Documentos de Académico
Documentos de Profesional
Documentos de Cultura
DE INVERSIÓN
Profesor
CÉSAR AUGUSTO OSORES MIRANDA
Alumnos
CUELLAR YUCA EDY
Sección
06N01
2018
1
ÍNDICE
2
3.1.1. Factores de macrolocalización ................................................................................ 35
3.1.2. Factores de microlocalización ................................................................................. 36
3.2. Punto de producción ........................................................................................................ 37
3.3. Punto de venta .................................................................................................................. 38
CAPÍTULO 4. Organización, tecnología e implementación ......................................... 39
4.1. Organización del negocio ................................................................................................ 39
4.1.1. Descripción ................................................................................................................. 39
4.1.2. Nombre ....................................................................................................................... 39
4.1.3. Propósito ..................................................................................................................... 39
4.1.4. Tipo (Estructura jurídica) .......................................................................................... 40
4.1.5. Estructura orgánica descriptiva ............................................................................... 40
4.2. Tecnología ......................................................................................................................... 41
4.2.1. Descripción del producto y/o servicio ..................................................................... 41
4.2.2. Requerimientos del negocio en unidades físicas y monetarias ......................... 42
4.2.3. Flujograma del proceso productivo y de ventas del producto y/o servicio ....... 42
4.2.3.1. Flujo del proceso de producción ...................................................................... 42
4.3.2.2. Flujograma del proceso de ventas .................................................................. 43
4.3. Implementación ................................................................................................................. 44
4.3.1. Calendarización de actividades para la puesta en marcha del negocio ........... 44
CAPÍTULO 5. Análisis económico financiero ................................................................. 46
5.1. Inversión inicial .................................................................................................................. 46
5.2. Proyección de la demanda .............................................................................................. 47
5.3. Estructura de costos y punto de equilibrio .................................................................... 48
5.3.1. Estructura de costos ................................................................................................. 48
5.3.1.1. Costos en materia prima ................................................................................... 49
5.3.1.2. Materia prima indirecta ...................................................................................... 49
5.3.1.3. Mano de obra ...................................................................................................... 50
5.3.2. Punto de equilibrio..................................................................................................... 51
5.4. Presupuestos de ingresos y egresos ............................................................................ 52
5.4.1. Flujo de ingresos ....................................................................................................... 52
5.4.2. Inversión inicial .......................................................................................................... 52
5.4.3. Flujo de egresos ........................................................................................................ 53
5.4.4. Flujo del IGV............................................................................................................... 53
5.5. Flujo de caja proyectado.................................................................................................. 54
5.6. Análisis de sensibilidad .................................................................................................... 54
5.6.1. Flujo de caja económico........................................................................................... 55
3
5.6.2. Estructura del WACC ................................................................................................ 56
5.6.3. VAN............................................................................................................................. 58
5.6.4. TIR .............................................................................................................................. 58
5.6.5. Beneficio – Costo ..................................................................................................... 59
5.6.6. Pay Back .................................................................................................................... 59
5.7. Indicadores de sensibilidad ..................................................................................... 59
Capítulo VI: Conclusiones ................................................................................................... 63
Capítulo VII: Referencias ...................................................................................................... 64
4
CAPÍTULO 1. Idea del negocio
El vaso de café está hecho a base de granos andinos de café que se procesan
en el interior del país.
5
de exposición, donde tuvo un éxito rotundo: se vendieron todas las muestras de
este bizcocho, siendo la mayoría de clientes parte del segmento seleccionado.
6
1.4. Contribución a la economía
Por otro lado, el brownie de kiwicha es una nueva alternativa de mercado que
permitirá ampliar las opciones de compra para los consumidores, lo que fomenta
mayor movimiento económico al incitar su compra.
7
CAPÍTULO 2. Estudio de Mercado
Objetivo principal
Objetivos secundarios
A pesar de que la kiwicha es uno de los tantos granos andinos que se exportan
al extranjero (Francia y España), el consumidor limeño no es muy consciente de
la existencia de esta considerada materia prima, por ello, hemos decidido realizar
1
INEI (2012). Perú: Consumo Per Cápita de los Principales Alimentos. Recuperado en:
https://www.inei.gob.pe/media/MenuRecursivo/publicaciones_digitales/Est/Lib1028/
8
este estudio en Lima, ya que hemos notado la costumbre del limeño a tomar
cafés y frecuentar cafeterías, tiendas como Tambo y demás, siendo el café un
producto complementario del brownie.
La idea de negocio cuenta con una aceptación de 94% y un rechazo del 6% del
total de encuestados. Lo cual nos da una idea de viabilidad de nuestra idea de
negocio.
9
Conclusión
Segmentación demográfica
Segmentación Geográfica
10
Se obtuvieron los siguientes resultados:2
De estos resultados podemos inferir que, del total de los giros de negocio
asociados a nuestro producto, el rubro hotelero lidera la lista con una 56% sobre
las bodegas y las panaderías, estadística que da la oportunidad de ofrecer
nuestro producto en hoteles a diferentes turistas que suelen hospedarse en la
11
zona, esta teoría calzaría muy bien con nuestra propuesta ya que en otros países
el consumo y conocimiento del brownie es mucho más alto que en nuestro país.
Por otro lado, que el sector bodeguero se encuentre con 36% del total, la cual es
una buena cifra para distribuir nuestro producto en las bodegas aledañas al punto
estudiado.
Según el INEI, el rango de edades que destaca en este segmento del distrito de
Miraflores es adultos de 30 a 59 años y jóvenes de 18 a 29 años, lo cual calza
dentro del rango de nuestro producto (de 20 a 40 años). Por lo cual nos determina
que el distrito elegido es el adecuado para llevar a cabo nuestra idea de negocio.
Segmentación psicográfica
3
Arellano Marketing (2014). Estilos de Vida. Recuperado en:
http://www.arellanomarketing.com/inicio/estilos-de-vida/
12
Las mujeres modernas suelen interesarse en su figura y en la salud, por
lo que el brownie puede presentarse como una buena alternativa para
ellas debido a las propiedades nutricionales de la kiwicha.
Los formalistas son una opción de mercado potencial debido a que suelen
seguir las tendencias que han sido seguidas previamente por los
Sofisticados, es decir, imitan todo lo que ese segmento hace. Esto
significa que el brownie de kiwicha puede estar en la mira de esto si es
bien recibido por los Sofisticados por las mismas razones por las que
estos lo elegirían.
2.3.1.1. Demanda
La kiwicha contiene propiedades nutritivas con un alto valor de calcio es por eso
que el consumo de este cereal aporta un 70 % de almidones y 14.5% de
proteínas .Además, es factible observar una reducción en la producción de
kiwicha en el Perú, entre otros productos agrícolas, en el 2007 se producían
13
2,945 Toneladas Métricas (TMs), mientras que en el 2013 se llegó a 2,506 TMs.
La idea de este negocio es ayudar a promover el consumo de kiwicha en el
mercado objetivo, para evitar así una enorme pérdida, como la ocurrida en el
2010 (bajón de la producción a 1,742 TMs).
2.3.1.2. Competencia
Gustozzi
Dolce Capriccio
La tiendecita Blanca
14
2.3.1.3. Proveedores
Andinoindustrias SAC
Alisur S.A.C.
15
Mercado potencial: las edades son de 20 a 40 años (información
de la INEI). Por otro lado, esta parte de la ciudad tiene niveles
socioeconómicos (NSE) de NSE A: 34.6% y NSE B: 45.2%. Estilos
de vida (sofisticados, modernas y formalistas) representan el 95%.
16
No obstante, para este trabajo se ha de tomar como base el supuesto que
el mercado a atender será del mercado efectivo.
