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1 - IE - Corea Del Sur - Ago2014
1 - IE - Corea Del Sur - Ago2014
Contenido
Resumen Ejecutivo .............................................................................................................................. 2
Executive Summary ............................................................................................................................. 3
Coyuntura económica: Corea del Sur.................................................................................................. 5
Nivel de actividad ............................................................................................................................ 5
Componentes de la demanda agregada ......................................................................................... 6
Estructura productiva...................................................................................................................... 7
Nivel de precios ............................................................................................................................... 8
Mercado laboral .............................................................................................................................. 8
Finanzas públicas ............................................................................................................................. 9
Política monetaria y cambiaria...................................................................................................... 10
Evolución del comercio exterior de Corea del Sur: Años 1990 – 2013 ............................................. 13
Composición del comercio exterior .............................................................................................. 14
Exportaciones ............................................................................................................................ 14
Importaciones ........................................................................................................................... 15
Evolución del comercio bilateral Argentina-Corea del Sur: período 1990 - 2013......................... 17
Origen provincial de las exportaciones ..................................................................................... 18
Principales productos exportados por Argentina hacia Corea del Sur ......................................... 19
Principales productos importados por Argentina desde Corea del Sur ........................................ 20
Fortalezas de la economía de Corea del Sur ..................................................................................... 21
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Informe Económico: Corea del Sur
Agosto 2014
Resumen Ejecutivo
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Informe Económico: Corea del Sur
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Executive Summary
From 1980 the annual average The main origin of Korean imports
growth rate of the economy of Korea was 6,5 was also People's Republic of China, with
percent. 16,1% of the total. It was followed by Japan
with 11,6 percent of total imports.
‘Services’ is the most important
sector within the productive structure of the Between 1990 and 2013 bilateral
country followed by the Manufactures and trade between Argentina and Korea, in
Mining. current dollars, increased by 1305% from
161,5 million in 1990 to 2270,1 million
For 2013 the inflation rate was 1,3 dollars in 2013. Thus, the average growth
percent. rate of this bilateral trade was 12,2 percent
per year.
The unemployment rate for 2013
was 3,1 percent of the total workforce. The participation of Argentine
exports to Korea in total trade decreased
Korea’s fiscal balance for 2013 from 53,4% in 1990 to 52,7% in 2013.
showed a surplus of 1% of GDP.
In 2013 Food and live animals, were
Although public debt has increased the main products exported by Argentina to
since 1998, the Debt-to-GDP ratio for 2013 Korea, with an incidence of 73,4 percent.
was 36,7 percent.
In 2013 Machinery and transport
Korean exports, which in 2013 added equipment, were the main products
up 559.632 million dollars, are composed imported from Korea, with an incidence rate
mostly by products grouped in the category of 62,5 percent.
“Machinery and transport equipment”,
which explains 54,6% of the total.
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Informe Económico: Corea del Sur
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Coyuntura
Económica
Corea del Sur
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-2%
-4%
de la economía mundial.
-6% 2013: 2,9%
-8%
Fuente: Departamento de Economía en base al Banco Mundial Al analizar la evolución del PBI coreano a precios constantes
desde 1980 hasta 2013, puede observarse un crecimiento
continuado, interrumpido sólo en 1998 por una caída de 5,7%,
Evolución del PBI per capita que acumula un alza de 801,7%, equivalente a una tasa de
(en millones de habitantes)
crecimiento promedio anual de 6,5 por ciento. La mayor alza se
Población (eje izquierdo)
60
PBI per capita en U$S constantes
30000 registró en el año 1987 (12,3%), mientras que la mayor baja
50 25000 corresponde al año 1998. Al extender el análisis entre 1960 y
40 20000
2013, se observa una tasa de crecimiento promedio
30 15000
inusualmente alta de 7,4% anual, esto explica que en algo más
20 10000
de medio siglo su PBI a precios constantes sea 43 veces mayor.
