PROYECCIONES FINANCIERAS

NOTA: EN LOS CASOS QUE REQUIEREN MAS ITEMS AGREGAR FILAS

COSTOS FIJOS
Mensual

ARRENDAMIENTO 800,000
SERVICIOS PUBLICOS 400,000
GASTOS DE PERSONAL ADMINISTRATIVO 4,500,000
GASTOS ADMINISTRATIVOS 300,000
TRANSPORTE 500,000
MANTENIMIENTO 200,000
GASTOS DE PERSONAL VENTAS 2,500,000

TOTAL COSTO FIJO MES 9,200,000

INVERSION INCIAL

PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO Valor

MAQUINA PLANA 10,000,000

MAQUINA DE ENSAMBLE 9,000,000
CORTADORA 7,000,000
Maquinaria 26,000,000

CAPITAL DE TRABAJO 3,116,000.00

COSTOS FIJOS AL MES 9,200,000
COSTOS VARIABLES AL MES 2,808,000
DOS MESES DE COSTOS Y GASTOS 24,016,000

GASTOS DE PREOPERATIVOS 1,600,000

Materia Prima 35,100,000

TOTAL INVERSION INICIAL 59,116,000

DEUDA 30,000,000
RECURSOS SOCIOS 29,116,000

INFLACIÓN PROYECTADA - VENTAS 4.7%

INCREMENTO COSTOS 4.7%
 COSTOS

Tipo de Gasto

adm
adm
adm
adm
ventas
operativo
Ventas

COSTO VARIABLE UNITARIO = COSTO VARIABLE TOTAL / CAPACIDAD INSTALADA

COSTO FIJO UNITARIO = COSTO FIJO TOTAL / CAPACIDAD INSTALADA

COSTO UNITARIO TOTAL = CVU + CFU

PRECIO DE VENTA = COSTO UNITARIO TOTAL + % GANANCIA

Vida
Ùtil/ Depreciaciòn
Años Anual
10 1,000,000
10 900,000
10 700,000
2,600,000
 COSTOS
COSTOS VARIABLES

COSTOS VARIABLES
MANO DE OBRA OPERATIVA
CUERO m3
HEBILLAS unidades
HILOS unidades
PEGANTE unidades

TOTAL COSTO VARIABLE MES

CAPACIDAD INSTALADA

Unidades Producidas por Hora

Horas diarias trabajadas
Dias mes
Capacidad Instalada

UNITARIO = COSTO VARIABLE TOTAL / CAPACIDAD INSTALADA

ARIO = COSTO FIJO TOTAL / CAPACIDAD INSTALADA

O TOTAL = CVU + CFU

A = COSTO UNITARIO TOTAL + % GANANCIA

Precio

Depreciaciòn Mensual
83,333
75,000
58,333
BLES
Cantidad V/r Unit Mensual

240 7,500 1,800,000

160 1,000 160,000
160 5,000 800,000
16 2,000 32,000
16 1,000 16,000

2,808,000

ALADA
65% 0%
1 - -
8
20
160
39 -

17,550

57,500

75,050

112,575
113,000
 ESTADOS FINANCIEROS EMPR
ESTADO DE RESULTADOS

ESCENARIOS 0

0 1
INGRESOS - 216,960,000
(-)COSTOS DE VENTAS - 33,696,000
(=) UTILIDAD BRUTA - 183,264,000
GASTOS DE VENTAS - 36,000,000
GASTOS ADMINISTRACION - 72,000,000
(-) DEPRECIACION - 2,600,000
(+) AMORTIZACION DIFERIDOS - -
UTILIDAD OPERACIONAL - 72,664,000
Gastos Financieros - 4,500,000
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS - 68,164,000
Provisiòn de Impuestos 34% - 23,175,760
UTILIDAD NETA - 44,988,240
RESERVA LEGAL - 4,498,824
UTILIDAD DEL EJERCICIO - 40,489,416

FLUJO DE CAJA POR METODO INDIRECT

0 1
UTILIDAD OPERACIONAL - 72,664,000
(-) IMPUESTOS OPERACIONALES - 23,175,760
(=) NOPAT/UODI - 49,488,240
(+) DEPRECIACIONES - 2,600,000
(+) AMORTIZACIONES - -
(+/-) CAPITAL DE TRABAJO 0 50,704,240.00
(+/-) INVERSIÓN ACTIVOS FIJOS 0 26,000,000
FLUJO DE CAJA LIBRE
PAGO INTERESES
PAGO CAPITAL
(+) EFECTO SOBRE LOS IMPUESTOS
FLUJO CAJA ACCIONISTA
DIVIDENDOS
FLUJO DE CAJA DEL PERIODO
FLUJO DE CAJA INICIAL
FLUJO DE CAJA FINAL
- 128,792,480
- 4,500,000
- 40,489,416
- 0
- 83,803,064
0 13,496,472
- 70,306,592
33,116,000 33,116,000
33,116,000 103,422,592

