UNIVERSIDAD AUTONOMA DE MANIZALES

TALLER

MERCADO DE CAPITALES

JUAN DAVID MARIN FRANCO

14/10/2015
 TALLER

1. Qué tipo de forward existen en el mercado y en qué consisten?

Este tipo de instrumento derivado es el más antiguo, este tipo de contrato se conoce
también como un “contrato a plazo”. Este contrato obliga a sus participantes a comprar y/o
vender un determinado activo (subyacente) en una fecha específica futura a un
cierto precio. Se construye partiendo de cierto subyacente a su precio actual y costo de
financiamiento.

Los contratos forward se dividen en tres modalidades:

1. No generan utilidades.

Un ejemplo de la primera modalidad la que no genera utilidades, es la del petróleo, ya que

el almacenamiento de este producto es muy costoso debido a la necesidad de contar con
instalaciones especiales que cuenten con medidas de prevención contra incendios y
contaminación. Además, el petróleo es relativamente barato por unidad de volumen (a
diferencia del oro), por lo que el costo de almacenamiento por unidad de valor de petróleo
almacenado es importante.

2. Generan utilidades o rendimientos fijos.

La segunda modalidad (la que genera utilidades o dividendos), son los casos de forwards
sobre bonos o acciones

3. Generan utilidades que se reinvierten.

el forward sobre tasas de interés, por ejemplo: “un contrato con el banco B mediante el
cual A y B acuerdan fijar una tasa del 10% anual para un plazo de un año dentro de un año
sobre la cantidad de dinero preestablecida. Transcurrido el año, si ocurre lo que temía A y
las tasas de interés bajan por ejemplo al 8%, el banco B pagará lo que temía A la diferencia
entre la tasa acordada (10%) y la tasa vigente de mercado (8%), es decir 2% sobre la
cantidad de dinero acordada. Si por el contrario las tasas suben al 12% A deberá pagar a B
la diferencia”

2. como se puede liquidar un bono de deuda privada

Solo se pueden liquidar en la fecha límite de vencimiento establecido en el titulo valor y lo

que recibe el inversor es el valor nominal del bono o la obligación a lo que haga referencia
el título.

Liquidación:

El inversor podrá́ vender, a través de un intermediario financiero, el Bono en el mercado

secundario en función de la demanda existente. No obstante, es importante saber que el
precio de venta puede ser inferior o superior al importe invertido, dependiendo de las
condiciones de mercado en el momento de la venta.

Vencimiento:

En la Fecha de Vencimiento preestablecida se procede a la liquidación del Bono u

Obligación, recibiendo el inversor el valor nominal del Bono u Obligación o el valor que
indique la referencia que lo determine.
3. Mencione para esta semana cuales fueron los tres derivados más negociados

Fuente: Bolsa de valores de Colombia

Como se puede observar en el cuadro los derivados más negociados según su volumen son
los: futuro TRM, futuro T24 y futuro T20

4. mencione tres títulos valores diferentes a los vistos en clase que se negocien en el
mercado.

Las letras de cambio: título de contenido crediticio.

La letra de cambio es uno de los Títulos valores que se extiende por una persona (acreedor -
librador) y recoge una obligación de pago aceptada por otra persona (deudor - librado) de
una cantidad determinada en la fecha de su vencimiento, y que se encuentra regulado por
el Código de comercio Colombiano en sus artículos 691 a 708.
Vencimiento de la letra de cambio
A la vista: debiendo pagarse en el momento de su presentación.
A un plazo contado desde la fecha del libramiento.
A un plazo contado desde la vista.

El pagaré: Título de contenido crediticio.

Un pagaré es un título que registra una obligación de pago. La persona que lo emite, que se
conoce como suscriptora, se compromete a pagar a un segundo individuo
(el beneficiario o tomador) una cierta cantidad de dinero en un plazo estipulado.

Certificado de depósito: Título representativo de mercancías.

El certificado de depósito es un documento en el que consta, que una persona ha dado a

guardar mercancías en manos de un almacén de depósito. Según lo establecido en el código
de comercio, los certificados de depósito reúnen los derechos del depositante sobre la cosa
depositada y sirven como instrumentos de venta, transfiriendo los derechos del depositante
al adquirente, como por ejemplo la propiedad de las cosas dadas en depósito.
El certificado de depósito es entregando al depositante cuando este lo solicita y paga su
valor, por el almacén de depósito.
El certificado de depósito es un título valor que debe contener además de los requisitos que
generalmente debe contener todo título valor, los requisitos establecidos en el artículo 759
del código de comercio los cuales son los siguientes:

 La referencia de ser certificado de depósito.

 El nombre del almacén, incluido en lugar y la fecha de expedición.

 Una descripción detallada de las mercancías dadas en depósito, con datos de

identificación.

 La constancia de haberse constituido el depósito.

 Los costos por el depósito en el almacén.

 El costo del seguro y nombre del asegurador

 El tiempo estipulado para el depósito.

 La estimación del valor de las mercancías dadas en depósito y los demás requisitos que
exijan los reglamentos.

Esta clase de título valor puede ser nominativo, es decir, que debe ser inscrito el tenedor del
certificado de depósito en el libro que debe llevar el creador de este, para que el tenedor
sea considerado legítimo. También puede ser a la orden ósea que debe llevar inserta la
cláusula “a la orden”, estos títulos valores son expedidos a favor de determinada persona,
además pueden ser al portador, es decir, que no se expiden a favor de determinada persona
y tienen la cláusula “al portador”.
Dentro de la regulación del certificado de depósito hay una remisión normativa a la normas
concernientes a la letra de cambio y al pagare negociable, que se aplicaran en todo lo que
sea conveniente.

Bono de prenda: Título de contenido crediticio.

El Bono de Prenda es un documento financiero que acredita el vínculo o la existencia de un

crédito prendario sobre las mercancías o los bienes indicados en el Certificado de
Depósito al que el Bono de Prenda está adherido. En base al Artículo 11 de la Ley General
de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crédito el bono o bonos expedidos podrán
ir adheridos al certificado o separados de él.
 BIBLIOGRAFIA

 http://www.prochile.gob.cl/wp-
content/blogs.dir/1/files_mf/documento_04_01_11164617.pdf
 http://es.slideshare.net/wilderarcecumaly/diapositivas-tipos-de-cambio-forward-y-a-
futuro
 http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Informes-Especiales/Cobertura-
Cambiaria-Forwards-Divisas.pdf
 http://www.gerencie.com/letra-de-cambio.html
 http://www.gerencie.com/en-que-consiste-en-certificado-de-deposito.html