ACUMULADA MAQUINARIA 10,000,000 20,000,000
MAQUINARIA (VALOR NETO) 30,000,000 20,000,000 10,000,000

Muebles y enseres (Valor en libros: Nunca 15,000,000 15,000,000 15,000,000

Gasto depreciación muebles y enseres 5,000,000 5,000,000
DEPRECIACION ACUMULADA M Y E 5,000,000 10,000,000
M Y E (VALOR NETOS 15,000,000 10,000,000 5,000,000

Total Activos 70,000,000 63,696,142 77,713,256

Pasivos (Estudio financiero) Punto 10

Obligación bancaria 1 15,000,000 7,500,000 -
Obligación bancaria 2 15,000,000 10,801,142.09 5,846,489.75

Total Pasivos 30,000,000 18,301,142 5,846,490

Patrimonio (Estudio financiero) Punto 10

Aportes sociales 40,000,000 40,000,000 40,000,000

Utilidad de ejercicios anteriores - 5,395,000
Utilidad del ejercio actual 5,395,000 26,471,766
Total Patrimonio 40,000,000 45,395,000 71,866,766

Total Pasivo + Patrimonio 70,000,000 63,696,142 77,713,256

Comprobación - - -

Activo = Pasivo + Patrimonio

ESTADO DE FLUJO DE CAJA AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2

ENTRADAS
CAJA INICIAL 10,000,000 23,696,142

PRESTAMO 30,000,000

APORTE DE SOCIOS 40,000,000

CARGO DIFERIDO 5,000,000 5,000,000
UTILIDAD DEL EJERICIO - 5,395,000 26,471,766
DEPRECIACION DEL PERIODO 15,000,000 15,000,000

TOTAL ENTRADAS 70,000,000 35,395,000 70,167,908

SALIDAS
GASTOS PREOPERATIVOS 15,000,000
MAQUINARIA 30,000,000
MUEBLES Y ENSERES 15,000,000
ABONO A CAPITAL PRESTAMOS 11,698,857.91 12,454,652.33
TOTAL SALIDAS 60,000,000 11,698,858 12,454,652

SALDO DE CAJA 10,000,000 23,696,142 57,713,256

EVALUCION DEL PROYECTO RENTABILIDAD DEL INVERISONISTA

CAPACIDAD DE PAGO
RENTABILIDAD PROYECTO

FLUJO DE CAJA DEL INVERSIONISTA

CONCEPTO 1 2
FLUJO DE CAJA DEL INVESRIONISTA - 40,000,000.00 - -

TIR(TASA DE RENDIMIENTO) 42%

D ERENTA A PAGAR

Estado de resultados (Ingresos, costos y gastos)

Año 3 Concepto Año 1
Inflación esperada 5%

113,451,480 <3> Potencial de ventas 20,000

15,000,000 <5> % de adaptación al mercado 80%
5,000,000
15,000,000
-

30,000,000 5 5
10,000,000
30,000,000
-

15,000,000 Unidades a vender 16,000

5,000,000
15,000,000
-

113,451,480 Precio de venta unitario 27,500

Ingresos = (Precio de venta unit 440,000,000

- PRESUPUESTO DE VENTAS

- COSTOS
<6> Costo Variable unitario 16,000
Costo Variable Total 256,000,000
<7> Costos fijos 100,000,000
Gasto depreciación maquinaria 10,000,000
40,000,000 TOTAL COSTO 366,000,000
31,866,766
41,584,713 PRESUPUESTO DE PRODUCCIÓN
 113,451,480

113,451,480 UTILIDAD BRUTA 74,000,000

- GASTOS
<8> De administración 50,000,000
De depreciación de equipos de o 5,000,000
Cargo diferido 5,000,000
AÑO 3 TOTAL GASTOS 60,000,000

UTILIDAD OPERACIONAL (EBI 14,000,000

57,713,256
+ Otros ingresos (Financieros,
diferencia en cambio,
No tiene que ver arrendamientos)
con el objeto del
negocio - Otros egresos (Financieros,
diferencia en cambio,
arrendamientos)
3,000,000
5,000,000
41,584,713 2,700,000
15,000,000
UTILIDAD ANTE S DE
119,297,969 IMPUESTOS 8,300,000