Tamaño de muestra
n = (𝑍^2 𝑥 𝑝 𝑥 𝑞)/𝐸²
El tamaño de la muestra es de 63 encuestas.
17
2.3. Encuesta a demandantes del mercado
FILTROS
F3. ¿VIVE EN MIRAFLORES? F6. ¿SUELE CONSUMIR BROWNIES POR LO MENOS 1 VEZ AL MES?
a. Sí b. No a. Sí b. No
ENCUESTA
P6. DENTRO DEL DISTRITO DE MIRAFLORES, ¿DÓNDE SUELE COMPRAR Y CONSUMIR BROWNIES? (RM)
a. Cafeterías b. Bodegasc. Supermercados d. Pastelerías
e. Tiendas f. Heladerías
g. Carretillas h. otro: _________________
P9. ¿EN QUÉ ESTACIÓN DEL AÑO CONSUME MÁS BROWNIES O DERIVADOS DEL CHOCOLATE? (RU)
a. Verano b. Otoño c. Invierno d. Primavera
P10. ¿QUÉ TAN INTERESADO ESTARÍA UD. EN COMPRAR Y CONSUMIR UN BROWNIE ELABORADO A BASE DE KIWICHA?
a. Muy interesado b. Interesado
c. Poco interesado d. Nada interesado
P11. ¿CUÁNTO ESTARÍA DISPUESTO A PAGAR POR UN PAQUETE DE BROWNIE INDIVIDUAL? (RU)
a. De 2 a 3 soles b. De 3 a 4 soles
c. De 4 a 5 soles d. De 5 a 6 soles
18
2.4. Análisis y conclusiones de la encuesta
F1. SEXO
Opciones F.Absoluta F.Relativa
Hombres 33 52%
Mujeres 30 48%
Total 63 100%
F2. EDAD
Opciones F.Absoluta F.Relativa Edades
De 20 a 25 30 48% De 20 a 25
De 26 a 30 28 44% 2%
6% De 26 a 30
De 31 a 35 4 6% 48%
44% De 31 a 35
De 36 a 40 1 2%
De 36 a 40
Total 63 100%
Reside en Miraflores
F3. ¿VIVE EN MIRAFLORES?
Opciones F.Absoluta F.Relativa Si
40%
Si 25 40% 60% No
No 38 60%
Total 63 100%
19
El 38% de los encuestados no viven en el distrito de Miraflores, solo el 40% de
la población encuestada.
Sabe qué es un
brownie
F5. ¿SABE QUÉ ES UN BROWNIE?
Opciones F.Absoluta F.Relativa
0% Si
Si 63 100%
100% No
No 0 0%
Total 63 100%
Consumo mensual
F6. ¿SUELE CONSUMIR BROWNIES POR
LO MENOS 1 VEZ AL MES?
Opciones F.Absoluta F.Relativa 13%
Si
Si 55 87% No
87%
No 8 13%
Total 63 100%
20
2.4.1.2. Preguntas de encuesta
21
P3. ¿QUÉ MARCAS DE BROWNIE CONOCE? (RM)
Opciones F.Absoluta F.Relativa
Gustozzi 32 31%
Mr. Brown 26 25%
Sublime 16 15%
La Florencia 12 12%
Choco brownie 18 17%
Total 104 100%
Gustozzi viene a ser la marca de brownies que más conoce el público (31%)
seguido de Mr. Brown con un 25% del total de encuestados.
El 62% de los encuestados solo compran 1 brownie por visita, el 24% compran
2 brownies y el 14% tres o más brownies por visita. Lo cual nos indica que
debemos considerar hábitos de consumo dentro de nuestra campaña.
22
P6. DENTRO DEL DISTRITO DE MIRAFLORES,
¿DÓNDE SUELE COMPRAR Y CONSUMIR
BROWNIES? (RM)
Opciones F.Absoluta F.Relativa
Cafeterías 30 30%
Bodegas 19 19%
Supermercados 13 13%
Pastelerías 8 8%
Tiendas 7 7%
Heladerías 6 6%
Kioskos 11 11%
Otros 5 5%
Total 99 100%
Las cafeterías son los lugares más frecuentes donde la población encuestada
encuentra y consume brownies, con un 30% del total, seguida de las bodegas
con un 19%
El 51% de la población consume brownie solo en ocasiones, por lo que nos hace
reafirmar nuestra idea de venderlo en carretillas por las calles de Miraflores,
siendo una compra por oportunidad.
23
El 40% de total de la muestra acompaña el brownie con un café y un 24% con
helado, siendo el consumo más propenso en invierno y verano.
24
P12. ¿CUÁL SERÍA LA PRESENTACIÓN DE
BROWNIE DE SU PREFERENCIA? (RU)
Opciones F.Absoluta F.Relativa
Papel pergamino vegetal 17 27%
Papel Encerado 16 25%
Empaque de plástico 10 16%
Papel Phil 17 27%
Otros 3 5%
Total 63 100%
El aspecto que más valoran, es el sabor con un 32% del total de la muestra y el
segundo aspecto más valorado es la calidad del producto.
25
2.5. Análisis PESTEC
Por otro lado, de acuerdo con la noticia publicada por el diario Expansión, Índice
de Percepción de la Corrupción en el Perú es de 37%. La corrupción es
considerada una amenaza para todo tipo de entidades, estatales o privadas.
Para la empresa, es necesario tomar en cuenta que existen gastos con respecto
al trabajador además de la remuneración que se le debe brindar por sus
servicios. Para empezar, de acuerdo con el Compendio de Normas sobre la
Legislación Laboral., existen algunos derechos y responsabilidades para
empleados y empresas, tales como:
El país mantiene una economía social de mercado, que significa que existe una
libertad de mercado que es regulada por una política social. Es decir, existe un
26
libre acceso a los mercados que se ve acompañada del mantenimiento de
valores éticos como el bien común, la moderación y la responsabilidad ambiental,
así como la garantía del bienestar de todos los actores sociales
4
Gestión (2018). Expectativas de empresarios mejoran ligeramente, tras ingreso de Vizcarra.
Recuperado en: https://gestion.pe/economia/expectativas-empresarios-mejoran-ligeramente-ingreso-
vizcarra-230907
27
2.5.3. Fuerzas sociales
5
Amauta Spanish School (s/f). Cultura y Sociedad. Recuperado en:
http://www.amautaspanish.com/amautaspanish/spanish/peru/culture_society.asp
Portafolio (2008). ¿Cómo negocian los peruanos? Recuperado en:
http://www.portafolio.co/economia/finanzas/negocian-peruanos-414978
Universia (s/f). Cultura y tradiciones. Recuperado en: http://www.universia.es/estudiar-
extranjero/peru/vivir/cultura-tradiciones/2776 28
Según cifras de comercio electrónico en el Perú, 69% de usuarios de internet
móvil han realizado al menos una compra por internet a través de su Smartphone
o Tablet en los últimos 6 meses.
Y es que, hoy en día, las personas suelen preocuparse más por la calidad
ambiental que desean mantener para su propio bienestar y el de la naturaleza,
por lo que la contaminación se ha convertido en uno de los problemas más
importantes del mundo.
6
Gestión (2018). ¿Cómo compran los peruanos en Internet? Recuperado en:
https://gestion.pe/tecnologia/compran-peruanos-internet-231244
Gestión (2018). ¿Cuáles son las tendencias para la tecnología del consumo en 2018?. Recuperado en:
https://gestion.pe/tecnologia/son-tendencias-tecnologia-consumo-2018-225873
29
Lima es la ciudad donde se detectaron peores índices de contaminación en
América Latina. El índice general para la ciudad fue de 38 microgramos de PM
2,5 por metro cúbico. Sin embargo, dentro de la subdivisión de Lima Norte se
revelaron 58 microgramos. Esta cifra representa casi seis veces más el nivel
establecido por la OMS.
