Capitulo III 81-90

Interés compuesto
TABLA DE AMORTIZACIÓN CUOTA VENCIDA
n A Intereses Abono a capital Saldo
0 $ 1 000 000,00
1 ($ 94 559,60) ($ 20 000,00) ($ 74 559,60) $ 925 440,40
2 ($ 94 559,60) ($ 18 508,81) ($ 76 050,79) $ 849 389,61
3 ($ 94 559,60) ($ 16 987,79) ($ 77 571,80) $ 771 817,81
4 ($ 94 559,60) ($ 15 436,36) ($ 79 123,24) $ 692 694,57
5 ($ 94 559,60) ($ 13 853,89) ($ 80 705,71) $ 611 988,86
6 ($ 94 559,60) ($ 12 239,78) ($ 82 319,82) $ 529 669,05
7 ($ 94 559,60) ($ 10 593,38) ($ 83 966,22) $ 445 702,83
8 ($ 94 559,60) ($ 8 914,06) ($ 85 645,54) $ 360 057,29
9 ($ 94 559,60) ($ 7 201,15) ($ 87 358,45) $ 272 698,84
10 ($ 94 559,60) ($ 5 453,98) ($ 89 105,62) $ 183 593,22
11 ($ 94 559,60) ($ 3 671,86) ($ 90 887,73) $ 92 705,49
12 ($ 94 559,60) ($ 1 854,11) ($ 92 705,49) $ (0,00)

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Revisemos los cálculos de los dos primeros meses para aclarar de dónde salieron
los respectivos valores:
Aplicando las nuevas equivalencias se diseñará la tabla de amortización para este

ejemplo, se determinará qué se paga en cada período por intereses y cuánto se
abona a capital y se comparan con los resultados de los cálculos tradicionales.
81
Cabeza, de Vergara, Leonor, and Cifuentes, Jaime Castrillón. Matemáticas financieras (5a. ed.), Universidad del Norte, 2013.
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Cabeza, de Vergara, Leonor, and Cifuentes, Jaime Castrillón. Matemáticas financieras (5a. ed.), Universidad del Norte, 2013. TABLA DE AMORTIZACIÓN EJEMPLO
n A Intereses (24) Abono a Capital (23) Saldo (22)

82
MATEMÁTICAS FINANCIERAS
0 $ 1 000 000,00
1 ($ 94 559,60) $1 000 000*0 02 = 20 000 $94 559,60 – 20 000 = ($ 74 559,60) $1 000 000-$74 559,60= 925 440,40
2 ($ 94 559,60) $ 925 440,40- 0 02 =($ 18 508,81) $94 556,60- $18 508,81 = ($ 76 050,79) $925 440,40-$76 050,79= 849 389,61
3 ($ 94 559,60) $ 849 389,61- 0 02 =($ 16 987,79) $94 556,60- $16 987,791 = ($ 77 571,80) $849 389,61- $ 77 571,80 = $771 817,81
.
.
.
11 ($ 94 559,60) $183 593,22* 0 02 =($ 3 671,86) $94 556,60- $3 671,86 = ($ 90 887,73) $183 593,22 - $ 90 887,73= $92 705,49
12 ($ 94 559,60) $ 92 705,49- 0 02 =($ 1 854,11) $94 556,60- $1 854,11 = ($ 92 705,49) $92 705,49- $92 705,49= $0,0
Interés compuesto
3.7.2. Tablas de inversión para cuota vencida constante
El objetivo en este caso es calcular qué saldo se tiene al cabo de n períodos de

estar depositando cantidades fijas constantes al final de cada uno. Esto se calcula
utilizando la equivalencia (14), futuro de una anualidad vencida, pero el objetivo
es desglosar esto, período tras período, en una tabla.
$F
0 1 2 3 n
/////
A A A A
Como se está trabajando bajo la modalidad de interés compuesto, se debe

