Este caso debe ser resuelto en Excel con todos los cálculos necesarios, y debe entregarse impreso, en horario de

clase el martes 10 por el curso del martes, y el jueves12 por el curso del jueves

PROYECTO LAVANDERIA SANDRICO

Profesor: Sr. Néstor Pérez Poll

Formulación y Evaluación de Proyectos

Rodolfo González (RG) se desempeñaba como jefe administrativo en una repartición pública, en Santiago de
Chile, y acababa de cumplir 30 años de servicios. Desde un par de años atrás estaba considerando la posibilidad de
retirarse e instalar un negocio propio. Las políticas gubernamentales, estaban por una parte incentivando el retiro voluntario
de la administración pública, y por otra promoviendo el emprendimiento, lo que parecía ser una gran oportunidad para RG.

Dado que podría obtener un total de $ 15 millones al retirarse, considerando los planes de retiro, estimaba
prudente dejar unos $ 5 millones en alguna institución financiera, y destinar $ 10 millones al futuro negocio. Adicionalmente
tenía presente que con las políticas de fomento al emprendimiento, podría obtener préstamos de inversión en condiciones
favorables, y por un monto similar a lo que él colocara en el proyecto. Sin embargo, sabía que debía evaluar su negocio
considerando los verdaderos costos de oportunidad del capital, basado en información del mercado de capitales, y así
mostrar su verdadera rentabilidad.

Lo que más le entusiasmaba era un negocio de lavandería, que podía comenzar en pequeño. Por su trabajo tenía
algún conocimiento en ese tipo de servicio. Además, en la comuna donde residía no existía un negocio similar y pensaba
que era una necesidad latente.

Según informaciones que había recogido, para postular al Plan de Fomento a la Inversión (PFI), debía presentar
un estudio que mostrase la viabilidad del negocio. Para su preparación pensaba solicitarle ayuda a un sobrino que
estudiaba ingeniería comercial en la Universidad de Valparaíso. El sobrino obtuvo información de estudios de mercado, que
le permitieron confirmar a RG, la existencia de un mercado atractivo para su negocio.

La tendencia del mercado indicaba que los servicios de lavado y secado tenían gran aceptación del público de tal
forma que las lavanderías existentes consideraban ampliar sus capacidades, para satisfacer la demanda.

El potencial de mercado, en la comuna que sería la localización del negocio, se deduce de la siguiente
información obtenida, que sirve de base para estimar los ingresos:

 Una encuesta realizada en la zona, considerando el nivel socioeconómico de los habitantes, señaló que
una familia media, compuesta por 4 personas, dispone de 8 kilos promedio de ropa para lavado al mes.
 La demanda prevista para el negocio es de 800 familias mensuales el año 1 y año 2; luego aumentaría
en un 10 % el año 3 y el año 4, considerando la construcción de núcleos habitacionales en el sector,
para crecer finalmente en un 6 % anual el año 5 y el año 6. Para el año 7 y año 8, que es el horizonte
de evaluación la cantidad demandada se mantendría en el nivel del año 6.

El estudio operacional realizado por el sobrino de RG entrega los datos técnicos y económicos, que se muestran
en los cuadros que siguen:

INVERSIONES FISICAS
Items Costos ($)
A.- Instalaciones
Pozo para 18 m3 1.500.000
Instalación de agua 400.000
Instalación eléctrica 600.000
INVERSIÓN EN EQUIPOS
B.- Equipos adicionales
Bomba impulsora 1.300.000
Tanque neumático 930.000
Balanza 200.000
INVERSIÓN EN MUEBLES
C.- Muebles
Mostrador 400.000
Muebles de Oficina 1.400.000

EQUIPOS DE LAVADO Y SECADO INDUSTRIAL

A.- Se necesitan 2 Lavadoras
Precio cada Lavadora 5.400 US$ / FOB

B.- Se necesita 1 Secadora

Precio 7.920 US$ / FOB

1
 Para calcular el costo final (CIF = FOB + seguro y flete) de los equipos (lavadora y secadora) puestos en el local
donde funcionará el negocio se debe considerar un recargo de 10 % por flete y seguro desde el puerto de Shanghai en
China hasta el puerto de San Antonio en Chile, y un cargo de 15 % por derechos de aduana sobre el Valor CIF. Además, se
deberá pagar un flete de $ 150.000 por el camión que transportará los equipos a Santiago, y gastos de instalación de los
equipos por $ 250.000 por cada equipo. Estos dos últimos costos (transporte e instalación) se distribuirán en partes iguales
entre los equipos.

La Inversión en Capital de Trabajo que se debe mantener en promedio anual, se ha estimado en un 2 % de las
ventas, de lo cual se estima recuperar un 80 % al final del Horizonte de Evaluación

La Vida Util tributaria a considerar para los Activos Fijos es: Lavadoras 10 años, Secadora 10 años,
Muebles 8 años, Equipos adicionales 10 años; Instalaciones 12 años.

Se considera para efectos de los Valores de Recuperación de las Inversiones al final del Horizonte de
Evaluación, que se ha fijado en 8 años, un Valor de Venta de las Lavadoras y Secadoras igual al 20 % de su Costo. Para
el caso de instalaciones, el Valor de recupero es cero. Los equipos adicionales un 30% del costo, y los muebles un 50% del
costo como Valor de Recupero.

Los siguientes costos fijos mensuales de operación se han estimado:

Operación $/mes
Arriendo local 300.000
Remuneraciones 2.200.000
Mantención y reparaciones 50.000
Honorarios 120.000
Seguros 40.000

El siguiente cuadro muestra los costos de los insumos asociados al proceso productivo, lavado y secado, a considerar:

Lavadora Costo por Kilo de

ropa procesada
Costo agua y alcantarillado 3,2
Costo electricidad 4,7
Gas 2,0
Detergente 25,0

Secadora
Costo electricidad 5,4

 El precio por lavado y secado se estima en 450 $/ kilo.

 La tasa de impuesto renta es del 25 %
 El tipo de cambio a considerar es igual 650 $ / US$

Antecedentes financieros:

 De la inversión total (fija y capital de Trabajo inicial) RG ha decidido financiar con Capitales Propios el 60 %. El
rendimiento mínimo que debe exigir RG, su sobrino lo ha estimado en un 22 %.

 El Sr. RG ha decidido solicitar un préstamo para financiar el saldo de la inversión total inicial. La tasa de interés
sería del 6,5 % antes de impuesto.

Con todos los antecedentes anteriores se le solicita lo siguiente:

1. Construya los Flujos de Caja del proyecto puro.

2. Calcule la TIR, y el VAN del proyecto puro.
3. Construya los Flujos de Caja del proyecto financiado.
4. Calcule la TIR, y el VAN del proyecto financiado.
5. Realice un análisis de sensibilidad unidimensional del VAN, considerando de manera independiente, que:

a) El precio cae en un 10%.

b) La demanda resulta ser de 600 familias/mes inicialmente (año 1 y año 2) y luego crecería según los
porcentajes indicados.
c) El tipo de cambio se eleva a 750 $ /USD.

Ordene estas variables (precio, cantidad y tipos de cambio) de la más crítica a la menos crítica.

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