ESTADO DE SITUACIÒN FINANCIERA

Periodo 0 1
ACTIVO
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO 33,116,000 74,704,240
ACTIVO FIJO 26,000,000 26,000,000
DEPRECIACION - 2,600,000
ACTIVO FIJO NETO 26,000,000 23,400,000
ACTIVOS DIFERIDOS -
TOTAL ACTIVO 59,116,000 98,104,240
PASIVO
OBLIGACIONES FINANCIERAS 30,000,000 24,000,000
TOTAL PASIVO 30,000,000 24,000,000
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL 29,116,000 29,116,000
RESERVA LEGAL - 4,498,824
UTILIDAD DEL EJERCICIO - 40,489,416
UTILIDADES RETENIDAS 0 -
TOTAL PATRIMONIO 29,116,000 74,104,240
TOTAL PASIVO+PATRIMONIO 59,116,000 98,104,240

CHECK SUMAS - -

ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD
TASA DE DESCUENTO

FLUJO DE CAJA LIBRE

VALOR PRESENTE NETO 208,535,725

TIR 51%

PRI 1.50
CIEROS EMPRESA
RESULTADOS

ANALISIS DE RENTABILIDAD
2 3 1 2 3
227,157,120 237,833,505 100% 100% 100%
35,279,712 36,937,858 16% 16% 16%
191,877,408 200,895,646 84% 84% 84%
37,692,000 39,463,524 17% 17% 17%
75,384,000 78,927,048 33% 33% 33%
2,600,000 2,600,000 1% 1% 1%
- - 0% 0% 0%
76,201,408 79,905,074 33% 34% 34%
3,600,000.00 2,880,000.00 2% 2% 1%
72,601,408 77,025,074 31% 32% 32%
24,684,479 26,188,525 11% 11% 11%
47,916,929 50,836,549 21% 21% 21%
4,791,693 5,083,655 2% 2% 2%
43,125,236 45,752,894 19% 19% 19%

METODO INDIRECTO

2 3
76,201,408 79,905,074
24,684,479 26,188,525
51,516,929 53,716,549
2,600,000 2,600,000
- -
56,232,929.28 61,752,548.96
- -
 110,349,859 118,069,098
3,600,000 2,880,000
43,125,236 45,752,894
0 0
63,624,622 69,436,204
14,375,079 15,250,965
49,249,543 54,185,239
103,422,592 152,672,135
152,672,135 206,857,375

ANALISIS HORIZONTAL
2 3 1 2 3

75,432,929 77,112,549 76% 78% 81%

26,000,000 26,000,000 27% 27% 27%
5,200,000 7,800,000 3% 5% 8%
20,800,000 18,200,000 24% 22% 19%

96,232,929 95,312,549 100% 100% 100%

19,200,000 15,360,000 24% 20% 16%

19,200,000 15,360,000 24% 20% 16%

29,116,000 29,116,000 30% 30% 31%

4,791,693 5,083,655 5% 5% 5%
43,125,236 45,752,894 41% 45% 48%
- -
77,032,929 79,952,549 76% 80% 84%
96,232,929 95,312,549 100% 100% 100%

- - - -

SENSIBILIDAD
Año 0 Año 1 Año 2 Año 3
-59116000 40,489,416 43,125,236 45,752,894
$38,671,839.54 $39,340,341.44 $39,863,784.39
$38,671,839.54 $78,012,180.98 $117,875,965.37 -$58,759,965.37
 PORCENTAJE
RECURSOS PROPIOS $ 29,116,000 49.25%
RECURSOS DE TERCEROS $ 30,000,000 50.75%
TOTAL RECURSOS DE INVERSIÓN $ 59,116,000 100%

APLICACIÓN DE MODELO CAPM

AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3

-$ 59,116,000 $ 40,489,416 $ 43,125,236 $ 45,752,894

VPN $0 r= 51%
B= 1.54
CAUE $ - Rm= 5%
Riesgo pais 2%
CAMP 1.78%

68%

COSTOS PROMEDIO PONDERADO DE RECURSOS DE TERCEROS

COSTO PROMEDIO PONDERADO $ 3,660,000

 5%

CAPM

CURSOS DE TERCEROS
 ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

ANALISIS DEL BALANCE GENERAL

EN PROMEDIO EL 73% DEL TOTAL DE ACTIVOS SE ENCUENTRA REPRESENTANDO EN EL EFECTIVO Y SUS EQUIVALENTES, POR SE
UNA EMPRESA COMERCIAL, CUYO RUBRO IMPORTANTE ES EL CAPITAL DE TRABAJO Y LAS MATERIAS PRIMAS PARA LA
PRODUCCION.

EL TOTAL DE ACTIVOS SE ENCUENTRA FINANCIADO EL 25% CON RECURSOS DE TERCEROS Y EL 75% CON RECURSOS PROPIOS;
ESTO REPRESENTA UNA ESTRUCTURA DE ENDEUDAMIENTO ADECUADA PARA LA EMPRESA.

