CONCEPTOS BÀSICOS:

De acuerdo a los conceptos presentados, escriba la definición que corresponda,

luego de estudiar responsablemente el capitulo.

1. Flujo de Efectivo.

Son los flujos que se relacionan con la actividad principal del proyecto, son las
estimaciones del dinero que se genera fruto de las operaciones diarias del
negocio, es decir las ventas y todos los gastos necesarios.

Hace referencia al control de las entradas y salidas de dinero de un proyecto,

2. Flujo Positivo.

Primero se debe pronosticar los flujos operativos positivos del proyecto que están
dados principalmente por la proyección de las ventas que surgen del estudio de
mercado y el resto de estudios que sustenten los valores. Son una entrada de
dinero en efectivo.

3. Pronóstico Táctico.

Es una proyección de ventas detallada regularmente de forma mensual para el

primer año de operación del proyecto.

Es recomendable que se analice el comportamiento de los distintos productos a

través de los 12 meses del año, puesto que regularmente las ventas no son fijas
para todas las épocas del año.

4. Pronóstico Estratégico.

Es una proyección de ventas generalmente anualizada a largo plazo, comúnmente

estimada a 5 años de operación del proyecto. Esta información debiera estar
contenida en el estudio de mercado.

5. Proyección de Ventas.

Es la proyección de cuanto se venderá en el futuro, generalmente se procede a

realizar una descripción de los productos o servicios a vender en el primer año de
operación, se calcula los precios unitarios y las cantidades de cada producto o
servicio.

6. Costo de Ventas.

Este es el costo de comercializar o producir un bien o prestar un servicio.

7. Costos Fijos.

Aquellos costos que permanecen constantes en el tiempo, sin importar el nivel de

operación del negocio, es decir que estos costos siempre estarán presentes aun si
el negocio no abre la puerta a los clientes.

8. Costos Variables.

Son aquellos costos que reaccionan o varían conforme los cambios en el nivel de
actividad de la empresa, generalmente las ventas de la misma.

Los costos variables pueden determinarse de forma monetaria o porcentual,

normalmente a nivel unitario permanecen constantes y su variación se presenta a
nivel total.

9. Cuota Patronal.

Se debe estimar de forma mensual la cuota patronal 12.67%, que incluye 10.67%
de IGSS, 1% de INTECAP y 1% de IRTRA. Se toma el salario base y se multiplica
por la cuota patronal.

10. Utilidad Neta.

Resta entre utilidad neta antes de impuestos – impuestos = utilidad neta.

PRÁCTICA

Desarrolle los siguiente ejercicios y deje constancia de sus procedimientos, puede

utilizar hojas aparte, recomendable que sean de cuadricula.

1. La empresa Edge proyecta vender 2 Productos: A y B, de los cuales

estima vender el primer año de operaciones Q.30,000.00 y Q.25,000.00
respectivamente. Realice la proyección para el año 2 de las ventas del
proyecto si se espera un crecimiento del producto A del 4% y del producto B
del 6% .

2. La empresa Aura planifica contratar en un proyecto de inversión a 4

personas en relación de dependencia, con salarios base de Q.5,000.00
mensuales cada una. Realice una estimación de la cuota patronal y las
prestaciones para un mes.

3. El proyecto empresarial Adjam, con base en la siguiente información,

desea que prepare la proyección del flujo de fondos operativos.

El gerente estima que las ventas de los primeros 5 años serán:

Ventas anuales
Año 1 Q.2,900,000.00
Año 2 Q.3,800,000.00
Año 3 Q.4,750,000.00
Año 4 Q.5,600,000.00
Año 5 Q.6,500,000.00

El costo de ventas se estima en:

Costo de Ventas
Año 1 Q.250,000.00
Año 2 Q.280,000.00
Año 3 Q.310,000.00
Año 4 Q.320,000.00
Año 5 Q.350,000.00
Se estiman costos fijos de administración en Q.180,000.00 por año.

Además de costos variables de administración que fluctuaran con relación a

las ventas, expresados de forma porcentual en la siguiente tabla:
 Costo de Ventas
Año 1 5%
Año 2 4%
Año 3 3%
Año 4 2%
Año 5 1%

Se cuenta con un total de activos por Q.1,160,000.00 que se depreciaran,

según los porcentajes indicados:

Activos No Corrientes
Activo Valor % Depreciación
Mobiliario Q.240,000.00 20.00%
Herramientas Q.300,000.00 25.00%
Edificios Q.500,000.00 5.00%
Equipo de Computo Q.120,000.00 33.33%

Además el proyecto empresarial estima un préstamo bancario, el cual paga

anualmente a capital Q.90,000.00 e intereses de Q.8,500.00 cada año, durante
5 años. Se tiene una tasa impositiva del 25% anual.

4. El proyecto Coff presenta ventas por Q.900,000.00 un costo de ventas de

Q.120,000.00, costos administrativos de Q.200,000.00, depreciaciones y
amortizaciones por Q50,000.00, paga intereses totales por Q.40,000.00, está
previsto pagar ISR en el régimen del 25% sobre utilidades y presenta
amortizaciones por deudas que ascienden a Q.150,000.00. Estime el total de
flujos operativos.

5. De las siguientes cuentas, analice cuales presentan un comportamiento

fijo y cuales un comportamiento variable. Justifique su decisión: comisiones
sobre ventas, alquileres, comisiones sobre costos, contrato de seguridad,
sueldos administrativos y honorarios profesionales.
CONCEPTOS BÀSICOS:

De acuerdo a los conceptos presentados, escriba la definición que corresponda, luego de

estudiar responsablemente el capitulo.