10 5000
0 0
La fortaleza y notable estabilidad de esta economía permite
1980
1982
1984
1986
1988
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
2006
2008
2010
2012
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25% 51,0%
Consumo público Componentes de la demanda agregada
0%
5
Una vez diferenciados los componentes de la demanda agregada
puede analizarse el aporte de cada uno a la tasa de crecimiento
0
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
del país. Se observa que Exportaciones fue el componente que
aportó mayor dinamismo, impulsando el crecimiento de la
-5
economía coreana. Consumo privado y público, a pesar del
-10 Consumo privado Consumo público Inversión aporte moderado, han crecido ininterrumpidamente en la última
Exportaciones Importaciones Evolución del PBI década. El resto de los componentes acompañaron la tendencia
Fuente: Departamento de Economía CAC en base al Banco Central de Corea alcista aunque tuvieron un efecto menor en términos de PBI. En
2013, cuando la tasa de crecimiento interanual fue de 2,9%,
Exportaciones contribuyó con 2,4 puntos porcentuales,
Consumo privado con 1 punto, Consumo público con 0,4 pp. e
Inversiones no efectuó contribución. Por su parte, Importaciones
tuvo un aporte negativo de 0,9 puntos.
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Estructura productiva
Composición de la Oferta agregada
(2013; a precios corrientes) Analizando la oferta agregada a precios corrientes para el año
100%
Servicios 2013, se observó la preponderancia de los Sectores productores
80%
59,1%
Construcción de servicios, con una incidencia del 59,1%; seguido por
60%
Electricidad, agua y gas
Explotación de minas y canteras, y manufacturas, con el 31,3%;
40% 5,0%
Construcción, con el 5%; Agricultura, silvicultura y pesca, con el
2,3% Minas, canteras y
manufacturas 2,3%; y finalmente Agua, electricidad y gas, con el 2,3 por ciento.
20% 31,3% Agricultura, silvicultura y
pesca
En relación al año 2000 la generación de valor agregado se
0% 2,3%
concentró aún más en los dos principales componentes antes
Fuente: Departamento de Economía CAC en base al Banco Central de Corea mencionados. Mientras que en el año 2000 explicaban el 86,8%
del valor agregado de la economía, en 2013 contribuyeron con el
90,4 por ciento.
Demanda agregada - aporte al crecimiento
(en puntos pocentuales; PBI a precios constantes)
7 En lo que respecta a contribución de los distintos componentes
de la oferta al crecimiento del valor agregado, se evidencia una
5 clara preponderancia de Servicios y Minas, canteras y
manufacturas. En 2013, cuando el incremento en la generación
3
de valor agregado fue de 2,7%, el primero explicó 1,5 puntos
1
porcentuales, mientras que el segundo contribuyó con 0,9
puntos. Construcción (0,2 pp.) y Agricultura, silvicultura y pesca
-1 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 (0,1 pp.) aportaron el porcentaje restante. Esta situación se
Agricultura, silvicultura y pesca Minas y canteras replica para los años precedentes y se fundamenta en la baja
Manufacturas Electricidad, agua y gas
Construcción Servicios participación relativa de los restantes componentes sobre el
Evolución del VA
producto de la economía de Corea del Sur. Esto implica que a
Fuente: Departamento de Economía CAC en base al Banco Central de Corea
pesar de que experimenten fuertes oscilaciones, difícilmente
afecten significativamente al conjunto de la economía.
Sector servicios - aporte al valor agregado
(en puntos porcentuales de la variación interanual) Al desagregar el sector Servicios se observa que Comercio,
Comercio, restaurantes y hoteles restaurantes y hoteles contribuyó en 2013 con 0,4 puntos
Servicios de negocios y empresariales porcentuales al crecimiento del valor agregado de la economía,
Salud y trabajo social seguido por Servicios de negocios y empresariales con 0,3 pp.
Administración pública y defensa Luego se ubicaron Salud y trabajo social, Administración pública
Servicios financieros y seguros 2013 y defensa, y Servicios financieros y seguros, todos con 0,2 puntos
2012
Información y comunicación
porcentuales. Información y comunicación, e Inmobiliarias y
Inmobiliarias y servicios de alquiler
2011
servicios de alquiler, con 0,1 puntos cada una, aportaron el
Servicios culturales y otros
porcentaje restante.