IMPUESTO DE RENTA(35%) 2,905,000

UTILIDAD DEL EJERCICIO 5,395,000

$ 5,846,489.75
5,846,490

113,451,480

ERISONISTA

3
113,451,479.57
s, costos y gastos)
Año 2 Año 3
5% 5% Fuente: Banco de la república

20,000 20,000
90% 95%

5 5

Estudio de
mercados

18,000 19,000

28,875 30,319

519,750,000 576,056,250

16,560 17,140
298,080,000 325,652,400
105,000,000 110,250,000 Estudio técnico
10,000,000 10,000,000
413,080,000 445,902,400
PRODUCCIÓN
LOGÍSTICA
COMPRAS
106,670,000 130,153,850

52,500,000 55,125,000
Estudio
5,000,000 5,000,000
administrativo
5,000,000 5,000,000
62,500,000 65,125,000

44,170,000 65,028,850

Tabla de
amortización de
la fuente de
1,500,000 financiación

1,944,206 1,052,368 Crédito 1

Monto 15,000,000

40,725,794 63,976,482 Sistema de amortización Abonos iguales a capital

Plazo 2 años
14,254,028 22,391,769 Tasa 20%

26,471,766 41,584,713
NPER SALDO INTERESES CUOTA
0 15,000,000
1 7,500,000 3,000,000 10,500,000
2 - 1,500,000 9,000,000
 Crédito 2
Monto 15,000,000

Sistema de amortización Cuotas iguales

Plazo 3 años
Tasa 18%

CAPITAL TASA NPER SALDO INTERESES

0 15,000,000
7,500,000 20% 1 10,801,142.09 2,700,000
7,500,000 20% 2 5,846,489.75 1,944,206
3 - 1,052,368
ESF ER
CUADRO AUXILIAR DE ANUALIDAD

NPER 3 AÑOS
TASA 18% ea
VA - 15,000,000.00
PAGO $ 6,898,857.91 ANUALIDAD
CUOTA CAPITAL TASA

$ 6,898,857.91 $ 4,198,857.91 18%

$ 6,898,857.91 $ 4,954,652.33 18%
$ 6,898,857.91 $ 5,846,489.75 18%
FLUJO DE CAJA

CUOTAS IGUALES
Apuntes de clase

1. Gastos preoperativos o activos diferidos

Son todos aquellos en los que incurre la empresa antes de iniciar su operación
Ejemplo: Arriendos pagados por anticipado, Seguros, Investigación y desarrollo, Licencias-Registros-P

Ejemplo: Adquiero un local para un negocio y debo hacer una remodelación que me cuesta 5,000,000

Activo
Hoy 1 2 3
Caja - 5,000,000
Gasto preoperativo 5,000,000 - 1,000,000 - 2,000,000 - 3,000,000
Cargo diferido acumulado

Construcción la norma me permite registrarlo hasta 5 años

Estado de resultados 1 2 3

Ingresos
Costos

Gastos
Cargo diferido 1,000,000 1,000,000 1,000,000
Fórmula del cargo diferido = Valor activo - Gasto / Vida útil

2. Estructura de capital del proyecto (Depende más que todo de los fondos)

Activos Pasivo 500

Patrimonio 500
Total Activo 1000 Total Pasivo y P 1000
50% - 50%

Activos Pasivo 300

Patrimonio 700
Total Activo 1000 Total Pasivo y P 1000
30% - 70%

3. Inflación

No se calcula sobre un solo producto sino sobre una canasta basica de servicio
Es el aumento general y sostenido sobre
Artículo Año 1 Año 2 Variación %
Papa 1000 1200 200 20%
Yuca 1200 1000 -200 -17%
2200 2200 0 0%
Año 2 - Año 1(Año 2 / Año 1) - 1

4. Los costos
Tipos de proyectos
SERVICIOS COMERCIALIZ MANUFACTURERAS O INDUSTRIALE

Por venta de Por venta de

Prestación de Servicios
mercancías productos
INGRESOS
(Producto terminMateria Prima -> Producto en proceso -