Competidores ya existentes
Segmento de mercado
Rentabilidad determinada del sector
Canales de distribución
Permisos de funcionamiento
Certificados sanitarios
Personal participante en la elaboración, la distribución y la venta
del brownie
Inversión necesaria para entrar en el mercado
Costos de producción
30
Existen al menos veinte proveedores de kiwicha
Precios establecidos por parte de los proveedores
Organización de los proveedores
Productos sustitutos
Alfajores
Chifones
Galletas
Kekes
Tortas y pasteles
Otros productos confitería y pastelería
Competidores actuales
Brownies de marcas reconocidas como Gustozzi y Mr. Brown, que
son los que se llevan la mayor parte del mercado
Marcas como Sublime, La Florencia y helados de brownies de
Wong, con menor impacto que las dos anteriores
Vendedores de brownies por internet
Empresas de eventos que incluyen brownies en su catálogo de
alimentos y postres
31
P2. ¿CON QUÉ FRECUENCIA CONSUME BROWNIES?
(RU)
Opciones F.Absoluta F.Relativa
Una vez al día 8 13%
Dos o más veces al día 5 8%
Una vez a la semana 9 14%
Dos o más veces a la semana 11 17%
Una vez al mes 22 35%
Menor frecuencia 8 13%
Total 63 100%
Así pues, también es posible determinar la cantidad de compra por cada ocasión
a través de la siguiente tabulación:
La mayoría de clientes compra al menos 1 brownie cada vez (62%), pero una
buena parte de ellos compra 2 brownies en cada ocasión de compra (24%).
Sabiendo esto, se puede determinar la cantidad de compra promedio por
ocasión.
32
Cantidad de compra
67.98% 0.68
26.15% 0.52
15.69% 0.47
Cantidad promedio 1.67 Cantidad de compra por visita
Como bien se muestra, cada cliente compra al menos 1.67 brownies en cada
ocasión de compra. Con todo esto, la proyección de demanda objetiva sería:
33
Se determinó que el público objetivo aún no cuenta con un establecimiento
cercano que le brinde brownies ya que los más cercanos al mercado objetivo
presentan una baja concurrencia, siendo esto una oportunidad de negocio.
34
CAPÍTULO 3. Localización del Proyecto de Negocio
1. Muy bueno
2. Bueno
3. Regular
4. Malo
5. Muy malo
Costo m2 (20%)
35
Transporte (20%)
Competencia (25%)
El público es el más importante de todos los factores, pues son los clientes
finales, el motivo por el que tiene el mismo peso que el factor
"Competencia" es porque la competencia es precisamente la que puede
quitar espacio en el mercado al negocio.
36
El costo del alquiler formará parte de los costos fijos de la empresa, por lo
que se debe tomar en cuenta el precio de este ya que puede impactar
fuertemente en los costos de producción.
Los servicios básicos que se han de emplear son luz, agua e internet.
Estos tienen una categoría menor pues representan un costo
relativamente bajo en comparación con los demás mencionados en el
cuadro.
Macrolocalización
Lince Surquillo La Victoria
Factores Ponderación
Puntuación Resultado Puntuación Resultado Puntuación Resultado
Cercanía a proveedores 25% 4 1.0 4 1.0 5 1.3
Impuestos a municipalidad 15% 4 0.6 4 0.6 4 0.6
Transporte y acceso 20% 5 1.0 3 0.6 4 0.8
Disponibilidad de mano de obra
25% 5 1.3 4 1.0 4 1.0
Adquisición de permisos 15% 4 0.6 4 0.6 4 0.6
TOTAL 100% 4.5 3.8 4.3
Microlocalización
Psje. Llanganuco, Lince Av. Principal 345, Surquillo Av. N de Arriola, La Victoria
Factores Ponderación
Puntuación Resultado Puntuación Resultado Puntuación Resultado
Alquiler de local 25% 4 1.0 3 0.8 3 0.8
Limpieza de la zona 15% 4 0.6 4 0.6 4 0.6
Seguridad en la zona 25% 4 1.0 3 0.8 3 0.8
Acceso a servicios básicos 20% 4 0.8 4 0.8 4 0.8
Cercanía al transporte público
15% 4 0.6 5 0.8 3 0.5
TOTAL 100% 4.0 3.7 3.4
37
A su vez, según el análisis de microlocalización, el distrito de Lince,
específicamente en el pasaje Llanganuco, es la mejor opción debido a que tiene
los costos más bajos de alquiler de local, es la zona más segura y tiene buena
cercanía a vías de transporte.
Macrolocalización
Miraflores San Isidro Santiago de Surco
Factores Ponderación
Puntuación Resultado Puntuación Resultado Puntuación Resultado
Cercanía a local de producción
20% 4 0.8 5 1.0 4 0.8
Transporte y acceso 25% 5 1.3 5 1.3 4 1.0
Pago de permisos e impuestos
20% 4 0.8 4 0.8 4 0.8
Segmento de mercado 15% 5 0.8 4 0.6 4 0.6
Proximidad a otros mercados20% 5 1.0 4 0.8 3 0.6
TOTAL 100% 4.6 4.5 3.8
Microlocalización
Parque Kennedy, Miraflores Av Salaverry, San Isidro Av. C. del Inca, Surco
Factores Ponderación
Puntuación Resultado Puntuación Resultado Puntuación Resultado
Competencia 25% 3 0.8 3 0.8 4 1.0
Seguridad en la zona 15% 5 0.8 4 0.6 4 0.6
Concurrencia del público 25% 5 1.3 4 1.0 3 0.8
Pago de alquiler 20% 3 0.6 3 0.6 4 0.8
Negocios no competidores 15% 4 0.6 4 0.6 3 0.5
TOTAL 100% 4.0 3.6 3.6
38
CAPÍTULO 4. Organización, tecnología e implementación
4.1.1. Descripción
4.1.2. Nombre
4.1.3. Propósito
39
4.1.4. Tipo (Estructura jurídica)
De 2 a 20 accionistas
Órganos: Junta General de Accionistas, Directorio (opcional) y la
Gerencia.
Capital social: aportes en moneda nacional y/o extranjera y en
contribuciones tecnológicas intangibles.
Duración: determinada o indeterminada
Transferencia: debe ser anotada en el Libro de Matrícula de Acciones de
la Sociedad.
Asimismo, el proyecto estará dentro del sistema tributario RER8, donde pagará
el 1.5% como impuesto a la renta.
Órganos de Dirección
- Gerencia
Órganos desconcentrados
- Local de Producción
- Punto de venta
7
ProInversión (s/f). Cuadro comparativo de Sociedades. Recuperado en:
https://www.proinversion.gob.pe/modulos/JER/PlantillaStandard.aspx?are=0&prf=0&jer=5732&sec=1
8
Luis García (s/f). Modalidades Societarias y Regímenes Tributarios para las PYMES.. Recuperado en:
http://www.prompex.gob.pe/Miercoles/Portal/MME/descargar.aspx?archivo=9EB6F9EB-B8CA-4A39-
BC35-7CDD77C9B7DC.PDF 40
El órgano de dirección es la Gerencia, encargada de dirigir las actividades
productivas y de ventas, así como de controlar los asuntos financieros,
estratégicos y de recursos humanos.
Accionistas
Gerencia
Pastelero Vendedor
4.2. Tecnología
41
Los brownies serán de tamaño individual de 48 g y el vaso de café será de 6 a 8
onzas.