Educación
Transporte y almacenamiento
Comercio, restaurantes y hoteles ha sido en los últimos años el
0,0 0,2 0,4 0,6 componente con mayor aporte al crecimiento, desplazando a
Fuente: Departamento de Economía CAC en base al Banco Central de Corea Información y comunicación que ocupara ese lugar a principios
de siglo.
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Nivel de precios
Tasa de inflación
(variación porcentual interanual del IPC)
35%
30%
La tasa de inflación en Corea del Sur entre 1980 y 2013, es decir
25% la variación interanual del Índice de Precios al Consumidor (IPC),
20% 2013: 1,3% se ha mantenido de manera constante en valores bajos, a
15%
excepción de los años 1980 y 1981 en que la misma fue
10%
moderada. La tasa de inflación promedio fue de 5,4%, con un
5%
0%
máximo de 28,7% en 1980 y un mínimo de 0,8% en 1999. En
2013 la variación interanual del IPC fue de 1,3%, en tanto que el
1980
1982
1984
1986
1988
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
2006
2008
2010
2012
Fuente: Departamento de Economía CAC en base al Banco Mundial Índice de precios del productor registró una caída interanual de
1,6%, y la Inflación núcleo un aumento de 1,6 por ciento. Por su
parte, el precio de las exportaciones experimentó una baja de
Inflación por categorías
(variación interanual del primer semestre 2014) 4,3%, y para las importaciones la caída ascendió a 7,3 por ciento.
Ropa y calzado 4,37%
Mercado de trabajo En 2013 la tasa de desempleo de Corea del Sur se ubicó en 3,1%,
(millones de personas; porcentaje de la fuerza laboral)
Cantidad de empleados
la menor desde 1998, levemente por debajo del 3,2% observado
30 6
28 Tasa de desemplo en 2012. Esto equivale a un promedio de 25,1 millones de
26 5
24
empleados en 2013 contra los 24,7 millones de 2012. La tasa de
4
22 empleo (cantidad de empleados sobre la población
20 3
18 económicamente activa) en 2013 fue de 59,5% –la menor en
16 2
14 1
cinco años–, equiparando así la proporción observada en 2008,
12
10 0
previo a la crisis económica internacional.
2000 1/4
2000 4/4
2001 3/4
2002 2/4
2003 1/4
2003 4/4
2004 3/4
2005 2/4
2006 1/4
2006 4/4
2007 3/4
2008 2/4
2009 1/4
2009 4/4
2010 3/4
2011 2/4
2012 1/4
2012 4/4
2013 3/4
2014 2/4
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2008 3/4
2009 1/4
2009 3/4
2010 1/4
2010 3/4
2011 1/4
2011 3/4
2012 1/4
2012 3/4
2013 1/4
2013 3/4
2014 1/4
Finanzas públicas
Fuente: Departamento de Economía CAC en base a KOSIS
Para analizar las finanzas públicas de Corea del Sur, se toma en
primer lugar la deuda pública como porcentaje del PIB, de la cual
se puede notar que alcanzó, para el período 1990-2013, un
Deuda pública bruta
máximo de 36,7 puntos del PBI en 2013 y un mínimo de 8,6
600.000 En miles de millones de wons 40 puntos en el año 1996. En el último año (2013) la deuda pública
En % del PBI (eje derecho) 35
500.000 bruta ascendió a 490,6 billones de wons, equivalentes a 448,1
30
400.000 mil millones de dólares, un 10,2% por encima del monto de
25
300.000 20
2012. Desde 1996, cuando la deuda era de 49,3 mil millones de
15 dólares, se ha evidenciado una tendencia alcista en la deuda
200.000
10 bruta de Corea del Sur que acumula hasta el momento un
100.000
5 incremento de 808,8% en dólares –equivalente a 28 puntos del
0 0
producto–.
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
2006
2008
2010
2012
60.000
15.142 millones de dólares.