COSTOS NO TIENE Costo de la mercCosto de venta

Forma: Juego deDebo primero elaborar el estado de cos
El movimiento de los inventarios

GASTOS Administración
Ventas
Publicidad
Financieros

5. Depreciación

Activos que se deprecian Propiedad, planta y equipo

No se deprecian Los terrenos

Semovientes (Ganado)
Minas y canteras (Se agotan)

Maquinaria Se deprecia

Fórmula del gasto de depreciación = (Valor activo - Valor Salvamento) / Vida útil

Valor de salvamento El valor que el mercado está dispuesto a pagarme por ese activo

Ejemplo: Un activo de 5,000,000 a 5 Años sin valor de salvamento

Gasto depreciación 1,000,000

Activo (Depreciación acumulada) Estado de resultados (Gas

1,000,000 1,000,000
 Depreciación acumulada es una cuenta de crédito del Gastos son débitos

6,Creditos y amortizaciones

tasa de interes tasa fija ejemplo un credito al 18% ea

tasa variable ejemplo creditos atados a un indicador f
ejemplo de indicadores financieros
DTF+4puntos
UVR+11
TCC+8
PRIME RATE +4
LIBOR+7
SISTEMAS DE AMORTIZACION
1,ABONOS IGUALES A CAPITAS
2,CUOTAS IGUALES O ANUALIDADES
3,GRADIENTES ARITMETICOS
4,GRADIENTES GEOMETRICOS
5,COMBINACIONES

APUNTE DE CLASE 7. DIVIDENDOS

NO DECRETO EN PAGOS DE DIVIDENDOS

ACTIVOS PASIVOS

PATRIMONIO
UTILIDAD DEL EJERCICI
TOTAL
TOTAL ACTIVOS PASIVO

DECRETO EN PAGOS DE DIVIDENDOS

ACTIVOS 1000 PASIVOS

Caja 175

PATRIMONIO
UTILIDAD DEL EJERCICI
TOTAL
TOTAL ACTIVOS 1175 PASIVO
APUNTE DE CLASES8. FLUJO DE CAJA

2 METODOS PARA HACER FLUJO DE CAJA

EL RESULTADO FINAL DE LA CAJA ES EL MISMO

METODO DIRECTO PARTE DE LAS VENTAS SE UTILIZA CUANDO HAY CREDITO EN LAS VENTAS
METODO INDIRECTO PARTE DE LA UTILIDAD OPERATIVA (EBIT) USUALMENTE VENTAS Y PAGO

FUENTES DE RECURSOS (ENTRADAS) = SON AUMENTOS DE PASIVOS O D

USOS DE RECURSOS (SALIDA) = SON AUMENTOS DE PASIVOS Y DISMINU
, Licencias-Registros-Permisos

e me cuesta 5,000,000

4 5

- 4,000,000 - 5,000,000

4 5

1,000,000 1,000,000
1,000,000

Activos Pasivo 800

Patrimonio 200
Total Activo 1000 Total Pasivo 1000
80% - 20%
o 2 / Año 1) - 1

ERAS O INDUSTRIALES

Producto en proceso -> Producto Terminado

aborar el estado de costos de producción

e los inventarios

a y equipo

ado de resultados (Gasto depreciación)

stos son débitos

to al 18% ea
atados a un indicador financiero
adores financieros

ESTADO DE RESULTADOS

500 INGRESOS 2000

COSTOS 1250
500
250 GASTO 500

1000
=UTILIDAD 250

ESTADO DE RESULTADOS

500 INGRESOS 2000

COSTOS 1250
500
175 GASTO 500

1000
=UTILIDAD 250
DIVIDENDO 75
UTILIDAD F 175
EDITO EN LAS VENTAS Y EN EL PAGO DE PROVEDORES
ENTE VENTAS Y PAGOS AL CONTADO

NTOS DE PASIVOS O DISMINUCIONES DE ACTIVOS)

E PASIVOS Y DISMINUCIONES DE PASIVOS