El negocio requiere una inversión inicial de S/. 21,902.82 soles, lo que incluye
todo lo necesario en equipos de limpieza, maquinarias de producción, materia
prima directa e indirecta calculada a la primera semana, imprevistos y demás.
Además, será necesario solicitar al banco un préstamo por S/. 7,311 soles.
Así pues, se especula que el primer mes se ha de gastar un total de S/. 9,945
soles en costos de producción, administrativos y la cuota que el banco ha de
brindar.
42
El proceso de producción es el proceso de elaboración del brownie, que consiste
en recepcionar y contabilizar los insumos y materiales de producción indirectos,
determinar si faltan insumos o existen mermas. De ser el caso, se procederá a
contactar a los proveedores para solicitar los insumos o materiales restantes.
Usar el molde para vaciar la mezcla sobre este y hornearlo a 180° centígrados
por 20-25 minutos. Finalmente, se debe enfriar la preparación para cortar el
brownie en cuadros y colocarlos en sus respectivos empaques. Los empaques
se colocan en las carretillas y estas salen a los puntos de venta.
43
Al acercarse un cliente, primero se le debe saludar con una sonrisa y
posteriormente ofrecerle el producto. Si no lo acepta, sea por su precio, tamaño
o algún otro motivo, se le debe agradecer por su tiempo e invitarlo a que vuelva
pronto para animarse a probar el brownie.
4.3. Implementación
44
Duración en
N° Actividad Inicio Fin
días
1 Idea de negocio 8-Mar 2 10-Mar
2 Búsqueda de información 13-Mar 3 16-Mar
3 Encuesta piloto 19-Mar 3 22-Mar
4 Segmentación del mercado 22-Mar 2 24-Mar
5 Cálculo muestral 26-Mar 2 28-Mar
6 Definición de los objetivos del estudio
29-Mar
de mercado 3 1-Abr
7 Análisis de la competencia 2-Abr 4 6-Abr
8 Elaboración de la encuesta 5-Abr 4 9-Abr
9 Encuestar 9-Abr 6 15-Abr
10 Tabulación y análisis de los datos 12-Abr 4 16-Abr
11 Análisis de los resultados y conclusiones
16-Abr 4 20-Abr
12 Estimación de la demanda 19-Abr 3 22-Abr
13 Análisis del entorno (PESTEC) 23-Abr 3 26-Abr
14 Estudio de localización 27-Abr 3 30-Abr
15 Decidir tipo de persona, sociedad y27-Abr
denominación 4 1-May
16 Reserva de nombre 3-May 1 4-May
17 Elaboración de Minuta de constitución 7-May 4 11-May
18 Aportes de capital 10-May 4 14-May
19 Inscripción en Registro de Personas 14-May 2 16-May
20 Tramitar RUC ante SUNAT 17-May 1 18-May
21 Obtención de Clave SOL 20-May 1 21-May
22 Búsqueda y alquiler de local 30-May 15 14-Jun
23 Solicitar registro sanitario a DIGESA 1-Jun 1 2-Jun
24 Solicitar registro de marca a Indecopi1-Jun 1 2-Jun
25 Entrega de registro sanitario 6-Jun 4 10-Jun
26 Autorizaciones en general (planilla, comprobante
5-Jun de pago)
3 8-Jun
27 Compra de muebles y equipos 10-Jun 5 15-Jun
28 Preparación del local de producción15-Jun 5 20-Jun
29 Registro en REMYPE 13-Jun 1 14-Jun
30 Inscripciones de trabajadoresa a EsSalud
13-Jun 3 16-Jun
31 Contrato de Internet Claro 10-Jun 4 14-Jun
32 Reclutamiento y contrato de personal 1-Jun 15 16-Jun
33 Procesamiento de licencia de funcionamiento
1-Jun 15 16-Jun
34 Inducción y capacitación al personal16-Jun 10 26-Jun
35 Compra de indumentaria para el pastelero
10-Jun 2 12-Jun
36 Otorgamiento de certificado de registro
10-Junde marca 4 14-Jun
37 Compra del primer lote de materia 25-Jun
prima 5 30-Jun
38 Funcionamiento del local 1-Jul 1 2-Jul
45
CAPÍTULO 5. Análisis económico financiero
Inversión Fija
Capital de Trabajo
Imprevistos
A su vez, la inversión fija tangible está compuesta por equipos y muebles para
oficina, equipos y muebles para negocio, equipos de producción, equipos de
cocina, limpieza, entre otros.
Con todo esto dicho, el cuadro de inversión para este proyecto es:
CUADRO DE INVERSIONES
I.Iinversión Fija S/. 10,306.79
1.Inversión fija Tangible S/. 8,149.31
Equipo y Muebles para la Oficina S/. 2,503.70
Equipos para el Negocio S/. 5,645.61
2.Inversión fija Intangible S/. 2,157.48
II.Capital de Trabajo S/. 8,862.97
1.Realizable S/. 802.97
2.Disponible S/. 3,200.00
3.Exigible S/. 4,860.00
III.Imprevistos (5%) S/. 407.47
Inversión Total S/. 19,577.22
Se visualiza que la inversión total es de S/. 19,577 soles. Como el proyecto está
conformado por dos socios y es S.A.C., la inversión puede variar según los
asociados, pero estos han decidido que la inversión se hará en partes iguales.
Esto se muestra en el siguiente cuadro:
Cada socio pondrá una suma de S/. 9,788 soles para la inversión inicial.
46
5.2. Proyección de la demanda
PBI 2018: 4%
PBI Sectorial9: 20.1%
Empresa comparable: 7%
9
BCRPData. Manufactura No Primaria - Alimentos y bebidas - Cacao, chocolate y productos de
confitería. Recuperado en:
https://estadisticas.bcrp.gob.pe/estadisticas/series/mensuales/resultados/PN14226AM/html
47
P9. ¿EN QUÉ ESTACIÓN DEL AÑO
CONSUME MÁS BROWNIES O
DERIVADOS DEL CHOCOLATE? (RM)
Opciones F.Absoluta F.Relativa
Verano 13 21% 1.01%
Otoño 2 3% 1.65%
Invierno 45 71% 0.83%
Primavera 3 5% 0.83%
Total 63 100%
Todo esto permite obtener la tasa de crecimiento mensual, que resulta útil para
el cálculo de la proyección de la demanda mensual, con plazo al primer año. A
continuación, se muestra la proyección de la demanda mensual:
AÑO 1
1.01% 1.01% 1.01% 1.65% 1.65% 1.65% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83% 0.83%
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Setiembre Octubre Noviembre Diciembre
Proyección de demanda 4350 4,394 4,439 4,484 4,558 4,633 4,709 4,748 4,787 4,827 4,867 4,907
Brownie de kiwicha 1,851 1,869 1,888 1,907 1,939 1,971 2,003 2,020 2,036 2,053 2,070 2,087
Brownie de chocolate 1,526 1,541 1,557 1,573 1,599 1,625 1,652 1,665 1,679 1,693 1,707 1,721
Café 974 984 994 1,004 1,020 1,037 1,054 1,063 1,072 1,081 1,090 1,099
48
5.3.1.1. Costos en materia prima
En materia prima indirecta, el costo por vaso de café en materia prima indirecta
por brownie S/. 0.08 centavos de sol, tanto para los de kiwicha como para los de
chocolate. El costo de materia prima indirecta por vaso de café es S/. 0.20
centavos de sol.
