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FORWARDS

Definición: contrato en el que una parte se compromete a entregar, en una fecha futura, un bien
y la otra se compromete a pagar una cantidad de dinero por ese bien.
Se celebra en forma privada, fuera de los ámbitos organizados como bolsas o mercados.
Características

 Términos del contrato estipulado por las partes.


 Relación directa entre las partes.
 Las partes no realizan depósitos previos.
 El contrato se cumple con la entrega del bien.
 No existe regulación específica.
FUTUROS
Características: Similares a la lógica de los forwards pero con
las siguientes particularidades:
 Se negocian en mercados organizados.
 Contratos estandarizados.
 Procedimientos bursátiles de compensación y liquidación.
 Puede ser comprado o vendido en cualquier momento.
 Existencia de margen inicial (cantidad a pagar inicialmente).
 Liquidación diaria.
OPCIONES
 Definición: contrato que otorga a su tenedor el derecho a comprar o vender un activo
subyacente o incluso otro contrato, a un precio establecido previamente y dentro de un
período de tiempo específico.
 A diferencia de los forwards y los futuros, las opciones brindan al titular el derecho a
ejecutar o no un contrato, conforme su conveniencia.
 Otra diferencia es que la opción acarrea un costo para su titular o tenedor, desde el
momento que tiene que abonar una prima para poder adquirir el mencionado derecho.
SWAPS
Definición: contratos de permuta financiera o intercambio de flujos de fondos con el fin de
asegurar a las partes la cobertura de riesgos ante posibles aumentos o disminuciones en las
variables financieras (tasa de interés, precio de los commodities, tipo de cambio, etc.).
 Las partes acuerdan realizar pagos periódicos una a la otra.
 Estos pagos son neteados de forma que sólo una parte recibe el flujo neto.
 Los activos pueden ser intercambiados o no.
 ¿En qué se fundamentan?
En la ventaja comparativa que disfrutan algunos participantes en ciertos mercados, que
les permite acceder a determinadas divisas u obtener tasas de interés en condiciones
más ventajosas.
Tipos
 Swaps de tasas de interés.
 Swaps de monedas.
 Comodity swaps.
 Swaps de capital (equity swaps).

¿Qué es un portafolio de inversión?


• Un conjunto de activos financieros de una persona natural o inversionista institucional
• Contiene una combinación de bonos, acciones, commodities, bienes raices y
equivalentes de caja
• El proposito es reducir el riesgo mediante diversificación
• Objetivo: La mejor rentabilidad con un adecuado riesgo
Portafolio de inversión: ` Es una selección de documentos que se cotizan en el mercado
bursátil, y en los que una persona o empresa deciden coloca r o invertir su dinero. ` Está
compuesto por una combinación de instrumentos de: ` Renta Fija ` Renta Variable ` Busca
repartir el riesgo al combinar diferentes instrumentos: acciones, depósitos a plazo, efectivo,
monedas internacionales, bonos, bienes raíces. ` A esto se le conoce como diversificar la
cartera de inversiones.

Es la que se efectúa desde el punto de vista del inversionista


Supone que la ganancia es el único interés del inversionista
Los presupuestos se elaboran a precios de mercado
Para comparar los flujos temporales utiliza la tasa de interés (costo del capital) que puede
obtener o que puede pagar por esos fondos
Comprende la:
Evaluación económica
Evaluación financiera
Evaluación privada de proyectos
• Es la que se efectúa desde el punto de vista del inversionista
• Supone que la ganancia es el único interés del inversionista
• Los presupuestos se elaboran a precios de mercado
• Para comparar los flujos temporales utiliza la tasa de interés (costo del capital) que
puede obtener o que puede pagar por esos fondos
• Comprende la:
– Evaluación económica: Mide la rentabilidad del proyecto sin importar la
estructura de financiamiento (se asume que todo que todo el capital es “propio”)
– Evaluación financiera: Contempla todos los flujos financieros del proyecto,
distinguiendo entre capital “propio” y “prestado”.

Criterios de rentabilidad usados en evaluación de proyectos


Valor actual neto VAN
Tasa interna de retorno TIR:
• Es una tasa porcentual que indica la rentabilidad promedio anual que genera el capital
que permanece invertido en el proyecto
• También se define como la tasa de descuento que hace que el VAN = 0
• Su valor no depende del tiempo
• Representa el máximo costo que el inversionista podría pagar por el capital prestado
Ratio de beneficio y costo B/C
 El Ratio Beneficio – Costo (B/C) es el cociente entre el valor absoluto de los costos y
los beneficios, actualizados al valor presente
 Ambos (los costos y beneficios) se actualizan con la misma tasa de descuento (TPD)
Valor anual equivalente VAE
costo anual equivalente CAE
• Permite hallar cuál es el costo anual que equivale a la inversión inicial.
• Muestra hipotéticamente cuál sería el monto uniforme que se tendría que ir invirtiendo
cada año, durante toda la vida útil, para igualar la inversión inicial.
periodo de recuperación del capital PR
ANALISIS TECNICO
 Estudio de los precios utilizando Gráficos y Modelos Estadísticos.
 Se utiliza para determinar puntos de compra o venta de un activo financiero
ANALISIS FUNDAMENTAL
1. Útil para la toma de decisiones sobre qué valores comprar/vender.
2. Valor intrínseco vs. valor de mercado.
3. Visión a medio/largo plazo.
4. Incluye estimaciones futuras.