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FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTO

MBA. IVONNE MARTIN MORENO

EL ESTUDIO DE PROYECTOS
Introducción: Unidad 1

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•Objetivo: introducir los conceptos básicos de

una técnica que busca recopilar, crear y
analizar en forma sistemática un conjunto de
antecedentes económicos que permitan
juzgar cualitativa y cuantitativamente las
ventajas y desventajas de asignar recursos a
una determinada iniciativa.

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•La técnica no debe ser tomada como

decisional.
•Debe proporcionar más información.
•Posibilidad de rechazar un proyecto rentable
y aceptar uno no tan rentable.

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• Proyecto surge como respuesta a una idea que busca

ya sea la solución de un problema o la forma de
aprovechar una oportunidad de negocio.
• Asignar los recursos a la alternativa de solución más
eficiente y viable frente a una necesidad humana.
• Todas las opciones que conduzcan al objetivo serán
un proyecto.

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• Múltiples factores influyen en el éxito o fracaso de un

proyecto
• Factores tecnológicos
• Factores políticos: transformaciones cualitativas y
cuantitativas.
• Cambios en las relaciones comerciales internacionales:
restricciones no previstas.
• Factores ambientales, legales.
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• Los subsidios pueden hacer viables

proyectos que no deberían serlo por
ejemplo las barreras arancelarias.

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•Los niveles decisorios son múltiples y variados.

•La toma de decisiones exige un sin número de
antecedentes básicos concretos con
conocimiento de las distintas variables que
entran en juego.
•Toda toma de decisiones implica un riesgo.

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•El objetivo es disminuir al máximo el riesgo al

decidir la ejecución de un proyecto.
•Hay que establecer ventajas y desventajas de
la asignación de recursos para una idea o un
objetivo esto es lo que se denomina
“evaluación de proyectos”.

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• Según el objetivo o finalidad del estudio de

preinversión:
• Estudios para medir la rentabilidad del proyecto, es decir
del total de la inversión.
• Estudios para medir la rentabilidad de los recursos
propios invertidos en el proyecto.
• Estudios para medir la capacidad del propio proyecto
para enfrentar compromisos de pagos de
endeudamiento.

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• Según la finalidad o el objetivo de la inversión, los proyectos se

clasifican según el objetivo de la asignación de los recursos:
• Proyectos que buscan crear nuevos negocios o empresas
• Proyectos que buscan evaluar un cambio, mejora o modernización de un
empresa existente:
• Reemplazo de activos
• Ampliación
• Abandono
• Externalización (outsourcing)
• Internalización

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• Proyectos de reemplazo son los que buscan medir la conveniencia de

una sustitución ya sea por capacidad insuficiente, aumento de costos,
productividad decreciente, obsolescencia.
• Proyectos de ampliación son aquellos que generan mayor capacidad de
producción o atención, tanto por la expansión de un servicio existente
como por la integración de uno nuevo.
• Proyectos de abandono son los que se denominan comúnmente como
de desinversion y corresponden a la eliminación de áreas de actividad
ineficientes ( o no rentables) o al cierre de unidades que, siendo
eficientes (o rentables), permitan liberar recursos que pueden ser
utilizados en otras áreas mas eficientes y rentables.

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• Proyectos de externalización o outsourcing son similares, en su

evaluación, al procedimiento seguido en los proyectos de
abandono, con la diferencia que la actividad que se deja de
realizar es sustituida por la prestación del mismo servicio por
un contrato externo. Estos proyectos generalmente
corresponden a tareas secundarias dentro de la empresa que
posibilitan lograr una serie de ventajas con su externalización
como compartir el riesgo de obsolescencia técnica o aumentar
la eficiencia al traspasar la actividad a expertos.

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• Los proyectos de internalización son lo opuesto a las

inversiones de outsourcing y corresponden a la ejecución
interna de tareas o procesos que hasta ahora se contrataban
externamente. Este tipo de proyectos se fundamenta en la
conveniencia de aumentar la productividad mediante el
desarrollo de mas actividades con los mismos recursos, en
oposición al procedimiento de reducir recursos y seguir
haciendo las mismas actividades. Esto es principalmente valido
cuando existen capacidades ociosas.

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•Un mismo proyecto puede tener varias opciones

por ejemplo aumento de crecimiento de
producción ya sea vía reemplazo o adición de
activos.

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• Pueden clasificarse también en función de su

fuente de financiamiento:
• Leasing
• Endeudamiento ya sea con el sistema financiero
o con proveedores
• Recursos propios
• Combinación

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•La evaluación de proyectos pretende medir

objetivamente ciertas magnitudes cuantitativas
y cualitativas resultantes del estudio del
proyecto.
•Correcta valoración de los beneficios esperados.
•Definición clara del objetivo que se persigue
para una correcta selección del criterio
evaluativo.
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•Existen diferentes apreciaciones de un

proyecto bajo los puntos de vista privado y
social.
•El marco económico definirá en mayor o menor
grado el criterio determinado para la
evaluación.

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•No siempre un proyecto que es rentable para

un particular es también rentable para la
comunidad y viceversa.
•La evaluación social y privada difieren en la
valoración de las variables determinantes de
los costos y beneficios que se les asocien.

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• En la evaluación de un proyecto social se considera los

costos y beneficios directos, indirectos e intangibles y
externalidades que producen.
• En la evaluación de un proyecto privado hay que
considerar otra variables que pueden ser descartadas
en la evaluación social como el efecto directo de
impuestos, subsidios.

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• Los beneficios directos se miden por el incremento que

el proyecto provoque en el ingreso nacional, para esto
el precio social considerado es el precio de mercado
ajustado por algún factor que refleje las distorsiones
existentes en el mercado.
• Los costos directos son las compras de insumos, con el
precio también corregido.

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• Los costos y beneficios sociales indirectos corresponden

a los cambios que provoca la ejecución del proyecto en
la producción y consumo de bienes y servicios
relacionados con este.
• Los beneficios y costos intangibles no se pueden
cuantificar monetariamente pero deben considerarse
cualitativamente en la evaluación como por ejemplo la
conservación de lugares históricos.

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• Externalidades son los efectos positivos y negativos

que sobrepasan a la institución inversora como la
contaminación ambiental.

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•El futuro es incierto pero depende de la actitud

que adopten los hombres en el presente.
•La planificación constituye un agente mediador
entre el futuro y el presente
•Explorar e indagar sobre el futuro ayuda a
decidir anticipadamente en forma más eficaz

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• La planificación debe prever cuantitativamente los

resultados posibles del desarrollo global o sectorial y
además el comportamiento de los distintos
componentes de la sociedad.
• La globalización de los mercados y de la economía
ha creado un mundo interrelacionado en donde los
resultados de unos afectan a los otros y viceversa.

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• En la preparación y evaluación de proyectos ha de

estimarse un horizonte donde se pueda vislumbrar un
futuro cuyas situaciones necesariamente sean distintas a
las actuales.
• Planificar el desarrollo significa determinar los objetivos
y las metas en el interior de un sistema económico para
una forma de organización social y para una
determinada estructura política en un horizonte de
tiempo determinado.
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• El enfoque moderno indica que el crecimiento de

los países necesita ampliar la inversión con
incremento de rentabilidad razón por la cual se
necesita utilizar técnicas para la evaluación de
proyectos.

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