reconocer intereses sobre el saldo, es decir, sobre el capital más los intereses que
se van acumulando. La primera cuota se deposita al terminar el período uno, y
desde este instante gana intereses, y así sucesivamente con cada cuota; desde el
momento de su depósito se debe reconocer el uso de la cuota, pero recuerde que
se paga al final de cada período el uso del dinero y se calcula sobre todo el saldo.
Al terminar el período (n – 1) se cuenta con un saldo, el cual es utilizado en el
período n, y sobre este se devengan intereses; esto corresponde al futuro de las
(n – 1) cuotas depositadas hasta al inicio del período n por la tasa, es decir:
Los intereses liquidados en el período J sobre saldo son:
(25)
83
El saldo al período J es el futuro vencido de las j cuotas depositadas:
(26)
Los intereses acumulados hasta el período J es igual al futuro de las j cuotas

depositadas, menos el capital que corresponde a Aj cuotas depositadas; esta
diferencia representa los intereses que se han acumulado en los J períodos.
(27)
Ejemplo:
Se diseña un plan de ahorro que consiste en depositar mensualmente al final de

cada mes $500 000 en una corporación que reconoce el 1.5% mes. ¿Qué saldo
cuenta al cabo de 12 depósitos? Realice la matriz para los depósitos.
Solución:
$F
0 1 2 3 n
/////
A A A A
A = $500.000
N = 12 meses
i = 1.5% mes
F=?
Utilizando la equivalencia (26) o (14) se calcula el saldo al final de los depósitos:
84
Interés compuesto
J = 1; 2; 3; … 12
Para J=12
Al cabo de los doce depósitos se cuenta con un saldo en la cuenta de

$6 520 605,72.
TABLA SALDOS INVERSIÓN CUOTAS VENCIDAS CONSTANTE
INTERESES
SALDO
n A DEVENGADOS
(26)
(25)
0
1 $ 500 000,00 $ - $ 500 000,00
2 $ 500 000,00 $ 7 500,00 $ 1 007 500,00
3 $ 500 000,00 $ 15 112,50 $ 1 522 612,50
4 $ 500 000,00 $ 22 839,19 $ 2 045 451,69
5 $ 500 000,00 $ 30 681,78 $ 2 576 133,46
6 $ 500 000,00 $ 38 642,00 $ 3 114 775,46
7 $ 500 000,00 $ 46 721,63 $ 3 661 497,10
8 $ 500 000,00 $ 54 922,46 $ 4 216 419,55
9 $ 500 000,00 $ 63 246,29 $ 4 779 665,85
10 $ 500 000,00 $ 71 694,99 $ 5 351 360,83
11 $ 500 000,00 $ 80 270,41 $ 5 931 631,25

12 $ 500 000,00 $ 88 974,47 $ 6 520 605,72
Totales $ 6 000 000,00 $ 520 605,72
Revisemos los cálculos de los dos primeros meses para aclarar de dónde salieron
los respectivos valores:
Mes 1: Al terminar el período 1 se realiza el primer depósito de $500 000. No

se ha utilizado todavía el dinero, luego no se ha devengado intereses y no se
han acumulado intereses, luego el saldo es de $ 500 000 la primera cuota. En la
tabla siguiente se muestra el comportamiento y el cálculo utilizando las nuevas
equivalencias:
85
INTERESES DEVENGADOS SALDO

n A
(25) (26)
1 $ 500 000,00 $ - $ 500 000,00
2 $ 500 000,00 $ 500 000,00 * 0 015 = $ 7 500,00 $1 000 000 +$7 500 00= $ 1 007 500,00
= = 1 007 500
= $7 500
3 $ 500 000,00 $ 1 007 500,00 *0 015= $ 15 112,50 $500 000*3+$22 612,50=1 522 612,50
=1 522 612,50
=
= $15 112,50
8 $ 500 000,00 =$54922,46 = $4 216 419,55
Si se desea determinar los intereses devengado hasta el período, se utiliza la

