FINANZAS 2 2019

UNIDAD 2: Análisis de los estados financieros

1. Camello SRL es una empresa dedicada a la fabricación de mochilas. Analizando los
estados financieros de los últimos 4 años mostrados en el cuadro adjunto (en miles
de S/). El análisis debe ser con los indicadores mas adecuados, encontrando las
causas de las fortalezas y debilidades. Actualmente la economía muestra un bajo
crecimiento, sin embargo se espera que en el segundo semestre se inicie un periodo
de cecimiento mayor. La tasa de IR es de
Cuenta 1 2 3 4
Efectivo 2 507 4 749 5 310 6 110
Cuentas por cobrar 50 360 52 934 55 147 60 456
Inventario 97 380 120 100 152 660 234 487
Fondo revolvente de garantía a 180 días 6 316 5 637 6 282 9 976
Activos fijos netos 83 882 82 885 74 669 72 879
Cuentas por pagar 46 715 46 187 45 592 48 725
Préstamos bancarios de CP 50 501 70 623 89 280 106 395
Créditos hipotecarios 888 979 1 276 50 950
Capital preferente 0 0 0 2 088
Capital común 48 784 51 946 56 921 59 768
Utlidades retenidas acumuladas 93 557 96 570 100 999 115 982
Ventas 323 780 347 322 375 088 479 077
Costo de ventas 148 127 151 478 154 507 184 690
Gastos operativos 122 972 154 295 179 250 226 364
Otros ingresos 1 757 4 204 2 963 3 017
Otros egresos 4 700 3 830 5 725 6 010
Tasa de IR 30% 28% 28% 29%
Con la información mostrada se pide que elabores un juicio de valor sobre Camello
SRL y que acciones debería tomar la gerencia.

2. Una compañía tiene un total anual de ventas (todas a crédito) por S/4´000,000 y un
margen de utilidades brutas de 20%. Sus activos circulantes son S/800,000, los
pasivos circulantes S/600,000, inventarios S/300,000 y efectivo S/100,000.
a. ¿cuánto será el inventario promedio que se debe tener si la gerencia desea
que su rotación de inventarios sea 4? (suponer año de 360 días)
b. ¿En cuantos días deben cobrarse las facturas si la gerencia desea tener un
promedio de S/250,000 invertidos en las cuentas por cobrar?
3. Un comerciante de panetones tiene al 31DIC un índice de liquidez corriente de 3,4 y
una prueba ácida de 0,4. ¿Tendrá la liquidez suficiente para pagar sus deudas de
CP?
4. Si la rotación de cobranzas es de 9,4 veces/años ¿Cuál será el PPC?
5. Si el endeudamiento del patrimonio es 2,5 ¿Cuál será el endeudamiento del activo?
6. Si la UB y la UN, son respectivamente el 70% y 10% de las ventas ¿Qué se puede
comentar al respecto?
 FINANZAS 2 2019

7. En el cuadro adjunto se muestran los ratios de una empresa dedicada a la

distribución de productos no estacionales de ferretería. Con la información
proporcionada se te solicita efectúes recomendaciones apropiadas para mejorar la
gestión de la distribuidora
Ratio 1 2 3
Liquidez corriente 1,1 1,8 2,5
Prueba ácida 0,9 0,6 0,5
Endeudamiento del
0,7 1,5 3,7
patrimonio
ROE (%) 28,2% 21,5% 16,7%
Rentabilidad (Margen) bruta
45,7% 46,1% 45,5%
de ventas (%)
Rentabilidad (Margen) neto
19,8% 11,5% 6,7%
de ventas (%)
Rotación de cuentas por
3,4 4,7 8,1
cobrar (v/a)
Rotación de cuentas por
3,5 5,4 9,2
pagar (v/a)
Rotación de inventarios (v/a) 6,5 4,1 2,4
Ventas (miles de S/) 7 500 6 200 4 900

8. Identificar las afirmaciones verdaderas

a. Las empresas que tienen una gran liquidez corriente, tienen un alto ROE
b. Un ROE elevado significa también un ROA elevado
c. Una alta prueba ácida está asociada a un inventario bajo
d. Si el PPC es 35 días, entonces es apropiado que el PPP sea menor de 35 días
e. Tipicamente cuando el PPP se incrementa las ventas tienden a bajar
f. La baja rotación de inventarios no tiene ningún efecto en el ROE
g. El alto endeudamiento hace que el ROE disminuya siempre