Estudiante: Dicken Santiago Barrera Cuellar dsbarreracu@unal.edu.

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¿Qué es el interés?
Cuando se cede temporalmente la posesión de su dinero, espera ser compensado
por los riesgos que asume, por ejemplo, que se demoren en pagarle o que no le
paguen, o que cuando le devuelven su dinero ya no le alcance para comprar lo que
podía con este cuando lo presto. Es por esto que se define el concepto de interés
que es el precio que pagan los agentes económicos por usar fondos ajenos, es
decir, es el precio que se debe incurrir al pedir dinero prestado.

Se pueden mencionar dos razones fundamentales que explican la existencia del

interés, por una parte existen productos para ahorrar o invertir, en estos productos
es usted quien sede la posesión del dinero por lo que le deben pagar intereses por
el uso de su capital, en este caso usted es beneficiario. La otra situación es aquella
en la que usted pide prestado dinero ajeno; es decir, hace uso de algún producto de
crédito, en este caso es usted quien debe pagar interés por usar dinero ajeno.

El valor del interés se puede calcular como la diferencia entre el valor inicial cedido
y el valor final del mismo capital, transcurrido el lapso en el que éste es cedido,
prestado o tomado a préstamo, si por ejemplo prestamos 100.000 pesos y al final
del préstamo nos devuelven 110.000 pesos; significa que nos han pagado 10.000
pesos por haber cedido la posesión del dinero. El interés se expresa como un
porcentaje del monto prestado por unidades de tiempo, que puede ser un mes, dos
meses, 180 días, un año, etc.
Existen dos formas de calcular intereses de forma simple y compuesta:
Interés simple. Se refiere a los intereses que produce un capital inicial en un
período de tiempo, el cual no se acumula al capital para producir los intereses del
siguiente período; concluyéndose que el interés simple generado o pagado por el
capital invertido o prestado será igual en todos los períodos de la inversión o
préstamo mientras la tasa de interés y el plazo no cambien. En el caso que el dinero
sea cedido, es decir productos de ahorro e inversión, y además si se vence el plazo
para que le paguen los intereses, se deja nuevamente el capital inicial por otro
periodo igual.
Interés compuesto. Se presenta cuando los intereses obtenidos al final del período
de inversión o préstamo no se retiran o pagan sino que se reinvierten y se añaden
al capital principal.
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Interés según el plazo.

Es fácil apreciar que dependiendo de la duración del producto podemos conseguir

una rentabilidad diferente con la misma inversión, es decir, el tipo de interés
mantiene una relación temporal con el producto.
En la teoría económica se contemplan tres casos posibles en la estructura de los
tipos de interés:

Pendiente ascendente, es decir, los tipos de interés son más elevados mientras
mayor duración tenga el producto.
Pendiente descendente, que es lo contrario, los tipos de interés son más elevados
mientras menor sea la duración.

Línea horizontal o sin pendiente, es decir, los tipos a corto plazo son exactamente
igual que los tipos a corto plazo.
Para explicar estas diferencias se han elaborado tres teorías:
Teoría de segmentación de mercados. La pendiente de la curva depende de la
oferta y demanda de cada producto. Si hay mayor demanda de productos a corto
plazo es normal que el tipo de interés sea más alto, que es el caso de los depósitos
y que lo explica la siguiente teoría.
Teoría de la preferencia por la liquidez. La pendiente es ascendente porque el
inversor prefiere mayor disponibilidad, por tanto, un depósito a corto plazo es más
líquido. En el caso de los prestatarios, el caso es el inverso, prefieren una mayor
duración y por tanto están dispuestos a pagar más intereses por obtener
financiación.
Teoría de las expectativas. La curva de intereses se configura en base a las
expectativas de futuro que tiene el inversor. Cuando crea que la tasa de inflación va
a incrementarse en un futuro los tipos de interés aumentarán con el plazo, en el
caso contrario disminuirán.
La suma de las anteriores teorías, y no de forma individual, explican por qué entre
más plazo tenga un crédito ofrece un mayor interés.
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Tipos de interés.