49
5.3.1.3. Mano de obra
Costo unitario
Insumo Magnitud Cant. mensual Costo Fijo Costo Variable
MPD
Materia Prima
harina pastelera Kg S/.0.05 1,851 S/.98.69
maicena Kg S/.0.05 1,851 S/.90.47
cacao Kg S/.0.04 1,851 S/.75.87
bicarbonato Kg S/.0.00 1,851 S/.5.14
kiwicha Kg S/.0.06 1,851 S/.111.03
aceite Litro S/.0.09 1,851 S/.164.49
sal Kg S/.0.00 1,851 S/.0.90
azucar Kg S/.0.09 1,851 S/.172.72
huevos Kg S/.0.17 1,851 S/.308.42
chocolate bitter domenica Kg S/.0.33 1,851 S/.601.42
azucar Kg S/.0.03 1,526 S/.41.54
chocolate negro Kg S/.0.31 1,526 S/.476.84
mantequilla Kg S/.0.24 1,526 S/.362.82
harina de trigo Kg S/.0.04 1,526 S/.66.12
azucar moreno Litro S/.0.00 1,526 S/.0.48
huevos Kg S/.0.02 1,526 S/.28.48
miel Kg S/.0.03 1,526 S/.44.50
cacao en polvo. Kg S/.0.00 1,526 S/.3.39
extracto de vainilla Kg S/.0.00 1,526 S/.5.09
cucharadita de levadura Kg S/.0.00 1,526 S/.2.54
Cafe Cafetal Paquete S/.0.30 974 S/.292.03
azucar Caja S/.0.02 974 S/.16.36
Materia Prima Indirecta
Servilletas Paquete S/.0.01 3,376 S/.29.54
Papel film de PVC Caja S/.0.07 3,376 S/.247.60
Vaso térmico Paquete S/.0.16 974 S/.155.83
Cucharitas de plástico Paquete S/.0.04 974 S/.38.96
Materia de Obra Directa
Pastelero Empleado S/.1,000.00 1 S/.1,000.00
Materia de Obra Indirecta
Administrador Empleado S/.1,200.00 1 S/.1,200.00
Vendedor Empleado S/.930.00 1 S/.930.00
Gastos Administrativos
Alquiler del local S/.1,000.00
Servicio de luz S/.300.00
Servicio de agua S/.100.00
Internet + Telefono S/.80.00
Planillas S/.450.00
Costos Fijos y Costos Variables S/.4,610.00 S/.3,441.29
Costos totales Enero Año 1 S/.8,051.29
50
Con la proyección de la demanda (Q) multiplicada por los costos de la materia
prima (P), se obtienen los costos variables (CV) en la última columna. Los costos
variables suman un total de S/. 3,441 soles.
Los costos fijos ascienden a un valor de S/. 4,610 soles. En resumen, los costos
totales son de S/. 8,051 soles.
El brownie de chocolate y el vaso de café tendrán un precio de S/. 3.00 y S/. 2.50
soles, respectivamente.
El costo fijo por producto es de S/. 1.06 soles. Así pues, al primer mes, se tienen
los siguientes datos:
51
El punto de equilibrio, donde no se obtienen ganancias ni se generan pérdidas
es de un total de S/. 6,004 soles. La gráfica es la siguiente:
Los ingresos en el primer año empiezan desde S/. 13,220 soles y llegan hasta
S/. 14,911 soles. A este se le halla el IGV del ingreso, el cual asciende a 18%.
AÑO 1
0 Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Setiembre Octubre Noviembre Diciembre
Total Ingresos Brutos S/13,489 S/13,626 S/13,763 S/13,902 S/14,132 S/14,365 S/14,602 S/14,723 S/14,844 S/14,967 S/15,090 S/15,215
Brownie de kiwicha S/6,477 S/6,542 S/6,608 S/6,675 S/6,785 S/6,897 S/7,011 S/7,069 S/7,127 S/7,186 S/7,246 S/7,305
Brownie de chocolate S/4,578 S/4,624 S/4,671 S/4,718 S/4,796 S/4,875 S/4,955 S/4,996 S/5,037 S/5,079 S/5,121 S/5,163
Vaso de café S/2,435 S/2,460 S/2,484 S/2,509 S/2,551 S/2,593 S/2,636 S/2,658 S/2,679 S/2,702 S/2,724 S/2,746
Mermas 2% S/0.00 S/270 S/273 S/275 S/278 S/283 S/287 S/292 S/294 S/297 S/299 S/302 S/304
Total ingresos netos S/0.00 S/13,220 S/13,353 S/13,488 S/13,624 S/13,849 S/14,078 S/14,310 S/14,428 S/14,547 S/14,667 S/14,789 S/14,911
Ingreso + IGV S/. 15,599 S/. 15,757 S/. 15,916 S/. 16,077 S/. 16,342 S/. 16,612 S/. 16,886 S/. 17,025 S/. 17,166 S/. 17,308 S/. 17,450 S/. 17,594
IGV por Pagar de los Ingresos S/. 2,380 S/. 2,404 S/. 2,428 S/. 2,452 S/. 2,493 S/. 2,534 S/. 2,576 S/. 2,597 S/. 2,619 S/. 2,640 S/. 2,662 S/. 2,684
52
5.4.3. Flujo de egresos
AÑO 1
0 Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Setiembre Octubre Noviembre Diciembre
Inversión inicial -S/. 19,577
Materia Prima Directa S/.2,661 S/.2,688 S/.2,715 S/.2,742 S/.2,788 S/.2,834 S/.2,880 S/.2,904 S/.2,928 S/.2,952 S/.2,977 S/.3,001
Materia Prima Indirecta S/.2,661 S/.2,688 S/.2,715 S/.2,742 S/.2,788 S/.2,834 S/.2,880 S/.2,904 S/.2,928 S/.2,952 S/.2,977 S/.3,001
Mano de Obra Directa S/.125 S/.127 S/.128 S/.129 S/.131 S/.133 S/.136 S/.137 S/.138 S/.139 S/.140 S/.141
Mano de Obra Indirecta S/.1,000 S/.1,000 S/.1,000 S/.1,000 S/.1,000 S/.1,000 S/.1,000 S/.1,000 S/.1,000 S/.1,000 S/.1,000 S/.1,000
Total Costo de Producción S/.6,447 S/.6,502 S/.6,558 S/.6,614 S/.6,707 S/.6,801 S/.6,897 S/.6,945 S/.6,994 S/.7,044 S/.7,094 S/.7,144
Gastos administrativos S/.300 S/.300 S/.300 S/.300 S/.300 S/.300 S/.300 S/.300 S/.300 S/.300 S/.300 S/.300
Impuesto RER 1.5% S/.198 S/.200 S/.202 S/.204 S/.208 S/.211 S/.215 S/.216 S/.218 S/.220 S/.222 S/.224
Total Egresos S/-19,577.22 S/.6,945 S/.7,003 S/.7,060 S/.7,118 S/.7,214 S/.7,312 S/.7,411 S/.7,462 S/.7,513 S/.7,564 S/.7,615 S/.7,668
AÑO 1
0 Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Setiembre Octubre Noviembre Diciembre
Total Costo de Producción S/.6,945 S/.7,003 S/.7,060 S/.7,118 S/.7,214 S/.7,312 S/.7,411 S/.7,462 S/.7,513 S/.7,564 S/.7,615 S/.7,668
Gastos administrativos S/.300 S/.300 S/.300 S/.300 S/.300 S/.300 S/.300 S/.300 S/.300 S/.300 S/.300 S/.300
Costos y Gastos Afectos S/.7,245 S/.7,303 S/.7,360 S/.7,418 S/.7,514 S/.7,612 S/.7,711 S/.7,762 S/.7,813 S/.7,864 S/.7,915 S/.7,968
Costos y Gastos Afectos + IGV S/. 8,550 S/. 8,617 S/. 8,685 S/. 8,754 S/. 8,867 S/. 8,982 S/. 9,099 S/. 9,159 S/. 9,219 S/. 9,279 S/. 9,340 S/. 9,402
IGV Escudo Fiscal de los Egresos S/. 1,304 S/. 1,314 S/. 1,325 S/. 1,335 S/. 1,353 S/. 1,370 S/. 1,388 S/. 1,397 S/. 1,406 S/. 1,415 S/. 1,425 S/. 1,434
AÑO 1
0 Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Setiembre Octubre Noviembre Diciembre
IGV por Pagar de los Ingresos S/. 2,380 S/. 2,404 S/. 2,428 S/. 2,452 S/. 2,493 S/. 2,534 S/. 2,576 S/. 2,597 S/. 2,619 S/. 2,640 S/. 2,662 S/. 2,684
IGV Escudo Fiscal de los Egresos S/. 3,524 S/. 1,304 S/. 1,314 S/. 1,325 S/. 1,335 S/. 1,353 S/. 1,370 S/. 1,388 S/. 1,397 S/. 1,406 S/. 1,415 S/. 1,425 S/. 1,434
Saldo IGV -S/. 3,524 S/. 1,075 S/. 1,089 S/. 1,103 S/. 1,117 S/. 1,140 S/. 1,164 S/. 1,188 S/. 1,200 S/. 1,212 S/. 1,225 S/. 1,237 S/. 1,250
Ajuste -S/. 2,449 -S/. 1,359 -S/. 256 S/. 861 S/. 2,001 S/. 3,165 S/. 1,188 S/. 1,200 S/. 1,212 S/. 1,225 S/. 1,237 S/. 1,250
IGV por Pagar 0 0 0 0 0 S/. 3,165 S/. 1,188 S/. 1,200 S/. 1,212 S/. 1,225 S/. 1,237 S/. 1,250
El flujo del IGV muestra el monto de IGV por pagar de la empresa es el resultado
de la diferencia del IGV de los ingresos y el IGV escudo fiscal de los egresos, lo
que se refleja en el Saldo IGV. Posteriormente, se resta el Saldo IGV del periodo
actual con el Saldo IGV del período anterior, esto lleva al ajuste.
