Encabezado: SOLUCIÓN AL CASO PRÁCTICO

Análisis Financiero

Samuel Saldaña

Corporación Universitaria Asturias 04/14/2019 Bogotá

Notas de Autor

Samuel Saldaña, Universidad Asturias

La correspondencia de este Proyecto va dirigida a, o Comunidad Académica

Institución Universitaria Asturias, Cra 18#79-25 Bogotá Colombia

Contacto: www.uniasturas.edu.co
  Calcular y explicar las NOF año a año y como varían periodo a periodo

Las NOF son los fondos necesarios para realizar la financiación de las operaciones corrientes de la
empresa, una vez deducida la financiación espontanea generada por la operatividad y componen
por tanto un concepto de activo, una inversión. Nos permite realizar un seguimiento de la gestión
de los responsables de las áreas operativas, y pueden ser cubiertas o manejadas con el FM: Fondo
de maniobra y con los RNC: Recursos financieros negociados a corto plazo; como son, Eje:
(compras, cuentas por cobrar, ventas y cuentas a pagar) al poder compararse los valores de su
gestión con el valor optimo ideal. Matemáticamente, la magnitud de las NOF se obtiene al restar al
activo corriente operativo el pasivo corriente operativo. El primero refleja el volumen total de
inversión media de las partidas de existencias en almacén, deudores o cuentas a cobrar y tesorería
mínima operativa, mientras que, el segundo se entiende como la financiación obtenida de los
pasivos corrientes generados de forma espontánea o no negociada generado por las operaciones
de la empresa. El cálculo más sencillo de la fórmula de las NOF es el siguiente:

NOF = Existencias + Clientes + Caja – Proveedores

NOF Existencias + Clientes + Caja - Proveedores Total

Año 0 (250+25+75)-51 299
Año 1 (25+40+75)-65 300
Año 2 (300+57.5+100)-250 207.5
Año 3 (300+90+115)-292 213
Año 4 (310.50+95+125)-303 227.5
Año 5 (316+100+130)-311 235

Se puede evidenciar que la entidad aún le falta adquirir un equilibrio, aunque se sabe que en el
año 1 se necesita mucha inversión, el segundo año no muestra avance con las inversiones,
teniendo o presentando una mejoría en los tres años siguientes, no se puede valorar como
positiva esta situación, porque su crecimiento tiene falta organizativa evidenciando un desorden
en su crecimiento, poniendo los Fondos de Maniobra en riesgo de cubrimiento insuficiente para
sobre llevar las necesidades.

Variación año a año sobre NOF

Año0 Año1 Año2 Año3 Año4 Año5
- -1 92.5 -5.5 -14.5 -7.5

 Calcular y explicar el CAPEX (Capital Expenditure) año a año e indicar si son entradas o
salidas de Tesorería

El Capex, que se traduce como Capital Expenditure, es el gasto que una empresa realiza en bienes
de equipo y que genera beneficios para una compañía, bien sea a través de la adquisición de
nuevos activos fijos, o bien a través de un aumento en el valor a los activos fijos ya existentes.
Constituye la caja que la entidad dedica a mantener su inmovilizado en condiciones de producción
y funcionamiento estable, por ejemplo, la compra de nuevos computadores, nuevas plantas o
nuevos camiones. En términos de contabilidad, los gastos necesarios para acometer todas estas
inversiones se capitalizan si contribuyen a incrementar el valor útil del activo en cuestión, y la
empresa debe distribuir este gasto capitalizado entre toda su vida útil (es decir, debe amortizarse).
Si, por el contrario, el gasto solo sirve para mantener al activo en sus condiciones actuales, el gasto
no se capitaliza y, por tanto, se considera como gasto deducible.

Su cálculo se da así: CAPEX: =ACTIVO FIJO BRUTO 1 –ACTIVO FIJO BRUTO 0 =ACTIVO FIJO NETO 1-
ACTIVO NETO 0+AMORTIZACION 1

CAPEX Formula Total

Año 0 900-800 =(800-800+100) 100
Año 1 1150-900 =(925-800+125) 250
Año 2 1150-900 = (925-800+125) 250
Año 3 1300-1150=(940-925+135) 150
Año 4 1456.5-1300=(959-940+137.5) 156.5
Año 5 1616.5-1456.5=(978.5-959+) 160

Se evidencia un crecimiento lento y que muestra un mantenimiento estático de sus activos fijos
que la compone y que el nivel de crecimiento es expansivo de acuerdo a las necesidades que se
van presentando.

Variación año a año del CAPEX

Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
- -100 -150 100 -6.5 -35

 Calcular los Flujos de Caja Libres estimados de los 5 años, explicando paso a paso su
desarrollo

Años 0 1 2 3 4 5
EBIT 210 340 370 382.5 390
IMPUESTOS -63 -102 -111 -114.75 -117
AMORTIZACIÓN 100 125 135 137.5 140.5
NOF 299 300 207.5 213 227.5 235
_+/- NOF -1 92.5 -5.5 -14.5 -7.5
_+/- CAPEX -100 -150 100 -6.5 -3.5
FCL 146 305.5 588.5 384.24 402.5

La empresa en su inicio de arranque que no conto con un flujo que es justificado por su arranque,
pero ya tuvo mejoría en el año 1,2,3, en los que sus flujos fueron más altos, pero ya en el cuarto
año presenta una baja en sus flujos que la pone a tambalear un poco por que la diferencia es de
204,25 que es un valor significativo cuando con anterioridad tenía una liquides más estable, pero
en el quinto año nuevamente tiende a subir sus flujos, beneficiando a la empresa con un flujo
disponible para tareas de financiación o reinversión financiera.

BIBLIOGRAFIA

https://www.academia.edu/38185951/SOLUCION_CASO_PRACTICO_SEMANA_2_A.F