equivalencia (27):
3.7.3. Tablas de amortización para cuota anticipada constante conociendo presente
De acuerdo con la equivalencia (19a) se calcula la anualidad vencida para liquidar

el préstamo:
$P
0 1 2 3 n–1 n
/////
A A A A A
86
Interés compuesto
Cada cuota fija constante que se paga contiene una porción que corresponde al
costo del dinero que se utilizó en el período, esto es el saldo del período (n – 1)
por la tasa i; el resto de la cuota [A – Saldo (n-1) · i] se abona a la deuda.
En el período 0: Se entrega la primera cuota; como el dinero se acaba de recibir,

no se ha utilizado, no se paga intereses; este dinero se abona directamente a la
deuda; el nuevo saldo de la deuda es (P – A)
Período 1: Utiliza (P–A), luego debe pagar por el uso de este dinero, esto es,
(P – A) · i; como paga en este instante de tiempo la segunda cuota, la cual cubre
estos intereses y el resto lo abona a la deuda, es decir,
A – (P – A)i = A + Ai – Pi = A(1 + i) – Pi; el nuevo saldo es por tanto:
P – A – A(1 + i) + Pi = P(1 + i) – [A + A(1 + i)]
Período 2: Se paga por usar P(1 + i) – [A + A(1 + i)]; esto es:

{P(1 + i) – [A + A(1 + i)]}i; de la cuota 3 que se paga al inicio del período se
descuentan estos intereses y se abona a capital el resto:
A – P(1 – i)i + [A + A(1 + i)]i = A(1 + i) + A(1 + i)i + P(1 – i)i =

A(1 + i)2 – P(1 – i)i; El nuevo saldo es:
P(1 – i) – [A + A(1 + i)] – A(1 + i)2 + A(1 + i)i =
P(1 – i)2 – [A + A(1 + i) + A(1 + i)2]
Esto representa el futuro del presente al final del período dos, menos el futuro de
una anualidad anticipada en el período dos, más una cuota A.
Como se observa, los intereses del período se liquidan sobre el saldo del período
anterior, es decir, sobre el dinero que utilizó en el período. El abono a capital
es la diferencia entre la cuota A y lo que se reconoce por el uso del dinero en el
período. El saldo es la diferencia entre el saldo del período menos el abono del
período y menos la cuota anticipada que se entrega en este instante; esto también
se interpreta como el futuro del préstamo al período actual menos el futuro, las
87
cuotas liquidadas hasta el momento, menos la cuota del período (J + 1) que se

entrega hoy o, es el presente de las (n – 1 – J) que faltan por liquidar.
SALDO PERÍODO j: SPj
(28)
(28a)
Cualquiera de los dos procesos son equivalentes, como se demostró paso a paso.
Con la equivalencia (28) se trae a presente las cuotas que faltan por pagar y con la
equivalencia (28 a) se lleva a futuro la deuda y se le resta las cuotas ya liquidadas.
El abono a capital en el período j es igual a:
ABONO A CAPITAL PERÍODO J = ACAPj
Es lo que queda de la cuota después de liquidar los intereses; los intereses se

liquidan sobre el dinero utilizado, es decir, sobre el saldo al inicio del período:
(29)
88
Interés compuesto
Lo cual se puede interpretar como el futuro de la primera cuota, cancela en el

período 0; un período después, menos los intereses que se pagan por el uso del
préstamo P en un período y a este saldo se reconoce su valor equivalente (J – 1)
período después. Tenga pendiente que la cuota liquidada en el punto focal se
abona a la deuda, dado que el dinero no se ha utilizado, luego no se reconocen
intereses.
Los intereses que se liquidan en el período j son:
INTERESES PERÍODO J = PAGi,, J
Los intereses se liquidan sobre saldo, es decir, sobre el dinero que se utiliza en
el período; este es el saldo que se tiene al inicio del período J, final del período
J – 1, pero como las cuotas son anticipadas, a este saldo se le suma el depósito
del período J + 1 que se realiza al final del período J, es decir:
= 'VUVSP EFM QSÏTUBNP BM QFSÓPEP J – 1