50.000
Si se considera la evolución del resultado fiscal global (esto es, la
40.000
diferencia entre los ingresos y las erogaciones totales del sector
30.000
público), medido en términos del PBI, se observa que dentro del
20.000
período 1995-2013 el fisco coreano ha sido persistentemente
10.000
superavitario, alcanzando un superávit máximo de 4,4% en el
0 año 2000 y un mínimo de 0,02% en 2009. En 2013 el resultado
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
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Finanzas públicas
Asimismo, en cuanto al resultado primario (no toma en cuenta el
(porcentaje del PBI) pago de intereses) se observa comportamiento similar –siendo
30
Ingresos Gastos Resultado fiscal en su mayoría resultados superavitarios–. En 2013 el resultado
25
fue positivo por 0,16% del PBI.
20
15
Puede verse que simultáneamente se producen superávits en las
cuentas públicas y se incrementa la deuda bruta pública
10
(continua siendo un monto bajo de acuerdo a los estándares
5
internacionales). Esto se debe principalmente a la emisión de
0 títulos del tesoro para financiar la implementación de políticas
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
contracíclicas en el marco de la crisis económica internacional.
Fuente: Departamento de Economía CAC en base al FMI
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sep-96
may-98
sep-01
may-03
sep-06
may-08
sep-11
may-13
ene-90
ene-95
ene-00
ene-05
ene-10
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Comercio
Exterior
Corea del Sur
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Comercio exterior de Corea del Sur El comercio exterior de Corea del Sur (medido como la suma de
600 Exportaciones Importaciones las exportaciones y las importaciones en dólares corrientes) ha
Miles de millones de U$S
Saldo comercial
crecido a un ritmo promedio anual del 9,4% en el período
500
analizado. Pasó de sumar 134.860 millones de dólares en 1990 a
400
totalizar 1.075.216 millones de dólares en 2013, es decir que
300 creció un 697,3 por ciento. En igual período el comercio mundial
200 en su conjunto creció a una tasa promedio de 3,6% (acumulado
de 438,2%). En relación a 2012 el comercio total de Corea se
100
incremento un 0,7%, en tanto que el comercio mundial se
0
incremento un 2,1 por ciento.
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
2006
2008
2010
2012
-100
Fuente: Departamento de Economía CAC en base a OMC La proporción de las exportaciones en el comercio exterior se ha
mantenido relativamente estable, en 1990 era de 48,2% y en
2013 dicha participación creció a 52 por ciento. Por este motivo
los resultados de la balanza comercial de Corea, que
Corea del Sur en el comercio mundial
inicialmente eran deficitarios, se han convertido
Exportaciones (eje izquierdo)
Importaciones (eje izquierdo) mayoritariamente en superavitarios.
1.200 3,5%
Participación en el comercio mundial
Miles de millones de U$S
3,0%
1.000 Durante la mayor parte de la década de los 90 el saldo de la
2,5%
800 balanza comercial de Corea del Sur era deficitario por montos
2,0%
600 que oscilaban entre 1500 y 20.000 millones de dólares.
1,5%
400 Posteriormente, a partir del año 1998 y con excepción del año
1,0%
200
2008, los resultados han sido sistemáticamente superavitarios.
0,5%
En 2013 se registró un superávit máximo de 44 mil millones de
0 0,0%
dólares, un 55,7% superior al valor del año previo.
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
2006
2008
2010
2012
Fuente: Departamento de Economía CAC en base a OMC Respecto del comercio mundial, Corea del Sur pasó de
representar el 1,93% en 1990 al 2,86% en 2013. Este último dato
puede descomponerse en una participación del 2,98% de las
exportaciones y 2,74% de las importaciones. La mayor ganancia
Ranking del Comercio Mundial
1980 1990 2000 2010 de incidencia se observó en las exportaciones, las mismas
(1) EEUU (1) EEUU (1) EEUU (1) EEUU representaban el 1,86% del total mundial en 1990.