1. Flujo de Efectivo.

Son los flujos que se relacionan con la actividad principal del proyecto, son las
estimaciones del dinero que se genera fruto de las operaciones diarias del negocio, es decir
las ventas y todos los gastos necesarios.

Hace referencia al control de las entradas y salidas de dinero de un proyecto,

2. Flujo Positivo.

Primero se debe pronosticar los flujos operativos positivos del proyecto que están dados
principalmente por la proyección de las ventas que surgen del estudio de mercado y el resto
de estudios que sustenten los valores. Son una entrada de dinero en efectivo.

3. Pronóstico Táctico.

Es una proyección de ventas detallada regularmente de forma mensual para el primer año
de operación del proyecto.

Es recomendable que se analice el comportamiento de los distintos productos a través de

los 12 meses del año, puesto que regularmente las ventas no son fijas para todas las épocas
del año.

4. Pronóstico Estratégico.

Es una proyección de ventas generalmente anualizada a largo plazo, comúnmente estimada

a 5 años de operación del proyecto. Esta información debiera estar contenida en el estudio
de mercado.

5. Proyección de Ventas.

Es la proyección de cuanto se venderá en el futuro, generalmente se procede a realizar una

descripción de los productos o servicios a vender en el primer año de operación, se calcula
los precios unitarios y las cantidades de cada producto o servicio.

6. Costo de Ventas.

Este es el costo de comercializar o producir un bien o prestar un servicio.

7. Costos Fijos.
Aquellos costos que permanecen constantes en el tiempo, sin importar el nivel de operación
del negocio, es decir que estos costos siempre estarán presentes aun si el negocio no abre la
puerta a los clientes.

8. Costos Variables.

Son aquellos costos que reaccionan o varían conforme los cambios en el nivel de actividad
de la empresa, generalmente las ventas de la misma.

Los costos variables pueden determinarse de forma monetaria o porcentual, normalmente a

nivel unitario permanecen constantes y su variación se presenta a nivel total.

9. Cuota Patronal.

Se debe estimar de forma mensual la cuota patronal 12.67%, que incluye 10.67% de IGSS,
1% de INTECAP y 1% de IRTRA. Se toma el salario base y se multiplica por la cuota
patronal.

10. Utilidad Neta.

Resta entre utilidad neta antes de impuestos – impuestos = utilidad neta.

PRÁCTICA

Desarrolle los siguiente ejercicios y deje constancia de sus procedimientos, puede utilizar
hojas aparte, recomendable que sean de cuadricula.

1. La empresa Edge proyecta vender 2 Productos: A y B, de los cuales estima vender

el primer año de operaciones Q.30,000.00 y Q.25,000.00 respectivamente. Realice la
proyección para el año 2 de las ventas del proyecto si se espera un crecimiento del
producto A del 4% y del producto B del 6%.

2. La empresa Aura planifica contratar en un proyecto de inversión a 4 personas en

relación de dependencia, con salarios base de Q.5,000.00 mensuales cada una. Realice
una estimación de la cuota patronal y las prestaciones para un mes.

3. El proyecto empresarial Adjam, con base en la siguiente información, desea que

prepare la proyección del flujo de fondos operativos.

El gerente estima que las ventas de los primeros 5 años serán:

Ventas anuales
Año 1 Q.2,900,000.00
Año 2 Q.3,800,000.00
Año 3 Q.4,750,000.00
Año 4 Q.5,600,000.00
Año 5 Q.6,500,000.00

El costo de ventas se estima en:

Costo de Ventas
Año 1 Q.250,000.00
Año 2 Q.280,000.00
Año 3 Q.310,000.00
Año 4 Q.320,000.00
Año 5 Q.350,000.00
Se estiman costos fijos de administración en Q.180,000.00 por año.

Además de costos variables de administración que fluctuaran con relación a las

ventas, expresados de forma porcentual en la siguiente tabla:

Costo de Ventas
Año 1 5%
 Año 2 4%
Año 3 3%
Año 4 2%
Año 5 1%

Se cuenta con un total de activos por Q.1,160,000.00 que se depreciaran, según los
porcentajes indicados:

Activos No Corrientes
Activo Valor % Depreciación
Mobiliario Q.240,000.00 20.00%
Herramientas Q.300,000.00 25.00%
Edificios Q.500,000.00 5.00%
Equipo de Computo Q.120,000.00 33.33%

Además el proyecto empresarial estima un préstamo bancario, el cual paga

anualmente a capital Q.90,000.00 e intereses de Q.8,500.00 cada año, durante 5 años.
Se tiene una tasa impositiva del 25% anual.

4. El proyecto Coff presenta ventas por Q.900,000.00 un costo de ventas de

Q.120,000.00, costos administrativos de Q.200,000.00, depreciaciones y amortizaciones
por Q50,000.00, paga intereses totales por Q.40,000.00, está previsto pagar ISR en el
régimen del 25% sobre utilidades y presenta amortizaciones por deudas que
ascienden a Q.150,000.00. Estime el total de flujos operativos.

5. De las siguientes cuentas, analice cuales presentan un comportamiento fijo y cuales

un comportamiento variable. Justifique su decisión: comisiones sobre ventas,
alquileres, comisiones sobre costos, contrato de seguridad, sueldos administrativos y
honorarios profesionales.