NFOPT MBT DVPUBT BOUJDJQBEBT QBHBEBT IBTUB FM QFSÓPEP J – 1 NÈT MB DVPUB EFM
QFSÓPEP J – 1, MPDVBMFTFRVJWBMFOUFB
(30)
Ejemplo
Se toma un préstamo de $1.000.000 para cancelarlo en cuotas mensuales antici-
padas a una tasa del 2% mes. Determine el valor de la cuota mensual que se debe
pagar y construya la tabla de amortización para este préstamo.
Solución
$F
0 1 2 3 n–1 n
/////
A A A A A
89
P = $1 000 000
i = 0.02 = 2% mes
N = 12 meses
A=?
Utilizando la equivalencia (19 a), despejando A se tiene:
La cuota que debe cancelar mensualmente para saldar la deuda es de $92.705,49.
En la tabla siguiente se muestra cómo se distribuye la cuota en capital e intereses

y cuál es el saldo respectivo a cada período.
TABLA DE AMORTIZACIÓN CUOTA CONSTANTE ANTICIPADA
n A Intereses Abono a capital Saldo
0 ($ 92 705,49) 0 ($ 92 705,49) $ 907 294,51
1 ($ 92 705,49) ($ 18 145,89) ($ 74 559,60) $ 832 734,92
2 ($ 92 705,49) ($ 16 654,70) ($ 76 050,79) $ 756 684,13
3 ($ 92 705,49) ($ 15 133,68) ($ 77 571,80) $ 679 112,32
4 ($ 92 705,49) ($ 13 582,25) ($ 79 123,24) $ 599 989,08
5 ($ 92 705,49) ($ 11 999,78) ($ 80 705,71) $ 519 283,38

6 ($ 92 705,49) ($ 10 385,67) ($ 82 319,82) $ 436 963,56
7 ($ 92 705,49) ($ 8 739,27) ($ 83 966,22) $ 352 997,34
8 ($ 92 705,49) ($ 7 059,95) ($ 85 645,54) $ 267 351,80
9 ($ 92 705,49) ($ 5 347,04) ($ 87 358,45) $ 179 993,35
10 ($ 92 705,49) ($ 3 599,87) ($ 89 105,62) $ 90 887,73
11 ($ 92 705,49) ($ 1 817,75) ($ 90 887,73) $ -
Revisemos cómo fue el cálculo de los dos primeros meses y cómo se llega a ellos
utilizando las nuevas equivalencias:
90

Capitulo III 81-90

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Interés compuesto

TABLA DE AMORTIZACIÓN CUOTA VENCIDA

n A Intereses Abono a capital Saldo

1 ($ 94 559,60) ($ 20 000,00) ($ 74 559,60) $ 925 440,40

2 ($ 94 559,60) ($ 18 508,81) ($ 76 050,79) $ 849 389,61

3 ($ 94 559,60) ($ 16 987,79) ($ 77 571,80) $ 771 817,81

4 ($ 94 559,60) ($ 15 436,36) ($ 79 123,24) $ 692 694,57

5 ($ 94 559,60) ($ 13 853,89) ($ 80 705,71) $ 611 988,86

6 ($ 94 559,60) ($ 12 239,78) ($ 82 319,82) $ 529 669,05

7 ($ 94 559,60) ($ 10 593,38) ($ 83 966,22) $ 445 702,83

8 ($ 94 559,60) ($ 8 914,06) ($ 85 645,54) $ 360 057,29

9 ($ 94 559,60) ($ 7 201,15) ($ 87 358,45) $ 272 698,84

10 ($ 94 559,60) ($ 5 453,98) ($ 89 105,62) $ 183 593,22

11 ($ 94 559,60) ($ 3 671,86) ($ 90 887,73) $ 92 705,49

12 ($ 94 559,60) ($ 1 854,11) ($ 92 705,49) $ (0,00)