(2) Alemania (2) Alemania (2) Alemania (2) China
(3) Japón (3) Japón (3) Japón (3) Alemania Corea del Sur ocupa en la actualidad el puesto número 9 en el
(23) México (12) España (12) México (8) Italia
ranking de comercio mundial tomando la suma de las
(24) Corea del (13) Corea del (13) Corea del (9) Corea del
Sur Sur Sur Sur exportaciones e importaciones durante el año 2013 según datos
(25) Taiwán (14) Suiza (14) Taiwán (10) Hong Kong de la Organización Mundial de Comercio (OMC o WTO por sus
siglas en inglés).
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1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
2006
2008
2010
2012
Importaciones de Corea 121,7%, en tanto que desde dicho momento hasta la actualidad
1,5
Saldo de Corea acumulan un incremento de 524,9 por ciento. El máximo valor
1,0 de exportaciones alcanzado por nuestro país corresponde al año
0,5
2012 y fue de 1427 millones de dólares.
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
2006
2008
2010
2012
-0,5
pasaron de representar el 46,6% del comercio total entre estos
países en el año 1990, al 47,3% en el año 2013, con un máximo
-1,0
de 88,9% en 1993. Si se toma en valores corrientes, en el año
Fuente: Departamento de Economía CAC en base a UN Comtrade
1990 Corea del Sur exportaba cerca de 75,2 millones de dólares
hacia nuestro país, mientras que en el 2013 exportó
aproximadamente 1074 millones de dólares –un 10,5% más que
en 2012–. Esto representa un crecimiento de 1327,8% en el
período estudiado, lo cual implica una tasa de crecimiento
promedio anual de 12,3 por ciento. El máximo valor de compras
a este socio comercial se registró en 2013.
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2401.20.30.000V Tabaco en hojas secas en secadero de aire caliente 7.415.340 kg 1.029.600 0,75%
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Vehículos con motor de émbolo alternativo, de
8703.23.10.290K encendido por chispa, de cilindrada superior a 2000 6.398.266 un 782 0,55%
cm3 pero inferior o igual a 2400 cm3
8419.40.20.000J Aparatos de destilación o rectificación 5.974.517 un 518 0,51%
7202.70.00.000K Ferromolibdeno 5.699.120 kg 310 0,49%
Manufacturas de plástico y de las demás materias de
3926.90.90.999A 5.413.831 kg 109 0,47%
las partidas 39.01 a 39.14
2523.10.00.000L Cementos sin pulverizar o clinker 5.389.546 kg 153.533.297 0,46%
9018.12.10.100A Ecógrafos con análisis espectral Doppler 5.339.959 un 24 0,46%
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La República de Corea, conocida como Corea del Sur, es un país de Asia Oriental,
ubicado en la parte sur de la península de Corea. Limita al norte con la República
Popular Democrática de Corea (Corea del Norte), con la cual formó un solo país
hasta 1945; al este se encuentra el mar de Corea o el mar del Este, al sur el
estrecho de Corea, que lo separa de Japón, y al oeste el mar Amarillo. Posee una
superficie de 100.460 km2 y una población aproximada de 50 millones de
habitantes.
Asimismo, el país es reconocido por su nivel educativo. Cada año se reciben 470
mil profesionales universitarios. En 2013 la tasa de ingreso a la universidad fue de
72,5%, la más alta entre los países de la OECD.
Corea del Sur también es reconocida por su fuerte cultura del trabajo, con un
promedio de 2090 horas trabajadas en 2012 se encuentra entre los mayores de la
OECD y el mundo.
Según Bloomberg (2014) Corea es el país más innovador del mundo, se encuentra
entre los países con mayor inversión en I-D (inversión y desarrollo) y posee 6,1%
del total de patentes registradas en el mundo.
Entre otras condiciones, Corea del Sur es el 7mo en facilidad para hacer negocios
según el Banco mundial.
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Economista Jefe
Lic. Gabriel Molteni
gmolteni@cac.com.ar
+5411-5300-9028
Analistas
Lic. Gonzalo de León
economia4@cac.com.ar
+5411-5300-9077
Martín Mattiazzi
economia5@cac.com.ar
+5411-5300-9076
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