53
5.5. Flujo de caja proyectado
AÑO 1
0 Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Setiembre Octubre Noviembre Diciembre
Total ingresos netos S/13,220 S/13,249 S/13,278 S/13,307 S/13,354 S/13,402 S/13,450 S/13,474 S/13,498 S/13,522 S/13,546 S/13,570
Total Egresos S/.6,945 S/.6,958 S/.6,970 S/.6,983 S/.7,003 S/.10,002 S/.8,143 S/.8,156 S/.8,168 S/.8,181 S/.8,194 S/.8,207
Inversión Inicial S/. 19,577
Materia Prima Directa S/.2,661 S/.2,667 S/.2,673 S/.2,678 S/.2,688 S/.2,698 S/.2,707 S/.2,712 S/.2,717 S/.2,722 S/.2,727 S/.2,732
Materia Prima Indirecta S/.2,661 S/.2,667 S/.2,673 S/.2,678 S/.2,688 S/.2,698 S/.2,707 S/.2,712 S/.2,717 S/.2,722 S/.2,727 S/.2,732
Mano de Obra Directa S/.125 S/.126 S/.126 S/.126 S/.127 S/.127 S/.127 S/.128 S/.128 S/.128 S/.128 S/.129
Mano de Obra Indirecta S/.1,000 S/.1,000 S/.1,000 S/.1,000 S/.1,000 S/.1,000 S/.1,000 S/.1,000 S/.1,000 S/.1,000 S/.1,000 S/.1,000
Total Costo de Producción S/.6,447 S/.6,459 S/.6,471 S/.6,483 S/.6,503 S/.6,522 S/.6,542 S/.6,552 S/.6,562 S/.6,572 S/.6,582 S/.6,592
Gastos administrativos S/.300 S/.300 S/.300 S/.300 S/.300 S/.300 S/.300 S/.300 S/.300 S/.300 S/.300 S/.300
Impuesto RER 1.5% S/.198 S/.199 S/.199 S/.200 S/.200 S/.201 S/.202 S/.202 S/.202 S/.203 S/.203 S/.204
IGV por Pagar 0 0 0 0 0 S/. 2,979 S/. 1,099 S/. 1,102 S/. 1,104 S/. 1,107 S/. 1,109 S/. 1,112
FCE S/-19,577 S/. 6,274.13 S/. 6,290.71 S/. 6,307.31 S/. 6,323.96 S/. 6,351.22 S/. 3,399.82 S/. 5,306.95 S/. 5,318.25 S/. 5,329.57 S/. 5,340.90 S/. 5,352.26 S/. 5,363.64
Deuda S/. 7,244 -S/. 361 -S/. 361 -S/. 361 -S/. 361 -S/. 361 -S/. 361 -S/. 361 -S/. 361 -S/. 361 -S/. 361 -S/. 361 -S/. 361
FCF S/. -12,334 S/. 5,914 S/. 5,930 S/. 5,947 S/. 5,963 S/. 5,991 S/. 3,039 S/. 4,946 S/. 4,958 S/. 4,969 S/. 4,980 S/. 4,992 S/. 5,003
AÑO 1
Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Setiembre Octubre Noviembre Diciembre
Egresos S/.6,945 S/.7,003 S/.7,060 S/.7,118 S/.7,214 S/.10,477 S/.8,599 S/.8,662 S/.8,725 S/.8,788 S/.8,853 S/.8,917
Cuota S/. 361 S/. 361 S/. 361 S/. 361 S/. 361 S/. 361 S/. 361 S/. 361 S/. 361 S/. 361 S/. 361 S/. 361
Egresos + Cuota S/.7,306 S/.7,363 S/.7,421 S/.7,479 S/.7,575 S/.10,837 S/.8,960 S/.9,022 S/.9,085 S/.9,149 S/.9,213 S/.9,278
Los egresos totales, con la cuota incluida, empiezan en el primer mes con S/.
7,306 soles y llegan a S/. 9,278 soles en el último mes del primer año.
54
Periodo Cuota Intereses Amortización Saldo
0 S/. 7,244
1 S/. 361 S/. 146 S/. 215 S/. 7,029
2 S/. 361 S/. 141 S/. 219 S/. 6,810
3 S/. 361 S/. 137 S/. 224 S/. 6,586
4 S/. 361 S/. 132 S/. 228 S/. 6,358
5 S/. 361 S/. 128 S/. 233 S/. 6,126
6 S/. 361 S/. 123 S/. 237 S/. 5,888
7 S/. 361 S/. 118 S/. 242 S/. 5,646
8 S/. 361 S/. 114 S/. 247 S/. 5,399
9 S/. 361 S/. 109 S/. 252 S/. 5,147
10 S/. 361 S/. 104 S/. 257 S/. 4,890
11 S/. 361 S/. 98 S/. 262 S/. 4,628
12 S/. 361 S/. 93 S/. 267 S/. 4,361
13 S/. 361 S/. 88 S/. 273 S/. 4,088
14 S/. 361 S/. 82 S/. 278 S/. 3,810
15 S/. 361 S/. 77 S/. 284 S/. 3,526
16 S/. 361 S/. 71 S/. 290 S/. 3,236
17 S/. 361 S/. 65 S/. 295 S/. 2,941
18 S/. 361 S/. 59 S/. 301 S/. 2,640
19 S/. 361 S/. 53 S/. 307 S/. 2,332
20 S/. 361 S/. 47 S/. 314 S/. 2,019
21 S/. 361 S/. 41 S/. 320 S/. 1,699
22 S/. 361 S/. 34 S/. 326 S/. 1,372
23 S/. 361 S/. 28 S/. 333 S/. 1,039
24 S/. 361 S/. 21 S/. 340 S/. 700
25 S/. 361 S/. 14 S/. 346 S/. 353
26 S/. 361 S/. 7 S/. 353 S/. 0
S/. 9,373 S/. 2,130 S/. 7,244
29.40% en tres años
8.97% anual
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
FCE -S/. 19,577 S/. 6,274 S/. 6,351 S/. 6,428 S/. 6,506 S/. 6,635 S/. 3,601 S/. 5,711 S/. 5,767 S/. 5,823 S/. 5,879 S/. 5,936 S/. 5,993
Deuda S/. 7,244 -S/. 361 -S/. 361 -S/. 361 -S/. 361 -S/. 361 -S/. 361 -S/. 361 -S/. 361 -S/. 361 -S/. 361 -S/. 361 -S/. 361
FCF -S/. 12,334 S/. 5,914 S/. 5,990 S/. 6,067 S/. 6,145 S/. 6,274 S/. 3,241 S/. 5,351 S/. 5,406 S/. 5,462 S/. 5,518 S/. 5,575 S/. 5,633
El flujo de caja económico muestra los ingresos menos los gastos y se le resta,
además, el pago de la cuota por el préstamo, así como la suma por el monto
brindado por el banco y que acompaña la inversión inicial.