EL TOTAL DE ACTIVOS SE ENCUENTRA FINANCIADO EL 25% CON RECURSOS DE TERCEROS Y EL 75% CON RECURSOS PROPIOS;
ESTO REPRESENTA UNA ESTRUCTURA DE ENDEUDAMIENTO ADECUADA PARA LA EMPRESA.

ANALISIS DEL ESTADO DE RESULTADOS

EL FACTOR PROMEDIO DE COSTO DE PRODUCCION DE LA COMPAÑÍA SE UBICA EN EL 16%

LOS GASTOS DE VENTAS REPRESENTAN EL 17% DE LAS VENTAS

LOS GASTOS DE VENTAS REPRSENTAN EL 33% DE LAS VENTAS
EL MARGEN DE RENTABILIDAD OPERACIONAL ES DEL 34%
LOS GASTOS FINANCIEROS EQUIVALEN AL 2% DE LOS INGRESOS DE LA COMPAÑÍA
EL MARGEN DE RENTABILIDAD ANTES DE IMPUESTOS ES DEL 32%
EL MARGEN NETO DE OPRACION ES DEL 21%

ANALISIS DE LA INVERSION

TENIENDO EN CUENTA QUE EL FLUJO DE CAJA DEL PROYECTO NOS DA UN VALOR PRESENTE NETO AL DÍA DE HOY ES
$208.535.725; ESTE RESULTADO ES MUY FAVORABLE INDICANDO QUE LA OPERACIÓN DE LOS TRES AÑO A VALORES DE HOY ES
POSITIVA Y EQUIVALE A $208 MILLONES.

EL CALCULO DE LA TIR (TASA INTERNA DE RETORNO) EQUIVALE AL 51%, LO QUE HACE MUY ATRACTIVO EL PROYECTO DE LA
OPERACIÓN, POR SU ALTO INDICE DE RENTABILIDAD.

ESTE PROYECTO TAMBIEN NOS PERMITE EVIDENCIAR QUE AL HACER LA INVERSIÓN INICIAL SU RECUPERACIÓN SE HARIA EN 1
AÑO Y 6 MESES SEGÚN EL PRI (1,86)

Año Activos Pasivos Patrimonio

Año 0 59,116,000 30,000,000 29,116,000
Año 1 98,104,240 24,000,000 74,104,240
Año 2 96,232,929 19,200,000 77,032,929
Año 3 95,312,549 15,360,000 79,952,549

Estado Situación Financiera

120,000,000

100,000,000

80,000,000

60,000,000

40,000,000

20,000,000

-
Año 0 Año 1 Año 2 Año 3

Activos Pas i vos Patri moni o

SE REALIZO LA GRAFICA DE ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA DONDE SE EVIDENCIA QUE LA DEUDA EXTERNA DE LA COMPA
DISMINUYE NOTABLEMENTE FRENTE AL INCREMENTO DEL CAPITAL DE LOS INVERSIONISTAS MANTENIENDO UN BALANCE EN L
RENTABILIDAD DE LA MISMA.

ADICIONALMENTE EL PROYECTO MUESTRA UN INCREMENTO PROMEDIO DEL 11% EN EL COMPORTAMIENTO REFLEJADO EN LA

UTILIDAD DEL EJERCICIO DURANTE LOS 3 AÑOS SIGUIENTES AL AÑO DE INVERSIÓN (0)

TENIENDO LOS FACTORES DE RIESGO A NIVEL PAIS Y Y EL COMPORTAMIENTO BURSATIL DE LAS INVERSIONES FUENTE BANCO
SANTANDER LA RENTABILIDAD DE ESTE PROYECTO FRENTE AL CAMP PRESENTA UNA RENTABILIDAD DE UN 38% LO CUAL
GARANTIZA UN ALTO INDICE DE RENTABILIDAD Y UN RIESGO INFERIOR AL MERCADO

LAS ESPECTATIVAS FINANCIERAS DE LOS INVERSIONISTAS DE LA COMPAÑÍA SON ALTAS DANDO EVIDENCIA DE UN COSTO DE
PROMEDIO PONDERADO BAJO ($3'660.000) CORRESPONDIENTE A LAS DEUDAS EXTERNAS DE LA COMPAÑÍA.
 IVO Y SUS EQUIVALENTES, POR SER
ATERIAS PRIMAS PARA LA

L 75% CON RECURSOS PROPIOS;

L 75% CON RECURSOS PROPIOS;

NETO AL DÍA DE HOY ES

S TRES AÑO A VALORES DE HOY ES

ATRACTIVO EL PROYECTO DE LA

U RECUPERACIÓN SE HARIA EN 1
 Año 3

A DEUDA EXTERNA DE LA COMPAÑÍA

MANTENIENDO UN BALANCE EN LA

MPORTAMIENTO REFLEJADO EN LA

AS INVERSIONES FUENTE BANCO

ILIDAD DE UN 38% LO CUAL

O EVIDENCIA DE UN COSTO DE
E LA COMPAÑÍA.