Finanzas I

Econ. Pedro Gando, MBF 1

 PROFESOR

Econ. Pedro Gando, MBF

Máster en Banca y Finanzas – UPF – BCN

Máster en Marketing y Comercio Internacional – ESPOL – GYE
Diploma en e-Business Management – UPF – BCN
Economista – Finanzas – FCSH – ESPOL

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 CAPITULO I

PANORAMA GENERAL DE LA
ADMINISTRACIÓN FINANCIERA

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 DECISIONES IMPORTANTES

Todo administrador financiero debe pensar

básicamente en tres cosas:
1. Decisión de Financiamiento.
2. Decisión de Inversión de Largo Plazo.
3. Decisiones Operativas.

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Decisiones de Financiamiento.-

Se financia en la liquidez
¿De donde se obtienen los recursos?
¿Cuál es la estructura de capital?

Estructura de Capital.-
Cuanto capital común y cuanto de deuda, con que se financia.
Decisiones ⇒ $ ⇒ Estructura de
Financiamiento Capital

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DECISIONES DE INVERSIÓN A LARGO
PLAZO

Donde poner el Dinero

¿En qué se coloca el dinero?
¿Cuál en el presupuesto de capital?
¿En qué invertir los excedentes?

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DECISIONES OPERATIVAS.-

Decisiones de Corto Plazo

Día a Día ⇒ manejar bien
liquidez

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Las tres decisiones llevan a un objetivo común

"MAXIMIZAR
EL VALOR
DE LA EMPRESA"

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 Campo de Estudio de las Finanzas

Relacionadas con:
Economía
Contabilidad

FINANZAS
Administración CONTABILIDAD ECONOMÍA

ADMINISTRACIÓN

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 ADMINISTRACIÓN

Todas las decisiones financieras deben basarse en

eficiencia (hacer las cosas correctas con la menor
cantidad de recursos) y en eficacia (hacer las
cosas correctas, tomar decisiones correctas).La
administración conlleva a la eficiencia.

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 CONTABILIDAD

El administrador Financiero debe tomar como

base los Estados Financieros y a partir de ellos
planear los flujos de efectivo requeridos por la
empresa.

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ECONOMIA

Se basa en el análisis marginal, es decir que

las decisiones y medidas financieras solo
deben ser adoptadas cuando los beneficios
adicionales exceden a los costos adicionales.

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Organización de la Función Financiera.

Presidente de
La Empresa

Vicepresidente Vicepresidente Vicepresidente de Vicepresidente de

Operativo Financiero Comercialización Recursos Humanos

TESORERO
Contador

Rea liza actividades financieras (día a día)

FUNCIONES: Funciones:
Planeación Financiera, presupuesto de efectivo. •Actividades Contables.
•Contabilidad Financiera.
Administrar efectivo.
•Contabilidad de Costos.
Administración de Crédito. •Obligaciones Fiscales.
•Procesamiento de Datos.
Administrar Inventarios

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CONSIDERACIONES GENERALES

Contabilidad Finanzas
Historia Futuro

Información Gestión ⇒Administración

Ingreso y Gasto Flujo de Caja

Sin Riesgo Asume Riesgo

Valor Histórico Valor Presente

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 ESTADO DE RESULTADOS
Ventas
(-) Costos de Ventas (C.V.)
MARGEN DE CONTRIBUCIÓN
(-) Costos Fijos
UTILIDADES ANTES DE DEPRECIACIÓN, INTERESES E IMPUESTOS (EBITDA)
(-) Depreciación
UTILIDADES ANTES DE INTERESES E IMPUESTOS (EBIT)
(-) Intereses
UTILIDADES ANTES DE P.A.T. E IMPUESTO A LA RENTA
(-) 15% Participación A Trabajadores (PAT)
UTILIDADES ANTES DE IMPUESTO (EBT)
(-) Impuesto a la Renta
UTILIDAD NETA.

CASO 1
EBITDA = Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization
EBIT = Earnings Before interest and taxes
EBT = Earnings Before Taxes

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 BALANCE GENERAL (1)

PASIVO

ACTIVO
CAPITAL

Si una Empresa tiene un Activo por $100,000 y un pasivo por

$40,000.
¿Cuál es su Razón de Deuda?
Deuda /Activo ⇒ D/A
$40,000 / $100,000 ⇒ 40%

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 BALANCE GENERAL (2)

ACTIVO PASIVO
(LO QUE TIENE) (LO QUE DEBE)

Uso de Recursos Fuentes de Recursos

Aplicación de Fondos Origen de Fondos

Derechos Obligaciones

Aspectos Económicos Aspectos Financieros

(parte operativa) (Como obtener dinero)

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 BALANCE GENERAL (3)

ACTIVO PASIVO

Caja / Bancos Proveedores

PASIVO
ACTIVO Documentos por Pagar CIRCULANTE
Cuentas por Cobrar
CIRCULANTE a Corto Plazo

Existencias

Terrenos Deuda a Largo Plazo

ACTIVO FIJO Instalaciones Capital

Vehículos Reserva

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 BALANCE GENERAL (4)

ACTIVO PASIVO
ACTIVO CIRCULANTE PASIVOS CIRCULANTES

PASIVOS A LARGO PLAZO

ACTIVO FIJO
CAPITAL Y RESERVAS

CASO 2

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