55
5.6.2. Estructura del WACC
rd 2.01%
rd*(1-t) 1.98%
Deuda 7,244
Aporte 12,334
A+D 19,577
D/(A+D) 37%
A/(A+D) 63%
Fuente:
https://www.mef.gob.pe/contenidos/deuda_publ/bonos/internos/bonos_sobe/em
isi_bono/2018/Resultados_2018_10_Bono_Soberano_12AGO2037.pdf
56
Fuente: https://es.investing.com/equities/the-cheesecake-factory
57
Fuente: http://www.bvl.com.pe/pubdif/infmen/Ultimo_IB.pdf
5.6.3. VAN
5.6.4. TIR
El proyecto presenta una tasa interna de retorno del 47% en el plazo de 3 años.
58
5.6.5. Beneficio – Costo
Beneficio - costo
VA Ingresos / VA (Egresos + II) >1
Va Ingresos S/. 393,354 S/. 1.53
(Va Egresos + Cuota deuda ) + Inversion Inicial
S/. 257,116
Según el beneficio -costo, el proyecto de la empresa es viable por cada sol que
invierte el accionista genera 1.53 soles de rentabilidad.
Para el flujo de caja optimista se considera como factor el incremento del PBI en
un 4% anual, es decir, un 0.33%. Este factor solo afecta a los ingresos y costos
que dependen de la producción, no incluye al IGV.
59
PBI + 4%
PBI + 0.33%
AÑO 1
0 Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Setiembre Octubre Noviembre Diciembre
Total ingresos netos S/13,263 S/13,292 S/13,321 S/13,350 S/13,398 S/13,446 S/13,494 S/13,518 S/13,542 S/13,566 S/13,591 S/13,615
Total Egresos S/.6,945 S/.6,958 S/.6,970 S/.6,983 S/.7,003 S/.10,002 S/.8,143 S/.8,156 S/.8,168 S/.8,181 S/.8,194 S/.8,207
Inversión Inicial S/. 19,577
Total Costo de Producción S/.6,468 S/.6,480 S/.6,492 S/.6,504 S/.6,524 S/.6,544 S/.6,563 S/.6,573 S/.6,583 S/.6,593 S/.6,603 S/.6,613
Gastos administrativos S/.300 S/.300 S/.300 S/.300 S/.300 S/.300 S/.300 S/.300 S/.300 S/.300 S/.300 S/.300
Impuesto RER 1.5% S/.198 S/.199 S/.199 S/.200 S/.200 S/.201 S/.202 S/.202 S/.202 S/.203 S/.203 S/.204
IGV por Pagar 0 0 0 0 0 2979 1099 1102 1104 1107 1109 1112
FCE S/-19,577 S/. 6,296.30 S/. 6,312.93 S/. 6,329.60 S/. 6,346.30 S/. 6,373.65 S/. 3,422.34 S/. 5,329.56 S/. 5,340.91 S/. 5,352.27 S/. 5,363.66 S/. 5,375.06 S/. 5,386.49
Deuda S/. 7,243.57 -S/. 360.52 -S/. 360.52 -S/. 360.52 -S/. 360.52 -S/. 360.52 -S/. 360.52 -S/. 360.52 -S/. 360.52 -S/. 360.52 -S/. 360.52 -S/. 360.52 -S/. 360.52
FCF S/. -12,334 S/. 5,936 S/. 5,952 S/. 5,969 S/. 5,986 S/. 6,013 S/. 3,062 S/. 4,969 S/. 4,980 S/. 4,992 S/. 5,003 S/. 5,015 S/. 5,026
Egresos + Cuota S/. 7,306 S/. 7,318 S/. 7,331 S/. 7,343 S/. 7,363 S/. 10,363 S/. 8,503 S/. 8,516 S/. 8,529 S/. 8,542 S/. 8,555 S/. 8,567
Var. Ingresos S/. 344,190
(Va Egresos + Cuota deuda ) + Inversion Inicial 230,501.96
Pay Back
OPTIMISTA 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
FCF -S/. 12,334 S/. 5,936 S/. 5,952 S/. 5,969 S/. 5,986 S/.6,013 S/.3,062 S/.4,969 S/.4,980 S/.4,992 S/. 5,003 S/. 5,015 S/. 5,026
S/. 5,813 S/. 5,708 S/. 5,605 S/. 5,504 S/.5,414 S/.2,700 S/.4,290 S/.4,211 S/.4,133 S/. 4,056 S/. 3,981 S/. 3,908
-S/. 6,521 -S/. 813 S/. 4,792 S/. 5,504 S/.5,414 S/.2,700 S/.4,290 S/.4,211 S/.4,133 S/. 4,056 S/. 3,981 S/. 3,908
183.47
26 días
El flujo de caja pesimista supone una disminución del PBI en un 4% anual, 0.33%
mensual, que afectará a la proyección en ingresos y costos que dependen de la
producción. No incluye al IGV.