Aplicando las nuevas equivalencias se diseñará la tabla de amortización para este

n A Intereses (24) Abono a Capital (23) Saldo (22)

3.7.2. Tablas de inversión para cuota vencida constante

El objetivo en este caso es calcular qué saldo se tiene al cabo de n períodos de

Como se está trabajando bajo la modalidad de interés compuesto, se debe

Los intereses liquidados en el período J sobre saldo son:

El saldo al período J es el futuro vencido de las j cuotas depositadas:

Los intereses acumulados hasta el período J es igual al futuro de las j cuotas

Se diseña un plan de ahorro que consiste en depositar mensualmente al final de

Utilizando la equivalencia (26) o (14) se calcula el saldo al final de los depósitos:

Al cabo de los doce depósitos se cuenta con un saldo en la cuenta de

TABLA SALDOS INVERSIÓN CUOTAS VENCIDAS CONSTANTE

11 $ 500 000,00 $ 80 270,41 $ 5 931 631,25

Mes 1: Al terminar el período 1 se realiza el primer depósito de $500 000. No

INTERESES DEVENGADOS SALDO

1 $ 500 000,00 $ - $ 500 000,00

8 $ 500 000,00 =$54922,46 = $4 216 419,55

Si se desea determinar los intereses devengado hasta el período, se utiliza la

3.7.3. Tablas de amortización para cuota anticipada constante conociendo presente

De acuerdo con la equivalencia (19a) se calcula la anualidad vencida para liquidar

En el período 0: Se entrega la primera cuota; como el dinero se acaba de recibir,

Período 2: Se paga por usar P(1 + i) – [A + A(1 + i)]; esto es:

A – P(1 – i)i + [A + A(1 + i)]i = A(1 + i) + A(1 + i)i + P(1 – i)i =

P(1 – i)2 – [A + A(1 + i) + A(1 + i)2]

cuotas liquidadas hasta el momento, menos la cuota del período (J + 1) que se

SALDO PERÍODO j: SPj

El abono a capital en el período j es igual a:

ABONO A CAPITAL PERÍODO J = ACAPj

Es lo que queda de la cuota después de liquidar los intereses; los intereses se

Lo cual se puede interpretar como el futuro de la primera cuota, cancela en el

Los intereses que se liquidan en el período j son:

INTERESES PERÍODO J = PAGi,, J

= 'VUVSP EFM QSÏTUBNP BM QFSÓPEP J – 1

La cuota que debe cancelar mensualmente para saldar la deuda es de $92.705,49.

En la tabla siguiente se muestra cómo se distribuye la cuota en capital e intereses

TABLA DE AMORTIZACIÓN CUOTA CONSTANTE ANTICIPADA

n A Intereses Abono a capital Saldo

0 ($ 92 705,49) 0 ($ 92 705,49) $ 907 294,51

1 ($ 92 705,49) ($ 18 145,89) ($ 74 559,60) $ 832 734,92

2 ($ 92 705,49) ($ 16 654,70) ($ 76 050,79) $ 756 684,13

3 ($ 92 705,49) ($ 15 133,68) ($ 77 571,80) $ 679 112,32

4 ($ 92 705,49) ($ 13 582,25) ($ 79 123,24) $ 599 989,08

5 ($ 92 705,49) ($ 11 999,78) ($ 80 705,71) $ 519 283,38

6 ($ 92 705,49) ($ 10 385,67) ($ 82 319,82) $ 436 963,56

7 ($ 92 705,49) ($ 8 739,27) ($ 83 966,22) $ 352 997,34

8 ($ 92 705,49) ($ 7 059,95) ($ 85 645,54) $ 267 351,80

9 ($ 92 705,49) ($ 5 347,04) ($ 87 358,45) $ 179 993,35

10 ($ 92 705,49) ($ 3 599,87) ($ 89 105,62) $ 90 887,73

11 ($ 92 705,49) ($ 1 817,75) ($ 90 887,73) $ -