Existen dos tipos de tasas de interés: la tasa pasiva o de captación, es la que pagan
los intermediarios financieros a los oferentes de recursos por el dinero captado, a
través de CDT's y cuenta de ahorros; la tasa activa o de colocación, es la que
reciben los intermediarios financieros de los demandantes por los préstamos
otorgados. Esta última siempre es mayor, porque la diferencia con la tasa de
captación es la que permite al intermediario financiero cubrir los costos
administrativos, dejando además una utilidad. La diferencia entre la tasa activa y la
pasiva se llama margen de intermediación.

En Colombia hay varias tasas de interés de referencia que se usan frecuentemente:

DTF. Es el promedio ponderado de las tasas de interés efectivas de captación a 90
días (las tasas de los certificados de depósito a término (CDT) a 90 días) de los
establecimientos bancarios, corporaciones financieras, compañías de
financiamiento comercial y corporaciones de ahorro y vivienda. Esta tasa es
calculada semanalmente por el Banco de la República.
Corrección monetaria. Es la tasa que se utiliza para actualizar el valor de la unidad
de poder adquisitivo constante (UPAC). A esa tasa se redefine el valor de las
deudas o los ahorros denominados en UPAC. Se calcula como un porcentaje de la
DTF.
TBS (Tasa básica de la Superintendencia Financiera). Es la tasa promedio de
CDAT (Certificado de Depósito de Ahorro a Término fijo) y CDT (Certificado de
Depósito a Término) a diferentes plazos, a la cual negocian entre sí los
intermediarios financieros. Esta tasa la calcula y certifica la Superintendencia
Financiera.
CDAT. Es un producto financiero que se enfoca en las inversiones a corto plazo y
que se caracteriza por mantener una tasa fija. Tiene como principal ventaja que,
puedes ahorrar tu dinero a un término fijo mientras generas intereses.
CDT. Son títulos valor que emite un banco, corporación financiera o compañía de
financiamiento comercial a un cliente que ha hecho un depósito de dinero con el
propósito de constituir dicho CDT.
TIB (Tasa inter-bancaria). Es la tasa pasiva promedio a la que negocian entre sí
los intermediarios financieros en el mercado de liquidez a muy corto plazo.
Cuenta de ahorro. Son un producto de que ofrecen los bancos para depositar los
ahorros y obtener una rentabilidad por ellos. Se trata de un tipo de depósito
bancario denominado “a la vista”, en el que podemos sacar e ingresar dinero
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cuando deseemos. Su porcentaje de intereses está por debajo de los depósitos a
plazo fijo, en los que debemos mantener el dinero en el banco un cierto periodo de
tiempo para obtener la máxima rentabilidad.

Tipos donde se puede aplicar el interés.

Crédito de Consumo. Son créditos otorgados a personas naturales cuyo objeto
sea financiar la adquisición de bienes de consumo o el pago de servicios para fines
no comerciales o empresariales, independientemente de su monto.

Microcrédito. Es el conjunto de operaciones activas de crédito otorgadas a

microempresas cuyo saldo de endeudamiento con la respectiva entidad no supere
veinticinco salarios mínimos legales mensuales vigentes.

Crédito Comercial. Son los créditos distintos a los de vivienda, de consumo y

microcrédito. El crédito comercial comprende los créditos ordinario, preferencial o
corporativo y el de tesorería.

Crédito de Vivienda. Son créditos de vivienda, independientemente del monto,

aquellos otorgados a personas naturales, destinados a la adquisición de vivienda
nueva o usada, o a la construcción de vivienda individual.

Tasas de interés activas y pasivas, según intermediario financiero.

Tabla 1. Tasas de interés activas y pasivas, según intermediario financiero. Efectiva Anual (porcentaje) Tomado de Banco de la República.

Promedio: Tasa activa Tasa pasiva

Total Bancos Corporaciones Compañías de Total Bancos Corporaciones Compañías de
sistema financieras financiamiento sistema financieras financiamiento
comercial comercial

2014 10,85 10,67 6,70 12,40 4,07 4,09 3,83 3,94

2015 11,44 11,34 7,28 12,64 4,58 4,60 4,14 4,40
2016 14,66 14,59 9,62 15,44 6,78 6,82 6,52 6,62
2017 13,59 13,50 14,81 5,99 5,97 5,37 6,76
2018 12,12 12,02 13,46 4,70 4,69 4,40 5,36
2019-Julio 12,08 11,99 13,48 4,52 4,51 4,52 5,17
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