PBI - -4%
PBI - -0.33%
AÑO 1
0 Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio
Julio Agosto Setiembre Octubre Noviembre Diciembre
Total ingresos netos S/13,176 S/13,309 S/13,444 S/13,580 S/13,804 S/14,032
S/14,263 S/14,381 S/14,500 S/14,619 S/14,740 S/14,862
Total Egresos S/.6,924 S/.6,981 S/.7,039 S/.7,097 S/.7,192 S/.10,454
S/.8,576 S/.8,639 S/.8,702 S/.8,765 S/.8,829 S/.8,894
Inversión Inicial S/. 19,577
Total Costo de Producción S/.6,426 S/.6,481 S/.6,536 S/.6,592 S/.6,685 S/.6,779 S/.6,874 S/.6,922 S/.6,971 S/.7,021 S/.7,070 S/.7,121
Gastos administrativos S/.300 S/.300 S/.300 S/.300 S/.300 S/.300 S/.300 S/.300 S/.300 S/.300 S/.300 S/.300
Impuesto RER 1.5% S/.198 S/.200 S/.202 S/.204 S/.208 S/.211 S/.215 S/.216 S/.218 S/.220 S/.222 S/.224
IGV por Pagar 0 0 0 0 0 S/. 3,165 S/. 1,188 S/. 1,200 S/. 1,212 S/. 1,225 S/. 1,237 S/. 1,250
FCE S/-19,577 S/. 6,251.96 S/. 6,328.21 S/. 6,405.24 S/. 6,483.04 S/. 6,611.46 S/. 3,577.22 S/. 5,686.89 S/. 5,742.15 S/. 5,797.87 S/. 5,854.05 S/. 5,910.70 S/. 5,967.81
Deuda S/. 7,243.57 -S/. 360.52 -S/. 360.52 -S/. 360.52 -S/. 360.52 -S/. 360.52 -S/. 360.52 -S/. 360.52 -S/. 360.52 -S/. 360.52 -S/. 360.52 -S/. 360.52 -S/. 360.52
FCF S/. -12,334 S/. 5,891 S/. 5,968 S/. 6,045 S/. 6,123 S/. 6,251 S/. 3,217 S/. 5,326 S/. 5,382 S/. 5,437 S/. 5,494 S/. 5,550 S/. 5,607
Egresos + Cuota S/. 7,285 S/. 7,342 S/. 7,399 S/. 7,457 S/. 7,553 S/. 10,815 S/. 8,937 S/. 8,999 S/. 9,062 S/. 9,126 S/. 9,190 S/. 9,254
Var. Ingresos S/. 392,066
(Va Egresos + Cuota deuda ) + Inversion Inicial 256,503.38
Pay Back
PESIMISTA 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
FCF -S/. 12,334 S/. 5,891 S/. 5,908 S/. 5,925 S/. 5,941 S/.5,968 S/.3,017 S/.4,924 S/.4,935 S/.4,946 S/. 4,958 S/. 4,969 S/. 4,980
S/. 5,769 S/. 5,665 S/. 5,563 S/. 5,463 S/.5,374 S/.2,660 S/.4,251 S/.4,173 S/.4,095 S/. 4,020 S/. 3,945 S/. 3,872
-S/. 6,564 -S/. 899 S/. 4,664 S/. 5,463 S/.5,374 S/.2,660 S/.4,251 S/.4,173 S/.4,095 S/. 4,020 S/. 3,945 S/. 3,872
182.10
26 días
60
Cuadro comparativo
RESUMEN DE ESCENARIOS
Escenario
Escenario Escenario
Pesim ista -
Reeal Optim ista +4%
4%
VAN S/. 143,482 S/. 144,157 S/. 142,806
TIR 47.3% 47.5% 47.1%
B/C 1.53 1.53 1.53
Se puede observar que las VAN de todos los escenarios son mayores a 0, lo que
significa que el proyecto es viable y que la variación entre los montos sea leve
significa que el supuesto está bien empleado ya que el interés es muy pequeño.
ELASTICIDAD 1.44
SENSIBLIDAD 69.55%
Variación en ventas
Flujo de caja 0
61
wacc 70%
Todos los escenarios presentan una variación del VAN del 0.48% y no muestran
variaciones en ventas.
ELASTICIDAD 1.44
SENSIBLIDAD 69.55%
Flujo de caja 0
AÑO 1
0 Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Setiembre Octubre Noviembre Diciembre
Total ingresos netos S/4,025 S/4,066 S/4,107 S/4,149 S/4,217 S/4,287 S/4,358 S/4,393 S/4,430 S/4,466 S/4,503 S/4,540
Total Egresos S/.2,461 S/.2,480 S/.2,499 S/.2,518 S/.2,550 S/.5,747 S/.3,803 S/.3,831 S/.3,860 S/.3,890 S/.3,919 S/.3,949
Inversión Inicial S/. 19,577
Total Costo de Producción S/.1,963 S/.1,980 S/.1,997 S/.2,014 S/.2,042 S/.2,071 S/.2,100 S/.2,115 S/.2,130 S/.2,145 S/.2,160 S/.2,175
Gastos administrativos S/.300 S/.300 S/.300 S/.300 S/.300 S/.300 S/.300 S/.300 S/.300 S/.300 S/.300 S/.300
Impuesto RER 1.5% S/.198 S/.200 S/.202 S/.204 S/.208 S/.211 S/.215 S/.216 S/.218 S/.220 S/.222 S/.224
IGV por Pagar S/.0 S/.0 S/.0 S/.0 S/.0 S/.3,165 S/.1,188 S/.1,200 S/.1,212 S/.1,225 S/.1,237 S/.1,250
FCE S/-19,577 S/. 1,563.94 S/. 1,585.85 S/. 1,607.97 S/. 1,630.32 S/. 1,667.21 S/. -1,460.07 S/. 555.02 S/. 562.21 S/. 569.46 S/. 576.78 S/. 584.15 S/. 591.58
Deuda S/. 7,244 -S/. 360.52 -S/. 360.52 -S/. 360.52 -S/. 360.52 -S/. 360.52 -S/. 360.52 -S/. 360.52 -S/. 360.52 -S/. 360.52 -S/. 360.52 -S/. 360.52 -S/. 360.52
FCF S/. -12,334 S/. 1,203 S/. 1,225 S/. 1,247 S/. 1,270 S/. 1,307 S/. -1,821 S/. 195 S/. 202 S/. 209 S/. 216 S/. 224 S/. 231
Egreso+cuota S/. 2,822 S/. 2,841 S/. 2,860 S/. 2,879 S/. 2,910 S/. 6,107 S/. 4,163 S/. 4,192 S/. 4,221 S/. 4,250 S/. 4,280 S/. 4,309
variacion ingresos S/. 119,778
variacion egresos S/. 119,778
VAN S/.-0.00
TIR 2.13%
B/C 1.00
El flujo de caja 0 tiene una VAN de S/. 0.00, una TIR del 2.13% y un beneficio
costo de 1.00, lo que significa que por todos los cálculos demostrados, el
proyecto se encuentra en la capacidad de soportar una caída en ventas de hasta
el 69.55%.
62
Capítulo VI: Conclusiones
63
Capítulo VII: Referencias
INEI (2012). Perú: Consumo Per Cápita de los Principales Alimentos.
Recuperado en:
https://www.inei.gob.pe/media/MenuRecursivo/publicaciones_digitales/E
st/Lib1028/
INEI. SIGE. Recuperado en: http://sige.inei.gob.pe/sige/
Arellano Marketing (2014). Estilos de Vida. Recuperado en:
http://www.arellanomarketing.com/inicio/estilos-de-vida/
INEI (s/f). Consumo de alimentos y bebidas. Recuperado en:
https://www.inei.gob.pe/media/MenuRecursivo/publicaciones_digitales/E
st/Lib1028/cap01.pdf
64
INEI (s/f). Una Mirada a Lima Metropolitana. Recuperado en:
https://www.inei.gob.pe/media/MenuRecursivo/publicaciones_digitales/E
st/Lib1168/libro.pdf
APEIM (2016). Niveles Socioeconómicos 2016. Recuperado en:
http://www.apeim.com.pe/wp-content/themes/apeim/docs/nse/APEIM-
NSE-2016.pdf
Gestión (2018). Expectativas de empresarios mejoran ligeramente, tras
ingreso de Vizcarra. Recuperado en:
https://gestion.pe/economia/expectativas-empresarios-mejoran-
ligeramente-ingreso-vizcarra-230907
65
https://estadisticas.bcrp.gob.pe/estadisticas/series/mensuales/resultados
/PN14226AM/html
https://www.mef.gob.pe/contenidos/deuda_publ/bonos/internos/bonos_s
obe/emisi_bono/2018/Resultados_2018_10_Bono_Soberano_12AGO20
37.pdf
https://es.investing.com/equities/the-cheesecake-factory
http://www.bvl.com.pe/pubdif/infmen/Ultimo_IB.pdf
66